2.28万
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2025-02-24
港股IPO | 蜜雪冰城：市值760亿，全球最大的奶茶企业开始招股
作者 | Jackie 设计 | 马田田 PART.1 发行情况 资料来源：招股说明书 PART.2 财务情况 2021年、2022年、2023年及2024年前三个季度，蜜雪冰城的营业收入分别为103.5亿、135.8亿、203.0亿和186.6亿元，2022年、2023年及2024年前三个季度同比增长率分别为31.2%、49.6%、21.2%。蜜雪冰城的收入主要来自向加盟商销售商品和设备，2024年前三季度占总收入的比重为97.6%。2021年、2022年、2023年及2024年前三个季度，蜜雪冰城的毛利率分别为31.3%、28.3%、29.5%、32.4%，净利润分别为19.1亿、20.1亿、31.9亿和34.9亿元，净利率分别为18.5%、14.8%、15.7%、18.7%。 资料来源：招股说明书 PART.3 综合评估 （一）市值 市值：763.55亿港币。 （二）估值 按2023年的终端销售额(GMV)、饮品出杯量及截至2023年12月31日的门店数量计,蜜雪冰城均排名第一，是中国最大的现制饮品企业，排名第二和第三的分别是古茗和茶百道。蜜雪冰城凭借加盟模式形成的庞大的门店网络和成熟供应链支撑的低价优势获得了较大的市场份额，营业收入超过古茗的两倍，茶百道的三倍。近三年蜜雪冰城的毛利率虽略有下降，但基本保持在30%的水平，与古茗相近，低于茶百道，净利率则处于古茗和茶百道之间。若按2023年净利润计算，蜜雪、古茗、茶百道的PE分别为22.3倍、20.3倍、11.1倍，若按2024年前三季度的净利润*4/3计算，蜜雪的PE为15.3倍，古茗的PE为15.0倍，估值合理。 注：计算PE时市值按照1港元=0.93元人民币换算 资料来源：iFinD，Z Research Factory （三）行业&公司 蜜雪冰城是一家领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约6元人
精彩Inmoretion: 太火了，蜜雪冰城，感觉都在跑步进场了
2.44万
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2025-02-24
美港周报：美股大跌待英伟达财报给方向，港股涨势如虹
上周回顾：美股大跌，中国资产领涨全球1、行情动态受经济报告he消费者信心指数低迷影响，美国股市周五惨遭大抛售。标普 500 指数周三创下历史新高，随后连跌两日，周五单日跌幅1.7% 创2025年以来最大跌幅。密歇根大学的调查显示，由于对特朗普政府征收关税的担忧以及对通胀反弹的预期，2 月份消费者信心连续第二个月暴跌。著名投资者史蒂夫·科恩称拟议的关税以及政府的成本削减正在拖累经济。中国股市持续走强。摩根士丹利策略师转向，称受中国人工智能进步的推动，中国股市将出现更可持续的反弹。香港股市领涨全球，恒生指数 (HSI) 周五飙升 4%，至 2022 年初以来的最高水平。该基准指数本周收盘上涨 3.8%。由于阿里巴巴的业绩推动和对人工智能行业的乐观情绪，恒生科技股公司周五大涨，并创下 2020 年以来的最佳周涨幅。恒生科技指数 (HSTECH) 周五飙升 6.53%，创下 10 月以来的最佳单日表现，达到三年来的最高水平。2、个股大事记上周，标普500板块中只有医疗保健和公用事业板块收涨。在周五的下跌中，标普 500 指数中表现最好的 20 只股票均来自防御性板块。通信服务和非必须消费板块一周下跌超过 3%。TSLA、META、AMZN 等许多龙头股下跌超过 5%。伯克希尔哈 (BRK.B) 公布业绩，第四季度营业利润飙升 71% 至 145.3 亿美元，其中保险承保额较上年同期大幅增长 302% 至 34.09 亿美元。此外，伯克希尔Q4出售了更多股票，现金储备创下历史新高达 3340 亿美元。在第四季度公司没有任何回购，2024 年回购的股票仅为 29 亿美元，为 2018 年以来的最低水平。沃尔玛 (WMT) 一周下跌近 10%，此前发布了低于预期的 2026 财年指引，原因是经济和消费者行为存在“不确定性”。尽管其公布的 2025 财年第四季度的销售额和收益均超过预期。这
1.76万
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2025-02-24
联想集团：距离全面起飞可能只缺一点时间
在这篇文章里你会看到： AIPC的产品进化能力就是15年前的智能手机； 联想集团的业绩不错，但规模效应还没充分释放； 以及这家公司未来最大的“惊喜”——toB业务。 在聊联想集团之前，得先问大家一个问题： 你觉得拥有强大的供应链管理能力、渠道能力、产品设计和制造能力的公司，算不算科技企业？这些能力算不算竞争壁垒？ 如果觉得都算，那可以继续去看这篇文章，相信会对你理解联想集团未来的潜力有新的看法；如果觉得都不算，那劝你别看，清空联想、小米和中芯国际等等公司的股票，说白了，拥有“科技原教旨主义”（只相信纯粹的基础技术研发）的你，可能跟这些公司注定没啥缘分。 对这个问题，我们的看法是：供应链管理能力、渠道能力、产品设计和制造能力，是比单纯的基础科技研发能力更有竞争壁垒的；但由于一些行业有明显的周期性，这些能力在周期下行的时候很难体现出来。对于联想这家公司来说，随着智能化在个人和企业间快速扩张，将会迎来一个非常明确的上升周期。 先说个人这一侧，我们对联想未来期待非常高，理由其实来自于他们的竞争对手——华硕。 不知大家有没有注意到，最近华硕发布的幻X2025，采用AMD的AI MAX+ 395处理器，其产品形态只是一面“iPad”加个键盘，由于这颗芯片算力达到50tops，又采用了统一内存架构这个苹果M系芯片开创的技术，让算力能把庞大的系统内存（最大64G）当显存用，使它的AI性能得到巨大提升。 稍微懂一点电脑的人都知道，台式机使用的显卡由于供能更充足、算力更大，往往比笔记本电脑的性能高出很多，更不用说平板电脑；但如果你要在幻X2025上跑一个本地的Deepseek70B的大模型，速度远远超越英伟达最新显卡5090D，基本上是民用设备中除了魔改版4090之外，大模型效率最高的产品了。 用这一颗芯片能做什么？这意味着你可以在自己的笔记本电脑上畅跑Deepseek，完全不需要担心联网使用
精彩感谢分享，联想现在能不能抓住这一波很关键，确实toB业务如果能再次起来，后面联想的股价会再走一大段
1.85万
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2025-02-24
巴菲特2024年成绩单真牛
巴菲特作为全球著名的投资家，其投资理念和策略值得我们大多数人好好学习, 他老人家每年一次的信，就是一个让我们好好学习的机会。 巴菲特 投资理念 一直是公开的，大家随意搜一下，就可以知道了。 - 重视内在价值：巴菲特认为，股票投资的核心是关注企业的内在价值，而不是市场短期的价格波动。内在价值是企业未来现金流的折现值，是企业真正的价值所在。他通过深入研究企业的财务状况、行业前景、竞争优势等因素，来估算企业的内在价值，以此判断股票是否被低估或高估。 - 做长期投资者：巴菲特坚信长期投资的价值，他认为股票投资是对企业的一种长期参与，而不是短期的投机行为。他常说：“如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。”这种长期投资的理念，使他能够忽略市场短期的波动，专注于企业的长期发展，分享企业成长带来的红利。 - 能力圈原则：巴菲特强调投资者应该专注于自己熟悉的领域，即“能力圈”。他认为，只有在自己的能力圈内，投资者才能真正理解企业的业务模式、竞争优势和风险，从而做出准确的投资决策。对于超出能力圈的投资机会，他会选择放弃，避免盲目跟风和不必要的风险。 - 市场先生理论：巴菲特把市场比喻成一个情绪不稳定的“市场先生”，每天都会给出一个报价。这个“市场先生”有时会情绪高涨，给出过高的价格；有时会情绪低落，给出过低的价格。投资者应该以理性的态度看待市场报价，利用“市场先生”的情绪波动，在价格低于内在价值时买入，在价格高于内在价值时卖出，而不是被市场情绪所左右。 巴菲特的投资策略也从来都没有藏着掖着，有心想要学习的朋友，无论是读相关的书，还是去网络随便搜一下，都很容易就知道他的策略。 - 寻找具有护城河的企业：巴菲特倾向于投资那些具有强大竞争优势和“护城河”的企业。这些企业通常具有品牌优势、技术壁垒、规模经济、网络效应等，能够在长期内保持稳定的盈利能力和市场地位，抵御竞争对手的侵蚀。例
精彩巴老现在只要活着在一定程度上就是风向标[笑哭]
3.85万
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2025-02-24
🔥【2月24日】看本周关键事件，聊本周交易计划
经济数据：美国公布当周初请失业金人数，Q4实际GDP年化季率修正值，1月核心PCE物价指数年率；中国公布2月PMI数据；财经事件：十四届全国人大常委会第十三次会议于2月24日至25日在京举行；苹果将举行2025年股东大会；新一份香港《财政预算案》周三发表；公司业绩：$英伟达 (NVDA)$ 、 $超微电脑(SMCI)$ 、 $赛富时 (CRM)$ 、$AMC院线 (AMC)$ 、$戴尔科技 (DELL)$ 、$家得宝 (HD.US)$ 、 $携程网 (TCOM)$ 、 $香港交易所 (00388)$ 等；新股IPO：$蜜雪集团(02097)$ 将于周三结束申购，周五公布中签结果。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态本周一（2月24日）港股市场开盘涨跌不一。恒生指数下跌0.0
精彩巴菲特2024年业绩公布出来了，十分出色, 伯克希尔每股市值增幅为25.5%，从长期看，1965-2024年伯克希尔每股市值复合年增长率达19.9%，远超标普500指数的10.4%。
1.89万
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2025-02-21
蜜雪冰城认购非常火爆，预计最终会超购4000倍
万众瞩目自带光环的雪王正款款向打新人走来，大家惊喜的发现，蜜雪冰城是1997年创立的，股票代码是2097，这是往百年老店努力?今年是2025年，招股价是202.5元。显然这是创始人老板两兄弟的意思，这对老板兄弟持股80%以上，上市以后身价几百亿，还有这份执着追求实属难得。一、招股信息二、公司概况蜜雪冰城，是一家领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约6元人民币(约1美元)的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品，旗下拥有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡品牌“幸运咖”。蜜雪冰城的创始人张红超先生于1997年用一台自制的刨冰机，在郑州开设了一家名为“寒流刨冰”的小店，开启创业之路。1999年“蜜雪冰城”品牌正式启用，2017年创立“幸运咖”品牌，2018年打造了“蜜雪冰城”的超级IP和终身代言人“雪王”。截至2024年12月31日，蜜雪冰城的门店网络在中国及海外11个国家共拥有46479家门店。2024年全年，蜜雪冰城门店网络共实现饮品出杯量约90亿杯截至2024年12月31日按门店数计，蜜雪冰城是中国及全球最大的现制饮品企业。目前蜜雪冰城的门店数量早已超过星巴克（大约38000家），成为全球第一大现制饮品企业；同时也超过麦当劳（大约42000家），成为全球餐饮门店数量最多的品牌。财务数据显示：在过去的2021年～2023年，蜜雪冰城的营业收入分别为人民币103.51亿、135.76亿和203.02亿，相应的净利润分别为人民币19.12亿、20.13亿和31.87亿。2024年前9个月，蜜雪冰城营业收入和净利润分别为187亿元、35亿元，同比增长21.2%和42.3%。蜜雪冰城主要通过加盟模式开展业务，公司99%的门店为加盟门店。蜜雪冰城绝大部分收入来自于向加盟门店销售商品及设备，主要包括向加盟商提供门店物料（包括糖、奶、茶、咖、果、粮、料等产品及包材）和设备（例
精彩预计超购4000倍，真是疯了
1.76万
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2025-02-22
$蜜雪集团(02097)$ 【茶饮咖啡巨头们，还值得投资吗？】 在消费市场中，蜜雪冰城、瑞幸、星巴克、古茗、奈雪的茶和茶百道等品牌占据着重要地位。然而，从财经视角深入剖析，这些品牌在投资价值上存在诸多值得探讨之处。 1、蜜雪冰城：扩张隐忧与估值压力 蜜雪冰城凭借低价策略与下沉市场布局，门店数量超4.5万家。但随着竞争加剧，其问题逐渐显现。一方面，行业内价格战激烈，众多品牌纷纷推出低价产品，蜜雪冰城的低价优势不再显著。新开门店数量从2022年的8975家、2023年的8587家，降至2024年前三季度的7766家，单店销售额增速下滑，闭店数量从2021年的557家增至2024年前9个月的1298家 。另一方面，其以600亿元高估值冲刺IPO，单店估值133万元，若以2024年前三季度净利润计算，股东回本需17年，而奶茶店平均寿命仅13.6个月，一年以上存活率仅20%，未来增长的不确定性使投资面临高风险。 2、瑞幸：高速扩张下的隐忧 瑞幸通过快速开店和营销实现营收高增长，2024年上半年总净收入达146.8亿元人民币，同比增长38% 。不过，其同样面临挑战。瑞幸高度依赖新开店抵消同店销售额下滑，在市场饱和度增加时，新开店难度和成本上升，同店销售表现若持续不佳，将影响整体业绩。而且，瑞幸所处咖啡市场竞争激烈，不仅有星巴克等传统对手，还有众多新兴品牌，市场份额争夺激烈，若不能持续创新和保持成本优势，盈利能力可能受影响。 3、星巴克：增长乏力与模式困境 星巴克中国市场连续两季度收入下滑，二季度收入同比下跌10.71%至7.34亿美元。其门店拓展速度远不及瑞幸，二季度瑞幸净新开店1371家，星巴克中国仅增加213家。星巴克依赖高溢价的“第三空间”模式，租金和人力成本高昂，在咖啡平民化、平价化趋势下，高溢价
1.95万
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2025-02-23
2025年2月24日周展望-各大指数分析
本周重要事件：1.巴菲特的公司的现金头寸到3342美元，创历史新高。2美国和俄罗斯进一步会谈。3，中央1号文提升农业。4，深圳设立人形机器人专项政策。5，阿里巴巴业绩导致股价暴涨。 2月17日的周指数，大A和港股继续上升，尤其是港股继续飙升。 大A：上证指数周涨幅为1.3%,中证1000指数周涨幅了3.21%，科技板块轮番轰炸，成交饿继续突破2万亿元，人形机器人表现超级亮眼。 观点：目前大盘已经准备要进入下一个区间了周五表现良好，下周会调整3400点。临近两会，费提振政策和支持科技专项可能进行出现，当中板块可能出现大牛股，规避其它拖累的周期行业，如地产，钢铁，煤炭这类。重要还是AI相关及其半导体的细分领域。 恒生科技指数：表情继续亮瞎了眼，周涨幅6.03%，继续飙升破最近新高，外资纷纷上调目标价，阿里表现亮眼。DeepSeek的赋能带动估值重估。 观点：恒生指数继续飙升，下周将要挑战最近的最强阻力2021年留下来的6087点超强阻力。外资和南向资金持续流入，加上外资看好中国AI，预测下周将继续延续强势，继续关注AI龙头（腾讯/阿里）以及芯片（中芯国际），以及部分机器人概念股。 纳斯达克指数：周跌2.51,创去年11月以来最大单周跌幅，受累于美联储加息的预期还有巨头的业务分化等影响。 观点：下周行情窄幅震荡，预计在19100-19800之间。重点关注还是特斯拉看看马斯克的AI以及火箭是否能重新提振市场信息，以及谷歌税款陆地后是不是能提振科技。如果裁员进一步扩大以及贸易站的扩大，可能进一步压制美股。 总结：A股和港股，科技是主线，周末的农业以及将来的两会可能在提振高消费，所以这2个板块还是重点要布局对象，而美国AI上周进行了大幅回调，但是如果大厂AI技术突破，这些AI相关将要纷纷获益。总体下周如果老美AI继续下跌，则是捞的时机。未来全球都是围绕着AI相关布局，如大模型，人形机器
2.01万
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2025-02-23
AI+一切，核心方向与思路
deepseek开启了全球AI的第二阶段，从训练到推理，从模型到应用，从美国到中国，全球市场从云开始展开了对中国科技资产的重估。阿里对AI基础设施的资本开支大超预期，进一步验证确认了新版BAT及中国AI科技企业资本开支对算力产业链的带动和应用侧繁荣的前景，聚焦AI是本轮科技牛市唯一要做的事情，摒弃杂念聚焦AI，摒弃杂念聚焦AI，摒弃杂念聚焦AI。 下图整理了人工智能的主要方向与细分板块核心代码，所谓核心代码是基于市场选择，对应细分板块比较具有代表性的企业（并不完全代表基本面，仅代表资金辨识度，但你大概永远可以相信市场的选股能力），按此梳理可以较为清晰的感受整个人工智能板块资金的轮动偏好。 ps：不要试图找你看好的代码在不在里面，这都不重要，主要是确认核心方向，然后去市面上找对应的小表格，一定要重视小表格，因为它代表了对应细分的绝对辨识度，尽管会被量化爆头，但这是一条方向朝上持续被爆头的路。 先具体食用一下这张思维导图： 以DS降世为基准，可以把这张图劈成左右两部分，右上方推理算力为本轮行情最最最核心的方向，对应了xx云产业链和AIDC算力基建（大概这两个方向全面熄火，会是指数行情调整的开始）。 xx云产业链基于字节、阿里、腾讯等企业布局信息传播的差异轮流走强（也有许多重合标的），但时至今日已经不重要了，字节加码利好阿里，阿里加码利好腾讯，资本开支的叙事都是一起的。管你是阶跃星辰发布还是腾讯元宝登顶，已经都是一个意思了，锁定这个方向即可，完全没有必要在细分里面跳来跳去，AIDC数据中心同理。 AIDC算力基建周期晚于美国，算力即国力，以租为主体现了集中力量办大事，但毕竟也不能空中楼阁，对应图片左半部分算力硬件的国产链（绊倒体国产替代和各系扶持的算力硬件），除了相信光的CPO外，女大链显著不如国产链，但要注意国产链对应女大链的估值上限问题，绊倒体这边910c和燧原科技等上市预期
精彩强烈认同，未来就是AI的天下
2.62万
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2025-02-23
东升西降，谨防美市破位
积弱三四年的港股，今年以来领跑全球各大指数，恒生指数今年以内涨17%，恒生科技指数涨31%，冠绝全球。本周四夜期港股两大指数期货罕见暴涨，周五日间延续涨势，恒指本周上涨3.5%，冲破去年10月高位，来到23300上方，科指逼近6000点大关。 国内外资金开始对中国科技资产达成共识，Deepseek大模型发布已近一个月，经过这段时间，大家都开始相信中国人工智能产业的发展有希望摆脱美国芯片限制的束缚，走出自己的发展道路，而令市场确信这一点的，我觉得是本周一马斯克旗下人工智能初创公司XAI发布的Grok 3，Grok 3各项测试跑分都领先，总体得分1406，高于Deepseek的1360（分数我没记错的话），但Grok 3的高分背后是20万块GPU芯片堆出来的算力加持，算力成本却是Deepseek的200多倍，低成本的Deepseek已经足够优秀，并且可以开源应用到各行各业，美国AI大力出奇迹的逻辑看来是站不住脚了。 回到指数的技术面，恒指周五的放量大阳线突破，使下周继续有向上冲高的预期，支撑位置23200和23050，而周五晚夜期的高点则刚好是本月压力23700，不出意外的话，看好下周恒指会继续冲高。科指支撑5770，5700，多头情绪浓厚，科指也是很有机会找一下6000点。 但同时都要留意港股回调的节奏，毕竟从周线的技术面来看，回调需求大大的，如果这次真的是大牛市，目前也只是起点。相似的周线走势可以参考一下港股2017年的那次牛市，在2016年下半年从底部连续反弹上来后，在2016年10月开始历经近2个月的周线调整，接下来的便是长达1年的牛市。 纳指这边走势相反，上周指数的反弹还算不错，但结果本周五崩了一根大的，2%的大阴打穿了三根均线，收盘21660，直接反包了2月11日以来纳指反弹的涨幅，下周看21580和21450两个支撑位置，顶不住就继续往下看21000的区间底部。压
精彩不认为会东升西落，虽然我不了解欧美,但是中国人最了解中国人，西落不确定，东升的概率不大的，个人认为
2.31万
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2025-02-23
美股实盘-20250223：突如其来的闪崩，迎接下周的大考
综述： 本周标普 500 指数 下跌 1.66%，我的实盘净值 下跌 4.39%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 2.24%，2025 年内我的实盘净值 下跌0.46%（年初净值为1.60，本周净值1.59）。 图片 交易： 无 持仓： 谷歌 23.2%，英伟达 29.0%，巴西石油 8.9%，大饼ETF 17.9%，微策略 21.1%， 其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周美股出现了巨幅震荡，虽然大盘跌的不多，但是个股分化严重，尤其是一些热门权重股，跌幅非常剧烈，无论是币股、AI+概念股还是传统科技。而我的持仓基本集中在AI+币股上，因此本周出现了一个较大的回撤，今年总收益率首次跑输了标普500指数。 可是回看过去一周的大事件，真正严重的利空并没有，至少没有这种能引起大盘不差别崩溃的利空，所以只能解释为市场的一次自发回撤，毕竟下周英伟达要发财报了，不管好不好，先找个理由砸盘结账也是可以理解的。 毕竟，钱是永远赚不完的，但钱是可以亏完的。 我没有考虑减仓避险，主要是觉得目前我的持仓股都处于低估的价格，无论谷歌英伟达还是微策略，这个价格，踏空的风险比关灯吃面要高。 从本周的结果看我是不是判断错了？不知道，至少在大跌前我没看到一个人提前预测了大跌，全都是事后马后炮的哈哈，坦然接受自己没有预测短期股价的能力，并不相信一切跳大神的，是做好投资的基本要素。 之前我就说了，英伟达财报发布前，我应该不会有任何动作，这时候一切都是赌博，掷骰子猜大小而已，不是赌神的话做得越多越容易出错。 --- 个股方面： 1、特斯拉 2 月 23 日消息，特斯拉本周在其官方网站上正式发布了新款 Model Y 的车主手册。新款 Model Y 已在全球范围内开启预订，本月下旬开始在国内交付。 特斯拉本季度在欧洲的销量正在暴跌
精彩你没有特斯拉啊？哎，我338成本，一直持有
2.11万
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2025-02-23
$阿里巴巴(BABA)$ 想跟大家聊一聊，首先阿里巴巴我是没有买的。但是我想说的是，虽然阿里巴巴在30天内以惊人的速度翻倍上演的熟悉的价格。分歧站但是。我仍然认为他现在引领的这种算力革命，在不久的将来，他的估值就算再翻一翻，也远低于它市场的预期。而且他正在构建一个严重被低估的算力帝国中国的算力帝国。 你看当前的市场，不管是阿里巴巴还是微软$微软(MSFT)$ 都停留在它的基础业务加云计算富商的这个传统知识框架里。但是大家要知道，现在的算力军备竞赛其实远比咱们想象的要白热化的多。原因就是国内他忽略了这些方面的这个。他从开始挖币的这个东西就落后了他的海外的认知。 当他现在再重拾这个算力，相关负责人就会对这个进行新代入的这个看法可能就会错失了技术跃迁所带来的价值观重构！ 这一点其实是非常重要的。是非常非常重要的。而且我们确实已经落后了，像亚马逊$亚马逊(AMZN)$ 像微软。我们真的远远的落后了，他们包括美国政府在高级算力方面对我们的限制。 大家想一个问题，15年前或者20年前有谁会认为做网站的卖的东西会把摆地摊和这些国有的大商场把他们达成边缘化，没有人会相信，就在15年前，在20年前根本没有人会相信。但是现在你敢不敢相信，接下来的技术跃迁集结迭代。会把现在如日中天的美团京东。打成边缘化，如果他们不转型的话就是边缘化，就是当年如日中天的梅西百货就是如日中天的百货大楼。我认为接下来的十年20年从电商平台流量转向了科技公司为指导的流量分配 然后咱们再回到阿里巴巴，阿里巴巴为什么投入100,00
2.85万
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2025-02-21
哔哩哔哩（B站）2024年财报分析
春晚《春意红包》节目，是哔哩哔哩选送的 2025年2月20日，哔哩哔哩（B站）发布2024年Q4财报和全年业绩报告。 一、财报：第四季度实现净利润8890万元 2024年全年营收268.32亿元人民币（+19%），游戏（+40%）、广告（+28%）增速较快。Q4首次实现净利润8890万元（去年同期亏损12.97亿元）。DAU 1.03亿（+2.9%），MAU 3.40亿。 分业务板块：增值服务（大会员等）110亿，广告81亿，游戏56亿，IP衍生品等20.3亿。 二、增值服务（大会员业务），内容为王 2024年DAU达1.03亿（同比+2.9%），MAU达3.40亿，用户日均使用时长99分钟，年轻用户（Z世代）占比超80%。 B站以二次元、国创动漫、游戏衍生内容为核心优势，如《天官赐福》《时光代理人》等独家国创作品持续吸引用户。未来需加大自制内容投入，并与热门IP（如《原神》《三体》）联动，增强会员专属内容吸引力。 我个人是因为《凡人修仙》，永远那么稳的韩立韩老魔充值大会员的。那种不得不看的好内容，是充值大会员的动力所在啊。在所有的内容类平台中，腾讯音乐跑出来了，有一定的规模优势和正向利润循环了。 二、广告业务 2024年广告收入全年81.89亿元（同比+28%），增速远超行业平均水平（国内互联网广告市场增速约10%-15%）。 B站用户以Z世代为主（占比超80%），消费意愿强且偏好内容互动，广告主可通过精准触达年轻群体实现品牌年轻化。 UP主创作的中视频、直播带货与广告内容无缝结合（如“恰饭视频”）。 对于我喜欢的UP主，尤其是我最多也就是一键三连支持过他的视频，所以他打广告我倒是很乐见其成。我还是希望我关注的up主可以通过广告收入，持续把好的内容做下去的。 三、游戏业务 《三国：谋定天下》是B站2024年代表游戏之一。 三国题材在中国市场具有广泛的受众基础，历史文化认同
精彩游戏业务的增速是我没想到的 [惊讶]
2.14万
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2025-02-22
seeking β day 254，巴菲特致股东的信 欢迎关注公众号：股海彦祖 昨晚账户大跌2.46%，浮盈少了1.2w。图二是冯诺依曼（左）和奥本海默（右）。 昨晚美股大跌主因是一直强劲的服务业pmi意外大幅不及预期，低于荣枯线50，叠加一些不确定性因素，导致市场恐慌，昨晚vix指数涨16%。每次vix大涨，恐慌情绪持续时间或长或短，但无一例外都会出现好的投资机会，可以再观察一下，这种小幅度的恐慌很常见，有可能很快反弹。 今晚伯克希尔发布了新一年度的巴菲特致股东的信，真心祝愿这位智慧老人能再多带领伯克希尔几年，他就是活着的传奇。 伯克希尔仍然重仓股票，重仓美国。苹果、美国运通是伯克希尔可交易股票里前2持仓，这个真的很值得借鉴，我个人第2和第4持仓就是苹果和美国运通，坦白讲我就是抄巴老作业。当然无脑抄作业不可取，一定要符合自己的认知。 巴菲特还认为，“企业和拥有所需技能的个人通常能找到应对货币不稳定的方法，而固定收益债券则无法抵御失控的货币。”言下之意，虽然债券某些时间表现的非常好，但拉长看，投资伟大的公司会远远跑赢债券。我个人深表赞同，在国内，我这种人应该算是异类，把自己100%流动资产都投资于美股，克服一切障碍，无任何无谓的担忧。 今年的股东大会将于5月3日在奥马哈举行，还会出一本《伯克希尔哈撒韦60年》的新书，期待这本书能尽快有中译本。我虽然在美国读了2年水硕，很惭愧，看英文书还是比较蛋疼的，所以还是看中文版吧。 如果大家对港A有一定关注，一定知道今年港股，尤其是科技股表现异常亮眼，但牛市往往很多人赚不到钱，港A今年的风格都是20%新质生产力大涨，另80%失血，总资金盘子并没显著增长。大摩等机构是唱多国内股市，但翻翻那几个分析师过去几年的文章，他们永远唱多，只是赶上这波确实大涨，被有选择性的挑出来报道，而真正的外资我认为其实并没进来多少。现在银行是不是又开始给你们推科
精彩巴老的智慧真令人敬佩，值得长期关注
2.40万
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2025-02-22
新股点评：蜜雪集团 (02097.HK)
一，基本介绍 蜜雪集团是一家领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约6元人民币(约1美元)的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品。蜜雪集团旗下有现制茶饮品牌「蜜雪冰城」和现磨咖啡品牌「幸运咖」。截至2024年9月30日，蜜雪集团通过加盟模式发展的门店网络拥有超过45,000家门店，覆盖中国及海外11个国家。 发售股份数目 : 17,059,900股H股(视乎超额配股权行使与否而定) 公开发售股份数目 : 1,706,000股H股(10%，可予重新分配) 配售股份数目 : 15,353,900股H股(90%，可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定) 回拨机制： 公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。 国际配售不足额：可回拨至不超过20%。 国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%； 公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%； 50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%； 100 倍或以上：回拨至50%。 发售价：202.5港元 基石投资者： 5位投资者已同意按发售价认购合200百万美元可购买的发售股份，相当于发售股份的约 45.09%，详情见招股书297页。 (假设超额配股权未获行使) 发售时间：2025年02月21日-2025年02月26日 上市日：2025年03月03日 保荐人：美林(亚太)有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司、瑞银证券香港有限公司 包销商：Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited、高盛(亚洲)有限责任公司、UBS AG Hong Kong Branch、中国国际金融香港证券有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司、工银国际证券有限公司、广发证券(香港)经纪有限公司、招银国际融资有限公司 二，基本面和定价 在不久前古茗的点评中账号菌有写到在一个下行行业中
3.88万
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2025-02-22
【港股打新】蜜雪集团，中一手应该能赚三年的奶茶钱
公司是一家领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约6元人民币（约1美元）的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品。我们旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”。截至2024年9月30日，我们通过加盟模式发展的门店网络拥有超过45,000家门店，覆盖中国及海外11个国家。于业绩记录期内，我们的收入主要来自根据加盟模式向加盟商出售门店物料（包括食材及包材）和设备，而在地理位置上，我们主要聚焦于中国，来自海外的收入较少。 公司2月21日开始招股，招股价202.5港元，每手股数100股，最低认购20454.22港元，市值763.55亿港元，发行数量1705.99万股，属于非酒精饮料行业，有绿鞋。 保荐人是美林证券、高盛亚洲和瑞银，这三家保荐人最近两年保荐过的项目平均首日上涨率都超过了60%。保荐人整体业绩还不错的。 一共有5名基石，分别是英卓投资管理、红杉资本、 博裕资本、高瓴资本、美团龙珠资本，基石阵容豪华。按发行价计算，基石共认购2亿美元，占发行总数的45.09%，基石占比一般，禁售期为6个月。 现制饮品指现场制作的非酒精饮料产品，包括现制果饮、茶饮、冰淇淋及咖啡等。全球现制饮品市场规模巨大并且未来预计将呈现加速增长态势。以终端零售额计，全球现制饮品市场规模从2018年的5,989亿美元增长至2023年的7,791亿美元，复合年增长率为5.4%。2023年至2028年的复合年增长率预计将进一步提高至7.2%，带动市场规模增长至2028年的11,039亿美元，占据全球饮料市场近一半份额。 以2023年的终端零售额、饮品出杯量，以及截至2023年12月31日的门店数计，本集团是中国最大的现制饮品
精彩一直不看好茶饮股，竞争过于激烈，不过蜜雪的路线和其他的不太一样，基础也扎实，看好 [真香] [真香]
3.15万
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2025-02-22
港股打新：蜜雪冰城 IPO 分析及申购计划
千呼万唤，雪王终于迎来招股时刻，闭门不出的三年，也是被“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜”支配的三年，那年夏天………… 巴拉巴拉很多人有话说，有人说原踏的三年，有人说怀念的三年，有人说失去的三年，有人黯然，有人风光……，而雪王拿着冰淇淋魔杖，成功敲开了港交所的大门，成为最受欢迎的仔! 蜜雪冰城股份有限公司成立于1997年，是中国领先的现制饮品企业，以高质平价的果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡为主打产品（单价约6元人民币）。截至2024年9月30日，公司通过加盟模式在全球拥有超45,000家门店，覆盖中国及海外11个国家。按门店数和终端零售额计，蜜雪冰城为中国及全球最大现制饮品企业，2023年市场份额中国占11.3%、全球占2.2%。2023年收入203亿元，净利润32亿元，2024年前九个月收入187亿元，净利润35亿元，保持稳定增长。 公司以加盟模式为主，超99%为加盟店，收入核心来自向加盟商销售食材、包材及设备（占收入95%以上），而非加盟费（仅占约2%）。通过标准化管理、数字化运营和供应链支持，与加盟商利益绑定，降低开店成本（单店设备开支逐年下降至6.8万元）。 公司利用端到端供应链优势：1.在采购方面，覆盖全球38个国家，规模化采购降低成本。2.在生产方面，五大生产基地年产能165万吨，自研自产全品类食材。3.在物流方面，27个仓库覆盖中国下沉市场，配送网络深入县乡。4.在研发与品控方面，应用与基础研发结合，确保产品创新与质量。 核心业务品牌矩阵：1.蜜雪冰城：主打果饮、茶饮及冰淇淋，价格2-8元，贡献95%以上收入，拥有超级IP“雪王”，品牌认知度很高。2.幸运咖：现磨咖啡品牌，价格5-10元，尚处拓展阶段，贡献较小。在市场覆盖方面，中国下沉市场渗透率高（57.2%门店位于三线及以下城市），海外重点布局印尼、越南（占海外收入70%）。 本次募集资金用途如下： 1
精彩您好，请问一下假如我账户只有2.5万现金，认购108倍会有什么风险？
2.57万
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2025-02-22
蜜雪集团来了，开年首只确定性新股，满仓梭哈！
“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜” 1、心心念念的雪王 $蜜雪集团(02097)$ ，今天终于来了 图片 可能不少朋友一看雪王此次招股市值763亿，再对比现在奈雪的23亿、茶百道的137亿和古茗 $古茗(01364)$ 的235亿来看，得出雪王763亿市值是太贵的结论 但这个财哥早早在圈子就说了好多遍了，不要拿雪王跟奶茶三SHA比，根本不是一个档次的东西 图片 如果要说原因的话，也就是奶茶三SHA招股书的水分太大，上市前的业绩是“虚假的繁荣” 而上市后，奶茶三SHA业绩全部变脸 用机构预计的2024年和古茗招股书未经审核的2024年利润来计： 茶百道 $茶百道(02555)$ 上市前的2023年，利润增速还有20%，而接下来业绩大变脸，由于加盟商采购意愿下降、市场竞争加剧及成本上升，预计全年净利润增速可能延续下滑趋势，同比下降约50%-60% 古茗上市前的2023年，利润增速高达变态的194%，而招股书披露2024年未经审核利润为不少于14亿，即是同比增长27.8% 从194%增速大幅度放缓至27.8%，古茗的招股书水分活脱脱一个“太平洋” 奈雪的茶 $奈雪的茶(02150)$ 更不用说的，是奶茶股中唯一一只利润依然还在亏损中的 再看雪王 图片 雪王2023年利润为31.87亿，同比增长58%，那么雪王会不会也跟奶茶三SHA一样，2024年全年业绩变脸呢？ 根据招股书披露的2024年未经审核数据 图片 如图，雪王2024年归母利润不低于44亿人民币（4
精彩产品走的中低端路线，利润不好保证