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2025年3月18日，国内最大的独立数字支付解决方案提供商连连数字发布了2024年全年财报。尽管全球经济面临地缘政治与市场波动双重挑战，连连数字凭借全球化战略的深化与技术创新能力的提升，交出了一份亮眼的成绩单。年报显示，2024年连连数字实现总营收13.15亿元人民币，同比增长27.9%，展现了强劲的增长动力。 一、业绩概况：增长态势显著，业务结构优化升级 2024年，连连数字在运营层面成绩斐然。公司数字支付业务的总支付额（TPV）飙升至人民币3.3万亿元，同比增长64.7%，累计服务客户数量超过590万家，带动了收入高速增长。 从收入情况来看，2024年公司实现总收入人民币13.15亿元，同比增长27.9%。分结构来看，连连数字的收入结构呈现“双轮驱动”特征，数字支付服务仍是核心引擎，全年贡献收入11.51亿元，占比87.5%。其中，全球支付业务收入达8.08亿元，同比增长23.1%，跨境支付交易总额（TPV）突破2800亿元，增速达63.1%；境内支付业务收入3.43亿元，同比激增57.1%，TPV规模突破3万亿元，印证其“内外联动”战略成效。增值服务收入1.46亿元，同比增长9.5%，虚拟银行卡等创新产品开始贡献增量。 盈利能力方面，连连数字的盈利质量显著改善，在营收规模扩大的同时，公司毛利率稳定在51.9%的高位，全球支付业务毛利率微增至72.0%，凸显其在跨境支付领域的技术溢价能力。经调整后年内利润达7,870万元，首次实现非国际财务报告准则下的正向盈利，标志着公司全球持牌战略的规模效益开始显现。费用方面，2024年销售及营销费用同比增长29.4%至2.48亿元，剔除股份薪酬开支后，经调整销售及营销费用为人民币2.34亿元元，增幅30.3%。公司为拓展业务、扩大市场份额，增加了销售人员数量，加大了推广活动投入，提升了品牌知名度。研发投入3.19亿元，同比增加19.

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先说结论，上周恒生科技持仓体验不太好，没啥坏消息，属于涨多了回调，牛市多巨阴，正常，每周都涨才是不正常的。 其实雨不大，是天色渐晚，是脚步变慢，是诸多遗憾，是忘了带伞.... 最近大洋彼岸不太平。总结下来就四点，特朗普的不确定性让美联储担忧，特朗普的不确定性让欧洲担忧，特朗普的不确定性让美股投资者担忧，特朗普的不确定性让港股投资者担忧。 上周三，美联储维持利率不变，鲍威尔强调，特朗普的关税政策，正在影响着通胀预期。解读下，在鲍威尔看来，不确定性来自特朗普的关税政策，不知道他到底加多少，也不知道其他国家会怎么应对（BaoFu）。同一天，特朗普在社交媒体上喊话美联储应该“做正确的事”，称降息会好得多。 特朗普说不再给欧洲盟友提供免费保护后，欧洲这里也是前所未见的，与美国在财政上步调出现了大分歧。连德国都要赤字扩国防开支了。欧盟委员会上周公布《欧洲防务白皮书》和《欧洲重新武装计划/2030战备计划》，制定5-10年计划以取代美国在北约的地位。超过8000亿欧元的防务开支，计划只买“欧盟制造”，把英美都排除在外。同时重拳砸向硅谷，欧盟委员会对谷歌提出反垄断指控，又要求苹果“拆墙”，允许第三方在其平台上开发创新产品和服务。 美股这里，越来越多的市场人士担忧特朗普团队正在故意人为制造一场衰退，逼迫美联储降息。财长贝森特说：美国经济现在处在一个排毒阶段，无法保证不会有经济衰退。美商务部长：特朗普的政策就算真把经济打入衰退也是值得的。明牌了？不装了？ 上周五港股一跌，市场又突然想起特朗普关税的不确定性了。资金是拥抱风险的，但讨厌不确定性。（风险是知道会发生什么，只是发生的可能性是随机的，比如扔骰子；不确定性是不知道将会发生什么。）目前，港股10家龙头的市值占比28%，已高于美股七小强，但盈利占比仅为18%。横向对比下，目前美股七小强的市值占比约26%，盈利占比21%。目前哪边的性价比更高？

综述：   本周标普 500 指数 上涨 0.51%，我的实盘净值 上涨 0.89%。 2025 年内标普 500 指数 下跌 3.64%，2025 年内我的实盘净值 下跌 5.24%（年初净值为1.60，本周净值1.52）。 图片 交易： 卖出全部仓位的英伟达 持仓： 谷歌 22.3%，巴西石油 9.0%，大饼ETF 18.4%，微策略 22.5%， 其他/现金 27.9%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，上周就提前预告过的阶段性减仓，只不过时间上提前1天。 原计划是基于历史数据，英伟达大会前后普遍是涨的，但这次又叠加四巫日，以及美股的中级别回调，所以英伟达大会那天盘前高开卖出，上周周报我认为sell the news的概率更高。结果周一夜盘就开始拉了，怎么和缅A那么像，预判你的预判，提前交易你的交易，本来只是准备减仓的，结果选择了直接清仓，甚至有点后悔谷歌没减，因为M7近期走势趋同。 不过当下的英伟达并不昂贵，所以相信在今年甚至上半年内，我应该还会接回来，这波调整我个人认为短则1个月，到4月美股财报季转向；多则半年，特师傅和鲍师傅打PK，特师傅用各种场内场外、规则内规则外的手段，赢得最终胜利。 --- 个股方面：   1、特斯拉 据美国《财富》杂志网站，美国商务部长霍华德·卢特尼克希望美国人购买特斯拉的股票。该公司是特朗普顾问埃隆·马斯克旗下的企业。卢特尼克在接受美国福克斯新闻频道采访时，煽动人们对错过特斯拉股票涨势的恐慌情绪。他直接告诉人们购买特斯拉股票，因为从现在开始其价格只会上涨。此举可能违反了政府公职人员道德规范。 这是特师傅本人之后，连续第二周喊单了，目前看机构没冲，但是散户和信仰者冲的比较多，似乎扛住了股价下跌的颓势，但公司基本面没有好转：引用 Dataforce 的初步数据，报道称 2025 年 1