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投资者正在大谈特谈“neclouds”（新云公司）以及它们在人工智能浪潮中的崛起所代表的意义。然而，一些警示信号已经开始出现。   所谓新云“新云”，是指专注于AI云计算的公司。不同于亚马逊和微软这类传统的“超大规模云计算商”，这些定制化的新兴公司被视为有吸引力的替代选择。它们能够为客户以更快速、量身定制、成本更低且可能更节能的方式部署和管理AI硬软件。   其中，CoreWeave（CRWV）是当前规模最大、已上市的新云企业，于今年3月末IPO；而Nebius（NBIS）则是冉冉升起的新星。还有一批未上市的新云公司，如Lambda和Crusoe，也正在吸引大量风险投资，并争夺重要的AI项目合约。   英伟达（NVDA）对这些原生AI云计算公司也展现出浓厚兴趣。这家芯片巨头一方面不断加大对CoreWeave等新云初创公司的投资，另一方面也在打造自己的云服务，以应对激烈的超大规模云商的竞争。   不过，尽管分析师看好新云的独特模式和它们在快速扩张的AI云市场中的份额潜力，但对其长期前景的担忧也正在浮现。风险包括：这些公司投入的资本支出极高、产品差异化不足，以及整体AI估值偏高等问题。   根据瑞银估算，到2025年，"四大科技巨头"之外的AI资本支出将达1500亿美元   今年这1500亿美元预计将如何分配？   瑞银环球财富管理策略师Sundeep Gantori表示，新云是“高风险、高回报”的投资。   他告诉CNBC：“去年这些公司规模还很小，但现在已经不能忽视了。显然，它们的收入还远跟不上资本支出的规模。”他说，问题在于，这些公司花太多钱在资本支出上，压缩了利润空间。   他补充说：“他们现在花更多钱可能是对未来的投资。”   瑞银预测，到2025年，大型科技公司（如亚

很多投资者听到“裸Put”三个字，第一反应是： “听起来好危险啊，不是大资金才敢玩的事？” 但你知道吗？ 卖Put其实是一种非常老练的价值投资方法——只要你愿意以“理想价格”买入股票，那你完全可以通过这招，在市场下跌时收权利金 + 买进你想要的标的。 今天，我们就来聊聊这个策略：Sell Naked Put（卖出裸Put） 一、什么叫“裸Put”？ 就是你在没有持股的前提下，卖出一个看跌期权（Put）。 你承诺：“如果股价跌到某个位置，我愿意用这个价把它买下来。” 市场因此给你一笔权利金作为奖励 如果股价没跌到 → 权利金归你，什么都不用做 如果股价真跌到了 → 你按“愿意的价格”买入这只股票 听上去是不是很像挂一个「买入限价单」还能收钱？ 二、通俗比喻一下： 你想买 AAPL，但你不想现在 $190 买入，你希望等它跌到 $180 再说。 这时你就可以： 卖出一个执行价 $180 的 Put 收取权利金（比如 $3，一张就是 $300） 到期前如果股价没跌破 $180 → 你白赚 $300 如果股价真的跌到 $175 → 你就必须以 $180 买入（比市场价贵 $5） 👉 但别忘了，你已经收了 $3 权利金，相当于实际成本是 $177！ 这比你一开始直接 $190 买，划算多了吧？ 三、那为什么叫“裸”？ 因为你没有用其他策略对冲这张 Put 的风险，所以叫「裸」Put。 也就是说，如果股票暴跌，你还是得履约买入，承担很大亏损。 这就是它比“现金担保 Put”更危险的原因——你可能根本没准备好现金或仓位，但必须履约。 四、适合什么投资者？ ✅ 你对某只股票很熟悉，且愿意以某个价位买入 ✅ 你有足够的现金准备接盘 ✅ 你知道最大风险、能承受下跌带来的账面亏损 ✅ 你偏好「以退为进」、稳健博弈 这其实是一种逆势价值买入的方式，有点像： “别人恐慌砸盘时，我愿意低价捡漏，但你得

 今日多条要点，一起来看详情↓ ↓ ↓ 京东上线七鲜小厨：不做“二房东”，不会与餐饮老店抢生意近日，京东启动七鲜小厨“菜品合伙人”招募，引发关注。7月23日，七鲜小厨业务负责人刘斌回应外界关切，称七鲜小厨并非“二房东”，不抢餐饮店生意，而是联合优秀商家，借京东供应链与运营能力，向“幽灵外卖”“黑外卖”抢市场，目标是助消费者得实惠、帮品质餐厅增销量。京东强调，“七鲜小厨的菜品合伙人模式，租金、人力、运营成本都是京东出资，绝不让合伙商家亏损，餐饮商家只需要负责菜品研发，我们认为这样的模式更符合大企业应有的社会担当。” 图：网络 美团拼好饭启动“万家品牌”计划7月22日，美团官微发布消息，即日起，拼好饭正式启动“万家品牌”计划，将为全国1万家知名餐饮品牌提供流量倾斜、联合定制服务和品牌扶持等，共同服务好消费者。目前，入驻拼好饭的餐饮品牌已经超过5000个。截至2025年7月，全国已有超百万商家上线运营，拼好饭日订单量峰值超过3500万单。 仲家汇与新疆便利店巨头八点半达成合作7月22日消息，新疆便利店领域的“八点半”于近日正式官宣已与仲家汇达成深度合作，自7月7日起，多家沉寂的济南仲家汇门店将重启。据了解，八点半便利店自2008年8月8日诞生于新疆，隶属于龙海达集团。根据中国连锁经营协会（CCFA）2024年榜单，它以1169家门店位列全国第31位。如今足迹已遍布济南、兰州、西安等十余城，全国门店总数突破1200家。 图：仲家汇合作八点半便利店 天虹数科与美团达成深度战略合作7月22日，天虹数科与美团签署战略合作协议，双方将围绕会员互通、技术创新、营销生态三大方向展开深度合作。重点推进无感积分、AI智慧商场等场景落地，8月上线智能积分系统。通过美团平台资源与天虹本地化运营结合，将打造城市级营销活动，助力门店客流

一、中签率 维立志博-B中签结果都出炉了，根据群友们的数据： 300手稳一手，甲尾2-3手，乙头1-2手，顶头16手 （乙头中2的人居多，甲尾中3的人居多，占比80%以上） 说明大资金增长速度远远快于预期，还有不停的人在跑步进场，在加码资金（本次乙头70.7万本金，融资后707万申购额） 下次再遇到这种超级热门股，户足够多的情况下，我也要一半冲甲，一半冲乙2、乙3了，很明显乙头的策略被越来越多人采用，太拥挤了！ 图片 二、价格预测： 老规矩：这个部分是最吃力不讨好的，投行花了几十万做的DD都不一定准，我这免费的，您权当看个笑话。 1、先看板块 做GLP-1的派格，都走了个漂亮的U型，市值来到了60亿港元： 图片 恒生整个盘面来看，生物医药无疑是近期最牛的板块，从底部猛拉了2.5倍，这可是ETF，整个板块都涨了2.5倍，多可怕！ 图片 目前的生物医药的估值全看市场情绪了，肉肯定是能猛吃一口的。 2、再说具体 目前正值板块热度高峰期，维立志博-B的发行市值是65.99亿港元，66亿港元。 维立的核心产品LBL-024独占EP-NEC蓝海市场（中国1.7万患者），若扩展至小细胞肺癌等适应症，还是非常有想象空间的；加上资本对TCE平台的价值认可，如果这个故事能说的圆，能说的资本市场都相信： 1、市值到101亿港元，涨+53%也不是没有可能。 2、悲观来看，市场如果不认这个故事，或者生物医药板块明天开始崩，那维立志博-B涨个+13%也就差不多了。 总结： 1、破发？不太可能 2、维立志博-B应该会在+13%到+53%之间巨震，如果热度爆炸冲到+70%以上，我的货就全送给老板你们了.... 3、这票捞暗盘的风险极高，我说101亿港元，是非常乐观的情况，如果暗盘高位自己冲进去了，没涨到53%，被埋了，事先声明我是提前警示过的！刀口舔血行为！

今天，A股喝高了，港股跳嗨了，两边都在接近新高或突破新高。那么问题来了，新高之后还有新高吗？大家跟着复盘来看看。 图片 下图是今天大A的3个ETF和一个指数，以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是7月和8月的资金筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：8月最大持仓范围4100-4200，今收4.199，下跌0.05%，期权8月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓较少可以忽略不计，增仓集中在4200-4600之间，合计5.6W张。认沽以增仓为主，集中在4100-4300之间，合计3.2W张。下图是今天变化超过1W张的仓位： 图片 （2）中证500ETF（沪）期权：8月最大持仓范围6000-6250，今收6.270，下跌0.35%，期权8月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓较少可以忽略不计，增仓集中在6250-6750之间，合计3.3W张。认沽全是增仓，集中在5750-6500之间，合计2.5W张。 （3）创业板ETF期权：8月最大持仓范围2250-2300，今收2.287，下跌0.09%，期权7月主力合约，认购认沽几乎全是增仓，认购增仓集中在2250-2500之间，合计8.2W张；而认沽增仓集中在2050-2350，合计6.6W张。下图是今天变化超过1W张的仓位，红色是增仓较多的，8月2500购大增2.3W张。 图片 （4）中证1000期权：8月最大持仓范围6400-6600，今收6607.22，下跌0.45%，期权8月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓较少，增仓集中在6600-6800之间，合计1800张；认沽全是增仓，主要集中在6200-6600之间，合计1400张。 今天，三个ETF的7月合约到期，主力合约正式进入8月，基本都是增仓，而且增仓集

前言：长线看黄金：长期看涨，小调整小机会，大调整大机会。以年为单位长期持有盈利概率99.99%。稳键的可以做为资产配置，长期配备一定仓位。 躺观黄金（纽约黄金期指期指主连 ）： 一、消息面、基本面：历史消息：黄金取代欧元成全球央行储备第二大资产。中国央行持续购入黄金。 1、地缘政治：世界总体局势平稳。 2、关税贸易战：关税贸易战短期对资本市场影响越来越小，长期有待市场验证。 3、市场需求：一是全球央行购金需求维持高位，为金价提供长期支撑。二是越来越多投资者资产配置一部分黄金不断增加投资市场需求；三是消费升级和结婚刚需等扩大黄金需求。 4、通胀预期：当前通胀压力仍在。长期来看温和通胀是趋势，为黄金提供长期上涨支撑。 5、美元指数：理论上：美元指数走低，以美元计价资产价格有走高动能；美元指数走高，以美元计价资产价格有走低动能。周线上看：2025年1月13日110.170点以来持续走低。2025年7月1日最低至96.373点。近期有所反弹。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均上，超短多头趋势。 短期：20日均上，20均走平向上，短期多头趋势。 中期：5周均上，20周均上，20周均向上，中期多头趋势。 长期：5月均上，20月均上，长期多头趋势。25年6月涨跌幅：+0.06%。2024年涨跌幅：27.39%（东财数据） 2、macd：日线金叉（第4天）、周线死叉（第5周）、月线2023年3月以来持续金叉。（经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、SKDJ指标：日K值84左右，周K值67左右。（日线调整中：SKDJ低位金叉特别是低位金叉底背离是判断短线见底的重要信号）（牛市中：周SKDJ高位横盘钝化是常态。周线、月级调整中：低位金叉在判断短线见底上有重要参考价值） 4、神奇9转（日线低9作用大）：日线：无，周线：无

---风险提示：比特币是虚拟货币，是当前特定历史条件下的产物，没有实物做价值备书和担保，一旦历史条件有变或行业逻辑有变，风险巨大。操作BTC一定要控仓位设止损。 ---友情提示：1、预测BTC非常不靠谱，稳定性准确性远不如NQ100期指；2、BTC24小时不间断交易，要时刻关注走势。3、长期走势：当下行业逻辑不变前提下长期看好。 躺观大饼（CME比特币期指）： 一、消息面： 二、技术面： 1、均线 超短：5日均粘 ，超短振荡趋势； 短期：20日均上，20均向上，短线多头趋势。 中期：5周均上，20周均上（第14周），20周均走平向上，中线多头趋势。 长期：5月均上，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。（25年6月涨跌幅：+2.85%。） 2、macd：日线金叉（第11天）、周线金叉第12周，月线金叉（24年10月25日周线首度金叉，走出了月线大三浪。期待下一次周线金叉） 3、周期： A：上轮牛市：2025年4月7日最低74635-2025年5月22日最高112345，日线完整5浪型态，涨期近50天，最高112345，最大涨幅50.52%。 B:上波调整：2025年5月22日112345调整以来至6月23日调整1个多月，最低99090，最大跌幅11.80%，未到二分之一支撑93490。 C、本波牛市：6月23日最低99090开始至今：7月9日盘中突破前历史高点112345，周四确认突破有效，上涨空间打开，周五逼空大涨，后市大概率开启新一轮主升行情，5日均线不破则一路看涨。江恩法则测算本轮上涨第一目标位131200，待市场验证。 4、SKDJ指标：日K值59左右，周K值80左右。 5、神奇9转（IBIT基金数据。日线低9作用大）：日线：无，周线：无，月线：无（神奇9转指标在比特币上没有历史资料，两者关联度有待摸索）。 三、走势分析： BTC期指周二涨2.54%超期，当前11

躺观大盘（NQ100期指） 一、消息面、政策面： （一）美股盘前：盘前异动 | 中概股盘前多数上涨，德州仪器绩后盘前大跌逾11%。 （二）昨夜今晨：美股收盘 | 三大股指涨跌不一，英伟达跌超2%，蔚来涨超10%；Meme股热潮蔓延，柯尔百货暴涨超37%。【黄金】COMEX黄金期货收涨1.1%，报3444美元/盎司； （三）国际宏观：特朗普宣布与日本达成贸易协议：关税15%+5500亿美元对美投资。特朗普：将于周三与欧盟进行贸易谈判。特朗普称美菲达成贸易协议。特朗普：美国将对印尼商品征收19%的关税。假辞职信掀波澜：鲍威尔“辞职”传闻搅动市场，MAGA议员信以为真。特朗普“解雇鲍威尔”表态收敛，和贝森特同时施压美联储，要求降息。 （四）公司新闻：德州仪器Q2业绩超预期但Q3指引疲软，盘后股价跌超11%。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均粘 ，超短振荡趋势。 短线：20日均上，20均向上，短线多头趋势。 中线：5周均上，20周均上（第11周），20周均走平向上趋势，中期多头趋势。 长线：5月均上（5月12日首次站上），20月均上（4月盘中破20月均），长期多头趋势。25年6月涨跌幅：+7.01%。2024年涨跌幅：24.90%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：周三日线死叉第12天，周线金叉（第11周）、月金叉（第2月）。（经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、SKDJ指标：日K值75左右，周线K值95左右，KD高位粘合。（日线调整中：SKDJ低位金叉特别是低位金叉底背离是判断短线见底的重要信号）（牛市中：周SKDJ高位横盘钝化是常态。周线、月级调整中：低位金叉在判断短线见底上有重要参考价值） 4、神奇9转：日线：无，周线：无，月线：无。 5、周期：起始于2022年10月份10484.75点的牛市至24年12

昨日美股盘后，德州仪器公布了二季报，营收及每股收益超预期：但公司对三季度业绩有所谨慎，引发盘后股价暴跌12%： $德州仪器(TXN)$ 德州仪器不是近期翻车的唯一半导体龙头，此前，汽车芯片龙头恩智浦发布二季报，业绩及指引悉数超预期，但因此前股价涨幅巨大，市场情绪乐观，财报稍有瑕疵便容易引发股价重挫。 $恩智浦(NXPI)$ 但实际上，德州仪器已经走出低谷，除汽车市场外，其他市场皆已迎来复苏，基本面并无变化，但此前，德州仪器一口气从4月时的低点涨了58%，三季度指引略显谨慎，引发投资者用脚投票，也并不难理解。具体来看，德州仪器二季度营收44.48亿美元，超过管理层给出的41.7-45.3亿指引中值，略高于分析师预期的43.58亿，同比增长16.4%：分业务看，模拟芯片二季度营收34.5亿，同比增长17.9%；嵌入式处理器营收6.8亿，同比增长10.4%；其他产品营收3.17亿，同比增长13.6%：从终端市场来看，工业市场同环比皆增长了15%左右；汽车市场同比增长中个位数，环比下降低个位数；电子产品同比增长约25%；企业系统同比增长约40%；通信设备同比增长超过50%。由此来看，德州仪器所有业务中，只有汽车市场还没有反转。按照管理层的说法，汽车市场的复苏一般晚于工业市场一年左右，据此推算，今年下半年或看到汽车市场出现拐点。除汽车市场外，德州仪器看好复苏趋势延续，毕竟终端客户的库存不算多。虽然工业市场的复苏趋势延续，但二季度业绩中也包含下游客户为躲避关税而囤积库存，以中国市场为例，二季度营收同比增长了32%，有点异常。考虑到美国发起的关税战有所缓和，下游客户为躲避关税而囤积库存的行为可能有所改变，因此，德州仪器对三季度的营收