社区

容大有戏。。。。。。。。。。。。。

据传三小只定价： 新琪安：下限 容大科技：下限 车来了：固定 $METALIGHT(02605)$ $新琪安(02573)$ $容大科技(09881)$ 

这篇文章我也是在别的平台看到的。 作为一个老钢贸人，也算比较熟悉找钢，也用过胖猫物流，今天来跟大家说说钢贸行业的物流。不同于其他行业，一车钢的货值往往比较大，经常是十几二十万，所以对于安全性的要求就很高，找钢很早之前就在车上装了北斗，所以精准度会非常高，用找钢这类的货运平台，安全性会提升不少。还有一个好处是，因为互联网平台对于数据的匹配很精准，这样就会降低车辆的“空驶率”。对于很多货运司机来说，最害怕的就是“跑空车”，有时候为了不跑空，经常会在当地驻扎个一两天来等订单，但有了互联网平台就不一样了，司机赚钱就更快了，这也是为什么胖猫物流能发展起来的原因之一。 不过话说回来，其实找钢的胖猫物流的“一体化率”并不高，什么是一体化率，简单说，就是从交易转化来的物流订单数量。没记错的话，招股书显示的是不到10%左右。怎么看这个数字，一方面，说明交易订单的转化还有很大的成长空间，另外一方面，也说明了胖猫物流还有不少来自非平台交易的客户源。这样说明了，平板货运这个市场的规模还挺值得期待的。 听胖猫物流的人说，近期，他们签了一个国企订单，国企客户的特点是，价格可能没那么敏感，但非常重视业务合规、履约保障、性价比和售后保障，好处是会非常稳定。其实这也说明了找钢上市的价值，国企可以释放更多采购额度和业务给到上市公司，这就是一个很典型的例子。 现在，大家都在看找钢的钢铁交易，我就提供一个不同的思路，看看胖猫物流。对标满帮货运，2024年财报显示，满帮平台交易总额（GTV）达到2600亿元；注册司机数量突破350万，货主用户超过180万，业务覆盖全国339个地级市，足以看到市场的庞大。之前我跟东北的一个钢贸老板聊过，他说，其实在东三省的粮食主产区，很多司机可以去程拉钢材，回程拉粮食，（包装好的，合规）这样可以极大的提升他们的效率，也可以看到胖猫物流的成长空间，不仅限于钢材。 听说，这两天胖猫物流来

仅从“均超百倍认购”这一点来看，元光、荣达和新琪安这几家公司都受到了市场较高的关注。不过要判断哪只更有戏，还需要综合多方面因素。比如公司的业务前景，若其所处行业发展潜力大、自身业务有独特优势，那后续发展可能更好；财务状况也很关键，盈利能力强、现金流稳定的公司通常更具竞争力；管理层的能力和经验也会影响公司的运营和决策。 你是在关注这几家公司的股票吗？你有没有了解过它们的具体业务和财务数据呢？

主打的车来了，其他两只摸了一手 没想到都会超100倍 可以的话 涨的给我中一手垃圾的别给我  来财来财

哦

$新琪安(02573)$容大福建帮搞套路概率大些，新奇安一年内跌的概率不大，但首日不好说，老板是有动力做市值维护的，但难度也不小，都可以买买试试

$METALIGHT(02605)$这玩意其实就是车来了app，要在10年前上市我绝对大力干，现在可以观察观察

稳定币第一股circle定价31美金，总市值69亿美金，2.23亿股本，流通市值10.63亿美金，流通股本3430万，意味着只有15%的流通盘，容易被控盘。根据Circle公司IPO路演PPT及招股书披露，其上市后的股东结构可分为创始团队、主要机构投资者和其他股东三部分，具体组成如下：一、创始团队（B类股控制权集中）1. Jeremy Allaire（联合创始人兼CEO）* 持有78.9%的B类股，拥有23.7%的投票权2. P. Sean Neville（联合创始人）* 持有21.1%的B类股，拥有6.3%的投票权二、主要机构投资者（A类股）
1. IDG Capital* 持有10.4%的A类股，对应7.3%的投票权2. Accel* 持有5.4%的A类股，对应3.8%的投票权3. Breyer Capital* 持有6.7%的A类股，对应4.7%的投票权4. General Catalyst* 持有10%的A类股，对应7%的投票权5. Oak Investment Partners* 持有5.9%的A类股，对应4.1%的投票权6. FMR（富达投资关联实体）* 持有6.7%的A类股，对应4.7%的投票权三、其他重要股东
1. 贝莱德（BlackRock）* 作为USDC储备资产的主要管理机构，通过战略投资持有约10%的股份（具体类别未披露）2. ARK Investment Management* 认购1.5亿美元股份，具体持股比例未披露四、股权结构特点
1. 双重股权架构：A类股（普通股）与B类股（超级投票权股）的投票权差异显著，B类股每股投票权是A类股的10倍，保障创始团队控制权。2. 机构投资者集中度：前五大机构股东（IDG、Accel、Breyer、General Catalyst、Oak）合计持有约38.4%的A类股，占总投票权的26.9%。3. 新晋战略投

一、基本信息项目Metalight新琪安容大科技上市板块科创板创业板创业板行业高端制造/光学器件医药原料药（麻精类）半导体设备/激光技术发行市盈率较低（约30倍以内）偏高（约70倍以上）适中（约50倍）募资规模小盘（约3-5亿元）中盘（7亿左右）中等偏小（6亿左右）核心亮点光电元件、国防特供国家管控、护城河强国产替代、先进设备风险点客户集中、行业波动大政策监管、市场有限盈利未爆发、竞争激烈二、核心对比分析1. 爆发力（上市首日涨幅潜力）股票首日爆发潜力（主观判断）Metalight⭐⭐⭐⭐ （小盘 + 军工概念 + 光学稀缺）新琪安⭐⭐⭐ （原料药稀缺，但监管限制）容大科技⭐⭐⭐⭐ （半导体设备概念 + 国产替代）结论：Metalight 和 容大科技 更容易成为“热门打新标的”。2. 基本面+行业前景综合评分（1-5星）点评Metalight⭐⭐⭐⭐光电元器件+军工+小盘概念，容易炒作，但行业波动大新琪安⭐⭐⭐专注于特殊医药（麻精类原料药），政策护城河强但估值高容大科技⭐⭐⭐⭐半导体+激光设备+国产替代是市场长期主线之一，赛道受欢迎3. 中签率 vs 回报比中签率（参考）上市预期收益（预测）Metalight较低（热度高）中高（有望翻倍）新琪安中（医药相对冷门）中等容大科技较低中高三、打新建议（按优先级排序）优先选择：Metalight（金属光电）小盘 + 光电军工稀缺标的，容易获得资金追捧热门题材，首日涨幅预期高次选：容大科技半导体+国产替代+设备制造，当前市场认同度高估值合理，具有一定中长期潜力⚠️谨慎选择：新琪安虽有“麻精类原料药”壁垒，但估值偏高、市场关注度相对低如果不是特别看好医药板块，可适当放弃📌总结一句话：打新优先Metalight，其次容大科技；新琪安关注度偏低，需谨慎参与。”

一、基本面（评级C） 一句话总结，公司做了一个关于公交车实时到达信息的app，通过这个app作为流量入口最后以广告来创造收入。 公司是营运移动公交实时软件“车来了”，运用大数据分析提供实时、准确的公交车到达信息。车来了免费为用户提供服务，主要通过程序化和品牌广告获得收入。公司将广告库存出售给管理广告投放的平台，按广告展示量收取费用（CPM）。2022年、2023年及2024年，公司来自程序化广告平台的收入分别占总收入的74.6%、85.5%和93.1%。覆盖国内467个城市（截至2023年底），公交实时数据覆盖率行业第一。 图片  当app来分析未来的广告收入的增长有几个因素 1）流量供给侧 包括用户基础与质量月活之类的，还有用户留存粘性。目前月活是2.91万，城镇覆盖466个。 提升城市渗透率可行吗？没戏。公司能做的就是提升这个466个城市的渗透率，目前公司大部分城市大概渗透率只有不到15%，所以这里会有提升空间。但是目前很多城市有站牌的实时信息，这个部分应该也有打折。 提升月活可行吗？很难。比如通过AI语音搜索、积分系统、算法优化（传统模型+大模型双路线）提升DAU，用户使用APP核心点是看公交车实时信息，那么通勤时间一定是高峰使用阶段，但是除去这个核心时间段，其他能够使用app的时间还是少数，地铁的普及说明大面积的使用用户会在二三线无地铁的城市。实在想不出有什么点能够提升DAU以及吸引用户频繁使用。 图片 2）广告变现的效率 针对这一点广告变现的提升，结合目前的AI以及公司如果对用户画像实现足够的精准分析的话，相信公司在广告效率的CPM转化率上还是有一定的提升。 3）宏观经济广告投放量 这个目前广告的多样化以及各种流量平台的侵蚀，公司的车来了这种非常垂类的应用肯定是只能吃个尾流。 财务情况 2022~2024年营收分别为1.35亿元、1.74亿元、2.06亿

‌$新琪安(02573)$  ‌ 申购的一点小思路 申购价值分析 1）公司优势： 产能与成本优势：2025 年泰国工厂投产后，山梨酸钾产能达 5.5 万吨 / 年，全球第一，单位成本可降 10%-15%，有人工和能源优势。 技术壁垒高：纯度达 99.9%（行业标准 99.5%），手握 12 项专利，医药级氯化钾获 FDA 认证。 客户资源优质：与雀巢、可口可乐等签订 3 年期长协锁定 60% 新增产能，2023 年复购率 92%。 2）风险因素： 客户集中风险：前五大客户贡献 54% 收入，雀巢占 22%，单一大客户砍单可能导致业绩波动 ±30%。 产品价格及毛利率压力：山梨酸钾价格 2023 年跌 5%，若全球食品需求疲软持续，毛利率或再降至 30% 以下；且需 2025 年产能利用率＞80% 才能支撑估值，否则扩产反成负担。 估值方面：发行价 18.9 - 20.9 港元，对应 2024 年市盈率 41.35 倍，相对较高。港股化工行业平均估值等参考指标显示，现价已透支 2025 年扩产收益，但未充分计入客户集中及周期风险。 业绩波动：近年业绩波动剧烈，呈现 “增收不增利”，2022 - 2024 年收入分别约 7.61 亿、4.47 亿、5.69 亿元，净利润分别约 1.22 亿、0.45 亿、0.43 亿元。 发行情况： 基石投资者：有 3 家，认购占比 28.20%，接近 30%，但未达到非常高的比例，反映机构信心一般。 发行规模：本次 IPO 发行规模小，集资额 2.00 亿 - 2.21 亿港元，流通盘小，可能增加股价波动不确定性。 承销商：此次共有 12 家承销商，独家保荐人为民银资本。承销商数量较多可能在一定程度上利于销售，但也需关注其协同能力等。 综合来看，新琪

$新琪安(02573)$ 看看手回，看看绿茶，乱打新会亏钱的

$新琪安(02573)$ $新琪安 (02573.HK)$ 跟容大一样，基本面很一般，没什么好分析的！注定不是那种机构扎堆抢的票那就还是一个赌博票，重点看下面基石比例28.2%，流通市值2.2亿左右，稳价人为民银；这个基石喜欢玩回拨，这次是不是也有可能呢？而根据目前公司的架构，这个概率还是不小；所以这个票我打算用现金参与，根据最后一天的市场热度看，如果最终还不到50倍，就放弃了。 说明2点：1.最后的决定会朋友圈发下自己的想法2.一定要记得赌博票的玩法规则，不懂的可以看前一篇；千万不要重仓ALLIN  甚至是炒新股！更不要死扛不割肉。老手是每次亏几个点，然后抓住机会一次赚个几十个点，那就最终是赚的。新手很容易在一个票上死扛亏个几十个点，就把前面多次赚的都给亏进去了！ 不能遵守规则的，建议不要参与。最终很容易热闹一场，一场空！

最近港股打新市场突然热闹起来，宁德、恒瑞和几个小票连着暴涨，搞得不少老铁在后台催我分析新股新琪安。 从基本面来看，新琪安是一家给可口可乐、雀巢这类跨国快消巨头提供代糖的化工企业，打新层面核心要关注到是它是一个小市值博弈票，在这就不详细啰嗦什么基本面了，主要看看发行面和情绪面。 看发行面，典型的"饥饿游戏"，天然适合搞套路回拨的剧本。 缩量发行:发行规模小，这次IPO仅发行2亿港币出头，刨去28.2%的基石，流通盘更小，才1.4亿港币，香港公开发售这边募资额才2200多万港元，照目前港股打新的情绪热度，预计上百倍不成问题，一方面风险分散，比较安全可控，另一方面套路回拨可能性大，看到有基石Reynold Lemkins，他们以往参与基石的3个小票EDA集团控股、西安经发和众淼控股全部套路回拨。 分析估值更有意思。2024 PE 40x，2025 PE 25-30x，横向对比同行例如A股公司金禾20多倍的PE，新琪安这2024年40多倍PE看着吓人，但换个角度、逆向思考，现在行业平均估值才25倍，新琪安敢顶着溢价发行，还能找到基石投资人买账，敢定高价还能发出去的票，不正更说明被包盘了吗?这不就是明牌告诉你:幕后有神秘资金操盘，结合没绿鞋，妥妥的妖股，放心打等吃肉就行了。 操盘阵容除了保荐人民银，妖股制造机瑞邦和百惠赫然在团，去年EDA集团控股缩量回拨然后首日猛拉80%、健康之路首日36%几个月暴涨4倍的手法大家还记得吧?都是缩量发行+套路回拨，把流通盘控得死死的，推测这次也可能复制这个剧本。 情绪面，最近打新市场有点小牛市的感觉，赚钱效应较强。最近像新琪安这样的博弈票也挺多的，比如沪上阿姨、觅瑞，最终都达到上百倍融资，要么像觅瑞、博雷顿套路回拨起飞，要么像沪上阿姨流通盘实在太小完全有承接，至少也有20-30%的收益，所以从安全性角度考虑，我觉得新琪安也可以小摸一把，赔率不错的。

新琪安（2573） 一，基本介绍 新琪安是一家食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商。按2023年销量及销售收益计，新琪安于全球食品级甘氨酸制造行业排名第一。 就食品级甘氨酸而言，按2023年销量及销售收益计，新琪安的全球市占率分别约为 5.1%及3.1%。于2023年，按销量计，新琪安的食品级甘氨酸占全球食品添加剂市场约 0.31%。 发售股份数目 : 10,585,400股H股(视乎超额配股权行使与否而定) 公开发售股份数目 : 1,058,600股H股(10%，可予重新分配) 配售股份数目 : 9,526,800股H股(90%，可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定) 回拨机制： 公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。 国际配售不足额：可回拨至不超过20%且需下限定价。 国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%且需下限定价； 公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%； 50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%； 100 倍或以上：回拨至50%。 发售价：18.9～20.9港元 基石投资者： 2位投资者已同意按发售价认购合共60百万港元可购买的发售股份，相当于发售股份的约 28.2%，详情见招股书380页。 (假设超额配股权未获行使，假设发售价为 19.9港元) 发售时间：2025年05月30日-2025年06月05日 上市日：2025年06月10日 保荐人：民银资本有限公司 包销商：民银证券有限公司、兴证国际融资有限公司、国信证券(香港)融资有限公司、农银国际证券有限公司、浦银国际融资有限公司、招银国际融资有限公司、工银国际证券有限公司、建银国际金融有限公司、瑞邦证券有限公司、百惠证券有限公司、龙誉资本有限公司、华福国际证券有限公司 二，简评 新琪安是一家食品添加剂制造商。如果放在三年前，新琪安还可以蹭一下“合成生

还是那句话，在酱油王前面招股，你们都不会有存在感的这不昨天写的新琪安，今天写打印机，都孖展很低，一起来看看这个打印机是怎么回事？实话说，你们这招股书封面丑爆了！一，基本信息 $容大科技(09881)$我们是一家销售网络遍及全球的自动识别与数据收集(AIDC)装置及解决方案供应商，从事打印设备、衡器、POS终端机及PDA的设计、研发、制造及营销。我们竭力透过引入AIDC装置及物联网技术、云端打印及人工智能合成等功能，协助企业及个人不断提高日常营运及日常生活的效率及精准度。除了能够提供符合客户特定需求的定制产品外，于最后可行日期，我们提供超过100种标准产品，并广泛应用于各行各业，包括但不限于零售、教育、餐饮、物流、仓储、制造、酒店、医疗及环境行业。隔壁 $新琪安(02573)$ ，还是食品级谷氨酸的行业扛把子，你这呢？啥也不是，还来招股？二，招股时间：5.30--6.5；上市时间：6.10日跟隔壁一天上市，全都一样，从最开始孖展就比人家少，你这到时候就涨也是涨的少，反过来，跌的话稳稳的跌的多啊。三，招股价格以及入场费：10--12；6060元，你这一手价格决定了你上市后大概率不会有太好走势，小票的样子，还装个b。四，基石有7个（占比39.67%）这基石的阵容，让我有点无力吐槽，总结下来就是啥也不是。不是个人投资者，就是供货商，还基本都是福建的。最多的基石拿了3千万，最少的拿了2百万，全是充数的吧。五，保健/承销券商作为保荐人，业绩平平，但是从保荐项目的累计涨幅来看，三只里面有2只平均跌幅都腰斩了。这也是我刚看了一手价格后的感觉。承销商里面么，跟隔离是差不多的样子。六，综合分析发行后总市值是10亿左右，比隔壁新琪安还

这篇文章我也是在别的平台看到的。 作为一个老钢贸人，也算比较熟悉找钢，也用过胖猫物流，今天来跟大家说说钢贸行业的物流。不同于其他行业，一车钢的货值往往比较大，经常是十几二十万，所以对于安全性的要求就很高，找钢很早之前就在车上装了北斗，所以精准度会非常高，用找钢这类的货运平台，安全性会提升不少。还有一个好处是，因为互联网平台对于数据的匹配很精准，这样就会降低车辆的“空驶率”。对于很多货运司机来说，最害怕的就是“跑空车”，有时候为了不跑空，经常会在当地驻扎个一两天来等订单，但有了互联网平台就不一样了，司机赚钱就更快了，这也是为什么胖猫物流能发展起来的原因之一。 不过话说回来，其实找钢的胖猫物流的“一体化率”并不高，什么是一体化率，简单说，就是从交易转化来的物流订单数量。没记错的话，招股书显示的是不到10%左右。怎么看这个数字，一方面，说明交易订单的转化还有很大的成长空间，另外一方面，也说明了胖猫物流还有不少来自非平台交易的客户源。这样说明了，平板货运这个市场的规模还挺值得期待的。 听胖猫物流的人说，近期，他们签了一个国企订单，国企客户的特点是，价格可能没那么敏感，但非常重视业务合规、履约保障、性价比和售后保障，好处是会非常稳定。其实这也说明了找钢上市的价值，国企可以释放更多采购额度和业务给到上市公司，这就是一个很典型的例子。 现在，大家都在看找钢的钢铁交易，我就提供一个不同的思路，看看胖猫物流。对标满帮货运，2024年财报显示，满帮平台交易总额（GTV）达到2600亿元；注册司机数量突破350万，货主用户超过180万，业务覆盖全国339个地级市，足以看到市场的庞大。之前我跟东北的一个钢贸老板聊过，他说，其实在东三省的粮食主产区，很多司机可以去程拉钢材，回程拉粮食，（包装好的，合规）这样可以极大的提升他们的效率，也可以看到胖猫物流的成长空间，不仅限于钢材。 听说，这两天胖猫物流来

一、基本面（评级C） 一句话总结，公司做了一个关于公交车实时到达信息的app，通过这个app作为流量入口最后以广告来创造收入。 公司是营运移动公交实时软件“车来了”，运用大数据分析提供实时、准确的公交车到达信息。车来了免费为用户提供服务，主要通过程序化和品牌广告获得收入。公司将广告库存出售给管理广告投放的平台，按广告展示量收取费用（CPM）。2022年、2023年及2024年，公司来自程序化广告平台的收入分别占总收入的74.6%、85.5%和93.1%。覆盖国内467个城市（截至2023年底），公交实时数据覆盖率行业第一。 图片  当app来分析未来的广告收入的增长有几个因素 1）流量供给侧 包括用户基础与质量月活之类的，还有用户留存粘性。目前月活是2.91万，城镇覆盖466个。 提升城市渗透率可行吗？没戏。公司能做的就是提升这个466个城市的渗透率，目前公司大部分城市大概渗透率只有不到15%，所以这里会有提升空间。但是目前很多城市有站牌的实时信息，这个部分应该也有打折。 提升月活可行吗？很难。比如通过AI语音搜索、积分系统、算法优化（传统模型+大模型双路线）提升DAU，用户使用APP核心点是看公交车实时信息，那么通勤时间一定是高峰使用阶段，但是除去这个核心时间段，其他能够使用app的时间还是少数，地铁的普及说明大面积的使用用户会在二三线无地铁的城市。实在想不出有什么点能够提升DAU以及吸引用户频繁使用。 图片 2）广告变现的效率 针对这一点广告变现的提升，结合目前的AI以及公司如果对用户画像实现足够的精准分析的话，相信公司在广告效率的CPM转化率上还是有一定的提升。 3）宏观经济广告投放量 这个目前广告的多样化以及各种流量平台的侵蚀，公司的车来了这种非常垂类的应用肯定是只能吃个尾流。 财务情况 2022~2024年营收分别为1.35亿元、1.74亿元、2.06亿

稳定币第一股circle定价31美金，总市值69亿美金，2.23亿股本，流通市值10.63亿美金，流通股本3430万，意味着只有15%的流通盘，容易被控盘。根据Circle公司IPO路演PPT及招股书披露，其上市后的股东结构可分为创始团队、主要机构投资者和其他股东三部分，具体组成如下：一、创始团队（B类股控制权集中）1. Jeremy Allaire（联合创始人兼CEO）* 持有78.9%的B类股，拥有23.7%的投票权2. P. Sean Neville（联合创始人）* 持有21.1%的B类股，拥有6.3%的投票权二、主要机构投资者（A类股）
1. IDG Capital* 持有10.4%的A类股，对应7.3%的投票权2. Accel* 持有5.4%的A类股，对应3.8%的投票权3. Breyer Capital* 持有6.7%的A类股，对应4.7%的投票权4. General Catalyst* 持有10%的A类股，对应7%的投票权5. Oak Investment Partners* 持有5.9%的A类股，对应4.1%的投票权6. FMR（富达投资关联实体）* 持有6.7%的A类股，对应4.7%的投票权三、其他重要股东
1. 贝莱德（BlackRock）* 作为USDC储备资产的主要管理机构，通过战略投资持有约10%的股份（具体类别未披露）2. ARK Investment Management* 认购1.5亿美元股份，具体持股比例未披露四、股权结构特点
1. 双重股权架构：A类股（普通股）与B类股（超级投票权股）的投票权差异显著，B类股每股投票权是A类股的10倍，保障创始团队控制权。2. 机构投资者集中度：前五大机构股东（IDG、Accel、Breyer、General Catalyst、Oak）合计持有约38.4%的A类股，占总投票权的26.9%。3. 新晋战略投

仅从“均超百倍认购”这一点来看，元光、荣达和新琪安这几家公司都受到了市场较高的关注。不过要判断哪只更有戏，还需要综合多方面因素。比如公司的业务前景，若其所处行业发展潜力大、自身业务有独特优势，那后续发展可能更好；财务状况也很关键，盈利能力强、现金流稳定的公司通常更具竞争力；管理层的能力和经验也会影响公司的运营和决策。 你是在关注这几家公司的股票吗？你有没有了解过它们的具体业务和财务数据呢？

容大有戏。。。。。。。。。。。。。

据传三小只定价： 新琪安：下限 容大科技：下限 车来了：固定 $METALIGHT(02605)$ $新琪安(02573)$ $容大科技(09881)$ 

一、基本信息项目Metalight新琪安容大科技上市板块科创板创业板创业板行业高端制造/光学器件医药原料药（麻精类）半导体设备/激光技术发行市盈率较低（约30倍以内）偏高（约70倍以上）适中（约50倍）募资规模小盘（约3-5亿元）中盘（7亿左右）中等偏小（6亿左右）核心亮点光电元件、国防特供国家管控、护城河强国产替代、先进设备风险点客户集中、行业波动大政策监管、市场有限盈利未爆发、竞争激烈二、核心对比分析1. 爆发力（上市首日涨幅潜力）股票首日爆发潜力（主观判断）Metalight⭐⭐⭐⭐ （小盘 + 军工概念 + 光学稀缺）新琪安⭐⭐⭐ （原料药稀缺，但监管限制）容大科技⭐⭐⭐⭐ （半导体设备概念 + 国产替代）结论：Metalight 和 容大科技 更容易成为“热门打新标的”。2. 基本面+行业前景综合评分（1-5星）点评Metalight⭐⭐⭐⭐光电元器件+军工+小盘概念，容易炒作，但行业波动大新琪安⭐⭐⭐专注于特殊医药（麻精类原料药），政策护城河强但估值高容大科技⭐⭐⭐⭐半导体+激光设备+国产替代是市场长期主线之一，赛道受欢迎3. 中签率 vs 回报比中签率（参考）上市预期收益（预测）Metalight较低（热度高）中高（有望翻倍）新琪安中（医药相对冷门）中等容大科技较低中高三、打新建议（按优先级排序）优先选择：Metalight（金属光电）小盘 + 光电军工稀缺标的，容易获得资金追捧热门题材，首日涨幅预期高次选：容大科技半导体+国产替代+设备制造，当前市场认同度高估值合理，具有一定中长期潜力⚠️谨慎选择：新琪安虽有“麻精类原料药”壁垒，但估值偏高、市场关注度相对低如果不是特别看好医药板块，可适当放弃📌总结一句话：打新优先Metalight，其次容大科技；新琪安关注度偏低，需谨慎参与。”

主打的车来了，其他两只摸了一手 没想到都会超100倍 可以的话 涨的给我中一手垃圾的别给我  来财来财

$新琪安(02573)$容大福建帮搞套路概率大些，新奇安一年内跌的概率不大，但首日不好说，老板是有动力做市值维护的，但难度也不小，都可以买买试试

哦

$METALIGHT(02605)$这玩意其实就是车来了app，要在10年前上市我绝对大力干，现在可以观察观察

新琪安（2573） 一，基本介绍 新琪安是一家食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商。按2023年销量及销售收益计，新琪安于全球食品级甘氨酸制造行业排名第一。 就食品级甘氨酸而言，按2023年销量及销售收益计，新琪安的全球市占率分别约为 5.1%及3.1%。于2023年，按销量计，新琪安的食品级甘氨酸占全球食品添加剂市场约 0.31%。 发售股份数目 : 10,585,400股H股(视乎超额配股权行使与否而定) 公开发售股份数目 : 1,058,600股H股(10%，可予重新分配) 配售股份数目 : 9,526,800股H股(90%，可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定) 回拨机制： 公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。 国际配售不足额：可回拨至不超过20%且需下限定价。 国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%且需下限定价； 公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%； 50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%； 100 倍或以上：回拨至50%。 发售价：18.9～20.9港元 基石投资者： 2位投资者已同意按发售价认购合共60百万港元可购买的发售股份，相当于发售股份的约 28.2%，详情见招股书380页。 (假设超额配股权未获行使，假设发售价为 19.9港元) 发售时间：2025年05月30日-2025年06月05日 上市日：2025年06月10日 保荐人：民银资本有限公司 包销商：民银证券有限公司、兴证国际融资有限公司、国信证券(香港)融资有限公司、农银国际证券有限公司、浦银国际融资有限公司、招银国际融资有限公司、工银国际证券有限公司、建银国际金融有限公司、瑞邦证券有限公司、百惠证券有限公司、龙誉资本有限公司、华福国际证券有限公司 二，简评 新琪安是一家食品添加剂制造商。如果放在三年前，新琪安还可以蹭一下“合成生

‌$新琪安(02573)$  ‌ 申购的一点小思路 申购价值分析 1）公司优势： 产能与成本优势：2025 年泰国工厂投产后，山梨酸钾产能达 5.5 万吨 / 年，全球第一，单位成本可降 10%-15%，有人工和能源优势。 技术壁垒高：纯度达 99.9%（行业标准 99.5%），手握 12 项专利，医药级氯化钾获 FDA 认证。 客户资源优质：与雀巢、可口可乐等签订 3 年期长协锁定 60% 新增产能，2023 年复购率 92%。 2）风险因素： 客户集中风险：前五大客户贡献 54% 收入，雀巢占 22%，单一大客户砍单可能导致业绩波动 ±30%。 产品价格及毛利率压力：山梨酸钾价格 2023 年跌 5%，若全球食品需求疲软持续，毛利率或再降至 30% 以下；且需 2025 年产能利用率＞80% 才能支撑估值，否则扩产反成负担。 估值方面：发行价 18.9 - 20.9 港元，对应 2024 年市盈率 41.35 倍，相对较高。港股化工行业平均估值等参考指标显示，现价已透支 2025 年扩产收益，但未充分计入客户集中及周期风险。 业绩波动：近年业绩波动剧烈，呈现 “增收不增利”，2022 - 2024 年收入分别约 7.61 亿、4.47 亿、5.69 亿元，净利润分别约 1.22 亿、0.45 亿、0.43 亿元。 发行情况： 基石投资者：有 3 家，认购占比 28.20%，接近 30%，但未达到非常高的比例，反映机构信心一般。 发行规模：本次 IPO 发行规模小，集资额 2.00 亿 - 2.21 亿港元，流通盘小，可能增加股价波动不确定性。 承销商：此次共有 12 家承销商，独家保荐人为民银资本。承销商数量较多可能在一定程度上利于销售，但也需关注其协同能力等。 综合来看，新琪

最近港股打新市场突然热闹起来，宁德、恒瑞和几个小票连着暴涨，搞得不少老铁在后台催我分析新股新琪安。 从基本面来看，新琪安是一家给可口可乐、雀巢这类跨国快消巨头提供代糖的化工企业，打新层面核心要关注到是它是一个小市值博弈票，在这就不详细啰嗦什么基本面了，主要看看发行面和情绪面。 看发行面，典型的"饥饿游戏"，天然适合搞套路回拨的剧本。 缩量发行:发行规模小，这次IPO仅发行2亿港币出头，刨去28.2%的基石，流通盘更小，才1.4亿港币，香港公开发售这边募资额才2200多万港元，照目前港股打新的情绪热度，预计上百倍不成问题，一方面风险分散，比较安全可控，另一方面套路回拨可能性大，看到有基石Reynold Lemkins，他们以往参与基石的3个小票EDA集团控股、西安经发和众淼控股全部套路回拨。 分析估值更有意思。2024 PE 40x，2025 PE 25-30x，横向对比同行例如A股公司金禾20多倍的PE，新琪安这2024年40多倍PE看着吓人，但换个角度、逆向思考，现在行业平均估值才25倍，新琪安敢顶着溢价发行，还能找到基石投资人买账，敢定高价还能发出去的票，不正更说明被包盘了吗?这不就是明牌告诉你:幕后有神秘资金操盘，结合没绿鞋，妥妥的妖股，放心打等吃肉就行了。 操盘阵容除了保荐人民银，妖股制造机瑞邦和百惠赫然在团，去年EDA集团控股缩量回拨然后首日猛拉80%、健康之路首日36%几个月暴涨4倍的手法大家还记得吧?都是缩量发行+套路回拨，把流通盘控得死死的，推测这次也可能复制这个剧本。 情绪面，最近打新市场有点小牛市的感觉，赚钱效应较强。最近像新琪安这样的博弈票也挺多的，比如沪上阿姨、觅瑞，最终都达到上百倍融资，要么像觅瑞、博雷顿套路回拨起飞，要么像沪上阿姨流通盘实在太小完全有承接，至少也有20-30%的收益，所以从安全性角度考虑，我觉得新琪安也可以小摸一把，赔率不错的。

$新琪安(02573)$ $新琪安 (02573.HK)$ 跟容大一样，基本面很一般，没什么好分析的！注定不是那种机构扎堆抢的票那就还是一个赌博票，重点看下面基石比例28.2%，流通市值2.2亿左右，稳价人为民银；这个基石喜欢玩回拨，这次是不是也有可能呢？而根据目前公司的架构，这个概率还是不小；所以这个票我打算用现金参与，根据最后一天的市场热度看，如果最终还不到50倍，就放弃了。 说明2点：1.最后的决定会朋友圈发下自己的想法2.一定要记得赌博票的玩法规则，不懂的可以看前一篇；千万不要重仓ALLIN  甚至是炒新股！更不要死扛不割肉。老手是每次亏几个点，然后抓住机会一次赚个几十个点，那就最终是赚的。新手很容易在一个票上死扛亏个几十个点，就把前面多次赚的都给亏进去了！ 不能遵守规则的，建议不要参与。最终很容易热闹一场，一场空！

还是那句话，在酱油王前面招股，你们都不会有存在感的这不昨天写的新琪安，今天写打印机，都孖展很低，一起来看看这个打印机是怎么回事？实话说，你们这招股书封面丑爆了！一，基本信息 $容大科技(09881)$我们是一家销售网络遍及全球的自动识别与数据收集(AIDC)装置及解决方案供应商，从事打印设备、衡器、POS终端机及PDA的设计、研发、制造及营销。我们竭力透过引入AIDC装置及物联网技术、云端打印及人工智能合成等功能，协助企业及个人不断提高日常营运及日常生活的效率及精准度。除了能够提供符合客户特定需求的定制产品外，于最后可行日期，我们提供超过100种标准产品，并广泛应用于各行各业，包括但不限于零售、教育、餐饮、物流、仓储、制造、酒店、医疗及环境行业。隔壁 $新琪安(02573)$ ，还是食品级谷氨酸的行业扛把子，你这呢？啥也不是，还来招股？二，招股时间：5.30--6.5；上市时间：6.10日跟隔壁一天上市，全都一样，从最开始孖展就比人家少，你这到时候就涨也是涨的少，反过来，跌的话稳稳的跌的多啊。三，招股价格以及入场费：10--12；6060元，你这一手价格决定了你上市后大概率不会有太好走势，小票的样子，还装个b。四，基石有7个（占比39.67%）这基石的阵容，让我有点无力吐槽，总结下来就是啥也不是。不是个人投资者，就是供货商，还基本都是福建的。最多的基石拿了3千万，最少的拿了2百万，全是充数的吧。五，保健/承销券商作为保荐人，业绩平平，但是从保荐项目的累计涨幅来看，三只里面有2只平均跌幅都腰斩了。这也是我刚看了一手价格后的感觉。承销商里面么，跟隔离是差不多的样子。六，综合分析发行后总市值是10亿左右，比隔壁新琪安还

$新琪安(02573)$ 看看手回，看看绿茶，乱打新会亏钱的