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$中国白银集团(00815)$ $白银主连 2509(SImain)$ 在世界市场上，黄金和白银一直都是贵金属的代名词，马克思说“金银不是货币，但货币天然就是金银”，但是相比于市场上火爆的黄金而言，白银似乎是个隐形人，一直都在市场上屈居千年老二的位置，然而就在最近白银大涨甚至接棒黄金，我们到底该怎么看这件事？一、千年老二白银接棒黄金了？据中国新闻周刊的报道，作为居于黄金之后贵金属的“千年老二”，白银最近正悄悄“惊艳”所有人。6月以来，伦敦银现货累计涨幅已接近19%，期货白银今年以来累计上涨约35%，已经超过了黄金的约27%。这也让白银近期的风头，一度盖过了高位盘整的黄金。白银价格本轮上涨，其实是地缘风险与工业属性共振的结果。回顾历史，白银虽然曾经与黄金一样拥有一定的货币属性，但其金融属性不如黄金，因此价格走势往往跟随黄金而动。事实上，白银价格与黄金价格的走势密切相关，市场用“金银比”（金价/银价）来衡量这种相关性，自1968年开始，金银比均值为58左右，即1盎司黄金的价格相当于58盎司白银的价格。而随着今年以来地缘风险带来的避险需求催生出的黄金“史诗级暴涨”，金银比显著拉高至2020年8月以来的高位水平，一度超过100。换句话说，金价涨得太快，银价“来不及”跟上。地缘风险之外，工业属性对白银价格的助推力更甚。招商期货研报分析指出，白银的工业需求占其总需求的60%，剩下的40%为金融投资需求。世界白银协会发布的《2025全球白银调查》显示，2024年全球白银总供应量10.15亿盎司，其中一次矿山生产供应量占比超过80%；反观需求端，2024年全球白银总需求量11.64亿盎司，其中工业需求占比58.5%。二、白

美股收盘 | 纳指、标普500指数续创新高，英伟达涨近2%，特斯拉绩后跌超8%美东时间周四，美股三大指数涨跌不一，纳指与标普500指数创新高。截至收盘，道指跌316.38点，跌幅为0.70%，报44693.91点；纳指涨37.94点，涨幅为0.18%，报21057.96点；标普500指数涨4.44点，涨幅为0.07%，报6363.35点。【热门股】大型科技股大多上涨，英伟达涨1.73%，Meta涨0.17%，亚马逊涨1.73%，微软涨0.99%，苹果跌0.18%。谷歌A涨1%，其二季度营收和利润都超过预期，并表示将在2025年将资本投资增加100亿美元至850亿美元，因市场对其云产品和服务的需求强劲且不断增长。特斯拉股价下跌8.2%，此前该公司首席执行官马斯克警告称，由于美国政府减少了对电动汽车制造商的支持，该公司将面临“几个艰难的季度”。联合健康股价下跌4.8%，此前该公司透露正在配合美国司法部对其医疗保险业务的调查。美国航空公司股价下跌近10%，此前该公司预计，受国内旅游需求低迷影响，第三季度将出现巨额亏损。【中概股】热门中概股收盘普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.54%，名创优品涨超8%，

图片 雷递网 雷建平 7月24日 一亩田（股票代码为：“YMT”）日前更新招股书，准备月底在美国纳斯达克上市。 一亩田此次发售452.2万股，发行区间为4.1美元到5美元，最高募资2261万美元。  一亩田创始人、CEO邓锦宏已奔赴纽约，正在紧锣密鼓的进行路演。 邓锦宏毕业于北京邮电大学信息工程专业。邓锦宏曾说自己最崇拜的企业家是马斯克，因为马斯克在做一件又一件非常有挑战，非常创新的事情，生命不息奋斗不止，很佩服。 如今，随着一亩田很快要上市，邓锦宏在奋斗14年后，终于要收获IPO。 年营收为1.61亿 毛利率81% 据介绍，一亩田成立于2011年，总部位于北京，是一家农业产业互联网企业，致力于以数字技术推动农业产业转型发展。 图片 一亩田以搭建农产品B2B数字化产销服务平台开始，逐步发展成为覆盖种植、批发、流通等农业全产业链的综合性数字集团企业，旗下一亩田APP数字平台、豆牛智慧代卖、沃众田数字规模化种植基地、沃来逍代办帮销、AI精准营销五大业务板块，形成农业全产业链数字化服务模式。 图片 截至2024年12月31日，一亩田的平台已拥有超过3900万商家。2024年，平台促成了约1.47亿次搜索、5.83亿次通话和即时消息，以及超过1.87亿次潜在交易。 截至2024年12月31日，平台上商家展示约2100万个SKU。基于自成立以来在交易匹配方面的丰富经验，2024年在农产品供应链中连接超过77万名卖家和约600万名买家，提供与农产品交易相关的精确、动态和最新信息。 截至2024年12月31日，一亩田的业务覆盖超过520个城市，**国大陆主要和次要农产品批发市场65%以上。2024年，一亩田进一步拓展了农业采购与交易业务，为本地的农业生产者和加工者拓宽销售渠道，并通过提供标准化和价格的实时市场信息，促进销售。至今，一亩田在大陆地区已建立了12家线下门店，实现农产

今晚说市场行情之前，咱们先看一张图：图片很震撼吧？别说我们普通人了，我估计93大阅兵的时候，大帝看到这样的盛世场景，他也会震撼的。一组编队里面，居然同时出现了歼20，歼20A，歼20S，歼35，歼35A，足足五个机型号的第五代战机的编组啊！全世界还有很多国家至今连五代机都没有，咱这一出手就是五种不同的型号，翻看世界航空历史上，这也是史无前例的存在。这个时候肯定有人要举手提问了，“许导，您这意思是在说，大A如今能够起飞，是因为有战斗机们在保驾护航吗？”我当然没有那个意思，不过事实也确实如此。没有强大的国防力量作为保障，你以为老美为啥会老老实实的坐在谈判桌前跟我们谈？图片如上图所示，大家请睁大双眼看看那份“美日关税协议”吧。为了把汽车关税谈到15%，不得不向美国注资5500亿美元，并且还得保证利润90%分配给美国的纳税人。这跟明抢有太大区别吗？这到底得卖多少辆日本汽车才能填上这个大窟窿啊？也难怪石桑此前在议会里面遭遇70年以来最大的惨败，接下来如果发生逼宫的剧情，也不难理解。其实我想表达的重点是，对于我这样的伪军迷来说，看到五机同框彩排的画面，内心都如此的震撼，那么同理可证，对于那些伪股民来说，看到上证指数自4月7日以来，一路向北凸凸往上的行情，想必内心也是震撼不已。这个时候许导就想嚣张的问一句：做空的盆友们，你们还好吗？！(狗头保护)图片从纯技术的角度来说，这是一段非常典型的3浪3行情，也称主升行情。事实上，早在去年上证创下3674高点之后，我就已经数次发文提醒过大家，这个高点在2025年必然会被突破，如去年的总结性发文《1108：全球最大的水龙头都开了，你到底还在悲观些什么？！》，以及最近的跟踪文《0625：午后大金融爆发，三个大阳线意味着什么？》。当然，指数的上涨，并不意味着大家手里的账户就一定会赚到钱。是不是，大家也经历过牛市里面的——满仓踏空？！所以要不断的跟踪和学习

$谷歌A(GOOGL)$ 周三身体不适，就没写开仓数据，不过我知道谷歌财报应该还行。拿手机瞄一眼，万万没想到，有人在财报前一天开仓买入了6万手210的看涨期权 $GOOGL 20250919 210.0 CALL$ ，成交额约2300多万，而且还是场内交易。理论上是超级大看涨，但我按耐住了梭哈的心，财报应该不会跌，但超级大涨还是有待商榷。事实证明财报确实不错，但涨幅并没有超过波动预期。这份超级看涨的信心何在呢？来自于AI算力需求激增：月均Token生成量自5月I/O大会的480万亿暴增至980万亿。年内资本支出甚至再次上调100亿。这两条消息，我不能保证其他芯片板块和AI概念板块暴涨，但近两周做sell put肯定问题不大。可能有人问说好的回调呢？没办法，计划赶不上变化。 $英伟达(NVDA)$ 本周收盘167.5～177.5。大单看涨下下周区间175～180 $NVDA 20250808 175.0 CALL$  $NVDA 20250808 180.0 CALL$  ，考虑谷歌披露的算力增速，我觉得其他大公司应该也有类似利好。不过我选择更稳健的sell put

$纳斯达克(.IXIC)$ $丰田汽车(TM)$ $日经225指数(N225.JP)$美股再创历史新高——标普和纳指都冲上新高；与此同时，日本日经225狂飙到了41000点以上，欧洲股市也不甘示弱，汽车股直接“飞天”——丰田一口气涨了14%，五大商社平均也有5%涨幅。一、精准关税，特朗普的“生意谈判”套路这回特朗普没搞“一刀切”，而是祭出分国分产业的精准关税——税率从15%到50%不等。逻辑很简单：对你开放市场：一毛钱关税都不用收，还得往美国市场砸钱投产，我就给你低税率。不听话？ 高关税伺候，狠狠地。你要拼命在美国投资能源、半导体、汽车这些“核心产业”，我就给你打折；要是不配合，就用关税把你逼到墙角。二、美日率先“组CP”：15%关税＋5500亿美元投资日本当仁不让，第一个签了15%关税协议，承诺在美国投资5500亿美元，重点是能源和半导体。日本汽车市场、大米市场也跟着敞开门。结果：丰田一夜飙涨14%斯巴鲁直接暴涨近20%这就是“谈得好才给你实惠”的典型范例。三、欧洲紧随其后：汽车降税、飞机烈酒免税欧盟也盯上这杯“甜头”：汽车关税从27.5%降到15%，飞机、烈酒、医疗器械都有望免税。斯特兰蒂斯（Stellantis）涨了9.1%，沃尔沃涨了7%。大家见风使舵，怕被落下。四、东南亚阵线：有的欢喜、有的哭泣菲律宾、印尼乖乖接受19%的关税，印尼甚至99%的对美出口免关税，甩开膀子继续卖货。孟加拉、泰国谈不拢，8月1日就要面临35%–36%的高

安全追涨微软财报。2025年Q4财报预期：微软的2025财年第四财报季度，按日历季度计算是2025年第二季度；预计Azure同比增长率可能达到35.5%（AI贡献18%），高于此前34.2%（AI贡献17%）预测；商业Office业务增长率可能达到13%，得益于E3/E5升级和Copilot的采用预测2026财年收入将增长14%，与2025财年持平预计2026财年的资本支出将增至991亿美元，但占收入的比例将保持在31%左右。如何评价微软财报预期：微软股价自Q3以来上涨了30%；财报前景乐观，几乎没有负面评价；预计财报波动4.5%，浮动区间482～528。交易策略：没有重大利空，股价不会跌破区间，可以做空(即卖出)看跌期权。财报前卖出看跌期权，财报披露当天开盘平仓。持有正股可做空(即卖出)价外看涨期权获得额外收益。行权价到期日选择参考：备兑卖出看涨期权策略： $MSFT 20250801 535.0 CALL$ （胜率86%）卖出看跌期权策略： $MSFT 20250801 482.5 PUT$  （胜率80%）想要了解更多卖方机会，可点击app最下方“行情”，选择股票页面里的期权，点击期权笔笔易筛选更多热门卖方机会。也可直接点击跳转：期权笔笔易对具体个股卖出策略更感兴趣，可以在个股概览页面，下拉找到权利金专区，这里有针对性卖出看跌期权和备兑看涨策略推荐。

今早谷歌和特斯拉公布了最新财报结果。和昨天文章预期的一致，谷歌财报偏多，特斯拉财报偏空。 财报之后，来分享下基于这两个巨头的相关交易机会。 一、谷歌： 谷歌(GOOGL)盘后涨2%，主要受四因素驱动： 1）营收超预期（搜索/YouTube同比增12-13%）； 2）AI产品线加速交付； 3）搜索付费点击量提速（同比+4%）； 4）2025年资本支出上调至850亿美元（原指引750亿美元，且2026年将继续增长）——利好亚洲TPU供应链（Isu Petasys、金像电子、台耀科技、欣兴电子、楠梓电子、联发科、广达、英业达、鸿海、爱德万测试、京元电子）　 核心业绩表现：　 搜索营收同比+11.7%（预期11-12%，一季度+10%加速增长）　 YouTube营收同比+13%（预期12-13%，一季度+10%加速增长）　 云业务同比猛增+32%（预期高20%区间，上季度+28%），成为最大亮点 二季度营运利润312.7亿美元，利润率32.4%（市场预期33-34%），主要因德克萨斯州数据隐私和解产生14亿美元一次性法律费用，经调整后利润327亿美元符合卖方/买方机构预期。 AI产品与搜索进展： 搜索总量及商业搜索量持续同比增长，付费点击量加速至+4%（上季度+2%）；　 AI Overviews 月活超20亿（上季度15亿）；　 Gemini应用活跃用户4.5亿（5月I/O大会时4亿），使用量年增35倍，企业客户超8.5万家（含LVMH、Salesforce、星展银行）；　 AI Mode在美印两国月活破1亿；　 Meet智能会议纪要功能单月超5000万人使用（6月数据）；　 Veo 3视频生成工具自5月推出后，Gemini内生成视频超7000万部，AI电影制作工具Flow上线；　 智能代理技术：Sundar预期2026年将成为智能代理应用普及之年； 资本支出计划： 2025财年