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引言及观点： 1.  第一时间看到存储涨价，若没有买美股标的，那是错过。美国才是真正纯正的标的，国内标的擦边不关事。存储就几个玩家，直接垄断价格和供应，还可以减产，把这钱全部赚完，不像以前玩家都还扩产，不好控制市场。 2.  离谱的HDD，玩家只有#西部数据 和#希捷，随便玩，当即使是#HBM ，也只有韩国#三星 和#海力士、#闪迪。 希捷和西部数据硬盘大比拼：哪个更好？ 3.  国内量化交易 资金快进快出，进去的钱赚到了，都守不住。美国的大票和大周期，资金都是逐步加入，资金留存多一点，即使行情结束也没那么快暴跌。 4.  A股的镰刀砍的太快太猛。 5.  商品供应量太大，竞争对手太多，资本家赚不到钱的。好处就是全民受益。从投资角度来说，还是要垄断才能赚钱，在需求暴涨的情况下，有绝对的定价权，那就是绝对的赢家。以前的#茅台 和现在的#存储 是一样的逻辑，赚钱就是要把买家往死里摁，商业就是这样，就像黑涩会拿着枪怼着良家卖身一样。 根据以上信息，数据，和核心要点，逻辑，结合当前市场走势和历史行业竞争情况，以下是一篇关于市场，投资，和案例分析的经验分享和指引。 正文及阐述： 以上几段话里，已经把这轮存储超级周期、寡头垄断、以及美股vsA股的差异，说得非常到位了，可以在此基础上，提炼成一套「怎么选赛道、怎么顺周期、怎么管心态和仓位」的经验框架。 下面按「行业格局→投资逻辑→案例拆解→心态与仓位」来展开。 一、先看格局：谁能垄断，谁就有定价权 1. 存储行业为什么那么像「茅台」 DRAM / NAND / HBM 其实都已经是全球寡头格局：DRAM 基本就是三星、海力士、美光三家拿走约九成以上份额。 NAND 也类似：三星、海力士（含英特尔，NAND 资产）、铠侠＋闪迪、美光几家牢牢占

2月3日，市场传闻中国对互联网科技公司增值税（Value-Added Tax，简称VAT）也可能调整，包括腾讯、阿里、美团、拼多多、京东、快手等互联网平台可能不再适用6%的VAT税率，而调整成9%甚至顶格的13%，对于游戏这种高利润业务，还可能向白酒的32%看齐。 受此传闻影响，中概股集体重挫，腾讯尤甚，一度跌超6%，因为传闻中游戏有可能课税32%，最终收盘跌2.9%，美团、阿里、京东、快手等港股跌幅在0.7%-4.6%不等。 以下是我对这则传闻的一些观点： 1.这则传闻肯定是假的，但也不是完全的捕风捉影。 说它是假的，最直接的证明，是揣测腾讯游戏可能会按照白酒32%的VAT标准征税，这种可能性近乎为0。 首先，白酒并不是32%的VAT（增值税），它的VAT仍然是13%，属于VAT里面的顶格征税标准，跟手机、数码、大众日用品等无异，之所以白酒有高达32%左右的“类VAT”税率，是因为白酒属于特殊商品，有高达20%左右的消费税。 另一个跟白酒高税率类似的商品品类是烟草，烟草同样征收13%的VAT，但是有接近40%的消费税，外加附加税，总税负比例高达55%左右。 必须承认，在某一部分社会舆论眼中，游戏的危害跟白酒、烟草无异，但是纵观全球，没有国家对游戏这种大众娱乐消费品征收类似白酒、烟草一样的税赋。 客观地说，游戏仍然是一种大众娱乐消费产品，跟电影、电视、短视频类似，目前它享受的是互联网服务6%的VAT税负，有可能会上调到9%水平，调到13%的几率微乎其微，因为中国VAT税率都有严格分类，13%只适用于商品销售。 严格来说，电信、移动的通讯服务也属于服务消费，原本应该适用于6%的VAT税率，政府调整的理由，是这些服务已经从高技术服务转为基础通信服务，这个理由说得通，但是更深层次的原因，可能是因为缺钱啦。 政府收入主要有4块： 财政收入（包括增值税、企业所得税、个人所得税、消费税

纳斯达克又大跌了，但是后面收起来了一部分，从技术指标看，从去年11月21号的最低点21898到现在最低点23027，形成了一个底底高的上升形态，高点也是从12月10号的最高点23704到23988，也就是顶顶高。 一般来说底底高跟顶顶高都出现，那就是标准的上升趋势，只要这几天不跌破22916，那上升趋势就没有破坏，要跌到22916点以下的可能性也不大。 我们来说一下消息面，这段时间大跌的原因有一个两个，一个是联邦政府停摆，现在除了国土安全部的拨款没有通过之外，其他的拨款都通过了，要停摆也是ICE执法部门的人没钱了，ICE驱逐非法移民是特朗普需要，不是我们股民需要。 毕竟非法移民能降低美国的通胀，能提高美国的就业率，当然也能推动美国经济增长，美国就是一个靠移民建设起来的国家，特朗普把红脖子的个人失败归咎为移民太多，这就像希特勒把德国政府超发货币归咎为犹太人卖面包太贵。 很多人说特朗普只是限制低素质的移民，不会限制高素质的移民，这是没有依据的，特朗普限制人才签证，提高人才签证的费用，这点马斯克都反对，因为马斯克需要全球的人才来美国帮他开发产品。 而特朗普叫马斯克可以招聘红脖子里面的文章来开发产品，不一定要非要国外的人才，在特朗普眼里，开发无人驾驶技术跟开拖拉机技术没有多大区别，造火箭跟种小麦的技术也区别不大，农民都可以干，没必要搞这么多人才来。 特朗普只会讲红脖子才能听得懂的话，因为红脖子是文盲吗，太复杂的事情也理解不了啊，特斯拉总部自从搬到德州以后，请了一堆农民来做汽车开发，导致特斯拉的汽车销量一直起不来，马斯克想依靠农民来发展汽车研发肯定成功不了。 至于我对沃什的判断非常准确，很多人认为他是鹰牌，因为他不是鹰牌就通过不了国会啊，连共和党议员都会反对，但是他是特朗普的人，特朗普任人唯亲这件事情大家也知道，眼格兰特将军一样。 格兰特打仗是一把好手，但是当总统完全是一团糟，任人唯

$标普500波动率指数(VIX)$ 巨额看涨波动率大单又来咯。3月18日到期35call$VIX 20260318 35.0 CALL$  成交量30万手，成交额约2000多万美元。 同期开仓的还有2月18日到期35call$VIX 20260218 35.0 CALL$ ，成交量25万手。 从spy的开仓来看本周大跌概率不高，但按历史经验2月下旬开始回调概率不低。 $谷歌A(GOOGL)$ 享有开启周一周三到期期权待遇，但财报当天没有到期期权。目前AI一哥，地位毋庸置疑，从看涨开仓可以看出今年价格已经定位到400以上了。 财报肯定不错，保守策略是sell put $GOOGL 20260206 320.0 PUT$ $亚马逊(AMZN)$ 财报预期不错，预计AWS加速增长，生鲜配送业务也很强劲，预期波动是低于260，但不排除会突破阻力。 不过亚马逊的管理层有多谦虚大家都领教过，所以还是选择保守sell put$AMZN 2

$爱芯元智(00600)$ $乐欣户外(02720)$ $先导智能(00470)$ $澜起科技(06809)$ 基本情况： 申购时间：1月30日-2月5日，6号出结果，9号暗盘，10号上市； 发行价格：28.20 入场费：2848.44 1手：100股 全球发售：1.05亿股 基石：16家认购48.76%份额 绿鞋：有，中金稳价 保荐人：中金、国泰君安、交银国际 分配机制：机制B，回拨10% 爱芯元智是国内领先的AI推理系统芯片（SoC）供应商，公司的核心业务是提供AI推理系统芯片，专注于为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知与计算平台。 公司采用无晶圆厂模式，专注于芯片设计及销售。其专有技术平台整合通用架构，能高效重复使用IP核，快速开发、商业化及迭代SoC产品。 公司已推出并实现三款智能汽车SoC（M55H、M57和M76H）车规级处理器的商业化落地，分别面向L2和L2+级别的ADAS场景。 爱芯元智的技术护城河围绕两大核心技术构建，技术优势主要集中在能效比和图像处理能力上。公司自研的“爱芯通元”混合精度NPU通过动态调度INT4、INT8、INT16等精度，根据任务复杂度灵活切换，实现性能与功耗的动态优化。 据公司披露，在相同芯片面积下，爱芯通元NPU每瓦吞吐量相比传统GPU架构可提升10倍，显著提升了边缘部署效率。公司的另一项核心技术是“爱芯智眸”AIISP，通过AI算法优化图像信号链路，在夜拍、逆光、动态抖

特朗普于周一晚间宣布，对印度商品征收 18% 的新关税税率，低于越南和孟加拉国的 20%。相较于去年8月曾遭遇高达50%的惩罚性关税，这将利好印度大量劳动密集型出口行业，如服装、鞋类、珠宝等行业。 受此关税政策调整影响，印度股市集体大涨。特朗普称，该决定是在与印度总理纳伦德拉·莫迪通话后作出的。该消息公布后，NSE Nifty 50指数一度上涨单日涨幅达到2.55%，S&P BSE SENSEX 30达2.54% 印度相关etf也有一定涨幅：美元ETF中规模最大的 $MSCI新兴市场ETF-Vanguard(VWO)$ 日涨幅0.5%， $iShares MSCI印度ETF〈INDA〉(INDA)$ 、 $印度收入指数ETF-WisdomTree(EPI)$ 日涨幅3.0%， $Franklin FTSE India ETF(FLIN)$ 日涨幅2.6%， $iShares MSCI India Small Cap ETF(SMIN)$ 日涨幅3.4%。香港ETF仅有 $安硕印度(02836)$ ，但涨幅惊人，单日涨幅达6.3%。 此前，美国关税大幅上调导致劳动密集型产业订单停滞，制造业信心承压，贸易谈判持续数月。此次关税下调被视为重要转折点。 印度出口组织联合会主席S.C. Ralhan表示，关

马上就到春节长假了，理想汽车最近又悄悄干了不少大事。从去年12月到今年1月这短短一两个月里，他们马不停蹄地在全国各地点亮了30家新店。这节奏，真是赶上年前置办年货了。从深冬延续至初春，从街角蔓延至市中心，感觉他们不是在开店，更像是在我们生活的版图上，落下一枚枚温暖又扎实的棋子。 我仔细看了看清单，这30家新店其实挺有讲究。10家是功能齐备的综合中心，买车、交车、售后一口气搞定；13家是零售中心，让大家看车选车更方便；还有7家是专注保养维修的服务中心和钣喷中心。理想不仅是让我们轻松“买到”，更是让我们日后需要服务的时候，能少一些后顾之忧。而且理想新店的选址一直都是贴着城市的核心脉络走，把那种高端、省心的体验，实实在在地放进我们日常出行的动线里了。 30家新店放在理想汽车全国的大盘子里，其实也只是一小部分。我顺手翻了翻他们最新公布的数据：截止今年1月31日，理想全国的零售中心已经有547家，覆盖159城；售后网点也有547家，覆盖到了221个城市。同时，理想汽车还全面投入使用了将近4000座理想超充站、超两万多个充电桩，让广大车主们真正享受到无忧充电的理想服务。 从零售到交付、直至一辆车全生命周期的贴心服务，理想将这些变成了看得见、摸得着的、深度融入到我们生活中的日常。在岁末初春的时光中，这种不张扬的拓展，或许就是理想给用户的“暖意”吧。你所在的城市有多少理想的门店？下次路过，不妨进去感受一下这份手边的温暖。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$