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实盘: 美股，其不确定性并没有消除，但是，行情往往并不和确定性时间点重合，随着不确定性得到一定的缓解，时间的推移，行情充分的调整等因素的叠加，行情会有重新的定位，并且提前反映出来。港股，大涨之后的调整是正常的，但是，调整的方式和程度却是十分关键的，这是我们要非常谨慎地对待的。 $标普500$ 站上20天线，就是一个显著信号 1,盘面情况， 本交易日，行情很简单就是，稳健和强劲。夜盘就大幅高开，随后稳步上行，中间几乎没有大的波动和意外，正式开盘后，开始就持续拉升，整个交易日高位小幅波动，尾盘，又强势地再上一个台阶。强势展露无遗。 2,K线分析， 从短线看，行情大涨站上20天线，这是一个强势的信号，尽管还要进一步验证是否能有效站稳。从中期看，周线刺穿55天线而拉起，然后算上本周目前的进展，算是两周阳线上行了，这是中期明显的趋势信号。而且我们要看到，经历大幅下挫和稳健反弹后，市场到创新高，也不过5-6个点，所以，这就是市场给我们发出的信号。中间会有波折以及依然没有落地的不确定性，但，市场会充分吸纳各个因素，我们还是要相信市场的有效性。 3, 市场消息和基本面 就市场传递给我们的信息来说，首先是，制造业和服务业PMI表现，制造业的低迷并不意外，而服务业大幅超出预期，综合PMI也超出预期，这还是说明经济的韧性很强。当然，更重要的是，关税预期的向好迹象，影响范围可能没有想象的那么大，而且，这是没有考虑关税压力之下达成的好的一方面。其实，从长远(一年以上)的角度看，不管影响大或者影响小，最终都不会扭转基本面。这才是我们最大的底气。 $纳斯达克$ 是在一个振荡平台的基础上，形成的反攻向上，形成的底部，哪怕是阶段性底部，都更加牢靠一些。另外，我们也可以看看一些先行指标，比特币，AMD，英伟达，特斯拉也率先走出混沌区域，估值，业绩也都很合理，甚至低估，因此，我们不能忽略突然的状态性改变。 $恒

昨夜，沉寂许久的AMD迎来爆发，大涨7%，创13个月以来最大涨幅！ $美国超微公司(AMD)$ 虽然AMD领涨半导体，但从2024年初高点算起，AMD依然腰斩了： 相比较英伟达、博通、台积电等AI半导体公司，AMD的表现令人大跌眼镜！ 腰斩的背后，AMD有三大痛点： 一是ChatGPT在2022年末横空出世后，华尔街疯狂涌入半导体，英伟达、博通等公司股价暴涨，AMD同样受益。 从2022年低点算，AMD在2024年初，股价涨幅超过了4倍！ 巨大的涨幅将AMD的估值生生拔到历史高位，市销率达到14倍，逼近2021年大牛市时的最高点： 二是虽然AMD股价暴涨，但业绩端表现乏力。 拿股价最高点时的2024年一季度，AMD当季营收54.7亿美元，同比仅增长2.2%，相比英伟达265%的增速，卑微到尘埃！ 三是AMD始终被英伟达吊打，AI GPU市场几乎被英伟达所垄断！ 比如今年一季度，AMD来自数据中心市场的营收只有39亿美元，而英伟达却高达356亿！ 一个天上，一个地下，加上博通、迈威尔的定制化芯片分流了AI GPU市场，AMD成为华尔街弃子！ 但是，随着AMD股价腰斩，估值过高的问题消失了，目前，AMD的市销率为7.2倍，处于最近5年来较低的位置。 其次，AMD的业绩开始高速增长，今年一季度，AMD营收预计为71亿美元，同比增长29.7%，增速创10个季度以来新高： 与此同时，AMD来自AI GPU的收入一直在悄悄增长中，去年四季度，AMD数据中心营收38.6亿，同比增长69%，占总收入的比重达到了50.4%！ 相比2021年数据中心仅贡献了18%的收入而言，现阶段的AMD，数据中心已经成为绝对的重头戏，也让AMD彻底改头换面： 一般而言，数据中心的盈利能力高于其他，比如，AMD数据中心业务的营业利润

恐惧贪婪指数是一个综合性指标，可以更好地捕捉投资者的情绪。该工具基于多个子指标（包括市场动量、股价强度、股价宽度等）计算总体市场情绪。恐惧贪婪指数为用户提供投资者对于市场情绪感受的分析数据。注意，该指数不构成任何投资推荐或建议。 1、恐惧贪婪指数是如何计算得来的？ 恐惧贪婪指数是根据公开市场数据计算得到。评分是由市场动量、股价强度、股价宽度、看跌期权和看涨期权、垃圾债券需求、市场波动和避险需求等子指标合成而来。该指数跟踪这些子指标偏离其平均值的程度，并与它们通常偏离的程度进行比较。在计算从0到100的分数时，该指数赋予每个指标相同的权重，100代表最大的贪婪，0代表最大的恐惧。 2、恐惧贪婪指数多久计算一次？ 恐惧贪婪指数及其成分指标每天计算一次，并在每个交易日收盘后更新。 3、如何使用恐惧贪婪指数？ 极度恐惧（0-24) 含义：投资者恐慌，大量抛售资产，源于重大不利因素，市场前景悲观。 投资建议：此时市场超跌，部分优质资产可能被错杀。对于长期投资者，可在严格评估资产基本面后，逐步逢低吸纳优质资产，积累筹码；而短期投资者需保持谨慎，虽可能有反弹机会，但市场不确定性高，贸然入场风险大，可等待市场出现明显反转信号后再考虑参与。 恐惧（25-44） 含义：投资者情绪负面，卖出压力大，因不利因素信心受挫，开始保守投资。 投资建议：可对投资组合进行优化，减持受宏观环境影响大、业绩不稳定的资产，增持防御性较强的资产，如消费必需品、公用事业类股票或优质债券。同时，密切关注市场动态和政策变化，寻找被低估的投资机会。 中立（45-55） 含义：市场情绪平稳，买卖均衡，投资者观望，等更多信息决定投资方向。 投资建议：维持现有投资组合的平衡，避免大幅调整。可适当关注新兴行业的发展动态和潜在投资机会，进行小比例的试探性投资，但不宜激进，保持耐心等待市场趋势明朗。 贪婪（56-75） 含义：投资者情