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人人都想打，就是不知道还能不能中签

紫金黄金国际是好行业，好公司，但是目前的估值不够好。市值太高了，不确定上车后的空间和时间

$紫金黄金国际(02259)$ 正在火热招股！招股期为 9月19日至9月24日，预计 9月29日 正式挂牌上市。本次发售价为每股71.59港元，每手100股，入场费约7231.2港元。你会参与这次打新吗？欢迎在评论区留言分析理由，还有机会赢取 5美元股票代金券！已生成图片公司简介紫金黄金国际是紫金矿业旗下专注海外业务的黄金开采企业，主营黄金勘查、开采、精炼及销售，业务遍及中亚、南美洲、大洋洲及非洲。目前公司在全球持有8座黄金矿山权益，根据弗若斯特沙利文的数据，截至2024年底，公司黄金储量位列全球第九，产量位列全球第十一。2022年至2024年，黄金产量年均复合增长率达21.4%，归母净利润复合增长率更是高达61.9%。紫金黄金国际去年收入达29.9亿美元，同比增长32.2%，母公司股东应占溢利4.8亿美元，增幅超过100%。公司此次分拆上市，成为继宁德时代之后，2025年港股市场规模第二大的IPO，备受市场瞩目。公司亮点速览行业龙头：依托紫金矿业的全球资源与技术优势，巩固在低品位、难采选资源的开采与冶炼能力。成长性强：近三年利润翻倍增长，黄金产量稳步提升。基石投资护航：28家基石投资者认购，金额高达16亿美元，占全球发售近一半，包括GIC、高瓴、贝莱德、瑞银、橡树资本等国际巨头。资源稀缺：在中国实施黄金出口限制的背景下，紫金黄金国际的海外布局具备独特战略优势。关键时间节点9月24日 09:00 申购截止9月25日 公布中签结果9月26日 16:15–18:30 暗盘交易9月29日 正式挂牌上市📢 参与方式在评论区留言，分享你对 $紫金黄金国际(02259)$ 的看法，例如：你会参与打新吗？理由是什么？（资源稀缺

$NVDA 20251003 177.5 PUT$  ， 。

休假归来，开始营业。 最近有不少新股开始申购，其中包括紫金黄金国际。 紫金黄金国际是从紫金矿业拆分而来，是紫金矿业的所有黄金矿山（除中国之外）整合而成的全球领先黄金开采公司之一。主要从事黄金的勘查、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。在中亚、南美洲、大洋洲和非洲等黄金资源富集区持有8座黄金矿山的权益： 金矿股是今年资本市场超级大牛股，像山东黄金今年涨幅超206%、招金矿业涨超172%、刚上市的赤峰黄金涨超123%： 金矿股暴涨的主要原因是金价疯了，年内黄金价格暴涨了近42%，从2624美元/盎司涨到了3720美元： 金矿股的销量及成本较为固定，销售价格挂钩国际金价，因此，黄金价格稍有上涨，对利润的影响就非常大。 拿紫金黄金国际为例，今年上半年的营收为20亿美元，同比增长43%，但归母净利润达到5.2亿美元，同比暴增143%： 有了金价飙涨这个天时，赤峰黄金和紫金黄金国际自然能卖个好价钱。 从本次IPO定价来看，紫金黄金国际市值为1879亿港币，按照过去一年的净利润算，市盈率接近31倍。 当然，随着近期黄金价格突破3700美元大关，预计下半年紫金黄金国际的净利润将明显超过上半年，全年净利润突破11亿美元问题不大。 如果按照今年的利润推算，IPO估值大概在20倍，对比其他同行，算不上贵： 因此，本次IPO得到了一种明星机构抢筹，比如高瓴、GIC、景林等大佬全来当基石投资者，认购比例占总发行数的50%： 如此高的认购比例以及豪华明星基石阵容，在港股IPO中，并不多见。 作为金矿股，基本面非常清晰，紫金黄金国际绝大部分的收入来自黄金销售，2025年上半年销售额19.5亿美元，占总收入的比重高达97.9%。其他收入主要包括销售白银及铜等其他有色金属的收入及租赁机械设备的租金收入： 金矿股的产量一般较为稳定，紫金黄金国际2025年上半年黄金销量为19.8吨，较去年同期仅增长2.6%。 按照公

今天继续缩量震荡，缩量的幅度越大，越能反应出观望情绪的浓厚，资金在等后续到底是快速向上修复，还是继续向下寻底，这次的原因也相对复杂，有很多“人”因素在里面，所以也不必用技术层面去解读，去年这个时候压力是真的大，但后面结果还是美好的，而现在几乎不可能让去年10月那样的持续下跌再现$拓维信息(002261)$  $启明信息(002232)$  $中大力德(002896)$  $岩山科技(002195)$  $晓程科技(300139)$  

$紫金黄金国际(02259)$按金价推算，今年利润应该在10-12亿美金之间，按发行价对应市盈率20倍以上。市场预期很强啊

$紫金黄金国际(02259)$现在全世界不太平，经济也有点动荡，大家都喜欢买黄金保值避险，金价很高。紫金这时候把黄金业务分拆上市，就像在金价高的时候开金店，更容易吸引投资者，能卖个好价钱

$紫金黄金国际(02259)$ 对最近盯紧港股打新的朋友来说，紫金国际绝对是 “老熟人” 级别的标的 —— 作为紫金矿业旗下的海外黄金矿山核心平台，它这次带着实打实的业绩和豪华基石阵容登陆港股，不少投资者早就把它加入了重点观察清单。​ 今天就从招股细节、基本面硬实力、基石阵容三个维度，帮大家捋清楚这只新股到底值不值得出手，看完文章你心里大概就有谱了～​ 一、先划重点：招股核心信息速览​ 二、招股书藏不住的硬实力：基本面有多扎实？​ 看一只新股值不值得打，最先要看的就是招股书里的基本面。毕竟业绩、资源、成本这些 “硬指标”，才是长期价值的核心。紫金国际这几点，真的没让人失望：​ 1. 全球排名靠前，资源储备够 “抗打”​ 作为紫金矿业的海外黄金平台，它从 2007 年收购塔吉克斯坦金矿起步，现在已经成长为全球黄金行业的 “黑马”。​截至 2024 年底，黄金储量全球第九、2024 年产量全球第十一，在行业里增速排前列；手里握有 1614 吨黄金权益资源量（平均品位 1.4g/t）、856 吨权益储量，在中亚、南美、大洋洲、非洲这些 “黄金富矿区” 有 8 座核心矿山，比如塔吉克斯坦吉劳 / 塔罗金矿、澳大利亚诺顿金田金矿，资源分布散，不用怕单一地区政策风险。​ 2. 产量年年涨，2026 年有望突破 50 吨​ 产量是矿业公司的 “生命线”，紫金国际的产量增长预期很明确：​2024 年权益黄金产量 40 吨，合计产量 46.7 吨；​光靠现有矿山升级（不算新收购的哈萨克斯坦金矿），2025 年权益产量预计增 19.9% 到 40.5 吨，2026 年再增 31.2% 到 53.1 吨。 这个增速在全球矿业公司里算很高的，业绩增长有明确支撑。​ 3. 成本控制稳，利润增速 “爆发力” 强

各位虎友们，大家好！ 最近港股市场风起云涌，迎来了一头真正的“巨兽”——紫金黄金国际 (02259.HK)。作为矿业巨头紫金矿业 拆分出来的海外黄金资产平台，它一出手就是募资250亿港元的超大单，堪称今年港股市场的“压轴大戏”之一 。   更重要的是，它来的时机堪称完美。全球金价正处在一轮波澜壮阔的大牛市中，地缘冲突、通胀预期、央行抢购……所有因素都指向一个方向：黄金为王 。在这样的背景下，一家全球顶级的黄金生产商上市，听起来是不是像一张稳赚不赔的“黄金门票”？   但，请先冷静！ 这次IPO的背后，隐藏着一个巨大的矛盾：一边是海水，一边是火焰。机构投资者用真金白银狂热追捧，散户却用脚投票，冷眼旁观。这篇深度分析，将带你拨开迷雾，看清紫金黄金国际的真实面貌，并为你提供最关键的打新决策参考。 第一章：火焰——为什么机构为它疯狂？ 我们先来看看让全球顶级“聪明钱”都无法抗拒的看涨理由。 1. 增长，增长，还是增长！ 在矿业这个传统得不能再传统的行业里，紫金黄金国际的增长速度堪称“异类”。 利润增长：2022年到2024年，归母净利润的复合年增长率高达 61.9% 。这是什么概念？在全球同等规模的黄金巨头还在为个位数增长而努力时，它的利润几乎是在坐火箭。   产量增长：同期，黄金产量的复合年增长率也达到了惊人的 21.4%，是全球增长最快的大型金矿公司之一 。   这种“科技股”才有的增长速度，出现在一家黄金公司身上，本身就是一种稀缺资源。 2. 黄金牛市的完美“顺风车” 公司上市的时机，简直是天选之子。当前金价已经创下历史新高 ，而且高盛等大行纷纷看好金价未来突破4000美元 。对于金矿公司来说，金价上涨带来的利润是指数级的。因为开采成本（AISC）相对固定（2024年为1458美元/盎司），金价每多涨一块钱，几乎都是纯利润。搭上这班顺风

$ZIJIN GOLD INTL(02259)$在全球金价走高与央行持续增储的大背景下，紫金矿业分拆的海外黄金资产——紫金黄金国际 登陆港股（拟定价 HK$71.59/股、募资约 249.8–250 亿港元），规模与阵容都亮眼；且公开发售额度高（约 25 亿港元），对散户而言中签概率相对友好，是一次值得小仓位参与的“打新”机会，但仍需注意估值与流通盘变化带来的波动风险。一、IPO 快速要点定价 / 发行规模：每股 HK$71.59，拟发行约 3.49 亿股，预计募集总额约 249.8 亿港元（约 250 亿港元）；挂牌日为 2025-09-29（如无变更）。公开发售 vs 国际配售：香港公开发售约 25 亿港元（占比约 10%），国际配售约 90%。公开募资额数额大于近期大型IPO的同类公开份额。基石投资者阵容：有 GIC（新加坡主权基金）、BlackRock、Schroders、高瓴（Hillhouse）等约29 名基石，合计认购规模可观，显示机构认可度高。二、公司与基本面亮点全球化黄金开采平台：整合紫金矿业在中国以外的黄金矿山资产，覆盖中亚、南美、大洋洲、非洲等多地，资产与产能具规模化优势。招股书与路演显示公司在产量与储量上位列全球前列。业绩高增速：公开资料披露的近年收入与利润呈显著增长（用户文中列示的增长趋势与招股披露一致），且近期毛利率/净利率有改善，显示成本控制与运营效率提升。该类“高金价 + 低 AISC（全维持成本）”组合对盈利弹性极为有利。行业端强支撑：2024–2025年全球对黄金的机构性需求（尤其央行购金与投资需求）大幅上升，为金价与黄金上市公司盈利提供了宏观支撑。世界黄金协会等机构数据也验

不一定， 断线不好说。长线价值高

紫金黄金，长期看好。 既有黄金，又有铜，硬通货

港股IPO观察截止2025年的第38周，港交所3家上市，4家招股，2家聆讯，11家递表。当周上市（3家）数字医疗健康服务平台 $健康160(02656)$ （首日+137.34%）激光雷达供应商 $禾赛-W(02525)$ （首日+9.96%）肿瘤和自身免疫等领域的创新生物医药公司 $劲方医药-B(02595)$ （首日+106.47%）当周招股（4家）高端母婴品牌 $不同集团(06090)$ 汽车制造商 $奇瑞汽车(09973)$ 分拆自紫金黄金的 $紫金黄金国际(02259)$ 高端黄金手表生产商 $西普尼(02583)$ 通过聆讯（2家）消化系统疾病、肿瘤领域及NASH的生物医药公司$轩竹生物-B智能座舱头部公司 $博泰车联(02889)$ 递表公司（11家）专注于发现和开发疗法，解决呼吸系统和儿科疾病的医疗需求的生物制药公司爱科百发-B综合预制钢结构建筑分包服务提供商美联钢构全球领先的专业化光伏电池制造商中润光能专注在代谢、炎症和心血管疾病领域开发具有全球竞争力和商业价值疗法的生物技术公司新元素药业领先的计算+存储+模拟芯

上周美联储降息落地，25个基点，没惊喜也没惊吓。美股继续载歌继续舞。QQQ再创新高， $谷歌A(GOOGL)$ 市值首次突破三万亿，成为继苹果、微软和英伟达之后，全球第四家市值突破3万亿美元的上市公司。英特尔突然变成了英伟达概念股，获英伟达入资50亿美元，当天英特尔市值就暴涨了264亿+。想起达利欧的《原则2》说的逻辑，市场现在不相信美元，也不相信美债，于是拿美国优秀的公司股权当成避险的方式了。这就有意思了：用风险资产（美股）当避险方式，去避开无风险资产（美债）的风险。这里面总有一个产品定价错了，或者经济学错了。 A股这里，在十月的三季报前要小心。目前市场预期打得有点满，但基本面...你懂的。投资数据，消费数据，进出口数据都在下滑，三季度GDP并不乐观。整体宏观经济往下走，那公司业绩就挺难让人眼前一亮，眼前一黑的概率更大些。上证50ETF，沪深300ETF，中证A500，中证1000ETF，中证2000ETF已连涨四月。而创业板ETF与科创50ETF过去一年已涨了一倍。从近一年的收益率贡献来看，几乎都是低利率和风险偏好催化的估值拔升，股息和盈利贡献非常微弱。说人话：市场现在涨的全是情绪，很难预测还能牛多久。过去一个月，科创50资金在明显流出。过去六年平均每年涨20%+的红利低波ETF，今年的收益反而垫底了，不太正常。准备这周开始换部分仓位，加红利。 说说港股打新，健康160，劲方医药， $不同集团(06090)$ 我都上了仓位，且提前在群里分享了。所有的投资方式都是值得反思的，但B机制暂时没跌破过，就继续用着。最新的奇瑞， $紫金黄金国际(

    西普尼是中国的黄金表壳手表及黄金表圈手表设计商、制造商和品牌拥有人。于往绩记录期间，我们的收入主要来自销售以我们的旗舰自主品牌「HIPINE（西普尼）」设计及制造的黄金表壳手表及黄金表圈手表。我们将外部供应商采购而来的手表机芯组装至我们的手表中。我们亦透过担任第三方国内珠宝品牌及批发商的ODM制造商而获得收入，包括为其开发及生产贴牌手表及饰品，并提供受托加工服务。     公司9月19日开始招股，招股价27~29港元，每手股数100股，最低认购2989.85港元，市值15.88亿~17.41亿港元，发行数量1060万股，属于黄其他零售商行业，无绿鞋，无基石。     保荐人是平安证券，平安证券近2年只保荐过2个项目，首日表现一个是上涨的，一个是破发的，项目太少过往业绩也不大好参考。     中国贵金属手表市场规模于2024年按GMV计为人民币264.6亿元，自2019年至2024年的复合年增长率为4.54%，预计于2029年将达至人民币340.8亿元，2024年至2029年的复合年增长率为5.19%。按销量计，2024年为1.54百万只，预计于2029年增长至1.76百万只，2024年至2029年的复合年增长率为2.68%。镶贵金属手表市场规模于2024年按GMV计为人民币46.8亿元，自2019年至2024年的复合年增长率为11.75%，预计于2029年将达至人民币88.0亿元，2024年至2029年的复合年增长率为13.45%。按销量计，2024年为0.84百万只，预计于2029年将增长至1.52百万只，2024年至2029年的复合年增长率为12.62%。     足金贵金属手表及镶足金的镶贵金属手表行业于2024年高度集中。于足金贵金属手表市场，于20

咱再说一遍哈：奇瑞 $奇瑞汽车(09973)$ 申购的资金回来可以申购紫金黄金国际 $紫金黄金国际(02259)$ 和西普尼 $西普尼(02583)$ ，是不冲突的不过，那些小券商融资申购的话就会冲突，四大天王（途、虎、辉、泰）是完全不冲突而紫金黄金跟西普尼资金是完全冲突了，两者之间要合理分配好资金，资金量不大的伙伴，紫金黄金和西普尼你要放弃一家才行今天先来分析紫金黄金，改天分析完西普尼后，财哥会出这两家新股之间资金分配方案的，大伙别急哈首先我们要了解下紫金黄金国际是干嘛的图片它是从母公司紫金矿业分拆出来的，母公司把除了中国的海外矿山都装进了紫金黄金矿业了因此，现在咱打新的紫金黄金用了8座海外矿山，，分布在中亚、南美、大洋洲和非洲等黄金资源富集区。截至2024年末，其​​黄金储量高达856吨​​，在全球黄金矿业公司中排名第九；2024年产量达46.22吨，全球排名第十一这股必须梭哈的，逻辑如下：1、黄金矿业板块在港股牛鼻克拉斯，当红炸子鸡图片紫金黄金国际属于港股​​黄金贵金属板块​​。近期受美联储降息预期升温及地缘政治不确定性影响，黄金避险需求稳固，贵金属板块表现强劲。今年以来，整个板块上涨129%，超大幅度跑赢港股大盘，随便买都是大赚伦敦金现于2025年9月16日晚间升破3700美元/盎司，再创历史新高，为黄金股提供了进一步上涨动力2、公司业绩高增，基本面亮点多紫金黄金国际展现出卓越的财务表现：收入方面：2022年、2023年及2024年，公司的收入分别约为18.18亿美元、22.62亿美元和29.90亿美元，复合年增长率高达28

    公司是紫金矿业的所有黄金矿山（除中国之外）整合而成的全球领先黄金开采公司之一。凭借紫金矿业在低品位难采选资源勘查、开发及运营的管理竞争优势，我们已成为一家全球领先的黄金开采公司，主要从事黄金的勘查、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。我们通过全球并购整合优质黄金矿山资源，并运用地质勘查、研究及开发（「研发」）、工程、建设和矿山运营能力，以及国际ESG系统，使我们能够实现持续增储增产与高效运营。     公司9月19日开始招股，招股价71.59港元，每手股数100股，最低认购7231.19港元，市值1878.51亿港元，发行数量3.49亿股，属于黄金及贵金属行业，有绿鞋。     保荐人是摩根士丹利和中信证券，摩根士丹近2年保荐的项目首日上涨率是80%，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是86.2%，保荐人整体业绩非常好。     共有 29 名基石投资者，包括新加坡政府投资公司、高瓴资本、贝莱德集团、施罗德集团、高毅资产、上海高毅、富达基金、上海景林、香港景林、柏基投资、中国太保投资者、泰康人寿、汇添富投资者、瑞银资产管理、广发国际、Dao Yi Capital、New Golden Future Limited、加皇环球资产管理、IHKL、CPE River、橡树资本、未来资产金融集团、富国香港及富国基金、IDG Breyer Fund、Arc Avenue、大湾区共同家园投资、千禧年基金、SMG Management、斯派柯国际有限公司；按发行价数计算，基石共认购16亿美元，占发行总数的49.9%，基石占比很高。     于2024年，全球15大黄金生产商贡献全球黄金矿产量的约30.5%。在该等领先公司中，本集团于2024年在全球排名第十一名，其七个矿山的黄金

综述： 本周沪深 300 下跌 0.44%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.12%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 14.41%，2025 年内我的实盘 上涨 64.26%，本年初始净值1.20，本周净值1.97。 图片 交易： 清仓宁德时代，买入等额歌尔股份 清仓中海油H，买入等额紫金矿业H 持仓： 紫金矿业H 31.9%，工业富联 26.7%，中际旭创 11.7%，胜宏科技 17.3%，歌尔股份 12.4%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 本周进行了两笔交易： 1 宁德时代➡️歌尔股份 这笔交易上周周报就预告了，如果宁德时代直接大涨超过10cm，我就换过去，如果温和上涨就拉倒。 图片 结果周一就满足条件了，遂调仓换股。 换歌尔的理由之前也说了，是因为股价近期盘整充分，同时本周也meta的AI眼镜发布会利好，所以想着来一波局部的高切低。 不过换过来并没有获得什么收益，基本横盘状态，一方面可能资金暂时没在这里？另一方面是meta的发布会拉垮了，现场的网络出现了较大问题，导致所有试用者都无法正常使用该眼镜，场面很尴尬，我也很尴尬，市场对该事件几乎没有任何讨论... 但不用太担心，毕竟歌尔的基本面是足够好的，来都来了，先拿着吧哈哈。 这就是牛市，有时候自己觉得很厉害的微操，操作完发现折腾了个寂寞，习惯就好，在投资市场里这是常态。 2 中海油H➡️紫金矿业H 这笔交易是计划外的，当时也考虑过换中芯国际H，可单纯从基本面评估就是贵了，但有国家意志的buff加持，确实看涨，犹豫半天最终稳妥起见还是没有买入，但仍然选择了调仓，主要还是紫金矿业的K线严重看涨。 在估值绝对低估的前提下，这已经是我第二次提前点炮它了，周四收盘前直接上车。 图片 中海油H作为血包，奉献了它最后的一份力，作为我持股时间最长的一只

1、先说说劲方医药-B $劲方医药-B(02595)$ 劲方医药两大暗盘收盘上涨102%-110% 今天首日，劲方医药最高上涨142%，虽然收盘有所下滑，但仍然是翻倍股 图片 劲方是财哥团队这边内部一手信息的一只票， 当时闭门交流的情况是：医药基石很牛、除了基石方面拿货，到时这个医药国配方面也会继续拿货，而且是所有基石中，国配拿货最多的 从昨晚的配售结果出来后，情况如实 这位医药基石，就是映恩生物、药明合联同款基石LAKE，本次拿了最多的国配份额，同时，劲方医药国配很高，高达39倍，机构非常认可 图片 另外一个消息是：劲方中期目标要入通，上市暗盘和首日会有一轮爆炒（按照我们自己的理解，是200%起步），不过药捷安康事件后，资金开始谨慎，200%涨幅要打折了 因此今天的最高涨幅142%，也算是资金尽力了 这些内部的一手信息，公号上不敢提前透漏的，咱只敢提前发在打新星球上，如下图： 图片 接下来的话，万一劲方未来出现大跌，有捞新的机会： 财哥在星球上说过：劲方医药明年100%入通，即是涨幅保底36%以上，那么，如果未来劲方跌破36%以下，就有套利机会了，这个套利就无私分享出来 2、奇瑞汽车 $奇瑞汽车(09973)$ 被催了好久，今天来聊聊 图片 首先，奇瑞打新的资金，跟今天新招股的紫金黄金国际、西普尼都不冲突（小券商融资的话会冲突），因此，看好奇瑞的，可以冲 财哥自己的申购策略，自然也是梭哈打，逻辑如下： ①机制B从未破发，这个就先放心冲 ②奇瑞汽车呈现财哥最喜欢的打新特征：高增长+低估值 过去业绩高增长，很牛： 收入方面：营收从2022年的926.18亿元增长至2024年的2698.97亿元，复合年增长率高达70

休假归来，开始营业。 最近有不少新股开始申购，其中包括紫金黄金国际。 紫金黄金国际是从紫金矿业拆分而来，是紫金矿业的所有黄金矿山（除中国之外）整合而成的全球领先黄金开采公司之一。主要从事黄金的勘查、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。在中亚、南美洲、大洋洲和非洲等黄金资源富集区持有8座黄金矿山的权益： 金矿股是今年资本市场超级大牛股，像山东黄金今年涨幅超206%、招金矿业涨超172%、刚上市的赤峰黄金涨超123%： 金矿股暴涨的主要原因是金价疯了，年内黄金价格暴涨了近42%，从2624美元/盎司涨到了3720美元： 金矿股的销量及成本较为固定，销售价格挂钩国际金价，因此，黄金价格稍有上涨，对利润的影响就非常大。 拿紫金黄金国际为例，今年上半年的营收为20亿美元，同比增长43%，但归母净利润达到5.2亿美元，同比暴增143%： 有了金价飙涨这个天时，赤峰黄金和紫金黄金国际自然能卖个好价钱。 从本次IPO定价来看，紫金黄金国际市值为1879亿港币，按照过去一年的净利润算，市盈率接近31倍。 当然，随着近期黄金价格突破3700美元大关，预计下半年紫金黄金国际的净利润将明显超过上半年，全年净利润突破11亿美元问题不大。 如果按照今年的利润推算，IPO估值大概在20倍，对比其他同行，算不上贵： 因此，本次IPO得到了一种明星机构抢筹，比如高瓴、GIC、景林等大佬全来当基石投资者，认购比例占总发行数的50%： 如此高的认购比例以及豪华明星基石阵容，在港股IPO中，并不多见。 作为金矿股，基本面非常清晰，紫金黄金国际绝大部分的收入来自黄金销售，2025年上半年销售额19.5亿美元，占总收入的比重高达97.9%。其他收入主要包括销售白银及铜等其他有色金属的收入及租赁机械设备的租金收入： 金矿股的产量一般较为稳定，紫金黄金国际2025年上半年黄金销量为19.8吨，较去年同期仅增长2.6%。 按照公

$紫金黄金国际(02259)$ 对最近盯紧港股打新的朋友来说，紫金国际绝对是 “老熟人” 级别的标的 —— 作为紫金矿业旗下的海外黄金矿山核心平台，它这次带着实打实的业绩和豪华基石阵容登陆港股，不少投资者早就把它加入了重点观察清单。​ 今天就从招股细节、基本面硬实力、基石阵容三个维度，帮大家捋清楚这只新股到底值不值得出手，看完文章你心里大概就有谱了～​ 一、先划重点：招股核心信息速览​ 二、招股书藏不住的硬实力：基本面有多扎实？​ 看一只新股值不值得打，最先要看的就是招股书里的基本面。毕竟业绩、资源、成本这些 “硬指标”，才是长期价值的核心。紫金国际这几点，真的没让人失望：​ 1. 全球排名靠前，资源储备够 “抗打”​ 作为紫金矿业的海外黄金平台，它从 2007 年收购塔吉克斯坦金矿起步，现在已经成长为全球黄金行业的 “黑马”。​截至 2024 年底，黄金储量全球第九、2024 年产量全球第十一，在行业里增速排前列；手里握有 1614 吨黄金权益资源量（平均品位 1.4g/t）、856 吨权益储量，在中亚、南美、大洋洲、非洲这些 “黄金富矿区” 有 8 座核心矿山，比如塔吉克斯坦吉劳 / 塔罗金矿、澳大利亚诺顿金田金矿，资源分布散，不用怕单一地区政策风险。​ 2. 产量年年涨，2026 年有望突破 50 吨​ 产量是矿业公司的 “生命线”，紫金国际的产量增长预期很明确：​2024 年权益黄金产量 40 吨，合计产量 46.7 吨；​光靠现有矿山升级（不算新收购的哈萨克斯坦金矿），2025 年权益产量预计增 19.9% 到 40.5 吨，2026 年再增 31.2% 到 53.1 吨。 这个增速在全球矿业公司里算很高的，业绩增长有明确支撑。​ 3. 成本控制稳，利润增速 “爆发力” 强

各位虎友们，大家好！ 最近港股市场风起云涌，迎来了一头真正的“巨兽”——紫金黄金国际 (02259.HK)。作为矿业巨头紫金矿业 拆分出来的海外黄金资产平台，它一出手就是募资250亿港元的超大单，堪称今年港股市场的“压轴大戏”之一 。   更重要的是，它来的时机堪称完美。全球金价正处在一轮波澜壮阔的大牛市中，地缘冲突、通胀预期、央行抢购……所有因素都指向一个方向：黄金为王 。在这样的背景下，一家全球顶级的黄金生产商上市，听起来是不是像一张稳赚不赔的“黄金门票”？   但，请先冷静！ 这次IPO的背后，隐藏着一个巨大的矛盾：一边是海水，一边是火焰。机构投资者用真金白银狂热追捧，散户却用脚投票，冷眼旁观。这篇深度分析，将带你拨开迷雾，看清紫金黄金国际的真实面貌，并为你提供最关键的打新决策参考。 第一章：火焰——为什么机构为它疯狂？ 我们先来看看让全球顶级“聪明钱”都无法抗拒的看涨理由。 1. 增长，增长，还是增长！ 在矿业这个传统得不能再传统的行业里，紫金黄金国际的增长速度堪称“异类”。 利润增长：2022年到2024年，归母净利润的复合年增长率高达 61.9% 。这是什么概念？在全球同等规模的黄金巨头还在为个位数增长而努力时，它的利润几乎是在坐火箭。   产量增长：同期，黄金产量的复合年增长率也达到了惊人的 21.4%，是全球增长最快的大型金矿公司之一 。   这种“科技股”才有的增长速度，出现在一家黄金公司身上，本身就是一种稀缺资源。 2. 黄金牛市的完美“顺风车” 公司上市的时机，简直是天选之子。当前金价已经创下历史新高 ，而且高盛等大行纷纷看好金价未来突破4000美元 。对于金矿公司来说，金价上涨带来的利润是指数级的。因为开采成本（AISC）相对固定（2024年为1458美元/盎司），金价每多涨一块钱，几乎都是纯利润。搭上这班顺风

$紫金黄金国际(02259)$ 正在火热招股！招股期为 9月19日至9月24日，预计 9月29日 正式挂牌上市。本次发售价为每股71.59港元，每手100股，入场费约7231.2港元。你会参与这次打新吗？欢迎在评论区留言分析理由，还有机会赢取 5美元股票代金券！已生成图片公司简介紫金黄金国际是紫金矿业旗下专注海外业务的黄金开采企业，主营黄金勘查、开采、精炼及销售，业务遍及中亚、南美洲、大洋洲及非洲。目前公司在全球持有8座黄金矿山权益，根据弗若斯特沙利文的数据，截至2024年底，公司黄金储量位列全球第九，产量位列全球第十一。2022年至2024年，黄金产量年均复合增长率达21.4%，归母净利润复合增长率更是高达61.9%。紫金黄金国际去年收入达29.9亿美元，同比增长32.2%，母公司股东应占溢利4.8亿美元，增幅超过100%。公司此次分拆上市，成为继宁德时代之后，2025年港股市场规模第二大的IPO，备受市场瞩目。公司亮点速览行业龙头：依托紫金矿业的全球资源与技术优势，巩固在低品位、难采选资源的开采与冶炼能力。成长性强：近三年利润翻倍增长，黄金产量稳步提升。基石投资护航：28家基石投资者认购，金额高达16亿美元，占全球发售近一半，包括GIC、高瓴、贝莱德、瑞银、橡树资本等国际巨头。资源稀缺：在中国实施黄金出口限制的背景下，紫金黄金国际的海外布局具备独特战略优势。关键时间节点9月24日 09:00 申购截止9月25日 公布中签结果9月26日 16:15–18:30 暗盘交易9月29日 正式挂牌上市📢 参与方式在评论区留言，分享你对 $紫金黄金国际(02259)$ 的看法，例如：你会参与打新吗？理由是什么？（资源稀缺

港股IPO观察截止2025年的第38周，港交所3家上市，4家招股，2家聆讯，11家递表。当周上市（3家）数字医疗健康服务平台 $健康160(02656)$ （首日+137.34%）激光雷达供应商 $禾赛-W(02525)$ （首日+9.96%）肿瘤和自身免疫等领域的创新生物医药公司 $劲方医药-B(02595)$ （首日+106.47%）当周招股（4家）高端母婴品牌 $不同集团(06090)$ 汽车制造商 $奇瑞汽车(09973)$ 分拆自紫金黄金的 $紫金黄金国际(02259)$ 高端黄金手表生产商 $西普尼(02583)$ 通过聆讯（2家）消化系统疾病、肿瘤领域及NASH的生物医药公司$轩竹生物-B智能座舱头部公司 $博泰车联(02889)$ 递表公司（11家）专注于发现和开发疗法，解决呼吸系统和儿科疾病的医疗需求的生物制药公司爱科百发-B综合预制钢结构建筑分包服务提供商美联钢构全球领先的专业化光伏电池制造商中润光能专注在代谢、炎症和心血管疾病领域开发具有全球竞争力和商业价值疗法的生物技术公司新元素药业领先的计算+存储+模拟芯

上周美联储降息落地，25个基点，没惊喜也没惊吓。美股继续载歌继续舞。QQQ再创新高， $谷歌A(GOOGL)$ 市值首次突破三万亿，成为继苹果、微软和英伟达之后，全球第四家市值突破3万亿美元的上市公司。英特尔突然变成了英伟达概念股，获英伟达入资50亿美元，当天英特尔市值就暴涨了264亿+。想起达利欧的《原则2》说的逻辑，市场现在不相信美元，也不相信美债，于是拿美国优秀的公司股权当成避险的方式了。这就有意思了：用风险资产（美股）当避险方式，去避开无风险资产（美债）的风险。这里面总有一个产品定价错了，或者经济学错了。 A股这里，在十月的三季报前要小心。目前市场预期打得有点满，但基本面...你懂的。投资数据，消费数据，进出口数据都在下滑，三季度GDP并不乐观。整体宏观经济往下走，那公司业绩就挺难让人眼前一亮，眼前一黑的概率更大些。上证50ETF，沪深300ETF，中证A500，中证1000ETF，中证2000ETF已连涨四月。而创业板ETF与科创50ETF过去一年已涨了一倍。从近一年的收益率贡献来看，几乎都是低利率和风险偏好催化的估值拔升，股息和盈利贡献非常微弱。说人话：市场现在涨的全是情绪，很难预测还能牛多久。过去一个月，科创50资金在明显流出。过去六年平均每年涨20%+的红利低波ETF，今年的收益反而垫底了，不太正常。准备这周开始换部分仓位，加红利。 说说港股打新，健康160，劲方医药， $不同集团(06090)$ 我都上了仓位，且提前在群里分享了。所有的投资方式都是值得反思的，但B机制暂时没跌破过，就继续用着。最新的奇瑞， $紫金黄金国际(

$ZIJIN GOLD INTL(02259)$在全球金价走高与央行持续增储的大背景下，紫金矿业分拆的海外黄金资产——紫金黄金国际 登陆港股（拟定价 HK$71.59/股、募资约 249.8–250 亿港元），规模与阵容都亮眼；且公开发售额度高（约 25 亿港元），对散户而言中签概率相对友好，是一次值得小仓位参与的“打新”机会，但仍需注意估值与流通盘变化带来的波动风险。一、IPO 快速要点定价 / 发行规模：每股 HK$71.59，拟发行约 3.49 亿股，预计募集总额约 249.8 亿港元（约 250 亿港元）；挂牌日为 2025-09-29（如无变更）。公开发售 vs 国际配售：香港公开发售约 25 亿港元（占比约 10%），国际配售约 90%。公开募资额数额大于近期大型IPO的同类公开份额。基石投资者阵容：有 GIC（新加坡主权基金）、BlackRock、Schroders、高瓴（Hillhouse）等约29 名基石，合计认购规模可观，显示机构认可度高。二、公司与基本面亮点全球化黄金开采平台：整合紫金矿业在中国以外的黄金矿山资产，覆盖中亚、南美、大洋洲、非洲等多地，资产与产能具规模化优势。招股书与路演显示公司在产量与储量上位列全球前列。业绩高增速：公开资料披露的近年收入与利润呈显著增长（用户文中列示的增长趋势与招股披露一致），且近期毛利率/净利率有改善，显示成本控制与运营效率提升。该类“高金价 + 低 AISC（全维持成本）”组合对盈利弹性极为有利。行业端强支撑：2024–2025年全球对黄金的机构性需求（尤其央行购金与投资需求）大幅上升，为金价与黄金上市公司盈利提供了宏观支撑。世界黄金协会等机构数据也验

紫金黄金国际是好行业，好公司，但是目前的估值不够好。市值太高了，不确定上车后的空间和时间

人人都想打，就是不知道还能不能中签

今天继续缩量震荡，缩量的幅度越大，越能反应出观望情绪的浓厚，资金在等后续到底是快速向上修复，还是继续向下寻底，这次的原因也相对复杂，有很多“人”因素在里面，所以也不必用技术层面去解读，去年这个时候压力是真的大，但后面结果还是美好的，而现在几乎不可能让去年10月那样的持续下跌再现$拓维信息(002261)$  $启明信息(002232)$  $中大力德(002896)$  $岩山科技(002195)$  $晓程科技(300139)$  

$NVDA 20251003 177.5 PUT$  ， 。

    西普尼是中国的黄金表壳手表及黄金表圈手表设计商、制造商和品牌拥有人。于往绩记录期间，我们的收入主要来自销售以我们的旗舰自主品牌「HIPINE（西普尼）」设计及制造的黄金表壳手表及黄金表圈手表。我们将外部供应商采购而来的手表机芯组装至我们的手表中。我们亦透过担任第三方国内珠宝品牌及批发商的ODM制造商而获得收入，包括为其开发及生产贴牌手表及饰品，并提供受托加工服务。     公司9月19日开始招股，招股价27~29港元，每手股数100股，最低认购2989.85港元，市值15.88亿~17.41亿港元，发行数量1060万股，属于黄其他零售商行业，无绿鞋，无基石。     保荐人是平安证券，平安证券近2年只保荐过2个项目，首日表现一个是上涨的，一个是破发的，项目太少过往业绩也不大好参考。     中国贵金属手表市场规模于2024年按GMV计为人民币264.6亿元，自2019年至2024年的复合年增长率为4.54%，预计于2029年将达至人民币340.8亿元，2024年至2029年的复合年增长率为5.19%。按销量计，2024年为1.54百万只，预计于2029年增长至1.76百万只，2024年至2029年的复合年增长率为2.68%。镶贵金属手表市场规模于2024年按GMV计为人民币46.8亿元，自2019年至2024年的复合年增长率为11.75%，预计于2029年将达至人民币88.0亿元，2024年至2029年的复合年增长率为13.45%。按销量计，2024年为0.84百万只，预计于2029年将增长至1.52百万只，2024年至2029年的复合年增长率为12.62%。     足金贵金属手表及镶足金的镶贵金属手表行业于2024年高度集中。于足金贵金属手表市场，于20

$紫金黄金国际(02259)$现在全世界不太平，经济也有点动荡，大家都喜欢买黄金保值避险，金价很高。紫金这时候把黄金业务分拆上市，就像在金价高的时候开金店，更容易吸引投资者，能卖个好价钱

$紫金黄金国际(02259)$按金价推算，今年利润应该在10-12亿美金之间，按发行价对应市盈率20倍以上。市场预期很强啊

不一定， 断线不好说。长线价值高

紫金黄金，长期看好。 既有黄金，又有铜，硬通货

咱再说一遍哈：奇瑞 $奇瑞汽车(09973)$ 申购的资金回来可以申购紫金黄金国际 $紫金黄金国际(02259)$ 和西普尼 $西普尼(02583)$ ，是不冲突的不过，那些小券商融资申购的话就会冲突，四大天王（途、虎、辉、泰）是完全不冲突而紫金黄金跟西普尼资金是完全冲突了，两者之间要合理分配好资金，资金量不大的伙伴，紫金黄金和西普尼你要放弃一家才行今天先来分析紫金黄金，改天分析完西普尼后，财哥会出这两家新股之间资金分配方案的，大伙别急哈首先我们要了解下紫金黄金国际是干嘛的图片它是从母公司紫金矿业分拆出来的，母公司把除了中国的海外矿山都装进了紫金黄金矿业了因此，现在咱打新的紫金黄金用了8座海外矿山，，分布在中亚、南美、大洋洲和非洲等黄金资源富集区。截至2024年末，其​​黄金储量高达856吨​​，在全球黄金矿业公司中排名第九；2024年产量达46.22吨，全球排名第十一这股必须梭哈的，逻辑如下：1、黄金矿业板块在港股牛鼻克拉斯，当红炸子鸡图片紫金黄金国际属于港股​​黄金贵金属板块​​。近期受美联储降息预期升温及地缘政治不确定性影响，黄金避险需求稳固，贵金属板块表现强劲。今年以来，整个板块上涨129%，超大幅度跑赢港股大盘，随便买都是大赚伦敦金现于2025年9月16日晚间升破3700美元/盎司，再创历史新高，为黄金股提供了进一步上涨动力2、公司业绩高增，基本面亮点多紫金黄金国际展现出卓越的财务表现：收入方面：2022年、2023年及2024年，公司的收入分别约为18.18亿美元、22.62亿美元和29.90亿美元，复合年增长率高达28

综述： 本周沪深 300 下跌 0.44%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.12%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 14.41%，2025 年内我的实盘 上涨 64.26%，本年初始净值1.20，本周净值1.97。 图片 交易： 清仓宁德时代，买入等额歌尔股份 清仓中海油H，买入等额紫金矿业H 持仓： 紫金矿业H 31.9%，工业富联 26.7%，中际旭创 11.7%，胜宏科技 17.3%，歌尔股份 12.4%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 本周进行了两笔交易： 1 宁德时代➡️歌尔股份 这笔交易上周周报就预告了，如果宁德时代直接大涨超过10cm，我就换过去，如果温和上涨就拉倒。 图片 结果周一就满足条件了，遂调仓换股。 换歌尔的理由之前也说了，是因为股价近期盘整充分，同时本周也meta的AI眼镜发布会利好，所以想着来一波局部的高切低。 不过换过来并没有获得什么收益，基本横盘状态，一方面可能资金暂时没在这里？另一方面是meta的发布会拉垮了，现场的网络出现了较大问题，导致所有试用者都无法正常使用该眼镜，场面很尴尬，我也很尴尬，市场对该事件几乎没有任何讨论... 但不用太担心，毕竟歌尔的基本面是足够好的，来都来了，先拿着吧哈哈。 这就是牛市，有时候自己觉得很厉害的微操，操作完发现折腾了个寂寞，习惯就好，在投资市场里这是常态。 2 中海油H➡️紫金矿业H 这笔交易是计划外的，当时也考虑过换中芯国际H，可单纯从基本面评估就是贵了，但有国家意志的buff加持，确实看涨，犹豫半天最终稳妥起见还是没有买入，但仍然选择了调仓，主要还是紫金矿业的K线严重看涨。 在估值绝对低估的前提下，这已经是我第二次提前点炮它了，周四收盘前直接上车。 图片 中海油H作为血包，奉献了它最后的一份力，作为我持股时间最长的一只

    公司是紫金矿业的所有黄金矿山（除中国之外）整合而成的全球领先黄金开采公司之一。凭借紫金矿业在低品位难采选资源勘查、开发及运营的管理竞争优势，我们已成为一家全球领先的黄金开采公司，主要从事黄金的勘查、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。我们通过全球并购整合优质黄金矿山资源，并运用地质勘查、研究及开发（「研发」）、工程、建设和矿山运营能力，以及国际ESG系统，使我们能够实现持续增储增产与高效运营。     公司9月19日开始招股，招股价71.59港元，每手股数100股，最低认购7231.19港元，市值1878.51亿港元，发行数量3.49亿股，属于黄金及贵金属行业，有绿鞋。     保荐人是摩根士丹利和中信证券，摩根士丹近2年保荐的项目首日上涨率是80%，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是86.2%，保荐人整体业绩非常好。     共有 29 名基石投资者，包括新加坡政府投资公司、高瓴资本、贝莱德集团、施罗德集团、高毅资产、上海高毅、富达基金、上海景林、香港景林、柏基投资、中国太保投资者、泰康人寿、汇添富投资者、瑞银资产管理、广发国际、Dao Yi Capital、New Golden Future Limited、加皇环球资产管理、IHKL、CPE River、橡树资本、未来资产金融集团、富国香港及富国基金、IDG Breyer Fund、Arc Avenue、大湾区共同家园投资、千禧年基金、SMG Management、斯派柯国际有限公司；按发行价数计算，基石共认购16亿美元，占发行总数的49.9%，基石占比很高。     于2024年，全球15大黄金生产商贡献全球黄金矿产量的约30.5%。在该等领先公司中，本集团于2024年在全球排名第十一名，其七个矿山的黄金

1、先说说劲方医药-B $劲方医药-B(02595)$ 劲方医药两大暗盘收盘上涨102%-110% 今天首日，劲方医药最高上涨142%，虽然收盘有所下滑，但仍然是翻倍股 图片 劲方是财哥团队这边内部一手信息的一只票， 当时闭门交流的情况是：医药基石很牛、除了基石方面拿货，到时这个医药国配方面也会继续拿货，而且是所有基石中，国配拿货最多的 从昨晚的配售结果出来后，情况如实 这位医药基石，就是映恩生物、药明合联同款基石LAKE，本次拿了最多的国配份额，同时，劲方医药国配很高，高达39倍，机构非常认可 图片 另外一个消息是：劲方中期目标要入通，上市暗盘和首日会有一轮爆炒（按照我们自己的理解，是200%起步），不过药捷安康事件后，资金开始谨慎，200%涨幅要打折了 因此今天的最高涨幅142%，也算是资金尽力了 这些内部的一手信息，公号上不敢提前透漏的，咱只敢提前发在打新星球上，如下图： 图片 接下来的话，万一劲方未来出现大跌，有捞新的机会： 财哥在星球上说过：劲方医药明年100%入通，即是涨幅保底36%以上，那么，如果未来劲方跌破36%以下，就有套利机会了，这个套利就无私分享出来 2、奇瑞汽车 $奇瑞汽车(09973)$ 被催了好久，今天来聊聊 图片 首先，奇瑞打新的资金，跟今天新招股的紫金黄金国际、西普尼都不冲突（小券商融资的话会冲突），因此，看好奇瑞的，可以冲 财哥自己的申购策略，自然也是梭哈打，逻辑如下： ①机制B从未破发，这个就先放心冲 ②奇瑞汽车呈现财哥最喜欢的打新特征：高增长+低估值 过去业绩高增长，很牛： 收入方面：营收从2022年的926.18亿元增长至2024年的2698.97亿元，复合年增长率高达70