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03-05
市场要开始反弹了吗？
原创《霍尔木兹海峡》 昨日下午，BTC从 6 W的通道突然跳升至 7 W的通道口。当时我查询了大量的市场信息，都没有找到BTC本身（比如法案）带来的利好。 图片 所以，从昨日单日的消息来看，BTC的突然上涨带动了纳指等资产的风险偏好上升，从而使昨晚大部分的科技股反弹，当然也带动了大A相关资产的上涨。 但恒生科技依旧不为所动，可谓一入恒生深似海。 那么，这波反弹信号明确吗？有持续性吗？是反弹还是反转？来看几个数据： 一、SPX的苍穹顶技术形态未被打破 图片 从去年11月开始，SPX的逐渐形成了技术线的苍穹顶形态，当2月SPX的价格达到高点之后，每一次的反弹高点都在逐渐降低，就像硬生生的扣上了一个玻璃罩。 如果按照该技术形态推演，这次反弹窗口期不过仅是寥寥2-3个交易日的时间。 之后，又将受到苍穹顶的压制，在技术线上继续回调。 所以，在临近苍穹顶的时候，就会形成两个交易点位： 一是突破苍穹顶的买点。 二是受技术形态压制的短期卖点。 简单来说，若能突破该技术线，打破接近5个月的技术线压制，那么短期反弹窗口期就会多一段时间。 相反，如果依旧受到压制，那么这个点位，则要继续卖出风险资产，在区间内接受回调，等待下一个买点。 而随着技术线走向苍穹顶右侧，技术线的压制会愈发明显，届时可能会出现一次真正的大跌，虽然我们现在不知道跌的原因。 二、霍尔木兹海峡的重要性 这里大家要习惯性的关注原油期货价格。 原油和黄金的价格不具备绝对的相关性，需要根据情况区分。 一般来说，在地缘冲突初期，黄金由于避险需求会大涨，毕竟黄金对于地缘的敏感性较高。 而这次伊朗的冲突下，主要是问题是霍尔木兹海峡，全球石油贸易的20%会从这条海峡经过，如果这条通道被伊朗封锁，市场会立刻担心全球的是石油供应减少，那么价格自然会抬升。 如果霍尔木兹海峡干扰封锁持续超过三周，有机构提到布伦特可能进入 100–120 美
精彩AnnaMaria: 仓位稳如狗，反弹信号强！
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03-05
港股打新踩坑预警！兆威、埃斯顿定价落地，“低价发行” 根本不是你想的利好？
刚出炉的新股定价消息，相信所有港股打新人都刷到了：兆威机电最终定价 71.28 港元，较发行上限下移 3.3%；埃斯顿直接按下限 15.36 港元定价；优乐赛同样敲定 11 港元下限定价。评论区里一眼扫过去，全是喊着 “利好了！稳了！闭眼赚” 的声音，仿佛只要是下限 / 低定价，就等于拿到了打新不败的入场券。但作为在港股打新市场摸爬滚打多年的老玩家，今天必须给大家泼一盆清醒的冷水，把新股定价最底层的逻辑掰碎了讲透 —— 别再被 “低价发行” 这四个字骗了，尤其是 AH 股打新，这里面的坑远比你想象的多。 先问一个核心问题：为什么我打新决策，绝大多数时候只认「上限定价」？ 很多新手以为，港股 IPO 的发行价是公司随便定的，实则不然，港股新股定价的核心是机构报单制。基石投资者都是提前和公司谈好的，无论最终定价多少，都得按规则拿货，没有反悔的余地；但参与网下申购的其他机构，绝大多数报的都是限价单—— 也就是明确给出自己能接受的最高价格，最终发行价一旦超过这个上限，这家机构就直接退出分货名单；只有极度看好、铁了心要拿货的机构，才会报市价单，不计成本也要拿筹码。 看懂这个规则，你就懂了上限定价的本质：是机构的报价直接把发行区间顶满了，说明主流资金普遍认可这个价格，愿意真金白银进场拿货。而非上限定价，看着是 “价格便宜了、给散户让利了”，实则背后的门道天差地别，无非就三种情况，两种偏利好，一种是致命利空，可惜绝大多数时候，散户撞上的都是后者。非上限定价的 3 种核心逻辑，90% 的散户都搞反了 1.纯利空：货根本没人要，机构集体压价，公司被迫降价发行这是最常见的情况，机构普遍不认可发行上限的估值，没人愿意买单，公司为了能顺利发行，只能被迫下调发行价。这种情况，别说上市吃肉，开盘就破发是大概率事件。 2.妖股密码：公司与主力资金提前协商敲定的定价这也是港股打新新规之后，遍地妖股的核心原
精彩别瞎分析了，兆威你不要给我
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03-05
阿里千问核心离职，木头姐持续买入：当"灵魂人物"出走，谁在抄底？
如果你持有阿里股票，过去一个月的心情大概是：从"AI叙事王者"到"人才流失恐慌"，港股从174港元一路跌到128港元，跌幅超过25%。 就在3月4日凌晨，一个让圈内人错愕的消息传来——阿里千问大模型（Qwen）技术负责人林俊旸宣布离职。 这条简短的推文，像一颗深水炸弹。 01 最突然的告别 林俊旸是谁？ 32岁，阿里最年轻的P10级技术负责人，北大本科国际关系学院英语专业，硕士北大语言学专业，2019年加入达摩院，2022年成为千问系列大模型的掌舵人。在他的带领下，Qwen成为全球最强开源大模型，衍生模型超过20万个，下载量突破10亿次。 他的离职有多突然？ 2月27日，还在小红书发招聘信息，认真回复求职者 3月2日，带队发布Qwen3.5小尺寸模型系列，马斯克公开点赞"智能密度令人印象深刻" 3月3日下午，马云率阿里核心管理层齐聚云谷学校，畅谈AI战略 3月4日凌晨，宣布离职 同一天，Qwen后训练负责人郁博文、核心开发者Kaixin Li也宣布离开。已加入Meta的Qwen Code负责人惠彬原转发推文："我也退出了。" 02 为什么走？ 传闻导火索是组织架构调整。 通义实验室计划将Qwen团队从"垂直整合"（预训练、后训练、多模态一体化）拆分为多个水平分工团队。而林俊旸一直主张"预训练+后训练+Infra"应该更紧密结合，甚至想推动Qwen在新加坡建立独立技术据点。 技术理想与组织现实的冲突，最终走向了分手。 更具讽刺意味的是，就在林俊旸离职当天，马云刚刚在云谷学校强调："AI的迭代以周计算，能力还在不断增长，这一次的技术革命对生产效率和社会方方面面带来的变革是历史性的。这个变化会来得非常快，要迅速做出改变，适应这个巨大的变化。" 话音未落，最能打的技术团队却散了。 03 谁在抄底？木头姐 就在国内投资者对千问团队动荡感到恐慌时，木
精彩木头姐都敢抄底，阿里肯定能翻盘！
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03-05
韩国股市暴涨近10%，调整结束了？
韩国股市在经历历史级暴跌后迅速反弹。3月5日KOSPI盘中最高触及5700点，最终收于5583.9点，单日上涨约9.6%，创2008年以来最大涨幅。此前一天指数曾暴跌超过12%，创历史最大单日跌幅。 从ETF表现来看，韩国相关ETF整体随市场反弹而普遍上涨。 $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ 单日涨幅上涨 1.53%， $Franklin FTSE South Korea ETF(FLKR)$ 上涨 1.05%， $Matthews Korea Active ETF(MKOR)$ 上涨 1.45%，而三倍做多韩国市场的 $Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3x Shares(KORU)$ 涨幅达到 4.38%，反映出指数反弹对杠杆产品的放大效应。防务主题ETF $PLUS Korea Defense Industry Index ETF(KDEF)$ 夜盘上涨4.77%。 反弹最直接的推动来自韩国两大半导体龙头。3月5日早盘9点以后，三星电子和SK海力士快速拉升，盘中涨幅一度均超过13%。两家公司在KOSPI指数中权重接近40%，股价的同步反弹迅速带动指数回升，是市场从恐慌抛售转向反弹的关键。 半导体板块的上涨与AI产业链需求持续强化密切相关。3月4日晚间市场传出，美国芯片巨头博通正在扩大HBM高带宽内存订单规模，用于AI服务
精彩韩股暴涨太刺激了，半导体ETF冲！
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03-05
科技巨头得开始拼电力了？！电力股，能否成为新主线？
科技巨头要开始拼电力了？ 本周三， $谷歌(GOOG)$ 、 $微软(MSFT)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 、 $甲骨文(ORCL)$ 、xAI 和 OpenAI等多家科技巨头在白宫签署了“能源承诺协议”-特朗普要求各家自建发电厂，来满足人工智能的需求，并将多余的电力卖回电网，在座各位共同承担新建电力基础设施的成本，不要将费用转嫁给普通民众。[可爱] （目前据报道，马斯克旗下xAI刚刚已经承诺为其主要超级计算机和数据中心开发1.2吉瓦的电力。） 目前自建电厂是否能满足AI数据中心激增的电力需求，还存疑（特朗普表示AI电力需求到2035年可能增长三倍），但如果真的实施下去，AI数据中心的电力供给模式可能会发生结构性变化：从依赖公共电网转向自建或专用电力系统，那么或许以后卡AI算力瓶颈的，会从芯片转移到电力，相关概念股比方说： 电力设备： $伊顿(ETN)$ $哈勃集团(HUBB)$ $艾默生电气(EMR)$ ; 电力工程：
精彩关于“科技巨头开始拼电力，电力股能否成为新主线”这个问题，近期市场确实给出了非常积极的信号。随着AI算力需求爆发，电力已成为科技竞争的“新石油”，而A股市场的电力相关板块，尤其是电网设备，正迎来前所未有的关注。 综合来看，电力股，特别是电网设备板块，确实具备了成为市场新主线的强大逻辑。它不仅是国内稳增长的重要抓手，更是全球AI科技竞赛中不可或缺的“卖铲人”。从“算力竞赛”到“电力争夺”，电力的价值正在被重新定义。 不过，任何投资都伴随着风险。行业的发展也面临海外政策变化、国内电网投资不及预期、上游原材料价格波动等潜在挑战。如果打算布局这个赛道，建议优先关注那些具备核心技术、深度绑定海内外大客户且业绩确定性高的龙头企业。
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03-04
博通财报：芯片很硬，中东很火，我的钱包很……冷静
回顾上周的 英伟达 财报压住情况如下： 每个策略各10张为例: ✅ 宽跨式：+6,415.24 ✅ 垂直价差PUT：+9,450.22 ✅ 铁鹰式：+1,880.42 作为全球 AI 基础设施的关键驱动者，博通此次财报不仅是其自身基本面的展现，更是整个 AI 定制化芯片（ASIC）和网络设备市场的风向标。 1. 核心财务预测 (Consensus Estimates) 市场普遍预期博通本季度将实现强劲的同比及环比增长： •营收预期：约 $191.3亿 - $192.7亿（去年同期约 $120亿，同比大幅增长约 28%-30%）。 •调整后 EPS（每股收益）：约 $2.02 - $2.03（同比增长约 27%）。 •调整后 EBITDA 利润率：预计维持在 67% 左右。 2. 三大看点：AI 增长与利润挑战 看点一：AI 业务能否翻倍？ 管理层此前的指引非常激进：预计 Q1 AI 相关营收将达到 $82亿，几乎是去年同期的 2 倍。 •定制加速器 (ASIC)：关注其为 Google (TPU) 和 Meta 提供的定制芯片订单进展。近期有传闻称 Anthropic 也向博通订购了巨额芯片。 •网络业务：重点关注 Tomahawk 6 交换芯片的交付进度。目前博通的 AI 网络订单（Backlog）据传已超过 $100亿。 看点二：毛利率的“结构性降压” 这是目前多头最担心的问题。管理层曾预警 Q1 毛利率可能环比下降约 100 个基点（1%）。 •原因：AI 业务中，“系统级”产品的比例增加（如集成了更多低毛利组件的整机方案），虽然推高了营收规模，但由于其利润率低于传统的软件或单纯的芯片销售，短期内会稀释整体毛利率。 看点三：VMware 的整合进度 博通正在将 VMware 从永久许可模式全面转向订阅模式。 •市场将密切关注其基础设施软件
精彩AI热浪挡不住中东寒流，博通夹缝求生真难顶
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03-05
【一起发财】做时间的朋友，抄底标普，他赚了1.6万美元
很多人说投资最累的地方，不是亏钱本身，而是每天都在纠结：买什么、卖不卖、要不要换赛道。你越频繁地换，越容易被情绪牵着走——今天盯通胀，明天猜降息，后天又被地缘风险吓一跳。可真正能让普通人长期赚到钱的主线，往往简单得出奇：跟着美国大盘的长期趋势走。最近就有虎友通过配置 SPYM 拿到了 16871 的收益：他到底是怎么做到的？这篇文章就跟大家一起探讨一下他的发财秘籍，祝所有看到的朋友们都能发财。 $标普500ETF(SPY)$ $投资组合标普500指数ETF-SPDR(SPYM)$ 恭喜虎友 @MedinaFamily 通过交易 $投资组合标普500指数ETF-SPDR(SPYM)$ ，实现了16871的收益。欢迎以上虎友添加虎妞微信（微信：itiger2014），聊聊你的操作思路，获得老虎专访，赢取老虎限量周边🎁🎁🎁。先看标普500的走势标普的长期方向其实很简单，就是跟着美国企业盈利和流动性一起往前走。历史上它经历过无数次回撤、恐慌、加息、战争和金融危机，但拉长周期，指数还是在一轮轮波动中抬高底部。到了最近几年，这个现象更加明显：在 AI、科技巨头盈利韧性和资金偏好共同驱动下，标普500走出了新高。进入今年之后，市场情绪开始更“敏感”，一方面是指数处在相对不便宜的位置，另一方面是宏观变量变多：利率预期、通胀数据、地缘风险、产业政策，只要其中某个点突然发生变化，短期就很容易出现“先砸再说”的回撤。但你会发现，很多所谓的“回撤”，更像是趋势中
精彩抄底标普稳赚，爽歪歪！
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03-05
比特币反弹背后：期权卖方的窗口期
3 月 4 日，加密货币市场出现明显反弹，比特币价格重新站上 7 万美元关口，一度触及 7.3 万美元附近，创下近一个月新高。市场数据显示，比特币在 24 小时内上涨约 6%–7%，带动以太坊及其他主流加密资产同步走强，加密市场整体市值显著回升。 本轮上涨的核心推动力来自 资金面回暖与空头回补。在此前市场连续回调后，大量空头仓位被迫平仓，短期形成明显的 short squeeze，推动价格快速上行。同时，美国现货比特币 ETF 再次出现显著资金流入，其中资金流入规模达到数亿美元级别，显示机构资金正在重新进入市场。 从结构上看，ETF 资金回流成为近期比特币价格的重要支撑。数据显示，美国现货比特币 ETF 单日净流入约 4.6 亿美元，其中资金主要流入 BlackRock 的 IBIT 产品，显示机构投资者仍在通过 ETF 渠道配置比特币资产。 此外，政策预期的改善也提振了市场情绪。美国加密监管相关法案的讨论重新升温，使得市场对数字资产监管框架更加明确的预期增强，进一步推动了资金回流加密资产市场。 不过，市场结构仍然存在一定不确定性。尽管价格短线反弹，但比特币仍明显低于此前历史高点，并且市场仍受到 地缘政治冲突与宏观流动性环境变化的影响。一些分析人士指出，若价格无法持续站稳 7 万美元以上区间，本轮上涨更可能被视为 阶段性反弹而非趋势性突破。 在这种 上涨动能恢复但上方阻力仍然明显的背景下，部分期权投资者开始倾向于通过 卖出看涨期权（Sell Call） 来获取权利金收益。例如，在 $比特币ETF-iShares(IBIT)$ 上卖出 执行价 43 美元的 Call，通过收取权利金来博取 价格维持震荡或难以有效突破压力位 的情形，从而在市场短期高位震荡阶段获取时间价值收益。 IBIT 卖出看涨期权
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03-05
短线怎么操作，美股要反弹了
春节前后差不多一个月，我都在疯狂的分析石油行业，这几天在分析煤炭行业，我连大年初一都没有休息，就是想花三五个月的时间把全世界的矿产资源都给分析完，然后还分析一下各国的旅游业。 因为旅游业跟石油铁矿金矿一样，都是天生的，哪个国家命好就多，命不好就没有，这跟经营得好不好没有多大关系，但是世界的经济运转又离开这些矿产资源，区别是旅游资源用不完，矿业资源是会用完的。 只有把一个行业里面的所有公司都研究透了，才知道这个股票能不能做长线跟短线，很多人认为做短线不用研究基本面，这是错的，只有在长线股里面做短线安全性才高，万一不好可以补仓，像CRCL我就是不断补仓就才赚钱出来的。 短线有两种，一种是跌多了抄底做一个反弹，一种是事件驱动，比如美国打伊朗导致油价大涨，那么像埃克森美孚就涨得不多，而中国海油就拉了两个涨停板，但是港股就没有涨那么多，你要是对整个石油行业不了解，就把握不住这个机会。 但是要把握中国海油，还有CRCL这类股票，你就要对整个行业里面所有的股票熟悉，这样你才能知道选哪个股票是最好的，伊朗封锁霍尔木兹海峡，全球石油供应下降，那油价就会大涨，那中国海油就会大涨。 因为中国的石油一半从那里进口，影响当然大，反而是美国自己有石油，所以雪佛龙，埃克斯美孚不会大涨，你只有对全世界的石油情况了解，对各个石油公司了解，才能把握住这个机会，这就是我为什么要研究所有有行业所有公司的原因。 CRCL为什么大涨呢，因为战争爆发的时候，伊朗用不了Swift，那只能用CRCL，USDC这些稳定币来交易，所以这两个股票就大涨了，像伊朗这些国家需要比特币，所以比特币的股票才会大涨，做短线就是要了解这些才行。 任何一个事件都会导致对应的股票上涨，俄乌战争爆发，上涨的是新能源，因为俄罗斯的石油出口减少了，电动车跟太阳能的股票涨得非常好，新冠病毒的时候，网上办公的股票涨得最好，降息的时候成长股涨得最好。 Op
精彩账户回本了，恭喜！短线稳了，继续分享实盘！
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03-05
🎁【3月5日】美股反弹！加密货币概念暴涨14%；你将如何应对？
$京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$ 业绩电话会议直播来袭！ 👉 想观看今天的直播吗？点击这里立即预约！ 京东集团 2025Q4业绩电话会议 🎁🎁🎁彩蛋大放送，精准预测京东股票涨跌幅，瓜分300虎币！ 京东财报来袭，你觉得今日 $京东(JD)$ 的走势将如何呢？ 参与本贴投票，押注股票涨跌幅，瓜分300虎币！ 欢迎大家评论转发，参与活动吧~ 美东时间周三，在油价停止飙升、经济数据传来积极信号后，美国股市从此前连续两日的剧烈震荡中反弹。 截至收盘，道指涨238.14点，涨幅为0.49%，报48739.41点；纳指涨290.79点，涨幅为1.29%，报22807.48点；标普500指数涨52.87点，涨幅为0.78%，报6869.50点。 大型科技股多数收涨，亚马逊收涨3.88%，特斯拉涨3.44%，Meta涨1.93%，
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03-05
美股为何在全球下跌中独自走强？
在地缘政治冲突的阴霾与全球股市普遍下跌的背景下，周三美股走出了一条完全不同的路径。标普500上涨0.78%，不仅连续第三个交易日出现明显的盘中买盘支撑，更是重新回到了战争爆发前的位置。科技股全面发力，带动纳指上涨1.29%；道指同样收涨0.49%。 相比之下，早些时候的全球市场却是一片恐慌。亚洲市场大幅下跌，韩国KOSPI指数两天累计跌幅一度达到约12%；欧洲股市同样普遍承压。市场情绪原本沿着“战争升级—风险资产下跌”的逻辑演进，但美股的走势却是不一样的剧本。 韧性经济数据，对冲地缘政治冲击 支撑美股走出独立行情的核心力量，来自于周三公布的一系列经济数据。这些数据不仅明显好于市场预期，更重要的是，它们同时传递出两个信号：经济依然强劲，同时通胀正在边际回落。这正是市场最希望看到的组合。 服务业表现明显强于预期。美国2月ISM非制造业PMI升至56.1，创2022年7月以来新高，也远高于市场此前预期的53.5。PMI高于50意味着经济仍在扩张，而56以上的水平通常代表需求依然非常强劲。考虑到服务业占美国经济比重接近70%，这一数据直接强化了市场对美国经济韧性的信心。 更关键的是通胀信号出现缓和。ISM服务业价格支付指数降至近一年低位，显示服务业的价格压力正在边际回落。在过去一年中，服务业一直被视为通胀最顽固的部分，因此这一变化对市场意义非常重要。简单来说，经济仍然在增长，但通胀压力没有继续上升，这为风险资产提供了理想的宏观环境。 就业市场也继续保持稳定。美国2月ADP就业人数增加6.3万，为三个月以来最高水平。虽然这一数字本身并不算特别强劲，但它至少证明劳动力市场并未出现明显降温。 与此同时，市场还一度受到一则地缘消息的影响。《纽约邮报》报道称，伊朗方面曾通过间接渠道接触美国中央情报局（CIA），试探推动谈判结束冲突的可能性。虽然相关消息随后被否认，但这种“外交空间”的存在仍然
精彩博通真是AI时代的隐形发动机！
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03-05
2026学习笔记之 55 - 战争阴云下的避险法则
当炮火在中东响起，当霍尔木兹海峡的航运被迫中断，当原油价格飙升至每桶80美元以上，华尔街的聪明钱正在做一件看似反直觉但极其理性的事情，就是大规模抛售航空股、海运股和旅游股。 这不是情绪化的恐慌抛售，而是基于数十年历史验证的实战逻辑。战争期间，航空股，海运股，旅游股这三类"非刚需"或"高成本敏感型"行业，总是首当其冲。 首先看航空股，这是在受着双重挤压的一个重灾区。 成本端，面临着燃油价格的无情绞杀。航空业是一个对油价极度敏感的行业。根据国际航空运输协会 IATA 的数据，航空煤油通常占据航空公司运营成本的25%-30%，在某些高负债航司这一比例甚至更高。2026年3月初，随着美伊冲突升级，布伦特原油价格飙升至每桶大约82美元，创下52周新高。这一涨幅在短短几个交易日内就达到9.3%，直接冲击航空公司的利润空间。更严峻的是，"裂解价差"（crack spread）即原油与航空煤油之间的精炼溢价，正在扩大，意味着航空煤油的涨幅甚至超过原油本身。 以 $美国航空(AAL)$ 为例，他们2026年的调整后每股收益目标为1.70-2.70美元，但其本已微薄的TTM净利润率仅为0.2%。如此脆弱的盈利结构意味着，任何持续的燃油成本上涨都可能直接吞噬全年利润。事实上，在冲突爆发后的首个交易日，美国航空股价暴跌4.21%，收于12.52美元。 $联合大陆航空(UAL)$ 虽然财务状况相对稳健，TTM净利润率5.7%，但也未能幸免，单日下跌2.91%。达美航空Delta Air Lines同样录得2%-4%的跌幅。 需求端，则面临着航线中断与客流萎缩。 无论哪一次的战争，对航空业的冲击，都不是仅限于成本端而已。现在中东局势恶化导致多国领空
精彩也祝你2026赚得盆满钵满，生活如意！
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03-05
$SE 20260306 90.0 CALL$ 2026-3-5 投资笔记反思总结1 一定要多做测试，多做少错，减少错误 2 最重要的是期权一定不要贪心，必须控制好自己贪婪早点止盈止损，不然就亏光了 3 不要倒在黄昏前3月2-5股指大暴跌，我抄底买入SE，一度下跌79收盘88，在股票以新的时候敢于行动，别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。把握机会 4控制好杠杠组合分配，我仓位没有模仿机构是致命的错误，如果只开30％，50%cash 30%保险，错误机会早就1.5，大暴跌一度跌1.04，我果断止损，期间$Unity Software Inc.(U)$
精彩亏得心碎但经验宝贵！贷款协商加油。
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03-05
$恒生科技指数(HSTECH)$ 可以为恒生科技做的15件小事 1. 许愿世界和平 2. 给王者荣耀或金铲铲氪金 3. 用阿里千问点外卖 4. 多用腾讯元宝和千问，别用豆包 5. 卸载抖音，下载快手 6. 买小米的产品 7. 多用美团和淘宝闪购 8. 续费网易云会员 9. 用百度浏览器，抛弃谷歌浏览器 10. 推荐朋友买比亚迪或小米的车 11. 用高德打车，不用滴滴 12. 多看微信公众号和小绿书 13. 出去吃饭/定酒店用美团 14. 充值88vip 15. 用淘宝/京东网购并开会员，不用拼多多
精彩清单太逗了，恒生科技冲冲冲！
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03-05
近期大单汇总
$微软(MSFT)$ 最震惊的是微软周三开仓了15万手看涨期权大单，10万手买入看涨575，5万手买入看涨625，另外10万手做空了675call. $MSFT 20270115 575.0 CALL$ ，开仓10万手 $MSFT 20270115 625.0 CALL$ ，开仓5万手 $MSFT 20270115 675.0 CALL$ ，开仓5万手 $MSFT 20261218 675.0 CALL$ ，开仓5万手 当下阶段似乎并没有支持MSFT涨至新高的潜在利好。但有一说一股价当前肯定是跌透了，很适合做sell put。 $标普500ETF(SPY)$ 有一个典型的双卖大单是sell call710 $SPY 20260417 710.0 CALL$ ，sell put 640
精彩微软期权大单真猛，跌透了卖put时机好！
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03-04
260304-1，NAND闪存一季度预计涨价90%，美光科技还能入场吗？
NAND闪存一季度预计涨价90%，美光科技还能入场吗？ 2026年开年，全球存储市场迎来史诗级涨价行情。据集邦科技（TrendForce）最新调查，2025年第四季度全球NAND闪存前五大品牌厂商营收合计季增23.8%至211.7亿美元，同时将2026年第一季度整体NAND闪存价格涨幅预估大幅上调至85%-90%。 在AI基础设施建设爆发、供给端扩张受限的双重驱动下，存储行业的超级景气周期仍在持续升温。 作为全球存储龙头，美光科技（MU.US）过去一年股价区间涨幅超450%，近期虽从高位回落，但仍处于历史估值高位。在NAND闪存近乎翻倍的涨价预期下，美光科技当下还能不能入场？本文将从行业供需格局、公司基本面、估值安全边际与潜在风险，给出全面的投资分析与建议。 一、供需失衡加剧，NAND涨价潮贯穿2026全年 本轮NAND闪存价格的暴涨，核心源于需求与供给两端的结构性错配，且这一格局在2026年很难出现根本性逆转。 从需求端来看，生成式AI的规模化落地，带动北美云端服务供应商（CSP）大规模布局AI服务器基础设施，直接催生了企业级SSD的爆发式需求。与此同时，传统HDD硬盘严重缺货、交付周期过长引发的转单效应，进一步加剧了NAND闪存的供应缺口，也让原厂拉涨价格的意愿达到顶峰。 供给端的收缩则进一步放大了涨价弹性。TrendForce明确指出，2026年全球NAND闪存厂商并未选择大规模扩充产能，而是将核心资源转向技术迭代，优先布局122TB、245TB等大容量QLC企业级SSD产品，以匹配AI场景对大容量、高传输速度的核心需求。产能资源持续向高毛利的服务器端倾斜，直接挤压了消费类产品的供应，形成了“企业级供不应求、消费级供应收紧”的结构性分化，也决定了本轮涨价并非短期脉冲，而是全年维度的行业主线。 行业格局上，2025年第四季度五大NAND厂商营收全线季增，其中SK海力士以
精彩高位别追了，回调再考虑吧！
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03-04
灿谷转向AI/HPC，算力进入电力时代后重新定价
2月中旬就看到有机构跟踪灿谷，更新了目标价3美元，那会儿过年期间没开电脑，现在空下来下载看了看，居然还有中文版本，比较友好。 核心逻辑是基于7倍EV/aEBITDA估值倍数计算，预测2027年aEBITDA 2.548亿美元，其他变量包括Antalpha授信额度以及出售挖矿所得BTC所累积的现金，变化不大。当然了，开年币价跌太狠了，大家比较悲观，2027年币价这个变量不好预测。 不过没看到关于AI/HPC方面的测算，一直都挺期待这方面有数据出来。 最近又看了下行业里面矿企情况，从挖矿转型到全球计算基础设施，基本算是行业共识了 1.矿企盈利空间被挤压 客观现实是上一次减半后奖励锐减、总算力上升导致盈利空间被挤压，2025年底到2026年初，全网算力难度不断刷新高位，矿机ROI明显下降，据TheMinerMag披露的内部报价，多款S19/S21系列进入“抛售价”区间，神马M30S、阿瓦隆A1246、蚂蚁S17Pro等矿机均已到达关机币价。 币价方面，是不是熊市底部不知道，价格虽回稳，但始终在7w上线波动，各矿企边际利润大降，小矿企都是亏损的，现在是必须多元化发展才能求生。 对灿谷来说，之前采用持币策略外加授信，牺牲一点毛利，把算力盘子扩大锁电力合同，这个操盘逻辑是没问题的，不过持币策略前提是币价要稳住在10万以上才舒服，现在遭遇熊市卖币减高息负债也属于跟趋势在走了。 最近有个好玩的事情就是，矿池格局也出现变化。BlockBeats报道北美矿池算力占比已从年初的40%以上跌到年末约35%，主要因素就是美国矿企将算力和资本投向AI数据中心建设。 2.最近几个月几家上市矿企情况： 2月下旬，新闻报道说Bitdeer已卖掉全部近1133枚BTC，清仓式套现超过3亿美元用于数据中心扩建、AI云服务及高性能算力硬件研发。到2025年底，BitDeer已退出挖矿绝大部分业务，只保留少量资产，
精彩灿谷转型AI算力方向靠谱，矿场资源正好用上！
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03-03
战争期间，要多看少动，市场在24小时不停的风险定价
本次又见证了历史1、空袭警报声响起的时候：黄金上涨、原油上涨、大饼下跌，由于是周末美股不开市，川子特别会挑时间；这是战争的第一反应，原油上涨是因为战争发生在中东。2、炸弹落地，伊朗领袖死亡黄金下调一下继续上涨，原油上涨后开始向下回调，大饼下跌后反弹，美股开市后迅速下跌，然后逐渐拉起来；说明市场开始定价老美取得胜利，战争开始有速战速决的苗头了，市场恐慌过头后恢复理智。3、伊朗封锁霍尔木兹海峡黄金微跌，但是白银大跌，原油开始疯狂上涨，大饼冲高回落，截止傍晚，看到纳指期货已经下跌2个点，今晚的美股估计不乐观。说明市场开始定价老美没有那么容易取得胜利，原油疯狂上涨是对封锁霍尔木兹海峡的风险定价，中石油都两个涨停啦， 活久见。大饼开始回落。从上面，我们可以看到：1、虽然战争开始在周末，对美股影响比较小，但是黄金大饼这些都是7*24小时交易的，可以率先完成风险定价；2、这些资产一会上涨，一会下跌，忽上忽下，看似毫无头绪，其实是有内在逻辑，就是随时根据战争的进展，对战争的结果进行24小时不停的风险定价；3、太难参与了，普通人对于战争的结果毫无影响，而且都是一些过时的新闻，资产忽上忽下。比如当你做多大饼的时候，忽然战争发生了一个意想不到的结果，大饼就下跌了，完全没法搞。4、但是有一个产品，确定性相对是较高的，那就是做多原油。毕竟原油是神棍国家为数不多的武器了。巴菲特大约在22年就开始建仓西方石油了，截至2025年末，伯克希尔持有西方石油约20.2%的股份，总投入超过110亿美元。
精彩原油稳是稳，波动太大难下手啊
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03-04
以史为鉴，伊朗冲击对全球资产到底影响几何？
注：昨天发布的文章因包含敏感内容被系统删除，我修改后（去掉中国数据的部分）重发于今日推送的第二条。若尚未阅读的朋友，欢迎移步查看。今天这篇文章，我想分享对昨日市场大跌的一些思考，并结合投行的研究数据，为大家在面对短期地缘或流动性冲击时提供参考。更多深度内容详见文末知识星球。昨天晚上美股发生了什么，相信大家已有所了解，但我想补充几个关键细节：昨晚市场出现了除原油期货外，几乎所有资产同步下跌的罕见局面——包括黄金、美国国债和能源板块ETF。这并非典型的风险规避行为，而是一次典型的流动性冲击。标普500指数一度下跌超过2%，黄金跌幅超过4%，而美元指数则上涨逾1%。这三类资产上一次出现如此同步的走势还是在2008年10月——即全球金融危机最深重的时期。但当时美债因为避险资金还是上涨的。所以昨天的市场，我们可以说是见证历史了。其中，美元站稳了长期压力位以上，正如昨天文章里强调的，只要伊朗冲击持续，国际市场就会继续跑输美股。最新预测显示，市场对月内停战的概率相比昨天有所下降。至于隔夜华尔街的投行评论，增量信息仍然不多。很多朋友问我该怎么应对这种下跌，我昨晚在美股开盘后也在知识星球内做了一些即时反思，现整理如下，供参考：1、其实在这种时候，不要信任何人给你的短期投资建议，本质都是赌。2、虽然现在抄底长期胜率很高，但短期反映在净值上可能是更大幅度的回撤，所以如何操作还是取决于每个人的风险偏好。3、下跌的时候最差的选择是恐慌性斩仓。此类由流动性驱动的急跌往往来得快、去得也快。只要相信基本面未恶化，就不必恐慌。此时更应思考：调仓是否能提升胜率与赔率？即使判断有误，优质资产终将修复，区别只在于“少赚”还是“多赚”。4、从我个人而言，会偏向现在做个短线抄底。并不是因为今天资产跌幅足够大，其实仅凭恐慌情绪资产完全可能比合理价格跌更多；而是因为下跌的方式——全资产无差别抛售，极可能是被动去杠杆所致，
精彩恐慌抛售时别乱动，等反弹再出手。
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03-04
隔夜美股强的离谱，但它可持续吗？（重发）
分享每周看到的研究资料和简单思考；本文累计逾万字，信息量较大，预计阅读时间半小时，建议先收藏再阅读；更多/更及时的每日数据图表分享见文末知识星球。一、今日思考（Insight First）：隔夜美股强的离谱相比全球股市的普跌，周一美股强的离谱，一方面当然是因为美国现在是石油出口国，自身经济对石油的敏感度要小于日欧和大多数新兴市场。但隔夜美债走高更多定价通胀风险而非避险，且美股动量板块领，涨赚钱效应良好，说明市场风险偏好非常乐观。而且乐观偏好主要来自美股投资者。隔夜比特币跟随美股科技板块同步反弹，而黄金冲高后回落、白银甚至收跌，显示美股交易时段资金并未明显流向传统避险资产。然而进入亚洲时段，金银走势反转，目前正双双反弹。这一背离反映出两地市场对地缘风险的定价存在显著分歧：要么美股投资者对冲突缓和过于乐观，低估了潜在风险；要么亚洲投资者反应过度，短期内定价偏于悲观。至少目前预测市场定价美伊四周内停战概率已经升至一半，但周内停战概率仍低。来自华尔街投行的增量信息也有限，因为地缘冲突的持续时间谁都说不准，所以未来市场无法预测，只能“逐日应对”。尤其值得注意的是，隔夜美元指数一举突破长期压力位和200日均线，技术面转向看涨。这意味强势美元可能至少持续一段时间。坏消息是，超配国际市场的持仓未来一段时间可能会跑输美股，但好消息是，地缘冲突大概率仍是短期噪音，可以等国际市场跌幅扩大后选择增加配置。二、中国市场1、美国银行指出，中国在美国最近一次关税结构重组中成为亚洲最大受益者，其加权平均关税率降幅从裁决前的36.8%降至约30%。短期利益主要集中于消费电子、半导体及特定金属等行业，但中长期前景仍因美方持续的贸易调查而面临不确定性。本周更多市场相关研报见文末知识星球：三、美国市场1、美国太阳能产业协会（SEIA）的报告预测，到2030年美国电池储能市场规模将超过110吉瓦时（GWh）。这一预
精彩难说，地缘风险大着呢。