社区

好几天没写文章了，第一是香港放假了无心工作，第二是市场目前太混乱了。 旧的秩序在消退，但是新的秩序还没起来。 之前就说过，我们可能处于百年未有之大变局，现在看来这种可能性越来越大了。 二战以来的秩序规则核心就是一句话：“美元霸权”的本质全世界赚美元、美国人借钱消费，作为一种长期机制显然是不可持续的，二战以后这个体系其实崩过很多次，每次结果都是股市跌美元跌，人类这几十年想了很多办法来解决这个问题，但好像没什么卵用。 现在也是一样的，川子想要消除别人的贸易顺差，那么别人就一定会消灭美帝的贸易顺差——美元。 问题演变到现在不光是以前的问题没解决，还产生了新的问题，也就是最大的甲方乙方意识形态存在根本的对立，贸易失衡就变成了很难调和的矛盾。 所有的宏观问题归根结底都是钱的问题。所以，美国的财政问题，无非就是搞多少钱，问谁搞钱，搞多久的问题。 你川子要向其他国家搞钱，那其他国家自然就会抛售美元资产，这就是美帝股债汇三杀和黄金上涨的根本原因。 问题是，全球化最大的受益者是东大吗？都是其他人占了美国的便宜吗？我看未必吧。 真正的全球化的受益者，应该是以苹果为代表的跨国巨头。 以苹果为例：被极限压低的亚洲人工成本—>美国等世界市场高端利润—>转移利润到爱尔兰等地避税，每年以几百亿美金计。 这些才是全球化最大的的受益者。 再比如川子近期打击的美国高校，和这些跨国公司巨头有异曲同工之妙。 类似于Mag7的全球收入，重研发（科技/医疗），吃联邦补贴，投资级债务融资，Endowment资管模式依赖PE/PC的回报，川子打击高校是打击对手党派，那么试用的策略能不能复刻到企业部门呢？ 这些企业部门才是美帝真正的吸血鬼，如果刀刃向内搞一搞这些大公司，我相信美帝的财政问题可以迎刃而解。 2. 对于交易员而言，宏大叙事当然很爽，但是要做出决策，还是要缜密的分析。 就目前而言，东大欧洲等抛售美国资

seeking β day 312，人生已经如此艰难 无操作。今天又点了杯冷萃（这里建议格子咖啡给我打钱），苦，很苦，和我的命一样苦。 万斯这倒霉东西，刚见完方济各，就让大主教去见他的上帝了。我是个坚定的无神论者，但对我不懂的东西，都抱有一份敬意。世界可能是由无数种逻辑建立的，我只理解了其中微小的一部分，对于其他还一无所知。对于我的无知，我以前是不自知的，所以草率的认为不符合自己认知的都是错的，但现在随着逐渐意识到自己的无知，对许多东西都从单纯的不理解，变为不理解但尊重。 再举个例子，我以前对于量化，是纯粹的轻视，但读了《战胜市场的人》，才意识到以前的自己多无知。即便我可能永远不会尝试用机器量化来挣钱，但已经知道量化是实实在在的有效的投资方法。方法没有正确/错误、高低贵贱之分，只要能挣钱，都是好方法。 今天工作又开了接近一天的会，一般一个单位如果天天开会，那说明……反正下班了我身心是挺疲惫的。然而快90的懂王竟然每天都在社交媒体上嘴炮治国，不知疲倦，最近一直扬言要炒掉鲍师傅。得亏美联储主席是受制度保护的，哪怕总统都无权干预。鲍威尔坚持不降息，看似短期损害了股市，但我一点不怪鲍师傅，因为他一直在做的是长期正确的事。如果现在向懂王妥协降息了，反而可能进一步加剧未来的通胀，造成更大的麻烦。希望鲍师傅连任下去，瑞思拜。 本周开始，科技股开始进入财报季，我的持股还需要等一等，集中在五一之后。这是关税后首次财报季，虽然不直接反应关税影响 但对下个季度的指引，还是能反应企业预期，值得参考。上上周美股大幅反弹，但上周又开始震荡回调，只要关税一天没有缓和，煎熬就还要继续，黄金可能也会继续上涨。什么时候关税取消或降低、俄乌挺火了，黄金就到头了，股市就反转了。懂王是疯，但他不傻，伤敌八百自损一千的事，我觉得他不会干，或者说不会一直干下去，总有个头的。 人生已经如此艰难，为什么还要让我受股市的苦。

个人认为京东如此高调打美团来自两大焦虑： 对业务的焦虑 京东过去一直自诩为互联网一线企业，在过去也收获了“消费升级”红利，也算是以往大繁荣的既得利益者。如今电商被拼多多超越，被直播电商搞得疲惫，核心的自营电商已经几乎不增长。 如今美团推出新闪购，以高频的外卖带同样高频的闪购，对比之下，京东在用相对高频的京东超市带低频的电商。如果闪购攻破京东超市，京东用户运营的护城河就被攻破，推出高频的外卖也是情理之中。 联系过去京东搞京喜，刘强东数字人直播，采销直播，焦虑是非常明显的。 刘强东本人的焦虑 京东业绩大好的几年，刘强东也是志得意满，要做民营企业家的代表。但2018年一系列风波之后，刘强东只能藏身幕后，过去几年多在中东地区。 对于企业家来说，面子既是公众授予的，更是业务赋予。刘强东如果要重新回到一线地位，就必须重振业务，外卖如此高调也是其个人的意志的体现。 结果预判 外卖不易做，利润率远没有刘强生所标榜的那么高，且高度依赖网络化和规模化，简单来说京东外卖短期内能不能起量至关重要，没有规模的护城河是靠不住的。 短期内市场费用会有相当大比例的提高，短期财报也会有较大冲击。要改变用户习惯，提高京东App活跃度有那么快吗？ $京东(JD)$ $美团-W(03690)$

周一一大早，京东就像美团发难！外卖大战越来越激烈了！ 1、京东说明里暗里的都在说美团外卖对骑手“二选一”限制，但是文中并未披露相关证据。如果拿出证据证明美团外卖这样做了，那美团问题就真的大了！ 2、京东指出了美团很$美团-W(03690)$  $京东集团-SW(09618)$  问题，更多是非理性的，更多情绪化的表达，很能煽动消费者、外卖骑手、商家等读者受众情绪，传播性就会很强。 3、京东外卖目前最大的问题应该是骑手队伍不够强，导致京东外卖履约能力不强，京东把这个问题怪到美团身上，有点过于牵强了。京东外卖最初主要是依赖达达，达达和美团外卖骑手在规模上存在的差距还是存在的，弥补先天短板，需要时间，这也是为何京东推出各种举措（给骑手对象安排工作等）就是为了吸引更多骑手加入。 4、京东外卖对于京东集团而言，战略性极为重要，这不是单纯的新业务尝试，而是京东一场“进攻性防守战”。美团庞大的即时配送网络，已渗透到便利店、超市等零售领域，甚至切入日用百货，直接威胁京东核心赛道-零售。美团闪购“30分钟万物到家”直接让京东“次日达”失去竞争力。 5、流量红利见顶，京东和美团对于用户的争夺会非常激烈，如何提升消费者体验至关重要的。而影响消费者体验的最重要因素，一方面是价格，另外一方面就是履约能力。最终谁能获胜？即时零售格局是否会重塑，值得期待。 6、京东和美团大战，今年很有看点，外界都在等美团如何接招。@爱发红包的虎妞 

大家好呀，今天Kitty继续跟大家分享投资知识！在基本面分析中，市盈率是一项关键的指标，但在投资决策时我们应对其进行理性评估并结合其他指标综合分析，千万不要盲目跟风或仅依据单一指标做出决策。本文将对这一指标进行阐释，帮助大家更准确地理解这一指标，从而做出更明智的投资决策。 简单来说，市盈率 = 每股市价 / 每股收益，或者 总市值 / 总盈利，就像我们买东西看到的价格标签一样，市盈率反映了投资者为获取公司每单位盈利所需支付的价格，可作为衡量股票估值水平的重要参考。一般来说，低市盈率可能意味着股票被低估，具有潜在投资价值；高市盈率则可能表示股票被高估，投资风险相对较高。 不过，市盈率低不一定就是好股票。就像买衣服，看起来便宜，但可能是质量不好。有些市盈率低的公司，可能是行业前景不好、自身经营不善或高负债等问题，市盈率低但风险大。而对于具有强大竞争力和广阔成长空间的公司，高市盈率可能反映了市场对其未来盈利增长的乐观预期，就像成长中的年轻人，虽然现在花钱多，但未来可能赚更多。因此我们在看市盈率的时候，不能只看数字，还要看公司本身。比如它是不是在朝阳行业，是不是有竞争力，未来能不能持续赚钱。 不同行业的市盈率差别挺大的。像科技、新能源这些新兴行业，增长空间大，市场对它们期望高，所以市盈率通常也高。而钢铁、煤炭这类传统行业，因为竞争激烈、增长慢，市盈率相对就低。大家在看市盈率的时候，得把行业特点考虑进去，跨行业直接比较市盈率的话，可能会得出错误的结论。 总之，在投资决策中，市盈率是个有用的工具，对评估股票估值和投资潜力具有重要意义，但我们不能只看它，还需综合运用多种分析方法和指标并结合公司的基本面、行业前景、竞争力等进行全面评估，才能更准确地把握投资机会，降低投资风险，实现资产的稳健增值。 $霸王茶姬(CHA)$<

其实想跟大家说这东西，说实话我觉得是会被挨骂的，因为现在我曾经说过。就是在市场不景气的时候，是没有人去愿意做预测，也没有人去愿意发这篇文章的，因为这些作者都爱好自己的这个名声，因为在高点和在低点都是这种，因为你在高点不知道什么时候就突然间回调了，在低点也是这样，因为你不知道什么时候就反弹了，而且再低点的风险要比在高点的风险还要大。因为在低点最好的办法就是做空。这样收益是最高，但是你话又说回来，你如果做空了反弹起来，就像上次那暴力拉升到现在还没有回本。你只能割肉。因为你在高点的话，如果把时间线拉长，你是有回本的希望的。但是在低点做空的话，回本的希望就非常的渺茫了。 然后我想跟大家说一个问题，就是我见过的这些问题就是。 当所有人都扛不住的时候，大盘就是要反弹的时候。你忽略一切的外因放在那儿，包括什么特朗普又说这些话了，特朗普就像一个疯子一样，阴晴不定。但是你有没有发现它依然遵循的这个原理就是到了低点就会有反弹。你虽然对后世的看法也许不确定也许其他，但是你依然要遵循这个社会上本应该有的地下秩序。这个秩序就是逢高了都要低，逢低了都要长。反而不去接飞。刀的那个点位是我认为是布林线中线，但各自有各自的看法，到了哪个点位上要观察它的走势。 但正因为它现在又属于一个相对来说布林线往下走的这个趋势里边，所以我认为在这里胆大的就可以考虑一下后续怎么做了，当然不是让你一下全进去而是一点。一点的把你的下一次反弹要去调整好。我知道这个风险极其的大。但是你做股票怎么可能忽略风险呢？怎么可能去不考虑风险，怎么可能不去拥抱风险吧。 我经常看到论坛里有人说什么我认了我就买标准普尔纳斯达克了，我当时也是这种看法，但是。你要知道赌博是从古至今里人类最喜欢的游戏之一。不管人类迭代了多少代，赌博这项游戏依然都存在。因为它充满着无限的可能也充满着无限的机遇，也给大家带来了无限的刺激。 但是如果世界总要去赌博，人类总要

特朗普推动制造业回流的政策愿景面临着复杂的现实矛盾，其"关税武器"的效力可能远低于预期。深入分析可发现这一战略存在三个维度的断裂： 一、社会认知断层：集体怀旧与个体理性的割裂 80%的认同率折射出"锈带创伤后遗症"的社会心理，宾州钢厂纪录片中蓝领中产的生活图景已成为文化记忆符号。但当具体到个人选择时，25%的接受度暴露出残酷现实：美国制造业岗位平均时薪28美元虽高于服务业，但相较硅谷程序员时薪中位数75美元，职业性价比断崖式下跌。更关键的是，自动化工厂的技工岗位要求掌握CNC编程、机器人维护等技能，与社区大学辍学者的知识结构形成鸿沟。 二、经济逻辑悖论：成本结构的不可逆变迁 波士顿咨询研究显示，美国制造业综合成本仍比中国高15%-25%，这尚未计入供应链重构所需的2000亿美元级投资。更吊诡的是，关税催生的"近岸外包"（如墨西哥对美出口增长23%）反而削弱了本土建厂动力。半导体巨头台积电亚利桑那工厂案例极具象征性：耗资400亿美元建造的5纳米晶圆厂，因本土技术工人短缺被迫延后量产，折射出人力资本断层。 三、技术演进悖论：自动化消解政策初衷 布鲁金斯学会数据显示，每增加1个工业机器人就置换6.2个岗位。特斯拉得州超级工厂用9000吨压铸机替代300个焊接机器人，这种生产范式革命使"制造业回流创造就业"成为伪命题。更深远的是，AI质检系统使品控团队缩减80%，数字孪生技术让产线调试工程师能在旧金山远程操控俄亥俄工厂。制造业的就业乘数效应已从1950年的1:4.6衰减至2023年的1:1.8。 深层矛盾在于：美国想要的并非传统制造业回归，而是试图在去工业化社会重建高端制造生态。这需要教育体系重塑（STEM人才供给）、基础设施升级（全美仍有43%的工业区电网无法支撑智能工厂）、以及打破华尔街短期主义对实体经济的抽血机制。关税作为单一政策工具，更像是政治舞台的象征性道具，难以扭转全球

目前持三成黄金，美股只有底仓，比特币半仓。现在抄美股也可以，我等上20均加仓，上一次20场加一次。黄金等破20日均减仓做T