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$小鹏汽车-W(09868)$   今年第一季度，小鹏把理想汽车从新势力销冠的宝座上拉了下来，要知道理想坐在销冠宝座上快2年，每周二那个灰底黑字的周销量榜，让行业加速“内卷”，让有些成绩不好的车企高管破防骂娘，但确实使得用户认为理想汽车是“市场领导者”的认知帮助极大。 小鹏汽车大涨的销量，支撑着其股价从低点25元大涨至100元之上，而理想汽车面临的是各路新老对手加入增程赛道，推出各种新车型的高烈度竞争环境，特别是华为赋能的问界品牌，蚕食了理想汽车部分高端车型市场，这种局面正像是“六大派围攻光明顶”，小鹏与理想汽车的市值差距最小时只有不到400亿港元。 3月以来，小鹏M03，p7+的定单池似乎见底，后劲有些不足，换代车型G9，X9等还没面市，上险量又被理想超越，要知道小鹏的单车均价比理想低了差不多10万块，通过下沉市场，低价策略，毛利率肯定干不过理想，销量若是稳不住头把交椅，根本无法支撑其股价超越理想，那时候出现了形势一片大好，而股价滞涨的局面。 3月中旬通过多重技术指标交叉验证，判断小鹏即将进入一个日线调整周期，后面几个交易日没有有效反弹，跌破支撑进入一个更大级别调整区间，当时判断接下来一个月振荡中枢在75~80之间，高点逐步下行，所以分批次卖call，行权日统一在4月29日（在这里吐槽一下港股没有开放周期权交易），行权价从90，87.5，80，一直卖到75，大部分是没有正股做备兑的。期间，经历了特朗普发动贸易战2.0，助攻加快了调整节奏。 除了卖出call，也卖了put，行权日同样是4月29日，行权价从75,70,一直卖到65。双卖构成跨式和宽跨式组合，适合震荡行情，但需注意仓位和保证金占比。 进入5月份，小鹏有望企稳，我打算重新在70,65,60开仓sp，开始陆续接回正

回顾上周，美元走势犹如过山车，在特朗普政策反复与全球贸易博弈中，终结四周连跌震荡小幅收涨。周初特朗普威胁解雇美联储主席鲍威尔，导致美元急挫，次日改口称"从未打算撤换"推动美元回升。贸易领域，先有美韩双方已就取消新关税达成初步协议，后有美日谈判尚未达成一致，相关事件的发酵对各国汇价均有一定影响。展望本周，除了依然高企的不确定性外，日本央行利率决议和美国非农等重要经济数据将公布，预期将对市场预期起到较大影响，值得重点关注。1. 全球外汇焦点回顾与基本面摘要贸易战风波缓和迹象提振市场 经济数据助力美元周内反转收阳美元指数周线收涨0.34%，迎3月中旬以来首次上涨。关于关税政策周内前后出现相互矛盾迹象，令美元走势起伏。特朗普周一抨击美联储主席鲍威尔，美元一度下挫至2022年4月8日以来新低。但随特朗普言论转变，美元重回99上方。截至目前，市场对贸易局势从此前的紧张情绪开始出现更多乐观预期。不过不宜过分乐观，当前局势更多是缓和，关于关税事件的不确定性仍笼罩市场。日元受益避险货币属性表现亮眼 本周CPI数据将成基本面重要风向标尽管欧元在非美货币中表现相对强势，但美元指数的反弹势头最终使欧元/美元周线收长上影阴线。同时这也可能因为经济数据和国际局势，致使欧洲央行宽松预期有所增加。周四，欧洲央行政策制定者、芬兰央行行长奥利·雷恩警告通胀面临下行风险，称中期通胀预测很可能低于2%目标，当前形势"为6月降息提供了理由"。同时由于特朗普关税政策，经济冲击的担忧仍存在，也为后续的宽松政策提供了更大可能。最新通胀数据显示继续加息可能 但美国关税风险下日本央行或按兵不动最新公布的东京4月核心通胀率大幅上升，飙升至3.4%的两年高位，其飙升幅度远超预期且主要由粘性较强的服务价格推动。尽管这一结果推高了加息可能性，尤其是在通胀持续高企的情况下。但美国关税风险导致的日本经济增长预期下调，正在令日本央行更加谨

前言：2025年4月25日星期五首次提出（待验证）：从技术面上看：纳指连续两日收盘在20日均上，突破4月9日高点19386.75点，双底结构形成，5日10日20日三线均粘，5日金叉10日20日均，纳指大概率筑大底成功，将会反弹一段时间，压力位：年线附近，强压力位20周均附近。 躺观大盘（NQ100期指） 一、消息面、政策面： 当前总的形势：关税谈判错综复杂、特朗普放风中美显转机、特鲍矛盾有改善、经济面临诸多不确定、通胀预期持续，6月份即将到期6.5万亿国债。 （一）美股夜盘： （二）昨夜今晨：美股收盘 | 三大指数涨跌不一，英伟达跌超2%；中概股多数上涨，蔚来涨近7%。【黄金】COMEX黄金期货涨1.83%，报3358.9美元/盎司； （三）国际宏观：港交所与香港证监会就“中概股回流意向” 已与部分相关企业进行接触。特朗普寻求减轻汽车关税造成的打击，或在周二前采取行动。最新民调：近六成美国人认为特朗普政策恶化美国经济。特朗普宣布成立联邦紧急事务管理局审查委员会。美财政部上调二季度举债规模预期。美国4月达拉斯联储商业活动指数录得-35.8 为2020年5月以来新低。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均上，超短多头趋势。 短期：20日均上，20均走平，短期多头趋势。 中期：5周均上，20周均下，20周均向下，中期空头趋势。 长期：5月均下，20月均上（盘中破20月均下第1月），长期多头趋势。25年3月涨跌幅：-7.15%。2024年涨跌幅：24.90%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线金叉第11日、周线死叉（绿柱持续缩短）、月线2025年3月25日已显死叉（月线死叉第1月）。（经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、神奇9转：日线：无，周线：低9+2，月线：无。 4、SKDJ指标：日K值90左右，周线K值4

像 $The Metals Company(TMC)$ 一样，OMEX $奥德赛海洋探索(OMEX)$ 无疑也是最近的热点之一，3天内录得3倍惊人涨幅，导火线是特朗普政府几天前出台的关于深海关键矿物的行政令。 许多虎友们对这类因消息刺激而暴涨的股票，往往采取快进快出的短线策略。也有少部分股权投资人想中长线介入该股，但苦于不了解其基本面。以下是我的调研摘要： 一 技术积累 图表摘自公司10天前在“Emerging Growth conference”发布的视频，我们可以看到她的历史作业记录，我想这些勘探和测绘工作应该会形成一些技术积累和无形资产。 二 核心资产 从表中可以看出，公司拥有3个海底矿产项目的股权，并非一家空壳企业。净现值最低下限是近7亿美元。 三 近期催化剂 Odyssey的48点全球勘探计划分析了超过100个国家的专属经济区，识别并排出了全球高度有前景的深海矿物目标，包括许多位于美国水域的目标，Odyssey现在将优先考虑这些目标。 四 资金问题 公司昨天发布简报，直接表明去年末的融资足以支持公司今年的运营活动。 有一点值得提示：特朗普政府的行政令指示美国国际开发金融公司和美国进出口银行研究为海底资源的勘探、开采、加工和环境监测提供融资及其他支持方案。 五 我的分析总结 短期来看，股价的暴涨有其本面的支持，但成交量显著放大，这意味着有大幅回调的风险。追求快钱的投机人应谨慎下注。 当前市值仅仅4000万美元，长线看，比如1-2年内，她有10倍的潜力。

昨晚，半导体巨头恩智浦公布一季报，业绩略超预期：其中，一季度营收28.35亿，符合分析师预期的28.33亿；调整后每股收益2.64美元，略高于分析师预期的2.6美元。但管理层警告关税冲突将带来不确定性，盘后股价大跌7.26%： $恩智浦(NXPI)$ 恩智浦是一家位于荷兰的全球知名半导体公司，其主要产品广泛应用于汽车、工业、物联网、移动设备和通信基础设施等领域，主要产品包括车载处理器、汽车微控制器（MCU）、汽车网络芯片、NFC控制器、射频（RF）功率放大器及安全芯片等。今年一季度，恩智浦营收28.35亿美元，同比下滑9.3%，连续四个季度下滑，主要是下游客户疫情期间担忧供应链中断，疯狂囤货，而疫情过后，需求不振，客户去库存超预期：收入下滑的情况下，恩智浦毛利率延续下滑趋势，一季度为55%，低于去年同期的57.7%：分产品看，汽车芯片是恩智浦第一大收入来源，一季度营收为16.7亿，占总收入的比重高达58.9%，同比下滑7.2%；工业和物联网营收5亿，同比下滑11.5%；通信市场营收3亿，同比下滑21%；移动市场营收3.4亿，同比下滑3.2%：分区域看，中国是恩智浦第一大市场，第一季度营收10亿，占总收入的比重为36%，同比增长2%，是唯一在增长的地区；第二大市场来自除中国外的亚洲，一季度营收7.5亿，同比下滑17.8%；欧洲和中东市场营收6.4亿，下滑14%；美国营收4亿，下滑11%：恩智浦主要收入来源于汽车芯片，根据乘联会数据，今年一季度，我国新能源乘用车累计零售242万辆，同比增长36.4%；欧盟市场电动汽车一季度销量增长23.9%，达到约41.3万辆；美国电动车一季度销售296,227辆电动车，较去年同期增长了11.4%。汽车新能源化是趋势，而且相比传统汽车，需要更多的半导体芯片，恩智浦在

近期，有虎友通过投资泡泡玛特豪赚330万！这篇文章将揭秘他的投资逻辑，希望能为你的投资之路带来启发！他是如何抓住机会的？恭喜虎友 @徐杰米Jeremy 凭借对消费趋势的前瞻判断，在泡泡玛特上斩获330万惊人收益。欢迎添加虎妞微信（微信：itiger2014），分享你的投资心得，有机会获得老虎专访及限量周边🎁！虎友 @徐杰米Jeremy 在《【小虎访谈】徐杰米Jeremy：德扑9冠王抄底泡泡玛特狂赚120万，潮玩不比茅台香？》中表示："时代变革的浪潮中，最先把握趋势的人总能获得超额回报。就像当年没人能预料电子邮件会取代纸质信件一样，现在年轻人已经不再追捧茅台，而是在路边喝精酿啤酒，收藏联名潮玩和限量卡片。当3000元的茅台和3000元的泡泡玛特大娃放在一起时，年轻人会怎么选？答案显而易见。消费的转移不会一下子全部转移，但至少潮玩在消费市场已有千亿巨无霸的一席之地！"@徐杰米Jeremy 不仅是泡泡玛特的股东，更是泡泡玛特的忠实用户。他坦言自己收藏了至少10个泡泡玛特大娃，用实际行动支持公司发展。在他看来，泡泡玛特具有极强的网红传播属性，比如当红偶像LISA在Instagram上抱着大娃自拍，直接导致产品在泰国爆火。公司正在打造的线下游乐园和完整IP故事，更让他看到了无限可能根据泡泡玛特最新公布的2025年一季度业绩显示，泡泡玛特收入同比

最新消息： $特斯拉(TSLA)$ 董事会成员乔·杰比亚（ $爱彼迎(ABNB)$ 公司联合创始人）购买了价值102万美元的特斯拉股票，这是大约5年来首次有内部人士购买特斯拉（TSLA）股票。Joe Gebbia，图源：谷歌根据SEC的公开披露信息，Gebbia是4月24日买入的，买入价格是在256.3美元附近，买了4000股。从股价走势来看，好家伙，买完后， $特斯拉(TSLA)$ 两个交易日接近上涨了10%。这个抄底买入属实精准令人羡慕。从技术图表来看， $特斯拉(TSLA)$ 的股价目前刚刚突破下跌趋势两天，短期内反弹可能持续。需密切关注特斯拉股价能否持续站稳MA50之上并上升站上MA120之上，如果股价能够突破并稳定在MA120之上，可能会吸引更多的买入兴趣，从而推动股价进一步上涨。然而，如果股价无法突破阻力位并再次下跌，在跌破250美元平台区间后，可能会测试持续下跌。从月K线图来看，经过两个月的回调后， $特斯拉(TSLA)$ 仍然站在一些关键的移动平均线之上。随着特朗普关税的缓解和交易量的增加，长期来看，现在似乎是像乔·杰比亚一样增加特斯拉（TSLA）头寸的好时机。

上市其实主要有两个考量：一是拓宽融资渠道，二是增强品牌的曝光率，提高品牌的知名度。先说说拓宽融资渠道。新茶饮品牌在未上市之前，融资渠道主要是在一级市场（没有公开交易的市场，可以称为股权市场）。像我们熟知的天使投资，以及风险投资（VC）、私募股权投资（PE）均属于一级市场的投资行为。在过去，茶饮赛道可以说是是资本眼中的“香饽饽”，相关数据显示，2021年新式茶饮行业共发生融资32起，披露总金额超过了140亿元。这时候资本市场对于茶饮赛道还是比较看好的，愿意提供融资，资本的大量涌入也推动了茶饮行业的蓬勃发展。不过，随着茶饮赛道竞争越发激烈，部分品牌表现不佳，行业增速放缓，资本对茶饮行业的热情也在逐渐消退，在入局的态度上显得更加的谨慎。2023年，新茶行业融资虽然也超过30起，但是融资的金额却急剧缩水，略超19亿元，从140亿到19亿，资本的态度显而易见。在融资渠道受阻的情况下，那只能另辟蹊径，所以很多茶饮品牌把目标转向了二级市场，希望通过上市来募集资金，以应对行业的持久战。在资本市场方面，港股市场是大多数茶饮品牌的选择。包括此前上市的奈雪的茶和茶百道，以及今年上市的古茗、蜜雪集团都是选择在港股上市，只有霸王茶姬选择了在美股上市。港股本身是个比较成熟的市场，连接着全球的投资者和上市公司，在香港上市，有助于提升企业的国际知名度和影响力，还有助于吸引国际资本的注入，优化自身的资本结构。像蜜雪集团、古茗这种走全球化战略的品牌的，以及像沪上阿姨这种缺乏海外市场增量的品牌，都需要有一个强有力的海外资本平台作为支撑。而通过登录资本市场的方式，可以将品牌的影响力辐射到全球其他区域，对于后续海外市场的开拓和扩张都是有利的。这是茶饮企业上市的第二层考量。最后再聊聊沪上阿姨。其实它从去年初就开始谋划上市了，不过最终没有成功。在去年底它又卷土重来，再次递交了上市申请书，直到近期通过了上市聆讯，这也意味

沪上阿姨（上海）实业股份有限公司（以下简称“沪上阿姨”）是一家在中国市场具有显著影响力的现制饮品公司。自2013年在上海开设第一家门店以来，公司专注于提供高品质、多样化的现制饮品，包括鲜果茶、奶茶、咖啡等，主要通过加盟模式快速扩张。截至2024年12月31日，沪上阿姨的门店网络已覆盖中国300多个城市，拥有9,176家门店，其中99.7%为加盟店。公司以“食材优质新鲜、产品创新且健康、休闲现代风的店面设计、定价亲民、稳定的产品质量”为核心理念，通过强大的供应链管理和品牌推广，成功吸引了大量消费者，并在中国下沉市场建立了强大的市场地位。 募集资金用途： 沪上阿姨计划通过本次全球发售H股募集资金，主要用于以下方面： 1、提升数字化能力（约25.0%）：用于加强公司的数字化基础设施，提升运营效率和客户体验。 2、产品研发与设备升级（约20.0%）：用于提高原材料及食材的品质，开发新产品，丰富产品种类，并升级生产设备和机器。 3、加强供应链能力（约20.0%）：用于提升生产、加工、仓储、物流及分销能力，进一步强化供应链管理。 4、品牌推广与门店扩张（约15.0%）：用于提升品牌知名度，进一步扩大门店网络，尤其是在下沉市场。 5、营销活动（约10.0%）：用于投资各种营销活动，提升品牌影响力和市场份额。 6、营运资金及其他一般企业用途（约10.0%）：用于补充营运资金，支持公司日常运营和未来发展计划。 招股信息及一手中签率： 图片 公司全球发售股数241.13万股，每手股数30股，截至发稿，超购79.75倍，回拨50%，甲乙组各20094.16手，预计2-4W人参与，一手中签率25%左右，申购40手稳一手。 财务情况： 营收：2022年营收21.99亿人民币，2023年营收33.48亿人民币，截止2024年营收32.84亿人民币。 毛利：2022年毛利5.86亿人民币，2023年毛利