图片 一、基本信息 1.1 公司简介 $绿茶集团(06831)$ ，是中国内地知名的休闲中式餐厅运营商，于2008年在杭州开设了第一家绿茶餐厅。截至最后实际可行日期，餐厅网络包括493家餐厅，并覆盖中国内地21个省份、四个直辖市及两个自治区，以及香港特别行政区。 图片 1.2 招股信息 图片 二、基本面分析 2.1 财务数据 营收方面：公司在2022年、2023年以及2024年期间，实现营收分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元，年复合增长率为27.12％，根据公司招股书数据显示，2020年至2024年内地餐饮市场复合年增长率保持在9%左右（连锁13.6%，非连锁7.7%），乍看公司增速还是比较快的，不过2024年同比增速只有6.9%，甚至低于行业平均值。 利润方面：公司在2022年、2023年、2024年公司净利润分别为0.17亿元、2.96亿元、3.50亿元，年复合增长率为353.74％，利润看似暴涨主要系2022年净利润基数太低所致，不过2024年净利润同比增长18.2%，也高于同年营收增速，公司利润率提高。 图片 图片 2.2 行业发展 内地餐饮市场根据经营模式可分为连锁餐厅及非连锁餐厅两类，其市场高度分散且由非连锁餐厅主导。 2024年内地连锁餐厅按收入计仅占所有餐厅的23.3%，较美国的59.2%及日本的52.3%展现出庞大的增长潜力。 2024年至2029年中国内地连锁餐厅的总收入预期将按8.2%的复合年增长率继续增长，高于非连锁餐厅的6.8%复合年增长率。 图片 2.3 公司地位 我国内地休闲中式餐厅市场高度分散，市场参与者众多。 在2024年，前五大品牌约占休闲中式餐厅市场总收入的3.9%，绿茶品牌餐厅实现38亿元的总收入，在中国内地休闲中式餐厅市场的市场份额为

博雷顿（1333） 博雷顿的情况一言以蔽之——围飞成功。 博雷顿本次发行采用H股架构，本身老股东和基石都会有禁售（当然背后有没有其他安排就不得而知了），所以上市之后有多少真的“街货”几乎完全取决于公开发售部分会有多少真的个人投资者拿到货。 博雷顿公开发售部分超购超过100倍，照例应该将50%的发售股份回拨至公开发售。但围飞的操盘手是不希望有太多街货散在外面的，因此博雷顿在国际配售部分“安排了”不足额认购，因而可以引用“酌情分配”使得公开发售部分最终只回拨至20%。 国际配售部分的集中度也很高： 整体持股的集中度自然也很高： 街上没有什么散货自然容易炒高股价，不过炒高股价只是起点而非终点。庄家搞出这个大龙凤出来自然不是为了让散户挣钱的，最终是要创造机会让自己人出货。 对在博雷顿上赚钱的打新投资者账号菌要说一声恭喜，不过还是要提醒一下：老股东、基石、庄家都还没真的赚到钱，别成了他们的钱袋子。 绿茶集团有限公司（6831） 一，基本介绍 绿茶集团是中国内地知名的休闲中式餐厅运营商。截至最后实际可行日期，绿茶集团的餐厅网络包括493家餐厅，并覆盖中国21个省份、四个直辖市及两个自治区，以及香港特别行政区。根据灼识咨询报告，于2024年，在中国内地休闲中式餐厅品牌中，绿茶集团按餐厅数目计排名第三，按收入计排名第四。根据灼识咨询报告，休闲中式餐厅市场高度分散，市场参与者众多，2024年绿茶集团占据0.7%的市场份额。 发售股份数目 : 168,364,000股股份(包括117,854,800股新股份及50,509,200股销售股份，视乎超额配股权行使与否而定) 公开发售股份数目 : 16,836,400股股份（10%，可予调整） 配售股份数目 : 151,527,600股股份(90%，包括101,018,400股新股份及50,509,200股销售股份，可予调整，视乎超额配股权

$绿茶集团(06831)$ 想因为绿茶的这个事儿跟大家多聊两句就是绿茶这家餐厅现在看来并不是朝阳了，而大概率看来是带伤上市了，虽然很多人是不认可的，但是确实是这样。那咱们就拿他上市的流程去看他现在的这个情况。 首先绿茶是上市第1天就开始爆发啊，就证明现在中签的那些人大概率都已经开始踩踏了，看着势头不好，然后离着停盘的时候开始割肉跑路。 但是我想告诉大家是的，如果带伤上市的话，他的钱应该是借来的，不是他自己拿钱上的。如果他自己有钱去拿出来上市的，他就不会去第1天就直接放了货了，因为他放了货的那些呢，都是在ipo融资的自己人。如果我说这些人是他的暗线，大家相信吗？也就是他的股份是实际还是老板自己的，但是是以代持形式或者其他形式进行控制的，也许他高空都已经做到了90%以上或者80%以上。 那他最好的办法就是上市之后呢，把这些股份收回来。因为做过ipo的人都知道他上市去筹钱的话，这个利息大约要一年20%左右，如果你给不出这个利息的话。那你还上个屁呀 当时我在做一些单子的时候，曾经遇到过上市的时候要协议多长时间之内是要回购的，也就是当股票破发低于这个价钱的时候，公司是要把按照规定把他的钱还有他的股份回购的，在合同里是写的很清楚的。所以ipo这些股票就算他砸到了一块钱，他也是可以按照协议的这个价钱去回购它的票 那咱们回到今天破发这件事儿。花了这么多钱，做了上市。没钱做事只能先来一波，手上有现金，然后把票收回来一部分。然后收到自己所控制的上面来。然后形成高控盘。然后这样的话，他就可以自己说话算数了，也是如果说他公开募集的这些如果可以收回来。那我想问大家，如果说它变成高控通过真金白银把这些货收了回来，他为了干什么？他肯定是为了后期往回要拉的。就是那种突然间一天涨了百分之好几十的那种。 所以我并不认为他接下来

1、绿茶 $绿茶集团(06831)$ 暗盘开盘高开低走，由于本次国配全都是基石，即50%份额的基石不能流通，那这波暗盘向下砸全都是散户在割肉导致 财哥默默的在暗盘6.3X元拿了一些恐慌的筹码 图片 首日竞价盘招银护盘，稳住在发行价上，7.19元财哥出了一半，赚了10多个点 图片 首日平开出了一半，有了一点安全垫，剩下的一半，财哥今天不着急出，之后再考虑出 毕竟绿茶国配7.2倍，算挺高的，而小菜园三天也跌去了6个点，绿茶集团更像是散户不看好，但机构感觉不差的票 2、恒瑞医药 $恒瑞医药(01276)$ ，A股创新药一哥，基本面人人皆知了，是真的硬 图片 在A股创新药低迷了几年，恒瑞A股很抗打，鹤立鸡群 但是单纯打新AH股的话，基本面只是其中一个因素，还涉及新股发售量、保荐人和基石阵容，H折价率等 ①折价率方面 用昨天A股恒瑞的收盘价53.69计算，恒瑞H股折价率约为23%-28.7% 恒瑞医药H股同行有哪些呢？ 恒瑞医药是创新药为主营业务，因此，只有创新药占收入比一半以上的，才有可比性 目前AH创新药为主营的企业，分别有百济神州、诺诚健华、荣昌生物 截至写文，百济神州H股折价率44.5%、诺诚健华折价率56%、荣昌生物折价率23.44% 从折价率上看，恒瑞分明是向荣昌生物看齐，定价合理，没啥油水可捞 ②基石阵容 恒瑞基石阵容超豪华，有GIC、高瓴资本、景顺资本，跟宁王的基石是一个档次 ③保荐人团队 保荐人方面，恒瑞就比宁王差的不是一点半点 除了大摩还算可以外，华泰、花旗都是恶名昭著的主 综上，恒瑞医药定价合理，基石阵容跟宁王一个级别，但保荐人团队就不行，确定性不如宁王 财哥可能放弃申购或者现金打打，下周再决定！ 3

必须跑路，奶茶又没科技含量又不是必须的消费品！

绿茶集团上市破发后是否要及时跑路，需要综合多方面因素考虑： 从短期来看 • 市场情绪与交易情况：上市首日即破发，午盘后跌幅扩大至12.52%，最终以6.29港元/股收盘，市值蒸发近12%。这种破发态势反映出市场对其短期前景较为悲观，恐慌情绪下部分投资者选择抛售。如果投资者是打新中签获得的股票，且对短期股价波动较为敏感，担心股价继续下跌造成更大损失，那么选择在上市首日或短期内卖出以锁定收益或减少亏损，是一种较为常见的操作。 • 公司经营问题凸显：绿茶集团存在核心经营效率下滑问题，翻台率未达创始人设定的“保本线”，人均消费创历史新低，菜品被曝使用预制菜且未明确标注等情况，这些问题在短期内难以快速解决，会持续影响公司的市场形象和投资者信心，也是支持短期跑路的因素。 从长期来看 • 品牌基础与市场潜力：绿茶作为休闲中式餐饮的“初代网红”，曾凭借特色菜品迅速崛起，在消费者心中有一定的品牌知名度。如果公司能针对当前问题进行有效整改，如优化运营管理、提升菜品质量、重塑品牌形象等，未来仍有可能提升市场竞争力，实现业绩增长，那么长期投资者可能会选择继续持有，等待公司价值回归。 • 基石投资者的态度：本次IPO引入了紫燕股份、安吉两山、沈国军、卜蜂集团旗下正大食品等基石投资者，他们合计认购超6.7亿港元，约占募资总额的90%。基石投资者通常会对公司进行较为深入的研究和评估，他们的参与在一定程度上反映了对公司长期发展的认可，这也为长期投资者提供了一定的信心支撑，不建议盲目跟风跑路。 总之，是否跑路取决于投资者的投资目标、风险承受能力和对公司未来发展的判断。短期投资者出于规避风险考虑，选择跑路无可厚非；而长期投资者若看好公司的整改能力和发展潜力，可以考虑继续持有，但需密切关注公司的经营状况和股价走势。

$绿茶集团(06831)$   从最新数据看绿茶集团上市：结构性机会与潜在风险并存   一、最新财务与运营数据验证成长性 1. 营收与利润双增：2024年绿茶集团营收达38.38亿元（+6.9%），净利润3.5亿元（+18.2%），经调整净利率提升至9.4%。横向对比，小菜园2024年净利率11.13%，绿茶仍存优化空间。   2. 门店扩张加速：截至2025年4月，门店总数达489家，计划未来三年新增563家（2025年150家），下沉市场占比50%。但需警惕单店效益下滑：2024年同店销售额下降10.3%，客单价从61.8元降至56.2元。   二、港股餐饮IPO热度分化，绿茶认购超预期 1.市场情绪回暖：截至5月12日，绿茶孖展倍数达88.36倍，预计最终超100倍，远超同期小菜园（1.44倍）。但需注意老股抛售压力：瑞士合众集团减持3.5亿港元，上市前派息套现近1亿港元。   2.估值性价比：发行价对应2024年PE 12.96倍，低于小菜园（17.15倍），但高于九毛九（8.5倍）。若2025年净利润达4.6亿元（指引），动态PE将降至9.74倍。   三、风险信号：下沉市场与供应链挑战 1. 单店模型承压：2024年翻台率降至3次/日（2023年3.3次），华东/广东/华北区域收入分别增长14.3%/-6.5%/-11.5%，下沉市场红利衰减。   2. 预制菜争议：证监会问询中要求说明预制菜占比（当前约30%）及合规性，可能影响消费者信任。   3. 现金流压力：应付账款同比激增234%至9.16亿元，募资中2亿港元将用于中央厨房建

1、绿茶集团 $绿茶集团(06831)$ 最后一小时，孖展倍数果然上来了 软件显示绿茶集团超 280 倍，实际超了 300 倍以上 又是一只大家明着说不打，结果却偷偷摸摸申购的新股 绿茶的申购方案，昨天已经在私蜜圈内分享了，还特别说明了如果孖展突然爆上来的话，财哥会加大仓位申购的 不过呢，由于这次绿茶集团是最后一个小时孖展才爆，很多券商当时都已经截止认购了，所以财哥当时赶不上加大仓位申购 最终财哥申购的仓位，跟昨晚分享到私蜜圈的一样 这波绿茶集团大概率有肉吃的，原因在于： ①尾盘孖展上来的，这半年来就没破发的 ②绿茶集团有点像当时的沪上阿姨 $沪上阿姨(02589)$ 当时沪上阿姨招股结束后，阿姨的最正宗对标的古茗，在连涨几天 而看完招股书下来，无论是竞争地位还是多年的业绩来看，绿茶集团最正宗对标就是小菜园 小菜园 $小菜园(00999)$ 也已经涨了四连涨了，只要后面两天小菜园不暴跌，绿茶集团大概率要吃肉！ 2、说说宁德时代 $宁德时代(03750)$ 宁德时代的基石阵容、保荐人阵容、公配低份额等，几乎确保了宁王的不败之身 虽然说破发很难，但 AH 股的特性，大涨也是不现实 不过好在绿茶集团招股分流了蛮多资金，所以宁德时代本次利好大户 宁德时代财哥会申购，至于是轻仓打还是重仓打，这个会在明天 A 股才能接近答案

$绿茶集团(06831)$ 申购了80万股，中签了一万多股，比例合理，期待能有好的表现！绿茶集团早就有上市的实力，终于来了，千呼万唤始出来，期待明天暗盘我们先丰收一波！

刚去瞄了一眼，绿茶集团 $绿茶集团(06831)$ 公开部分也超了 54 倍了 看来大家爱少妇，也爱妹妹啊 虽然绿茶集团认购认购热度不低，但分歧很大 最大分歧在于卖老股 公号上篇咱就说过，绿鞋集团本次老股直接占了全球发行的 30% 不过今天在财哥私蜜圈内讨论，其实绿茶这个老股是卖给了基石，也就是绿茶的上游合作伙伴 基石有锁定期，因此这些老股目前是不能流通的，卖老股也就不构成大利空 今天财哥有把绿茶招股书看完，维持公号之前文章分享的观点：绿茶基本面还不错，估值较为厚道 因此，财哥会认购绿茶集团，至于是轻仓打还是重仓打，这个主要观察下市场的热度，会在截至认购前一天，在公号公布 $沪上阿姨(02589)$ $小菜园(00999)$

$绿茶集团(06831)$ 💥香港绿茶上市破发，我选择先观望💥 香港绿茶上市竟破发，此行情确实令人忧心。 纵然其基本面未见突出，今日市场情绪亦低落，但我并未仓促离场。资金流向难以预测，一旦寻得支撑点，绿茶或有逆转契机。 需紧记「打新不炒新」原则！盲目跟风炒新风险过大。我拟先观察，待明日把握良机再行定夺。若行情向好，或可获利；若仍不佳，亦可及时止损。 于港股领域投资，务必稳健行事，保持理性~大家对绿茶后续看法如何，欢迎于评论区交流💬 #港股 #绿茶上市 #股票投资

$绿茶集团(06831)$ 绿茶暗盘一开就会有排队竞价了。270倍申购率说明市场对公司商业模式高度认可，暗盘溢价30很有可能

$绿茶集团(06831)$ 未中签[愤怒]  [愤怒]  [愤怒]  啥意思，沪上阿姨让中，绿茶不让？谁中签了

$绿茶集团(06831)$ 绿茶暗盘走弱其实符合预期，一方面餐饮类港股近期表现普遍不佳，另一方面市场对品牌护城河和利润空间有疑虑。不过若上市当天继续杀跌，不排除有资金进场博反弹。我个人倾向不追高，等正式上市盘中企稳后考虑轻仓博短线机会，长期逻辑还得看门店扩张与成本控制能力。