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进入3月中旬，全球市场的焦点被两大主线牢牢牵引：一边是中东地缘局势骤然升级；另一边是AI盛宴进入“硬件迭代”的新阶段。与此同时，市场情绪的分化愈发明显——有人在高位追涨与避险之间反复摇摆，有人在核心资产的深蹲中默默捡筹。今天我们就来聊聊当前市场上热度很高、争议也比较大的四个标的：英伟达 (NVDA)、WTI原油 (CL)、微软 (MSFT)、腾讯 (00700) 英伟达 (NVDA) 英伟达股价从高位回落后持续横盘，年内收跌。即将召开的GTC 2026大会预期打得太满，想靠它突破新高难度较大。不过中信证券预计，公司将披露Rubin Ultra芯片架构及LPU推理芯片，扩充推理版图。基本面不差，数据中心业务仍是主力。但市场真正的瓶颈正从“芯片”转向“基础设施”——Stargate项目停滞，电力供应跟不上芯片迭代；同时中东地缘风险冲击数据中心建设节奏，AWS在阿联酋、巴林的设施已遭袭受损。想参与的，最好等GTC大会开完，看有无超预期的技术细节落地再说。 WTI原油 (CL) 原油走势强劲，WTI一度突破102美元，3月16日盘中回落至100美元附近。当前焦点集中在中东——霍尔木兹海峡日均通航仅3艘，远低于138艘的历史均值，全球近20%原油供应正处事实性断裂边缘。平安证券指出，海湾四国被迫减产670万桶/天，总产量削减超三分之一，全球供应减少约6%。高盛预计3月布伦特均价破100美元，4月或回落至85美元，年内看至70美元区间。但现有关键对冲变量：国际能源署协调释放战略储备试图压价。短期核心矛盾在于地缘推高油价与储备压价之间的多空博弈。摩根大通认为，即便冲突降温，保险费率提升、航道改道成本及补库需求，将使原油波动率中枢上移，100美元关口可能从阻力位转为新价值中枢。当前位置比较尴尬，追高担心回调，做空又怕地缘突发升级。稳健资金建议等事件明朗或回踩均线再布局。 微软 (MSFT)

伊美冲突了2周时间了，导致能源持续飙升，对老美的通胀刺激，那么自然降息的难度就加大了，那么就对贵金属是利空了，而通胀走高又会对股市利空，那么股票亏钱了需要补充保证金，自然也是卖出贵金属了，同时长时间和长空间的修复，一旦趋势走弱了，自然抛压就很大了，那么整体对贵金属都是利空的走势了，其实对其他有色也是一样了，对国债还是，外汇非美货币要好不到哪儿去，也就是对能源和农产品是利多的了。 后续贵金属黄金看跌到4900/4600附件再说了，至于白银就更加的明确了，现在到了80美金附近，那么自然的减持部分了，后续走跌到70左右就把空单出掉即可，后续就是等待做多的机会了。 之前在90附近往上就开始做空了，这点贵金属空比能源空稳定多了，因为能源震荡高位空还有很多不确定性的走势情况，所以那么自然是多能源空贵金属的玩法了。 参考文章： 26-3-11 贵金属之黄金和白银后续玩法安排（3） 26-3-6 贵金属之黄金震荡反弹5200附近继续网格空（4） 26-3-5 贵金属之黄金大跌到5k附近继续吃肉（4） 本文记于26-3-15 晚上

前几个月，大半年前就说老美股市的完犊子，但就是不跌，现在自助者天助来了，伊美冲突导致原油走高，持续通胀下不来，而且中东王爷撤资，ai模型没办法维持下去，那么当大户开始走人了，那么量化趋势模型有会如何呢，音乐停了就没啥好事了，向上的空间有但下的空间更大而且概率也更大，这样看来欧美的股市就看怎么完犊子的跌了，那么对于港股也好不到去，不过a股可能算是一个例外了。 虽然利空全球股市，但东大的中立带来持续的工业需求，同时资金的避险，看看最近人民币的强势就知道了，再叠加郭嘉対高位抛售了不少23-24年拿的筹码，手上又是各类的子弹了，真大跌的时候他会护盘，但欧美呢，尤其是韩日日子就难过多了。 所以后续a股调整是机会，欧美和日韩调整是陷阱的存在了，这里的耐心等和节奏感，也就是a股的容错性更大，不过得耐心等待。 前段时间空了a股，后边走低到boll带下轨就出了部分，后天反弹到中轨自然继续补回空了，叠加网格化的做空机制，后续短中期a股是偏空的运行了，目前暂时是这样看待，依旧是a股等3800/3500-3300/3000附近买入的节奏感了。 4k点必然的破一下，到3800/3500附近才好做了，跌的更多就更好了，3300/3000就是求之不得了。 多个关键位置都是在下沿，其他大部分的板块该涨的都涨了，而且是开年这个几个月涨了不少了，那么后续就是在7-10月慢慢见底，亦或者是明年27年初上半年才开始会涨了，现在是调整的时间段了，各种都是利空的存在，那么提前走了行情，现在到了冬藏的季节，就算要玩也的谨慎的搞。 沪深300下方4200/4000最次，好位置在3800/3500附近了，中证1000稍微会更加差一些，一个是没有基本面，二个是通胀利空的就是科技等小盘股，叠加ai量化很多资金盘在小盘股里面，所以跌起来会更加的惨烈了。 之前说中证1000 26年也就是看个9000-10000，都给到了8k5了，

基于当前的市场信息（2026年3月16日），港股市场在**3月17日（周二）大概率将延续“震荡分化、结构为王”**的行情。 虽然周一（16日）港股三大指数大幅上涨，走出独立行情，但周二市场面临**“获利盘回吐”与“重磅财报季”**的双重考验，预计指数波动会加剧，资金将从单纯的“修复反弹”转向“业绩兑现”和“逻辑验证”。 以下是针对3月17日港股市场的详细前瞻分析： 📊 指数走势预测：冲高回落，宽幅震荡 恒生指数：预计在 25500-26000点 区间震荡。周一留下的上影线和成交量暗示上方压力仍存，早盘可能惯性冲高，但午后受获利盘打压可能回落。 恒生科技指数：波动率或加大。周一涨幅较大（+2.69%），周二面临技术性回调压力，但因有腾讯、阿里财报预期支撑，跌幅可能受限，呈现“V型”或“倒V型”走势。 关键变量：美联储议息会议（17-18日）前的避险情绪，可能导致外资在周二午后选择观望，压制指数表现。 🔍 核心驱动逻辑：三大因素博弈 1. 财报季“大考”：腾讯与阿里是风向标 周二最大的看点是腾讯控股和阿里巴巴即将公布的财报。 利好预期：市场普遍预期两家巨头的云业务和海外游戏业务有不错表现，这可能支撑科技股早盘的做多情绪。 潜在风险：如果财报中的利润分配（如回购力度）或云业务增速不及预期，可能引发短期的“见光死”行情，导致恒生科技指数快速跳水。 2. 资金面“变盘”：南向资金由流入转为流出 数据警示：周一（16日）南向资金出现了净流出12.5亿港元的情况。这暗示内资在港股连续反弹后，开始逢高卖出，进行调仓。 影响：如果周二南向资金继续流出，将削弱港股的上攻动能，市场可能从“普涨”转为“局部战争”。 3. 外部扰动：美联储噤声期与地缘溢价 美联储会议：周二开始的FOMC会议是全球焦点，资金在决议出炉前通常不敢大举进攻，可能导致午后成交量萎缩，市场情绪偏向谨慎。 地缘政治：中东局势（

今天又上来了两家新股，这次一下子五只新股扎堆一起了 正文之前，说下这波新股的资金冲突情况 本次只有广合科技的申购资金能接上今天上新的两只，其他都不行，因此，如果是小资金量的伙伴，申购广合后，还可以再资金循环利用申购今天上新的两只 今天来分析下上新的凯乐士科技 $凯乐士科技(02729)$ 一、公司是做什么的？ 凯乐士科技成立于2014年，是中国领先的综合智能场内物流机器人提供商。公司专注于智能仓储物流自动化解决方案的研发、生产和销售，提供以三个核心产品线为主的种类丰富的机器人产品：多向穿梭车机器人（MSR）、自主移动机器人（AMR）以及输送分拣机器人（CSR）。公司的机器人产品组合具备存取、分拣及搬运的核心功能，覆盖整个场内物流的业务范围。 凯乐士是智能场内物流机器人行业的成熟厂商之一，拥有广泛的机器人技术能力及多元化的自主研发机器人产品组合。按2024年的收入计，公司名列中国前五大综合智能场内物流机器人公司。公司拥有1,600多个成功项目实施案例，其中包括多个超过人民币1亿元的大型项目，服务范围覆盖《财富》全球500强企业等多个行业。 扎堆新股太多，就不逐个超长分分析，废话不多说，正式开展，直接进入犀利的一针见血环节（合规提示：一针见血环节仅从行业趋势、公司基本面等角度进行探讨，不涉及对股票价格或走势的预测。市场有风险，投资需谨慎。任何公司的估值水平均受市场供需、流动性、市场情绪等多方面因素影响，提及的估值数据仅为特定时点的静态参考，不构成价值判断。投资者应注意，高增长行业往往伴随高投入、高波动特性，技术迭代、竞争格局变化等均可能影响公司长期表现。建议结合多方面信息进行综合判断。） 财哥一针见血环节： 1、极智嘉的同行，行业已被港股市场验证，利好凯乐士科技！ 凯乐士的主营业务是综合智能场内物

3月17日，美股三大指数集体上涨，截至收盘，道琼斯指数涨0.83%，报46946.41点；标普500指数涨1.01%，报6699.38点；纳斯达克综合指数涨1.22%，报22374.18点。 热门股异动：大型科技齐升，半导体表现活跃。英伟达涨1.65%，美光科技涨3.68%，特斯拉涨1.11%，微软涨1.11%，苹果涨1.08%，Meta涨2.33%，AMD涨1.65%，谷歌涨0.98%，甲骨文涨0.55%，Palantir涨1.17%，英特尔跌0.02%，报45.76。 中概股方面：头部标的多数走强。拼多多涨1.16%，阿里巴巴涨1.11%，网易涨2.74%，腾讯音乐涨6.34%，理想汽车涨5.25%，蔚来涨2.90%，小鹏汽车涨0.60%；百度跌1.83%，世纪互联跌9.32%，小牛电动跌14.75%。 聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 点击了解更多资讯 盘面行情 3月17日，恒生指数开盘上涨104.41点，涨幅0.4%，报25938.43点；恒生科技指数开盘上涨25.55点，涨幅0.5%，报5137.33点；国企指数开盘上涨23.49点，涨幅0.27%，报8839.81点；红筹指数开盘上涨3.75点，涨幅0.09%，报4319.15点。 $耀才证券金融(01428)$复牌大涨逾64%，蚂蚁集团要约收购已获批准； $派格生物医药-B(02565)$涨近10%，与腾瑞制药战略合作，核心产品派达康目标百亿销售规模，获1.4亿港元权益金； <

$英伟达(NVDA)$ 本周大概率无事发生横盘震荡，小概率天崩地裂大幅腰斩。 毕竟以伊战事还未结束，大家都觉得特朗普会憋个大的。如果大的出来了，天崩地裂适合抄底；问题如果大的没出来，意外和平结束，那么逼空之下的反弹也会非常猛烈。 一般来说这种行情做sell call很有风险，但是对于英伟达以及其他maga7不一样，逼空幅度有限，市场死死盯着Q2资本支出能否延续问题，所以财报前上涨空间有限。只要不贪行权价合适，并且再买入对冲做好价差保护，做sell call问题不大。 机构和上周一样选择了185-190区间做价差 $NVDA 20260320 185.0 CALL$ $NVDA 20260320 190.0 CALL$ 170put $NVDA 20260320 170.0 PUT$ 有大量卖方开仓，本周英伟达不会跌破170，在赌特朗普本周不会激化矛盾。 本周三巫日到期，股指期货期权个股期权海量到期，股价波动会被锁定在一个区间内。不出意外英伟达收盘区间会很狭窄：180～190。 当然如果出意外就，非常意外了。一般这种时候交易看个人习惯，手痒的半仓以下交易有现金就行，不手痒的就无所谓躺平吧。 不过其他云和芯片股价外看跌押注非常激烈，比如

上周回顾 1. 美股：油价过山车与顽固通胀下，大盘连续第三周收跌 下行趋势：美国主要股指连续第三周周线收跌，$标普500(.SPX)$ 、$纳斯达克(.IXIC)$ 及 $道琼斯(.DJI)$ 跌幅均在1%-2%左右。地缘政治紧张局势与高企的油价继续对股债两市构成压力。 油价剧烈震荡：中东冲突持续，叠加霍尔木兹海峡航运受阻，第二周再度引发油市巨震。美国原油期货周一飙升至每桶119美元，次日又短暂跌破77美元。 波动率维持高位：$标普500波动率指数(VIX)$ 本周收于27.2，较上周收盘的29.5有所回落。 通胀粘性顽固：上周五公布的个人消费支出（PCE）核心通胀指数（剔除波动较大的食品和能源价格）显示，1月份同比涨幅为3.1%，环比上升0.4%。 美债收益率再度飙升：10年期美债收益率本周收于4.28%，高于前一周的4.15%。高企的油价加剧了通胀压力，导致美国政府债券价格下跌。 GDP数据下修：上周五的修正数据显示，去年第四季度GDP年化增长率仅为0.7%，低于2月份公布的1.4%初值，更远低于去年第三季度的4.4%。 美联储议息会议在即：周五利率期货市场的交易数据显示，据CME美联储观察工具，市场认为3月18日（周三）美联储维持利率不变的概率高达99%。 阅读原文>> 2. 美股：能源板块独善其身，大盘遭遇

公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标 笑死，一看保荐人是国泰和中信。这俩不是......刚喝完咖啡☕️ 已经有段子手说这是“ICAC概念股”了（注：ICAC，香港廉政公署）。 行，这波热度先蹭上了。 瓜先吃到这，话说回来，这家公司到底是干嘛的？ 值不值得打？咱们还是得扒开看看。 01 业务背景 简单总结下：凯乐士是做物流机器人的，专门用在大型仓库、物流中心里，代替人干活。 可以把它理解为 智能仓库的搬砖工供应商。当你的快递在智能仓里被自动存取、分拣、搬运时，背后很可能就是它的机器人在跑。 它的核心产品就三类机器人： 多向穿梭车 (MSR)：在货架里高速穿行，存/取货。 自主移动机器人 (AMR)：在仓库地面自由移动，搬货。 输送分拣机器人 (CSR)：在分拣线上快速分拨包裹。 它的行业地位：按2024年收入计，在中国智能物流机器人公司里排第五，市场份额1.6%。不算龙头，但算个有名字的选手。 它的生意模式： 卖机器人：给客户部署单一功能的机器人。 卖整套系统：集成自己的机器人和第三方设备，为客户打造一整套自动化仓库解决方案。截至2025年底，手上还握着约23亿元的订单待交付。 一句话总结业务：凯乐士卡在了仓储物流自动化的大趋势上。生意是项目制、to B、重定制，依赖大客户订单。有技术，但赛道里巨头环伺（想想那些物流巨头自家的机器人公司），活得并不轻松。 02 财务情况：增长乏力，流血不止 看它的财报，会发现这是一门典型的 “增收不增利，现金流紧绷” 的辛苦生意。 1.营收波动，增长乏力 营收从2022年6.57亿，到2023年降到5.51亿，2024年反弹至7.21亿。增长曲线是波折的，并非高歌猛进。2025年前三季度5.52亿。 这说明其业绩受大项目交付周期影响很大，缺乏持续稳定的增长动力。 2.毛利率极低，盈利艰难 毛利率长期在

近期美股科技板块在经历阶段性回调后开始出现技术性企稳迹象。受美国利率路径逐渐清晰、资金重新回流成长股影响，半导体板块整体表现相对强势。作为AI算力核心标的之一， $美国超微公司(AMD)$ 在前期回调后逐步接近前期密集成交区与技术支撑区间，市场抛压有所减弱。从技术结构来看，股价在约185–188美元区域出现明显承接，该位置既是前期突破平台，也是近期回调低点附近，具备较强支撑意义。若市场情绪维持稳定，AMD大概率在该区域附近震荡或出现技术性反弹。在这种情况下，通过构建牛市看跌价差策略，在控制风险的前提下收取权利金，是一种较为稳健的策略选择。 一、策略结构 投资者在 $美国超微公司(AMD)$ 期权上构建一个牛市看跌价差（Bull Put Spread）策略。 该策略属于 收取权利金、有限收益、有限风险的偏多 / 震荡策略，适合判断 AMD 在到期前 不跌破关键支撑位、维持震荡或小幅反弹 的情形。 1️⃣ 卖出较高执行价 Put（主要收益来源） 卖出 1 份执行价 K₁ = 190 美元 的 Put 收取权利金 = 4.63 美元/股 该 Put 更接近当前价格，是策略权利金收入的主要来源。 只要到期价格 ≥ 190 美元，该期权将失效，投资者保留全部权利金。 2️⃣ 买入较低执行价 Put（风险保护） 买入 1 份执行价 K₂ = 187.5 美元 的 Put 支付权利金 = 3.78 美元/股 该 Put 用于在市场大幅下跌时限制最大亏损。 3️⃣ 净权利金收入 净收入 = 4.63 − 3.78 = 0.85 美元/股 二、最大利润 最大利润 = 净权利金收入 = 0.85 美元/股 = 85 美元 / 每组价差 实现

原创《死亡跷跷板》 以下内容均为个人主观观点，大家需辩证看待： 今天有好几个朋友收盘前发来私信，问我是不是还是保持空仓，我说是，除了周五尾盘竞价挂单的天然气和原油，在早盘冲高全出，截止到尾盘，美和大A均为空仓状态。 一、恒生科技都反弹原因 图片 今天恒生科技反弹大概有以下几个因素： 1、作为最为最反骨仔的指数之一， $恒生科技(159740)$ 最近被大空头力挺。 美国当地时间3月12日，华尔街大空头迈克尔·伯里（Michael Burry）在社交媒体公开发言：“恒生科技指数的暴跌，是史上唯一纯粹由多重压缩（即估值和情绪驱动）导致的案例。实际上，即便指数处于熊市，其成分企业的营收和利润却保持稳步增长。” 这位以做空闻名的投资人，罕见公开表态某一指数被明显低估。 2、中东王爷回归港股 除了大空头之外，市场传中东资金出现反港迹象，多家香港办公室考虑将资产重新配置至香港地区。 3、中国工业生产超出预期 图片 国家统计局周一公布的数据显示，1-2月份工业总值同比增长6.3%，为去年9月以来最快增速。 其他更依赖内需的经济部门也出现了超出预期的强劲开局。前两个月零售额增长2.8%，是12月份增幅的三倍多；而固定资产投资在经历了2025年以来的首次萎缩后，意外增长了1.8%。 “尽管地缘政治紧张局势以及全球贸易和能源市场动荡加剧了经济前景的风险，但最新数据显示，中国年初的增长基础比之前预期的更为稳固，”香港国泰君安国际首席经济学家周昊表示，“这应有助于在短期内缓冲经济受到的外部冲击。 4、中国成为本次冲突下的能源避风港 图片 据彭博社汇总数据显示，中国两大电网运营商，国家电网公司和南方电网公司——今年迄今已发行925亿元人民币（约合135亿美元）的国内债券，此前两家公司已计划在2025年发行创纪录的90

广合科技截止3月17日，飞速创新和国民技术截止3月18日，三票撞在一起，资金又要分流了。广合科技：算力赛道的确定性之选，没什么可犹豫的三只票只能挑一只，我的答案毫无疑问是 $广合科技(01989)$ 。如果你参与了马年第一波打新，可以说广和科技是最像 $兆威机电(02692)$ 的。先说赛道。广合科技是国内算力服务器PCB的绝对龙头——按2022至2024年累计收入计算，全球算力服务器PCB制造商排名第三、中国大陆排名第一，CPU主板PCB全球份额12.4%。跟沪电股份、胜宏科技这些老牌大厂比，广合科技赢在"专注"：超过70%的营收直接来自AI服务器和数据中心交换机，没有消费电子、汽车电子这些杂项分散注意力，是真正意义上的"算力纯度最高"的PCB标的。你每买一张英伟达GPU服务器，背后的PCB很可能就从广合科技出来。业绩层面，2023年净利润4.15亿元，2024年6.76亿元，2025年预计突破10亿元，三年复合增速超55%，净利率已经爬到18.9%，高于行业均值一大截。更重要的是，这个增长有技术驱动的底层逻辑——服务器从PCIe 5.0向PCIe 6.0迭代，层数增加、材料升级，单板价值量跟着大幅抬升，广合科技正好卡在这个技术升级的拐点上。高盛预计全球AI服务器PCB市场规模2026年同比增长113%、2027年继续增长117%，这条曲线对应到广合科技，意味着未来两年的业绩天花板还没被充分定价。折价和机构背书两件事也同时成立。按3月12日汇率，H股发行价71.88港元折合人民币约63.07元，对应A股119.90元，AH折价约47.4%。对标同为AH双重上市的PCB标的大族数控——那票上市首日涨14%、累计涨

今日，现货黄金一度跌破5000美元关口，最低触及约4967美元附近，盘中跌幅接近1%。随后价格略有反弹，但整体仍在5000美元附近震荡。 日表现来看，黄金相关ETF也普遍回落。规模最大的黄金ETF $黄金ETF-SPDR(GLD)$ 下跌1.29%， $黄金信托ETF-iShares(IAU)$ 下跌1.33%，费率较低的GLDM下跌1.31%。黄金矿业股ETF跌幅更为明显， $黄金矿业ETF-VanEck(GDX)$ 单日下跌6.08%， $小型黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDXJ)$ 下跌5.82%。杠杆产品波动最大，三倍做多金矿的 $MicroSectors Gold Miners 3x Leveraged ETN(GDXU)$ 单日大跌17.87%，两倍做多金矿的 $二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion(NUGT)$ 也下跌11.87%。 3月14日至15日，中东局势再次升级。美国对伊朗主要石油出口枢纽发动打击，随后伊朗对波斯湾多国能源基础设施展开报复性袭击。冲突进入第三周后，霍尔木兹海峡航运接近停滞，这条航道通常承担全球约五分之一的石油与液化天然气运输。 随着能源供应风险上升，国际油价在周末后明显走高。市场开始重新评估未来通胀压力，能源价格上涨也削弱了此前市场对美联储降息