1.46万
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2025-09-17
奇瑞汽车，中国第二大自主品牌车企 ——(09973.HK)2025年09月新股分析
$奇瑞汽车(09973)$ 保荐人：中国国际金融香港证券有限公司 华泰金融控股（香港）有限公司 广发融资（香港）有限公司 招股价格：27.75港元-30.75港元 集资额：82.53亿港元-91.45亿港元 总市值：1600.41亿港元-1773.42亿港元 H股市值：641.97亿港元-711.37亿港元 每手股数 100股 入场费 3106.00港元 招股日期 2025年09月17日—2025年09月22日 暗盘时间：2025年09月24日 上市日期 2025年09月25日（星期四） 招股总数 29739.70万股H股 国际配售 26765.73万股H股，约占 90.00% 公开发售 2973.97万股H股，约占10.00% 计息天数：1天 稳价人 中金 发行比例 5.16% 市盈率 11.19 公司简介: 奇瑞是一家乘用车公司，总部位于中国芜湖。专注于设计、开发、制造和销售多样化且不断扩展的乘用车产品组合，包括燃油车和新能源汽车，满足国内外市场用户的不同及不断变化的需求和喜好。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年的全球乘用车销量计算，公司是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司，也是全球前二十大乘用车公司中唯一一家新能源汽车销量、燃油车销量、中国市场销量及海外市场销量较2023年均增长超过25.0%的乘用车公司。根据同一资料来源，于2024年，公司的乘用车销量较2023年增长49.4%，增速位居全球前二十大乘用车公司之首。 奇瑞汽车旗下拥有奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌。 奇瑞－打造大众汽车品牌，作为主品牌，面向大众和家庭用户，打造安全舒适、质量过硬的
精彩华尔街的花儿姐: 太厉害了，奇瑞的潜力真让人惊喜！[哇塞]
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2025-09-17
20250917小安先生说股市
20250917小安先生说股市
1.89万
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2025-09-17
降息叙事不变，AI科技强势上涨
全球重要股指表现(美元计价)和估值 数据来源：彭博，老虎资管 上周，美股在宏观数据与AI叙事的双重推动下延续强势。通胀虽有韧性但整体符合预期，就业数据偏弱却未至衰退，市场对本周FOMC小幅降息25bp的预期更加坚定。若意外降50bps，反而意味着就业恶化超预期，可能触发衰退担忧。在行业层面，甲骨文财报点燃了AI板块的热情。我们认为通用型AI正处在由起步迈向成长期的关键阶段，AI硬件和基础设施在未来仍将是需求远大于供给的状态，目前尚未进入存量博弈阶段。 同时，恒生科技上周表现亮眼，阿里巴巴一周大涨近15%，不仅推出自主芯片和大模型，而且在云计算、地图榜单等业务上也频频加码，凸显其多元竞争力。与此同时，外资对中国的兴趣显著上升，尽管资金实际流入仍有限。我们认为，短期需警惕假期效应及利好出尽，中长期我们仍看好大中华科技与周期板块的配置价值。 本周重点关注美联储FOMC会议。 本周市场主线分析 美股：通胀支持降息，甲骨文点燃AI叙事 上周，美股三大指数均小幅走高，标普和纳指顶着资金面的逆风再次刷出了历史新高。宏观数据上，通胀偏韧但并没有爆表，就业偏弱但还能接受，市场依然以降息交易为主导。具体的说，8月PPI环比-0.1%，同比+2.6%，大幅低于上月前值与市场预期，主要给贡献是贸易服务项的大幅回落。另一方面，更为重要的核心CPI也还好，环比+0.3%，同比+3.1%，虽然录得半年来的最高值，但也符合市场的预期判断，没有引发滞胀的担忧。 反观就业市场，颓势再度强化。上周首次申领失业金人数录得26.3万人，创下21年10月以来的最高值。考虑到气候等一次性因素，目前就业仍属于不扩张不裁员的阶段，还未引发市场对衰退的担忧。所以结合起来，本周的宏观数据并未改变市场降息交易的逻辑，目前仍未超出美联储的基准情形。本周FOMC开启降息已是板上钉钉，我们认为降50bps的概率不大，但如果真发生了也并
精彩加息或迎来大反转，风险要提防
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2025-09-17
药捷带动医药股在飞！机制b还是无脑上涨——禾赛-W，(02525.HK) 新股配售情况
今天整个市场都被 $药捷安康-B(02617)$ 一个票给吸引了，甚至都直接冲上股票热搜榜，这两天这个票在疯涨，今天更是从涨50%变成最后跌50%来了一个天地板。 药捷这个票，算是把港股通算是玩明白了。以后的新股还是港股通概念和逻辑吸引人。 上市公司老板问：为什么要入港股通？ 操盘机构回答：你看看药捷。 指数基金回复：我来接盘！ 这个票今天成交了45亿！药捷一天成交了45个亿，比当时6月份IPO时候发的流通盘39亿还多！今天一天的成交都能把整个的发行上市的流通盘股东全部换一遍了。9月份纳入港股通以来，成交了123亿 如此夸张！ 随着药捷的大涨，同样也带动了医药股全体起飞。就连觅瑞医疗都跟风了连续两天大涨！这两天下来也是涨了快50%了。果然牛市就是不一样。 随着医药股的大涨，今天暗盘的 $健康160(02656)$ 也是吃到了这个红利，暗盘开盘之后直线往上冲，最高冲了快两倍了，原本应该只需要冲一倍就够了，情绪起来都挡不住，直接冲了两倍！弄完之后就冲高回落了，最后也是卡在97亿港股通门槛的位置。 看看今天上市的 $禾赛-W(02525)$ 采用B方案机制，固定比例10%不回拨，即使超额认购也不调整。公开发售吸引9.34万份申请，超额认购168.65倍，一手中签率约30%，每手20股的入场费为4605.99港元，对散户友好。 首日开盘价229.2港元，较发行价上涨7.71%，盘中最高触及244港元，涨幅达14.7%，最终收报234.00港元，全天上涨9.96%，市值达358.51亿港元（按总股本计算） 。美股同步上涨4.31%
精彩感觉医药股的热潮可能会继续，稳住仓位，不要冲动
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2025-09-17
679.5，“站岗”药捷安康
谁在670港币以上追入药捷安康？ 2025年，港股资本市场最刺激的投资标的，非药捷安康莫属。 9月9日，药捷安康下跌6.93%，收盘价70.5港币； 9月10日，大涨27.57%，收盘价90港币； 9月11日，大涨20.78%，收盘价108.7港币； 9月12日，大涨77.09%，收盘价192.5港币； 9月15日，大涨115.58%，收盘价415港币； 9月16日，盘中股价一度冲上679.5港币…… 也就是说，短短5个交易日，药捷安康股价最高涨幅逼近9倍；更魔幻的是其市值，一度接近2700亿港币，直追百济神州。 只是，神话并没有在9月16日延续。截至收盘，药捷安康跌幅达到53.73%，股价为192港币。 换句话说，670港币以上追高的投资者，目前未卖出的情况下，亏损已经超过70%。由此，“谁在670港币以上追入药捷安康”成为今日港股大热话题。 而这些投资者，无疑是悲剧的。因为，药捷安康可能再也回不去679港币的巅峰了。 / 01 /再也回不去的2600亿 药捷安康故事的前半段，是传奇。 9月16日，公司股价一度冲上679.5港币，港股市值高达2697亿港币，不仅直逼百济神州的3000亿港币，更远远甩开了信达生物、康方生物等明星biopharma。 从某种程度上来说，接近2700亿港币的市值，已经是对一家准中国MNC的定价。要知道，百济神州不仅手握BIC药物，还具备全球研发与商业化能力，今年上半年收入规模已达175亿元，市值也不过3000亿港币。 再看信达生物与康方生物，二者均手握IO 2.0时代的明星产品，且都已有不菲的收入，但信达生物最新市值仅1600亿港币，康方生物更是只有1200亿港币。 这正是问题的关键所在：2700亿港币对于药捷安康来说，太不科学了。 首先，药捷安康尚未有任何管线成功获批，仍面临着成药的巨大不确定性。 药捷安康的战略定位，是成为一家差异化的小分子
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2025-09-17
英伟达为什么不如IONQ?
昨天纳斯达克再创盘中新高，美股只要不加息的情况下，不管是降息，还是不降息，就会反复上涨，所以做空美股是非常危险的事情，我不预测美股大盘的涨跌，如果觉得会跌，就做短线买FIG，如果觉得大盘不会跌，那就买长线股，UPST这两天也不错，DNA也在上涨，IONQ跟OKLO作为现在最热门的AI硬件股，不断的创新高，大有取代英伟达成为新的AI硬件龙头，我昨天也分析了英伟达不会大涨了，AI硬件的未来发展前景巨大的行业不是芯片行业，而是给量子计算机跟第六代核电站，事实证明我也对的。 我今天就说一下英伟达为什么不如IONQ，一个新兴行业对传统行业的替代，在初始阶段大家是看不出来的，就像特斯拉刚刚出来的时候，谁能想到会成为汽车行业的老大，奔驰当时还持有大量特斯拉的股票呢，如果真的看好电动车，奔驰可以在二十年前就做电动车，或者收购特斯拉也可以，不至于现在奔驰的市值连特斯拉的零头都没有，30年前的英特尔如果看好做游戏的GPU，自己做或者收购英伟达都可以，英特尔还错过了手机芯片，两个行业只要进入一下也不至于落得现在要靠特朗普救助了，连当时这个行业的最大企业的CEO都看不清未来的趋势，那么普通人怎么可能看得懂未来的趋势呢。 科学的定义就是严谨的形式逻辑推理跟实践来证伪，这是从亚里士多德时代就知道的理论，我们现在也可以用这个科学的方式来推理，芯片开始是电子管，一台巨大的电脑也就5000个电子管，后来用芯片来替代电子管，晶体管的数量从5000个增加到了100亿个，而且积体大大缩小了很多倍，芯片的发展空间有无数万倍，那么现在的量子计算机也就105个量子比特，离百亿个量子比特还有上亿倍的发展空间，只要没有物理限制，理论上就可以一直向前发展，像光速不可突破，那就是物理限制，我们是不可能建造出来超光速的航天器的，虫洞是空间折叠来超越光速，而不是飞起来真的超过光速。 英伟达的问题也就是在这里，现在已经达到2纳米了，
精彩队长 IONQ接下来会回调吗？回调20%有可能吗？
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2025-09-17
iPhone预售火爆，苹果股价年底能否大反攻？
苹果是今年“七姐妹”中唯一负收益的科技巨头，年初至今股价下跌了4.9%。而同期微软涨超20%，谷歌和Meta都涨了30%以上，就连表现最弱的特斯拉也录得正收益。在AI浪潮席卷科技股的背景下，苹果显得异常沉默。 $苹果(AAPL)$ 但如果你把时间拉长一点看，会发现市场上关于“苹果不行了”的声音，每隔两年就会响起一次，而每一次苹果的反击，往往都不靠讲新故事，而是靠实打实的产品和惊人的用户粘性。今年的iPhone 17，就是这样一个信号。iPhone 17预定赢麻了iPhone 17发布初期，网上的声音还是老一套：创新不足、挤牙膏、国产更香。但现实是，苹果官网的发货周期迅速拉长，标准版iPhone 17的预定量直接是去年的九倍。这不是巧合，是苹果在“加量不加价”策略下的全面胜利。起售价降到5499元，进入了中国消费者最关注的6000元以下补贴区间，同时把前几代用户诟病的短板全都补上了：高刷屏、4800万像素、256GB起步、前置镜头全面升级。换句话说，原本那些“建议加钱上Pro”的理由，这一代统统站不住脚了。与此同时，iPhone 17 Pro Max作为旗舰产品也表现不俗，首发即告售罄。虽然单价突破2万元的超高端型号可能引发讨论，但对苹果来说，更大的胜利来自于标准版的爆发。过去几年，苹果的高端机型承担了增长压力，而今年，标准版成为了销量发动机。这背后是苹果在产品规划、价格锚定、国补策略上的综合权衡。对于国产手机而言，今年的iPhone 17几乎是降维打击。去年iPhone 16的短板尚在，国产旗舰尚可比拼某些配置。今年苹果填补了所有缺口，而国产旗舰即便采用更强的骁**片，在体验、生态、品牌价值上的差距仍未拉近。更现实的问题是，高通芯片即将涨价，留给国产品牌的利润空间更小了。如果选择提价，将削弱原本
精彩有时候我都怀疑你们到底玩儿不玩儿股票，涨的时候看涨 跌的时候看跌
1.51万
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2025-09-17
创新药，居然比币圈还刺激！药捷安康的镰刀，你躲过了吗？
小赌怡情，大赌要命。[吃瓜]药捷安康，6月底上市发行价才13港元，9月12日收盘192，还没反应过来，15日收盘就415了。9月15号股价暴涨115%，成为当天港股通买卖最火爆的股票，该股9月8号才被纳入港股通，花了不到两周的时间，就成为了千亿市值的公司，截止15日收盘，市值超过信达、康方。这一天，大家还在纷纷叹息踏空了、准备追涨，或者表示疑问，这种涨法难道是发明了长生不老药？[晕]不过第二天（16日），画风就变了，没有想到镰刀割得这么毫不犹豫：16日早盘再度+60%，股价最高679.5港元，市值2700亿港元，结果午后就开始大幅回调，收盘跌了53.73%，一天时间股价从最高679跌到收盘的192，如果有高位杀入的朋友，679港元买1手（500 股），昨天就得亏20多万，暴富梦一下午就破灭了。雪上加霜的是，不止股民，药捷9月8日不仅纳入了港股通，还同步被调入了恒生创新药、恒生港股通创新药等指数成份股……不过稍微还可以庆幸的是这些指数给到的权重都不高，损失有限，不像股民~[哇塞]至于暴涨暴跌的原因，药捷发公告称：概不知悉股价异动原因，业务营运及财务状况无重大变动，但股民朋友们质疑是庄家在洗钱。不管什么原因吧，这次的“割韭菜大戏”截止16日，这家11年尚未盈利，2025年上半年主营收入为0元、研发开支为9843万元、管理费用为2747万元、期内亏损为1.23亿元的公司，收盘192港元，仍然还有700多亿市值。[抠鼻]各位股民朋友，大家有买药捷安康的吗？对于？这只股票，大家觉得现在还贵吗？[暗中观察]评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取1000虎币奖励！ $药捷安康-B(02617)$ $创新药HK(159570)$
精彩药捷安康，6月底上市发行价才13港元，9月12日收盘192，还没反应过来，15日收盘就415了。 [惊讶]
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2025-09-17
奇瑞IPO：预计小波动，大胆参与！
公司简介奇瑞汽车，大家都不陌生，国内“老牌自主品牌”之一，但这次来港上市，是奔着“出口+新能源”双故事来的。先说出口，奇瑞已经连续多年拿下中国乘用车出口冠军，2024年整车出口突破百万辆，覆盖中东、南美、东欧、东南亚等100多个国家，堪称“出海一哥”。再说新能源，燃油是基本盘，但奇瑞也在快速推新能源和智能化，旗下有Chery、Jetour、Omoda、Jaecoo、iCAR等多个品牌，形成“油电并行”的矩阵。奇瑞不是“讲故事的新能源独角兽”，而是“有现金流+有出口+再加新能源转型”的复合体。发行情况IPO发售股数：297,397,000股，其中公开部分10%，按照B机制不回拨最高发行价：HK$30.75/股募资总额上限约HK$9.15bn基石投资者：这票的基石阵容相当硬，合计认购金额约 5.87亿美元。包括中东主权基金系资金（押注奇瑞的海外扩张）、国内产业基金（看好新能源与研发）、部分跨境投资机构（Temu背后资金也现身）。同时，基石认购比例大，能锁定稳定盘，说明承销商不差火力。财务数据一览收入：2022年926亿 → 2023年约1632亿 → 2024年2688亿，2024年Q1 549亿 → 2025Q1的682亿净利润：2022年58亿 → 2023年104亿 → 2024年143亿，2024年Q1的24.7亿 → 2025Q1的47.2亿毛利率：保持在17–18%区间，跑赢不少新势力，不过2025年降至12%左右，公司近两年业绩起飞，出口拉动+新能源放量，利润端拐点明显，不过原料/供应链的波动也让核心零部件（电池、芯片）价格与供应将影响成本与交付节奏。估值对比按最高发售价HK$30.75，市值约1400亿港元。作为对比： $吉利汽车(00175)$ 约1200亿，
1.79万
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2025-09-17
TikTok美国重组，资本如何重分1.7亿用户蛋糕？
在马德里的谈判桌上，中美盯着的不是一杯红酒，而是1.7亿美国用户的短视频时间。最新传出的消息是，TikTok美国业务将被重组为一家新美籍公司，美国投资财团（可能是Oracle+Silver Lake+a16z等）控股约80%，中方股东留20%。新公司由美方主导董事会（还特意留了一个“政府指定席位”），而现有用户要迁移到一款新开发的“美国本土版”TikTok，算法技术则通过字节跳动的许可来重建。用户数据则是Oracle在德州的数据中心接手。看起来在谈国家安全，但底子是资本切蛋糕。对Oracle：一本万利的云与合规生意 $甲骨文(ORCL)$ 的角色很妙。过去它和TikTok就有数据托管合作，如今一旦 deal 落地，它摇身一变成了“唯一指定的安全屋”。数据中心的长期合同锁定，意味着 Oracle Cloud 可以吃下稳健的 recurring revenue。还有合规、算法托管这些服务，市场愿意给溢价。财报里一行不起眼的云收入，接下来可能要换个估值倍数。正因如此，消息一出 Oracle 股价小涨，投资人心里已经把这部分生意当“稳拿”。对Meta：别人搬家，我收流量 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 那边更直接。TikTok 要让 1.7 亿美国人重新下载一个新 app，这里面就有摩擦。哪怕只有 5–10%用户掉队，就是850万–1700万活跃用户真空。 这些人去哪？最可能的就是 Instagram Reels 和 YouTube Shorts。这就是为什么 Meta 股价在消息面上立刻 +2%。因为投资者嗅到了一个现实：TikTok 的用户裂口，就是 Reels 的机会窗口。广告主也会顺势跟单，
1.58万
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2025-09-17
大涨近20%，百度发生了什么？！
$百度(BIDU)$ 股价起飞了[财迷]！港股 $百度集团-SW(09888)$ 盘中一度狂飙近20%，美股 $百度(BIDU)$ 隔夜也走出超9%的涨幅，这背后并非空穴来风，而是多重利好在同一时间点产生了化学反应。首先，最让市场兴奋的莫过于战略合作。9月15日，百度和招商局集团签下战略合作协议，涵盖大模型、云计算在交通、物流、金融等实体场景的应用。要知道，招商局可是手握超12万亿资产的央企，港口、航运、园区这些产业场景就像一块巨大的试验田，足以让百度的AI技术真正跑起来。投资者看重的不是签约当天的新闻稿，而是这种合作意味着AI商业化的落地加速，有了场景，故事就不只是故事。接着是芯片和算力的突破。百度自研的昆仑芯早已不是实验室里的玩具，最新的P800芯片已经进入文心大模型的训练，并拿下中国移动的十亿级AI服务器订单。要知道，在 $英伟达(NVDA)$ 的GPU紧俏之际，能交付自研芯片并拿到运营商订单，本身就足以证明百度在“AI自主算力”赛道上不只是跟跑，而是真正开始具备替代性。这一点，分析师们已经迅速反应——Arete Research直接把评级从“卖出”调到“买入”，目标价拉到143美元，市场自然会顺势推一把。再来看市场情绪与资金面。中概股整体正在回暖， $纳斯达克中国金龙指数(HXC)$ 创下自2022年初以来的新高，百度正好踩在风口上。与此同时，港股这边的空头们压力山大：9月
精彩百度的名声和过往当然拉跨，但也正因如此，在这一波港股科技股行情里百度完全掉队，基本没涨，而估值当时只有不到10，有补涨空间
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2025-09-16
黄金冲击3700，美元破位97！
周二，美国财长贝森特在接受媒体采访时表示，美联储一直反应滞后，25个基点的降息已被市场消化，市场正在消化从现在到年底降息75个基点的预期。9月17日-18日，美联储即将召开9月份的议息会议，大概率重启降息周期。8月底美联储主席鲍威尔在央行年会上的置评，几乎是确认了9月份会降息，随后公布的劳动力市场的数据，以及PPI的数据，进一步确认了此事。市场当前预期美联储年内降息3次，对于9月的降息幅度，95%认为是25bp的“预防式降息”。图片如上图所示，刚刚在直播的过程中，我已经详细的讲解了9月份利率会议需要注意的要点，以及展望未来一年之内，美联储的利率水平最终将会走向何方。事实上，美联储的“预防式降息”和“衰退式降息”对于大类资产价格的指引有所不同。简单的从数量上来讲，如果本周选择25个基点，市场更倾向于解读为前者，选择50个基点，则倾向于后者。如果回到港A股的视角，回顾2000以来的联储四次降息周期，2000年12月与2007年9月后的衰退式降息中，A股与港股受全球经济衰退影响而整体调整；而在2019年7月与2024年9月联储预防式降息后，市场则更加定价基本面修复与流动性宽松，A股与港股整体上涨。图片当然，对于黄金这种无息资产来说，无论是预防式，还是衰退式的，都是利好，降得越多越利好。因此，在美联储9月利率会议结果出来之前，金价选择逼近3700美元/盎司，美元指数则选择下破97创出新低。黄金目前是涨势，美元目前是跌势，都只是趋势的延续罢了，没啥好意外的。-END-$NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $
精彩美联储降息，黄金真的要飞了
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2025-09-17
摩根大通预测降息影响，是时候做多美债了？
投资者全年翘首以待的时刻终于到来。市场一直呼吁美联储重启降息周期，而该央行似乎终于准备在本周的政策会议上下调目标利率。由于通胀数据温和以及近期就业市场疲软的迹象，过去几周降息概率持续上升。周一市场定价显示，美联储在9月降息25个基点的概率高达96.2%。摩根大通同样认为降息几乎已成定局。该行在最新报告中指出，美联储以某种形式降息的概率为95%，其中降息25个基点的可能性为87.5%。摩根大通全球市场情报主管安德鲁·泰勒（Andrew Tyler）表示：“我们认为鸽派降息是最可能的结果，预计当天市场将出现积极上涨。”他引用了该行首席美国经济学家的研究。市场预期决议日交易可能出现显著波动。 $标普500(.SPX)$ 期权定价显示，利率决议当日可能出现88个基点的波动。以下是摩根大通对各类潜在结果如何影响美股的预测：降息25基点并维持鸽派立场该行认为这是最可能的结果，概率达47.5%。美联储将降息25个基点并就经济状况发表鸽派言论。泰勒称，这种情况下标普500指数可能在降息后立即上涨约1%，意味着该指数将升至6650点附近。但该行补充，这最终可能为美股带来更多下行压力。泰勒警告：“展望月末，美联储决议日可能成为‘利好出尽’事件——投资者需要时间消化宏观环境、美联储未来反应机制、可能过度拉伸的仓位、暂时走弱的企业回购需求、零售投资者参与度下降以及季度末投资组合再平衡等因素。”他写道，若这些不利因素在未来几周内发酵，美股可能下跌多达5%，但也将为投资者创造多个买入机会。若出现“利好出尽”式的美股反应，该行考虑买入的领域包括：科技股：继续超配科技、媒体和电信类股，尤其是超大市值科技和人工智能主题公司；公用事业股：随着利率预期下降和10年期美债收益率走低，该板块可能上涨；医疗股：基于强劲的每股收益增长和较低
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2025-09-17
苹果 VS 谷歌：谁更值得买？我选谷歌！
$谷歌(GOOG)$ 这两天暴力反弹，20天涨了+23%！这几天经常看到有虎友讨论，现在在 $苹果(AAPL)$ 和 $谷歌(GOOG)$ 之间，谁才是当下更值得加码的选择？我的结论是——尽管苹果的护城河更宽，但谷歌的估值更便宜、成长性更强，风险回报比更优。如果只能二选一，我会毫不犹豫押注谷歌。为什么这么说？苹果的确有着无与伦比的生态系统和品牌效应，靠着一部iPhone就撑起了近一半的营收（47.4%），这本身就是一种超级护城河。而谷歌的核心竞争力则在于搜索引擎的垄断地位、海量数据优势、广告业务以及不断壮大的云服务。两家公司都是行业里的“城墙怪兽”，只是打法不同。关键的差别在估值与成长性：苹果目前的市盈率（P/E FWD）是32.47，而谷歌只有23.65，显然谷歌更便宜。三年EPS复合增长率，苹果只有2.85%，谷歌则是20.4%；三年EBIT增长，苹果3.24%，谷歌14.31%。成长性差距，肉眼可见。盈利能力上，两家都很强，苹果的股东权益回报率（ROE）高达149.8%，远胜谷歌的34.8%，这说明苹果榨干股东价值的能力很强。但谷歌的EBIT利润率33.16%其实略高于苹果的31.87%，这也反映了其商业模式的厚利。再看财务健康度：谷歌的现金储备高达951亿美元，而苹果只有553亿美元；负债率方面，谷歌总债务权益比仅11.48%，而苹果则飙到154.49%。一句话总结：谷歌不仅便宜、成长快，还更安全。风险呢？当然，两家也各有隐忧。苹果过度依赖iPhone，创新焦虑越来越明显；谷歌则严重依赖广告业务（73.98%收入来自广告），未来是
精彩谷歌的根本问题其实还是在那里的,股价涨了不意味着就消失了.只能说还是靠信仰吧,你看大道他说谷歌,也只是说相信他的企业文化、价值观、底蕴这些!
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2025-09-17
AI是“撕裂者”还是“助推器”？从WDAY与INTU看SaaS的共生成长
这几个月来，市场不断在问一个问题：AI 是拆掉老屋的锤子，还是“在老屋基础上加砖加瓦”的水泥与钢筋？特别是对于像Workday与Intuit这样，本质上靠订阅、席位、服务+财务或会计、人力资源专业流程为主的公司，这个问题更加敏感。AI的兴起，一面带来期待，一面也夹杂焦虑，担心新的AI agent、AI offerings最终把传统部分吃掉，客户付费模式被稀释。但我观察到，本周的几个关键事件开始在现实中构建一个“对立叙事”的反驳阵营。WDAY：AI 不在撕裂，而在整合与扩展收购Sana，价值约$1.1B，这是一家专注AI驱动的知识管理、学习平台。这个交易并不是简单为了标榜 “AI”，而是要把知识、学习、agentic workflow、低代码agent工具等能力深度整合进Workday的 HR + 财务核⼼产品线激进投资者Elliott Management入场，买入超过$20亿股票，并公开支持其领导层及战略方向，尤其是在Financial Analyst Day后Q2 订阅收入+14%，总营收+12.6%。这说明其核心收入业务仍在稳健扩张，而且新的 AI SKU 的采用率非常高：“超过70%的net-new deals包含AI模块、SKU；现有客户中包含 AI 的交易比例也在上升”。这些事件是否缓和 AI 相互侵蚀的担忧？总体来看， $Workday(WDAY)$ 倾向于提供积极信号。AI被塑造成收入增长的新引擎，是“附加式增长 + 模块叠加”，其订阅收入、AI SKU的渗透率、合作伙伴／生态系统扩张，都指向 AI 增强当前业务，而非显著取代。对市场中有关 AI 会侵蚀传统 SaaS 核心收入模式的担忧，Workday 有实质数据在回击。INTU的AI agents
精彩AI可能是助推器，但风险也不少
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2025-09-16
实盘+美港股解读 – 美股在议息会议前保持强势，港股呈现高位振荡结构9/16
实盘: 美股，在谷歌，特斯拉的带动下，保持强劲势头，最近一段时间，各个大盘科技股轮番大涨，带领大盘持续强势，在趋势下，解释太多都显苍白。预计周三议息会议后的点阵图，鲍威尔讲话，才是重点，能够给未来一段时间定调，周二和周三前半段，应该还是能维持稳健的局面。港股，一方面，本身反弹以来就很强势，另外一方面，A股的创业板等也让市场很火热，所以，港股，呈现了更加强势和稳健的特点。目前，恒指高位强势振荡，恒科继续向上攀升，这就是我们目前的状态。 $特斯拉$ 特斯拉，走势突破后，三天大涨，至于消息面上的利好，虚虚实实，众说纷纭，但，都不是很重要，技术上的突破，整体的形势，下一步的预期才是更关键的。特斯拉，昨天经历了一番大涨后的大幅波动，如果没有大盘的干扰，特斯拉还是会在波动后，继续上行。 $英伟达$ 英伟达，即便遇到利空消息，依然稳健。目前的英伟达，持续上行，还需一些契机，向下调整也不会那么简单，所以，整体是一个振荡走势，目前，价位处于20天线附近，并且振荡了几日，那么，进一步的动向很容易具有方向性的指引。 $苹果$ 苹果，继续稳健上行，正如我们前面所说，苹果符合突破后的走势，符合一浪高过一浪的上行，也符合调整时支撑逐渐抬高的走势，所以，苹果继续符合稳健筹码的走势特点。 $PLTR$ PLTR，基本面我们已经谈过了，就目前的技术特点看，底部打稳之后，走势还是不错的，持续性也很不错，并且受到下面均线的支撑，所以，继续持有观察目前走势，直到规律的打破。 $阿里巴巴$ 阿里，小幅下跌，上行走势保持不变，在整体基本面不错的情况下，在中长期走势看好。当然，就像群里面沟通的那样，阿里中长期筹码不变，短期要参与，可以结合恒指大盘的振荡结果以及阿里本身的节奏来进行。 $百度$ 百度，基本面已经不需多说，目前来说，上涨有力，调整相对温和，在高位形成一个短期平台，更是判断短期走向和不错看点，所以，我们既跟踪
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2025-09-17
【中国资产精选】11资金“避风港”在这里：货币市场基金投资指南
说到投资，大家脑子里蹦出来的关键词往往是“股票”、“ETF”、“基金暴涨暴跌”。过去一年，中国资产的热度不断升温。A股一路冲高，上证综指超过3800点；港股在政策利好和中概股回流的推动下，也出现了一波修复行情。但市场往往“涨得猛、跌得急”。很多人都在想，有没有一些更加稳健的产品？其实，有一种产品低调到你可能天天用，却没认真研究过——货币市场基金（Money Market Fund，简称 MMF）。它的最大特点就是：稳、灵活、好用，就像钱包里的“零钱包”，帮你打理短期资金。今天我们就来聊聊 MMF，顺带把和它“亲戚”——货币 ETF，拉出来做个对比。一、什么是 MMF？跟货币 ETF有啥不一样？MMF（货币市场基金）：主要投向国债、央票、银行存单等短期高流动性、安全性高的工具。它追求的是稳健收益+灵活赎回。MMF场外赎回多为T+1（部分支持T+0）。货币 ETF：本质上也是货币市场产品，但像股票一样在交易所挂牌，你可以买卖它的“份额”。它的灵活性更高，但需要在二级市场交易。货币ETF支持日内实时买卖，资金效率更高。 也就是说MMF = 随时取的零钱包；货币 ETF = 上市交易的钱包二、货币市场基金的收益和费率那问题来了，我们在老虎国际能买到的 MMF，收益和费用大概什么水平？收益率：一般美元MMF在 4%–5%（年化） 左右，和同类短期理财产品相比算有竞争力。费率：管理费通常低于 0.3%，对比主动权益基金的 1% 左右费率，算是超低成本。稳定性：因为投资标的是短期债券+存单，波动极小，一般不会出现“净值大起大落”。换句话说，买 MMF 就是“稳稳的幸福”，但你也别指望它像股票一样给你惊喜暴击。三、货币市场基金的流动性优势如果说股票是过山车，那 MMF 就像随身的零钱卡。大部分 MMF 支持 T+0 或 T+1 赎回（当天或次日到账）。对于临时要用的钱，比如下周房租、一个月
精彩货币市场基金真的很适合短期资金管理
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2025-09-12
【中国资产精选】10 股债商品三角战法：一文教你用中国债券＆商品 ETF 全面对冲风险
过去一年，中国资产的热度不断升温。A股一路冲高，上证综指超过3800点；港股在政策利好和中概股回流的推动下，也出现了一波修复行情。但市场往往“涨得猛、跌得急”，例如在9月初，市场就连续大跌，投资者的心情就像坐过山车：一会儿兴奋不已，一会儿又担心回撤。很多人习惯只盯着股票，结果发现赚得快、亏得也快。这时候，一个更稳健的方法就显得格外重要。投资就像开车上路，光靠速度快可不行，还得刹得住、扛得稳。聪明的投资人早就发现，光靠“单打独斗”不稳，组合拳才是王道。这里给大家介绍一个简单又实用的思路——股债商品三角战法。所谓“三角”，指的就是股票、债券和商品三种资产。它们就像战队里的不同角色：股票负责冲锋，带来增长；债券稳扎稳打，提供稳定收益；商品（比如黄金、白银）则是危机时的“奇兵”，能在市场大幅波动时对冲风险。把三者放在一起，你的中国资产投资组合就不会轻易被单一市场牵着鼻子走。一、债券 ETF：安稳的压舱石如果说股票是舞台上光芒四射的明星，那债券就是幕后默默撑起舞台的钢筋水泥。国债、地方债、信用债等债券 ETF，其实就是把大家的钱集中起来，去买对应的债券。区别在于：国债最稳，地方债次之，信用债风险和收益相对更高一些。债券的魅力不在于一夜暴富，而是“稳”。股市风大浪急时，它们往往波澜不惊，就像船底的压舱石，能帮你稳住心态。二、商品 ETF：危机中的“奇兵”再来看看商品 ETF。最常见的就是黄金、白银和铜。黄金被称为“避险之王”，历来在市场紧张的时候有独特的吸引力；白银波动更大，但有时能放大黄金的走势；铜则被称为“经济晴雨表”，它和经济周期常常同频共振。为什么要在投资里放点商品？因为当股票不太给力时，黄金和白银常常能站出来顶一顶，抵消风险。它们就像战队里那个平时低调，但关键时刻能救场的角色。三、三角的力量：不是单兵作战，而是团队协作投资界有个重要概念叫“相关性”。简单说，就是资产之间是不是
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2025-08-20
【中国资产精选】03 科技争霸：中国“七姐妹”如何抗衡美股科技七巨头？
过去几天，A股市场掀起了久违的热潮——上证指数突破十年新高，A股总市值更是首次站上100万亿元大关。这让不少人重新把目光投向“中国资产”，尤其是科技板块的潜力。过去十年，说起全球最具影响力的科技公司，多数人第一时间想到的，是美股的“科技七巨头”：苹果（Apple）、微软（Microsoft）、谷歌母公司Alphabet、亚马逊（Amazon）、英伟达（NVIDIA）、特斯拉（Tesla）和Meta（Facebook）。它们撑起了纳斯达克的半边天，也几乎成了全球科技投资的代名词。但你知道吗？中国其实也有自己的“科技七姐妹”——阿里巴巴、腾讯、百度、京东、美团、拼多多和**/字节跳动。它们在各自领域同样是巨无霸，而且正越来越多地受到全球资本市场关注。今天我们就来看看，中国“七姐妹”到底有哪些硬实力？它们能不能在全球科技战场上，与美股七巨头正面对话？一、美股科技七巨头：科技与资本的“王者联盟”先来快速过一遍美股的七大科技明星，他们基本代表了美国科技的核心命脉：它们大多数成立于90年代或更早，依托全球市场、强大研发和资本运作能力，成长为市值动辄万亿美金的巨头。二、中国“七姐妹”：谁说我们没有自己的科技牌面？中国的“七姐妹”则是在移动互联网与平台经济时代快速成长的企业。它们的共同点是：规模大、用户多、技术力强，而且大多在A股、港股或美股有上市通道。下面简单了解一下她们的主打领域：这些企业虽不完全“对标”美股巨头，但在各自板块都有“打世界赛”的实力。三、估值洼地 vs 高溢价：谁更值得投？估值对比是全球资金配置的一个重要判断标准。截至2025年中，美股科技七巨头整体市盈率（PE）普遍在25–40倍之间，特别是英伟达等AI概念股估值高企，带来了“贵得合理”的讨论。而中国科技股在经历2022–2023年回调后，估值大多回到10–20倍之间，比如阿里、腾讯目前的估值远低于过去五年平均水平。这
精彩我信你个鬼，要么碰瓷要么吹牛逼；你那七姐妹加起来没有人家一家的脚趾头大
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2025-08-27
【中国资产精选】05 深港通＋沪港通实战攻略：用港股 ETF 玩转跨市套利
为什么现在要盯紧中国资产？过去两年，中国资产经历了大起大落：A股估值一路压缩，港股更是长期被称为“全球最便宜的市场”。但市场就是这样——越冷清的时候，聪明资金越是悄悄进场。最新数据显示，南向资金持续大举买入港股ETF，恒生国企、恒生科技等热门基金成交额屡创新高。为什么？因为它们既便宜，又能通过互联互通机制直接“跨境”交易，玩法多样。于是，问题来了：普通投资者如何利用“沪港通”“深港通”玩转港股ETF？甚至还能不能抓住套利机会？今天就来聊一聊这个话题。一、先弄懂：沪港通和深港通是啥？想象一下，内地和香港之间修了两条“金融高速公路”：一条从上海出发，叫“沪港通”；一条从深圳出发，叫“深港通”。通过这两条路，内地投资者可以买港股，香港投资者可以买A股。几个要点：额度有限：每天南向资金总额420亿人民币，先到先得。投资门槛：内地投资者要有50万资金门槛才能开通港股通。投资范围：不是所有股票都能买，主要是恒生综合指数里的大盘股、中盘股，还有一些获批的ETF。换句话说，沪深港通不仅是“通道”，更是跨市套利的前提。二、热门选手：南方A50 vs 恒生国企在港股ETF里，有几只明星产品，最常被用来套利：南方A50（02822.HK）：跟踪的是富时中国A50指数，对应A股里的“最强50家公司”。优点是成分股稳定，和A股联动紧密；缺点是波动不大，套利空间有限。恒生国企（02828.HK）：跟踪恒生中国企业指数，成分股包括银行、保险、电信等大盘股。流动性好、成交额大，适合套利，但也容易受到政策和市场情绪的影响。具体套利案例：假设今天你发现这样一个情况：A股市场上的“恒生国企ETF”版本价格：15.20元人民币；港股市场的恒生国企ETF（02828.HK）：折算成人民币后是14.90元。两边相差0.30元，看起来差别不大，但这里就藏着套利空间。操作逻辑：你在港股市场买入恒生国企ETF，每份14.9
精彩港股确实值得关注，套利机会要抓紧