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本周美股市场将面临贸易政策、美联储政策与企业财报的三重考验，市场大概率延续分化震荡格局。我们需在不确定性中寻找确定性，通过仓位管理、板块配置与风险对冲，平衡收益与风险。 一、核心驱动因素：政策与财报主导短期走 （一）贸易政策：短期缓和难掩长期博弈     特朗普推迟对欧盟汽车关税至 7 月 9 日，直接利好汽车及跨国制造企业（如特斯拉、Stellantis）。但需警惕其将关税作为谈判筹码，若后续对华或北美加税，供应链敏感板块（半导体、消费电子）或承压。  制造业回流言论冲击供应链：特朗普 “制造业回流” 言论对苹果等依赖海外供应链的企业构成潜在风险。 （二）美联储政策：独立性声明下的鹰派预期   核心 PCE 通胀率（4 月同比 2.6%）高于美联储目标，6 月维持利率不变的概率升至 55.2%。若本周公布的 4 月核心 PCE 环比增速超预期（如超 0.3%），市场对流动性改善的预期将进一步修正，成长股估值或承压。   美联储自 4 月起将国债月度减持上限从 250 亿美元降至 50 亿美元，但资产负债表规模仍处高位（6.8 万亿美元），流动性边际收紧趋势未变。 （三）企业财报：科技巨头成市场 “胜负手” 本周财报焦点： $英伟达(NVDA)$ $惠普(HPQ)$ $戴尔(DELL)$    等科技龙头将发布财报。 $英伟达(NVDA)$ 作为 AI 芯片龙头，其财报及对 AI 需求的展望将

如果一个商人犯了错，他会承担后果；如果一个政策决策者犯了错，你会承担后果。又是全球为特朗普买单的一个周末…… 特朗普突然开始发飙，先是禁止哈佛招收国际学生，贴出公告“请立即联系其他院校转学”，接着周五嫌欧盟成员国谈判拖沓，建议自6月1日起对欧盟征收50%的关税，同时再次敲打Tim Cook，表示告知了Cook多次希望苹果在美国制造美国市场的iPhone，如果再不这样做，苹果要支付至少25%的关税。（此人狠起来，自己人都揍[吃瓜]）但“发疯”还是有效果的，周日欧盟执行机构负责人马上就在X网站上发帖称，“欧洲已准备好迅速果断地推进谈判”，特朗普于是又愉快决定将把欧盟50%关税的最后期限延长至7月9日，另外特朗普也解释只需要一些“大东西” made in America，例如芯片、计算机和人工智能开发，而不是运动鞋什么的。 $苹果(AAPL)$ （苹果本土制造这件事实在不现实，难道特朗普是真的想让苹果交那25%的税？[疑问]）现在投资者对特朗普的策略也相当熟悉了，先疯狂威胁，再暂停加征，随即进行谈判~ 美国股指期货周一上涨，美元跌至2023年12月以来最低水平，现在理论上美股、比特币、黄金都有上涨空间。这周还有英伟达的财报，巧的是上次财报 $英伟达(NVDA)$ 收盘价131，这次又来到了同样的历史关口。[暗中观察]周一美股休市，是否给出了消化利空的时间？英伟达本周财报，看好拉动美股上涨，or加速下跌？评论区分享你对本周大盘的看法，一起赢取1000虎币奖励！🎁🎁 $标普500(.SPX)$

上周回顾：关税风波再起，美股反弹遇阻1、行情动态主要股指上周收盘均大幅下跌，标准普尔500指数今年再次跌至负值区域。三大股指本周均下跌逾2%，扭转了近期最强劲的四周涨势之一。特朗普总统再次引发贸易紧张局势，向苹果发出警告，并提议对欧盟进口产品加征高达50%的关税。巴克莱周五指出，尽管欧盟 50% 关税的评论可能是一种谈判策略，但这些帖子强调，关税风险仍然是未来政策不确定性的主要来源。周三，20年期美国国债拍卖表现疲软，导致收益率在周中飙升。然而，在周五关税新闻引发的抛售浪潮中，10年期美国国债收益率周五跌至4.50%。香港股市在广泛波动中实现连续6周上涨，恒生指数（HSI）一周收盘上涨1.1%，科技、消费和医疗保健板块推动了涨势。2、个股大事记标普 500 指数板块中除基础材料板块小幅上涨外，其他板块上周均收跌。房地产 (-3.64%) 和科技 (-3.16%) 是表现最差的板块，因为债券收益率上升和关税担忧再度升温给利率敏感型和成长股票带来压力。苹果 (AAPL) 股价周五下跌 3%，此前特朗普称，对在美国销售但非美国制造的 iPhone“必须由苹果支付”25% 的关税。这是特朗普 2025 年关税议程中首次针对特定公司采取直接行动。苹果股价本周下跌超过 7.5%。Alphabet (GOOGL) 在其年度谷歌 I/O 开发者大会上成为头条新闻，发布了一套由 Gemini 2.5 模型系列驱动的全新 AI 工具。重要公告包括现已在美国推出的“AI 模式”搜索体验，以及一项面向企业客户的全新高级 AI 订阅服务。尽管科技板块疲软，但 Alphabet 的股价表现优于大盘。美国钢铁公司 (X) 周五飙升 21%，此前特朗普宣布支持其与日本新日铁的合并，此举消除了交易面临的一个重大政治障碍，并增强了投资者对其审批路径的信心。特斯拉 (TSLA) 首席执行官马斯克确认，他打算在保

本文只是我个人的投资跟踪，不构成任何投资建议，望慎重。 5月27日港股盘后，快手将发布2025年一季度财报，根据我们了解的情况，以及与行业分析师的交流，本季度快手主业可能是稳健中略显平淡的表现，以可灵为核心的AI以及国际化业务则表现强劲，很可能超出市场预期，以下是我们对快手本季度业绩表现的预测，标黄部分内容代表预测值。 Part 1：总体经营指标前瞻 一季度是广告和电商行业淡季，不过预计本季度快手的电商业务表现仍然明显快于行业。 图片 根据统计局数据，一季度中国实物电商总体增速5.7%，全年预计可达高个位数，而快手2025年Q1的GMV同比增速预计在14%左右，与上个季度增速基本持平，超过行业增速的2倍。 全年来看，快手电商增速预计也能维持在12%左右，电商相关收入预计能维持15%左右，叠加可灵高增速，其他服务收入预计可以实现18-20%的增长速度。 图片 泛货架和电商月活买家渗透率继续提升，季度日活、月活、活跃度维持稳定，单用户广告价值预计同比小幅增长，季节性、中小商家扩张和商家扶持均有一定负面影响。 Part 2：分业务表现及开支情况 快手二季度营收预计323.8亿元，同比增速10.1%，增速相对于去年Q4有明显提升，但仍略显平淡。 核心原因是广告业务增速较以往低，预计一季度广告收入约179.5亿，同比增速7.8%。 增速较低的主要原因是去年一季度基数较高，2024年Q1广告业务增速27.4%，是过去7个季度峰值，直接原因是蛋仔派对和元梦之星发布，两家公司广告对垒，快手意外显著受益，若剔除这一额外因素，2023年Q1到2025年Q1广告业务收入两年CAGR大约17.4%，还是在正常范畴。 二季度广告业务增速预计会重回双位数，具体能到多高，只能看到时候的业绩指引了。 一季度业务层面的亮点可能包括： 可灵各项指标超预期； 海外业务利润表现超预期； 直播业务增长超预期。 受可

今天，我将首次公开一个在纽约证券交易所工作时，掌握的万能数学投资公式，能帮你省下百万美元。  很多人觉得投资赚钱很容易：他们认为就算让一只黑猩猩随便选股，涨跌的概率也是50%；那自己每天看看新闻、学点技术面分析，怎么也能把胜率提到55%甚至60%，长期下来肯定能赚钱。 但事实真的如此吗？每次美股熊市来袭，股价暴跌，许多人被深套，想回本都难如登天。 在本期文章中，我将以一名数据科学家的视角，带你认识一个比“胜率”重要百倍的关键比率——这才是真正在美股中实现长期稳定盈利的核心密码。 百分比盈亏的对称性分析 首先我们先来看一个例子，假设你有 100 美元的初始资金，在胜率50%的前提下，进行两次交易： 第一次亏损 50%，资金从 100 美元下降到 50 美元； 第二次盈利 50%，但这个 50% 是基于当前的 50 美元来算，赚回了 25 美元。此时账户总资金是 75 美元。 表面上看，这两次交易的盈亏比例是对称的，一次亏 50%，一次赚50%。但如果我们从实际金额来分析： 第一次亏损金额是 50 美元； 第二次盈利金额是 25 美元。 这两笔交易的实际盈亏比就变成了：25:50=0.5:1也就是说，在这组交易中，每赚 1 美元，实际上要承担 2 美元的风险。这和我们以为的“赚50%、亏 50% 是对等的”完全不一样。 这个例子揭示了一个非常关键但经常被忽视的问题：几何平均的乘数效应，本文会教大家该怎么设止损去破解这困境。 在实际交易中，有两种常见的盈亏计算方式： 1、固定金额盈亏： 这是比较容易理解的一种方式。不论账户总资金是多少，每次交易的盈利和亏损金额是固定的。 比如： 止损固定为 50美元，止盈也是 50美元； 那么盈亏比始终是 1:1，不受账户余额波动的影响。 只要胜率超过 50%，理论上就可以实现盈利。 2、按百分比浮动盈亏： 在这种方式下，每次交易的盈亏