新年伊始，国家深入整治“反内卷”的行动继续向纵深推进。 1月9日，国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室（简称“双反办”）宣布，将对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估。 在此之前还有个小插曲，1月8日，据多家媒体报道，阿里巴巴集团在面向投资者的交流会上表示，淘宝闪购将在2026年坚定加大投入，目标直指市场份额的“绝对第一”（2025年12月的数据，美团与淘宝闪购的GTV占比为6：4）。这也直接撞上监管层调查的节点。 其实，这轮对外卖行业“反内卷”的政策信号，已经非常清晰。 二十届四中全会明确提出，“综合整治‘内卷式’竞争”；中央经济工作会议把“深入整治‘内卷式’竞争”作为经济工作的重点任务。《求是》在上个月更是刊发“深入整治‘内卷式’竞争”评论文章，明确提出“一些平台陷入‘规模优先于盈利’的畸形发展逻辑，将大量融资用于价格补贴而非技术研发，导致‘内卷式’竞争愈演愈烈”。 当前，外卖行业在经历了近一年的低价“内卷式”竞争后，平台面临盈利困境，商家赔本赚吆喝，骑手高负荷疲于应对，商品品质遭受质疑，恶性竞争扭曲了市场资源配置，形成“劣币驱逐良币”效应。 高盛等投行报告分析认为，外卖行业的年度总利润已经从盈利350亿元，至如今的亏损1200亿元。这仅是2025年Q3、Q4两个季度。 结合政策脉络来看，从去年的两次约谈，再到此次专项调查，监管持续升级的核心直指“反内卷、不正当竞争”。这轮官方对于外卖行业开展的“调查评估”，也将以精准施策为外卖行业的健康发展开新药方，推动外卖行业从规模扩张走向质量提升、价值竞争。 01 外卖大战后，市占“垄断”还成立吗？ 外卖大战之前，美团在市场上占据领先地位，和饿了么也是互有攻守。交银国际证券的研报显示，2024年美团外卖市场份额占比为65%，而饿了么占比为33%，其他平台合计占有率为2%。 但自2025年2月之后，这样的格局开始发生显著变化。

阿里巴巴在即时零售领域的野心，正在变得越来越清晰。 根据市场最新消息，阿里面向投资者的交流显示，淘宝闪购在12月季度延续强劲势头：GMV份额持续增长，订单结构持续改善，平均订单价值保持增长。季度亏损规模在市场预期的200亿元，比竞争对手收敛速度更快。 更值得关注的是阿里对闪购的战略定位——首要目标是份额增长，会坚定加大投入以达到市场绝对第一。 这种强势表态，在阿里历史上相当少见。过去一段时间，市场上不乏质疑：国外科技巨头在卷AI，国内互联网公司却在打外卖大战；阿里“颓势已现”，在即时零售这场硬仗里最终只能是陪跑。 然而，财报数据和业务进展展现出的，是另外一个故事。 9月季度，淘宝闪购以229亿元收入、60%的同比增速，成为阿里集团增长最快的业务。12月季度最新前瞻显示，这种势头还在延续：GMV份额持续提升，多个城市实现份额稳定领先，亏损收敛速度快于竞争对手。资本市场也在用脚投票——1月8日美股阿里收涨5.26%，次日港股延续涨势，盘中涨幅一度超过4%。 淘宝闪购也不是一个孤立的外卖平台。最新信息显示，闪购与盒马、猫超的协同效应加速释放，截至10月底已有约3500个天猫品牌将线下门店接入即时零售。天猫的品牌供给、盒马的履约能力、猫超的仓配网络，正在被统一嫁接到“30分钟达”的消费场景中——这是传统外卖平台复制不了的结构性优势。 商务部研究院最新报告预测，2026年中国即时零售规模将突破1万亿元，未来五年年均增速12.6%。管理层明确表示，目标是三年内让闪购为平台带来万亿成交规模。 当市场还在用“外卖补贴战”的旧框架理解这场竞争时，阿里的目标显然不止于此。   01   60%增速与200亿亏损的“效率账” 如果仔细拆解9月季度的阿里财报，可以发现市场习惯性低估了这家公司在实现扩张同时控制效率的能力。 在这份财报发布之前，主流投行对淘天的盈利预期相

$阿里巴巴(BABA)$ $美团-W(03690)$ $京东(JD)$阿里不装了？曝淘宝闪购2026剑指“市场第一”，美团的护城河还稳吗？【核心观点】 如果你还把阿里的本地生活业务仅仅看作是“饿了么”在送盒饭，那你可能已经误判了2026年互联网最大的战局。最新的信号表明，阿里正在把“防御战”变成“歼灭战”。一、 突如其来的“180度掉头”就在这几天（2026年1月），市场传出重磅消息：阿里在与投资者进行Q4财报的提前沟通中，口径发生了惊人的逆转。过去两年： 阿里的关键词是“减亏”、“优化UE（单位经济模型）”、“不盲目追求规模”。那是防守姿态。现在（2026展望）： 明确提出淘宝闪购（原饿了么体系升级）的首要目标是“市场份额第一”。这不仅仅是KPI的调整，这是战略性质的宣战。这意味着阿里判定：“止血”阶段结束，现在要开始“放血”抢地盘了。二、 为什么阿里敢喊“第一”？因为战场变了如果还在“送餐”这个泥潭里打，阿里打不过美团。美团在餐饮外卖的心智和履约密度是绝对的王者。但阿里的聪明之处在于，它通过“饿了么”向“淘宝闪购”的品牌重塑，偷偷置换了战场概念：从“外卖（Food）”升级到了“即时零售（Everything Now）”。在这个新战场，阿里的底气来自两点：“非餐”是阿里的主场 美团的基因是“吃”，阿里的基因是“购”。 当用户想买手机、买美妆、买衣服、买百货，并希望“30分钟送到”时，淘宝的心智天然强于美团。 阿里发现，只要不跟你比送饭，而是比送iPhone、送优衣库、送SK-II，我有天猫的供应链底子，我有品牌商的独家库存，这一局，我能赢