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近期港股市场的持续走强是多重因素共同作用的结果，结合当前市场动态和机构分析，可从以下角度解读： ### 1. **政策支持与经济复苏预期** - **逆周期政策发力**：中国近期释放了明确的政策信号，包括加强超常规逆周期调节、扩大内需和提振消费等，这些政策逐步落地为港股提供了基本面支撑。政治局会议提出“稳住楼市股市”，市场对政策效果的预期增强。 - **人民币汇率韧性**：国内政策维护人民币汇率稳定，叠加美国核心通胀放缓导致中美利差收窄，降低了外资流出压力，提升了港股对国际资金的吸引力。 ### 2. **流动性改善与估值修复** - **全球资金配置调整**：港股当前估值处于历史低位，恒生指数PE约9倍，处于历史16%分位数，显著低于美股等高估值市场。这种“估值洼地”吸引了南向资金和外资的重新配置。 - **跨境资金流入**：2025年1月南下资金净流入达1256亿港元，创四年新高，显示内地投资者对港股信心增强。同时，港股龙头公司（如腾讯、友邦保险）大规模回购进一步提振市场情绪。 ### 3. **科技与创新板块驱动** - **AI与科技热潮**：DeepSeek等中国科技企业的突破推动了科技股价值重估，恒生科技指数年初至今涨幅超18%。半导体、人工智能、智能驾驶等板块领涨，带动市场整体活跃度。 - **产业竞争力提升**：中国新能源汽车、消费电子等行业的全球竞争力增强，相关港股上市企业（如比亚迪、中芯国际）成为资金追逐的热点。 ### 4. **国际环境与市场联动** - **地缘风险缓和**：市场对中美贸易摩擦升级的担忧减弱，特朗普政府加征关税的预期有所缓和，缓解了外部压力。同时，美联储降息预期升温，可能进一步利好港股流动性。 - **A+H股联动效应**：中资企业加速赴港上市（如宁德时代计划港股IPO），推动“A+H”模式升温，提升港股市场活跃度。内地与香港资本市

[美金][爱心] 💪[爱心]坚持学习，坚持打卡！💪[美金][爱心] 最好的贵人，就是努力的自己[爱心] 💪[爱心] [美金] 大家注意身体啊，很多人最近都感冒了。我昨天喷嚏打个不停，然后就开始流鼻水，有点怕是流感，今天就赶紧看了医生，拿了病假在家休息，闲不住的我，抱着电脑东看西看，也没有休息到什么，不过身体舒服了很多。看到一句很有力量的一句话。一个人的好运从哪里来？一双会微笑的眼睛，不听是非的耳朵，不讲负能量的嘴，还有一颗向上感恩的心。说起来容易，做起来有点难，特别是我这种有点八卦的中年大妈 [捂脸] 不过我尽量不八卦家里长短，我只八卦各种报道新闻啊财报啊时事啊什么的，这种国际是非，公司股票上下之类的八卦，我觉得是可以有的。[鬼脸] 美股七巨头都陆陆续续的发布了这一季财报，我今天来学/八卦一下Alphabet旗下Google 的2024年第四季度及全年财报。这份财报不仅展现了他们公司在过去一段时间的经营成果，也为我们预测了他们下一季度的表现，非常值得一读。 2024年第四季度，Google母公司Alphabet营收达964.69亿美元，同比增长11.9%，略低于市场预期的965 - 970亿美元。全年营收为3498.07亿美元，同比增长13.89%，显示出他们公司业务具备一定稳定性和增长动力，但第四季度未达预期，暗示可能存在潜在问题。 如果从他们的各大业务板块表现来看，大概是划分为下面3个板块。 首先是广告业务板块，2024年Q4，Google广告业务表现亮眼，收入达到724.6亿美元，年增11%，超出市场预期。其中，搜索广告收入540.34亿美元，同比增长12.5%，主要得益于保险业带动的金融服务类表现，零售业也有积极贡献。YouTube广告收入104.73亿美元，同比增长13.8%，美国大选广告的强劲支出是主要推动因素。 AI技术

我在前文《0212：CPI数据全面爆表，金价探底回升！》提醒过大家，早盘会出现小高点。 从指数的层面来看，比如上证指数今天小幅收跌了0.42%，似乎也并未出现特别大级别的回落，即便跌幅最大的深成指也才收跌0.77%。 只不过吧，只有真正挨捶的人才会清楚，今天有多痛！ 图片 这个时候肯定有人不禁要问了，“许导，既然你知道这里要出现调整，你怎么就不减仓呢？” 你......怎么就知道我没减仓呢。实际上，如果今天你们和我一样挨捶的话，说明节后到现在的六个交易日，我们过得很润，点到为止，懂的自然懂。 回到国际市场，继隔夜美国公布高于预期的1月CPI数据后，今夜公布的1月PPI数据也高于预期。 图片 如上图所示，不仅食品和能源价格坚挺，核心商品、核心服务的环比增速均明显上行。 美国劳工统计局公布的数据显示：美国1月PPI同比上涨3.5%，高于前值和预期值3.3%，为2023年2月以来最高水平；环比上涨0.4%，高出预期值0.3%。 图片 此外，不包括食品和能源的核心PPI同比上涨3.6%，高于前值3.5%，也高于预期值3.3%。环比上涨0.3%，与预期值一致，低于前值修正值0.4%。 图片 那么，在美国通胀可能再次抬头的背景下，川普还能坚决的把关税政策贯彻到底吗？ 据最新消息，北京时间2月14日凌晨2点，川普将会举行关于对等关税的新闻发布会。 特意把发布会安排在CPI和PPI数据落地之后，果然很川普。 许导认为，既然川普通过“政府效率部门”把手伸到了美联储，美国财政部，那么如今通胀数据开始“跳反”，也可以视为是某些深层政府势力的一种反击。固然在短期会压低美联储的降息预期，但是一旦矛盾激化大爆发，引发新一轮的危机，那么随后而来的极有可能是狂风骤雨般的大降息。 给大家看一张图： 图片 假如看不懂这张图里面所蕴含的信息内容，可以开这个传送门去看一下《1217：关注美股的朋友，近期留意一下这

一、开年王炸：赚钱速度比印钞机还猛 就在大伙儿忙着抢红包的时候（1月30日），Meta $Meta Platforms, Inc.(META)$ 甩出了2024年第四季度的成绩单。数据直接炸穿华尔街预期： 总营收484亿美元，同比大涨21%； 净利润208亿美元，直接暴涨49%！ 图片 无论营收还是利润，都直接高于彭博一致性预期 这哪是赚钱啊？这简直是开着直升机撒钱！ 财报一公布，股价蹭蹭往上涨，META股价直接创了历史新高。 图片 但问题来了——现在股价都上天了，还能追吗？ 为了搞清楚这个问题，我们就深挖下财报和估值，当然还有关于下季度业绩指引如何 二、赚钱秘籍：广告涨价+省钱大师 1. 广告业务：偷偷涨价还能卖爆 META这季度广告收入468亿美元，涨了21%。 秘诀就俩字：涨价！ 每天有33.5亿人刷Facebook和Ins（涨了5%），广告多塞了6%，但用户根本没发现——因为AI把广告做得更“润物细无声”了。 最骚操作：广告单价直接涨了14%，比双十一涨价还狠！现在刷10条动态有3条是广告，但商家还抢着投钱。 图片 2. 省钱绝活：花100块赚200块 别的公司裁员是活不下去，Meta裁员是为了赚更多！ 一边裁掉5%的员工（约3700人），一边员工总数反而比去年多了10%（现在7.4万人）。 管理费用几乎没涨，研发费用只涨了10%，结果净利润直接干到历史最高。 这省钱能力，堪比拼多多砍一刀！ 三、疯狂撒钱：AI军备竞赛烧钱不手软 1. 明年要烧650亿美元！ 2025年资本开支计划直接拉到600-650亿，比去年多烧50%！ 这些钱主要砸向AI算力和元宇宙设备。 对比同行来看： 谷歌和微软一宣布烧钱股价就崩，但Meta股价稳如狗——因为赚得实在太多，投资者咬牙认了！ 2. 开源AI的“阳

作者 | Jackie 设计 | 马田田 Z Research Factory观点 近年来，在政策支持、技术进步以及下游应用需求增长的推动下，中国卫星行业迎来了快速增长。同时，全球人工智能浪潮持续高涨，国星宇航“AI+卫星”的业务模式在此背景下赢得了市场的广泛关注，获得了众多知名机构的投资，凭借其优质的产品和服务能力，业绩增速迅猛，市场地位与行业影响力不断提升。尽管已经在AI卫星技术领域取得了显著的成就，但国星宇航目前还处于爬坡阶段，仍存在客户集中度较高、研发、行政开支较大，亏损持续扩大等诸多问题，这些都是公司未来实现可持续发展必须克服的阻碍。 PART.1 公司简介 国星宇航成立于2018年，专注于探索AI技术与卫星技术的交叉领域。公司已在开发AI卫星及星基解决方案领域取得了显著成就,推动了卫星行业的创新发展。截至最后实际可行日期,公司与合作伙伴共同开发了6颗传统遥感卫星及1颗AI应用卫星；公司亦自主开发了6颗AI有效载荷、4颗AI应用卫星及4颗AI智算卫星。此外,截至最后实际可行日期,公司已成功完成13项太空任务。根据弗若斯特沙利文的资料，按往绩记录期的收入增长率计，公司是中国卫星行业增长最快的商业航天企业。按2023年的收入计，公司在从事卫星相关业务的中国民营商业航天企业中排名第八，市场份额为1.9%。按2023年收入计，公司在所有管理完整卫星产业价值链的中国民营商业航天企业中排名第二。此外，截至最后实际可行日期，按累计AI卫星发射次数计，公司在中国所有民营商业航天企业中排名第一。 PART.2 投资亮点 领先的市场地位：根据弗若斯特沙利文的资料，按往绩记录期的收入增长率计，公司是中国卫星行业增长最快的商业航天企业。按2023年的收入计，公司在从事卫星相关业务的中国民营商业航天企业中排名第八，市场份额为1.9%。按2023年收入计，公司在所有管理完整卫星产业价值链的中

作者 | Jackie 设计 | 马田田 Z Research Factory观点 尽管宁德时代已在全球新能源电池市场具备绝对领先地位，其动力电池使用量连续8年全球排名第一，储能电池装机出货量连续3年全球排名第一，公司的盈利能力也不断增强，但随着电池市场的竞争态势愈发紧张，宁德时代与竞争对手的差距不断缩小，来自国内产商及海外日韩厂商的竞争压力也越来越大。此次港股上市将为宁德时代推动全球化战略提供重要的资金支持，进一步增强公司在全球市场的竞争力，从而稳固其市场领先地位。 PART.1 公司简介 公司是一家全球领先的新能源创新科技公司。公司主要从事动力电池、储能电池的研发、生产、销售，以推动移动式化石能源替代、固定式化石能源替代，并通过电动化和智能化实现市场应用的集成创新。截至2024年9月30日止，公司已在全球设立六大研发中心、十三大电池生产制造基地，服务网点遍布64个国家和地区。公司覆盖全球最广泛的客户与终端用户群体，截至2024年11月末止，已实现动力电池累计装车约1,700万辆，全球平均每三辆新能源车就有一辆装载公司电池，储能电池在全球应用超过1,700个项目。根据高工产研的行业报告，2017-2024年（2024年以2024年1-11月统计）公司的动力电池连续8年全球市占率第一，2021-2023年公司的储能电池连续3年全球市占率第一。公司拥有全球最大的锂离子电池产能规模以及业内领先的全球布局，2024年公司的年化产能达到了646 GWh。 资料来源：招股说明书 PART.2 投资亮点 市场地位领先：根据高工产研的行业报告，2017-2024年（2024年以2024年1-11月统计）公司的动力电池连续8年全球市占率第一，2021-2023年公司的储能电池连续3年全球市占率第一。公司拥有全球最大的锂离子电池产能规模以及业内领先的全球布局，2024年公司的年化产能达到了6

作者 | Jackie 设计 | 马田田 图片 Z Research Factory观点 聚焦非洲市场，凭借本土化生产与低价策略，乐舒适已占据了非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场最大的市场份额，盈利能力也不断增强。其发展战略与被称为“非洲之王”的手机研发公司传音控股有异曲同工之妙。2019年，传音控股以42.78倍的高市盈率和35元/股的发行价在科创板上市，其后股价依然持续攀升，最高涨幅超过500%，最新市值1146.6亿元，是发行市值的2.5倍。此次乐舒适上市港股，能否重现“传音神话”？ PART.1 公司简介 乐舒适是一家专注于非洲、拉美、中亚等地快速发展新兴市场的国际化卫生用品公司,主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售。根据弗若斯特沙利文报告,以2023年销量计算,公司在非洲的婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第一,市场份额分别为20.0%和14.0%。凭借超过15年的全球化经营策略,公司已成为非洲多国的卫生用品行业的领军企业,也是新兴市场的重要参与者之一。通过建立公司的海外管理团队和本地人才梯队的建设,双管齐下协作优化人力资源,公司实现了横跨多国且高效的经营运作。 PART.2 投资亮点 市场地位领先：根据弗若斯特沙利文报告,以2023年销量计算,公司在非洲的婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第一,市场份额分别为20.0%和14.0%。 丰富的产品线和强大的品牌矩阵：公司拥有丰富的产品线，在婴儿及女性卫生用品领域涵盖婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾、湿巾四类产品的200多个SKU，可满足各类型消费者的需求。公司具有长远的品牌规划和强大的品牌传播能力，建立了层次分明、覆盖全面的品牌矩阵。 成熟稳固的销售网络：截至2024年9月30日，公司在12个国家设立了18个销售分支机构，有超过2,500名客户。公司的销售网络覆盖超过30个国家，

美股收盘 | 市场情绪明显回暖，纳指涨1.5%，标普再度逼近历史新高；AppLovin一度飙升36%创新高，最终收涨24%本周四（2月13日），市场情绪明显回暖，三大指数集体收涨，标普500指数涨1%，纳指涨1.5%，标普涨超1%再度逼近历史新高。截至收盘，道琼斯指数涨0.77%，报44,711.43点；标普500指数涨1.04%，报6,115.07点；纳斯达克指数涨1.50%，报19,945.64点。【热门股表现】  “科技七姐妹”普涨。 苹果 涨1.97%，英伟达 涨3.16%，Meta Platforms, Inc. 涨0.44%，录得日线19连涨，股价续创新高，微软 涨0.37%， 谷歌A 涨1.38%， 亚马逊 涨0.63%， 特斯拉 涨5.77%；

$连连数字(02598)$2025年1月21日连连数字开盘价8.36港元/每股，当日最低价8.19港元/每股，收于8.62港元/每股；当日股价并没有太多变化，但成交量较上一交易日明显增加10万股，当天老鱼的理解是连连数字被市场关注到了，老鱼特意查了一下恒生指数的走势，当日恒生指数收涨0.91%，这是继2024年9月24日后港股异动的第一个交易日！ $恒生指数(HSI)$ 市场要变！这是南向资金一位老友的反应，当时老鱼在打理露营基地的年会，没有更多思考过多；但随后的两天，2025年1月23日，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》正式对外公布，南向资金的老友再次给老鱼打来电话，语重心长的说了句，一直被低估的港股市值要发生变化了，2025年股市要从港股开始崛起了。 截至2025年2月12日收盘，较1月21日当天最低的19920.31点，恒生指数在短短的13个交易日涨了近2000点。 如果有股友想了解其中奥妙，可翻看港股2024年11月26日至2024年12月10日的走势图；为什么说12月10日是一个重要时间点，因为这一天是继11月8日后恒生指数的又一个短期高点，很明显，恒生指数在持续震荡调整上扬，截至2025年1月14日港股正式打开向上走势，直至本轮的21858.83「随笔时间是2025年2月12日收盘」 老鱼之所以用几百字的随笔说明恒生短期走势，股友们回看11月26日至12月10日连连数字的走势图几乎与恒指相同；说明什么？ 首先，真正具备可投资的价值港股正在被外部资金聚焦并关注，甚至老鱼觉得自2024年9月起，就有资金聚焦到了连连数字，因为自2024年10月开始，除地产板块股外，其他板块个股并没有出现异动的情况，但交

恒指今日冲刺22000失败后回调至21814，形成了一个非常不好看的上影线。又到了抉择时刻，大家对中概回调达成了共识，那么这次回调是否适合上车呢？已经上车的要不要考虑先落袋为安呢？考察了一下近两天的中概etf期权大单，得出结论是回调趋势大约会持续到月底，回调幅度，kweb大概率在31.5以上，小概率在31.5以下，FXI回调幅度或大于kweb。稍微介绍一下几个etf的区别，kweb是港股科技股etf，fxi涵盖各行各业权重股以科技股为主，yinn三倍杠杆etf的底层是fxi。三者流动性上，根据期权90天日均成交量，fxi34万手>kweb22万手>ashr10.4万手>yinn5万手。 $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ 2月13日周三期权开仓明细，看跌期权开仓不多，主要开仓还是看涨，不过这里面包含一个重量级大单。这组大单是由两个call跟一个put组成： $KWEB 20250228 31.5 PUT$ ，成交量3万手，成交额105万 $KWEB 20250228 34.0 CALL$ ，成交量3万手，成交额279万 $KWEB 20250228 35.0 CALL$ ，成交量3万手，成交额180万密集挂单成交，判断交易者应该是牛散。这个大单我没写方向，因为