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2025-08-11
天岳先进港股IPO，快速崛起的碳化硅龙头
中证监2024年推出五项措施支持内地企业赴港上市，港交所对A股市值超100亿的企业开辟30天快速审批通道。该机制下，今年已经上市的10只A+H股从向港交所递表到挂牌上市平均耗时不到5个月。 目前已经向港交所递交招股书的A+H股上市有42家，如果不出意外已经递表的这些公司都会在下半年登陆港交所，今年是A+H股上市大年，值得期待。 一、招股信息 二、公司概况 天岳先进成立于2010年，专注于第三代半导体材料碳化硅衬底的研发与生产。公司的碳化硅衬底可广泛应用于电动汽车、AI数据中心、光伏系统、AI眼镜、轨道交通、电网、家电及先进通信基站等领域。 天岳先进从4英寸衬底起步，逐步突破6英寸、8英寸量产技术，2024年更全球首发12英寸导电型衬底，成为少数掌握大尺寸衬底全链条技术的企业之一。 其核心创新“液相法”显著降低晶体缺陷率，提升产品良率，为高性能芯片制造奠定基础。 凭借技术迭代，天岳先进市场份额快速攀升。 2024年导电型碳化硅衬底市占率达22.8%，超越美国Coherent跃居全球第二；半绝缘型衬底连续五年全球前三。 与全球前十大功率半导体企业中的超半数达成合作，包括英飞凌、博世、安美森等国际巨头，绑定头部客户。 财务数据显示：2024年营收17.68亿元，同比增长41.37%；净利润1.79亿元，扭亏为盈。2024年公司整体毛利率为25.90%，同比提升10.09个百分点。其中碳化硅半导体材料毛利率32.92%，同比提升15.39个百分点。值得注意的是，境外业务毛利率高达42.05%，远高于境内业务的20.80%。 2024年公司83.35%的营收来自核心业务碳化硅底衬，其他业务营收占比16.65%。从地区分布看，境外营收占比47.53%，境内营收占比35.81%。 天岳先进的境外收入增长非常强劲，2024年境外收入同比激增104.43%，这说明公司的国际化战略成效显著，特
精彩别哽哽: 真的很佩服，这只股票的前景太光明了[强]
1.29万
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2025-08-13
$CoreWeave, Inc. VERTICAL 250822 PUT 110.0/PUT 120.0$ 财报后波动率高达18%，CRWV期权如何构建安全网？ CRWV12日盘后公布季度财报，8月22日到期的期权IV值高达152.6%，IV/HV值1.28；8月15日到期的IV只更是将近200%；财报后IV值一定会下降，高IV值适合做卖方。 根据新闻报道和历史财报后表现，预计CRWV财报后波动率将高达18%；按收盘价145计算，波动的范围118.9～171.1区间；从周五到期的期权量上看，看涨期权22万多手，看跌期权13万手；市场明显看多。放弃sell 170call的想法，盈利概率不大。 从个股盘面和期权大单来看，未平仓的期权行权价集中在125元有1.38.万手；135元有1.05.万手；股价击穿135元可能引发delta对冲下跌；因此为资金安全选择120元的行权价。 财报策略：牛市价差 sell CRwv 20250822 120 put+buy CRwv 20250822 120put(下行保护腿） 权利金：+278.5$ 最大亏损：-721.5$ 盈亏平衡点：117.22 仅为学习思考，不做推荐；股市有风险，期权🌊更大！
精彩这策略看起来稳妥，保守派的选择。希望能如愿
7,111
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2025-08-11
江湖地远天长 - 美股一周复盘 - 2025-08-10
综述 本周大盘震荡上行，大科技领涨，带动大盘周线创出新高。 虽然大盘周线创出新高，周五的收盘也是日线收盘价新高。 但还没有达到周四的日内高点6430. 周五收盘在6389.44. 没有站上6400和6390的整数位。 从5天的日线走势来看， 基本上是一天低开高走强势，一天高开低走弱势，交替而行，随时给人以一种岌岌可危的形象。 这种让人在犹豫和怀疑中上涨，而且上涨的动力来于较少的权重股的走法其实是让人比较难受和难于操作的。 上周复盘提到的市场三个潜在的风险点， 本周爆了两个， 对于俄罗斯的2制裁，和芯片关税。 但是因为trump团队在具体操作的时候，采取了相对温和的做法，市场消化了这两个event, 反而丧事喜办了。 对俄罗斯的2级制裁现在只是对印度加了25%的关税。暂时没有牵扯中国。 而且trump和普京下周要在阿拉斯加会面，反而让市场对后继可能的变化有了期待。 芯片关税借着苹果加大在美国本土投资的计划，让苹果避免了印度和越南制造的进口关税。 同时投资计划反而带动了corning (GLW)和稀土标的 （MP)的上涨。 而苹果也借着关税不确定性风险的落地，上周大幅反弹13%， 涨幅领涨了大科技，也支撑了整个大盘。 上周大盘周四，周五的回调， 市场看空的悲观情绪蔓延。 个人复盘已经分析过，这个财报季大科技的财报质量都非常高， 没有爆大雷的。加上9月降息概率加大， 短期不宜过于看空。 这周的走势也验证了这个看法。 本周另外一个大的事件是Open chatGPT 5发布. 大致看了一下发布会，暂时得出两个初步结论 ChatGPT 5 在基础模型的能力上没有太大突破。进展远远小于前面几个版本。 这也符合前面meta llama 4的情况。 大模型scaling law见顶已经基本落实了。
7,920
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2025-08-12
$BBAI 20250815 6.0 PUT$ 昨晚抄底赌财报 清仓了正股 [开心] 盘前又买回来了正股
2.77万
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2025-08-12
$纳指100ETF(QQQ)$
精彩年化收益率真不错，长期持有是个好选择
1.40万
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2025-08-12
$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 1.对于CRCL还是贪了，高点没出手，以为还会起飞的，结果越犹豫越低。发现没有长期持有$Circle Internet Corp.(CRCL)$ 的打算 2.最近操作其实有点臭，不知道该持有还是短线，违背了自己操作理念 3.要追求价值，稳定币COIN能吃一半稳定币USDC收益，不知道未来如何
精彩一样一样！对于CRCL还是贪了，高点没出手，以为还会起飞的，结果越犹豫越低。我发现这只股每次起飞就一定要卖，别担心买不回来！它就是个短线票
2.26万
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2025-08-13
腾讯音乐凭啥大涨19%，估值低于行业平均，仍值得可加仓？
$腾讯音乐(TME)$ Q2交出“高质量增收增利”：营收、利润与毛利率全面超去年同期，驱动来自订阅与ARPPU双升，社交娱乐继续收缩但拖累可控；广告与SVIP贡献边际增量，经营现金流环比承压、MAU小幅下滑是两项需要跟踪的信号。尽管股价在财报后大涨19%，但从估值上来看依然不高， PE TTM为26倍左右，若以隐含15-20%的增速，2026年的PE可以达到20倍左右，同类的 $Spotify Technology S.A.(SPOT)$ 的Forward PE要达到95倍，即便是 $网易云音乐(09899)$ 也有34倍。因此腾讯音乐属于（高处但远非不胜寒）财报核心信息总营收84.4亿元人民币，同比增长18%，环比增长约5%，这一增长主要驱动于在线音乐服务的强劲表现，特别是订阅收入的贡献占比提升至约52%。相比市场共识预期（约80.4亿元），实际营收超预期约5%，反映出公司内容生态优化和用户付费习惯养成的成效；业务结构变化迹象显示，在线音乐营收占比已超80%，社交娱乐业务占比进一步压缩，标志着公司从直播依赖向订阅主导的结构性转型。在线音乐服务营收：68.5亿元人民币，同比增长26.4%驱动因素包括付费用户数增长和ARPPU（平均付费用户收入）提升，受益于AI辅助内容推荐和独家版权合作。超市场预期（分析师普遍预计20%左右增长），业务变化显示订阅模式渗透率进一步提高，与上季度相比，增长动能更强，类似于Spotify从免费向付费的成功转型。音乐订阅收入：43.8亿元人民币，同比增长17.1%主要逻辑在于SVIP（超级VIP）等高端订阅产品的
精彩太厉害了，这分析真是神了！[强] 期待更多精彩分享
1.59万
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2025-08-13
Sea Limited财报炸裂：股价暴涨19%背后，电商+金融双轮驱动的秘密！
$Sea Ltd(SE)$ 在本季度交出了一份超出市场预期的强劲财报，公司营收和毛利均实现高速增长，所有三大业务板块（Shopee、Garena和SeaMoney）均录得显著进步，特别是在电商和数字金融领域的盈利能力提升成为亮点。EPS略低于分析师共识预期，可能反映出费用上升的短期压力，这也引发了市场对成本控制的些许关注，但股价大涨19%表明投资者对增长势头的认可远超瑕疵。关键看点电商“量 x 价”双驱：订单高增 + take rate 结构改善（广告/佣金），在竞争理性与社交/直播渗透加深下，收入弹性尚未见顶。短期利润率因履约与体验投入回落，但利于长期壁垒（时效、稳定性）。Monee 的“质量增速”：规模快进、逾期稳定，拨备提升更多是规模函数；关键看生态外渗透效率与单位风险成本曲线。Garena 回归稳健现金牛：内容与运营提升付费率，高利润率可持续为电商/金融提供“燃料”。全年指引上调进一步稳预期。财务稳健：$10.6bn 现金 + 持续盈利，给予“进攻式投入”的空间财报核心数据详解总盘面：Q2 收入 $5.26bn，+38.2% YoY；毛利 $2.41bn，毛利率 45.8%；经营利润 $487.7m（9.3% 经营利率）；GAAP 净利 $414.2m；Adj. EBITDA $829.2m（15.8% 利润率）。整体“高增长 + 持续盈利”。电商（Shopee）：GAAP 收入 $3.8bn，+33.7%；GMV $29.8bn，+28%；订单 3.3bn，+28.6%；平台服务收入 $3.31bn（其中核心市场收入 $2.57bn +46.3%，增值物流 $743m +3%）。季度EC Adj. EBITDA/GMV 约 0.76%（环比回落，系物流/履约投入与营销回升）。金融（SeaM
精彩这次财报炸裂，电商和金融双轮驱动真给力
1.74万
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2025-08-13
Sea Limited 2025Q2财报：营收53亿美元猛增38%，净利飙升5倍！CEO称公司进入“增长与盈利并重”阶段
$Sea Ltd(SE)$ 本篇文章先看下Sea Limited最新业绩情况，之后再看下公司的业务指标；当然也有CEO评论。 公司简介 Sea Limited是一家全球领先的消费者互联网公司，2009年成立于新加坡。其使命是通过科技改善消费者和中小企业的生活。Sea Limited旗下拥有三大核心业务：数字娱乐、电子商务及数字金融服务，分别对应品牌Garena、Shopee和Monee。Garena是全球领先的网络游戏开发与发行商；Shopee是东南亚及台湾地区最大的跨区域电商平台，并在拉丁美洲市场占据重要地位；Monee则是东南亚领先的数字金融服务提供商，目前正积极拓展巴西市场。 2025年第二季度 Sea Limited的总GAAP收入在2025年第二季度同比增长38.2%，达到53亿美元，而2024年第二季度为38亿美元。 收入来源： 电子商务：Sea的电子商务服务GAAP收入在2025年第二季度较2024年第二季度的US$25亿美元增长33.6%，达到US$33亿美元，主要得益于GMV的增长。 数字金融服务：2025年第二季度，Sea的数字金融服务GAAP收入较2024年第二季度的5.193亿美元增长70.0%，达到8.828亿美元，主要得益于信贷业务的增长，因Sea的贷款活动增加。 数字娱乐：2025年第二季度，我们的数字娱乐业务GAAP收入较2024年第二季度的4.356亿美元增长28.4%，达到5.591亿美元。这一增长主要得益于活跃用户基数的增加以及付费用户渗透率的提升。 商品销售：GAAP收入在2025年第二季度较2024年第二季度的US$3.426亿美元增长34.4%，达到US$4.606亿美元。 其他营业收入 2025年第二季度和2024年第二季度的其他营业收入分别为3190万
精彩Sea的营收和净利增幅真惊人，值得关注
1.39万
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2025-08-13
美股法规迎来大改变，日内交易门槛只需2000刀！散户“逢低加仓”成新风向
美股投资网发现在近期的美股市场，一种与传统投资理论背道而驰的现象正在上演——散户投资者正展现出前所未有的抗跌性。 以往市场下跌时，散户常因恐慌而割肉离场，但最新数据显示，他们如今更倾向于将回调视为捞底良机，尤其是在科技股板块表现尤为突出。券商平台的交易数据揭示，每当市场出现调整，散户账户的净买入量都会显著增加。这类投资者通过分批建仓、成本均衡化的策略，在波动中稳步建立仓位，并在反弹时获得更佳收益表现。 这种“逢低加仓”的行为模式不仅改变了资金流向，还对市场微观结构产生了实质影响。传统上由机构主导的格局正面临挑战，热门美股的价格波动越来越多地受到散户集体行动的驱动。技术进步、零佣金交易、移动交易应用以及社交媒体上的投资讨论，共同降低了参与门槛，让更多散户有能力快速获取信息并执行交易决策。 与此同时，一场可能改变散户交易格局的监管改革正在酝酿。据美股投资网了解到美国金融业监管局（FINRA）计划将“模式日内交易者”规则（Pattern Day Trader Rule）的最低权益要求从 25,000 美元降至 2,000 美元，并取消“五日四次”这一固定限制，改为由券商自行设定保证金要求。这条自 2001 年沿用至今的规则，原本旨在防止过度交易和保护投资者，如今被部分业内人士认为已不合时宜。 PDT 规则变更 改革一旦落地，意味着大量此前无法触及日内交易的中小资金账户，将获得直接参与的机会。支持者认为，零佣金交易和实时风控技术已经足以替代旧有的高门槛保护机制，券商和学界也普遍赞成调整。Fidelity、Schwab、Robinhood 等行业巨头认为，旧规则诞生于交易成本高、信息滞后的年代，如今市场环境早已今非昔比。 不过，反对声音同样强烈。批评者警告，降低门槛可能刺激无经验投资者冲动入市，频繁交易往往导致高额亏损。历史数据表明，大多数散户在高频交易中跑输市场指数。正因如此，监管
精彩散户加仓潮能否成常态？风险可得注意
1.53万
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2025-08-13
虎牙Q2净利润4750万，连续六个季度Non-GAAP盈利
8月12日虎牙发布了2025年第二季度财报，总营收15.7亿元人民币，同比增长并环比增长，实现连续第二个季度的双增长 。其中，直播业务收入企稳在11.5亿元，占比约73%，“游戏相关服务、广告及其他”业务收入同比大增34.1%至4.1亿元，占比提升至约26% 。 在非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，虎牙实现了运营利润盈亏平衡，归母净利润约4,750万元人民币，连续第六个季度录得Non-GAAP盈利 。用户规模保持稳定，2025年第二季度总月活用户（MAU）约1.6亿，维持行业领先水平 。虎牙Q2再度交出增收又增利的答卷，盘中一度暴涨10%。 腾讯系赋能，战略转型焕发新生 过去两年，虎牙在腾讯接管管理层后大刀阔斧推进战略转型，成效正在财务数据中逐步显现 。虎牙联席CEO兼高级副总裁黄俊洪表示，“今年正值公司战略转型两周年，虎牙在业务多元拓展、加强与游戏行业战略协同方面取得积极进展”。 虎牙正从过去高度依赖用户打赏的直播平台，转型为以游戏内容分发、虚拟道具销售、广告投放等B端业务为核心的“游戏服务”平台 。 在公司营收结构上，游戏服务、广告等新业务板块收入从转型前的2023年Q2约1.2亿元，增长至今年Q2的4.1亿元，占总收入比重由16%提升到超过25% 。直播业务收入则保持平稳，并借助丰富的电竞赛事和优质主播生态巩固基本盘 。多元业务快速崛起的同时，虎牙已经连续六个季度实现Non-GAAP盈利，证明过去被质疑的直播商业模式通过重构后已焕发新生。 管理层坦言，这一系列变化打破了外界对游戏直播“不可持续”的偏见。 早在2023年5月，腾讯副总裁林松涛出任虎牙董事长，并委任了黄俊洪、雷鹏等腾讯系高管接管虎牙核心管理岗位 。新管理层上任后迅速制定“三年计划”，将虎牙的增长逻辑由“赚流量的钱”转向“赚产业的钱”，重构营收模型和平台定位 。他们果断地没有在旧模式上做渐进优化，而
精彩虎牙转型成功，未来值得期待
2.25万
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2025-08-13
$天岳先进(02631)$ -------二婚股，小仓位参与。 一、公司基本面：碳化硅衬底龙头，技术壁垒与财务风险并存 1）行业地位与技术优势 天岳先进是全球碳化硅衬底领域的头部企业，2024 年导电型衬底市占率 22.8%（全球第二），半绝缘型衬底国内第一。其核心产品 8 英寸及 12 英寸碳化硅衬底已通过英飞凌、特斯拉等国际巨头认证，技术壁垒显著。公司拥有超 500 项专利，自主研发的长晶炉技术可将良率提升至 60% 以上，在第三代半导体材料国产化替代进程中占据关键地位。 2）财务表现与风险 扭亏为盈但增长承压：2024 年实现净利润 1.79 亿元，同比扭亏为盈，主要受益于新能源汽车、光伏等下游需求爆发及产能释放。但 2025 年一季度净利润骤降 81% 至 851.8 万元，毛利率从 2023 年的 25.5% 降至个位数，反映行业竞争加剧及产能爬坡期的成本压力。 客户集中度与存货风险：前五大客户贡献超 50% 收入，存在供应链依赖风险；2024 年计提存货跌价准备 2243.54 万元，若下游需求不及预期，可能进一步侵蚀利润。 产能扩张与资金需求：公司计划将 70% 募资用于扩建上海临港 8 英寸及 12 英寸产线，预计 2026 年产能提升至 60 万片 / 年，但需警惕产能过剩及良率波动风险。 二、行业趋势与估值水平：政策红利与估值分化 1）行业增长逻辑 第三代半导体材料是实现 “双碳” 目标的关键技术，SiC 功率器件可使新能源汽车续航提升 5%-10%，光伏逆变器效率提高 3% 以上。全球 SiC 和 GaN 市场规模预计从 2024 年的 50 亿美元增长至 2030 年的 290 亿美元，中国政策支持力度空前（如《“十四五” 原材料工业发展规划》），国产化
精彩小仓位参与挺稳妥，风险可控
1.31万
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2025-08-13
集“英伟达+Meta”两大概念股的天岳先进，打新火热进行中！
2025年以来，半导体行业新旧格局的颠覆加速，英伟达/AI概念股取代“果链”“特斯拉概念”成为核心题材，而近期又有一家硬科技龙头携“英伟达+Meta”概念登陆港交所。 8月11日至8月14日，天岳先进（02631.HK，688234.SH）进行招股，将于8月19日正式在港交所上市。招股价为42.80港元，较A股12日收盘价61.55元人民币，折价约36.67%，折价力度超预期，其超额认购倍数已超70倍。 据悉，天岳先进（SICC）作为全球碳化硅（SiC）领域龙头企业，为新能源与AI两大产业提供核心支撑，客户覆盖英伟达所有SiC供应商，同时公司正在积极布局以AI眼镜为代表的新一代消费电子产业链。 AI算力、AI眼镜等新兴领域加持下，天岳先进能否成为下一个硬科技造富故事的主角？ 硬科技成港交所“黄金门票”，天岳先进为何被长线资本押注？ 今年以来，硬科技IPO造富效应爆发。包括宁德时代、恒瑞医药、天岳先进在内的多家赛道龙头企业A+H上市，对国内外资金形成聚集效应，港股市场正迎来一个“黄金时代”。 在众多硬科技领域中，中美AI基建竞赛让半导体+芯片成为今年最火热的赛道之一。 天岳先进赴港上市，就吸引了一众基石天团的“背书”。未来资产证券等国际资本押注中国半导体材料行业，长线资本认可“中国SiC替代”逻辑。同时，国能环保、和而泰等产业资本站台，绑定技术合作与供应链。 这背后，是碳化硅衬底作为第三代半导体核心材料，在半导体产业链中逐步实现价值替代，而天岳先进稀缺性显著：中国唯一碳化硅衬底上市公司、全球第二大SiC衬底供应商。 目前，半导体材料正经历从硅、锗等第一代材料和砷化镓等第二代材料向第三代材料（碳化硅、氮化镓）升级的进程。Yole报告预测，碳化硅正在加速取代传统的Si基功率器件，从一个新兴选项演变为行业主流技术。 在新一代半导体材料“碳化硅”崛起的浪潮中，天岳先进已进入全球核心供
精彩天岳先进的前景确实很看好，值得关注
4.28万
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2025-08-13
🔥【8月13日】资产狂欢！美股连创新高，你的账户创新高了吗？
👉 想观看今天的直播吗？点击这里立即预约！腾讯2025Q2业绩电话会议美股收盘：三大指数均涨超1%，标普、纳指再创历史新高！英伟达、Meta等巨头齐创新高科技巨头周二重拾上涨劲头。其中 $苹果(AAPL)$ 涨1.09%、 $微软(MSFT)$ 涨1.43%、 $亚马逊(AMZN)$ 涨0.08%、 $英伟达(NVDA)$ 涨0.6%创历史新高、 $谷歌A(GOOGL)$ 涨1.16%、 $特斯拉(TSLA)$ 涨0.53%、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 涨3.15%创出新高。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数收涨1.49%； $阿里巴巴(BABA)$ 涨3.19%、 $京东(JD)$
精彩并没有，亏了不少……
1.56万
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2025-08-13
上半年净赚超68亿元，腾讯音乐的想象空间还有多大？
国内在线音乐市场经过多年洗牌，腾讯音乐始终稳坐头把交椅。自上市很长一段时间，腾讯音乐并非真正意义上的音乐平台，而是一家社交娱乐平台。 随着监管趋严，以及市场环境的不断变化，腾讯音乐的社交娱乐业务不断收紧，贡献的营收大幅缩水，音乐业务才逐步回归核心，腾讯音乐也从一家社交娱乐平台，真正转变成为一家真正的音乐公司。 这在公司业绩披露中也有所体现，自2025年Q1开始，社交娱乐业务的月活跃用户、付费用户数、ARPPU等经营指标不再出现在业绩报表中，在线音乐正式扛起公司经营和未来业绩增长的大旗。 那么，腾讯音乐作为一家音乐公司，未来又有哪些想象力呢？ TME上半年实现68.6亿元利润 8月12日，腾讯音乐娱乐集团（TME）发布了2025年第二季度财报。 从披露的各项财务指标看，TME本季度交出了一份不错的成绩单。 在线音乐月活用户持续减少，留存的用户付费意愿在提升。数据显示，二季度在线音乐月活用户同比减少3.2%至5.53亿元，较6.61亿的历史峰值，减少了1亿多人。 从上图可以看出，留在TME音乐平台的用户，付费意愿在提升，但付费用户规模增速有所放缓。 数据显示，截至二季度末，在线音乐付费用户数同比增长6.3%达到1.244亿，单个付费用户月均收入(ARPPU)进一步提升达到11.7元人民币。付费用户数与在线音乐ARPPU双增长，推动该集团在线音乐服务收入同比增长26.4%至68.5亿元。 收入与利润双增长。2025年Q2，TME总营收84.42亿元，同比增长17.9%。其中在线音乐订阅收入在总营收中的占比进一步提高至81.2%。 TME的盈利能力很强，连续26个季度盈利。最新数据显示，2025年Q2，该集团期内利润24.67亿元，调整后净利润26.4亿元，同比增长33%。2025年上半年，该集团期内利润68.55亿元，调整后净利润高达48.66亿元。 TME的赚钱能力，是国际音乐
精彩腾讯音乐的盈利能力确实很强，不过留存用户的挑战不可忽视
38.59万
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2025-08-13
2025年8月13日A股行情预测分析
根据8月12日市场表现及机构综合研判，2025年8月13日A股行情将围绕关键点位争夺、量能变化和板块分化展开，具体分析如下： 📊 一、关键点位与量能分析 关键压力与支撑 压力位：3674点（2024年10月高点）：当前沪指收于3665.92点，距此仅差8点。有效突破需满足两大条件： 量能配合：沪市单日成交额需超8000亿元，早盘前30分钟成交需达420亿以上，否则易冲高回落。 权重合力：金融（银行/券商）、科技（半导体/AI）需同步发力。 支撑位： 第一防线：3652点（8月12日震荡中枢）； 强支撑：3643点（缺口与均线密集区），失守则可能下探3620-3630区间。 量能决定方向 8月12日两市成交1.88万亿（较前日放量545亿），但缩量上攻动能不足。若早盘量能未达阈值（前30分钟＜420亿），需警惕冲高回落风险。 🔍 二、板块机会与轮动预测 主线机会 科技成长（AI/半导体）： AI硬件（寒武纪、工业富联）受算力需求推动，寒武纪8月12日冲击涨停带动科创50涨近2%。 半导体国产替代加速（海立股份、沪电股份），技术面突破年线压力。 政策催化板块： 机器人/具身智能：8月13-15日中国具身智能大会临近（山河智能、国机精工）。 新能源补涨：锂矿（江特电机）、光伏（隆基绿能）受益供给侧改革。 低估值蓝筹：银行/保险维稳指数，消费（伊利股份、茅台）获北向资金增持，估值处于历史低位。 风险板块 高位题材股：储能、锂电池分化加剧，警惕获利回吐。 量能敏感板块：券商/银行若早盘成交不足易回调。 下表为8月13日热点板块特征对比： ⚠️ 三、潜在风险预警 技术面变盘信号： 若持续缩量上攻，可能结束C4反弹转入C5下跌浪。 90分钟以上周期顶背离迹象显现，需防范快速回调。 外部不确定性： 中美关税谈判结果若不及预期，抑制风险偏好。 个股分化加剧： 权重股虹吸效应导致超3000只个
精彩关注量能变化！📊👍
1.55万
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2025-08-12
贵州茅台2025年中报数据解读
零、简评 7月7日，茅台酒销售公司召开半年市场工作会，透露完成上半年既定经营任务。 而8月12号，茅台在龙头酒企中率先发布了半年报： 1）按半年业绩来看： 上半年营业收入为893.89亿，同比增9.10%，相比年初时制定的9%的年度目标稍稍超出，算是完成了既定任务；而上半年的归母净利润为454.03亿，同比增8.89%。 不管是和其他白酒相比，或是和其他绝大多数A股上市公司相比，这个业绩仍然是相当稳健的。 2）按单季业绩来看： 但是如果看Q2的单季业绩，即使强如茅台，也难以摆脱地心引力的影响，体现出了压力：Q2营业收入为387.88亿，同比增加7.28%；Q2归母净利润为185.55亿，同比增加5.25%，几乎低于所有券商的预期，且相比于Q1时加速下降。 3）按产品档次来看： 茅台酒上半年增速为10.24%，在Q1的基础上稳住且稍有提升； 而系列酒上半年增速仅为4.68%，大幅低于Q1时的18.30%；如果按照单季来算，系列酒Q2时开始负增，降幅为6.53%； 4）按销售渠道来看： 直销占比从Q1时的74.72%小幅回落到73.11%，但仍维持在高位； i茅台25年Q2增速稍有下滑到4.98%，低于Q1时的9.88%； 5）25年Q2末合同负债为55.07亿，同比降低了44.89%，蓄水水位加速下落；同比大降部分也有去年同期基数较高的原因。 6）其他关键指标： i）上半年经营现金流净额为131.19亿，同比大降64.18%。 看起来很吓人，但实际影响没那么大，茅台自己的解释是：“经营活动产生的现金流量净额减少主要是本期公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司吸收集团公司成员单位存款减少及存放中央银行法定准备金和不可提前支取的同业存款增加。” 从报表中也可以看到，经营收款还是正常同比增加的，减少的项目主要是上图中红框项目“客户存款和同业存放款项净增加额”，去年同期约为115亿，
精彩茅台的增长压力很明显，期待后续能扭转形势
1.42万
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2025-08-12
慢牛行情继续，富婆教你如何提高回报率
今天懂王在最后时刻签署了中美关税休战再次延期的决定，再次延期90天，关税风险解除。大A继续保持稳步上涨，今天就是如此，继续慢牛，而港股继续偏弱疲软。慢慢悠悠的行情，也要复盘找方向。 图片 下图是今天大A的3个ETF和一个指数，以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是8月的资金筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：8月最大持仓范围4100-4300，今收4.228，上涨0.62%，期权8月主力合约，认购和认沽都是低行权价减仓高行权价增仓。认购减仓较多，主要集中在4100-4300，合计1.7W张，减仓较少可以忽略不计；而认沽增仓较少，减仓较多，主要集中在4200-4300，合计1.2W张。 （2）中证500ETF（沪）期权：8月最大持仓范围6250-6500，今收6.497，上涨0.51%，期权8月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，主要集中在6000-6500之间，合计1.3W张，增仓较少可以忽略不计；认沽是以增仓为主，集中在6250-6750之间，合计1.5W张。 （3）创业板ETF期权：8月最大持仓范围2300-2400，今收2.385，上涨1.19%，期权8月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓主要集中在2300-2350，合计1.4W张，增仓主要集中在2400-2600之间，合计2.2W张；而认沽以增仓为主，集中在2300-2400，具体如下图，合计5.1W张。 （4）中证1000期权：8月最大持仓范围6600-7000，今收6963.61，上涨0.28%，期权8月主力合约本周五即将到期，总体减仓较多。认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓集中在6600-6900，合计2000张，增仓集中在7000-7100，合计1300张；认沽也是低行权价减仓高行权价增仓，
精彩慢牛稳中！👍
1.92万
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2025-08-12
【港股打新】天岳先进，破发概率不大但估计肉也不多
公司深耕宽禁带半导体材料行业，专业技术实力雄厚，自成立以来即专注于碳化硅衬底的研发与产业化。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年碳化硅衬底的销售收入计，我们是全球排名前三的碳化硅衬底制造商，市场份额为16.7%。 公司8月11日开始招股，招股价≤42.8港元，每手股数100股，最低认购4323.17港元，市值≤204.35亿港元，发行数量4774.57万股，属于半导体设备与材料行业，有绿鞋。 保荐人是中信证券和中金公司，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是84.61%，招银国际近2年保荐的项目首日上涨率是55.31%，保荐人整体业绩挺不错。 共有5名基石，分别是国能环保、未来资产证券、山金资产、和而泰和兰坤先生，基石共认购7.402 亿港元，占发行总数的36.22%，基石占比还行。 按2024年碳化硅衬底销售收入计，本公司是全球排名第二的碳化硅衬底制造商，市场份额为16.7%。 公司从2022~2024年营收分别是4.17亿、12.51亿、17.68亿，2024年营收同比增长41.37%；2022~2024年的净利润分别是-1.76亿、-4572万、1.79亿，2024年的净利润同比增长491.57%，业绩增速非常快。 按发行价上限计算，204.35亿港元市值发行20.44亿，发行比例是10%，基石锁定36.22%，那么流通盘是13.04亿，流通盘较大。 本次发行采用港股ipo新规的机制A，公开发售初始份额是5%，申购倍数超过15倍就回拨15%，申购倍数50倍就回拨25%，申购倍数100倍就回拨35%，最多就是回拨35%。 在同行业中已有几家