整体市场流向与情绪概况资金流出反而是主要方向。 以GS的交易台统计，长期资金（Long-only, LO）与对冲基金（Hedge Funds, HF）上周均为净卖出：LO净流出35亿美元，HF净流出16亿美元。其中通信服务板块抛压最重，主要受 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 财报影响。投资者对其现金流状况的担忧加剧，导致LO主导的集中抛售。Meta的资本支出狂飙正代表了更广泛的AI竞赛，投资者开始质疑回报是否值得如此大手笔。消费板块情绪急转直下。随着更多公司提及增长放缓，投资者悲观情绪上升。尽管 $亚马逊(AMZN)$ 和苹果 $苹果(AAPL)$ 业绩优于预期，但当天资金流仍较为平淡。消费股遭遇重挫，市场情绪急转直下。过去那些被视为个别问题的现象——如天气影响、低收入群体压力或低消费期波动——如今被更多公司承认是普遍放缓。而且，这种疲软正向中产阶层扩散，特别是25-35岁的年轻消费者。举个例子：餐饮企业抱怨消费者转向杂货采购，但杂货商却报告了巨大失误。价格走势证实了这一点，消费非必需品和必需品板块本周均落后 $标普500(.SPX)$ 指数600个基点。财报不及预期遭严厉惩罚，即使超预期也迅速消退——这大大削弱了该板块的信心，尤其在通胀余波仍影响利润率的情况下。资本支出预期持续膨胀。未来12个月上调超过500亿美元。这不是小数目；它抬高了AI周期的门槛，对2026年及之后的投资回报率（ROICs）提出更高要求。像英伟达和超大规模云提

亚马逊优先一点，感觉meta有点落伍了。人才好像也不够，不像马斯克可以吸引很多狂热的人才。 要买的话，选亚马逊。

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：10月FOMC议降息，但美联储表态偏鹰。鲍威尔强调就业数据疲软但通胀风险犹存——令投资者对未来路径产生疑虑。本周公布的10月25日初请失业金数据显示劳动力市场小幅放缓，失业率维持在4.3%，非农就业仅增22k，远低于预期，进一步支撑了美联储的“预防性”宽松。本周贸易动作密集。25日宣布暂停与加拿大谈判并加征10%关税，引发北美供应链担忧。中美谈判也表现。然而，参议院三度否决关税议程，显示共和党内部分裂。虽缓解了短期贸易战风险（潜在避免100%关税生效），但本质上是“战术性让步”，特朗普的保护主义仍是主导政策。指数一度创新高，但科技板块回调压力显现。因科技行业良好盈利与AI题材推动，美国主要股指 $道琼斯(.DJI)$ $纳斯达克100指数(NDX)$ $标普500(.SPX)$ 再创新纪录。尽管AI与科技仍为主线，但市场对其盈利持续性、估值合理性及外部风险（如政策、贸易、供应链）敏感度增强。部分热门股开始被调低增长预期，从而拉动板块分化。市场由“上涨动力”转入“等待窗口”：在降息已部分透支、数据不确定性高、政策风险回升的背景下，市场情绪呈现“先高后谨慎”特征。大科技本周也因财报公布表现出分歧，GOOGL、AMZN创下新高但META大幅回落。至10月30日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +4.55%， $微软(MSFT)$ +1.0%， <

美联储年内降息前景不明，叠加Meta和微软发布的财报令市场信心受挫，美股早盘，三大股指集体低开，市场情绪受压。Meta股价暴跌约12%，创下数月以来的最大跌幅，而微软股价下跌接近3%。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 盘中，丹麦制药巨头诺和诺德（NVO）对美国生物制药企业Metsera（MTSR）发起更高价位的收购要约，直接对上周已提出报价的辉瑞（PFE）展开竞争。诺和诺德提出的每股56.50美元全现金报价，高于辉瑞此前的每股47.50美元。受此提振，MTSR股价飙升逾22%。 午盘时，Meta宣布将发行300亿美元的高评级公司债，以支持其庞大的资本支出计划，创下了今年美国投资级债券市场的最大纪录。此举是公司坚定执行AI战略的信号，但未能有效逆转科技板块的抛售潮。 最终，美股全天未能扭转颓势。纳指收跌1.58%，领跌三大股指；标普500指数跌近1%；道指跌幅0.23%。 亚马逊财报看点 美股盘后，电商与云计算巨头亚马逊（Amazon）公布的第三季度财报表现强劲，核心云业务增速创三年来新高，推动公司股价盘后大涨超13%。 $亚马逊(AMZN)$ 这份“超预期”的成绩单，不仅缓解了市场对亚马逊增长放缓的担忧，更以激进的资本支出计划，明确了其在AI军备竞赛中“ALL IN”的战略决心。 云业务成盈利增长的“定海神针” 亚马逊第三季度净销售额增长13%至1802亿美元，超出市场预期的1778.2亿美元；净利润飙升至212亿美元，每股收益1.95美元，远高于分析师预期的1.58美元。剔除与FTC和解相关的25亿美元支出和裁员相关的18亿美元遣散费后，营业利润达217亿美元。这份业绩的亮点与增长动力集中

$亚马逊(AMZN)$ 2025年第三季度财报整体表现出色，营收和盈利均超市场预期，公司收入达$1802亿，同比增长12%，AWS重回高增区间（+20.2%至$330亿），成为推动整体盈利恢复的核心引擎。受一次性费用影响，经营利润暂降至$174亿，剔除后可达$217亿。管理层明确将继续“激进”投资AI与云基础设施，全年现金CapEx约 $1250亿，2026年还将上升，以支撑Trainium芯片与Project Rainier集群扩张。广告业务保持22%增长，自由现金流$148亿，显示基本面稳健。总体来看，AWS的复苏与AI商业化潜力强化了Amazon的长期成长逻辑，但高CapEx周期将短期压制FCF与ROIC，估值的关键变量在于AWS毛利兑现速度及AI负载变现效率。我们认为，本季业绩强化了亚马逊作为科技巨头的韧性，但高额资本支出指引暗示短期利润率承压，投资者需关注成本控制与增长平衡。财报核心信息营收增长强劲，达180.2亿美元（同比+12%）：超过市场预期的177.8亿美元，驱动因素主要来自AWS云服务和广告业务的双轮驱动，其中AWS营收33亿美元（同比+20.2%），广告收入17.7亿美元（同比+22%）。超预期表现反映了企业数字化转型和AI需求的爆发，但环比增速略有放缓，或许意味着季节性因素影响；业务结构上，服务销售占比进一步提升至59%，显示从商品零售向高毛利服务的转型加速。每股收益（EPS）1.95美元（同比+37%）：远超市场共识的1.57美元，背后逻辑包括9.5亿美元的Anthropic投资收益贡献，但剔除后核心盈利仍强劲；这一打败预期得益于运营效率提升和规模效应，不过运营利润17.4亿美元持平上年同期，主要受2.5亿美元FTC和解费及1.8亿美元遣散费等4.3亿美元特殊支出的拖累

$Meta Platforms, Inc.(META)$    me­ta有35亿的日活跃用户，相当于是腾讯的三倍，虽然me­ta现在投了很多钱也没搞出来什么，当me­ta的ai做出来之后，可以立马推广开，这35亿用户是它最好的护城河，就像字节的豆包比腾讯的元宝更先发布，但是腾讯也没掉队，660我买了百分之70仓位，600仓位打满，七姐妹的人才储备都很足，没有什么是你搞得出来我搞不出来的，耐心持有等待即

$苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ 他们的股价还是能买得起，哈哈，就是这么简单 [得意] [得意] [得意] [得意]

$小马智行-W(02026)$ $均胜电子(00699)$ $文远知行-W(00800)$ $旺山旺水-B(02630)$ 基本情况： 申购时间：10月28日-11月03日，4号出结果，5号暗盘，6号上市； 发行价格：180 入场费：18181.54 1手：100股 全球发售：4195.57万股 基石：5家认购12.34%份额 绿鞋：有，高盛稳价 保荐人：高盛、美林、德意志证券、华泰 分配机制：机制B，回拨10% L4自动驾驶科技企业——小马智行于2016年成立，是唯一在北京、上海、广州和深圳这四个一线城市同时开展全无人Robotaxi收费运营的企业。在车队规模方面，小马智行拥有超过720辆自动驾驶出租车和170多辆自动驾驶卡车，并计划在年底前将总车队规模扩展至1000辆。从全球布局来看，其业务网络覆盖亚洲、欧洲、美洲及中东地区的8个国家，并已获得其中6个国家的Robotaxi测试许可。 财务数据方面，公司2023年至2024年分别实现收入7189.9万美元、7502.5万美元；2025年上半年实现收入约3543.4万美元。其中，核心业务Robotaxi板块收入达325.6万美元（约合人民币2332万元），同比增长178.8%。 募资用途： 约50%用于未来5年的市场拓展和L4自动驾驶的大规模商业化； 约40%用于未来5年L4自动驾驶技术的研发； 约10%用于补充营运资金。 小马智行-W，本次采用B机制公开发售，回拨10%；全球发售4195.57万股，

入手英伟达，川普放开限制

英特尔都涨了90%呢

我全要，我买的是MAGS

苹果，亚马逊，英伟达

价格面值太高不好炒作的票。可以学奈飞拆股起飞

谷歌，英伟达，亚马逊吧，谷歌今年表现很棒，英伟达黄老板给了指引，亚马逊看好能追赶上第一方阵！

年底目标850，有低位就补仓。要是能回到年初的价格，错过的ai机会又回来了。就算你对AI没信心，至少还有其他业务兜底 $Meta Platforms, Inc.(META)$

超预期的财报竟然大跌。

这末日call的IV太高了，270%到300%，开盘估计会降到90%左右，那利润就得缩水到原来的三分之一 $亚马逊(AMZN)$

$奈飞(NFLX)$ 一拆10，下月开拆，meta也不远了。接下来看好 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 和 $特斯拉(TSLA)$