社区

期权的时间价值（Theta）会随着时间的流逝而减少，这也意味着期权价格随时间接近到期时会逐渐贬值。那么，周末期间，期权的时间价值是否依然会衰减呢？答案是：会！尽管市场在周六和周日没有交易，但做市商并不是“傻子”，他们不会白白让你赚取这两天的时间价值！通常情况下，做市商会在周五（有时甚至是周四）提前调低期权报价，将周末两天的Theta减去。因此，做市商会提前考虑到时间价值的衰减，并通常按照1.5天的方式进行调整，这意味着期权的Theta在一周内实际上衰减了6.5天，而不是传统的5天。 $特斯拉(TSLA)$ $博通(AVGO)$ $美国超微公司(AMD)$VIX指数与Theta衰减的关联性这也是为什么VIX指数（恐慌指数）通常在周一显著上升，而随后几天逐步回落的原因。因为期权的Theta在周中加速衰减，尤其是在周一，时间价值的减少速度往往比周五更快。 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$由于期权时间价值的加速衰减发生在临近到期日和整个日历周（包括周末），市场参与者对未来不确定性的定价（即隐含波动率）会在周一有所体现，反映了经过周末“沉淀”的不确定性。而随着周中时间价值的加速消耗，特别是在临近周五时，期权的剩余价值减少，隐含波动率也会随之调整，导致VIX指数的逐步回落。对期权卖方的启示对于期权卖方（特别是做空期权的交易者）来说，最佳的开仓时机通常是周一或周二。避免在加速衰减的日子里卖出期权，尤其是很多交易者喜欢在周五临近收盘时卖期权

“如果只能用一个财务指标选股，我选ROE。”——沃伦·巴菲特 在这个不确定性加剧的市场中，如何找到能真正穿越周期、持续赚钱的公司？今天，我教你如何用ROE这个指标去找到港股市场上那些“赚钱能力强”的优质公司，以及如何用巴菲特的思维方式去理解它们。一、什么是ROE？为什么它在巴菲特体系中如此重要？ROE（净资产收益率）= 净利润 / 股东权益，这是衡量一家企业用股东的钱赚了多少钱的关键指标。当年的巴菲特就是用这个指标创造了很多脍炙人口的优秀投资案例，其中可口可乐的案例最为经典。1987年，美国股市发生“黑色星期一”，道琼斯指数单日暴跌22.6%，创下历史纪录。市场哀鸿遍野，投资者恐慌逃离，媒体高呼“这次不一样”。但在这个动荡的背景下，沃伦·巴菲特却悄悄开始建仓可口可乐（Coca-Cola）。第二年，他通过伯克希尔哈撒韦一次性买入10亿美元的股票，最终成为最大单一股东。当时很多人不理解：一瓶汽水能有什么前途？消费品也没有科技含量，增长速度也不快，为什么要在这个时候大举买入？巴菲特的答案很直接：长期高ROE。他曾经说到：“我们在找的公司，是那些能用股东的每一美元，持续创造超额利润的企业。可口可乐就是这样的公司。”当时可口可乐的几个财务指标（1988年）：ROE：32%（过去10年平均在30%左右）净利润率：超过20%资产负债率极低，几乎无杠杆全球品牌价值持续提升，每年还能涨价巴菲特在《致股东信》中写道：“我们不只是买下一家饮料公司，我们是买下了一台资本复利机器。”他在一次内部演讲中用一个极其简单的比喻打动了许多人：“如果你每年用1美元能赚30美分，连续几十年不间断，那这家公司就能把你带向财富自由。而大多数公司，连10美分都赚不到。”要注意的是，ROE不是短期爆发力，而是长期复利能力。芒格曾补充说，可口可乐的核心能力不在于“增长快”，而在于“增长稳、资本效率高”，这才是“能拿一辈子

大家好，我是量子熊猫。 今天上午拨康视云 $拨康视云-B(02592)$ 截至绳钩，按时间线下周一下午出结果然后退钱，时间线上跟后面两只boss直聘和安井食品会有冲突，能够无缝衔接富卫集团，这个需要注意下。 拨康视云-B，名字后缀这个-B只是的Biotechnology，代表是一只生物科技公司，并且是未盈利的生物科技公司，具体业务是做眼科药物，有两款核心产品分别是CBT-001和CBT-009，前一个治疗眼疾已经到三期临床，后一个治疗青少年近视已经在申请三期临床。 三期临床属于大规模验证，需要2年甚至更长时间，然后收集整理数据申报到批准估计又要1-2年，最快看至少也要3年才能有产品上市，不过3年研发亏损对于港股这类公司还好。 业绩方面2024年有1000万美元收入，其他年份颗粒无收，亏损的话2022-2024年分别亏了0.67亿美金、1.29亿美金和0.99亿美金。 发行方面，因为下午椰子水那三家的钱都已经退回来了，现在都还没申购的估计都是准备留着打后面2只新股了，目前看认购已经55.92倍，回拨在40%之间，保荐人是建银国际和华泰国际两家，建银业绩还行，最近保荐的8家首日只有1家破发，不过数量太少，8只里面最早的一只还是2023年的，至于华泰国际参考下图，另外基石一般，还没有绿鞋。 如果这货保荐人能给力点可能还敢摸下赌个套路回拨，如果不是赌鬼不如留钱等后面的吧。 $IFBH(06603)$ IFBH、泰德医药和云知声配售的结果出来了，IFBH热度爆表，孖展认购倍数2240倍，甲组全部抽签，乙头稳一手，这也是熊猫昨天港美股攻略-道与术说的别管太多，能乙就别甲，算来算去偶尔踩狗屎也不如简单粗暴点长期胜率高m，熊猫胆

小米“新王替旧王”：SU7&YU7双线压制特斯拉 2025-06-27 09:49·公子豹财经圈 “我们是第一，但第二到第十都是中国的。”马斯克曾经自豪且略带危机感地说。 2014年底特斯拉入华，过去十年间长期扮演着“真• 遥遥领先”的角色。十年是一个大的轮回，曾经惊艳的特斯拉也面临着性能落伍和审美脱节，不可避免的走下神坛，完成“新王替旧王”的历史交替。 破局者是小米。时间就在昨晚。 01 新王替旧王 此前，小米SU7的销量已经连续6个月超越特斯拉Model 3，终结了Model 3长期霸榜中国新能源车市场的局面。 现在，小米又推出YU7这把利剑，以越级的产品力剑指Model Y腹地。 以小米YU7标准版和特斯拉Model Y 后驱版做个对比：前者配备96.3kWh电池包，采用800V高压平台、CLTC续航835km；后者为62.5kWh电池包，CLTC续航593km，400V高压平台。续航上，前者更是多出242km，电池包高出33.8kWh（仅电池成本贵出约2万元），售价反而只有25.35万元，比Model Y便宜1万元。 并且，YU7还标配了激光雷达、4D毫米波雷达、11个摄像头和12个超声波雷达等硬件、700Tops算力、连续阻尼可变减震器、800V高压架构等配置，及1000万Clips 版本的小米端到端辅助驾驶…… 发布会进展到一半，身边车圈的朋友公认， 崩想了，YU7的产品力已经全面超越了Model Y。 YU7的参数配置和价格发布后，震撼的声音隔着屏幕都能听得真切，粉丝们只恨下单的手速太慢，排队又那么遥遥无期。官方数据显示，上市3分钟大定突破20万台，1小时大定突破28.9万台，卖出了Model Y去年在国内60.17%的销量（48.03万辆），妥妥的碾压。 这是智能手机时代以来，第一次出现20多万汽车卖得比几千块的手机还快， 友商见了岂能不羡慕嫉妒恨。

$安井食品(02648)$ 保荐人：高盛（亚洲）有限责任公司   中国国际金融香港证券有限公司    招股价格：66.00港元一口价 集资额：26.40亿港元一口价 总市值：219.97亿港元 H股市值：26.40亿港元 每手股数  100股  入场费  6666.56港元 招股日期 2025年06月25日—2025年06月30日 暗盘时间：2025年07月03日 上市日期 2025年07月04日（星期五） 招股总数 3999.47万股H股 国际配售 3599.52万股H股，约占 90.00%  公开发售 399.95万股H股，约占10.00% 计息天数：2天 稳价人 高盛 发行比例  12.00% 市盈率  13.89 公司简介: 安井食品是中国速冻食品行业的龙头企业，致力于在家庭、餐厅及外出用餐等多种消费场景中提供食品。根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，安井食品是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.6%。2024年，在中国速冻调理食品市场排名第一，市场份额为13.8%，是第二名的约五倍；在中国速冻菜肴制品市场排名第一，市场份额为5.0%，超过第二名至第四名的市场份额总和。2024年，在中国速冻面米制品市场排名第四，市场份额为3.2%. 公司的产品组合涵盖三大品类，即速冻调制食品、速冻菜肴制品及速冻面米制品。产品战略性地定位于不同的细分市场和价位，以满足多样化的消费者需求。公司建立了以旗舰品牌「安井 」为核心，辅以自有品牌「冻品先生 」及「安井小厨 」，连同战略性收购的品牌「洪湖诱惑 」、「柳伍 」、「功夫食品 」等共同组成的强大品牌组合。 截至2024年12月31日止3

    小米首款SUV车型正式发布，3分钟大定突破20万台，一小时大定突破28.90万台，这个数据让市场感到意外。试想一下，上市14个月的小米SU7，累计销量为25万辆，已经成为了20万元以上车型的销量冠军，如今首款SUV车型的发布，短短一小时已经超过了小米SU7的14个月销量，这个数据让人眼前一亮。     受到亮眼的大定数据影响，小米美股ADR股价大涨超过10%，盘中股价突破40美元，总市值也突破了2000亿美元，相当于近1.6万亿的港元市值。     与小定不同，大定是具有一定的法律效力，当你交了这一笔定金之后，也就是不能退了。退一步说，即使有部分车主最终后悔下定，但按照悲观的执行率50%计算，也有14万辆以上的执行定单，这可是一笔天文数字。     所以，这一次小米汽车大定数据创新高，确实具有不一般的影响意义。一小时的大定数据超过了SU7的14个月累计销量，也足以看到了小米首款SUV的独特魅力。     小米首款SUV大卖，小米美股ADR股价大涨，小米到底做对了什么？     在这一次小米YU7正式上市之前，市场已经对YU7的定价产生出激烈的讨论。然而，YU7的定价迟迟未见发布，也吊足了消费者的胃口。好不容易等到了YU7的定价发布时间点，小米直接报出了25.35万元起的价格，较特斯拉的Model Y便宜了一万元，相当于直接与特斯拉Model Y争夺市场。     这一次小米YU7的前期准备工作充足，当正式定价浮出水面之际，市场的反响也是非常热闹的。25.35万元起的价格，对车主们来说，还是具