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说来也是奇怪，昨日上午，国新办举行新闻发布会，发改委联合商务部及海南地方大员介绍海南自由贸易港建设有关情况，并回答记者提问。 在新闻发布会上，发改委宣布了一些列改革措施，如： 85个国家的人员可免签入境海南； 出台企业和个人所得税税率“双15%”优惠政策； 加工增值免关税政策试点范围扩大至全岛； “一线”进口的“零关税”商品税目比例将由21%提高至74%，工增值达到30%的可免关税销往内地； 2025年12月18日正式封关！ 重磅消息公布后，海南自由贸易港概念股应声下跌，其中，中国中免港股逆势大跌4.3%，美兰空港跌超9.3%。 $美兰空港(00357)$ 逆势下跌被投资者理解为利好出尽，但谁能想到，中国中免今日直线拉升，A股封涨停板，港股股价一度大涨近20%： $中国中免(01880)$ $中国中免(601888)$ 主力资金真是调皮，主打一个反向操作。 但是，如果海南封关真的是重大利好，中国中免昨日是如何在前期涨幅不大的情况下来了个高开低走？市场资金的反射弧需要用一天的时间来理解封关政策吗？ 考虑到2020年6月，党中央、国务院就正式发布《海南自由贸易港建设总体方案》，市场早就预料到今年年底将封关。因此，参与交易的各方，理应对封关政策较为熟悉。 因此，中国中免戏剧性走势的背后，有一个残酷的现实，即封关对中免来说，有利有弊，并非像雅鲁藏布江概念股一样毫无争议。 先说好的一面，海南建设自由贸易港，势必会增加海南旅游的吸引力，无论是对内地居民还是歪果仁。 全岛封关之下旅游基础设施、营商环境、贸易活跃度、国际形象、服务质量等方面将继续

$英特尔(INTC)$ 预计将连续第六个季度出现净亏损，营收持续下滑，并对第三季度给出了谨慎的展望。投资者将重点关注其路线图更新、成本削减措施以及利润率稳定的迹象。投资者可能会考虑跨式（straddle）和宽跨式（strangle）等高波动率的期权策略。英特尔的关税阴霾与晶圆代工进展成焦点英特尔定于周四（7月24日）美股盘后公布财报，市场预计其将连续第六个季度录得净亏损，同时营收可能连续第五个季度下滑。根据Bloomberg一致预期，英特尔在4月至6月的季度预计净亏损约12.2亿美元，销售额预计下降逾6%至118.8亿美元。去年是英特尔自1986年以来首次出现年度亏损。英特尔可能对其第三季度展望持保守态度，因为关税问题给下半年需求和价格前景蒙上阴影。尽管季节性需求或第三季度增长回暖可能带来一些喘息空间，但出现重大利好催化剂的可能性不高。鉴于英特尔此前已下调了指引，其第二季度业绩相对于预期可能会表现稳健。公司路线图的更新将是关注重点，特别是Panther Lake的量产进度和Clearwater Forest，这两者都是其晶圆代工执行力的关键验证点。关于成本削减、非核心资产剥离以及资本支出计划的评论也将是影响市场情绪的关键。由于产品组合、定价动态以及宏观经济的不确定性，利润率在今年剩余时间内可能持续承压。第一季度出现的一次性利润率飙升不太可能重现。英特尔的期权策略对于2025年7月25日（1天后）到期的英特尔（INTC）期权，其预期波动幅度为±1.70美元（±7.25%），价格区间预计在21.76美元至25.16美元之间。来源：OptionCharts本周五到期的看涨期权（Call）未平仓合约总数为151,409份，而看跌期权（Put）为98,475份——这表明期权交易者情绪偏空。来源：Optio

你有没有这种感觉：过去这周，美股仿佛又回到了2021年。$GoPro(GPRO)$ 、 $Krispy Kreme, Inc.(DNUT)$ 、 $Opendoor Technologies Inc(OPEN)$ 和 $柯尔百货(KSS)$ …这些年被“市场抛弃”的票，突然活了。有人说，这是meme股回魂了，YOLO（you only live once）的散户们又杀回来了。和上一轮的GameStop、AMC不一样，这次的主角换人了。Opendoor一度六天涨超300%，Kohl’s盘中翻倍，然后又迅速回吐。周三的明星换成了GoPro和甜甜圈连锁公司Krispy Kreme，盘中分别暴涨七成和四成，虽然收盘涨幅收窄，但热度却在蹭蹭往上涨。和三年前一样的是，这些meme股基本面不变，股价先行；消息面空白，交易量起飞。典型的标志已经非常清晰：低股价 + 高空头 + 突然的看涨期权爆量。今天这篇文章，想和大家一起探讨这波meme股，有什么特点？值不值得追？以及谁会是下一个？感性兴趣的朋友记得给我点赞转发。成因是什么？为什么这事儿又来了？其实也不复杂。标普500刚刚创新高，市场整体风险偏好高企，SPAC和垃圾股也跟着反弹。对很多散户来说，这不只是交易机会，更是“情绪释放”。尤其是在Reddit、Discord、TikTok上，散户已经形成自己的打法和共识。他们不看基本面，看的是“这个票有没有可能轧空”，有没有可能“短期情绪爆发”。这其实也反映出一个很现实的市场周期：在流

维立志博-B的中签结果出来了。上限35港币定价，一手100股，3500元。 甲尾中2-3手，大部分中3手；乙头中1-2手，大部分中2手，顶头15-16手，大部分中16手。 前面公号分析甲尾能中1-3手，实际结果甲尾中3手，乙头才2手，资金利用率要远大于乙头，因为甲尾只需35万多的本金，而乙头需要70多万。 乙头中签率低于甲尾，有点出乎我的意料，因为上乙头怎么也要700多万，这股和当时的if募资额度差不多，乙组档位也差不多，顶头甚至都是5000多万。 if的乙头仅需500多万，甲尾的中签率远不及乙头。这次维立志博的乙头门槛高了，中签率反而还不如甲尾。 只能说明，大户越来越多。。 很早我就说过，港股打新的中签率没有规律，只能靠经验预估，规则上没有明确如何分配，除了有个红鞋机制，还不是强制的。 所以说那些用表格计算中签率的，都是套模版，看似很专业，实则都是装跳大神的，唬新人。算平均中签率还有点意义，具体分配真的只能靠经验预估，没有任何公式可套。 维立志博中签方面一点可以肯定，甲尾中签率这么高，那一手中签率相对就低了，肯定不足10%。申购一手能中，那真是天选之子。 570多万的本金上个顶头，中5.6万的货，涨100%收益也才1%。。 这几天随便买个宽基指数也不止这点收益了。 目前我的收益率如下。 现在打新太卷了，尤其还处于牛市行情中，打新的资金利用效率太低了。 认购时候群里有老板说，可以大家一起亏，但不能看着别人赚。。 我觉得有道理，上了俩顶头。 要卷一起券，不能便宜别人。。 2、 下面是之前圈子里写的一些逻辑，A股趋势正在发生变化。我们也要顺势而为。 现在这个量能，2万亿左右如果能维持住半个月，那很明显，增量市来了，那这波行情趋势可能至少3个月。。 我前面还布局了一些卖购做防守，也不得不向趋势低头，顺势做多，这时候不能硬扛，哪怕你把卖购撤了做买方，即便是做防守的中性策略，也比卖方

2025年7月23日盘后，谷歌母公司Alphabet（GOOG，GOOGL）公布了2025年第二季度财报，交出一份强劲答卷。得益于AI与云业务的全面提振，公司营收达到964亿美元，同比增长14%，超出市场预期的93.97亿美元，净利润同比增长19%至282亿美元，每股收益达2.31美元，也高于预期的2.18美元。   一、核心业绩一览   总营收：964亿美元，同比增长14%   营收（不含流量获取成本TAC）：812亿美元，超出预期的796亿美元   净利润：282亿美元（同比增长+19%）   每股收益（EPS）：2.31美元（同比增长+22%）   Google Services收入：825亿美元（同比增长+12%），其中搜索收入：541亿美元（同比双位数增长）；YouTube广告收入：98亿美元（同比增长+13%）   Google Cloud收入：136亿美元（同比增长+32%）   营收与利润全面超预期，增长不仅依赖广告业务复苏，AI和云服务贡献也巨大，EPS更是连续多个季度实现双位数增长，显示出强大的盈利能力。   二、AI全面渗透：云与搜索业务成增长引擎   CEO Sundar Pichai在财报中强调：“AI正在正向影响公司业务的每个部分，推动公司强劲发展。”搜索业务通过AI Overviews与AI Mode等新功能实现了双位数增长，YouTube Shorts在多个国家的单小时收益已追平传统视频，展现出广告变现的新潜力。   云业务依旧是亮点，Google Cloud季度营收大增32%，年收入运行率突破500亿美元，积压订单达1060亿美元，同比暴涨38%。管理层表示，云业务增长来自于核心产品、AI基础设施以及生成式AI解决方案的持续发力。

$谷歌(GOOG)$ Q2印证了AI对核心业务的全面赋能，整体业绩超预期​​，主要受搜索广告、YouTube和云业务双位数增长的驱动。此外850亿资本开支另市场意外，重拾对AI增量的信心，但与政策风险构成“双轨叙事”。当前股价对应2026年PE为17.6倍（5年低位），若云业务增速维持则有望获得重估，但需警惕GPU供应瓶颈（持续至2025年底）与监管黑天鹅。 $谷歌A(GOOGL)$ 核心业绩表现与市场反馈总收入达到964.28亿美元，同比增长14%（按不变汇率计算为13%），超出市场预期的940亿美元（买方预期可能在950亿以上），其中在广告和云业务上表现意外强劲。业务细分方面，Google Services收入825.43亿美元，同比增长12%，其中YouTube广告收入97.96亿美元，同比增长13%，超出预期95.6亿美元；Google Cloud收入136.24亿美元，同比增长32%，创历史新高；Other Bets收入3.73亿美元，同比基本持平，但亏损扩大。利润方面，运营利润312.71亿美元，同比增长14%，运营利润率为32.4%，与去年同期基本持平。净利润281.96亿美元，同比增长19%，环比Q1 2025略有下降，但剔除Q1的非现金收益后，Q2表现稳健。EPS2.31美元，同比增长22%，高于市场预期2.18美元，反映盈利能力持续提升。财报公布后，谷歌股价盘后交易中上涨最高达3%，反映投资者对业绩的积极情绪，市场解读主要聚焦于AI和云业务的增长潜力。投资要点AI驱动的业务增长成为核心亮点，进一步推升估值重定价谷歌Q2财报显示，AI对业务的全方位渗透显著提振业绩。Google Services收

国内市场方面，7月23日，A股全天冲高回落，沪指微涨0.01%，盘中一度站上3600点，为2024年10月以来首次。雅江水电站概念股活跃，但是个股有所分化，创新药，券商、保险等金融股盘中拉升，军工、海南自贸区跌幅居前。图片我相信有人又要开始担心，这样的冲高回落，会不会就是短期的顶部出现？上涨的行情里面，猜测顶部，这叫人性。假如你想要在市场里面赚到钱，就要学会反人性。正所谓买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。难不成你认为现在的大A就已经足够鼎沸了嘛？看看人家美股的走势，还远远不够嘛。这一次雅江1.2万亿的大工程之所以能够在短线上引爆市场的行情，说明市场里面并不缺资金，而是信心。伴随着这样一个横跨15年大周期的超级大工程横空出世(一觉醒来，我们在雅鲁藏布江上砸了1.2万个亿！)，意味着市场有样东西在悄然发生改变，那便是——预期。7月22日，国内大宗商品市场迎来罕见涨停潮。截至收盘，玻璃、纯碱、焦煤、焦炭、工业硅、多晶硅六大品种主力合约均强势封于涨停板。图片开源的方面，是通过超级工程增加对于产能的需求，节流的方面，则是通过供给侧改革优化产能结构，进而把反内卷的精神实质贯彻到底。而且大家要留意一个细节，近期的走势，主要还是来自于我们内部的改革，是内生动能，外部的水龙头还没有开始放呢。据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。美联储9月维持利率不变的概率为40.3%，累计降息25个基点的概率为57%，累计降息50个基点的概率为2.7%。图片尽管川普最近非常积极的给美联储，给鲍威尔施加了很多压力，但是外部放水的时间节点，大概率还是要落在9月。本来我们还想安安稳稳的等到9月再发力，如今内生动力一起来，两市已经干到1.8万亿，这样的剧本大家不是更加舒服吗，预计到那个时候，日均2万亿的成交量跑不掉的。此外，中美双方又要见面了，并且时间还提前

上市一个多月，派格生物医药 - B（02565） $派格生物医药-B(02565)$ （以下简称：派格生物）的主力资金以较为老练的操作思路 —“换筹 - 横盘 - 逼空拉升”，完美演绎了 “高控盘新股” 的逻辑。 自 6 月 27 日至 7 月 22 日，该股一改上市以来下跌，反而一路上扬，涨幅近 66%。截至 7 月 23 日收盘，该公司收报 15.44 港元，几乎接近发行价 15.6 港元，总市值约为 59.59 亿港元。 图片13.png 智通财经 APP 认为，在股票市场中，资金的运作轨迹往往隐藏在 K 线图与成交量背后，而筹码分布则是解读主力意图的重要窗口。 宽幅震荡 多空博弈激烈 自上市以来（5 月 27 日至 7 月 22 日），派格生物呈现典型的宽幅震荡走势，最终录的一定涨幅，表明资金在震荡中逐步拿到主动权，市场筹码已经经历了重新分布。 具体来看，通过量价关系、换手率与筹码分布、K 线形态等指标，可以看出派格生物主力 “维护” 信号明显。 其一，派格生物呈现上涨缩量、下跌放量的典型特征。期间该股阳量为 1441.97 万，明显小于阴量 2051.97 万。上涨时成交量萎缩，显示资金维稳，未大幅出货。而下跌时放量，可能是主力对倒打压，制造恐慌引得投资者离场。此外，该股天量达到 1126.48 万，而地量仅有 10.8 万，两者相差超过 100 倍，这种极端的成交量差异暗示着资金在特定价位进行了密集的筹码交换。   图片14.png 其二，期间该股换手率 12.515%，说明市场交投活跃，但尚未进入高度控盘阶段，筹码交换充分。 其三，从 K 线形态来看，多空力量均衡。上涨与下跌天数均为 20 天，阳线 22 天对阴线 18 天，看似平衡的背后隐藏着 13.85% 的净涨幅