1.69万
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2025-03-19
2024年Q4美团业绩前瞻
3月21日美团将发布2024年四季度业绩，我们今天做这份前瞻，核心并不在于预测业绩本身，中概每个季度的业绩对财报后股价走势影响当然是有的，但比较有限。 中概目前整体情绪偏向乐观，只要业绩不暴雷，那么市场的判断指标：中长期趋势>短期趋势>当期业绩表现。 最典型的例子，是阿里VS京东，单论季度业绩，实际上京东完全不输阿里，甚至略好一些，但是阿里财报后股价气势如虹，而京东则高开低走，原因就是阿里既有当季业绩的底子，还有电商业务企稳向好叠加阿里云持续扩张的利好，更有大力投资AI，长期显著利好云+AI、电商供应链等超强α。而京东既没有云计算的优势，AI领域的投资也乏善可陈（至少目前是）。 好消息是，就我们目前了解到的情况，美团业绩暴雷的概率几乎为0，且三季报以来，市场预期显著降温，今年以来股价走势也略输恒科大盘，叠加目前的乐观市场情绪，我们倾向于认为，美团财报后股价继续走弱的概率较低。 除了预测业绩，本文核心会简要分析分业务竞争格局，三季报以来股价走弱的原因，以及未来走势的判断。 一、业绩前瞻 根据我们的预测，美团四季度营收约893亿，同比增长21.2%，其中核心本地商业营收660亿，同比增长19.8%，新业务233亿，同比增长25.3%。如下图所示，所有标黄字段均表示为预测值，而非实际数据。 图片 利润层面，四季度核心本地商业经营利润约120亿，经营利润率18.2%；新业务亏损环比有所扩大，达到18.8亿，季度亏损率约8.1%。 图片 核心本地商业经营利润和利润率同比均大幅增长，但环比有所回落，除了季节性因素外，也反映出宏观消费疲软带来的压力。 三季度是本地生活旺季，外卖和闪购的规模效应在四季度本身会变弱一些，尤其是外卖，当然影响更大的是消费趋势，为了维持单量和规模增速，美团需要在消费侧提升补贴力度，四季度天气因素也会影响骑手补贴力度，因此到家业务的经营利润率会受影响。
精彩Inmoretion: 没想到后面的京东也来外卖这块插了一脚[捂脸]
1.36万
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2025-03-19
全球投资进阶：如何股权投资新兴亚洲
这几年尝试了全球化资产配置的投资人，都很嘻嘻，嘴角笑得像是一把压不住的AK47。 —— 一、重访玉溪圈 越来越多聪明的投资者意识到，有必要搞全球分散投资。 人与人关系的本质是竞合，当偏合作的“全球化”演变为偏竞争的“拳球化”后，我们蓦然发现，所有单一地区的投资，都可能由于某个天鹅或犀牛，变成一艘漏得很秃然的泰坦尼克号；而此时你把注意力集中于如何在泰坦尼克上去抢一个舒适的座位，这似乎不太解决问题。但你能多找几艘船，狡兔三窟，无惧侧漏，是资产配置下的风险控制第一防线。 一般能投的A股、港股、美股，甚至欧股、日股，都是大家的家常菜。从经济发展，人口趋势，基建能力，教育水平——然后请注意，不是现状而是未来的潜力以及预期差是否足够Q弹——亚洲、欧洲、美洲，很多都是老市场，那值得投资的新兴市场，大家在按图索骥。 曾经提过，我认为玉溪圈（也称瓦莱丽圈）是个非常重要的地理概念。这个概念起源于一个思维实验—— 题目：在地球上，用尽可能小的半径画一个圈，在温克尔系统投影下，这个圈里要有尽可能多的人口。问：这个圈要画在哪里？ 从地理上来看，以我们的云南玉溪为圆心，以4000公里为半径画一个圆圈，这个圈在全世界所有的4000公里半径的圆圈里，人口最稠。截至2022年，寰宇80亿总人口中，有43亿人生活在这个圈内。尽管这个圈的面积——很好求——π 乘以 4000公里^2=5026万平方公里，仅占地球总面积9.8%。 玉溪圈的基本盘就是亚洲，除了中国包括港澳台以外，比较有竞争力的市场就是印度、马来西亚、印度尼西亚、泰国。 (玉溪圈示意图） 这个圈除里除了东亚卷王以外，其他地方劳动力人口就像盐，又便宜又闲。比如印度你别看他人多生活不富裕，但印度农村人口一周工作一般超不过30小时，比起我们996这工作饱和度就低了太多。如果印度人要是完全卷起来，这台巨大的经济机器应该会非常轰鸣。 这个圈潜力大，值得投资。
精彩太会写文章了，比喻太厉害了
1.46万
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2025-03-19
每周市场观察：通胀数据好转，消费继续暴击，美股开启反弹还是下跌中继？
全球重要股指表现（美元计价） 上周，全球股市整体表现较弱，但情绪却截然相反。一方面，大中华科技板块稍有回调，但是大中华的消费板块成功接力，上证综指和沪深300涨势可观。另一方面，美股暂时企稳，结束了连续几日的大跌。虽然周五纳指大涨，但全周依然下跌超2%； 本周宏观重点关注美联储FOMC；行业重点跟踪英伟达GTC大会；个股重点留意中概股密集财报，尤其是腾讯、小米等对AI的展望。 本周市场主线分析 通胀数据好转，消费继续暴击，美股开启反弹还是下跌中继？ 上周，美国2月通胀数据全面低于市场预期，让紧绷的市场情绪稍稍松了口气。其中，CPI与核心CPI分别环比上涨0.22%和0.23%，均略低于预期的0.3%；不仅如此，PPI与核心PPI更是出现了难得的环比负增长。 但是，美联储传声筒Nick和各大投行却在第一时间纷纷上调了2月PCE的预期判断。目前华尔街预期的环比涨幅已超过上月，且仍有上调趋势。同时，美股在当日也是先涨后跌，日内经历了“过山车“行情。 虽然表面上这次CPI数据还不错，但从细分项看，CPI降幅最大最显著的是交通运输，尤其是机票价格。但这部分的波动非常巨大并不具备粘性，且不直接转为PCE的统计。此外，PPI的下降主要归功于能源价格的走弱，其他计入PCE的分项并未明显改善。 不仅如此，这次2月的通胀数据并未反映任何特朗普关税政策的影响，而这恰恰是近期市场最大的担忧所在。所以即使通胀数字看上去降低了，但利率曲线却整体上移，降息预期还是2-3次，与之前几乎没有变化。我们认为，本次CPI/PPI对市场叙事几乎没有影响，仅能暂时安抚市场情绪。 与此同时，上周五密歇根大学发布的消费者报告再次坐实了美国消费正在转弱的现实。3月的消费者信心指数直接崩到57.9，直接跌破了22年11月以来的最低值，远低于前值，远低于市场预期。更棘手的是，伴随着消费信心下降的同时，短期和中长期的通胀预期都
1.51万
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2025-03-19
ARR目标10亿美元！欧洲AI新星Nebius暴跌后能否重获增长？
Nebius是欧洲一家领先的AI基础设施公司。在最近的AI抛售潮中，其股价从高点下跌了近50%，而公司却预计其年度经常性收入（ARR）将大幅增长。有外国分析师认为，随着欧洲的觉醒，Nebius值得看好。 作者：Stone Fox Capital 欧洲重点 Nebius是一个有趣且复杂的故事，恰逢其时地进入了美国股市。其AI基础设施业务是基于Yandex在俄乌战争后从俄罗斯分离出来而建立的。 经验丰富的团队由Yandex联合创始人、首席执行官阿尔卡季·沃洛日领导。公司总部位于阿姆斯特丹，过去十年间，总部设在欧洲对于一家科技公司来说可能并不有利。 随着美国总统特朗普推动欧洲增加国防开支并为乌克兰提供资金，欧洲大陆突然开始关注投资欧洲企业，这使得Nebius能够完美地满足一个觉醒的欧洲在AI基础设施方面的需求。欧盟提议额外增加8410亿美元的国防开支，并普遍推动从欧洲防务公司购买产品，这使得RHEINMETALL BERL自11月低点以来股价飙升了200%。 Nebius在芬兰、法国拥有现有的数据中心设施，并在冰岛开设了一个新设施。公司计划在欧洲投资10亿美元，最近在巴黎启动了使用英伟达H200 GPU的GPU集群，并计划在芬兰将容量扩大三倍，目标是拥有最多60,000个GPU，仅在满负荷时的收入潜力就达10亿美元。 来源：Nebius 公司与CoreWeave、Lambda等在竞争激烈的AI云市场中竞争。CoreWeave正在完成IPO，预计市值350亿美元，基于去年略低于20亿美元的收入。 Nebius还有其他几项有趣的业务，包括拥有自动驾驶技术和在奥斯汀及达拉斯的送货机器人的Avride。Serve Robotics也有类似的送货机器人业务，最近市值接近5亿美元，此前曾超过10亿美元。 AI繁荣时代 Nebius报告称2024年第四季度收入激增至3790万美元。尽管这一数字
1.34万
1.74万
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2025-03-19
金山云：背靠大树好乘凉，AI业务暴增500%！
刚刚，云服务提供商金山云公布了四季报，业绩大超预期： 受此影响，金山云盘前股价一度大涨近10%： $金山云(KC)$ 具体来看，金山云四季度营收22.3亿，同比增长29.6%，增速创2022年以来新高，超过分析师预期的21.2亿： 分业务看，四季度公有云业务营收14.1亿，同比增长34%；行业云营收8.2亿，同比增长22.7%： 公共云和行业云都是云服务，只不过在目标客户、定制化程度上略有不同，公有云更像是“标准化超市”，行业云则是“专业定制店”： 金山云业务的增长的有两大推手，一是AI业务大爆发，去年四季度人工智能云业务营收达到4.74亿，同比暴增500%，占公有云收入的比例由三季度的31%提升至34%，环比增长高达32%，这已是AI云业务连续6个季度实现同比三位数增长！二是金山云背靠小米和金山两大金主爸爸，去年四季度，来自两位金主的营收同比大增76%。 小米如今在手机和汽车市场所向披靡，未来的自动驾驶必将催生大量的云服务需求，金山的游戏及WPS业务同样对云服务需求较大，金山云坐吃山空都能活的很滋润啊！ 去年十二月，金山云的股东批准未来三年来自关连方（即小米及金山软件集团）的收入为人民币113亿元，约为2023年收入的10倍，为公司的收入及利润增长提供了坚实支撑！ 在收入增长及成本控制之下，去年四季度，金山云的毛利率达到19.1%，大超分析师预期的18.3%，创历史记录： 不过，目前金山云的费用率依然高达21%，金山云仍处于亏损状态。 好消息是，从费用控制上看，金山云离盈利并不遥远。具体来看，去年四季度，金山云销售费用同比下滑8.5%，管理费用下滑39%，研发费用轻微下滑0.6%。 照此趋势延续下去，金山云有望在今年实现季度GAAP净利润转正，目前的营业亏损已经收窄至4350万： 金山云可能是中概
精彩金山云已经涨了好多，这次财报其实还好，但是现在这个位置还能再进去吗
2.28万
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2025-03-19
腾讯Q4：游戏广告现惊喜，联营利润超预期！
3月19日港股收盘后， $腾讯控股(00700)$ 公布了24年Q4以及全年财报。翻看24年前三个季度的财报，腾讯完整展示了复苏回暖周期中大科技企业的新气象，一方面是收入端开源进一步加速，同时成本端也并不拘谨，重新开始投入周期，尤其是Q3提到的增加资本开支投入（AI方向），而另一方面利润端也开始奔放，不仅是前几年降本增效后费率降低，联营公司的利润以及投资收益也使得分母加速增长。叠加当前的科技行业领衔的中国资产大反弹，市场正在进行重估和定价，短期内需要不同类型的投资者（从HF到LO）资金的接替，长期还是要看业绩增长的持续性，以及AI时代能带来的新增量。腾讯对股东的回报一向慷慨，24年全年回购超千亿，同时计划2025年继续回购800亿港元（也就是单日3-4亿的水平），这不仅能进一步加强股东信心，也可能迎来与 $苹果(AAPL)$ 一样的长牛行情。Q4业绩主要表现如下收入增速重回两位数(+11%)，实打实的超预期，且超预期程度（Surprise）创过去两年最佳；游戏、广告是两个主要的超预期板块，其中国内游戏受益于低基数以及游戏上升周期的释放，广告业务则是微信联盟广告效率的提升（引起几乎全行业的增长）；而金融科技、社交网络则与市场预期基本持平，较好的是Q4理财和商业支持均有销量上升。收入成本增长主要是游戏内容以及服务器带宽，虽然整体毛利率增速高达17%，但市场预期原本就不低，实际毛利率略低于预期（52.6%vs53.3%）。不过因为三大费率保持稳健水平，营销开支稳定在6%yoy，人力开支占比17%（AI方面的投入有所增长），所以整体经营利润（EBIT）虽然增速较高（+24%yoy），但实际上仍略逊预期（514.8亿vs52
精彩按非国际准则利润2227亿来算20.5倍pe
1.43万
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2025-03-19
反弹在拐角处？情绪、资金以及2009年来标普修正大于5%的原因及周期
美股市场近期动态：调整是否接近尾声？近期，美股市场情绪经历了剧烈波动。尽管 $标普500(.SPX)$ 在3月14日和17日出现短暂反弹，但随后在3月18日再度下跌。整体来看，市场情绪仍较为悲观，投资者对特朗普关税政策的不确定性感到担忧。资金流动：据美国银行最新数据显示，其私人客户上周仍买入美股，显示出逢低买入的倾向。然而，高盛指出，CTA（商品交易顾问）在过去几周内已做空300亿美元美股，而此前几周还做多500亿美元。这种大规模的空头头寸可能在市场反弹时引发进一步的波动。根据CNN的恐惧与贪婪指数，投资者情绪在2月和3月初一度陷入“极度恐惧”区间。然而，随着市场对部分负面因素的消化，部分投资者开始转向谨慎乐观。$标普500波动率指数(VIX)$ 作为市场恐慌情绪的重要指标，近期从近30的高位回落至21.7。这表明市场恐慌情绪有所缓解，但仍高于正常水平，投资者对市场不确定性仍保持警惕。 与此同时，国际资金流向也发生了变化，部分资金从美股市场流出，转向其他更具吸引力的市场，如中国和欧洲。中概ETF领涨美股：Deepseek开启中国投资新纪元2025欧股迎十年来最佳开局：十大美股市场相关ETF一览💰本周八大交易主题及相关ETF：美
2.28万
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2025-03-19
Dan Ives、段永平集体唱多！$116的英伟达，你觉得贵吗？
现在的英伟达，居然需要4个分析师一起来解释“为什么仍然看好这个公司，虽然好像已经无法满足市场预期”这个问题[正经]： $英伟达(NVDA)$ 截止3月18日收盘，美股七巨头全军覆没，连Meta收盘后全年回报也开始转负。万众瞩目的英伟达GTC大会，市场反应也出奇的平淡，不过Dan Ives等一众分析师仍然坚定看好公司前景，价值投资大师段永平也买了10万股英伟达正股，价格大概是$117，并卖出1000份明年3月20日到期、行权价$120的看涨期权，很“温和”的表示看涨~虽然这次的GTC大会表现不太理想，但国内&国外一致坚定看好，大家觉得英伟达今年还能创新高吗？$115的英伟达，你觉得贵吗？评论区分享你对当前英伟达的看法，和操作策略，一起赢取1000虎币奖励！
精彩都卖出看涨期权了，那不就代表看跌吗？
4.63万
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2025-03-19
【一起发财】抄底瑞幸咖啡，虎友狂赚1004%！
瑞幸咖啡曾因财务造假风波一度陷入低谷，但这家“跌倒过”的公司却凭借出色的运营能力和市场扩张成功翻身。如今，瑞幸股价一路飙升，成为不少投资者手中的“翻倍牛股”！今天就带大家看看，虎友是如何抓住这一波抄底机会，大赚1004%的！ $瑞幸咖啡(LKNCY)$ 恭喜虎友 @小小的我阿 ，通过交易瑞幸咖啡股票，收获1004%的惊人回报！🎉🎉🎉欢迎添加虎妞微信（微信：itiger2014），聊聊你的操作思路，获得老虎专访，还可赢取老虎限量周边🎁🎁🎁。瑞幸咖啡曾因财务造假风波一度陷入低谷，但这家“跌倒过”的公司却凭借出色的运营能力和市场扩张成功翻身。股价由低点0.95美元，一路攀升至35美元，展现出惊人的复苏势头。根据瑞幸咖啡 2024财年财务报告显示，门店总数已突破22289家（自营门店数突破14540），超越星巴克，成为中国门店最多的咖啡品牌，尤其是在下沉市场的布局极具竞争力。此外，瑞幸依靠极具吸引力的价格策略和爆款营销，用“9.9元咖啡”成功培养了大量忠实用户，而生椰拿铁、厚乳拿铁等产品的火爆更是带动品牌热度不断上升。财务方面，瑞幸在经历风波后成功翻身，如今盈利能力稳步提升，连续多个季度实现盈利，单店利润持续增长，彻底摆脱了早期依赖补贴扩张的模式。根据2024财年4季报显示，瑞幸2024财年总营收达到了惊人的3450亿元人民币，同比增长38.4%。营运利润达350亿元人民币，同比增长16.9%同时，瑞幸积极布局海外市场，加快国际化进程，东南亚市场增长迅猛，在新加坡、印度尼西亚等地快速开店，进一步巩固品牌影响力。无论是市场占有率、产品创新，还是盈利能力，瑞幸都展现出强劲的成长势头，让投资者对其未来充满
精彩这种极端个案没什么参考价值，当年财务造价差点被扫地出门了。而且美股2019年至今只要捏住不放的，光明正大赚好几倍的比比皆是，比如英伟达不就是铁证。
1.33万
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2025-03-19
从持续新高的泡泡玛特看——投资标的选择的核心逻辑
泡泡玛特年报还有一周时间揭晓，股价确悄然新高不断。年报的预期基本上已经充分反映了。2025年的业绩指引是年报之后的重要看点。经常遇到一些具体标的投资价值的问题，如卫龙美味、东鹏饮料、小米集团等。[微笑]前两者都是在各自领域持续扩张的代表；传统领域竞争激烈，新的品牌扩张难度极高，走出来持续提升市场份额，必然会带来市值上的大幅提升，因此，也是不错的投资标的。但竞争激烈，且出海困难，天花板是有限的。随着我们国际地位、影响力不断提升，走出去一系列在文化、消费领域的优秀品牌只是时间问题。伴随这这个过程，这些企业的业务前景广阔，如果再其中仔细甄别的话，只需要等待就可以获得远超平均的收益水平。从代工、利润低的小工业品出海到有品牌溢价，技术领先的大工业品出海再到利润率高的文化、消费品牌出海这样的时代机遇是不能错过的。[你懂的]遥记当年各路电动汽车混战中，蔚来横空出世，小鹏理想紧随其后；再后来零跑、极氪、哪吒、阿维塔等眼花缭乱的后期芝秀都让人眼前一亮。再后来极狐、赛力斯问界带着华为的音浪滚滚而来，又让前面的众人声音小了下去。那明年呢？后年呢？你没法预测还有什么优秀的产品横空出世，这样的竞争环境下，毛利率18%的业务，目前还亏损，需要持续增量才能达到和扩大盈利。其他业务虽然优秀，但已经营多年，增量有限。目前市值不太像是让人安心的投资机会我的选择是放弃前两部分企业的出海观察，跟踪第三部分的企业出海表现。投资标的选择的核心逻辑 1. 国际化能力为筛选关键 - 放弃“区域性优势”企业：如卫龙、东鹏饮料，虽在细分市场有份额，但出海难度高、天花板有限 - 聚焦“大工业品及文化消费出海”： - 技术型大工业品：小米（手机海外收入占比46%[用户观点]）需关注其品牌溢价与技术迭代，但造车业务毛利率18%且竞争激烈，风险较高 - 文化消费品牌：未来潜力在于高利润率、全球化扩张的企业（如泡泡玛特年报隐含国
精彩讲实话，现在我真的看不懂泡泡玛特了，不断创新高，这块市场这么热的吗
1.18万
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2025-03-19
美股当下会不会迎来技术型反弹？
一、短期反弹窗口：技术性修复为主超卖信号与季节性支撑：摩根士丹利指出，美股当前处于2022年以来首次超卖状态，市场情绪和仓位指标已释放短期反弹信号，叠加3月下旬季节**易回暖预期，短期可能迎来技术性反弹标普500指数已触及大摩预测的短期支撑位5500点，若守住该位置，可能向上测试200日均线阻力位美元走弱与企业盈利修正：近期美元贬值可能缓解美国企业出口压力，提振第一季度盈利预期，为反弹提供基本面支撑花旗预计标普500指数年底目标为6500点，隐含约15%上涨空间，但需验证盈利持续性二、中期不确定性：基本面阻力未消经济衰退与政策风险：亚特兰大联储预测美国2025年一季度GDP增速为-1.8%，若经济持续萎缩，企业盈利预期将进一步下调特朗普政府的“关税2.0”政策、财政赤字激增及移民政策不确定性，可能抑制市场风险偏好科技股估值压力与流动性紧缩：科技“七巨头”市盈率仍高于历史均值，若AI资本支出放缓，高估值板块或面临二次回调美联储缩表进程延续，叠加欧洲央行政策转向，全球流动性收紧可能压制美股反弹高度三、长期趋势：结构性分化与外部替代市场结构再平衡：资金从美股转向欧洲和亚洲市场：欧洲斯托克600指数年内涨7.7%，德国DAX涨15%，跑赢标普500防御板块（公用事业、必需消费）与周期板块（能源、工业）或轮动接棒科技股关键观测指标：经济数据：美国GDP增速、消费者信心指数及PMI能否企稳政策信号：美联储是否因衰退风险提前降息，或特朗普政府调整关税政策技术面：标普500能否突破200日均线并站稳，纳斯达克100指数是否收复18000点四、机构观点分歧与策略建议五、投资者策略建议：短期：轻仓参与超跌科技股（如英伟达、微软）反弹，关注防御性板块对冲波动中长期：采用哑铃策略，配置高股息资产（如公用事业ETF）与错杀成长股（云计算、半导体设备）
精彩谨慎和轻仓可以玩玩，多观望吧
1.04万
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2025-03-19
【社区主题活动】积极参与主题发帖，周周领取代金券奖励！
恭喜以下三位虎友成为上周社区主题发帖活跃&精彩用户，可获得5美元代金券奖励： @Leader @低调君的真知灼见 @高公子888 [强](主题发帖虎币奖励已陆续发放，若有疑问可咨询虎妞：itiger2014）（3.17-3.23）热议主题，点击发帖，各主题500-1000虎币不等！🎁🎁【美股】为什么纳指还涨不起来？空头赚疯了！特斯拉还要跌多久？
1.10万
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2025-03-19
如何看待段永平对nvda的操作
$英伟达(NVDA)$ Buy Write策略，也就是Covered Call，通常涉及买入正股同时卖出看涨期权。这样做的主要目的是通过收取权利金来降低持股成本，同时锁定未来的卖出价格。段永平买入了10万股NVDA，价格是116.76美元，总成本约1167.6万美元。然后他卖出了1000份2026年3月到期的行权价120美元的看涨期权，每份权利金24.27美元，总收入242.7万美元。这样，他的实际成本降到了92.49美元/股。这显示他认为NVDA当前股价被低估，但未来上涨空间有限，因此通过卖出看涨期权来降低成本和锁定收益。优点方面，段永平通过卖出期权获得了权利金，直接降低了持股成本，这对于长期持有来说是一个缓冲。同时，如果NVDA股价在到期时不超过120美元，他可以保留股票和权利金，或者在股价超过时以120美元卖出，获得固定收益。缺点方面，他放弃了股价超过120美元后的潜在收益，而且如果股价大幅下跌，尽管成本降低，但依然会有亏损。此外，卖出长期期权（2026年3月）意味着资金将被锁定较长时间，机会成本较高。结合NVDA的当前情况。NVDA作为AI芯片的龙头，股价可能受到行业趋势的影响。段永平选择的行权价120美元，反映了他对NVDA未来两年内的价格预期，认为不会大幅超过这个水平，或者即使超过，也愿意以该价格卖出。这可能基于他对市场增长放缓或竞争加剧的判断。另外，实际成本92.49美元可能被他视为一个安全边际，即他认为NVDA的内在价值高于这个价格，即使市场波动，他也有较大的安全垫。对普通投资者的启示适用场景：长期看涨某标的，但预期涨幅有限。高波动率环境下，通过期权增厚收益。策略变体参考：保守型：选择更接近现价的行权价，权利金更高，但收益上限更低。激进型：
1.91万
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2025-03-19
段永平10万股英伟达成本仅$92.5？期权策略曝光！
今天看到很多群友都在讨论段永平出手买英伟达的事，不少人解读的要么太复杂，要么直接就是讲错了，今天好奇先生斗胆解释一下，欢迎大家指正。 图片 一、操作的核心原理 段永平这次玩的是“买股票+卖期权”的组合拳，也就是传说中的Covered Call策略（备兑看涨期权）。简单来说就是： 1. 先花真金白银买股票（持有仓位） 2. 然后卖出一个未来能以固定价格卖股票的“权利”（收期权费） 假设你有一套房子（相当于持有英伟达股票），现在市场价116.76万美元（每股116.76美元×10万股）。你既想继续住着（长期持有股票），又担心未来房价（股价）暴涨后卖早了后悔。于是你决定： • 签个协议：告诉买家，如果1年后房价涨到120万美元（行权价120美元），你愿意以120万美元卖出这套房子（股票）。作为交换，买家先给你支付24.3万美元定金（权利金）。 二、具体数字拆解 1. 买入股票：花大钱押注 • 买了多少股：10万股（约1000手） • 每股成本：116.76美元 • 总投入：11,676,000美元（约1.17亿美元） 2. 卖出期权：收小钱对冲风险 • 卖了多少期权：1000份（每份对应100股，合计覆盖10万股） • 行权价：120美元（约定未来只能以这个价格卖出股票） • 权利金：24.27美元/股（相当于每卖出一份期权，先收24.27*100=2427美元） • 总收入：1000份 * 2427美元 = 2,427,000美元（约243万美元） 3. 算账：实际成本和收益 • 实际持股成本： 原本116.76美元/股 → 扣掉收到的权利金24.27美元 → 相当于每股只花了92.49美元！ • 最大收益锁死： 如果股价涨到120美元，他会选择行权（以120美元卖出股票），收益计算如下： ◦ 每股赚：120 - 92.49 = 27.51美元 ◦总利润：10万股 *
精彩是卖PUT120么，时间是一年后，赚权利金
1.17万
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2025-03-19
$英伟达(NVDA)$ $英伟达(NVDA)$ $英伟达(NVDA)$ 昨天盘前提醒了下大家，不要太过看重GTC大会，它只是一个多空双方需要的药引子，不是本质，历年大会开启的那几天也都表现平平。最终当日果然对多方是空欢喜一场，而且日内走势还非常“跌宕起伏”，算是多空筹码都杀了一遍，不知道的还以为昨天是三巫日呢。 那么随着周一周二联系两天下跌，日线级别反弹在遭遇布林中轴的压力时没能一鼓作气突破，达子后续的走势会如何呢？ 首先本周很关键，周四周五尤其关键，周四Formc，周五三巫日，既是消息层面有变数的时间，也是大量市场资金仓位需要强制抉择的时间。英伟达的中长线，即周线和月线已经到了生死存亡的时刻，要反弹就要短线大反弹，不然周线月线趋势定型就是几个月甚至年维度的大调整。而且临近月末和季度末，美国养老基金这边是有不小规模的资金要按比例去强配做多。这种情况下生死线前还有储备弹药，还打不过反弹的关键点位的话，就直接举白旗投降吧，面对现实去接受abc三浪下跌，甚至还要做好在底部横盘阴跌很久的准备。 然后再看看具体2小时，4小时，日线的技术走势：2小时这边布林跌破中轨了，而且箱体收缩，这是要被迫选择方向的意思，macd和dmi死叉，但cr在硬撑，rsi中性偏弱，显然短小时线不是自己能做主的。4小时堪堪站在布林中轨上，指标都比较中性卡在临界点上横着，很微妙很有意思。日线上英伟达比纳指标普稍快个半步，但大体相同，cr、macd和dmi也都在金叉附近的临界点，rsi中性，本周五肯定有一场大戏可以确定多空方
精彩这次顶不上去，直接看两位数了
3.02万
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2025-03-19
小虎老师：美联储FOMC预期“鸡派” 但美股估值依然不便宜
市场在经过了两个交易日的反弹之后，今日重回跌势。 $标普500(.SPX)$ 在周五加周一两个交易日中总共上涨2.78%，略高于上周四分享的10%回调后的历史平均反弹 (+2.45%)，基本属于正常情况。1. 美联储FOMC会议本周最重要的宏观事件是周三开启的的美联储FOMC会议，目前根据利率期货市场的定价，降息的概率只有1%。目前经济走弱的趋势还不算明显，且加上关税政策对通胀影响的不确定性，美联储没有理由现在降息。因此市场的关注点会放在点阵图和鲍威尔的讲话上。点阵图和鲍威尔的讲话无非三种可能性：鸽派：若点阵图和鲍威尔暗示提前降息，股市大概率上涨。鹰派：若强调“higher for longer”或推迟降息，市场大概率继续大跌。鸡派：不明确表态，试图在市场期待和政策现实之间找到平衡，回避直接承诺或强调数据依赖性。市场大概率缺乏方向。展望新的FOMC之前，先来回顾一下去年12月份的FOMC美联储对2025年经济的看法。以下是对当时FOMC观点的总结：2025年GDP：预计实际GDP增长2.0%，与去年9月份的预测一致。2025年失业率：与9月份的看法相比，失业率预期维持在 4.3%（略有下降）。2025年通胀预期：PCE通胀从 9月的2.1% 上调至 2.5%，表明美联储认为通胀下降速度可能较慢。核心PCE通胀从 2.2%上调至 2.5%。2025年目标利率：预测从 9月的3.4% 上调至 3.9%，意味着美联储认为降息步伐放缓。从12月的FOMC到现在，增量的信息主要包括：就业市场略弱于预期：2025年2月的失业率数据显示，2月失业率为4.1%，高于市场预期的4.0%，也高于1月的4.0%。非农就业人口增加了15.1万人，低于预期的16万人，且1月数据从14.3万人下修至12.5万人。平均时薪
精彩鸡派 [呆住] [冷漠]，咋不叫坤派呢 [贱笑]
1.61万
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2025-03-19
巴菲特旧爱，PE仅8.5x的巴西支付宝STNE，到了抄底的时候吗？
$StoneCo(STNE)$ 在复杂宏观环境下展现了强执行力和商业模式韧性，但需验证2025年利率周期中的增长持续性。短期关注软件资产处置进展与Q1信贷资产质量数据，长期更要看中小微企业客户增长，以及国际市场拓展的情况。业绩情况和市场反馈核心数据速览财务指标调整后净利润：R$2.2B（+41.3% yoy，超指引R$1.9B）调整后每股收益（EPS）：R$7.27/股（+46.6% yoy）总营收：同比复合增速14%（2022-2024 CAGR）运营指标MSMB支付业务：TPV达R$454B（+22% yoy），其中卡支付R$403B（+15% yoy，低于指引2%）零售存款：R$8.7B（+42% yoy，超指引24%）信贷组合：R$1.2B（增长近4倍，远超R$0.8B目标）风险控制：90+天不良贷款率3.6%（可控水平）市场反应：2024年股价下跌55%，显著跑输纳斯达克指数（+28%），市场对其看法分歧较大，目标价也横跨7-25美元。盘后财报发布后股价+10%+，整体来看乐观因素较大，但仍会有对巴西宏观经济（高利率、通胀）的持续担忧。乐观来看，净利润、存款、信贷均超指引，AI应用降本增效（客服效率提升45%），资本返还计划（超R$3B超额资本）风险方面，支付业务增长放缓（PIX冲击卡交易）、2025年利率环境压力、软件业务战略调整不确定性投资要点战略执行效率超预期支付+银行+信贷三引擎成型：信贷组合R$1.2B（达指引150%），零售存款R$8.7B（超指引24%），验证“支付导流→沉淀资金→信贷变现”闭环。费率韧性：MSMB综合费率2.55%（超指引6bps），反映增值服务（如PIX二维码支付）对收入结构的优化。护城河验证PIX冲击可控：QR Code支付被成功货币化，信用卡交易量
精彩抄底机会吗？🤔👍
3.01万
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2025-03-19
美联储会拯救市场吗？短线减仓做T
昨晚美股三大指数开盘就跳水，和市场很多预期完全相反，这里不得不提醒一句，如果黄老板的演讲都无法拯救科技股，短期对于纳指需要保持一定的谨慎了。 得益于量子计算，昨夜我的美股账户基本没有回撤，单支的收益在短短的四个交易日已经来到了60%。由于成本极低，我准备再看一段时间（不建议大家来当接盘侠）... 回到正题上，今天我们要聊一个话题，为什么纳指还涨不起来？市场到底在担心什么？ 从美银全球研究的这张图可以看出，市场最担心事件排名分别是： 第一：贸易战引发全球衰退 第二：通货膨胀导致美联储提高利率 第三：DOGE引发美国衰退 第四：新的地缘政治冲突 第五：AI泡沫 第六：欧盟债务危机 其中占比最高的分别是事件一、事件二和事件三，加起来的占比达到了87%，是大家最关心的三件事。 先说下事件一：贸易战引发全球衰退的担忧。 美国财政部长贝森特表示，4月2日每个国家都将收到一个“关税编号”，该编号代表了他们将面临的关税水平。对于一些国家，关税可能会比较低，“15%的国家将占据大部分被征收关税的份额”。 华尔街这次可能集体看走眼了，第二任期的懂王真的把关税当做目的，而不是手段。 这与之前判断的懂王只是使用关税大棒威胁其他国家，获得谈判筹码的判断刚好相反。 对于股市来说，这次懂王也和第一任期有很大的不同。 这几个月，很多人都认为股市会是川普政策的“晴雨表”，如果股市大跌，懂王可能会收手。但自从新一轮关税启动以来，道指已经下跌 600 多点，标普 500 进入技术性回调，市场恐慌情绪蔓延。 但这一次懂王并没有做任何托底，依然坚定不移地推进他的关税计划。 因此，懂王的一意孤行导致了贸易战成为全球最为关注的事件，市场涨不起来，这件事至少占了一半。 事件二：通货膨胀导致美联储提高利率 北京时间3月20日（周四）凌晨2点，美联储将公布3月利率决议和最新利率点阵图，美联储主席鲍威尔将在公布决议半小时后召开
精彩如果宣布维持利率决议不变，市场会怎么反应？
3.34万
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2025-03-19
【虎友投资说】特斯拉腰斩，meta暴跌，科技股冰与火之歌，抄底时机已至？
美股科技板块正经历剧烈震荡！ $特斯拉(TSLA)$ 年内累计跌幅超50%，市值较历史高点蒸发逾7000亿美元； $Meta Platforms, Inc.(META)$ 也单日跌逾3%，年内涨幅全数回吐，成“七姐妹”最后失守者。随着纳指从年初高位回落超12%，市场情绪陷入冰火两重天：恐慌指数VIX飙升，尽管近期股市因市场对经济衰退的担忧加剧而遭遇抛售潮，但华尔街依旧有人看多。当科技巨头遭遇戴维斯双杀，部分标的市盈率已跌至近五年低位。在美联储降息预期反复摇摆、AI技术革命与业绩兑现度激烈博弈的背景下，美股是否迎来黄金坑？投资者该警惕估值陷阱，还是把握错杀机遇？以下是老虎社区多位资深投资者观点碰撞——你是否认同[你懂的][你懂的][你懂的]@午夜尼奥 ：用gemini 2.0推理模型“深度搜索”分析特斯拉股票投资策略文章要点尽管特斯拉在战略层面积极布局未来，并在技术创新方面具备潜力，但其未来发展仍然面临诸多风险和不确定性。对于目前未持有特斯拉股票的投资者而言，当前阶段宜采取谨慎观望的态度。@美股个股 美股ETF Meta自研AI晶片启动测试，挑战Nvidi
精彩并不存在什么东升西落，只不过中美两国现在的经济周期不同而已，中国现在处于低息放水阶段，美国现在处于高息紧缩阶段，再加上关税战的扰动，准确的说是世界进入两极格局。