兆易创新 $兆易创新(03986)$ 暗盘涨40%，首日涨37.5%，今天随着行业大盘继续狂飙，上市几天已经累计涨幅68% 这是一只非常优秀的AH新股，财哥也已经卖飞了 毕竟在以往的大部分AH新股中，小涨小跌才是常态，兆易创新属于少数派那种 由于兆易创新的大涨，现在散户对于正在招股的龙旗科技 $龙旗科技(09611)$ 还是蛮有热情的，截止写文，龙旗科技公开超购了接近350倍 这个倍数在AH新股中不算低了，算是蛮热门的了 我看了其实蛮多大V都给了龙旗科技很高的评分，其依据是折价率挺高的 作为避坑了博主们都力推的AH股塞力斯，重仓打兆易创新的经验来说，目前对AH二婚股的避坑和抓黑马方法，财哥还是比较有发言权的 废话不多说，正式开展，直接进入犀利的一针见血环节 财哥一针见血环节： 大伙可以回想下，当初大家重仓打塞力斯 $赛力斯(09927)$ ，是因为看上了什么？ 大概是看上了**的知名度+H股折价率还不错对吧！！！ 那么只要你对这两方面进行复盘，今后打AH股你就有了避坑的底气 第一点：知名度 知名度高不高、好不好，本身就是很虚的东西呢 很多知名度很高的公司，股价都还在深坑里趴着呢 所以知名度高不高，财哥认为不能光凭我们散户的个人主观意识，更切实际的方法是看机构们的态度 那么机构的态度如何看呢？ 答案：基石阵容 当时塞力斯虽然知名度很高，但是你一去看它的基石阵容，基本没有什么知名的，基石阵容非常一般 基石阵容基本代表了机构们的态度，这说明当时塞力斯在机构眼里，只是很一般的公司而已，只是散户们一厢情愿的认为公司好、或者被某些卖国配的博主们

据港交所1月15日披露，南京埃斯顿自动化股份有限公司(002747.SZ)向港交所主板递交上市申请，华泰国际为独家保荐人。 $埃斯顿(002747)$ 截至1月15日收盘，埃斯顿(002747.SZ)报24.75元/股，市值215.58亿元。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，埃斯顿是中国工业机器人领军企业。根据弗若斯特沙利文的资料，公司在中国工业机器人解决方案市场中，连续多年保持本土企业工业机器人出货量第一名。根据同一机构的资料，公司于2025年上半年取得历史性突破，国内市场上工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业。 按收入计，埃斯顿亦跻身于工业机器人公司首位，按2024年收入计，公司在全球市场及中国市场的所有制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%及2.0%。 公司主要向从事汽车、工程机械及重工业以及锂电池等多个制造领域的客户提供工业机器人及智能制造系统及自动化核心部件及运动控制系统。 埃斯顿的工业机器人及智能制造系统提供自动化解决方案，可大幅提升工业环境的生产力、安全性及可靠性。公司的工业机器人产品组合涵盖通用型及专用型，能够独立且高精度地执行重复性、体力要求高或危险的任务。在此基础上，公司亦提供工业机器人工作站，该工作站是以机器人为中心的生产单元，配备控制器及其他配套设备，以高效执行特定制造步骤，如焊接、机加工或组装。 除独立机器人及工作站外，公司的智能制造系统还将公司自研的机器人及核心部件与周边及配套设备整合为完整解决方案。该等系统将从机加工和组装到测试和包装的多个流程连接成工作流程，最大限度地减少人为干预，并实现从原材料到制成品的大规模连续输出。 公司的自动化核心部

最近几天有点忙，本来这篇应该昨天就写的，硬是给拖到了今天。不过好在时间还早，今天写也还来得及。 又是一个AH股，我相信不少读者心里又犯嘀咕了。 上次兆易创新折价42%多，我选择打了一个乙二，中1手赚5300，卖点不太好，还是抢跑太快了。 既然上次折价42%都能打，那么这次这个龙旗科技折价45%有没有看头呢？ 图片 先说结论，有点鸡肋。为啥有点鸡肋，且听我细细说来。 AH股我们重点只需要看基石和折价就行了，至于保荐人和行业啥的，参考性不太大。 先看基石，锁定27.17%份额，由豪威和高通领衔，缺少点外资长线和聪明钱，类似GIC和富达那种。无论质量还是数量都差强人意。虽然有高通和豪威，但大概率就是卖个面子站站台，不算太豪华。 再看折价，截至1月15日A股收盘价为50.45即56.21HKD，发行价上限为31HKD，1-31/56.21约等于45%。我们接下来要评估下折价多少才是合理估值。 一般情况下市值越大，折价越少，比如宁王H股反而溢价。而一般情况下传统企业的折价也往往会低一点，半导体等科技行业的折价会略微高一些，这点是因为我A传统就喜欢炒作半导体等科技板块。 龙旗科技所属的ODM板块，可以算蹭上科技板块了，而且它的发行市值162亿HKD，市值不算太大，中游荡荡。 我认为可以参考的对象是广和通、天岳先进、峰岹科技、龙蟠科技和均胜电子。 我觉得最理想的情况就是对标龙蟠科技的38%的折价，也就是存在潜在的12.5%的收益（31->34.85）。当然要满足这个条件，需要保证龙旗科技的A股价格在未来4天不跌。要是反而涨了或者不上限定价，那么就有肉吃了。 当然我认为大概率上限定价了，这都已经120多倍了，预期能达到400倍到1000倍。所以赌点只有A股的走势了。 假设A股股价稳定，且港股上限定价，那么我们最理想就赚12.5%的收益，一手3100赚387.5。 而400倍的情况下，

1月14日，全球领先的智能产品ODM服务商上海龙旗科技股份有限公司（以下简称“龙旗科技”，股票代码：09611.HK）正式开启港股上市招股。此次上市，公司计划全球发售5225.91万股H股，其中香港发售10%，国际发售90%，发售价不超过31.00港元每股，预计上市日期为1月22日。公司已经在上海证券交易所主板上市（股票代码：603341）上市，机构投资者包括小米集团、顺为资本、中国互联网投资基金等。此次港股上市，恰逢AI规模化落地阶段，行业需求爆发，龙旗科技有望抓住这波潮流，实现业绩增长和估值提升的戴维斯双击。 行业标杆：智能产品ODM龙头企业 龙旗科技成立于2004年，二十多年来始终秉承“以客户为中心、以贡献者为本、长期主义”的核心价值观，已发展成为覆盖智能产品全价值链的综合服务商，构建了涵盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板计算机、智能手表╱手环及智能眼镜等的多样化产品组合，为全球知名品牌商提供从产品研究、设计、制造到支持的一站式解决方案。公司业务遍及全球，在上海、深圳、惠州等多地设立七大研发中心，在惠州、南昌、越南、印度构建四大生产基地，并在美、韩、日、新加坡等国家及中国香港地区设有分支机构，构建了全球业务布局。截至2025年9月30日，公司拥有约5200名研发和工程专业人员，占员工总数的29.1%，构建了覆盖硬件创新、系统级软件开发、精益制造等多领域的核心能力。 二十多年来，龙旗科技已经取得了行业领先的市场地位。根据弗若斯特沙利文数据，2024年公司以22.4%的市场份额位列全球第二大消费电子ODM厂商，同时是全球最大的智能手机ODM厂商，市场份额为32.6%。在平板电脑领域，2024年公司已经稳居全球平板电脑ODM厂商中排名前三的地位；在AIoT领域，公司2024年出货量达3390万台，智能手表/手环ODM出货量全球排名第二，市场份额为30.2%。同时，公司已

上篇观点全部应验：兆易顺利吃肉，bbsb、红星冷链中了就跑为最佳。 这篇聊聊刚上的一只新股：龙旗科技。 先介绍下公司的基本情况（这段是从一些研报里面摘过来的，供参考）：龙旗科技是全球知名智能产品品牌商和领先的科技企业提供解决方案－包括产品研究、设计、制造及支持。根据弗若斯特沙利文资料，以2024年消费电子ODM出货量计，公司是全球第二大的消费电子ODM厂商，占22.4%的市场份额；以2024年智能手机ODM出货量计，公司是全球最大的智能手机ODM厂商，占32.6%的市场份额。公司主要于全球消费电子ODM市场开展竞争，该市场属于全球智能产品ODM市场的细分领域，而全球智能产品ODM市场则为全球智能产品制造业的组成部分。消费电子ODM厂商依托其成熟的技术积累、规模效应和供应链管理能力，提供消费电子全栈解决方案，优化了全球产业链分工，使消费电子行业能够高效实现资源整合。全球消费电子ODM出货量从2020年的853.5百万个增长至2024年的976.9百万个。根据弗若斯特沙利文的资料，未来随着智能产品普及和AI浪潮下缩短的产品迭代周期，ODM模式将在各品类持续渗透，预计全球消费电子ODM出货量将进一步增长至2029年的1,265.7百万个。全球消费电子ODM业务具备广阔的长期发展前景，当前处于稳健发展期。 公司利润表如下（单位是亿元）： 可以看到，公司所处的赛道并不算性感，历史业绩也不算特别亮眼。 龙旗科技是A to H二婚股，本次按照B机制10%发行，公配散户有5万多手货，一手金额3100港币左右。 公司港股发行上限定价为31港元/股，公司A股2026年1月14日收盘价是51.31元人民币/股，A/H溢价率为85%（注意，我用的不是折价率，而是A/H溢价率，公式是A/H-1=51.31/31*0.8944-1=85%）。 公司属于信息技术行业，A股总市值241亿元，在200-30