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上市其实主要有两个考量：一是拓宽融资渠道，二是增强品牌的曝光率，提高品牌的知名度。先说说拓宽融资渠道。新茶饮品牌在未上市之前，融资渠道主要是在一级市场（没有公开交易的市场，可以称为股权市场）。像我们熟知的天使投资，以及风险投资（VC）、私募股权投资（PE）均属于一级市场的投资行为。在过去，茶饮赛道可以说是是资本眼中的“香饽饽”，相关数据显示，2021年新式茶饮行业共发生融资32起，披露总金额超过了140亿元。这时候资本市场对于茶饮赛道还是比较看好的，愿意提供融资，资本的大量涌入也推动了茶饮行业的蓬勃发展。不过，随着茶饮赛道竞争越发激烈，部分品牌表现不佳，行业增速放缓，资本对茶饮行业的热情也在逐渐消退，在入局的态度上显得更加的谨慎。2023年，新茶行业融资虽然也超过30起，但是融资的金额却急剧缩水，略超19亿元，从140亿到19亿，资本的态度显而易见。在融资渠道受阻的情况下，那只能另辟蹊径，所以很多茶饮品牌把目标转向了二级市场，希望通过上市来募集资金，以应对行业的持久战。在资本市场方面，港股市场是大多数茶饮品牌的选择。包括此前上市的奈雪的茶和茶百道，以及今年上市的古茗、蜜雪集团都是选择在港股上市，只有霸王茶姬选择了在美股上市。港股本身是个比较成熟的市场，连接着全球的投资者和上市公司，在香港上市，有助于提升企业的国际知名度和影响力，还有助于吸引国际资本的注入，优化自身的资本结构。像蜜雪集团、古茗这种走全球化战略的品牌的，以及像沪上阿姨这种缺乏海外市场增量的品牌，都需要有一个强有力的海外资本平台作为支撑。而通过登录资本市场的方式，可以将品牌的影响力辐射到全球其他区域，对于后续海外市场的开拓和扩张都是有利的。这是茶饮企业上市的第二层考量。最后再聊聊沪上阿姨。其实它从去年初就开始谋划上市了，不过最终没有成功。在去年底它又卷土重来，再次递交了上市申请书，直到近期通过了上市聆讯，这也意味

沪上阿姨（上海）实业股份有限公司（以下简称“沪上阿姨”）是一家在中国市场具有显著影响力的现制饮品公司。自2013年在上海开设第一家门店以来，公司专注于提供高品质、多样化的现制饮品，包括鲜果茶、奶茶、咖啡等，主要通过加盟模式快速扩张。截至2024年12月31日，沪上阿姨的门店网络已覆盖中国300多个城市，拥有9,176家门店，其中99.7%为加盟店。公司以“食材优质新鲜、产品创新且健康、休闲现代风的店面设计、定价亲民、稳定的产品质量”为核心理念，通过强大的供应链管理和品牌推广，成功吸引了大量消费者，并在中国下沉市场建立了强大的市场地位。 募集资金用途： 沪上阿姨计划通过本次全球发售H股募集资金，主要用于以下方面： 1、提升数字化能力（约25.0%）：用于加强公司的数字化基础设施，提升运营效率和客户体验。 2、产品研发与设备升级（约20.0%）：用于提高原材料及食材的品质，开发新产品，丰富产品种类，并升级生产设备和机器。 3、加强供应链能力（约20.0%）：用于提升生产、加工、仓储、物流及分销能力，进一步强化供应链管理。 4、品牌推广与门店扩张（约15.0%）：用于提升品牌知名度，进一步扩大门店网络，尤其是在下沉市场。 5、营销活动（约10.0%）：用于投资各种营销活动，提升品牌影响力和市场份额。 6、营运资金及其他一般企业用途（约10.0%）：用于补充营运资金，支持公司日常运营和未来发展计划。 招股信息及一手中签率： 图片 公司全球发售股数241.13万股，每手股数30股，截至发稿，超购79.75倍，回拨50%，甲乙组各20094.16手，预计2-4W人参与，一手中签率25%左右，申购40手稳一手。 财务情况： 营收：2022年营收21.99亿人民币，2023年营收33.48亿人民币，截止2024年营收32.84亿人民币。 毛利：2022年毛利5.86亿人民币，2023年毛利

$罗素2000指数ETF(IWM)$   $标普500(.SPX)$   当前美股宏观市场的一些看法👇： 1. 猴市的根源：软硬数据割裂，基本面混沌。通常，美联储在决策时，会参考两类数据： 1）软数据：比如消费者信心、PMI调查、企业家情绪这类预期指标； 2）硬数据：比如零售销售、实际就业、工业生产这些真实发生的数据； 现在出现了个罕见的软硬撕裂局面：软数据（信心、预期类）在快速崩塌；硬数据（消费、就业等）表面上还保持得不错。这种割裂，直接导致宏观面极度混沌： 1）市场找不到一个可以验证或证伪的明确路径； 2）任何政策消息、关税风向、官员发言，都会被放大为主要驱动力； 结果就是👇： 1）投资者和机构的持仓周期明显缩短； 2）情绪主导、技术面主导的短期交易增多（交易员的黄金时代）； 简单总结就是：基本面没给出方向，消息面就变成了唯一方向。 2. 美国正在叙事重建：波动性高，趋势性弱； 从一个更宏大的叙事上，一个深层次的核心叙事是：”美国无敌”到”美国也脆弱”的巨大转型。这种转型本身就意味着更高的波动、更频繁的局部剧烈行情。数据上的软硬割裂，其实映照的也是旧世界未死，新叙事未立的中间地带。于是，叙事重建期 = 波动性上升，趋势性消失。 因此，无论美股还是币圈，最近都呈现出高度相似的特征：大盘走得很慢很碎，涨跌都缺乏持续性； 3. 应对策略：降低出手频率，组合布局，善用对冲，面对这种混沌局面，个人看法： 1）控制仓位和交易节奏，不轻易单边； 2）用组合：比如uvix/uvxy、sox

今年以来，已有蜜雪集团、古茗和霸王茶姬三家新茶饮品牌登陆二级市场，加上此前已经上市的茶百道、奈雪的茶，上市茶饮品牌已至5家，正在招股的沪上阿姨将成为第6家上市的奶茶股。 一、招股信息 二、公司概况 沪上阿姨于2013年在上海开设了第一家门店售卖“五谷奶茶”，于2019年开始提供鲜果茶，陆续通过推出沪咖及轻享版扩大产品范围。 按照门店数量计，沪上阿姨在中国茶饮品牌中排名第三。 截至2024年12月31日，沪上阿姨全系统门店数目达9176间(其中9152间加盟店，自营门店24间)，约50.4%的门店位于三线及以下城市，采取“农村包围城市”策略。 财务数据显示：在过去的2022年～2024年，沪上阿姨的营业收入分别为人民币21.99亿、33.48亿和32.85亿元，相应的净利润分别为人民币1.49亿、3.88亿和3.29亿元。 2024年营收同比下降1.88%，净利润同比下降15.2%。 沪上阿姨96.5%的收入来自加盟商相关，包括向加盟商销售货物(食材、包装及其他原材料及设备)、加盟服务费用(经营、培训、营销及其他各类支持)；1.5%的收入来自自营店，即直接向消费者出售产品；其他2%的收入来自若干电商平台和部分城市推出的付费会员福利卡收费。 沪上阿姨从2020年9月起，进行了4轮融资，累计融资额近4.8亿元，2024年C轮融资后估值51.2亿人民币（约55.4亿港元），相比本次发行市值109.4亿，一年多时间估值翻倍。 截至2024年底，沪上阿姨账上现金及等价物约3.43亿元，对比同行，蜜雪冰城账上现金超30亿元，古茗约15亿元，沪上阿姨的资金储备略显单薄。 三、综合点评 对比在港股市场上市，主要营收来自自加盟商相关的奶茶股，蜜雪集团、古茗和茶百道。 2024年，蜜雪冰城净利润率高达17.9%，古茗净利润率17%，茶百道净利润率9.8%，而沪上阿姨的净利润率只有10%。 从闭店

一、基本信息  1.1 公司简介 $博雷顿(01333)$ ，成立于2016年，是一家专注于新能源业务，为用户提供一站式绿色生产解决方案的高科技公司，旗下产品主要涉及纯电动工程机械、矿用自卸车、无人驾驶等创新产品。 1.2 招股信息   二、基本面分析   2.1 财务数据   营收方面：公司在2022年、2023年以及2024年期间，实现营收分别为3.60亿元、4.64亿元、6.36亿元，年复合增长率为32.9％。根据公司招股书显示，目前新能源工程机械行业发展平均增速23.2%，公司目前增速明显高于行业均速10个百分点。。。。   利润方面：公司在2022年、2023年、2024年毛利润分别为820万元、930万元、3680万元，同期毛利率分别为2.3%、2.0%、5.8%。期间公司净利润分别为-1.78亿元、-2.29亿元、-2.75亿元，且亏损呈现出逐年扩大的趋势，三年合计亏损6.82亿元。     2.2 行业发展   我国新能源工程机械行业不断发展，并有望在未来几年快速发展。按中外制造商在中国共同产生的收入计算，其市场规模从2020年的235亿元增至2024年的540亿元，复合年增长率为23.2%，预计到2029年将增至1242亿元，复合年增长率为18.1%。     2.3 公司地位   （1）新能源装载机行业：按2024年中国内地出货量及收入计算，前七大市场参与者分别合计贡献了约86.6%及86.9%的市场份额，博雷顿分别以3.8%及4.1%的市场份额排名第七。   （2）新能源宽体自卸车行业：按2024年中国内

💪[美金][爱心] 坚持学习，坚持打卡！💪[美金][爱心] 最好的贵人，就是努力的自己[爱心] 💪[爱心] [美金] 前阵子我们看到他的股票跌那么多，想要抄底一些，然后特意跑去吃了一次，我们是周末的11点半左右到的，在他们荷兰村的那个店里慢吞吞的消耗了一整个中午，差不多下午2点多才离开， 整个中午的午餐Peak时段，他们店一直没有满座。然后，我们几个都放弃了抄底的想法。现在看到 $墨式烧烤(CMG)$ 出财报了，他们的股票居然又有了抬头的趋势。 2025年第一季度，Chipotle的总营收为28.8亿美元，较去年同期增长了6.4%，但低于市场预期的29.5亿美元。这一增长主要得益于新餐厅的开设，不过同店销售额同比下降了0.4%，这是自2020年第二季度以来的首次年度下降，反映出客流量减少了2.3%，尽管平均客单价上升了1.9%。 从他们的2大业务表现来看，线上业务方面，线上订餐营业额较去年增长了3.3%，但线上订餐占餐饮收入的比重从前一年同期的36.6%下降至35.4%。外送服务收入与去年同期相比下降了11.4%。 线下业务方面，第一季度共开设了57家新餐厅，其中48家包含Chipotlane服务，同时还有两家国际加盟店。Chipotlane服务表现良好，有助于提升客流量与利润率，目前配备Chipotlane的餐厅已达到所有餐厅的25%以上。 Chipotle调整后的每股收益（EPS）为0.29美元，高于市场预期的0.28美元，同比增长7.4%。我们老虎财务页面还没有更新到这个新财报，但是我们可以看看他们接下来几个季度的预期，都是在地板上摩擦的感觉，跟之前那些辉煌的受益相比，实在是没有什么亮点。 利润方面，这个季度Chipotle的 净利报3.87亿美元，优

美股收盘 | 三大指数涨跌不一，英伟达跌超2%；中概股多数上涨，蔚来涨近7%美东时间周一，美股三大指数收盘涨跌不一。截至收盘， $道琼斯(.DJI)$ 指数涨114.09点，涨幅为0.28%，报40227.59点； $纳斯达克(.IXIC)$ 指数跌16.81点，跌幅为0.10%，报17366.13点； $标普500(.SPX)$ 指数涨3.54点，涨幅为0.06%，报5528.75点。【热门股表现】大型科技股涨跌不一，特斯拉涨0.33%，Meta涨0.45%，苹果涨0.41%，亚马逊跌0.68%，微软跌0.18%，谷歌A跌0.83%。 $英伟达(NVDA)$ 跌逾2%，因有报道称，一家中国科技巨头将测试新AI芯片，旨在与英伟达竞争。【中概股】热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.68%。蔚来涨近7%，

除了nvda，tsla，spy外，还有googl，aapl，pltr，intc，ashr，corz大单分享。 $英伟达(NVDA)$ 本周震荡区间往宽了讲是100～115，往窄了讲是105～113，具体要看本周科技股财报情况。不过考虑到在5月16日之前股价会对齐110甚至够到120，小仓位sell put行权价选择105，问题也不大。这里格外强调小仓位，注意风控。毕竟现在是关税谈判期间，虽然川普打算让美股过一个安静的财报季，但其他人未必这么想。理想情况下财报季震荡走高，非理想情况下一波背刺直接带走。这就解释了为什么深度价外看跌期权再次开仓放量大幅增长，因为vix又跌到底了，逢低做多波动率。如果不想买put对冲，那直接降低仓位最省事。本周涨幅上限依旧参考机构本周sell call行权价113～114，跌幅下限有三个档位，90应该不至于，问题是105还是100，对应标普是补不补上周530的缺口。 $标普500ETF(SPY)$ 标普本周上限565，下限540还是520就看是否要补缺口了。 $特斯拉(TSLA)$ 本周震荡区间220～307.5。特斯拉本周上限是287.5～307.5。为了防止爆仓，机构的看涨价差选了好几组区间，sell call最大量的两个行权价292.5 $TSLA 20250502 292.5 CALL$ 和307.5

自特朗普上台以来，全球金融市场的风险显著增加，美股大幅波动，已成为今年以来表现最差的主要股市。道琼斯工业平均指数（DJI.US）累跌5.71%，反映科技股表现的 $纳斯达克(.IXIC)$ 更累跌9.98%，远逊于其他地区的股市。 重仓美股的巴菲特，在此之前，似乎已为全世界的投资者作出了风险提示——大幅减持股权投资，而囤积现金渡过寒冬。 借着“股神”即将出席又一届投资者盛会——伯克希尔（BRK.B.US）之际，我们不妨来总结一下他的防御之道，在当前大幅波动的市况中，能提供哪些启示。 善用金融工具 伯克希尔主要投资于美股，但是近年也开始对日股感兴趣。其投资日股的方式，不是简单地用美元兑换成日元，而是直接发行日元债来融资。 这里有几个技术优势： 1）日元长期处于零利率，甚至负利率，伯克希尔发日元债的利息成本极低。 2）巴菲特投资的日本五大商社，业务遍布全球，以出口为主，可得益于日元汇价较低所带来的贸易优势；另一方面，这五大商社均有较大的矿石和勘探业务，这些一次性的资源就是五大商社最大的价值优势，即使日元汇价跌得再低，这些资产依然值钱。 3）以债养股：伯克希尔买入日股之后，日股大涨，而日元债的利息偏低，股债之间形成较大的利差，在支付日元债利息之后，伯克希尔仍可赚取丰厚的利润。 4）锁定较低的日元利率：日本央行已在考虑通过加息来终止其过去的低息周期，以实现利率正常化，为以货币政策进行调控带来更大的能动性。但伯克希尔日元利率处于低谷时发行债券，锁定了低成本。 伯克希尔从2019年7月4日开始买入日本五大商社的股票，即伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事。 见下图，日经225指数自2019年7月以来持续攀升，根据我们的估算，从2019年7月1日至2025年4月28日收市，该指数的累计涨幅为64.