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根据当前的市场行情，2025年10月6日的港股市场在国庆假期期间预计将延续震荡，市场的波动可能会因北向资金的暂停而加剧。 下面汇总了今日行情的核心预测观点，帮你快速把握重点。 分析维度 核心观点 整体走势 高位震荡，缺乏北水 港股在上周显著上涨后，本周因内地假期缺乏"北水"支持，市场波动性可能增加。 关键技术位 需观察成交额 上周五成交额显著收缩至1347亿港元，成交额能否保持合理水平是关键看点。 核心看点 科技与半导体股领涨 前期升市由科技平台股和半导体股领航，阿里巴巴、腾讯、中芯国际和华虹半导体表现突出。 关注板块 AI产业链、高股息板块 AI中下游股份如小米、快手、万国数据、地平线机器人等被分析师提及。交银国际建议关注科技成长、生物医药和高股息板块。 主要风险 波动性风险、估值风险 缺乏"北水"支持可能放大波动。AI相关股份估值已偏高，需注意风险并严守止蚀。 📈 市场整体展望 港股市场在上周表现强劲，恒生指数全周大幅上涨1012点，涨幅达3.87%，是今年以来按周计算的第三大升市。此次上涨主要由科技平台股和半导体股推动，阿里巴巴、腾讯、中芯国际和华虹半导体成为市场的"四大天王"。 本周市场将面临挑战，由于内地处于国庆长假期间，"北水"（即内地通过港股通南下的资金）暂停，这使得港股市场失去一个重要支撑。上周五市场成交额已显著收缩至1347亿元，投资者需密切关注本周成交额是否能保持合理水平。 🔍 影响因素分析 · 资金面："北水"暂停是今日影响市场的核心因素。在南向资金持续流入的背景下，其暂停可能使市场失去重要支撑并增加波动性。 · 技术面：成交额变化是重要观察指标。上周五成交额显著萎缩不是一个积极信号，如果本周成交额不能恢复到合理水平，可能影响市场进一步上行的动力。 · 政策面：十月有两项重要事件值得关注：中共二十届四中全会的召开和美联储议息会议。市场普遍预期这两项消息

港股打新新规：只惠大户，何益香港经济？ 港交所2025年8月4日实施的港股IPO打新新规，号称优化市场，实则是向庄家大户倾斜的利益重构。这项改革对香港经济毫无实质贡献，反而通过边缘化散户、压缩其获利空间，间接打击消费活力，恐拖累经济复苏，政策制定者亟需深刻反省。 新规核心是两大机制调整，本质都是挤压散户。机制A（改良回拨制）下，散户获配比例大幅缩水：初始分配从10%砍至5%，超购15-50倍回拨比例从30%腰斩至15%，超购100倍以上更是从50%骤降至35%。机制B（比例锁定制）允许发行人提前锁定10%-60%的散户份额且不可回拨，优质企业多仅放10%给散户，劣质公司却可能抛60%筹码套牢普通投资者。更关键的是分配逻辑逆转，新增“至少40%新股须给机构”的规定，让分配顺序从“基石—散户—机构”变为“基石—机构—散户”，散户彻底沦为最后被考虑的群体。港交所称此举能减少抛压、稳定股价，但本质是牺牲散户机会，为机构特权铺路。 有人担忧机构主导会让新股陷入“死水一潭”，这其实并不成立。从市场规律看，机构对优质标的的争夺从未停歇，2024年底至今，蜜雪冰城、布鲁可等新股凭借亮眼基本面，即便机构获配占比提升，上市后仍实现股价翻倍或大幅上涨。机构虽倾向长期持有，但为调整仓位或兑现收益，仍会产生交易行为，且优质新股的价值吸引力会持续吸引资金流入，不会出现流动性枯竭。真正的问题不在于市场是否冷清，而在于散户被彻底排除在盈利链条之外。 为何说新规对香港经济全无贡献？首要问题是散户中签率“断崖式下跌”，直接切断民生消费的重要资金来源。过去热门新股超购百倍时，散户能分到50%份额，中签后赚取的差价，多被中产阶级和普通投资者用于日常消费——从餐饮购物到子女教育，是香港零售、餐饮等行业的重要客源。如今中签率腰斩甚至打六七折，散户“抽不到股、赚不到钱”，消费能力自然下滑。香港作为消费型经济体，内

图片 今天是10月5日，我还在陪家人度假，因此本周就没有周报复盘了，只同步下最新净值（本周A股和美股也都没有交易）。 港股紫金矿业在国庆期间继续大涨，如果把这部分涨幅算上的话，那么截止本周收盘，我的A股和美股实盘净值，都成功做到了三年一倍。 话不多说直接先上图： A股实盘：净值2.0565 图片 美股实盘：净值2.1306 图片 自2023年1月1日，我在网上以净值法每周记录自己的投资实盘起，是初始净值全部为1，虽然2025年还没结束，但三年翻一倍，也就是净值做到2，还是完成了。 期间，没有高频交易，没有抓到什么十倍股，没有无限子弹，且几乎只出金不入金，全是马前炮，每周记录思考复盘和未来交易计划，相信一路看我周报的读者都能作证哈，每一篇都有记录（被平台删掉的除外）。 这个结果我还是挺满意的，不知道各位这三年的收益如何了？ 反正我知道读者里面有好多低调大神，喜欢扮猪吃老虎，我有部分股票也是抄他们的作业，包括但不限于新易盛、中际旭创、泡泡玛特、LITE、KNW等。 --- 如今复盘来看，虽然都是三年一倍，但A股和美股的过程体感实在差太多了。 A股实盘大约有两年时间，收益基本横盘震荡在0-20%这个区间，然后在今年这波大牛市，直接坐火箭原地起飞，才完成这个任务； 而美股实盘从未起飞过，甚至中间有好几个月都是跑输美股大盘指数的，但就这么一直温和的上涨，不停涨，涨不停，哪怕途中有几次回撤，但由于幅度不大，时间也短，反而更早的实现了三年一倍，可见美股的投资难度真的比A股低太多了。 --- 如果在这一刻，做一个总结的话，那就是基于价值去投资，赚钱真的很容易，只是最终赚多少需要一点运气、机遇和风口。但只要严格遵守交易纪律，不追涨杀跌，哪怕遇到些黑天鹅，也不会影响账户净值整体上涨的趋势。 看过太多“聪明人”，天天盯着市场热点和分时K线，天天一顿忙活，年底一问赚了多少，结果一问一个不知声。 而

$特斯拉(TSLA)$ 昨天借助交付数据超预期，先涨后跌，放量长实线回调，短期见顶，但是应该跌不深，可能就是回补400左右的一个缺口，可能会二次测试460以上的位置看是否能突破。昨晚这么强交付数据都毫不犹豫的抛盘，看来不打算突破488了。特斯拉这波涨了超过60%，释放很充分。回调先补400下方的缺口，但不是绝对安全，以特斯拉的弹性，400要是能跌破，就能去365左右甚至350，周线看MA50 340左右有强支撑。双验证下，350以下可以安全Sell Put 并放心接盘的价格。

实盘: 美股，在9/23开始连续调整之后，先触底反弹，后连续上行，该逻辑一直保持完好，不管涨幅多少，时间周期延续多久，只要结构不发生变化，逻辑都是一样的。所以，怎么日内振荡，怎么探底回升，都不改整体逻辑。就目前现状来说，一，目前节奏不变，我们也不用改变，二，关注最新的信号，比如吊颈线的出现，是振荡的前兆，我们会关注新的变化，以观察预判后续的发展。港股，前面连续大涨，现在振荡调整实属正常，那么，会不会演变为波段调整呢？当然有这个可能，只是说，目前经过日内大幅波动，振荡还算温和，还要进一步振荡。我们会关注个股，同时也留意大盘后续的发展。 $特斯拉$ 特斯拉，本身的波动放在平时也是比较大的，昨天的事件性催化，让波动放大到极致。总的来说，还是要以中长线思路来应对特斯拉。特斯拉的持股体验，说实话并不太好，所以，要逢低介入并有一定的承受力，否则，外面还有很多很好的标的，不一定非要死磕特斯拉。 $英伟达$ 英伟达，目前已经开启了新的走势逻辑，重新跌入振荡区间，继续振荡的可能性并不大，至于有没有二次确认的可能性，这倒是有可能的，而且也是很好的机会，除了前面的介入机会，后面，不管是二次确认或者强势振荡，都是新一波介入的机会。 $苹果$ 苹果，你可以说目前的状态太过磨叽，但是，苹果的稳健性也是其他标的很难拥有的。所以，继续耐心持有跟踪苹果，达到平均以上的收益还是值得期待的。 $PLTR$ PLTR，前期走势良好，不管是筑底或者反身上行，都走得非常符合稳健强势得逻辑。目前，已经来到了新高得位置，在跟踪的同时，也需观察与新高交锋的方式，这会提供更多信息以预判随后的行情。 $阿里巴巴-W$ 阿里，继续保持强势，甚至逆势上行。之前，阿里的基本面，技术面我们都分析很多了，在基本理想的情况下，250以下的阿里都没有什么问题，所以，我们继续跟随阿里巴巴。 $百度-SW$ 百度，最近在高位振荡，并再次拐头，今