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02-27
🚀 财报解读 |百度业绩电话会：告别“传统互联网”，一家AI原生巨头的全面进化！
百度2025Q4业绩电话会议 $百度(BIDU)$ $百度集团-SW(09888)$ 💰 核心财务数据：由“传统驱动”向“AI驱动”质变 营收表现： Q4营收： 327亿元人民币，环比增长5%。 全年营收： 1291亿元人民币，同比微降3%，主因是传统遗留业务（Legacy Business）的收缩，但被核心AI业务的增长所抵消 。 盈利能力（Non-GAAP）： Q4净利润： 39亿元人民币，Non-GAAP净利率达12%。 全年净利润： 189亿元人民币。 现金流与资产： 现金储备： 截至2025年底，总现金及投资高达2941亿元人民币。 现金流回正： 经营现金流在Q3和Q4连续两个季度保持正向，下半年合计产生约39亿元。 💡业务亮点：AI业务已成“增长主引擎” 1. AI 云基础设施（AI Cloud Infra） 爆发式增长： Q4订阅制AI加速器基础设施收入同比增长143% 。 行业地位： 2025年AI云基础设施总收入约200亿元，同比增长34%，远超行业平均水平。 具身智能（Embodied AI）： 该领域表现抢眼，Q4收入环比翻倍，百度已成为中国领先人形机器人公司的首选云供应商。 2. 自动驾驶（Apollo Go / 萝卜快跑） 规模化里程碑： 2025年全年提供超过1000万次全无人驾驶订单 (p. 3)。截至2026年2月，累计订单量突
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02-27
继续持有三星，依然看好存储的大周期，准备持有一年。仓位给到的是12%，因为是2倍做多，之前t过一次，结果错失了20个点的涨幅，而且是卖完第二天就暴涨了。暂时准备持有一年，大A目前只持有有色，其他暂时没有想买入的。记录一下 有时候会忘记当初买入的逻辑。$南方两倍做多三星电子(07747)$
精彩ChloeKeynes: 记录得好！逻辑清晰，坚持持有目标。
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02-27
02.26美股实盘：微软近期会有反弹(压力位440）、QQQ在600附近磨几天就可以上攻了。
$纳斯达克(.IXIC)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ 1、微软近期会有反弹(压力位440）。 2、TSLA近期站上418.6可以介入。 3、NVDA 也有机会，可以正股左侧开始买入（花街故意砸盘的可能会磨几天。） 4、亚马逊长期持有没问题。 5、META长期持有没问题。 6、GOOG趋势不明显。 7、AAPL谨慎介入。 8、大盘只看QQQ就行（昨天我也说过它很关键），大概率在600附近磨几天就可以上攻了。 9、BTC也有机会反弹（压力位7.1万） 图片 图片
精彩谷歌300可以买；特斯拉不明显😁
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02-27
康波周期寒冬：抄底大佬的“周期密码”，长期主义如何穿越财富迷雾？
1929年大萧条后10年，美国超1/3新富豪冒头；2008年金融海啸，巴菲特靠抄底5年狂揽100亿美金。这背后的底层逻辑，咱得扒个明白！ 为啥多数人一遇危机就慌得交筹码，就有那么一小撮人敢在“血泊里捡钻石”？现在满大街都喊经济不行了，但真正危险的不是经济下行，是你还抱着上一个时代的赚钱逻辑死磕！ 历史早就反复证明，每一次看似“要玩完”的阶段，都藏着一批新赢家，他们从不瞎炫耀。更绝的是，这套玩法不靠内幕、不靠运气，就靠一条反人性的原则——但偏偏99%的人就是做不到！ 今天咱就把这层窗户纸捅破，让你搞明白三件事：钱咋保命、机会在哪、普通人咋上桌！ 一、现金流：寒冬里的“氧气瓶” 当所有人都在琢磨咋赚钱时，真正的高手已经在研究咋不亏钱了。康波萧条期最狠的杀手不是资产贬值，是流动性枯竭！你那套市值500万的房子，没人接盘时可能50万都换不出来，这就是“流动性陷阱”。 洛克菲勒家族为啥能跨越5次康波周期？就四个字——现金为王！他们在经济繁荣期就刻意保持至少30%的现金储备，哪怕看着别人赚快钱也不动心。1907年美国银行业危机，多数财团倒闭，洛克菲勒拿现金狂扫曼哈顿地产，10年后资产翻了8倍！ 这逻辑多冷酷：萧条期现金购买力指数级上涨，重资产变现能力断崖式下跌。说白了，繁荣期100万现金买一套房，萧条期能拿下整栋楼！但多数人不懂啊，牛市时把钱全砸进房产股票还加杠杆，潮水一退，全成裸泳的了。巴菲特那句话说得透彻：“只有退潮时，才知道谁在裸泳。” 所以，真正的防守型投资要这么配：40%现金及等价物、30%稳定现金流资产、30%逆周期机会。比如你有100万，40万放货币基金，30万买分红稳定的蓝筹股或Reits，剩下30万等抄底机会。看着保守，但能让你在寒冬里不至于因为缺钱被迫贱卖资产。 二、抄底的“反直觉真相”：买的不是股价，是长期价值 保命只是第一步，更狠的是看懂大玩家咋在流动性危机里收
精彩长期主义真香，寒冬里等春来！
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02-27
美股未来走势跟财报分析
这段时间我天天上传石油公司的分析报告，所以没有怎么分析大盘跟个股了，很多人一下子失去了方向，不知道后面怎么操作了，其实现在操作也简单，就是长线死拿不放，因为这个最简单，又不操心，也不会出错。 我先说一下大盘，美国最高法院取消了特朗普的关税，这是一个长期利好，上次我已经分析了这个利好，当然还有一个爱泼斯坦案的潜在利好，特靠谱不断的折腾，就是为了转移大家的注意力，但是这件事情迟早会大白于天下，特朗普躲不掉的。 联邦法院的判决说得非常清楚，就是关税属于税，只要是税，总统就没有权利征收，需要国会授权，所以特朗普援引哪条法律都没用，因为任何只要引用的这个法律是收关税的，那最高法院一定是判特朗普违宪的。 很多人找不到重点，就是最高法院没有说特朗普引用征收关税的这条法律是错的，按这条法律收税可以，但是这件事情要经过国会授权，总统在没有征得国会同意的情况下对美国人收税，这是违宪的。 因为联邦法官了贝森特，关税是不是美国老百姓承担，还是对方承担，贝森特回答不上来，因为加了关税以后美国的商品价格大幅上涨了，这是事实，既然这笔税是由美国人承担，那就相当于总统向美国人收税。 美国总统是没有权利向美国人收税的，我说了半天大家听懂了吧，特朗普现在对全球加15%的关税只是嘴上说，并没有签署行政令。因为一旦签署行政令，那就要征收新的关税了，到时候又得打官司起诉特朗普新的关税了。 前面关税收的钱还没有退，后面又要继续收，特朗普不怕这些企业起诉他退还关税啊，民主党那些人会放过这个机会吗，他们要求特朗普不但要退钱，还要给利息，如果不给，那打官司到最高法院特朗普还是会输，而且律师费都很多。 如果关税降低了，通胀就会降低，那美联储自然要降息了，美股就会涨，当然这是长期来说是这样，短期还是会受到其他事情的影响，比如日本，澳大利亚要加息，比如美国要打伊朗，当然我一直说了特朗普不可能打伊朗的。 特朗普擅长的是极限施压，而
精彩长线死拿省心，稳赚不赔！
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02-27
半导体回落，MU 牛市看跌价差布局
2 月 26 日，美股整体呈现科技板块主导的调整走势，三大指数分化明显。标普 500 指数与纳斯达克综合指数收跌，其中纳指跌幅相对更为显著，科技权重股成为主要拖累因素；道琼斯工业平均指数则小幅波动，显示资金在板块之间出现一定程度的轮动。盘面结构上，高估值成长股承压，而部分传统行业与防御性板块表现相对稳定。 半导体与 AI 相关板块成为当日调整核心。尽管 NVIDIA 此前公布的业绩数据依然强劲，但市场对其股价所隐含的高增长预期开始出现再评估，股价当日明显回落，并带动费城半导体指数整体走弱。市场反应显示，即便基本面维持高景气度，在估值已处于高位的情况下，资金对未来资本开支强度与盈利持续性的要求更为严格。科技板块此前积累的涨幅，使得情绪稍有波动便容易引发获利回吐。 存储芯片板块同样受到拖累。 $美光科技(MU)$ 当日下跌约 3% 左右，走势与半导体板块整体方向一致。作为存储周期的重要代表，公司股价此前受益于 AI 数据中心需求与行业供需改善预期而持续上行，但在科技板块整体估值承压的背景下，资金选择阶段性兑现收益。当前市场更关注未来几个季度存储价格与库存周期的延续性，而非单一季度的改善数据。 整体来看，2 月 26 日的市场表现更像是一轮结构性的估值消化，而非基本面突发变化所驱动的系统性风险。科技板块内部开始出现分化，资金倾向于盈利确定性更高或估值相对合理的细分领域。对于存储与 AI 相关标的而言，短期波动可能加剧，但中期走势仍取决于行业景气度能否持续兑现，以及资本市场对增长与估值之间平衡的重新定价。 MU 牛市看跌价差（Put Credit Spread）策略 一、策略结构 投资者在 $美光科技(MU)$ 期权上构建一个牛市看
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02-27
$上证指数(000001.SH)$ $上证指数 sh000001$ 昨天指数出现小幅回踩、个股良性分化，以最温和的方式休整，杀伤力很小。这个位置停下来休整，远比连续逼空更健康，目前还不是全力突破的时机。 下月初重要会议召开，月底懂王访华预期落地，资金整体偏谨慎、走一步看一步，从近期快速轮动就能看出，市场还没到全面激进的阶段。 好信号很明确：量能持续放大，节后资金实实在在回流，有量就不缺机会。策略上不蛮干，坚持逻辑优先、技术为辅，逻辑+趋势最优。 下面再来看看板块方面： 一、算力（今日核心主线） 隔夜英伟达业绩大超预期，昨天算力已明显回暖，国产算力、液冷、服务器全线活跃。 国内再添强催化：**去年营收8800亿，**生态在各大厂商翻倍式导入，国产算力迎来从追赶到爆发的分水岭，有望拿下国内60%新增份额，先进制程扩产助力**全面发力。 两大核心分支： 1. **生态链：连接器与背板、电源服务器、智算软件、系统集成 2. AIDC基础设施：液冷系统、核心零部件、算力运营 3月英伟达GTC大会在即，技术替代是大趋势。 二、资源股（调整即是机会） 连续两天高潮后昨天集体休整，但涨价主线远未结束，这是当前最具竞争力的逻辑。 核心关注靶材、MLCC、磷化工、光纤、钨等分支，逢调整低吸。 三、商业航天（低位回流） 年前主线调整充分，空间与时间都到位，近期明显有资金回流。不再普涨，走结构性小范围行情，可以重点关注：3D打印、火箭回收、太空光伏。 四、半导体（扩产确定性高） 全球AI竞赛下，国内先进制程加速扩产： 1—2年内先进芯片月产能从不足2万片到
精彩算力爆发在即，冲啊！
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02-26
没别的，纯AI：百度4Q25财报快评
$百度(BIDU)$ $百度集团-SW(09888)$ 百度掀开了中概财报季，也是中概恒科的第一发财报。老规矩简单快速过一下，前哨，吹号，头炮，快报，精神面貌，季度定调。 春节前后中概与恒科行情很萎靡，大家（包括我）骂一片，聒噪如夏蛙。纯骂很cheap，某敖说他骂人牛逼之处在于，别人都骂人是王8蛋，可他有一个本领，他能证明对方是王8蛋。情绪宣泄廉价，理性思考却很稀缺。短期走势受到极多因素左右，比如韩国那边赚钱效应猛，那部分香港资金就选择了出轨呗，很正常。 对于投资而言，如无实体，勿增情绪。我的财报解读，还是希望帮到大家脱身情绪面，回归基本面。 百度这次财报的核心就是AI真的能赚到钱。对于大多数大厂而言，AI都是成本中心，花钱如流水，赚钱如结冰；不过百度验证了全栈AI有赚钱能力，从“技术鸡血化”到“商业货币化”，他能闭环。百度的AI进入兑现期或者说货币化期，从成本中心（cost center）迁移到利润中心（profit center）。 C端货币化，其实AI所有投资都基于这一点基本信仰，就是老黄在昨天英伟达财报时提到的，AI拐点什么时候来，就是算力直接转化为2C公司的收入（compute equals revenue)。购买算力不仅是成本支出，也是直接转化为收入的生产工具。没有算力就拿不到token，而token是未来的货币与收入的主要来源。（当然这些都是老黄说的。） 2. 看一下百度财报数据： 4Q25 百度总营收327亿（vs 4Q24 341亿），核心收入里的广告承压，市场有预期；这次百度首次披露，AI业务收入占一般性业务收入的43%（同口径对比2024年为26%，同样是第一次披露），这个占比应该是超过市场预
精彩AI真赚到钱了，百度牛！
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02-27
段永平买入了Tempus AI
$Tempus AI(TEM)$ H&H International Investment（段永平美股持仓主体）披露的最新13F文件显示，截至2025年4季末，组合整体持仓市值大约175亿美元，较9月底的147亿美元增加了19%左右。 持股结构上也发生了一些变化，如下表所示： 如上图所示，段永平新建仓CoreWeave（crwv）、Credo Technology(CRDO)、Tempus AI（TEM），不过三家公司持股比例非常小，如果按照赔率和确定性来看的话：就是赔率高、确定性小，看确定性主要是看仓位，仓位越大，那么账户运作者认为该公司确定性就高。 简单说下CoreWeave（crwv）、Credo Technology(CRDO)，我想重点说下Tempus AI（TEM），如果看过我美股实盘系列文章的话，可以知道TEM我在2024年9月就开始建仓，期间也有过增增减减，不过截止2025年1月31日，该公司在我持仓占比为22%左右。 CoreWeave是一家“为 AI 训练与推理量身定做”的云算力平台，核心生意是把大量英伟达GPU 集群化、产品化，然后以云服务形式提供给需要大规模算力的客户，本质上卖的是“可快速扩展的 GPU 算力与配套软件能力”。公司2025年3月28日才上市交易。 Credo Technology是一家数据中心“高速互连”芯片公司，做的是把服务器、交换机之间的高速数据传输变得更快、更省电、更稳定的关键器件与IP（比如 SerDes 相关技术，以及用于数据中心连接的产品线）。在AI数据中心里，算力之外最容易被忽略、但同样卡脖子的就是互连与带宽，Credo的定位更像“数据中心的连接底座”。 Tempus AI 简单的说就是医药公司，说到医药公司这让我想到了Moderna这
精彩段永平也入TEM了，长期看好！
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02-26
美股：风暴正在聚集
延续上两期内容26.2.11《谈谈Q1宏观环境》：美股不足四成仓位。所以本期内容谈谈美股··· 如果是熟悉本公号的读者，笔者从来不会在宏观层面单独拎出一类资产（比如权益市场），而更多会从宏观资产联动角度，交差印证，比如上两期谈美债-美股（《流动性风险前瞻》、《年末杂谈》）。 实际上更大的潜台词是，债市的风险会在机构定价的一级市场中提前、充分”消化“（一级风投机构的资金去向），但股市作为二级市场则是属于被“信息差”重构的。 1.从一级市场理解二级市场 这个逻辑从最近AI风口一级市场投资能窥见一二。 软银就是最好的案例，能作为水面上的冰山辅助解读宏观研究者解读市场，在二级市场平仓十倍收益的英伟达，参与OPENAI的一级市场投资——这不禁怀疑，或为了日后OPENAI高达万亿美元市值体量，融资额度600-800e美元的上市策划而站台。 同理SPACEX背后是谷歌、黑石们，预估市值高达一万五千亿美元，计划募资额度300-500e。同样OPENAI的”死对头“Anthropic也有年内募资上市计划··· PS这些科技巨头距离Pre轮也不远了。 故此即使是常年分红破万亿的美股（2025年，5000e的现金分红+万亿级别的股票回购），也迎来一个大抽水季度。 实际来看，不仅仅是科技巨头们在二级市场明面上的募资计划，更多是原本成为是各种科技股的股东，不得不降低持股份额换取现金，再用现金参与上述巨头们的一级市场门票，参与股权、财务融资··· 所以回到（科技股）软件行业们的股东们视野——他们的重心重回一级市场，那么我们就需要重新解构软件市场的商业范式。 过去软件行业（以垂直细分领域为代表），上游是云计算+数据托管，分两三成；中游是IT应用，业务的封装、增强、管理、运维、服务，分四五成；下游是各种甲方需求的功能实现，分一两成··· 这就是过去各种SAAS软件的生存空间，小而精美，在细分领域深耕特定用
精彩波动率飙升，心慌慌啊！
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02-27
港股IPO丨优乐赛：苏州财政局等多家国资入股，中国循环包装服务第二大提供商赴港上市
优乐赛作为国内汽车循环包装共享运营领域的先行企业，已形成以共享运营服务为核心的业务结构，具备稳定的客户基础和持续改善的盈利能力，商业模式具备一定的细分赛道壁垒与长期运营价值；但公司当前增长动能偏弱，业务结构与客户区域布局相对集中，同时存在客户与供应商重叠带来的关联交易不透明风险，叠加应收账款规模高、周转效率低等问题，整体经营稳定性与抗风险能力仍有明显短板；未来若能有效拓宽下游应用场景、强化内控与信息披露水平、改善回款质量，公司有望打开更大成长空间。 [强] 公司简介 优乐赛是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务。公司主要提供共享运营，这是一种共享模式，根据这一模式，公司为客户管理托盘、板条箱或容器等循环包装，代表客户处理循环包装的储存以及配送及退货（主要通过分包的第三方物流服务提供商进行）、清洁和维护。除了共享运营，公司还为倾向于自主管理循环包装的客户提供租赁服务、提供仓储管理和客户自有容器管理等增值服务、同时也将容器出售予可独立管理容器的客户。根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5%，且是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2%。 [强] 投资亮点 市场领先地位：根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5%，且是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2%。 庞大且忠诚的客户群：截至2025年8月31日，公司管理的循环包装资产池有约150万个容器，往绩记录期内服务的客户超过1,000名，涵盖6,100多个项目。 高效的全国服务商：截至2025年8月31日，公司的服务网络遍布100多个城市，包括上海、无锡、广州、武汉及重庆等主要城市，以及印度尼西亚和韩国的据点；公司运营
精彩優樂賽估值偏低，共享模式優勢明顯，值得長線布局。
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02-27
美股板块轮动，软件股逼空反弹！奈飞为何盘后大涨？
美东时间周四，美股内部出现明显分化。道指小幅收涨，纳指下跌近1.2%，几乎回吐前一日全部涨幅，罗素2000指数则逆势上涨约0.5%。指数层面看似平稳，但结构上已经出现清晰的风格轮动——资金开始从高度集中的科技权重中阶段性流出。 拖累纳指的核心变量只有一个：英伟达。 $英伟达(NVDA)$ 昨日，英伟达公布了一份堪称完美的财报，营收与未来指引均明显超出预期，数据中心业务维持高增长节奏。从基本面角度来看，没有实质性利空。然而周四开盘后，股价却未能延续强势，而是在盘中持续走低，最终收跌超过5%。这更像一次典型的“利好兑现”，而不是基本面反转。 对于长期持有正股的投资者而言，需要区分两个层面： 长期产业趋势是否改变 短期资金结构是否过度拥挤 美股投资网分析认为，英伟达的AI算力需求、行业地位与数据中心扩张逻辑并未动摇。此次回调更像是资金层面的再平衡。 资金结构才是短期波动的核心 Vanda Research数据显示，在财报公布后，散户对英伟达的净买入金额创下2012年以来新高。与此同时，多家机构席位明显减仓，在高位锁定利润。 这种“散户加仓、机构兑现”的错位结构，往往意味着短期波动会被放大。可以从三个维度理解当前的市场状态： 散户情绪仍然维持高位； 机构在强业绩背景下主动降低仓位集中度； 市场开始重新校准估值与未来增长的匹配度。 当天科技七巨头整体表现弱于标普500其余成份股，这种分化说明问题并非行业走弱，而是龙头过度集中后的自然调整。 资金开始向中小盘扩散 与纳指形成对比的是，罗素2000指数逆势上涨。这反映出部分资金正在从高估值、高权重科技股中流出，转向估值相对合理、前期涨幅滞后的中小盘股。 这种风格切换通常出现在两个阶段： 第一阶段，主线交易高度拥挤； 第二阶段，机构主动降低组合集中度以分散风险。
精彩奈飞回购这招绝了，盘后涨爆！
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02-26
$英伟达(NVDA)$ 我其实今天不想再说这个了，但是我看到咱们论坛的第1个帖子，就是不要我不信，然后我要补仓之类的。我觉得还是说一些这些事情吧 嗯，我刚才发了一个帖子，大致的意思是他其实已经脱离了实际的本质，已经跟他的财务面没有任何关系了，这是个情绪面的问题。 其实结论就是过热 真的结论就是这两个字，过热。 就是资本其实的对这个的看法是，我已经不确定他接下来可以做出什么情况了，他的上行已经看不透了。那我已经赚成这样，我为什么不获利了结呀？ 那如果说，其实这个就是已经发生的，就是现在是第2个季度，那我现在就连第3季度和第4季度，我都知道了，肯定是超预期，那我还有什么玩法？那我还怎么玩？已经没有预期了！ 你要知道到了这个层面上，其实跟他连着跌了两个季度，其实是一样的。就对他就没有任何的想法了，也就是他现在的这种情况，我没有任何的炒作余地，我觉得是不是他能在财报再好一点，我再能往上冲一冲，没有了。我都已经知道他接下两个季度财报依然是超预期，而且大大超预期，那我还有什么搞的意义？ 咱们回到刚才我看到论坛里边的那些人说什么，我坚定支持，我要抄底。这就让我回到了当年上学的时候，老师不停的跟我们说，你只有努力学习才有未来。但是问题是那些老师他妈就没有未来，他能告诉你什么他妈未来。他知道未来什么样吗？他都不知道，他在跟你胡逼乱扯，只有努力才有未来，不是他妈扯淡吗？ 这个就是好比 比你操作更好的人，比你更透彻的理解市场的人。还比你有钱，网速还比你快。那你告诉我这种环境下，你还玩个屁呀。筹码都被人抢走了。 我觉得英伟达财报找不出来任何的问题，英伟达这家公司也找不出来任何问题。它的盈利也找不出来任何的问题。 当这个公司太过热的时候，其实是和这家公司太冷是一样的。都没人玩儿了，因为预期已经被透支了。 这个
精彩你说我， [开心]，我不服
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02-27
🏆【2月27日】AI回调拖累纳指，道指微涨收官！今天买点啥？
2月27日，美股三大指数涨跌不一，截至收盘，道琼斯指数涨0.03%，报49499.20点；标普500指数跌0.54%，报6908.86点；纳斯达克综合指数跌1.18%，报22878.38点。 热门股异动：AI与半导体承压，部分成长股逆势走强。英伟达跌5.46%；美光科技跌3.13%；美国超微公司跌3.41%；博通跌3.19%；谷歌跌1.88%；特斯拉跌2.11%。相对抗跌的有：微软涨0.28%；奈飞涨2.29%；Palantir涨1.30%；成长股IONQ涨21.70%。 中概股方面：多股走弱，个别标的大幅波动。阿里巴巴跌2.78%；百度跌5.65%；小鹏汽车跌2.31%；理想汽车跌2.98%；拼多多跌1.41%。同时，大健云仓涨33.05%，羚羊控股涨108.90%。 聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 点击了解更多资讯 盘面行情 2月27日，恒生指数开盘上涨66.03点，涨幅0.25%，报26447.05点；恒生科技指数开盘上涨7.91点，涨幅0.15%，报5117.24点；国企指数开盘上涨3.24点，涨幅0.04%，报8817.53点；红筹指数开盘下跌2.78点，跌幅0.06%，报4409.07点。 生物医药板块回暖，再鼎医药绩后涨近5%，药明生物涨超4%； 百度集团跌超1%，第四季度总收入为327亿元，同比下降4%。 2月27日十年美债收益率上升0.00%，最新收益率为4.02%。 2月27日美元兑离岸人民币上升0.0000%，报6.84；美元兑港币下降0.0026%，报7.82。 2月27日美元指数上升0.0102%，报97.80。 2月27日美原油主连期货上升0.18%，报65.33美元/桶
精彩电力方面必须买！ai长期看好 芯片类的也长期拿着，趁跌赶紧入一波！$美国超微公司(AMD)$$英伟达(NVDA)$$智谱(02513)$
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02-27
英伟达财报后，期权大单押注160put
英伟达财报不仅风险定价类似宏观大事件，连事件披露后的股价走势都很类似。不过FOMC行情走势是当天跌第二天涨，不知道英伟达有没有这么幸运了。 从期权大单开仓来看似乎不太乐观： 有交易者下注看跌开仓了1万手4月2日到期160put$NVDA 20260402 160.0 PUT$ ，成交额约200万美元。 4月2日这个日期让我想起了去年关税大暴跌，所以上面这笔看跌大单的目标可能不光是财报，还有宏观影响。别忘了英伟达财报虽然落地了，但还有伊朗、关税和以及访华，每一个议题都非常重量级。 虽然现在到4月份依旧面临宏观风险，但我依然认为英伟达值得逢低sell put。今年全年有可能是大横盘，具体价格可以每周再看，总体震荡区间还是170～195。中间不排除川普作死导致全市场股价暴跌。 今年空头和多头会剧烈PK。总体来说现在AI最大的问题在于怎么解决巨额资金源，然后股价会在AI的强劲增长与运营投资的钱从哪儿来这两个议题间反复拉扯。 $美国超微公司(AMD)$ long call买入看涨AMD到260$AMD 20261120 260.0 CALL$ ，成交额1000多万美元。 不排除今年AMD涨的比英伟达好，因为AMD总市值才3000亿。不过我觉得今年的long call看看就好，大环境太复杂了。 $谷歌A(GOOGL)$ long call roll仓，平仓370ca
精彩没什么用，如果真的有效，那跟着押注不是天天发财！你发这些东西有什么用，乱七八糟的
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02-26
$Circle Internet Corp.(CRCL)$ 一、价格结构 • 盘中冲到 90.7 • 现在回落到 87–88 • 振幅超过 10% • 换手 11%+ 这说明什么？ ➡ 90 上方确实有明显抛压 ➡ 但并没有崩 ➡ 资金仍在场内博弈 这不是见顶结构，而是： 第一次冲关失败后的消化 二、资金结构分析 流入 5.61 亿 流出 5.39 亿 净流入 ≈ 0.22 亿 大单买入 1.29 亿 大单卖出 1.06 亿 👉 大资金是偏多的 👉 中单略偏空 👉 小单基本对冲 这不是出货结构。 如果是出货，大单卖出会明显放大。 三、筹码分布 获利占比 97.6% 这非常重要。 几乎所有人都在盈利区间。 这意味着： • 上方套牢盘几乎不存在 • 压力来自短线获利盘 • 不存在沉重历史包袱 这对趋势是好事。 四、现在在发生什么？ 这是典型： 第一波主升 → 冲击整数位 → 获利盘释放 → 筹码重新换手 只要不跌破 82–83， 结构仍然是多头主导。
精彩筹码换手健康，冲高可期！
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02-26
实盘+美港股解读 – 美股调整并强劲反弹后会打破上轨吗？ 港股还在泥泞里爬行2/26
实盘: 从今天起点评文章逐渐回复正常节奏。 标普纳指分析 美股，从标普最近四个月的表现看，没有过大的波动。但其中内涵却十分丰富。首先是十月底的幅度比过往稍小一点的中级调整，随后，展开弱势反弹。再之后分化严重。标普持续高位振荡，纳指，7巨头，大盘科技股经历一轮较为完整的C浪调整，大部分巨头调整比较充分，甚至超过了10月底的A浪调整。从目前看，美股大盘经历去年下半年的极为强势的上行后，又经历了四个月相对温和的高位振荡，所以，尽管美股各大指数表现差别较大，但，从大的时间节点看，大盘是有较大机会，结束振荡重归上行的。看看，韩综，台湾加权，日经，越南，英法等等指数，很多都涨到天上去了，美股比他们差吗？所以，在比价效应下，在大环境配合的情况下，在近期不错的走势助力下，大盘是有希望走出振荡的。当然，我们依然是依据大盘，跟踪大盘。 港股分析 港股，走势相对刺眼，在全球都相对强势的情况下，恒指，算是相对稳健，但远远算不上良好和优秀。恒科，基本就是离谱到家了。会不会诱空呢？别管那么多，等出现扭转的事实和结果，才是王道。反之，就是毫无意义。在年初我们制定策略时，就摆好了港股的辅助定位，所以，在恒科破新低的同时，我们利润已经破了新高。等港股走好再说，不要动不动抄底。 日经225分析 日经，涨势猛烈，仅次于韩综和台湾加权，目前上行走势依然明确，继续跟随。 黄金 黄金，在前面经历了长时间以及巨大的涨幅的背景之下，投资黄金是一个尴尬的选择。中期上行走势得以保持，但，月线的超买太过刺眼。如果只看短线的话，如果靠近20日线或者刺穿20日线再拐头，那么，将是短线机会。反之，就多观看。 $阿里巴巴-W$ 阿里，有段时间没来点评了，阿里也跟随大盘，再次考验前低。就目前来说，关注前低的支撑以及恒科能否及时企稳。 $百度-W$ 百度，前面其实是经历了一波大幅上行的，最近又跟随恒科，经历了一波错杀。等待大势和本身结构企
精彩分析犀利，美股反弹值得期待！
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02-26
C3.ai 财报成绩这么烂
今天惨不忍睹的股票，数据分析软件公司$C3.ai, Inc.(AI)$必然榜上有名， 盘前已经血流成河了。 C3.ai公布的2026财年第三季度（截至2026年1月31日）财务报告显示，其多项关键指标未能达到分析师的普遍预期。 收入全面爆雷，总收入5,330 万美元，大幅低于市场预期75.6M–77.9M（差了差不多29%），同比暴跌46%（去年同期 98.8M）。此前市场预期为7,591 万美元，实际营收缺口接近30%。亏损超出预估，调整后每股收益EPS为-0.40美元，比分析师预期的-0.29美元亏损更严重。 订阅收入疲软，作为核心业务的订阅收入为4,820万美元，同比下降44%，远低于市场预期的6,850万美元。而机构最不能容忍的，就是收入断崖式下降。 业绩指引Outlook大幅下调，市场对 C3.ai 未来的增长前景感到担忧，第四季度指引，公司预计第四财季营收在4,800万至5,200万美元之间，这远低于分析师预期的7,747万美元。全年指引，公司下调了2026全财年的收入预测，进一步打击了投资者信心。科技公司股价看未来，不看过去。当公司告诉你未来也非常差，股价一定暴跌。 大规模重组与裁员，伴随财报发布，C3.ai 宣布了严厉的节流措施，裁员26%，在新任CEO Stephen Ehikian的领导下，公司计划在全球范围内裁减约26%的员工（约280人）旨在提高运营效率并大幅降低成本。大规模裁员说明他们公司现金流，成本结构出现重大压力，CEO公开承认销售体系完全失败。市场解读为：公司内部出现系统性问题，需要重置业务。 成本削减，公司目标是每年节省约1.35亿美元的支出。CEO坦承目前的成本结构过高，且公司在北美和欧洲市场的销售执行力表现不佳。虽然他们公司拿到一些USDA、DOE、NATO等政
精彩财报崩了，短期别碰，赶紧跑！
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02-26
CRCL 创 IPO 后最大单日涨幅，稳定币基础设施价值获重估
在经历自IPO后高点近80%的深度回撤后，全球第二大稳定币发行商 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 终于迎来一份足以扭转情绪的财报。这份远超市场预期的Q4业绩引爆了股价，使其单日飙升35.47%，创上市以来最大单日涨幅，报收于83.14美元。 尽管目前股价仍与其上市后的巅峰时期298.99美元仍有较大差距，但无疑为低迷已久的Circle注入了一剂强心针，向市场证明了：在加密资产整体低迷的环境下，稳定币业务仍然具备穿越周期的能力。 一、Q4 业绩一览：双双超预期 Circle第四季度的营收和利润端均大幅击败了市场预期： 盈利远超预期：剔除非经常性损益后的每股收益 (EPS) 为0.43美元，远高于FactSet共识预期的0.15美元，高出额达0.28美元。 营收强劲增长： 总营收同比增长76.9%至 7.702亿美元，不仅超越了去年同期，也击败了7.49亿美元的市场预期。 运营效率提升：调整后EBITDA达到1.67亿美元，利润率高达54%。 二、增长驱动力：规模、速动与合规红利 Circle业绩的爆发并非偶然，而是受益于多重因素的共振驱动： 1. 稳定币需求逆势加速 尽管2025年末加密市场整体震荡，但USDC展现出极强的抗风险属性。其流通量同比增长72%至753亿美元。更关键的是，链上交易量同比激增247%，达到近12万亿美元，这反映了USDC在真实支付和AI代理场景中的资金流速正在加快。 1. 主流机构加速入场 Circle成功将基础设施嵌入主流金融体系。Visa、Intuit、Cash App以及预测市场Polymarket的深度集成，为USDC带来了庞大的真实用户流。此外，其跨链互操作协议CCTP的成交量同比飙升3.7倍，占据了跨链桥市场的“半壁江山”。 1.
精彩CRCL这波涨疯了，业绩超牛，稳币龙头起飞！