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长风药业 $长风药业(02652)$ 选择了机制B，公开分配仅10% 目前机制B的新股，从没破发，因此长风药业可以闭眼打 但是有些有意思的点，财哥还是得跟大伙聊聊 图片 第一点是：长风药业妖气满满 保荐人除了拉来了中信哥，还拉来了另一个男人：招银国际 很多人只记得那个无所不能的中信哥，但招银国际可是仅仅排在中信哥之后，位列2025年第二强保荐人 今年招银国际参与保荐的新股，除了绿茶破发外，其他全部都上涨 图片 财哥其实非常喜欢招银国际的 一是由于在以前的分配旧规下，招银国际套路回拨的新股数量，也仅是排在中信哥之后 二是唯一一只破发的新股：绿茶，给了财哥大仓位捞新的机会，绿茶是财哥捞新赚得最多的次新股，没有之一，堪称成名作 加上长风药业本次没有基石没有绿鞋，募资金额才6亿出头，妥妥的妖股潜质 第二点：本次又是地狱级中签难度，全员抽签 由于是周末，目前软件显示长风药业公开超购才530倍 图片 但财哥预计最终5000-6000倍！！！ 理由如下： 目前长风药业资金没有跟任何一只冲突，咱用最近没有冲突的两只新股为例 上一只没有冲突的医药股,劲方医药，公开冻资了4400亿 再前面的奇瑞汽车，由于市场担心资金会跟紫金黄金国际等冲突，再加上部分人觉的会跟奥克斯一样破发 因此奇瑞汽车市场没有全力申购，但仍然公开冻资了2815亿 在两大保荐人下，财哥预期长风药业的公开冻资额，会高于奇瑞汽车，稍微低于劲方医药 假设最终长风药业公开冻资3500亿，则公开超购5740倍，逼近6000倍大关啊 咱再保守点，咱就先来预计长风药业超购5000倍，比5740倍还低，且常规分配下,则: 甲组：甲尾一手中签率0.03%，甲尾总中签率18% 乙组:乙头一手中签率0.02%，乙头总中签率12%，顶头锤总中签率82.4% 顶头都不能稳

今天简单回看了下新规后我们新股的一些操作。 发现很有意思的是，累积涨幅前三名的中慧、健康160和佳鑫国际是咱们重点认购的，分别涨271.78%、146.34%和140.54%。 涨幅最后两名的奥克斯和禾赛是咱们放弃认购的，也没捞货。而且奥克斯还是唯一一个破发的。奥克斯累积跌-14.35%，禾赛仅涨6.67%。 b1553edeedcd8b946e066f87d4a39a07.png 涨幅前三名做了重点认购，涨幅最差的两个放弃了认购。 中慧生物和健康160暗盘和首日直接翻倍涨幅高开，我们就没捞货。 佳鑫还做了重点捞货，当时暗盘前和盘中都做了实时分享。 880a9231b00be22f6be055a659b33e2d.png 像银诺医药、双登股份、大行科工、不同集团这些，都是高开低走，如果暗盘或者首日捞货，基本都被埋。而这些我们一股没捞，我也没做捞货指引，基本都是高开出货。 除了佳鑫指引重点捞货外，劲方医药在涨幅100%以下也做了指引。还有捞的天岳和奇瑞，这俩捞也是套利思维，没有长持打算，首日不及预期时候也都出货了，没有拖泥带水半点犹豫。 回顾上述这些操作，没有半点夸大其词，也没有只报喜不报忧，全是咱们客观操作上的复述。 这些操作在暗盘或首日的盘前或盘中都有实时分享，公号也基本都提过，而且都有截图当时的时间标记（类似上图佳鑫的实时分享），怀疑真实性的可以翻看以前的文章。 这些操作，这种胜率，尤其全程参与打新的，应该能理解其中的难度。当然黑子觉得很容易，毕竟嘴一张一闭简单，又不用他们实操。。 所以我觉得还是很有成就感的，也体现了我们圈子的价值含金量。 然后我们对市场的趋势敏感度也比较敏锐，基本上从6月开始就完全持仓打新了，顺势也吃到了这波港和A牛市上升趋势的红利。 虽然关注我的号大部分都是看我打新的，但这个时间段我对新股真没有那么重视，重点还是放在了股票的持仓操作上，这段时间的收

如何判断近期市场结构，买卖双方持续性和市场合力如何？自动止损触发后为何手动拿回？当前市场左侧试仓需要注意什么? （本文由猫姐团队小森_Lynn发送）

大家都知道英伟达是一家卖GPU的公司，但你可能没意识到：它正在悄悄把自己变成全球AI行业的“央行”。9月， $英伟达(NVDA)$ 宣布将向OpenAI投资1000亿美元，并签署部署至少10GW算力的意向书。10GW是什么概念？每 1GW 的算力产能，背后大约对应 500 亿美元的 AI 投入，其中英伟达就能分走约 350 亿美元。这样一算，10GW 的产能就意味着约 5000 亿美元的 AI 总支出，英伟达至少能从中拿下 3500 亿美元的收入。它相当于全球最大规模AI集群的数倍，意味着未来三到五年英伟达将为OpenAI提供前所未有的算力和设备支持。文章链接 美股 AI股集体暴涨背后，看到英伟达的危机，附送其他几只潜力股！ NBIS IREN ORCL ......短短两周时间，股价就飙升到了49美元，涨幅高达46%！这波肉，大家吃得过瘾吧！文章里面IREN的好兄弟 $NEBIUS(NBIS)$ ，最近5个交易日冲上114美元，盈利空间22%，很多人以为AI股已经很高了，但事实告诉我们，还能再高！ 英伟达“央行式”新战略要理解英伟达的动作，首先要回顾它过去的商业模式。英伟达长期以来是一家典型的芯片公司，设计GPU、交给台积电代工，然后卖给OEM、云厂商或者AI公司。收入以一次性确认为主，周期性波动非常明显。2023到2024年，AI训练需求爆发，H100、H200供不应求，英伟达的营收和利润暴涨，毛利率一度超过75%，市值突破3万亿美元，成为全球最

我看了下过往写的投资总结，还真是想写就写，不想写就延迟呢。距离上次的七月的半年总结，又是三个月过去了。哈哈。 主要是由于个人写公众号第一负责人是自己。更看重自己有没有所得，有没有想要分享给大家。 1.收益率 图片 A股主账号 图片 港美股账号 今年A股（包括港股持仓）主账号收益率已经来到了39.76%，很少披露的港美股账号也来到了37.77%。整体收益率差不多达到了40%。 从2019年到如今收益率140%多；从2022年十月底低谷到现在180%多。可以说非常好的成绩了。我挺高兴的。 今年40%的收益，朋友觉得这是不劳而获，这是运气来的。我觉得非常有道理，具体还要解释下，今年运气应该是能赚200%的，我的实力贡献了负的160%，导致收益率仅40%。 为什么说运气是200%，因为今年好几个涨幅三位数的都卖飞了，工业富联、阳光电源、金风科技h股。 当然这些我也没能力all in。 开玩笑地说，运气大于实力，等于赚钱。实力大于运气，等于亏钱。 还好，我是幸运的 从收益率走势来看，自3月份突破30%收益率，这六个月我的收益率实际是大幅度下降的，仅增长了10%。 背后的原因说起来还蛮简单的，卖出小米后换的茅台，表现太差。现金等价物资产/稳定性强的股票太多。过早进行防守型股票，高股息的股票。同时错误的重仓了美团，加上惨不忍睹的股价走势，我的收益率受到了严重影响。 简而言之，就是茅台和美团还有减仓持有现金拖累了收益率表现。下面详细说说持仓。 2.持仓 图片 按照持仓份额顺序排列如上所示，腾讯已进行减仓，减仓价格是630。 腾讯仓位25%，茅台15%，拼多多略微比美团多，都大约11%样子，主要是由于美团跌了不少，要不美团应该在15%仓位。 腾讯、茅台、拼多多、美团，四只股票合计持有62%，现在已经不属于集中持仓了，很显然属于很分散。 为了让持仓更容易看懂。我将持仓股票进行分类下，那些稳定的

$ORCL 20251010 350.0 CALL$  上周甲骨文股价220时构建了一手牛市价差，多腿用了310的实值call，空腿用了350虚值的call，期权策略成本12块，到期日10月10日，策略盈亏点322，到期最大盈利28块。当时我的判断是最近股价涨了不少应该会回调，但总体还是看多大于空因此没采用熊市价差和long put策略。没想到甲骨文趁股价高点以及参与收购TK热点，发了180亿美元债券，造成股价波动回调10个点，其实企业发债是对股东最好的融资方式，既不会稀释股东权益，又证明企业有很强的业务与盈利能力，因为债是要还利息跟本金的，长期肯定是利好，但最近因股价暴涨，一部分投资者短期获利抛售离场。 因为股价下跌我的多腿开始大亏，空腿开始盈利，我采用了分腿策略，平仓了空腿3.22 卖出，0.6买回获利260美元 81% 回报率。同时加仓2手拉低多头成本，不敢多加是因为下周美国政府还有停摆风险，股市可能还会出现大波动，期权到期日还有10个交易日，股价上涨5个点期权回本。希望川普再次抄底，最后又一次chicken out 拉爆股市！ 

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天市场尾盘前指数还在那震荡呢，结果临近尾盘就开始跳水了。收盘一看，两市有3400多家股票下跌，还有24只个股跌停，而且跌停的大多是高标股，两市成交量还缩了近2000亿，这短线操作的难度真是越来越大了。   题材方面，市场整体就是轮动的状态，主要集中在机器人、固态、半导体、新能源这些板块。市场一缩量再加上题材轮动，资金就变得很分散，各个板块的氛围都不强，板块内部的分歧还特别大。   指数呢，尾盘刚好收在30日均线附近，接下来就得重点关注这个位置能不能撑住，还有市场后续的修复力度怎么样。要是后面市场还是持续缩量，那可得多控制控制风险了。   马上就国庆假期了，操作上还是得谨慎点。要是仓位比较重，碰到盘中有脉冲上涨的机会，就可以考虑适当减减仓。   咱们再来说说题材个股的机会   先说半导体，今天力昂微居然跌停了，这说明半导体题材内部的分歧实在是太严重了。不过呢，半导体最近一直和指数走势挺同步的，所以还是得结合指数来观察，值得继续关注。2025年以来，国产半导体设备和材料领域好事不断，经常传出技术突破和产品交付的消息。高盛也看好中芯国际，把中芯国际H股12个月的目标价从73.1港元调到了83.5港元，上调了14%呢，就是因为中国对AI芯片的需求一直在增长。而且在2025阿里云栖大会上，阿里巴巴还宣布和英伟达合作搞Physical AI，还打算大力推进3800亿的AI基础设施建设，还要继续加大投入，感觉未来半导体的发展潜力还是很大的。   还有风电设备板块，今天明阳智能、威力传动都涨停了。不过从今天的表现来看，风电设备有点轮动上涨的意思，所以先别急着追涨

9月25日，全球仓储式会员店运营商Costco发布了他们截至2025年8月31日的2025财年第四财季业绩。 $好市多(COST)$ 财报表现不错，2025财年净销售额为2699.12亿美元，同比增长8.1%；实现总营收达2752.35亿美元，同比增长8.2%；净利润为80.99亿美元，同比增长9.9%。营收增长了，盈利提升了，但是他们的股票下跌了。[贱笑] Costco全球运营914家仓库，其中美国及波多黎各629家，加拿大110家，国际市场175家。电商业务在美国、加拿大、英国、墨西哥、韩国、台湾、日本和澳大利亚运营，全年电商销售增长16.1%。如果我们单单看这个季度的收入，也是不错的表现，Costco在2025第四季度营收为861.56亿美元，同比增长8.1%。跟之前3个季度相比，简直就是一个原地起高楼的节奏。同店销售增长，剔除汽油价格和外汇影响后增长6.4%，略高于分析师预期的6.21%。同店销售增长（不含油价与汇率影响）如下： • 美国：全年增长7.3%，Q4增长6.0%。 • 加拿大：全年增长8.3%，Q4增长8.3%。 • 国际其他地区：全年增长8.2%，Q4增长7.2%。 • 电商业务：全年增长16.1%，Q4增长13.5%。 每股收益EPS为5.87美元，同比增长11%，稍稍的高于市场预期（上年同期为5.29美元）。从下面这个季度对比图上看，这个季度的EPS非常优秀，但是下个季度的预期，又一次滑进了沟里。[捂脸] Costco这个季度的净利润为26.10亿美元，同比增长10.9%（上年同期为23.54亿美元，第四季度净销售额为844.32亿美元，会员费收入为17.24亿美元。2025财年毛利率保持稳定，商品成本为2398.86亿美元，占销售额的88.8%。销售、管理及行政费用为

哪里都裁员，各种理由的裁，今天看新闻，连 $星巴克(SBUX)$ 都要裁员。星巴克约有36万名员工，星巴克宣布裁撤约900个非零售岗位，并关闭约1%的北美门店，约100家。这次重组将导致星巴克在美国和加拿大的门店数量减少1%，降至1万8300家。在关闭这些门店后，他们计划专注于扩大它经营的门店网络，并翻新另外1000家门店。 此次裁员是继2025年2月裁员1100人后的第二轮，主要集中在总部及支持部门，预计将投入约10亿美元用于重组，其中约1.5亿美元用于员工补偿。。好消息是，这个新闻对星巴克股价的影响不大。消息公布出来后，他们的股票在盘前交易中小幅度波动一下而已。或者说，他们的股票这2个月已经跌到位了，这个消息已经是大利空之后的一个小小利空，已经没有人在乎了。 他们的CEO（Brian Niccol）说这是一个推动“回归门店体验”的战略，强调简化流程、提升服务质量、优化门店设计。未来12个月计划翻新1000家门店，并增加一线员工工时以提升顾客体验。其实我们看财报就知道，星巴克近年一直都在面临盈利能力挑战，主要受以下多重因素影响： 1. 成本压力上升，原材料成本增加了，咖啡豆价格波动较大，尤其是阿拉比卡咖啡豆价格近年上涨明显，增加了生产成本。劳动力成本变高了，全球范围内劳动力短缺和工资上涨，尤其是在美国市场，星巴克面临更高的员工薪酬和培训成本。供应链也是一个问题，现在物流和运输成本都在上升，部分地区的供应链中断也影响了运营效率。 2. 消费者支出疲软，高通胀环境下，消费者对非必需品的支出更加谨慎，星巴克的高溢价产品需求可能受到压制。竞争在加剧，新兴咖啡品牌（如Blue Bottle、Luckin Coffee）和快餐连锁（如麦当劳McCafé）以更低价格抢占市场份额，分流了部分消费者。 3. 中

$Visa(V)$  $苹果(AAPL)$  $英伟达(NVDA)$  $好未来(TAL)$  $特斯拉(TSLA)$  Visa，328-335！盈利能力指标：毛利率：2025年前三季度为97.76%，较2024年同期(97.83%)微降0.07个百分点，仍保持极高水平净利率：51.13%，较2024年同期(54.83%)下降3.7个百分点，反映运营成本有所增加ROE：52.04%，较2024年同期(50.29%)提升1.75个百分点，显示股东回报能力增强Visa的现金流表现印证了其作为支付基础设施的"类公用事业"特性，稳定的现金生成能力支撑：* 维持0.70%的股息收益率* 持续进行战略收购和技术投入* 保持行业领先的ROE水平(52.04%)现在特别喜欢现金奶牛🐮标的，所以短线做趋势，会做Visa及TAL，安全，稳定，大概率赢！随着收益率不断的新高，反而是心态越来越谨慎，稳重，这一波，踏准，估计又要新高咯！（只做大概率有把握的标的

$NVDA 20250926 175.0 PUT$   最近英伟达的表现一直在震荡，好不容易回到180立马被压下来。和openai的消息一度冲新高立马回落，感觉和去年年尾那段失去momentum的日子很像。去年年末一段震荡后股价开始往下走知道四月关税结束，没有下一份振奋的业绩和其他利好估计短时间不会再升了。接下来会减少英伟达sp策略的仓位，直到下一份财报前来临。 在上周跌到170左右的时候加仓了175的sp，今天也几乎吃完了，提前平仓睡觉以防有什么突发[呆住]  [冷漠]