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今年因整车销售数据趋弱，几乎全部主机厂股价表现都不好。 $中升控股(00881)$ 、 $汽车之家—S(02518)$ 、 $优信(UXIN)$ 等整车/二手车交易链上的公司股价均有回撤。愚以为这与2018-2019年一样，是车市中的一段“小插曲”。待需求重新积蓄、市场重回理性后，头部主机厂、经销商盈利仍会回暖。 其中二手车市场不仅受益于用户愈发务实的消费理念，大车商的“马太效应”也尚不明显。着眼长期，优信等二手车大商的成长性终会被股价验证。 01 抵御行业“寒气”，优信Q1零售交易量同比增长119.1% （乘联分会） 受补贴退坡及换车周期影响，今年一季度国内乘用车零售销量同比减少17.5%。相比之下，二手车坐拥性价比优势，成交数据更为稳健。一季度我国二手车累计交易482.2万辆，同比增长4.66%，比2025全年2.52%的增速还要略高一筹。 优信16日晚发布的财报显示，2026年Q1优信二手车总交易量18211辆，同比增长120.4%。其中零售交易量16530辆，同比增长119.1%。这也是优信零售交易量连续第8个季度同比增速超110%。 刚刚披露招股书的淘车车2024、2025年营业收入分别增长23.5%和21.8%。优信2024年营收增长29.7%。增强信任与履约闭环的“大卖场”模式2025年落地后，优信营收增速来到78.6%。今年Q1优信营业收入10.74亿元，同比增长112.9%；零售销售收入10.15亿元，同比增长118%！优信零售业务增速行业独树一帜。 一季度优信成本开支约9.98亿元，同比增长113%，增速与零售车交

图片 在本文中，我们将与世界顶级职业交易员之一——Tom Hougaard（汤姆·霍加德）一同探讨那些真正决定交易成败的交易哲学与成功之道。 ✔ 为什么交易中最重要的是方向判断 ✔ 如何更清晰地解读价格行为 ✔ 为什么交易框架比死板的交易清单更重要 ✔ 专业交易员如何利用市场结构进行风险管理 ✔ 为什么总想抄顶摸底会损害交易的一致性 ✔ 风险收益比、胜率与交易频率之间的平衡关系 ✔ 如何像经营一家企业一样进行交易，而不是像赌博一样下注 无论你交易的是外汇、股票、期货还是股指，这些经验教训都能帮助你简化交易流程，提升决策质量。 如果你曾经对市场感到困惑、苦于无法稳定盈利，或者开始质疑自己的交易策略，那么本文就是为你准备的。 图片 如果你真的在乎如何把账户的盈利做大，请务必人怎看完/🎧听完，因为我接下来要分享的东西，花了好多年才真正想明白。 我们先从一件最简单的事情说起，一件几乎每个交易者从一开始就搞错的事：方向。 如果你不知道市场正在往哪边走，那其他一切都不重要。你的入场、你的止损、你的指标、你的交易系统……这些统统没有意义，只要你是在和市场当前的方向对着干。 大多数交易者把时间花在了错误的地方。他们盯着震荡指标，看它说市场超买了；他们看动量读数、计算比率、画各种线条，而自始至终，市场只是安静而稳定地朝着一个方向移动，交易者却拿着一幅根本不匹配实际地形的“地图”。 真相是这样的：市场有趋势。它以波浪形式运动。它上涨，它下跌。而作为交易者，你能做的最有力量的一件事，就是搞清楚此时此刻市场想要往哪里走。 当你把方向搞对了，其他一切都会变得容易。你的入场有了依据，你的止损有了依据，你的出场也有了依据，整个画面都清晰了。当你把方向搞错了，一切都会崩塌。你一进场，市场立刻反向走；你在亏损单上加仓；你移动止损；你开始祈祷，而“希望”是这个行业里最昂贵的东西。 我说的方向，不是用一根均线就

$云迹(02670)$能进入国家级云生态的企业，至少在技术和信任这两方面是有底气的[微笑]

一、小核酸赛道正经历史诗级跃迁 小核酸正处于技术验证到商业爆发的关键期。2025年全球小核酸领域BD及收购交易总金额突破300亿美元，诺华以120亿美元收购Avidity，GSK、罗氏、礼来等巨头竞相入场。临床管线以每年超过30%的速度扩容，siRNA年度销售额首次超越ASO，完成两代技术的交棒。全球进入临床阶段的小核酸管线中，近40%来自中国，2026年第一季度国内小核酸出海授权交易总额已逼近70亿美元。 二、中国小核酸领跑者：瑞博生物 瑞博生物2026年1月登陆港交所，募资21亿港元。2026年2月，与全球MASH赛道领军者Madrigal达成合作，总交易价值44亿美元，首付6000万美元，Madrigal一口气签下6款siRNA疗法。此前，2024年初瑞博与勃林格殷格翰（BI）达成总价值超20亿美元的平台级合作，2025年5月双方宣布项目达成第三个关键里程碑。据Patsnap数据，在小核酸领域，瑞博生物在研管线数量和已授权知识产权数量均位居全球前三（仅次于Alnylam和Arrowhead）、国内第一。 三、管线布局策略：差异化领先 FXI（RBD4059/Vortosiran）：抗凝赛道全球进度最快，单次用药FXI活性最高抑制91.6%，药效维持169天，无出血信号。已向EMA递交房颤卒中预防和静脉血栓栓塞症的两个IIb期临床申请。 APOC3（RBD5044）：全球第二个进入临床的APOC3 siRNA，跳过罕见病FCS，直接瞄准患者群体更大的高甘油三酯血症（HTG）。 PCSK9（RBD7022）：最卷靶点上选择与齐鲁制药联姻，已成为瑞博第一个进入III期的自研管线。 四、肝外递送：下一代决胜战场 肝脏靶向专利壁垒松动，肝外递送——肾脏、心脏、脂肪、大脑——成为下一个百亿美元蓝海。瑞博的肝外递送平台RiboPepSTAR™已在肾脏、脂肪、心脏、CNS四大核心领域

持仓真熬人，给点力啊$瑞博生物-B(06938)$

图片 近年来，Marci Silfrain（玛西·希尔弗兰）在欧美交易圈迅速走红，她是一位职业期货交易员，也是全球表现最出色的交易员之一。她最广为人知的身份是，世界期货交易锦标赛（World Cup Championship of Futures Trading）顶级参赛者、世界排名第二的期货交易员。 在一次公开访谈中，她凭借经验证的320%年度收益率获得广泛关注，并成为近年来女性职业交易员中的代表人物之一。 但她的故事，并不是一个“一夜成功”的传奇。 在达到今天的成就之前，Marci曾经历近十年的艰难摸索——累计亏损超过25万美元，从零开始重新建立账户，并在一次次市场考验中，深刻领悟了风险管理、交易纪律以及高压环境下决策的重要性。 《交易员说》从她的公开专访中精选出一系列对国内交易者极具启发价值的交易理念与成长感悟。通过她的真实经历，我们不仅能够看到一位顶级交易员是如何熬过多年亏损与挫折，最终实现稳定盈利的，更能深入理解顶尖1%交易者与普通交易者之间真正的差距究竟在哪里。 或许看完她的故事，你会明白：为什么大多数交易者即使拥有不错的交易系统，最终依然难以实现持续盈利。 这不是关于捷径、喊单或夸大宣传的故事。 而是一场真实、坦诚的分享，让你看到卓越交易表现背后那些鲜为人知的过程、挣扎与成长。 图片 今天我有幸请到了一位非常特别的嘉宾——Marci Silfrain，她是全球最顶尖的交易员之一。说实话，我对这次采访感到非常兴奋，因为她是那种不仅分享交易正面经验，也愿意分享负面经历的人。Marci，欢迎你。 Marci：谢谢，我很高兴能来这里，很荣幸。 我看了你几周前做的一个采访，你提到你是在十多年前开始交易的，当时你身无分文，亏损了超过25万美元，花了十多年才实现持续盈利。这很有意思。 Marci：是的，我因此也受到了一些批评，因为人们会说：“你怎么会身无分文？你可是有25万

图片 Larry Williams（拉里·威廉姆斯），交易界的传奇人物。他不仅拥有超过60年的市场实战经验，更是世界期货交易锦标赛历史纪录保持者。1987年，在全球市场剧烈动荡的背景下，Larry创造了将1万美元增长至110万美元以上的惊人成绩，实现超过11,000%的年度收益率。这项纪录至今已保持38年无人打破，成为交易史上的经典传奇。 在交易员兼播客主持人Waqar Asim（瓦卡尔·阿西姆）最新的一场深度访谈中，现年83岁的传奇交易大师Larry Williams毫无保留地分享了自己跨越半个多世纪的市场经验与交易智慧。从市场周期、趋势判断、COT持仓报告，到资金管理、仓位控制与交易心理，他系统讲解了一个成功交易者应具备的完整框架。如果你想知道顶级交易员是如何思考市场、如何控制风险，以及如何打造一个能够长期稳定盈利的交易系统，那么这期专访绝对不容错过。 图片 女士们先生们，我们倍感荣幸。Larry，我首先要表达我的感激之情，真的非常荣幸您能来到这里。在我交易生涯的早期，每次刷推特等社媒，您的名字总是会出现，显然是因为您职业生涯的成功和您留下的11,000%收益的传奇成就。您可能已经讲过无数次了，我们把它留到最后再聊。但在深入了解您、您的策略以及您的信念时，有一件事让我印象深刻：您曾经是一名机械式交易员，依赖技术分析——我想这跟您律师的背景有关，即“如果这样，那么那样”。随着您职业生涯的发展，您逐渐远离了技术分析。那么，您对整体上使用技术分析持什么立场？ Larry：我认为技术分析有其用武之地，但它的位置是明确且有限的。对我来说，技术分析最适合用来识别趋势和趋势的变化。确实有一些重复出现的可靠形态可以用于短线交易。但如果认为技术分析总能预测将要发生的事情，我认为那是错误的。图表只显示市场去过哪里，不一定显示市场要去哪里。它们就像鸡爪印——价格做了什么，但价格明天会做什么？

心理学上有个词，叫空船效应。 庄子讲过一个故事。 说一个人坐船过河，忽然有一只船撞了过来。 如果那船上有人，他一定会立刻发火，骂对方不会撑船。可如果他发现，那只是一条空船，船上根本没人，他的火气，反而会一下子散掉。 同样是被撞。 为什么反应会差这么多? 因为真正让人痛苦的， 往往不是"被撞"这件事本身，而是你认定了：有人在冲你来。 交易也是一样。 你止损一笔，就觉得市场在打你的脸。你踏空一段，就觉得行情偏偏跟你作对。你刚追进去它就回落， 你会觉得这市场像故意等你上车，才转身离开。可你冷静下来想一想，市场真有那么闲吗? 它不是谁的敌人。 它也不是谁的裁判。 它不会因为你昨晚没睡好，就少跌一点；也不会因为你已经连错三次，就故意给你一根阳线补偿你。 很多时候，市场只是像那条空船一样，从你的生命里碰了一下，然后照常漂走。 真正被撞疼的，不是账户， 是"我不能再错了"的那颗心。 利弗莫尔后来越来越懂这一点。市场永远不会错。 这句话最深的一层，不只是顺势而为，也是提醒一个交易员： 别把每一次波动，都理解成命运对你的针对。 生活里也是一样。有人一句话刺到你， 有人一个眼神让你难受，有人一件事让你耿耿于怀。你以为自己恨的是那个人。 可很多时候，你真正放不下的，是你总觉得他在针对你， 世界在亏待你，命运在为难你。 可若有一天， 你慢慢学会把一些人，一些事，一些起伏，都看成生命里偶尔撞过来的"空船",你会忽然轻一点。 船撞过来，不一定是恶意。 行情打过来，也不一定是羞辱。很多烦恼，不是事情太重， 是我们给它安上了太强的指向。 把船看空，把心放平。 做交易如此，过日子也是如此。

近期风高浪急，每天做几个日内交易，保持半仓，收工睡觉！💤💤💤

持续稳定， 0干预已56天， 最大浮亏9.95%， 目前按日0回撤， 20260609收益0.41%。

最近2个月，黄金有点疲软，一路从4800美元/盎司跌至4200美元，一反年初涨势如虹的态势： $黄金/美元(XAUUSD.FOREX)$ 走势反转的背后，黄金到底遇到了什么问题？这轮回调又将跌到哪里？普通人还能不能买黄金？ 从下跌原因来看，最核心的一条便是美国国债收益率创近年来新高。 与其他资产不同，黄金并不产生利息，它无法靠自身经营提升价值，一旦无风险收益率提升，持有黄金就变得不再划算，引发投资者抛售。 以美国30年期国债收益率为例，今年5月一度突破5.1%，升至2007年以来的高位： 导致美国国债收益率上升的原因是美伊战争。 2026年2月底，美国对伊朗发动军事打击，石油运输生命线——霍尔木兹海峡陷入封锁状态，国际原油价格飙升，全球通胀开始抬头，美国4月CPI同比增长3.7%，创3年来最高水平。 受此影响，美联储的货币政策或将从降息周期转为加息，市场预期未来一年的利率将从3.625%提升至4.036%，首次加息的时间预计在2026年12月： 因此，最近一段时间，黄金将持续被美债收益率压制，除非中东局势缓和，原油价格下跌，通胀预期降温。正如富达国际投资组合经理George Efstathopoulos称，一旦中东局势缓和，该公司计划将黄金持仓规模几乎翻一倍。 虽然中东局势仍在反复，美联储加息预期持续升温，但各国央行仍在增持黄金，尤其是中国。数据显示，中国央行5月持有的黄金储备增加了32万金衡盎司，此次增持令央行连续购金时间达到19个月，至少为自2015年以来最长纪录！ 近年来，全球央行的黄金购买一直是支撑金价的重要支柱。高盛集团上月表示，地缘政治局势变化，可能进一步强化各国推动储备多元化的趋势，央行购金力度将有所加大。 由此来看，黄金往上涨有美联储加息压制，若大幅下跌，又有各国

赛力斯参股的赛豆科技推出新品牌AIVA，已于6月9日晚正式发布。细看之后发现，这步棋比想象中更精妙。 先厘清几个关键事实 第一，赛力斯并非AIVA的控股方。赛豆科技完成增资后，重庆国资沙磁致远持股34.5%为第一大股东，赛力斯通过赛湖公司持股约32.96%退居第二大股东，宁德时代旗下问鼎投资持股约9.89%。这不是“旗下品牌”，而是典型的“地方国资+头部主机厂+电池巨头”黄金铁三角结构。这种结构的好处显而易见：国资给政策和产业资源，宁王给电池体系，赛力斯给整车制造经验，三方各司其职，独立运营，机制灵活。 第二，首款车为纯电+增程双动力跨界车，恰好填补问界25万元以上产品线以下的价格空白。这个价位是新能源汽车最主流、最走量的市场区间，一旦站稳，增量空间非常可观。 第三，字节跳动已公开声明双方无股权合作，豆包仅为技术服务商。智能座舱基于豆包大模型，智驾联手元戎启行，明确不使用**乾昆智驾。这意味着AIVA的技术路线与问界完全独立，两者不存在资源竞争或技术替代的关系。 赛力斯的基本盘稳如磐石 有人担心赛力斯“分心”会影响与**的合作。事实恰恰相反：问界仍是雷打不动的核心主业，与**的深度合作不仅未动摇，反而更明确。问界有长期清晰的迭代规划，AIVA是面向年轻市场的独立探索项目，两者并行发展，互不替代。从资源分配来看，问界拿到的研发投入、渠道支持和品牌资源远非AIVA可比，所谓“分心”之说站不住脚。 赛力斯一边与**死磕高端、做大问界，一边通过参股赛豆科技盘活存量资产。引入多方资本共担风险、共享收益，属于轻资产运营的标准玩法，对长远财务报表是利好。赛力斯不需要像新势力那样承担百亿级的烧钱风险，就能盘活现有制造能力并实现价值创造最大化。 从收益角度看，赛力斯作为AIVA的重要股东，未来的收益路径很清晰：如果AIVA能在市场站稳，赛力斯不仅能吃下稳定的量产制造订单，还能享受长期股权增值

6月7日，AIGC高科技影视创制中心启航仪式在中国桐庐·富春江影视科技产教示范区举行。 去年9月，由桐庐和浙江华策影视集团共同打造，集“教育筑基、人才驱动、科技赋能、产业升级”四位一体的示范区开园，初步构建起“学校办在产业里、产业融进校园中”的产教融合生态。此次，作为示范区重要组成部分的AIGC高科技影视创制中心启用，包含AIGC“超级学院+超级工厂”、AIGC精品中短剧创制基地等七大应用场景，意在进一步推动前沿技术与影视创作、人才培养、产业服务融合，助推浙江打造链接全球的AIGC影视产业新高地。 “文化+科技”是浙江高水平建设文化强省的改革创新举措之一。在AIGC技术赋能千行百业的当下，浙江影视产业发展迎来新机遇。接下来，中心将通过数字赋能、文脉挖掘、产教融合等，加大核心技术研发投入力度，培育人工智能影视专业人才，并以人工智能技术赋能影视创作，推动人工智能影视产业规模化、高端化、集群化发展。 启动仪式上，华策集团与中国传媒大学等多所高校达成战略协议，还和智象未来、生数科技、群核科技等AIGC头部企业在影视大模型、空间智能等领域完成战略签约，同步启动《太平年·天下同宁》国际艺术特展以及多项AIGC影视跨界合作。 $群核科技(00068)$ @爱发红包的虎妞

近年来，全球小核酸药物迎来了爆发式增长。医药魔方NextPharma®数据库显示，2025年小核酸药物领域BD合作、收购等交易的总金额已突破300亿美元，创下历史新高。这一数字背后，是跨国制药巨头集体焦虑下的加速布局——从诺华、GSK的持续加码，到罗氏、赛诺菲的重金布局，资本的流向清晰地揭示了小核酸药物在产业版图中的核心地位。 巨额交易热潮之下，行业投资逻辑也悄然分化：肝脏靶向作为“基本盘”，依然在向更精准的靶点深挖价值；而肝外递送作为新兴方向，正通过技术突破开辟出全新的治疗领域。这种从靶向肝脏到靶向肝外的探索，不仅意味着小核酸药物正在打破单一器官的递送局限，也预示着行业正从肝脏适应症，逐步向全身多系统疾病治疗演进。 小核酸「肝外递送」的挑战 从科学构想走向临床应用，小核酸药物历经近半个世纪的探索。1978年，反义核酸概念问世；1998年，RNA干扰机制被发现，奠定了siRNA药物理论基础；2018年，GalNAc肝脏靶向递送技术取得关键突破，通过特异性结合肝细胞ASGPR受体，解决了siRNA高效稳定递送难题，推动了多款药物获批上市，行业进入产业爆发期，适应症也从罕见病逐步拓展至心血管、代谢等慢病领域。 siRNA可从源头沉默致病基因、阻断致病蛋白合成，基因靶向敲低效能优异，临床价值极高。但siRNA分子量大、携带负电荷、易被核酸酶降解，无法自主穿透细胞膜，递送技术由此成为其临床转化的关键因素。 目前GalNAc技术已成熟解决肝脏递送问题，但肝外组织递送瓶颈仍是制约行业扩容、适应症拓展的核心障碍。 一方面，肝外组织生理屏障严密、异质性强：肾脏易快速清除药物、血脑屏障阻隔药物渗透、心肌细胞药物摄取能力弱、脂肪组织递送效率极低。另一方面，肝外递送需平衡递送效率、靶向特异性与生物安全性，规避脱靶和免疫风险。此外，多数递送技术跨物种稳定性差，且部分技术合成复杂、成本与质控难度高，

图片 射击之星（Shooting Star，又称“流星线”）是一种出现在交易图表中的看跌形态，通常形成于上涨趋势的末端，预示着趋势可能发生反转。它是技术分析中非常常见的一种反转K线形态，出现频率较高，而且结构简单、容易识别。 本文将介绍关于射击之星形态的基础知识，帮助你学会识别并运用这一经典K线反转信号。 什么是射击之星K线形态？ 射击之星是一种特殊的图表形态，通常出现在上涨趋势结束阶段，预示市场可能已经到达阶段性顶部区域，并随后发生趋势反转。 这种看跌反转K线具有以下特征，较长的上影线，极短或几乎不存在的下影线，较小的实体部分。 与著名的十字星（Doji）形态不同，十字星反映的是多空双方力量均衡、市场犹豫不决的状态；而射击之星则反映出一种市场环境——买方已经无法继续推动价格上涨，并且在高位遭遇了强劲阻力。 从结构上来看，射击之星拥有一根很长的上影线和一个非常小的实体，这意味着开盘价与收盘价之间的波动幅度很小，即实体范围狭窄。它的外观与墓碑十字星（Gravestone Doji）非常相似，但两者之间存在一个关键区别：射击之星具有一个小实体，墓碑十字星没有实体，即开盘价与收盘价完全相同。 射击之星的外观与看涨锤子线以及倒锤子线完全相同，但它们所处的市场环境截然不同。锤子线和倒锤子线通常出现在下跌趋势末端，属于潜在的看涨反转信号；射击之星则出现在上涨趋势末端，属于潜在的看跌反转信号。 如何识别和运用射击之星K线形态？ 与其他技术分析K线形态一样，要将射击之星形态纳入自己的交易策略，首先必须学会正确识别这一形态。 幸运的是，射击之星形态非常容易辨认。基本上，你只需要找到这样一根K线，具有较长的上影线，下影线很短或完全没有以及实体非常小。 如果你对K线形态还不够熟悉，我们建议你学习日本蜡烛图相关课程。 不过，即便只是快速浏览一张交易图表，你也能够轻松识别射击之星形态的外观。如下方英

图片 为什么“小仓位交易”反而比“大仓位交易”更赚钱？ 因为市场毁掉交易者，从来不是通过“错误分析”来完成的，而是通过“仓位大小”。 大多数交易者失败，并不是因为他们判断错误。他们真正失败，是因为当他们“感觉自己是对的”时，下了过大的仓位。 本文将会深入拆解一个极其残酷的交易现实：绝大多数人，只有在至少爆过一次账户之后，才会真正理解它。 我们会深入分析，为什么长期稳定的小仓位交易，能够保护你的利润；而大仓位交易，则会悄无声息地摧毁你的账户、心理状态，以及长期生存能力。 这不是理论。这是一个关于交易的心理学与数学层面的真实真相。 它会告诉你，为什么激进的仓位管理，最终一定会毁掉交易者，哪怕这个人很聪明、很自律，也一样。 在本文中你将会学到： ✔ 为什么交易心理，比交易策略更重要。 ✔ 为什么仓位大小，会直接控制你的情绪、纪律以及执行能力。 ✔ 为什么“连续盈利”，往往比“连续亏损”更加危险。 ✔ “这一次不一样”背后，隐藏着怎样致命的心理陷阱。 ✔ 为什么职业交易员真正关注的，从来不是“大赚”，而是“活下来”。 我们会深入交易者的大脑内部：多巴胺、恐惧、自尊、信心……这些情绪是如何在仓位变大之后，开始扭曲你的决策能力。 你也会明白，为什么绝大多数交易者，并不是在一开始就失败；而是在他们开始“交易得还不错”之后，才真正崩塌。 无论你交易的是加密、期货、外汇，还是股票，规则都一样： 交易，从来不是一个“对错游戏”。 交易，本质上是一个“生存游戏”。 如果你想建立一种真正能够穿越连续亏损、高波动行情以及市场混乱周期的交易心理；如果你想真正理解风险、仓位与纪律之间的关系；那么认真阅读/🎧本文将会彻底改变你对交易的认知。 ꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷ 如果你在整个交易生涯中，只记得一个瞬间，那就记住这个瞬间。那个你开始加大仓位的瞬间，并不是因为交易

图片 当大多数人刚开始接触交易时，常常会问一个问题：自己应该选择哪个时间周期进行交易？在网络上，你可能会看到一些所谓的“交易大师”谈他们的日内交易策略和方法（而这些人很多时候自己都未必真正实现了稳定盈利），但对于绝大多数交易者而言，日线周期其实才是最适合的选择，而且优势非常明显。 所谓“日线周期”或“日线图”，是指你的图表设置为每一根K线都代表完整一天的交易活动。由于大多数大型机构都会使用每日收盘价来分析市场，因此，日线K线相比其他任意设定的时间周期（例如5分钟K线）往往更具参考价值和市场意义。 在这篇关于日线交易的完整指南中，我们将回答以下问题： ✔ 为什么日线周期比其他时间周期更重要？ ✔ 使用日线进行交易有哪些优势？ ✔ 日线交易是否也存在缺点？ 除此之外，我们还会讲解如何开始进行日线级别交易！ 关于日线周期，你必须知道的一件事（非常重要！） 如果关于日线周期，你只需要记住一件事，那就是：日图K线比分钟级K线更具市场意义。 这是什么意思呢？因为与5分钟、10分钟或30分钟K线相比，日线K线涵盖了更多的市场行为和更大的成交量。这也意味着，市场所形成的各种形态背后，实际上有更多真实的交易行为在支撑。 举个例子：如果我们在5分钟图上发现某种形态，这个形态可能仅仅是在100笔交易的基础上形成的；但如果我们在日线图上看到同样的形态，那很可能意味着其背后对应的是数万笔、甚至更多的交易（具体取决于交易品种本身）。 而这之所以是一个巨大的优势，真正的原因在于，市场本身具有很强的随机性。市场中的大部分价格波动其实都是随机的，真正具备稳定优势的部分非常少。并且，时间周期越小，随机性就越强，因为推动市场价格变化所需要的成交量也越少。 由此可见，日线周期之所以更重要，是因为推动市场形成波动需要更大的成交量支持。 换一种更容易理解的说法，随着随机波动彼此抵消，市场中那些“非随机”的因素会变得更

库里加盟$安德玛公司C类股(UA)$  的几年帮助UA的市值得到了较大的提升，但UA的运营真的是很垃 $安踏体育(02020)$  签约水花兄弟的克莱汤普森，带来的影响就更是十分巨大，市值涨幅超过5倍直接让安踏一跃成为国际大牌并陆续收购了始祖鸟，Fila等。$李宁(02331)$  这一次签约库里，目前市值在6B左右，希望能制作一些真正的好鞋，价格也别太坑了就行，巴特勒几款的配色还是很好的。库里的希望出几款轻盈透气的配色。

Fullgoal 恒生港股红利ETF (3031) 3大核心优势： 👉 目标年化派息率约 7.2%*｜追求高效股息回报 👉 旨在月月派息｜每月打造稳定现金流 👉 低波动策略｜精选优质标的，强化资产抗震力   在波动的市场中，让「红利资产」成为资产配置的「压舱石」   备注： *年化派息率 = 每单位派息额 / 除净日的每单位资产净值 x 12 个月。本基金跟踪指数过去五年股息率平均达7.2%（2021-2025）。   ·         风险提示： ·         本文件仅供资讯参考用途,并不构成买卖任何投资产品的要约或招揽,亦非提供任何意见或建议。本文件所载资讯并未考虑您的具体投资目标、财务状况或个人需求,不应依赖其作为专业意见的替代品。在作出任何投资决策前,您应寻求独立的专业意见。 ·         投资涉及风险,包括可能损失本金。过往业绩并不表示将来基金回报。基金单位的价值可升可跌,未来回报并不保证。派息率不能保证，可从资本中分派。跟踪指数涨跌幅不预示其未来收益，历史股息情况不代表未来分红情况保证，也不构成对本基金业绩表现或未来派息的保证。投资者于投资前应阅读基金的销售文件,包括其章程及风险因素。阁下可于以下网站https://www.fullgoal.com.hk/en(此网站内容未经证监会审阅)取得基金的香港资料。 ·         本资料由富国资产管理(香港)有限公司发行,并未经香港证券及期货事务监察委员会审

今年因整车销售数据趋弱，几乎全部主机厂股价表现都不好。 $中升控股(00881)$ 、 $汽车之家—S(02518)$ 、 $优信(UXIN)$ 等整车/二手车交易链上的公司股价均有回撤。愚以为这与2018-2019年一样，是车市中的一段“小插曲”。待需求重新积蓄、市场重回理性后，头部主机厂、经销商盈利仍会回暖。 其中二手车市场不仅受益于用户愈发务实的消费理念，大车商的“马太效应”也尚不明显。着眼长期，优信等二手车大商的成长性终会被股价验证。 01 抵御行业“寒气”，优信Q1零售交易量同比增长119.1% （乘联分会） 受补贴退坡及换车周期影响，今年一季度国内乘用车零售销量同比减少17.5%。相比之下，二手车坐拥性价比优势，成交数据更为稳健。一季度我国二手车累计交易482.2万辆，同比增长4.66%，比2025全年2.52%的增速还要略高一筹。 优信16日晚发布的财报显示，2026年Q1优信二手车总交易量18211辆，同比增长120.4%。其中零售交易量16530辆，同比增长119.1%。这也是优信零售交易量连续第8个季度同比增速超110%。 刚刚披露招股书的淘车车2024、2025年营业收入分别增长23.5%和21.8%。优信2024年营收增长29.7%。增强信任与履约闭环的“大卖场”模式2025年落地后，优信营收增速来到78.6%。今年Q1优信营业收入10.74亿元，同比增长112.9%；零售销售收入10.15亿元，同比增长118%！优信零售业务增速行业独树一帜。 一季度优信成本开支约9.98亿元，同比增长113%，增速与零售车交

图片 在本文中，我们将与世界顶级职业交易员之一——Tom Hougaard（汤姆·霍加德）一同探讨那些真正决定交易成败的交易哲学与成功之道。 ✔ 为什么交易中最重要的是方向判断 ✔ 如何更清晰地解读价格行为 ✔ 为什么交易框架比死板的交易清单更重要 ✔ 专业交易员如何利用市场结构进行风险管理 ✔ 为什么总想抄顶摸底会损害交易的一致性 ✔ 风险收益比、胜率与交易频率之间的平衡关系 ✔ 如何像经营一家企业一样进行交易，而不是像赌博一样下注 无论你交易的是外汇、股票、期货还是股指，这些经验教训都能帮助你简化交易流程，提升决策质量。 如果你曾经对市场感到困惑、苦于无法稳定盈利，或者开始质疑自己的交易策略，那么本文就是为你准备的。 图片 如果你真的在乎如何把账户的盈利做大，请务必人怎看完/🎧听完，因为我接下来要分享的东西，花了好多年才真正想明白。 我们先从一件最简单的事情说起，一件几乎每个交易者从一开始就搞错的事：方向。 如果你不知道市场正在往哪边走，那其他一切都不重要。你的入场、你的止损、你的指标、你的交易系统……这些统统没有意义，只要你是在和市场当前的方向对着干。 大多数交易者把时间花在了错误的地方。他们盯着震荡指标，看它说市场超买了；他们看动量读数、计算比率、画各种线条，而自始至终，市场只是安静而稳定地朝着一个方向移动，交易者却拿着一幅根本不匹配实际地形的“地图”。 真相是这样的：市场有趋势。它以波浪形式运动。它上涨，它下跌。而作为交易者，你能做的最有力量的一件事，就是搞清楚此时此刻市场想要往哪里走。 当你把方向搞对了，其他一切都会变得容易。你的入场有了依据，你的止损有了依据，你的出场也有了依据，整个画面都清晰了。当你把方向搞错了，一切都会崩塌。你一进场，市场立刻反向走；你在亏损单上加仓；你移动止损；你开始祈祷，而“希望”是这个行业里最昂贵的东西。 我说的方向，不是用一根均线就

一、小核酸赛道正经历史诗级跃迁 小核酸正处于技术验证到商业爆发的关键期。2025年全球小核酸领域BD及收购交易总金额突破300亿美元，诺华以120亿美元收购Avidity，GSK、罗氏、礼来等巨头竞相入场。临床管线以每年超过30%的速度扩容，siRNA年度销售额首次超越ASO，完成两代技术的交棒。全球进入临床阶段的小核酸管线中，近40%来自中国，2026年第一季度国内小核酸出海授权交易总额已逼近70亿美元。 二、中国小核酸领跑者：瑞博生物 瑞博生物2026年1月登陆港交所，募资21亿港元。2026年2月，与全球MASH赛道领军者Madrigal达成合作，总交易价值44亿美元，首付6000万美元，Madrigal一口气签下6款siRNA疗法。此前，2024年初瑞博与勃林格殷格翰（BI）达成总价值超20亿美元的平台级合作，2025年5月双方宣布项目达成第三个关键里程碑。据Patsnap数据，在小核酸领域，瑞博生物在研管线数量和已授权知识产权数量均位居全球前三（仅次于Alnylam和Arrowhead）、国内第一。 三、管线布局策略：差异化领先 FXI（RBD4059/Vortosiran）：抗凝赛道全球进度最快，单次用药FXI活性最高抑制91.6%，药效维持169天，无出血信号。已向EMA递交房颤卒中预防和静脉血栓栓塞症的两个IIb期临床申请。 APOC3（RBD5044）：全球第二个进入临床的APOC3 siRNA，跳过罕见病FCS，直接瞄准患者群体更大的高甘油三酯血症（HTG）。 PCSK9（RBD7022）：最卷靶点上选择与齐鲁制药联姻，已成为瑞博第一个进入III期的自研管线。 四、肝外递送：下一代决胜战场 肝脏靶向专利壁垒松动，肝外递送——肾脏、心脏、脂肪、大脑——成为下一个百亿美元蓝海。瑞博的肝外递送平台RiboPepSTAR™已在肾脏、脂肪、心脏、CNS四大核心领域

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图片 近年来，Marci Silfrain（玛西·希尔弗兰）在欧美交易圈迅速走红，她是一位职业期货交易员，也是全球表现最出色的交易员之一。她最广为人知的身份是，世界期货交易锦标赛（World Cup Championship of Futures Trading）顶级参赛者、世界排名第二的期货交易员。 在一次公开访谈中，她凭借经验证的320%年度收益率获得广泛关注，并成为近年来女性职业交易员中的代表人物之一。 但她的故事，并不是一个“一夜成功”的传奇。 在达到今天的成就之前，Marci曾经历近十年的艰难摸索——累计亏损超过25万美元，从零开始重新建立账户，并在一次次市场考验中，深刻领悟了风险管理、交易纪律以及高压环境下决策的重要性。 《交易员说》从她的公开专访中精选出一系列对国内交易者极具启发价值的交易理念与成长感悟。通过她的真实经历，我们不仅能够看到一位顶级交易员是如何熬过多年亏损与挫折，最终实现稳定盈利的，更能深入理解顶尖1%交易者与普通交易者之间真正的差距究竟在哪里。 或许看完她的故事，你会明白：为什么大多数交易者即使拥有不错的交易系统，最终依然难以实现持续盈利。 这不是关于捷径、喊单或夸大宣传的故事。 而是一场真实、坦诚的分享，让你看到卓越交易表现背后那些鲜为人知的过程、挣扎与成长。 图片 今天我有幸请到了一位非常特别的嘉宾——Marci Silfrain，她是全球最顶尖的交易员之一。说实话，我对这次采访感到非常兴奋，因为她是那种不仅分享交易正面经验，也愿意分享负面经历的人。Marci，欢迎你。 Marci：谢谢，我很高兴能来这里，很荣幸。 我看了你几周前做的一个采访，你提到你是在十多年前开始交易的，当时你身无分文，亏损了超过25万美元，花了十多年才实现持续盈利。这很有意思。 Marci：是的，我因此也受到了一些批评，因为人们会说：“你怎么会身无分文？你可是有25万

图片 Larry Williams（拉里·威廉姆斯），交易界的传奇人物。他不仅拥有超过60年的市场实战经验，更是世界期货交易锦标赛历史纪录保持者。1987年，在全球市场剧烈动荡的背景下，Larry创造了将1万美元增长至110万美元以上的惊人成绩，实现超过11,000%的年度收益率。这项纪录至今已保持38年无人打破，成为交易史上的经典传奇。 在交易员兼播客主持人Waqar Asim（瓦卡尔·阿西姆）最新的一场深度访谈中，现年83岁的传奇交易大师Larry Williams毫无保留地分享了自己跨越半个多世纪的市场经验与交易智慧。从市场周期、趋势判断、COT持仓报告，到资金管理、仓位控制与交易心理，他系统讲解了一个成功交易者应具备的完整框架。如果你想知道顶级交易员是如何思考市场、如何控制风险，以及如何打造一个能够长期稳定盈利的交易系统，那么这期专访绝对不容错过。 图片 女士们先生们，我们倍感荣幸。Larry，我首先要表达我的感激之情，真的非常荣幸您能来到这里。在我交易生涯的早期，每次刷推特等社媒，您的名字总是会出现，显然是因为您职业生涯的成功和您留下的11,000%收益的传奇成就。您可能已经讲过无数次了，我们把它留到最后再聊。但在深入了解您、您的策略以及您的信念时，有一件事让我印象深刻：您曾经是一名机械式交易员，依赖技术分析——我想这跟您律师的背景有关，即“如果这样，那么那样”。随着您职业生涯的发展，您逐渐远离了技术分析。那么，您对整体上使用技术分析持什么立场？ Larry：我认为技术分析有其用武之地，但它的位置是明确且有限的。对我来说，技术分析最适合用来识别趋势和趋势的变化。确实有一些重复出现的可靠形态可以用于短线交易。但如果认为技术分析总能预测将要发生的事情，我认为那是错误的。图表只显示市场去过哪里，不一定显示市场要去哪里。它们就像鸡爪印——价格做了什么，但价格明天会做什么？

$云迹(02670)$能进入国家级云生态的企业，至少在技术和信任这两方面是有底气的[微笑]

持仓真熬人，给点力啊$瑞博生物-B(06938)$

图片 射击之星（Shooting Star，又称“流星线”）是一种出现在交易图表中的看跌形态，通常形成于上涨趋势的末端，预示着趋势可能发生反转。它是技术分析中非常常见的一种反转K线形态，出现频率较高，而且结构简单、容易识别。 本文将介绍关于射击之星形态的基础知识，帮助你学会识别并运用这一经典K线反转信号。 什么是射击之星K线形态？ 射击之星是一种特殊的图表形态，通常出现在上涨趋势结束阶段，预示市场可能已经到达阶段性顶部区域，并随后发生趋势反转。 这种看跌反转K线具有以下特征，较长的上影线，极短或几乎不存在的下影线，较小的实体部分。 与著名的十字星（Doji）形态不同，十字星反映的是多空双方力量均衡、市场犹豫不决的状态；而射击之星则反映出一种市场环境——买方已经无法继续推动价格上涨，并且在高位遭遇了强劲阻力。 从结构上来看，射击之星拥有一根很长的上影线和一个非常小的实体，这意味着开盘价与收盘价之间的波动幅度很小，即实体范围狭窄。它的外观与墓碑十字星（Gravestone Doji）非常相似，但两者之间存在一个关键区别：射击之星具有一个小实体，墓碑十字星没有实体，即开盘价与收盘价完全相同。 射击之星的外观与看涨锤子线以及倒锤子线完全相同，但它们所处的市场环境截然不同。锤子线和倒锤子线通常出现在下跌趋势末端，属于潜在的看涨反转信号；射击之星则出现在上涨趋势末端，属于潜在的看跌反转信号。 如何识别和运用射击之星K线形态？ 与其他技术分析K线形态一样，要将射击之星形态纳入自己的交易策略，首先必须学会正确识别这一形态。 幸运的是，射击之星形态非常容易辨认。基本上，你只需要找到这样一根K线，具有较长的上影线，下影线很短或完全没有以及实体非常小。 如果你对K线形态还不够熟悉，我们建议你学习日本蜡烛图相关课程。 不过，即便只是快速浏览一张交易图表，你也能够轻松识别射击之星形态的外观。如下方英

图片 为什么“小仓位交易”反而比“大仓位交易”更赚钱？ 因为市场毁掉交易者，从来不是通过“错误分析”来完成的，而是通过“仓位大小”。 大多数交易者失败，并不是因为他们判断错误。他们真正失败，是因为当他们“感觉自己是对的”时，下了过大的仓位。 本文将会深入拆解一个极其残酷的交易现实：绝大多数人，只有在至少爆过一次账户之后，才会真正理解它。 我们会深入分析，为什么长期稳定的小仓位交易，能够保护你的利润；而大仓位交易，则会悄无声息地摧毁你的账户、心理状态，以及长期生存能力。 这不是理论。这是一个关于交易的心理学与数学层面的真实真相。 它会告诉你，为什么激进的仓位管理，最终一定会毁掉交易者，哪怕这个人很聪明、很自律，也一样。 在本文中你将会学到： ✔ 为什么交易心理，比交易策略更重要。 ✔ 为什么仓位大小，会直接控制你的情绪、纪律以及执行能力。 ✔ 为什么“连续盈利”，往往比“连续亏损”更加危险。 ✔ “这一次不一样”背后，隐藏着怎样致命的心理陷阱。 ✔ 为什么职业交易员真正关注的，从来不是“大赚”，而是“活下来”。 我们会深入交易者的大脑内部：多巴胺、恐惧、自尊、信心……这些情绪是如何在仓位变大之后，开始扭曲你的决策能力。 你也会明白，为什么绝大多数交易者，并不是在一开始就失败；而是在他们开始“交易得还不错”之后，才真正崩塌。 无论你交易的是加密、期货、外汇，还是股票，规则都一样： 交易，从来不是一个“对错游戏”。 交易，本质上是一个“生存游戏”。 如果你想建立一种真正能够穿越连续亏损、高波动行情以及市场混乱周期的交易心理；如果你想真正理解风险、仓位与纪律之间的关系；那么认真阅读/🎧本文将会彻底改变你对交易的认知。 ꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷꒦꒷ 如果你在整个交易生涯中，只记得一个瞬间，那就记住这个瞬间。那个你开始加大仓位的瞬间，并不是因为交易

图片 当大多数人刚开始接触交易时，常常会问一个问题：自己应该选择哪个时间周期进行交易？在网络上，你可能会看到一些所谓的“交易大师”谈他们的日内交易策略和方法（而这些人很多时候自己都未必真正实现了稳定盈利），但对于绝大多数交易者而言，日线周期其实才是最适合的选择，而且优势非常明显。 所谓“日线周期”或“日线图”，是指你的图表设置为每一根K线都代表完整一天的交易活动。由于大多数大型机构都会使用每日收盘价来分析市场，因此，日线K线相比其他任意设定的时间周期（例如5分钟K线）往往更具参考价值和市场意义。 在这篇关于日线交易的完整指南中，我们将回答以下问题： ✔ 为什么日线周期比其他时间周期更重要？ ✔ 使用日线进行交易有哪些优势？ ✔ 日线交易是否也存在缺点？ 除此之外，我们还会讲解如何开始进行日线级别交易！ 关于日线周期，你必须知道的一件事（非常重要！） 如果关于日线周期，你只需要记住一件事，那就是：日图K线比分钟级K线更具市场意义。 这是什么意思呢？因为与5分钟、10分钟或30分钟K线相比，日线K线涵盖了更多的市场行为和更大的成交量。这也意味着，市场所形成的各种形态背后，实际上有更多真实的交易行为在支撑。 举个例子：如果我们在5分钟图上发现某种形态，这个形态可能仅仅是在100笔交易的基础上形成的；但如果我们在日线图上看到同样的形态，那很可能意味着其背后对应的是数万笔、甚至更多的交易（具体取决于交易品种本身）。 而这之所以是一个巨大的优势，真正的原因在于，市场本身具有很强的随机性。市场中的大部分价格波动其实都是随机的，真正具备稳定优势的部分非常少。并且，时间周期越小，随机性就越强，因为推动市场价格变化所需要的成交量也越少。 由此可见，日线周期之所以更重要，是因为推动市场形成波动需要更大的成交量支持。 换一种更容易理解的说法，随着随机波动彼此抵消，市场中那些“非随机”的因素会变得更

近年来，全球小核酸药物迎来了爆发式增长。医药魔方NextPharma®数据库显示，2025年小核酸药物领域BD合作、收购等交易的总金额已突破300亿美元，创下历史新高。这一数字背后，是跨国制药巨头集体焦虑下的加速布局——从诺华、GSK的持续加码，到罗氏、赛诺菲的重金布局，资本的流向清晰地揭示了小核酸药物在产业版图中的核心地位。 巨额交易热潮之下，行业投资逻辑也悄然分化：肝脏靶向作为“基本盘”，依然在向更精准的靶点深挖价值；而肝外递送作为新兴方向，正通过技术突破开辟出全新的治疗领域。这种从靶向肝脏到靶向肝外的探索，不仅意味着小核酸药物正在打破单一器官的递送局限，也预示着行业正从肝脏适应症，逐步向全身多系统疾病治疗演进。 小核酸「肝外递送」的挑战 从科学构想走向临床应用，小核酸药物历经近半个世纪的探索。1978年，反义核酸概念问世；1998年，RNA干扰机制被发现，奠定了siRNA药物理论基础；2018年，GalNAc肝脏靶向递送技术取得关键突破，通过特异性结合肝细胞ASGPR受体，解决了siRNA高效稳定递送难题，推动了多款药物获批上市，行业进入产业爆发期，适应症也从罕见病逐步拓展至心血管、代谢等慢病领域。 siRNA可从源头沉默致病基因、阻断致病蛋白合成，基因靶向敲低效能优异，临床价值极高。但siRNA分子量大、携带负电荷、易被核酸酶降解，无法自主穿透细胞膜，递送技术由此成为其临床转化的关键因素。 目前GalNAc技术已成熟解决肝脏递送问题，但肝外组织递送瓶颈仍是制约行业扩容、适应症拓展的核心障碍。 一方面，肝外组织生理屏障严密、异质性强：肾脏易快速清除药物、血脑屏障阻隔药物渗透、心肌细胞药物摄取能力弱、脂肪组织递送效率极低。另一方面，肝外递送需平衡递送效率、靶向特异性与生物安全性，规避脱靶和免疫风险。此外，多数递送技术跨物种稳定性差，且部分技术合成复杂、成本与质控难度高，

图片 如果你已经交易了一段时间，你会发现，并不是所有移动平均线（MA）都一样。有些均线在特定市场环境下表现非常出色，但在其他市场环境中却可能效果很差。而且，你也不可能拥有无限的时间和资金去不断测试哪一种最适合自己。因此，我们决定帮助你找到最适合波段交易策略的均线。 为什么移动平均线在波段交易中如此有效？ 波段交易的核心，是利用市场波动，在几天到几周的时间内捕捉价格波段机会。但这种交易方式本身也伴随着不少挑战。而本文关于波段交易均线的内容，将帮助你识别趋势、寻找进出场点，并最终提升你的交易成功率。 想象这样一个场景：你正盯着价格走势图，等待“抄底买入”。但问题是，你怎么知道当前只是一次短暂回调，还是一轮真正下跌趋势的开始？移动平均线，很可能就是答案。不仅因为它本身是一种准确有效的交易指标，更因为市场上有大量交易者都在关注同样的指标。这意味着，这些均线所在的位置，往往会成为市场中的关键支撑与阻力区域。 以下就是移动平均线（MA）如何成为你波段交易“秘密武器”的原因： ✔ 趋势识别：通过观察移动平均线的倾斜方向，你可以快速判断市场趋势。当均线向上倾斜时，意味着市场处于上涨趋势；而当均线向下倾斜时，则表明市场正处于下跌趋势。这种清晰的趋势判断，可以帮助你让交易方向与当前市场趋势保持一致，从而提高抓住盈利行情的概率。 ✔ 支撑与阻力：均线经常会成为市场中的心理支撑位与阻力位。当价格回调接近一条正在上升的均线时，市场可能会在该位置获得支撑，并重新反弹上涨。相反，如果价格接近一条向下运行的均线，它则可能形成阻力，导致价格停滞，甚至出现反转。通过识别这些支撑与阻力区域，你可以更合理地规划交易，在支撑位附近寻找进场机会，在阻力位附近考虑止盈离场，从而最大化潜在收益。 ✔ 确认信号与交易时机：均线并不能预测未来，但它能够帮助你确认其他指标或图表形态所给出的分析结论。例如，当短周期均线上穿长周期

图片 价格行为交易（又称“裸K交易”）是通过价格波动本身来做出交易决策的一种方法。逻辑认为价格应该上涨并不重要……在价格真正上涨之前，它就不算处于上涨状态。作为价格行为交易者，我们会像侦探一样观察价格波动，从中判断什么时候应该观望，什么时候应该采取行动。 价格行为交易是一种具有适应性、基于概率的交易方式。其核心思维模式是：“如果价格这样走，那么我就执行X；如果价格那样走，那么我就执行Y。”它始终处于动态变化之中。 培养价格行为交易技能 想要建立这种“如果……那么……”的交易思维，并真正依据它进行交易，需要具备两项核心能力： ✔ 理解价格行为形态。 ✔ 理解什么时候应该参与这些形态交易，什么时候不该参与。 事实是，大多数价格行为都是“噪音”，或者说并不具备形成高概率盈利交易的条件。因此，理解价格行为形态，并不意味着我们要频繁交易。真正的关键在于，等待那些高概率机会（清晰的形态），并避开那些走势混乱、价格波动不清晰的阶段。 我通常会把价格行为划分为三种类型： ✔ 不交易 —— 完全不参与。 ✔ 存疑行情 —— 需要积极管理仓位。 ✔ 可交易行情 —— 允许交易按照计划发展，同时也要明白，可交易行情随时可能转变为“存疑行情”，而一旦发生这种变化，就必须开始积极管理交易。 随着价格行为不断演变，我们可能会从“不要交易”阶段，进入“可交易”阶段，再转变为“存疑”阶段，然后又重新回到“不要交易”阶段。 这些状态会以各种不同的组合形式出现。有些日子，大部分时间都处于“不交易”或“存疑”状态；而另一些日子，则会有更多时间处于“可交易”状态。任何时间周期都是如此，例如数月甚至数年。某些年份会出现大量波段交易机会，而有些年份则机会相对较少。 “可交易”并不意味着我们疯狂地点买入和卖出按钮。它真正的意思是，如果我们的策略出现了入场信号，那么当前市场条件是适合交易的。我们可能会得到一些交易机会，也

大金重工再获4艘散货船大单：年内累计签约14艘 从风电塔筒龙头到船舶建造"新秀"，大金重工正在全球造船市场快速打开局面。2026年6月1日，海上风电装备龙头企业大金重工股份有限公司（简称"大金重工"）发布公告，公司联合旗下子公司唐山大金海工海洋工程有限公司，分别与挪威、希腊两家欧洲头部船东签署散货船建造合同，各承建2艘211,000载重吨（DWT）Newcastlemax型散货船，共计4艘新船，合同总金额约3亿美元（折合人民币约20.5亿元）。全部船舶计划于2029年分批完成交付。 新单船型适配全球主流航线 根据公告，本次签约的4艘新船单船总长299.95米、型宽50米、型深25米，为全球干散货航运市场主流的Newcastlemax船型，适配全球主流矿石出口港装卸条件。公告中暂未直接披露合作船东的具体名称，但对企业经营属性做出标注： 挪威船东 ：深耕自有船队运营、新造船投资、二手船交易及海工项目布局，近三年已与大金重工有过类似交易合作。 希腊船东 ：主营原油与成品油轮运输、船舶运营与资产管理业务，系双方首次达成造船合作。 市场公开信息显示，该挪威船东可能为挪威船王John Fredriksen旗下子公司Seatankers Management。Seatankers近年来频频在中国船企订造大型散货船和VLCC。截至公告日，其全球在建新船共计30艘，除大金重工的在建船外，订单还分布于招商工业青岛、大连造船、恒力重工、新时代造船、武昌造船等国内多家骨干船企。若此次是John Fredriksen的订单，叠加之前4艘，2026年以来Seatankers已累计在大金重工敲定6艘Newcastlemax型散货船。 手持14艘Newcastlemax，订单排至2029年 自2026年正式切入主流商船建造赛道以来，大金重工新船签约节奏持续提速。本次签约后，公司年内Newcastlemax

图片 今年2月份的时候，天涯官方发了篇公众号，宣布将要重启。 图片 要不是标题使用了居中对齐，结尾段落还使用了加粗这种排版微操，我都没当真，毕竟，全篇行文就和喝了假酒似的。 图片 因为电信IDC欠费，在2023年4月1日愚人节这天被迫关停，至今tianya.cn域名都处于被法院冻结状态。 3年后，几个发烧聚在一起，找天涯社区公司要了历史数据授权，就准备发布“新天涯创始成员产品服务包”，招募9999位创始成员，按照天涯社区成立的年份1999年，每位创始成员收费1999元，想要凑出个2000万，颇具浪漫主义气息。 这是想着要趁天涯社区的尸体还没凉透，赶紧实施招魂，并在2026年6月1日儿童节这天欢乐重启？ 愚人节关停，儿童节重启。 这…… 嗯…… 倒是挺有那么点摇滚精神病晚期中二少年团的感觉。 景辰登了一下天涯社区的新官网，tianya.net，直接没给我卡死，重试了好几次才勉强刷出来个很有古意的界面： 图片 这是在故意做旧，想卖个怀旧的好价钱？ 正当我想要登录的时候，又直接给我卡出去了： 图片 知道的是因为缺钱网速太慢不支持高并发，不知道还以为你们是从1999年拨号上网时候的网速那会儿重启的呢。 情怀拉满，重启拉跨！ 有几位朋友运气好卡进去了，说是目前只能看精华帖，而且不是所有的帖子，只是一些精华帖，不能登录、不能发帖、不能评论。 哈？ 就这，还要卖1999一位的创世会员？ 图片 直接一块九毛八搞定不好吗？ 我深切怀疑这帮发烧友是不是也是用这一块九毛八买到的天涯神贴合集当做数据源，又买了个tianya.net的域名，就要草率的招魂了？ 花一块九毛八，讲一个情怀的重启故事，圈钱2000万大洋！ 这生意可以啊！ 再看全网，都在为天涯回归狂欢。 热搜霸榜、朋友圈刷屏、老网友集体泪目，有人连夜找回尘封十几年的账号，有人豪气下单1999元创世会员，口口声声说为青春买单，为中文互联网最后

港股市场向来不缺标的，缺的是"业绩已经爆发、壁垒肉眼可见、订单排到两年后"的硬茬子。大金重工（01081.HK）即将上市，恰好踩中了这三个点。 先扔一条最新动态：公司首艘自建4万吨级甲板运输船KING ONE轮，首航英国蒂斯港后已顺利返抵蓬莱基地，休整完毕即将开启第二趟跨洋航次——这次升级承运直径11米TP-less无过渡段单桩。KING TWO轮计划7月投运，KING THREE轮9月投运，三艘船2027年底前的航次任务全部排定，无空档闲置。自有船队不是概念，是已经跑完往返、二次启航、排期排到后年的确定性资产。 这种确定性，放在当前港股打新环境里，不多见。 打新看赛道：海上风电装备出海，亚太独一份 大金重工的核心产品是海上风电单桩基础——插在海底的"定海神针"，单根直径可达16米，重量数千吨。根据弗若斯特沙利文数据，2025年上半年公司在欧洲单桩市场占有率29.1%，排名第一。更关键的是，它是亚太地区唯一一家向欧洲批量交付单桩的企业。 欧洲海上风电基础结构市场2030年预计达417亿元，2024年至2030年复合增长率27.7%。供给端欧洲本土产能严重不足，大型基础结构供不应求。大金重工凭借DAP目的地交付模式（从制造到目的港验收全程包办，交付周期比欧洲本土快3-6个月），已打入RWE、Ocean Winds、Vestas等顶级开发商的主供体系。 这不是代工逻辑，是准入壁垒+交付壁垒的双重卡位。 打新看业绩：2025年爆发，2026年Q1延续高增 招股书数据说话： 营收：2023年43.25亿元 → 2024年37.80亿元（国内短暂承压）→ 2025年61.74亿元，同比+63.34%。2026年一季度营收19.07亿元，同比+67.17%。 净利润：2023年4.25亿元 → 2024年4.74亿元 → 2025年11.03亿元，同比+132.82%。2026年一季度

试想一下：如果你能在一天之内赚到1亿美元，会是什么感觉？ 据报道，华尔街顶级交易员、全球最著名的宏观交易员之一的保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）在1987年美国股市崩盘期间，就曾实现过这样的惊人成绩。 图片 但真正有意思的地方，并不只是他赚了多少钱，而是他背后的交易逻辑其实非常简单。 他所使用的工具，就是200日移动平均线（200-Day Moving Average）。在他的交易体系中，200日均线并不是一个普通指标，而是整个风险管理框架中最核心的防守工具之一。 他曾公开表示，“我衡量一切市场的标准，就是200日收盘价均线。” 交易圈流传最广的一句保罗·都铎·琼斯名言就是：“跌破200日均线之后，通常不会有什么好事发生。（Nothing Good Happens Below the 200-Day Moving Average）” 更经典的一段原话是： “我见过太多股票和商品最终跌到接近归零。因此，我认为投资最重要的问题不是‘我怎样赚大钱？’而是我怎样避免失去一切？我的解决方案非常简单，当价格跌破200日均线时，退出市场，进入防守模式。” 其规则非常直接： ✔ 当价格位于200日移动平均线上方时，继续持有仓位或保持投资。 ✔ 当价格跌破200日移动平均线时，退出市场。 换句话说，价格位于200日移动平均线上方 = 买入或继续持有多头仓位；价格位于200日移动平均线下方 = 卖出或暂时离场观望。 这个看似简单的规则，却能够帮助交易者避开市场中一些最严重的崩盘行情，并在趋势转为负面时有效保护资金。 例如，如果采用200日移动平均线作为趋势过滤器，交易者将能够避开互联网泡沫破裂以及2008年全球金融危机期间的大部分下跌行情。 下面，我们以标普500指数（S&P 500）在所谓的“失落十年”期间的走势为例进行说明： 图片 图1：“失落十年”期间的标普5

前几天，刷到一位博主的视频，聊到定投 $纳斯达克(.IXIC)$ ，每月1000块钱，持续30年，希望能为孩子搏一个自由的人生！ 博主根据纳指历史表现，推算出30年后，本金加收益可以达到513万！ 这笔收益震惊到了博主，也吓到了无数的粉丝，不少人在评论区留言，计划开启纳指定投之旅。 这让我想到美国政府推出的特朗普账户——计划为每个新生儿设立1000美元投资账户，强制投向 $标普500ETF(SPY)$ ，18岁后可以提取资金。 美国政府算了一笔账，假设1000美元的账户不再追加资金，孩子55岁退休时账户预估可达60万美元！如果家长每年再投资5000美元，持续缴费至成年，等到孩子55岁退休时，账户价值可达1300万美元！ 复利的威力，真是令人难以置信！ 为什么要定投纳指100ETF？ 最近30年，全球主要股指中，涨幅最大的是巴西IBOVESPA指数，达到了2941%；排名第二的是纳斯达克指数，涨幅2079%： 虽然巴西IBOVESPA指数涨幅最大，但主要是货币贬值导致，若以美元计价，该指数最近30年的涨幅为515%，远低于纳斯达克和标普500指数。 在美国宽基指数中， $纳斯达克100指数(NDX)$ 的表现更优异，如最近30年，该指数的涨幅为4328%，远高于纳斯达克指数同期2079%的涨幅！更远高于标普500指数1037%的涨幅！ 因此，拉长时间看，定投 $纳指100ETF(QQQ)$ ，是更好的选择。 只能定投宽基指数吗？买行业ETF会不会更好？ 谈到指数，大

腾讯2026年一季报刚刚发布。几个数字扫一眼，味道就对了。 一季度营收1964.58亿，同比曾涨了9%。经营盈利673.75亿，同比增长17%。毛利率从去年同期的56%提升到57%，自由现金流567亿，总现金超过5300亿。 这种体量的公司，还能保持接近两位数的营收增长和超两位数的利润增长——我说“恐怖”可能有点夸张，但“放心”这个词肯定是站得住的。 各业务板块中，游戏依然是定海神针。本土游戏收入454亿，同比增6%；海外游戏收入188亿，同比增13%。把本土和海外加在一起，游戏依然是腾讯最核心、最稳定的业务支柱之一。 游戏为什么这么“能打”？这场发布会给出了一些答案 5月27日，腾讯一年一度的SPARK发布会如期而至。 今年发布会上，腾讯一口气亮出了 42 款产品的最新进展，其中包括 16 款自研游戏、17 款发行游戏和 9 款投资游戏。更值得关注的是，共有 29 位全球顶尖游戏制作人、研发负责人和市场总监出镜与玩家交流，其中 16 位来自育碧、Remedy、Riot Games、Digital Extremes 等海外顶级工作室。 这样的产品和制作人阵容，让这场发布会成为理解腾讯游戏的一个核心窗口。 看完这场发布会，我总结了三个亮点：新老游戏接棒顺滑、新玩法是未来的增量、后面储备的子弹还很多。 首先来看，腾讯这批“老游戏”，生命力确实“离谱”。 《王者荣耀》2015年上线，运营超十年；《和平精英》2019年公测，也快七年了。这两款一季度流水全部创了新高。根据AppMagic数据，2026年Q1腾讯以16亿美元的手游内购收入稳居全球发行商第一，同比增长15%——主要靠《王者荣耀》和《和平精英》在拉。 除了长青游戏依然能打，新游戏也逐渐开始发力。2025全年游戏收入2416亿，同比增22%，除了靠《王者荣耀》《和平精英》推动之外，《三角洲行动》《无畏契约》这样的新生力量也功