2.01万
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2025-09-04
Figma首份财报遭遇冷水：营收创新高，股价却暴跌15%
IPO首日股价大涨250%的五周后，设计软件公司 $Figma(FIG)$ 回到了现实。在公布了Q2财报后，盘后股价重挫15.47%，报57.59美元，投资者对其首份季度财报态度谨慎。 一、Q2业绩核心数据 | 营收创纪录，EPS不及预期 营收：2.496亿美元创纪录，同比增长41%，略高于市场预期的2.487亿美元。 每股盈利：0.00美元，低于分析师一致预期0.08美元，净利润为2820万美元。 自由现金流：调整后自由现金流6060万美元，对应24%利润率，表现稳健。 尽管营收增长亮眼，Figma 在利润端的缺口还是让投资者失望，成为股价下跌的直接导火索。 二、客户与产品 | 规模持续扩大，AI成新引擎 客户留存率：在年经常性收入超过1万美元的客户中，Figma的净收入留存率达到129%，显示出客户粘性和付费能力的增强。 大客户扩张：付费客户中ARR超过1万美元的有11906家；ARR超过10万美元的有1119家。 产品创新：本季度推出四款新产品——Figma Make（AI 驱动的原型设计）、Figma Draw（更丰富的视觉表达）、Figma Sites（将设计发布为实时网站）、 Figma Buzz（营销素材生成工具）。 CEO Dylan Field强调，Figma的战略是“降低门槛、抬高天花板”：让更多人能参与设计，同时让专业设计师通过AI实现更大突破。 三、未来指引 | 持续增长，但没有惊喜 Q3指引：预计营收2.63-2.65亿美元，同比增长约33%，略高于市场预期。 FY25指引
精彩暮烟风雨: 从上市第一天就被玩坏了的股，短时间内无法提升股价，搞到后面就没人玩了。这个操盘手要被炒鱿鱼的。
1.67万
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2025-09-04
美股的9月魔咒，机遇与风险并存
$标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ 历年9月美股的季节性弱势 历史数据表明，9月通常是美股一年中表现最差的月份，这一现象被称为“9月魔咒”。 下跌概率较高：自1928年以来，标普500指数在9月份下跌的概率接近55%，平均跌幅约为-1.17%。道琼斯工业平均指数自1897年以来的9月平均跌幅为1.1%，上涨概率仅为42.2%。 近期表现验证：在过去十年（2015-2024年）中，标普500指数有六次在9月出现下跌，平均跌幅达1.93%。特别是在2022年9月，该指数曾大幅下跌9.34%。 波动性加剧：9月和10月通常是美股波动率（以VIX指数衡量）较高的月份，该指数在此期间常徘徊在20左右。 2025年9月的特殊性与多空因素分析 支撑因素 强劲的8月表现：2025年8月美股表现强劲，道指上涨3.2%（创2020年以来最佳8月），标普500上涨1.9%，纳指上涨1.6%，罗素2000小盘股指数更是大涨7%。历史数据显示，当标普500指数在进入9月时高于其200日移动平均线（目前符合此条件），其9月的平均回报率可跃升至1.3%，正回报概率为60%。 美联储降息预期：市场普遍预期美联储将在9月降息（可能性约为90%）。这通常是股市的利好因素，可能提振市场情绪，尤其有利于对利率敏感的小盘股和成长股。 企业盈利稳健：面对关税政策，美国经济展现出韧性，企业利润增长依然强劲。7月以来，市场对美股年内EPS（每股收益）增速预期明显上修。 风险因素 关键事件密集，不确定性高：未来约两周内，将密集发布一系列关键数据和事件，极易放大市场波动： 9月5日：美国8月非农就业报告。瑞银预计数据可能低于市场预期。 9月9日：
2.02万
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2025-09-04
FIG大跌怎么办?
昨天美股涨得不错，纳斯达克大涨了，看来美股想大跌也难，特朗普的关税政策导致通胀，这让鲍威尔不愿意降息给特朗普擦屁股，现在地方法院起诉特朗普关税无效，一旦将来最高法院也判决特朗普的关税政策无效，那要是取消关税了，那鲍威尔就会降息了，特朗普在洛杉矶抓非法移民的政策已经在最高法院输了，所以关税政策也可能会在最高法院输，特朗普其实也不擅长打官司，不然也不会背这么多官司，只要特朗普不穷折腾，美股也就不会大跌。 今天说一下FIG大跌怎么办，我先说一下财报，收入增长40%，这个增长速度还可以，说不上好，但是也不差，股价大跌跟这个收入增长速度没有关系，应该是利润下降的原因，去年二季度利润是4000多万美元，今年二季度利润只有1000多万美元，这个利润下降这么多我也不知道原因是什么，按理来说，收入规模越大，利润增长比收入增长就更快，市场看的是利润，我看的是收入增长速度，因为我的这个抄底标准不看利润的，只看收入增长速度的，只要收入增长速度30%以上，股价是一次下跌，那么就不怕，按我这个标准，WGS，CRCL，CRWV，DUOL都涨了，那现在FIG大跌60%了，怎么办，以后怎么避免这种情况出现。 我们先说一下跌60%的案例，GLBE在2025年2月18号达到了63.69美元，最低跌到了26.64，跌了58%，从26.64反弹到43.21，反弹了62%，也就是反弹勉强到了下跌30%的地方，就是说一般股票都会反弹到下跌30%这个地方，公司市值42%，市值100亿美元，是一家跨境电商平台，大跌的原因应该是受到贸易战的影响，但是具体的原因我也不清楚，现在FIG也跌了这么多，具体是什么原因也不知道，因为消息都是滞后的，等我们知道的时候股价已经跌下来了，历史上这种跌60%的情况非常少见，但是确实有，而且也很难避免这种情况出现，也都符合我的抄底标准，没有任何问题。 我们找不到原因的时候，也就是说这种事情没有办
精彩队长，你的策略需要回测，而不是拿你自己的资金测。你的策略如果找人implement 是非常简单的，只需要抓取财报数据，然后接一个查询股价和基本面的api, 就能回测出过去五年十年的回报
1.75万
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2025-09-04
暴涨17%，中创新航要疯？
今日，港A两市大跌，创业板指数跌超4%，恒生指数跌超1%。 $创业板指(399006)$ $恒生指数(HSI)$ 一片哀鸿遍野之下，锂电池板块异军突起，宁德时代早盘一度涨超4.6%、亿纬锂能涨超13%。 $宁德时代(300750)$ $亿纬锂能(300014)$ 火爆情绪带动下，港股的锂电池板块也不甘示弱，中创新航盘中一度涨超17%，股价创近3年来新高： $中创新航(03931)$ 逆势大涨，背后有怎样的逻辑支撑？ 从上半年业绩来看，根据8月27日晚中创新航发布的半年报，上半年营收164亿，同比增长31.7%；净利润4.66亿，同比增长87.1%。 单看二季度，中创新航营收95.2亿，同比增长163.8%；净利润2.4亿，同比大增116%： 由此来看，中创新航上半年业绩非常靓丽。 除中创新航外，其他锂电池公司二季度业绩同样喜人，如宁德时代二季度净利润增长33.7%、亿纬锂能营收同比增长24.6%、先导智能净利润同比增长456%： 由此来看，整个锂电池板块都呈现出复苏态势。 不过，锂电池走出低谷，并不是最近刚发生的事情，从一季报来看，相关公司的业绩便已大幅好转，二季度只不过是确认了景气度回升。 从股价上看，中创新航在今日大涨之前，股价已经有过可观的涨幅，因此，今日大涨到底是新一轮攻势的开始还是一波牛市结束的信号？值得探讨。 回到中创新航半年报上来，虽然公司整体营收和净利润
精彩在产能利用率爬坡上来，二线龙头亿纬锂能与中创新航迎来了利润率的跃升。毛利率与宁德呈现缩小态势。
1.58万
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2025-09-04
珍惜低于3万亿市值的大科技！博通、谷歌、Meta…你看好哪只？
终于有一天，谷歌可以用到这张图了！[暗中观察] $谷歌(GOOG)$ $亚马逊(AMZN)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ $博通(AVGO)$ $特斯拉(TSLA)$ 反垄断案逆转，保住Chrome的谷歌，股价大涨9%，以230.66美元收盘创历史新高🔥🔥 现金流充沛+广告&云计算具有成长性，伴随现在谷歌的最大利空落地，作为“科技巨头”中估值最便宜的一个，谷歌重回大众视野。如果要看低估的话，现在科技股里偏低的就是Meta和谷歌了不知道小虎们有没有谷歌，反正佩洛西有。她又有[抠鼻] 今年1月14日，佩洛西提交了一份价值50万美元的谷歌看涨期权——到期日为2026年1月16日，执行价为150美元。自佩洛西建仓以来，谷歌的涨幅为20.51%（同期标普500指数涨幅10.38%）。巧了，马上要发财报的博通，佩洛西也有~ 去年9月买入的深度实值看涨期权，今年6月行权，佩洛西已经以超低成本价（大概80美元）一口气买入了2万股博通，现在博通是她的第二大持仓股。博通真的是黑马，当初大家还在狂追英伟达的时候，没看到博通一直慢慢上涨，很快跻身“科技股八巨头”，现在9月4日盘后就会发布最新财报。-花旗表示：鉴于博通在AI基础设施领域的领先市场地位——作为全球第二大AI半导体供应商、第一大定制化AI专用集成电路（ASIC）芯片供应商，以及云与AI网络交换及路由芯片的主
精彩博通算一个，AI芯片需求旺，财报前可以小赌一把！但更稳的还是Meta，估值低、广告业务能打。
1.46万
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2025-09-04
从被嘲笑到被认可：蔚来的“体系化优势”到底是什么？
大家应该记得，蔚来经常提的一个词——体系化优势。在销量不好的时候，这个词甚至成了被嘲笑的对象。可如今销量上来了，再回头看，友商也不敢笑了。那什么是真正的“体系化优势”？1. 电池选择与补能方式乐道选择了更贵的85度三元锂电池，寿命更长，性能更好。友商为了压成本，在同尺寸车型上只能上磷酸铁锂。为什么乐道敢这样？因为有40C换电体系做支撑。电池只需要3C多一点的功率，就能实现极快补能。全国遍布的换电站，比充电桩快10-20倍，这就是体系化。2. 电池包设计与整车体验乐道电池包只有116mm，远比5C电池厚度更薄，车内空间更宽敞。电池重量440kg，比友商90多度的磷酸铁锂轻200kg。车轻200kg是什么概念？城市工况下能耗直接更低，续航表现自然更好。3. 购置税优势因为车电分离和BaaS模式，乐道车主未来还能把电池单独分离，免缴购置税。这点对2027年前的购车者来说，每台能省几千块。蔚来同样具备这项优势。4. 蔚来的更高要求蔚来定位高端，要卖到80万的车，电池自然更大更重，比如102kWh的电池包就有545kg。为了性能，蔚来支持5C，电池厚度124.8mm，仍然领先友商。为了降低能耗，蔚来花钱自研：神玑芯片、925V电机（340kW仅重79kg）、甚至一体压铸材料，全部自己做，既满足性能，又能降本。5. “体系化”的真正含义体系化不仅仅是电池。三个品牌共用研发、交付资源。三个品牌车主都能享受蔚来服务（比如上门补胎）。产品定义上能兼顾空间、续航、补能速度和豪华感，而不是陷入“空间大就能耗高”“充电快就空间差”的困境。乐道L90，是第一个解决“不可能三角”的SUV：空间大、省电、补能快。蔚来ES8，在此基础上做得更豪华、更高端。所以所谓的“体系化优势”，就是这些看似零散的研发、补能、服务，串起来变成一整套护城河。别人短期内模仿不了。哪有什么突然顺风，都是蔚来十一年一步步打磨出来
精彩体系化能力就如同复利，起初微不足道，却与时越滚越大，直到振聋发聩断代领先
1.19万
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2025-09-04
$上证指数(000001.SH)$ $上证指数 sh000001$ 今天上午，市场在震荡中走低，沪深两市没能如大家所期望的那样迎来修复。 上午场内成交量为1.45万亿元，相比前一个交易日大幅萎缩了4567亿元，很明显，资金变得越来越保守。 截至上午收盘，具体情况是这样的：两市有999家上涨，涨停的有33家，下跌调整的绿盘数多达4343家，盘面整体呈现出个股涨少跌多的态势。 从板块表现来看，上午盘面整体偏弱势，感觉有点“不讲武德”。板块在相关事件落地后，兑现情况特别明显。像游戏、芬太尼、光刻机、影视院线、电子化学品、非金属材料、电子纸以及贵金属等板块涨幅居前；而军工装备、兵装重组概念、国产航母、成飞概念、小金属、中船系还有证券等概念则领跌。 仔细观察会发现，当下盘面确实有双冰点的迹象。指数依旧受AI50和证券低迷表现的影响，延续着下行分化调整的走势。军工板块集体下行，这不难理解，市场向来热衷于炒作预期，“YB事情”落地后，资金大多选择获利了结。 上午盘中，科创半导体出现了一波较为强劲的修复。软件在昨天的整体调整中处于领跌位置，不过并没有放量，所以在修复过程中有引领反弹的可能性，目前板块还处于从高位向低位切换的阶段。 另外，今天抱团的CPO板块盘中反弹力度也挺大，但到底是诱多，还是开启新一轮上涨趋势，现在还不好说。毕竟临近午盘又回落了，如果后续能接着创新高，那倒是值得期待。 总体来讲，上午成交量大幅萎缩。要是处于修复行情，缩量反包并且创新高，说明市场强势；要是不能反包，继续缩量下跌，就表明市场缺乏资金承接；要是维持横盘，那就意味着短期内市场将面临方向选择，就看市场怎么抉择了。 &n
18.44万
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2025-09-04
蔚来Q2财报亮点与挑战并存，三季度能否迎来反转？
9月2日$蔚来(NIO)$ 发布了2025年二季度财报，尽管整体亏损依旧，但表现已经出现了明显的改善。营收增长、交付量暴涨，尤其是面对激烈的市场竞争。 先看一个直观的数字：二季度交付量达到72,056台，同比增长25.6%，环比增长71.2%，不管怎么看，这个增长幅度都可以说是相当强劲的。蔚来旗下的品牌已经形成了多品牌矩阵，而这一策略显然初见成效。蔚来、乐道、萤火虫品牌分别交付了47,132辆、17,081辆、7,843辆，这三者合力为蔚来撑起了销量的“半边天”，有望缓解主品牌单一时销售压力过大的问题。 然而，尽管交付量和营收都在增长，蔚来却仍旧面临“以价换量”的战略压力。二季度营收同比增长9%至190.1亿元，但在销量增长25.6%的背景下，这一增幅显得有些缩水。为什么？产品矩阵的变化（尤其是低价车型的引入）和降价策略显然影响了整体的单车平均售价。这一现象并非个别案例，整个电动车行业都在经历着同样的价降量增过程，价格战不可避免。 再来说说大家最关心的问题——盈利。 二季度，蔚来净亏损49.948亿元，相比去年同比减少了1%，环比上一季度的67.5亿元亏损，减少了26%。虽然亏损有所收窄，但其巨额的研发投入和销售费用依旧让其亏损维持在高位。 降本增效是目前蔚来最迫切的任务，二季度开始，蔚来已经采取了一系列措施来降低成本，并且在一定程度上取得了成效。研发费用同比减少了6.6%，销售、一般及行政费用的增幅则放缓。但要知道，虽然成本控制有所进展，但在现有的高成本结构下，蔚要实现盈利，四季度压力依然不小。 7月发布的乐道L90和8月发布的全新ES8无疑是蔚来今年的两张王牌。从市场反馈来看，乐道L90的交付量在8月突破了1万台，而全新ES8更是凭借其出色的设计和性能，获得了较高的市场关
精彩多做T吧，我感觉蔚来没那么快涨上去，而且还需要持续跟踪现实基本面情况
2.22万
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2025-09-04
霸王茶姬2025年上半年财务分析笔记：分析一下霸王茶姬的三个主要战略
霸王茶姬2025年第二季度主要财务数据和运营数据 2025年第二季度霸王茶姬收入为33.3亿，同比增长10.2%。经调整后净利润为6.29亿，同比增长0.1%。毛利率为53.9%，去年同期为48.4%。第二季度，总GMV为81亿，同比增长15.5%。公司会在下半年启动核心原料升级计划，包括茶叶，奶源，糖浆等所有关键原材料品类。 霸王茶姬在第二季度末，全球门店数为7038家。霸王茶姬小程序注册会员用户达到2.069亿，同比增长42.7%。 霸王茶姬海外业务GMV为2.35亿，同比增长77.4%，环比增长31.8%。二季度，海外业务进入印尼和北美市场。上半年，公司在印尼，美国，泰国等海外市场扩展了52家门店，海外总共门店数达208家。4月公司在东南亚推出“谷香焙茶”成为现象级产品，获得消费者认可，在马来西亚的主要城市很快售罄。公司海外产品实现一定价格提升。 第二季度，霸王茶姬的一骑红尘，和夏梦玫珑回归促进了销售。此外公司并没有参与今年如火如荼的外卖大战，以保护品牌和加盟商。 霸王茶姬有三个主要战略：全球化，产品创新的差异化，用户生态良性发展。我会就这次财报，分析一下霸王茶姬自身三大战略的理解 霸王茶姬战略方向之一：以茶饮研发推动的公司，王牌单品策略 霸王茶姬持续投入茶饮研发。公司在上半年推出的轻因·伯牙绝弦，上新城市门店销售和网络销售的GMV明显高于未上新城市，在新推城市拉新效果非常不错，轻因·伯牙的新客占比创公司历史第三名。公司在小程序也设计了轻因专区，以强化品牌认知。而春季限定的醒时春山以龙井茶为基底，限定期杯量超过16%复购率，历史排名第三。而公司会在下半年启动核心原料升级计划，包括茶叶，奶源，糖浆等所有关键原材料品类。 霸王茶姬的轻因·伯牙绝弦，除了茶体本身，高质量的外包装设计，让很多消费者印象非常深 此外在现在无糖饮料大行其道的今天。低热量对
精彩尽管茶姬股价不断走低，但长期来看，还是看好茶姬，尽管门店较重，但没有轻易卷入价格战
1.01万
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2025-09-03
先干再说，主打一个陪伴！
1、 先看上市两天的奥克斯电气，是新规后表现最差的一只，两天时间累计跌-9.87%。 首日尾盘拉升，次日尾盘快速下杀，一会儿给大家分析盘面语言。 图片 奥克斯是我最近几只新股唯一一个没有认购的。 图片 这股大部分人觉得估值低，我觉得估值一点也不低；还有一些上市前一年的财报粉饰问题，不认购的逻辑这里不再赘述，公号上篇文章写的比较详细，感兴趣可翻看。 这股计划是破发后准备捞货来做个绿鞋套利。 暗盘开盘直接破发，好多人急不可待的进行了捞货。我分析了当时的盘面后，给出了如下建议。 图片 建议大家耐心一点，不跌5个点以下不用着急出手。 结果暗盘除了开盘瞬间下杀6个点左右后，其余时间基本横盘在-4%左右，我也就没出手捞货。 晚上出配售结果后，我看了后直接连套绿鞋的兴趣都没了。于是首日早盘给了下面分析。 图片 然后首日最多跌了约10%，尾盘最后一分钟拉升了约5个点，于是又有不少人乐观了起来。 这种尾盘拉升的操盘模式，是典型的弱庄表现。 前面手回集团暗盘也玩过尾盘拉升，手回我当时是暗盘开盘就出货了，实时分享在各大社区，尾盘拉升后立马有人嘲讽我是久菜，说主力来了，我割早了，接下来肯定大涨。 结果如下图。 图片 首日和次日连跌两天，每天都是10个多点的跌幅。 我当时还专门写了个“尾盘拉升”的分析，感兴趣可翻看前面的公号文章。 图片 当然，奥克斯这个体量这个级别的股，尾盘拉升的操盘手法和手回还是有本质区别的。 奥克斯首日尾盘那个拉升，可以理解为“绿鞋护盘”资金的出动。 但它选择在尾盘出动，很明显，赚钱目的大于维稳。 如果非要靠个缘由的话，可以理解为我上面写的“放量对敲诱多”，是的，没错，绿鞋也可以这么玩。。还不能理解的话那就别理解了，我不能再解释，你知道结果就行。 保荐人某金比某信，确实在港新这块差了点。 2、 大行科工明天截止认购，这个股在圈子分析了，公号逻辑就不写了，直接下结论吧。 重点就一
1.48万
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2025-09-04
大盘震荡｜美股关键个股复盘 #NVDA #aapl #google #tsla #nem #fslr #rklb 【#美股投资 #价格行为学 #priceaction 2025/09/03盘后】
本期复盘包含： $标普500ETF-SPDR (SPY.US)$——仍在震荡区间，8月23日阳线为界，短期上有卖压，下有买盘，形成三推楔形收窄结构，方向未明。操作策略：继续震荡对待。 $黄金主连 (2512) (GCmain.US)$——如期突破区间上沿，连收三根大阳线，已经从震荡区间进入通道型上涨。未来是窄通道还是宽通道，要看首次回撤的深度。策略：逢低看多。 美股关键个股： $英伟达 (NVDA.US)$：区间震荡，上压下撑，待方向明确。 $苹果 (AAPL.US)$：通道型上涨，加仓突破，保持多头思路。 $特斯拉 (TSLA.US)$：三角形收敛，逢低可建仓，止损位放在下沿。 $谷歌-C (GOOG.US)$：突破前高，但追涨风险大，应等待回调再布局。 $纽曼矿业 (NEM.US)$：沿EMA20稳步上涨，已有34%利润，继续持有。 $第一太阳能 (FSLR.US)$：突破收敛后回调至EMA20支撑，有望重测220。 $Rocket Lab (RKLB.US)$ ：通道回调后反包形态，要谨防空头继续跟随。 市场节奏提示： 大盘横盘，个股交易难度大。此时更应缩头防守，谨慎激进追涨，避免利润大幅回撤
精彩在七巨头中，TSLA算是最不务实的企业了。靠炒作岀来的上涨只能是暂时的，股价回落是必然
1.80万
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2025-09-04
赵长鹏：AI + Web3推进，港交所将升级为“链上纽交所”
2025年8月27日，币安创始人赵长鹏（CZ）在香港大学主办的「加密金融论坛 2025」发表主题演讲，系统阐述了他对稳定币、AI 与区块链融合等五大热门赛道的最新判断，并给香港提出“抢占下一轮风口”的具体建议。核心观点整理如下：一、稳定币：从“波动避风港”到美元全球化利器，香港可做人民币国际化的“数字航道”业务模式简单（发行-赎回），门槛低、流动性高；币安目前占全球稳定币交易量约 70%，是最重要的分发渠道。USDT 已持有超 1,000 亿美元美国国债，用户几乎全在美国境外，实质扩大了美元影响力；美国政府已转而支持。对香港的启示： • 发行合规的港币稳定币，可同时连接全球资金与内地市场。 • 每个国家/地区都应有多币种稳定币，香港拥有独特优势，应率先布局。二、AI + Web3：微支付浪潮将催生千倍交易增量，香港可成“AI 经济结算中心”未来每人将拥有数百个 AI 代理（订酒店、做设计、写报告），它们之间会产生海量 0.01 美元级的微支付；传统银行因手续费高无法承载，区块链却可“秒级到账+零手续费”，天然匹配。仅 OpenAI 一家就计划把算力扩张 10–100 倍，对应资金需求达数千亿美元，Web3 融资将成为重要资金来源。香港如果现在就建设适配 AI 的合规支付接口、稳定币清算体系，有机会成为全球 AI 经济的“数字央行”。三、给香港的三条行动建议监管“先跑再修”：用“监管沙盒+牌照合作”快速吸引平台落地，以效率换时间。流动性全球化：必须接入全球流动性池，避免成为“孤岛”。为前沿技术“留白”：DEX 与 AI 今天看似边缘，明天可能成为主流，政策需提前预留空间。四、其他赛道简述（RWA、DAT、DEX）RWA（现实世界资产代币化）：优先股票、债券等高流动性资产，而非房产等低流动性标的； $HK
精彩支持稳定币！👍
1.06万
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2025-09-04
比特币现周线颓势！若跌破10万，或预示美股基本面危机
如何看待比特币近期周线力度不佳？怎样应对？如BTC跌破10w，对美股大盘可能会有哪些影响？本猫近期会持续关注比特币、以太坊和美股大盘的联动。 友情提示：各位小伙伴谨防诈骗，不要轻信任何以本猫名义提出的转账入金第三方平台的要求！ （本文由猫姐团队小森_Lynn发送）
1.16万
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2025-09-03
27倍PE的AI巨头！AMD业绩拐点已现？
AMD在自身发布强劲的第二季度财报后，股价并未出现上涨。与中国相关的问题仍未解决，但有外国分析师认为，无论美国芯片企业是否向中国出售产品，人工智能芯片的需求依然旺盛。 作者：Stone Fox Capital 核心背景信息 AMD公布了2025年第二季度的强劲业绩，营收增长32%，达到创纪录的77亿美元。这家AI芯片企业原本就被预期将迎来拐点：一方面，AI市场需求正从模型训练转向推理；另一方面，AMD新款MI355芯片已投放市场，其性能实现了35倍的飞跃，可显著提升超低延迟推理能力。 未来，AI推理市场预计将占据增长的主导地位。今年推出的MI355芯片以及明年计划推出的MI400芯片，有望使英伟达在市场份额争夺中面临更大压力。布鲁克菲尔德（Brookfield）预测，推理芯片的销量将很快与AI训练芯片的需求持平；到2028年，推理芯片的功耗需求将接近训练芯片水平；到2034年，AI芯片的总需求将增长10倍。 目前，多项预测显示，到2028年AI芯片需求规模将达到1万亿美元。英伟达首席执行官预测，到本十年末，AI基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元。而目前这家AI芯片领域的领军企业，年销售额仅为2000亿美元，远低于1万亿美元的规模，这意味着未来几年其业绩存在巨大的上涨空间。 AMD预测，2028年相关市场规模将达到5000亿美元，其中推理领域的年复合增长率（CAGR）将达80%。而Futurum证券公司则认为，到2030年AI芯片市场规模将达到1万亿美元，具体细分如下： ➢7500亿美元——AI图形处理器（GPU）（英伟达占80%-85%，AMD占15%-20%） ➢2500亿美元——定制化加速器（XPU）（博通占70%-75%，Marvell占15%-20%） 对AMD而言，当前拐点的直接信号体现在其业绩指引的上调：该公司将2025年第三季度营收目标定为87亿美元，而市场
精彩AMD所有产品都是老二，利润这么低，为什么估值比英伟达高很多
1.35万
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2025-09-03
美元下行周期的第二乐章，来不了这么快
去年底至今，美元已从历史高位下跌至本轮美元周期的阻力位，期间也助力了包括大国在内的新兴市场和新兴资产的大幅反弹。从技术层面而言，在这十余年形成的上行通道线附近，美元的确有展开反弹的可能性。 图1：美元尚未跌破自2011年以来的上行通道 然而，周五杰克森霍尔会议上鲍威尔的鸽派讲话，又的确让市场笃定了9月份降息的预期（概率86.2%，见图2），使得美元继续承压，并跌破了7月以来的反弹趋势线（图3）。 图2：CME美联储观察工具-未来一年美联储的降息节奏概率图 图3：在周五杰克森霍尔会议后，美元指数跌破夏季以来的短期支撑线。 于是，美元指数目前形成了一个长期支撑位有反弹动力（图1）、然后短期处于向下趋势（图2、图3）的纠结局面，或许几周之内就将面临方向选择。 当技术面和基本面出现较大分歧，或者，技术面可能发生重大突破或反弹的时候，就有必要再对两种剧本进行考虑——是美元就此一路向南奔向80，还是重新回到一个96-106的中等强势美元环境。 在美元一路向南的情况下，我们将会面临一生中很难得的弱美元机遇期，包括亚洲在内的新兴市场股市、现在新兴的某些MEME股、数字资产，都会呈现井喷般的上涨；近期大国股市的大幅反弹，除了上市公司的业绩修复、内部政策刺激和预期的改善，也离不开外部环境改善的助力。 图4：在周五杰克森霍尔会议一发言，二饼（ETH）价格一下子就被炒上去 而如果美元一旦受某些因素影响反弹、亦或是特朗普班子对导致弱美元的政策不再追求，那么不仅是新兴市场股市和图4的这类新兴资产会受短期影响，整个宏观环境也会发生一些变化。 不过纠结本就是交易的真实一面，人性很难下大力气去押注一场史诗级别的突破，相反还常在支撑附近为均值回归找些道理。更何况，如果真的发生了重大突破（比如突破图1的支撑线），再去追也不迟，不仅能把之前押注反弹的钱赚回来，还能跟随趋势赚更多。而盲目押注图3的短期突破会发展为图
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2025-09-03
揭秘！大A港股双杀背后暗藏玄机？
今天的大A除了创业板以外，一片绿油油；而港股也延续昨天的青青草原行情，有一种不对劲的赶脚。据说这两天不少大A的基金经理被管住手，貌似大草原行情是“为了防风险而搞出来的风险”。 图片 接下来行情会怎么样，富婆复盘来找方向。下图是今天大A的3个ETF和一个指数，以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是9月的资金筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：9月最大持仓范围4400-4600，今收4.549，下跌0.89%，期权9月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓较少，增仓集中在4500-4800，合计2.7W张；认沽有增有减，但量都不大。今天变化超过1W张的仓位如下： 图片 （2）科创50ETF：9月最大持仓范围1300-1400，今收1.365，下跌2.08%，期权9月主力合约，认购以增仓为主，集中在1300-1650合计减仓3.4W张；认沽有增有减，减仓较少，增仓集中在1200-1300，合计1.6W张。 （3）创业板ETF期权：9月最大持仓范围2600-3100，今收2.870，上涨0.77%，期权9月主力合约，认购以增仓为主，集中2800-3300，合计5.4W张；认沽全是增仓，集中在2450-3000，合计11.8W张。今天变化超过1W张的仓位如下： 图片 （4）中证1000期权：9月最大持仓范围7000-7500，今收7207.88，下跌1.46%，期权9月主力合约，认购增仓集中在7200-7800，合计4100张，其他行权价都是少量减仓；认沽有以减仓为主，减仓比较分散，增仓主要是7300增仓1400张。值得注意的是，支撑位上移两档到7000的位置。下图是今天变化超过1000张的仓位： 图片 总的来说，以上几个标的今天的期权成交都比较冷清，但期权盘路没有发生根本的改变
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2025-09-03
$特斯拉(TSLA)$ 然后我在上周发了一个帖子，大致的意思是这样，就是说特斯拉其实真正的支撑点在330左右就会有一个支撑，因为它是因为筹码压在那儿压了很多的筹码，所以我认为在那个地方如果跌破的话，其实有非常大的压力。 嗯，虽然我觉得现在依然没有人太相信我的看法，但是好像我又猜对了，我想跟大家说一说为什么很多东西。很多的老虎的作者也会抛出一个结论，但是。我并不认为他这个结论其实真正代表的是什么，我希望大家去看一些结论的同时，一定要看他的思考的方法，他是怎么思考得出这个结论的，其实这些东西远比这个结论要重要的多。 因为太多太多的人总会说出那句话，就是你告诉我哪只股票要涨吗？你把致富代码告诉我吧，但是我想说的是就算把致富代码告诉你，你确定你跑得了吗？ 当你问出这句话的时候，其实就证明了你就是要去跳这个坑，要去赌这个涨。这些人我只想说的话，他不是我们认为的投资者，它更像一个套利者套利者。去套取本应该担风险的利润，而投资者会根据这家公司的成长去持续的持有盈利。 就像在a股里面，曾经有一个人三块钱拿四川长虹，它涨到了15，然后向周围的人炫耀。周围的人都说他是高手，但是那他在其他股票赔的钱远比他四川长虹要挣的钱要多得多得多。所以他也看到了，结果是他的四川长虹长5倍。是你没有看到他的结论，所以我认为他拿到5倍这个股票并不代表他就是一个优秀的投资者或者套利者，他只是运气好碰到了这个纯粹是运气而已，正因为新手运气都会很好，但是当你经历了很多的事情，当你对股市敬畏的时候，你的运气就会越来越去消耗你越来越碰不到这种暴涨的股票。 这个就是一个小菜鸟，走向成熟的一个标志 我是马虎恶魔号 希望大家喜欢。 $标普500ETF(SPY)$&nbs
精彩特斯拉研发的机器人产品正在不断地自我迭代与优化！包括外型越来越漂亮、功能越来越强大
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2025-09-04
美股反弹！摩根士丹利大胆预测：美联储降息幅度或超市场预期！
美股周三涨跌不一。谷歌母公司Alphabet创历史新高，最新法庭裁决使其避免被拆分，增强了市场对科技巨头应对监管挑战的信心。与此同时，美联储官员重申，适时降息一次是合理的举措。 科技股普遍上涨，推动纳指和标普500指数反弹。而能源股和银行股则表现疲软，因市场持续担忧经济放缓和债券收益率飙升的影响。 $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $美国超微公司(AMD)$ 截至收盘，道指小幅下跌，标普500指数跌0.5%，纳指则上涨1%。 美联储沃勒：本月降息！ 根据美联储最新发布的《褐皮书》报告，截至2025年8月25日，美国经济活动和就业水平保持稳定，价格出现适度上涨。 值得注意的是，报告中关于通胀的提及次数降至四年来的最低点，仅出现五次，较上期的十次有所减少。 大多数地区报告价格增长为“适度”或“温和”，并指出关税对输入成本的影响显著，尤其是制造业和建筑业。然而，许多企业未能将成本上升完全转嫁给消费者，导致利润率受到挤压。 就业市场方面，大多数地区的整体就业水平变化不大，部分地区出现轻微下降。七个地区表示，由于需求疲软或不确定性，企业在招聘方面持谨慎态度。 $博通(AVGO)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 与此同时，美联储官员们的讲话释放了降息信号。 美联储理事沃勒表示，美联储应在本月开始降息，预计在未来3至6个月内可能多次降息。 他指出，降息的
精彩降息若真来，科技股有望大涨
1.78万
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2025-09-04
美股 9月看好两只降息受益股，潜力巨大！
九月，美联储降息几乎是板上钉钉。 这不仅仅意味着利率要下来了，更意味着市场里的钱要重新找出口。利率一降，借钱就更便宜，公司融资压力减轻，投资人也会更敢把钱投出去。对于美股来说，这可能就是一次真正的“资金大洗牌”，市场的风向也会随之改变。过去两年，AI热潮让科技巨头成了市场的宠儿，股价不断创新高。但降息一来，故事就不一样了。钱不会只盯着那些已经很高的巨头，还会去寻找那些被低估、被压制的行业。一旦资金涌入，这些板块不仅能修复估值，还可能带来更大的涨幅。那么问题来了：在降息周期里，哪些板块会率先起飞？哪些公司可能最先翻倍？今天，我就带大家深入分析两家仍在低位、但是有望未来翻倍的公司。我们将拆解它们的核心优势、增长逻辑、估值潜力以及真正的爆发窗口。看完你就会明白，为什么在当前市场，追这些“潜力股”比追那些巨头更具性价比！美股投资网团队成立于美国硅谷，投入超百万美元招聘哈佛、清华、北大的数据科学研究员，以及谷歌Meta工程师，从2008年开始就专注于打造可媲美高盛、摩根士丹利等华尔街投行级别的AI量化软件工具，并免费开放给全球美股投资者使用，只需登录官网 StockWe.com 美国热线电话 626 378 3637图片金融科技公司 $Pagaya Technologies Ltd.(PGY)$第一个值得重点关注的板块，就是金融科技。这个行业和贷款生意绑得最紧，而贷款在降息周期里往往会被放大：利率往下走，贷款更便宜，借的人多了，违约率还会下降，整个市场的交易量自然就会冲上去。在这个赛道里，大家最熟悉的名字可能是 AFRM $Affirm Holdings, Inc.(AFRM)$ 、