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$美光科技(MU)$ 如果你问今天晚上怎么操作美光，我还是会接着sell put。当然可能今晚关注美光的人比较少，因为财报波动实在是不显眼。但这份财报牛逼在于，9月美光涨了39%，但财报披露后股价居然没怎么跌，在美股这种利好落地就跑路的地方，可见数据含金量有多高。考虑财报前sell call几乎看齐200，这大概率就是美光的下一个目标价了。sell put行权价保守选择150以下 $MU 20251003 150.0 PUT$ 。 $阿里巴巴(BABA)$ 目前所有AI概念股都面临一波重新估值，多空竞争非常激烈。阿里巴巴作为国内最大云服务商之一，自然也需要面临股价是否涨幅过高的拷问。在周三跳涨前整体预期是可能回调150，但远期继续看涨到200。周三跳涨后这波盘整就要重新考虑了，主要是sell put行权价不太好选，150实在是没有多少利润。周二有大单买入远期call做多150～240区间：买入 $BABA 20270115 150.0 CALL$ ，卖出 $BABA 20270115 240.0 CALL$ $英伟达(NVDA)$ 本周继续狭窄区间

经过一周的回调和盘整，今天大A和港股迎来了全面大反弹。这很股市，人均八百个心眼子，前两天还眼神清澈的跟雨后天晴似的，今天说变脸就变脸。 图片 下图是今天大A的3个ETF和一个指数，以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是10月的资金筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：10月最大持仓范围4600-4600，今收4.622，上涨0.89%，期权9月合约到期，10月正式进入主力合约。10月的认购和认沽全都以增仓为主：认购增仓集中在4600-5250，合计2.1W张；认沽增仓集中在4400-4700，合计3.9W张。今天变化超过1W张的仓位如下图： 图片 （2）科创50ETF：10月最大持仓范围1450-1500，今收1.530，上涨3.73%，期权10月主力合约，认购以增仓为主，集中在1500-1700，合计6.5W张；认沽全是增仓，集中在1300-1600，合计5.6W张。今天变化超过1W张的仓位如下图，红色是增仓较大的。 图片 （3）创业板ETF期权：10月最大持仓范围3100-3100，今收3.160，上涨2.17%，期权10月主力合约，认购和认沽全是增仓。认购增仓集中在3100-3500，合计6.6W张；认沽是低行权价减仓高行权价增仓，减仓较分散也较少，增仓集中在2500-3200，合计10.1W张。今天变化超过1W张的仓位如下图，红色是增仓较大的。特别注意下图黄色的仓位，9月3100增仓1W张，卖方一天时间每张赚400多，要是按照3.1W正股金额作为保证金的话，一天回报率1.3%。别的ETF最后几天基本全是减仓，只有创业板ETF，在最后几天仍有增仓，最后一天都有，也是没谁了。 图片 （4）中证1000期权：10月最大持仓范围7400-7500，今收75348.22，上涨1.7

英伟达与 OpenAI 宣布战略合作，英伟达将分阶段向 OpenAI 部署多吉瓦级系统并承诺最多约1000 亿美元的投入。同一时间，OpenAI 正与 Oracle、SoftBank 等扩建多地数据中心以支撑大规模算力需求；甲骨文与云相关的合约/供给消息也被市场关注，而阿里在国内的“Physical AI / Robotics / 汽车”路线与英伟达技术栈的接入，意味着中美两条 AI 产业链正在各自加速。这些消息把“芯片 + 云 + 数据中心 + 生态”四环紧密连接起来——问题来了：这是不是 AI 基建的真正闭环？短期会带来谁的估值重估？你现在的操作是什么——加仓、继续持有、部分止盈，还是做对冲？以下是各位虎友的观点，你是否认同[财迷][你懂的][你懂的]@美股解毒师不同机构对Nvidia千亿美元投资OpenAI的观点$Bernstein U.S. Research Fund(BERN)$Bernstein强调AI行业仍处于增长阶段，即使OpenAI正在推进自研芯片计划，GPU技术依旧占据不可或缺的地位。这使得GPU与ASIC（专用集成电路）的竞争态势中，GPU重新获得优势。实际上，两者可能形成互补格局： $英伟达(NVDA)$ 显卡主要负责模型训练，而ASIC则专注于推理任务。这进一步印证了市场对算力资源的强烈需求，各方仍在积极抢夺资源。DA DAVIDSON将英伟达描述为“最终投资者”，这一概念借鉴了“最后贷款人”（

摘要：回顾上周，美联储议息会议如预期降息25基点，但鲍威尔会后发言透露较强鹰派信号。非美货币方面，日本、英国央行议息会议如预期按兵不动，然而，日元由于日本央行早于预期的风险资产抛售计划而受短线提振。展望本周，全球金融市场将迎美联储静默期结束后的“政策讲话潮”，FOMC官员的密集发声成市场关注核心。同时经济数据方面欧美PMI、美国核心PCE等关键经济数据也将公布，叠加可能的突发舆情，汇价波动或将加大。1.全球外汇焦点回顾与基本面摘要美联储如预期降息25基点 但会后发言透露较强鹰派信号美元指数上周前半周因市场对美联储可能启动快速降息的预期而走跌，但最终在美联储议息会议的鹰派表态后收复跌幅，周线上涨0.3%。美联储周三一如预期降息，但鲍威尔的后续发言透露较强鹰派信号，表示暂未看到未来几个月进行迅速降低借贷成本的紧迫性。受此影响，美元上演周内反转，最终以长下影周线收盘。日本央行如预期按兵不动 但宣布将启动风险资产抛售计划支持欧元兑美元中期走强的关键因素或已在上周欧洲央行会议中显露端倪。拉加德行长上周明确表示，通货紧缩进程已终结，且欧元区经济态势良好，这或预示着欧洲央行的降息周期已画上句号。与即将本周开启降息的美联储形成鲜明政策背离，欧元兑美元或此影响进入中期上行轨道。英国央行维持利率不变但缩减量化紧缩规模 短期英镑兑美元或继续震荡9月18日，英国央行货币政策委员会以7比2的投票结果维持基准利率在4.00%不变，符合市场预期，同时宣布量化紧缩年度规模将从1000亿英镑缩减至700亿英镑，略高于市场预期中值675亿英镑。决议公布后市场反应平稳，由于QT缩减与维持利率不变的效果互相对冲，英镑短期或将继续在当前区间震荡，但长期若经济数据如预期，预计英镑兑美元会受两国利率政策差异而走高。2. 外汇期货与期权走势分析2.1、重要外汇期货合约走势（图）2.2、期货市场头寸分析据美国商品

在香港经历了狂风暴雨的一夜之后，今天终于可以在酒店坐下来静静的写文章。 今天的大A就像风暴过去的之后的香港，开始露出曙光。黄金一如既往的强势，截至到今天，黄金已经是第36次触及今年的新高，并且已经摸到了3800美元/盎司。相比于科技的来回反复横跳，黄金则是一路强势，一路突破。而我一直强调的白银，也是不断新高。 相比于黄金的36次新高，美股科技在年内28次新高，同样刷新了纪录。 避险资产和风险资产携手并进，这说明了什么？我们又该如何交易这种趋势？ 一、为什么避险资产和风险资产能一起涨？ 可能很多同学会毕竟纳闷，不是说当避险资产上涨的时候，风险资产就会被压制吗？或者反过来说，风险资产上涨的时候，避险资产就会被抛弃。 如今进攻端和防守端一起涨，这是个什么逻辑？ 很简单，出现这种情况，是因为市场出现了以下因素和变化： 1、市场认为美联储货币环境继续宽松 降息或流动性释放利好高估值资产，尤其是 AI、半导体等未来成长逻辑强的板块；同时，降息导致实际利率下行，黄金的机会成本下降，叠加美元可能走弱，推动资金流入黄金。 降息预期下，科技、黄金符合宏观上涨逻辑。 2、对冲心理与“双重下注” 投资者一方面追逐科技股，希望搭上新一轮成长与产业趋势。同时又买入黄金，担心高估值下的风险、地缘政治不确定性或债务风险。 这也说明了市场并不是单向乐观，而是边冒险边防守。 3、宏观存在不确定性 科技股创新高代表“风险资产”情绪：押注未来科技周期、盈利修复。黄金创新高代表“避险资产”情绪：担忧通胀、债务、地缘政治。 两者并存，说明市场对未来存在明显分歧，不确定性高。 简单总结下以上几点就是：科技股和黄金一起创新高，不是简单的“风险偏好”一致，而是说明市场同时在博取成长收益和防范系统性风险。它反映出：宽松环境下流动性太多，投资者“不敢只押一边”，于是形成了“科技+黄金”的双保险格局。 二、这种携手并进的涨法会持

最近，中芯国际股价迎来主升浪，迭创历史新高： $中芯国际(00981)$ 消息面上，中芯国际的利好真不少，比如有新闻报道称中芯国际正在测试国产DUV光刻机，制程28纳米，但可通过多重曝光技术生产7纳米芯片，也可能以较低的良率生产5纳米芯片。 光刻机是国产半导体最后一块硬骨头，如果真能实现国产替代，将打破美国对华芯片封锁，即使5纳米芯片落后台积电2代，依然可以通过以量取胜。 比如，9月18日，**高调公布三年计划，展示新一代AI芯片与升级版“SuperPod”设计，整合运算、储存、软体与基础设施管理，理论上能将多达1万5488组**AI芯片串联成庞大系统。 **宣称，该协定数据传输速度比英伟达即将推出的NVLink 144快62倍。 分析机构伯恩斯坦认为，**公开阐述AI蓝图，显示其对本土晶圆代工供应链具备信心，稳定制造能支撑**庞大计划，亦是中国半导体生态系迈向自主的重要里程碑。 **被美国制裁后，已经无法通过台积电代工芯片，只能依赖中芯国际，后者是国内最先进的晶圆厂，也是唯一能生产7纳米芯片的厂家。 如果**的AI芯片能够替代大部分英伟达阉割版芯片，带给中芯国际的增量将是巨大的。 根据阿里巴巴今日公布的数据，CEO吴泳铭宣布将全力打造阿里云成为全栈人工智能服务商，集团资本开支会在3800亿基础上，增加更多的投入！ 中国政府已经警告互联网巨头使用英伟达芯片的风险，阿里巨额资本开支，中芯国际必将受益。 除内部好消息外，外部也传来利好，有媒体报道称，台积电计划对即将量产的2纳米制程产品较上一代产品涨价50%。 加上存储芯片纷纷涨价，市场预期硅片公司也会加入涨价行列。 在此前的二季报中，中芯国际称当前的产能依然紧张，公司管理层表示“我们从来不是产业里第一家涨价的，但如果有可比同业涨价，我们会跟随”。

喜马拉雅山顶上，一场“升龙”烟花秀，本该是艺术与自然的浪漫邂逅，结果炸出了全球环保界的“怒火燎原”。9月19日，始祖鸟（Arc'teryx）携手蔡国强，在西藏日喀则海拔5500米的高原上，点亮了象征中国龙的烟花图案。宣传语喊得响亮：“唤醒山地保护意识”，可网友们不买账——“户外品牌放烟花护自然？这不是自打嘴巴吗？”一夜之间，#ArcTeryxFireworks标签在社媒上刷屏，批评声浪如雪崩般倾泻。品牌道歉了，当局调查了，股价也跟着抖三抖。始祖鸟这波操作，表面是艺术营销，骨子里戳中了环保、文化和品牌诚信的痛点。恰恰这批人可能还真是始祖鸟的用户，毕竟，在户外风口上，始祖鸟是安踏的“金鸡母”，一旦出事故，估值这艘船可就晃荡了。平台阅读量破百万，直呼“断龙脉”“，西方媒体也跟进，焦点直指“高海拔污染”。 到9月24日，当局调查组已上山核查，品牌和艺术家双双道歉，但余波未平——这不光是场公关危机，更是全球化品牌踩雷的教科书。基于媒体报道和网友反馈归纳的痛点争议点详细描述支持者观点（品牌/粉丝）批评者观点（网友/环保组织）潜在影响环保破坏烟花残渣含重金属，污染冰川水源和空气，高原生态恢复慢。“环保烟花”可降解，目的是呼吁保护。违背联合国可持续发展目标，雪豹栖息地遭殃。生态修复花销大，当局或罚款禁令。文化敏感西藏高原活动，未充分咨询藏族社区，融入“龙”元素被疑挪用。尊重中国文化，本地组织参与。“外来艺术炸山”，忽略少数民族权益，藏族网友怒了。加剧中西方西藏议题分歧，抵制潮起。品牌诚信始祖鸟标榜“零碳足迹”，却搞高污染秀，被批“绿色洗白”。承认疏忽，承诺捐款修复。公关双标，英文道歉简短，中文版才谦卑。消费者流失，Patagonia等竞品受益。​这些点不是孤立的，交织成一张网，把始祖鸟的“自然守护者”人设网了个底朝天。绿色和平等NGO喊话：“艺术不能以生态为代价。” X上，90%的帖子是喷