1.40万
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2025-09-30
今年四季度才是灿谷等比特币概念公司的关键时期
9月初还在冲击124,400美元历史高位的比特币，不到一个月时间就从117,900美元高位急转直下，最低触及108,000美元，单月跌幅超7%。今晚在11.3万左右徘徊。 尽管如此，依旧开篇明义，个人认为2025年的Q4是比特币及相关概念股的投资好时机。 先上一张找规律的图片： 这张图是数字资产的四年周期规律：BTC每四年减半一次（如2024年、2020年、2016年、2012年为减半年）， 以往的规律是： 1、减半之后第一年（如图中第四列所示）的第四季度，往往是四年周期中最狂热的行情； 2、减半之后第二年（如图中第一列所示），往往是下跌周期的开始，大部分时间甚至全年都会下跌 ； 3、熊市结束之后的其他三年（如图中右三列），均是上升周期，直到减半之后第一年的四季度，迎来高潮。 大白话就是，2025年的Q4会是明显的上升周期。 我想这里面的原因，除了比特币价格能量的变化，还有老美经济周期的逻辑，再此不做赘述。（如宏观环境「例如降息预期」偏向宽松，季节性规律可能延续，比特币迎来强势行情，甚至挑战历史新高。） 此外，从统计角度看，10月是比特币最具爆发力的月份之一，历史上涨概率超过80%（看到9月初有大V提到过）。在“消极8月—积极9月—爆发10月”的节奏中，10月往往成为行情转折点。 从主流公司行为来看，依旧是维持做多趋势。 在加密资产领域，Strategy创始人Michael Saylor再度引发市场热议。9月29日，他宣布继续通过稀释MSTR股东的方式购入比特币，延续此前的激进策略。仅过去六周，公司已发行327.9万股新股，用约11.33亿美元资金增持10,010枚比特币。上周，公司又以均价113,048美元买入196枚比特币，总仓位已达到640,031枚，总投资额达473.5亿美元，平均成本维持在73,983美元。
精彩笑猫日记: 微策略或许是一个不错的选择，加密货币或许真的会改变世界，因为加密似乎是他唯一且最后的选择了，至少在现在看来的确是这样。
3.00万
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2025-09-30
千万大单押注美股巨震，黑天鹅会在年底前到来吗？
$标普500波动率指数(VIX)$查看大单异动发现一张很恐怖的vix看涨大单，开仓16万手买入11月19日到期32call $VIX 20251119 32.0 CALL$ ，成交额约有1300多万。说实话对于这张空头大单我比较费解且没有头绪，因为AI市场增长如火如荼，很难想象什么样的意外能给此时的美股致命一击。想半天最有可能性的是特朗普又想低价抄底AI概念股了，人为搞恐慌的概率不为0。$英伟达(NVDA)$现在不太适合做sell call了，因为马上要向210进发了。怎么感觉市场有点后知后觉，这个时间点感觉是分析师发完研报市场才反应过来一样。头部有两张近期价外看涨大单，预计10月目标200: $NVDA 20251017 210.0 CALL$ $NVDA 20251010 200.0 CALL$ 看跌期权还有10月24日到期sell put大单 $NVDA 20251024 180.0 PUT$$CoreWeave,
精彩还真被你说中了，特朗普又要搞事情 [惊讶]
1.79万
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2025-09-30
【港股打新IPO】挚达科技申购情况及打新分析
公司名称：挚达科技（02650.HK，以下简称“公司”） 保荐机构：申万宏源 绿鞋：有（申万） 基石投资者：无 募集期：9月30日-10月06日 上市日期：10月10日 主营业务：家用充电桩生产及销售 一、保荐、绿鞋、基石 申万是一个神奇的保荐人。 以2019年上市的兴合控股为分水岭，兴合控股之前的10只票全部大涨，兴合控股（包含）之后的7支票全部破发。 然后就到了健康160，又是大涨，这样要启动新一个轮回吗？ 稳价人也是他们，此前4个稳价项目，除了健康160全都破发。 股票妖的不少，保荐人也妖的却是不多，申万宏源算一个。 无基石，之前提到，新规后短期内上市的票没有基石的，可能是有团队接手，老基石没有谈拢或是没人敢做基石（先手吃肉，后手吃土）。 打新指数：★★★ 二、孖展情况 截至招股首日三点，28.36倍孖展，14.18亿孖展金额，在机制B小票里算正常。 图片 公配1.2万手，中签率能到多少得看后天孖展倍数。 打新指数：★★★ 三、估值测评及基本面分析 先说缺点： 1.营收下滑，2022-24年平均每年下滑8%，2025年一季度虽然营收有所增长，但是毛利几乎不变。 图片 2.国内业务产品销售2024年销量较2022年近乎腰斩，且价格震荡下行，靠服务业务提供的增量维持营收水平，而服务业务的平均单价正在快速下跌，与2022年相比，2025年一季度服务单价已腰斩。 图片 3.海外业务2023年发力，基数小，但后续增长较为缓慢。 图片 4.毛利率震荡下行，2022年、2023年、2024年、2025年一季度分别是20.4%、20.5%、14.9%、16.5%。有趣的是，公司只对2022-23年的毛利率进行了说明，2024-25年一开始下跌就只字未提，自己都圆不下去？ 图片 5.营收不见涨，亏的倒是越来越多，2022年亏损1884万，2024年亏损2.13亿，2025年一季度仅轻微
1.42万
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2025-09-30
紫金黄金国际市值3000亿：看懂黄金股，其实没那么难
在我们月初旗帜鲜明地看好黄金之后，依然收到了不少后台和投资群朋友的私信，询问对黄金股的看法和逻辑。这些问题让我们逐渐意识到，在资本市场绝大部分时候，黄金股属于冷门到不能再冷门的投资标的，长期以来都跟一些稀奇古怪的行业坐一桌，骤然变热让很多人觉得不知所措，是非常正常的。 为了辅助大家理解，本文所指黄金股严格定义为具有金矿资源储量、从事黄金勘探与开采的矿业公司。研究逻辑和结论不适用于产业链中下游的黄金消费品零售（如老铺黄金）、矿业装备制造及贵金属循环利用等业态，只聚焦那些拥有第一手矿产资源的黄金生产企业。 从逻辑上说，黄金股本来就应该比黄金更晚启动，弹性也远大于黄金本身。原因有三：一是盈利能力上，ASIC（采掘金矿的现金成本）相对刚性，金价上涨转化为净利润是有乘数效应的；二是储量价值、库存、商誉等资产负债表上的项目，需要等到金价上涨后重新计算；第三，在现金流方面，金矿企业的自由现金流也受益于乘数效应，而且更充裕的现金会促使企业加速勘探投入，或是提前偿还债务，降低整体风险。 不难看出，对黄金股三张表有直接改善作用的项目，都需要一定时间才能显现；而要进一步说服市场相信黄金股有持续增长能力，更需要金价形成上涨动力并持续高位运行。同理，如果黄金股要调转势头向下，也必须要黄金持续破位下跌，对市场信心形成明显的破坏作用。 根据紫金黄金国际和美股重点黄金股的业绩披露中可以看出，他们的平均实现金价普遍在3050-3090美元/盎司区间，单看二季度则在3250美元/盎司左右；下半年截至目前看，金价是要远高于上半年和二季度的水平，且在国际地缘政治风险消弭无望、美联储大概率持续降息的背景下，暂时看不到黄金出现持续性破位下跌的可能。 综上所述，任何一次大调整，都可以被视为是短期性质的获利回吐；但想要在市场中的诸多黄金股中找到让自己放心的那只，还需要深度研究。 01 黄金股分析逻
1.07万
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2025-09-30
实盘+美港股解读 – 美股B浪反弹后要确认，港股节前趁势上行9/30
实盘: 美股，在鲍威尔引发的小范围调整后，先是下探20天线而反弹，后是连续上行来对照前面的连续调整，经过两天的反弹，加上昨天的上影线(特别是纳指)，B浪反弹有较大可能停息，接下来，有C浪下跌的情形，强势的话，就会转入强势振荡，我们继续看怎么走。港股，在技术支持，A股助力，国庆因素叠加的合力之下，大盘继续上行，恒科大涨，并创出3年多的新高。 $特斯拉$ 特斯拉，股价创出今年的新高后，陷入振荡之中，整体还是高位振荡的节奏，所以，特斯拉还是继续夯实目前的振荡的平台，等待大盘的契机以及基本面的契机。 $英伟达$ 英伟达，昨天差一点又再次创出历史新高，可以说，英伟达振荡时间也基本够了，走势结构也到了振荡的上轨附近，从中期角度机会越来越近，短期，还是走的振荡走势，继续等待明确的走势结构。 $苹果$ 苹果，在高位继续小幅振荡，幅度相对偏小，算是比较好的蓄势状态，继续等待结构的变化和突破，整体走势不变，操作也就没有必要改变。 $PLTR$ PLTR，在相对高位，展开振荡，并形成一个比较窄的振荡区间，短期看该振荡区间的突破情况，中期时看，下面的20天线和上面的新高位置的牵引力，这些都是PLTR行情走向的重要着力点。 $阿里巴巴-W$ 阿里，自从9/1突破以来，形成了比较稳定的上行结构，走势稳健，趋势明显，目前的阿里，基本面和技术面持续合力发挥作用，继续把握其趋势。 $百度-SW$ 百度，在前期大幅上行，随后在高位大幅波动，并且日内波动也是颇大，虽然，最近没怎么涨，但是，大涨加强势振荡的走势是非常好的状态，等待后续行情的进一步发酵。 $比特币$ 比特币，通过两天的明显上涨，显著巩固了9/1的底部位置，9/25的二次确认，也相对明确，尽管，目前比特币还没有走出趋势行情，但，有可能通过收敛振荡或者W底结构，最终走出底部，从而开启下一轮的行情。 概述，美股，之前我们中期和长期走势论述较多，现在先集中
3.69万
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2025-09-30
【新能源周榜】2025年第39周新势力车企销量（9.22-9.28）
$特斯拉(TSLA)$ 中国销量1.93万辆$零跑汽车(09863)$ 销量1.60万辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 小米汽车销量1.10万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 公司销量1.08万辆，其中蔚来销量0.52万辆，乐道销量0.38万辆，萤火虫0.18万辆$赛力斯(601127)$ 问界销量1.07万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量1.04万辆$理想汽车(LI)$
精彩销量差距明显，蔚来越来越不行了
1.19万
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2025-09-30
最近中了两次港股新股，上市时都没注意。 奇瑞汽车上市第一天都没看盘，结果第二天只赚了3-4个撤出，还好没亏钱。 今天紫金黄金又差点忘记，白天开会，快收盘才看，涨这么多了，犹豫卖不卖，要么等后天看吧。 节前最后一天，过节的气氛渲染得非常好，让大家都开开心心地消费个八天。 科创50继续创新高，不过我的Call还是跟不太上，真是奇了怪了。 今天我仓位里表现最好的是港股里的两个，重仓的2的10次方，今天突破了。上次说了，已经就要进洞房了，想逃婚也没用了。今天，就算正式进了。 游戏尾盘拉了一下，有点妖。不过这支股我已经不管他了，后面任何高度都是意料之外，怎么都满意了。 牛市，不用太看个股，抓住躺平就可以，怎么都赚。 $科创50(000688.SH)$ $心动公司(02400)$ $恒生科技指数(HSTECH)$
精彩你这运气真不错，跟上牛市的节奏了
3.68万
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2025-09-30
挚达科技开启招股：比亚迪参投，家用电动汽车充电桩全国第一
9月30日，上海挚达科技发展股份有限公司（以下简称：挚达科技，股份代号：2650）作为中国领先的电动汽车家庭充电解决方案提供商，正式开启港交所上市招股。此次全球发售项下的发售股份数目为5,978,900股H股（视乎超额配股权行使与否而定），其中包含597,900股可予重新分配的香港发售股份，以及5,381,000股可予重新分配且视乎超额配股权行使与否而定的国际发售股份。发售定价方面，最高发售价为每股H股83.63港元，预计在10月10日（星期五）正式登陆港交所。上市前，公司的投资机构包括安徽中鼎、荆州智达、上海中电投、金通资本、比亚迪等知名企业及投资机构。不过，此次上市，公司并未引入基石投资者。 公司概况：家用电动汽车充电桩销量及销售额全国第一 挚达科技自2010年起开始营运，核心业务围绕电动汽车家庭充电场景展开，构建了由产品、服务及数字化平台构成的“三位一体”电动汽车家庭充电解决方案。在产品层面，公司以智慧家用电动汽车充电桩为核心，同时开发了电动汽车充电机器人、EMS解决方案等毛利率较高且收入潜力优厚的先进产品，其中智慧家用电动汽车充电桩是业务基石，往绩记录期间全球累计出货130万台，中国累计出货120万台，2024年开始从销售电动汽车充电机器人产生收入，当年交付24台，收入为人民币4.1百万元，截至2025年3月31日止三个月交付10台，收入人民币1.9百万元，较上年同期大幅增长；服务层面，公司建立了中国最大的电动汽车充电桩服务网络，提供上门安装及售后服务，截至2025年3月31日已覆盖全国超360个城市，往绩记录期间完成合计130万次安装及售后服务工作，同时开发数字家庭能源管理服务，助力用户实现家庭能源管理数字化；数字化平台则承担着连接产品与服务的重要角色，实现安装及售后网络管理数字化，支持共享充电服务，为客户、业务伙伴及员工提供信息交流与服务要求的渠道，且按照数据安
精彩冲啊！【赞】【冲啊】
1.35万
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2025-09-30
美国黄金储备超1万亿美元！卖期权做多怎么玩?
美国黄金储备市值首次突破1万亿美元，这重新点燃了市场关于美国可能重估其黄金储备的猜测。今年以来，黄金价格累计上涨45%，美国财政部黄金储备估值史上首次突破1万亿美元，重新引发市场对美国财长贝森特可能重估这批贵金属资产的猜测。（美国黄金储备市值走势）与多数国家将黄金储备存放于央行不同，美国的黄金由财政部直接持有。美联储则持有与财政部黄金储备价值相对应的黄金证书，并以此为政府提供美元信贷。这意味着，若财政部根据当前市价更新其黄金储备的价值，将能向其金库注入约9900亿美元资金，从而大幅减少今年发行新国债的需求。市场人士认为，虽然此举存在法律疑问且可能被视为非正统做法，但考虑到特朗普政府的激进风格，黄金重估概率正在上升。重估黄金储备将直接影响美国财政部和美联储的资产负债表。具体而言，美国财政部的资产会因黄金价值重估而增加，其负债则因向美联储发行等额的黄金证书而同步上升。与此同时，美联储的资产负债表也会相应扩张。其资产端将增加等值的黄金证书，负债端则通过增加财政部现金账户（TGA）中的存款来平衡。最终效果是，美联储的资产负债表规模会因此扩大，看起来就像进行了一次量化宽松，但整个过程无需任何公开市场购买操作。简言之，财政部只需同意按公允价值确认黄金的价值，便可凭空创造出约9900亿美元的资金，用于偿还债务、填补赤字或设立主权财富基金等优先事项。在市场上，重估黄金储备将被视为一种非常规的政策工具。美国数十年来未曾重估其黄金储备，主要是为了防范财政部与美联储资产负债表的剧烈波动，并维护财政与货币当局的独立性。据报道，此举并非没有先例，德国、意大利和南非等国近几十年来都曾做出过重估其黄金储备的决定。对于这种非常规操作，市场分析人士指出了潜在的风险。美国银行策略师、前纽约联储官员Mark Cabana认为，通过重估黄金储备来充实现金账户，可能刺激宏观经济活动、引发通胀风险，并向银行体系注入过
精彩美国又造谣了，放假消息了吗？ [捂脸]，美国要是还有那么多黄金，早就让马斯克查了？为什么不让那马查，不会只有欧美不知道吧 [捂脸] [捂脸] [捂脸] [捂脸]
1.07万
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2025-09-30
谷歌：AI基础设施加码，股价上涨空间几乎已定
最近 $谷歌(GOOG)$ 再次成为市场关注焦点。原因很明确：Google Cloud业务保持强劲增长，同时公司正大力投资AI基础设施。对于投资者来说，关键问题是——现在入场是否合适？Google Cloud的积压订单已升至1060亿美元，同比增长38%，显示企业客户对其云服务需求旺盛。第二季度Cloud业务同比增长32%，受益于全面的AI开发平台和大客户交易的推动。为满足持续增长的需求，Alphabet在2025财年上半年将资本支出提高至约450亿美元，预计2026财年总投资将达到1020亿美元，用于扩展数据中心、网络设备及AI基础设施。在产品层面，Alphabet通过开源AI代理开发工具包（ADK）和与高通的合作，将人工智能能力嵌入更多应用场景，包括汽车信息娱乐系统。这不仅提升客户体验，也可能带来更多订阅型收入。Gemini AI模型的广泛采用和AI生成广告业务的快速增长（第二季度同比增长50%），进一步证明了公司在AI商业化上的潜力。尽管Google Cloud的利润率在改善，但仍落后于Microsoft等超大规模云厂商。股价目前交易于21倍EV/EBITDA，接近历史高位。从财务预测看，预计2025财年净收入约996.5亿美元，摊薄每股收益2.41美元。考虑到资本支出和Cloud增长潜力，短期估值压力仍在，但长期AI布局仍具吸引力。风险与机会：牛市情景：Google Cloud有望吸引更多客户，AI搜索和广告业务保持优势。熊市情景：Cloud利润率落后，运营规模若未达预期可能压缩利润；新进入者可能加大竞争。结论：目前股价已反映大部分增长预期，大部分上涨空间可能已定。对于稳健型投资者，“持有”是合理选择；若看好Alphabet长期AI布局，并能承受一定波动，也可持续关注其战略发展和未来盈利
精彩谷歌就是AI时代的终极怪兽，一个公司就是一条完整的AI产业链，世界上独一无二的存在
1.48万
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2025-09-30
特斯拉Q3交付量即将发布！巴克莱“口出狂言”，大家倾向看多or看空？
最近一挺火的油管博主在X上发帖：“未来五年内哪家公司将成为全球市值Top 1?” 他本人看好的是Meta和亚马逊。评论区扫了一眼，大多数用户选的特斯拉。[财迷]看看 $特斯拉(TSLA)$ ，9月反弹超30%，现在应该又快要新高了。🔥🔥最近确实最近利好不断：elon以每股400的价格买入了10亿美元的特斯拉、本人也获得了特斯拉公司新的薪酬方案、Robotaxi推出，明年将全面普及、Optimus 明年将进行规模化生产、特斯拉Semi明年将进行规模化生产、能源行业发展迅速…… 还有什么？[正经] 股价已经在近5年的时间里盘整波动，或许该到了下一个突破周期了！10月初，特斯拉将会公布三季度的交付数据，根据FactSet数据，当前分析师普遍预期特斯拉Q3全球交付量将达44.8万辆，环比增长16%，同比下降4%。而投资机构买方普遍预估交付量在47万至47.5万辆之间（有望超出44.6万辆的分析师预期）。这次调高特斯拉目标价的机构挺多，但特斯拉本来分歧就很大，比如巴克莱某分析师，今日就将特斯拉比作“meme股 OG”（meme股鼻祖）[捂脸]，认为当前的行情只要是受情绪推动较多。不过很快就被大家扒出来业绩好像一般~大家看好特斯拉吗？最新交付数据。能否持续提升市场情绪，冲刺去年Q4高点$480？评论区分享你的观点或本周操作策略，一起赢取1000虎币奖励！🎁
精彩户晨风说，手机就用苹果🍎，电动汽车就开特斯拉，看起来有道理。 [开心] [开心]继续持有，猛干
8,004
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2025-09-29
算力的尽头是供电和硬件～围绕着这个中心思想核能算是正式走火了。 核能赛道里有不少企业，涉及上游 中游 下游。不多说废话，我就说我自己为什么敢$NuScale Power(SMR)$
精彩核能前景不错，投资机会大！这两家确实有优势
6,131
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2025-09-29
$紫金黄金国际(02259)$ 卖飞永赚，做偈一首 少赚皆妄念 多亏亦贪嗔 溢出认知财 非我彀中利 交易乃因果 应作如是观
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9,293
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2025-09-30
亚马逊：你到底涨不涨了？
当英伟达（NVDA）凭借算力芯片、微软（MSFT）凭借 Copilot 生态、Meta 凭借 Llama 模型成为市场焦点时，亚马逊的股价在 2025 年迄今（YTD） 却显得异常平静，甚至稍有倒退(-2%），明显落后于“七巨头”中的大多数成员。 在美股这场由 AI（人工智能） 驱动的狂热盛宴中，亚马逊（Amazon, AMZN） 这艘万亿市值的巨轮，似乎成了一名“安静的看客”。 亚马逊 2025 年初至今波动 这种强烈的对比，让许多投资者产生了深深的疑惑：亚马逊是否错失了这轮 AI 浪潮？它还是那个值得长期持有的科技王者吗？ 我们今天就来深度剖析，亚马逊股价“不波动”的表象下，隐藏着哪些核心矛盾和巨大的潜在价值。 除了阅读文章之外，方舟投研邀请大家加入我们的交流社群，相关的行业话题或者公司群内会深入探讨。 我们会对互联网、科技、医药、消费等领域与行业进行持续跟踪、热门事件的观点解读等， 这些独家研报内容都会在发布在【方舟投研】号，并第一时间分享到交流社群。 盈利出色，股价为何不涨？ 从基本面来看，亚马逊无疑是一家表现出色的公司。 根据最新公布的 2025 年第二季度（Q2 2025）财报，公司业绩持续强劲： • 总营收 达到 1677 亿美元，同比增长 13%，超出了华尔街预期的 1621 亿美元。 • 净利润（Net Income） 同比暴增 34.8% 至 182 亿美元，显示出其成本控制和效率提升的成果。 然而，强劲的盈利和股价的沉静形成了尖锐的冲突。究其根本，是市场对亚马逊的**增长溢价（Growth Premium）**逻辑产生了三大核心质疑，导致其估值被压制： 云计算：AWS 增速的结构性挑战 AWS（亚马逊云服务） 仍然是公司无可争议的利润支柱，Q2 2025 营收达到 309 亿美元，同比增长 17.5%。 虽然 17.5% 的增速是稳健且健康的，但它仍低
精彩突然觉得Amazon没有跟上AI叙事也不一定是坏事，万一AI没有像现在的预期那样带来生产力跨越式的发展，那Amazon反倒是赚了。
1.09万
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2025-09-30
AI经济奇景：宾客狂吃预制菜，厨师却都失业了
这两天有个数据很有意思，知名投行摩根大通发现，2025年上半年，全球资本支出实现了11%的年化增长，与此同时呢，就业市场却像一潭死水，发达市场的新增就业几乎没有增长…… 过去60年的经济扩张周期中，这种资本支出加速与就业增长停滞并存的局面，从未出现过。 这场景，就好比宴席上宾客狂吃海喝预制菜，做饭厨子却集体失业了。 钱去哪了呢？ 全涌向了AI数据中心这类“资本饕餮”。 一个数据中心耗资数十亿，但建成后大概只需少量碳基监工——运维员盯着屏幕，就像预制菜工厂用微波炉替代大厨，阵仗唬人，却创造不了饭碗。 做个对比，同样金额的投资，AI基建的就业贡献只有制造业的10%，科技巨头们烧钱建“算力厨房”，端出的GDP大餐香气四溢，但打工人连筷子都摸不到。 当然，这在AI基础的初期并不罕见，历史的车轮滚滚向前，它并不会在意你是否被在轮下下面。 乐观派说这是“生产力革命”，AI能让经济实现“无就业复苏”。 不过截止当下，真相或许是：95%的AI投入在打水漂，企业烧钱买了个寂寞。 更残酷的是，AI这哥们也挺逗的，它专挑软柿子捏——重复性白领工作先被算法“优化”，毕业生还没进门，岗位已显示“已售罄”。 拿美国数据看看，劳动参与率跌至59.6%，宽口径失业率高达8.1%，不少人在职场边缘啃着“数字面包”充饥了。 这场盛宴的规则早已内定：你的工资上限，可能还不如运行替代你的AI所需的电费。 说句不好听的，未来GDP哪怕翻十倍，财富也会被算力寡头收割，多数工作可替代性强的劳动者，基本可以算做“AI佃农”了，只能租用AI工具谋生。 预制菜催生经济数据的同时，人与人建立的社会信任也许会慢慢消融——就像消费者质疑预制菜缺“锅气”，就业数据里的“不足就业”指标，揭露了繁荣下的失业危机。 红杉资本就警告过，当前AI热潮可能只是狭窄的科技泡沫，破灭时连餐桌都要掀翻，放任不管的后果，大概就是进入「就业差→收入降→消
精彩GPT-4o的爆火、nanobanana的爆火、Sora2的爆火，都在提醒我们正迈向一个算力需求无限的未来。如果你认为英伟达的护城河足够深，那么投资英伟达无疑是好的投资。
1.11万
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2025-09-30
深度拆解紫金矿业：一半是海水，一半是火焰，3年后市值能到1.35万亿吗？
Hi，各位虎友， 最近紫金矿业（601899.SH / 2899.HK）的走势非常强劲，很多人都在讨论现在还能不能上车。我花了不少时间深度研究了一下这家公司，想和大家分享我的核心观点和投资逻辑，希望能抛砖引玉。 我的核心观点很明确：紫金矿业目前并未被高估，但它是一个典型的高风险、高回报标的。对于能承受相应风险、且具备长期投资视野的投资者来说，现在的估值依然有吸引力。我个人测算，在基准情景下，3年后（即2027年底），它的合理市值有望达到约1.35万亿元人民币。 下面我来拆解一下这个“一半是海水，一半是火焰”的投资逻辑。 “火焰”：为什么我看好紫金？——无与伦比的增长前景 紫金最吸引我的地方，在于其“产量为王”的战略和超强的执行力，尤其是在铜和锂这两个未来需求爆棚的金属领域 1。 清晰可见的产量增长： 紫金是全球少数几家拥有明确、资金充足且在建项目众多的矿业巨头。公司指引未来几年铜、金产量均有双位数增长，锂的目标更加宏大，计划到2028年跻身全球最重要的锂生产商行列 1。更关键的是，这家公司历史上经常超额完成自己吹下的“牛”，执行力堪称世界一流 1。 踩在时代的风口上： 铜： 全球的电气化、新能源车、电网升级都离不开铜，而全球大型铜矿越来越难找，老矿山品位还在下降 5。高盛、美银等大行都预测铜价在未来几年将维持高位，甚至突破11,000美元/吨 8。 黄金： 美联储降息预期+全球央行（尤其是我国央行）疯狂买金，为金价提供了坚实支撑 11。主流机构看到2026年$3,700-$4,000美元/盎司 12。 成本优势是护城河： 紫金的铜矿C1现金成本处于全球前27%的低位，这意味着在行业下行周期它更抗跌，上行周期利润弹性更大 16。 当“产量增长”和“商品牛市”这两个因素叠加时，会产生惊人的戴维斯双击效应。这也是为什么我认为紫金未来几年盈利能力会非常恐怖的原因。 “海水”：风险在
1.15万
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2025-09-30
铜价飙升！全球第二大铜矿产量大减，长期供应缺口已成定局?
宏观方面上周相对平静，金铜双双震荡上行。宏观方面围绕降息的博弈仍然是主基调，黄金继续被市场多配。而铜的上涨更多是因为基本面因素的驱动，周中自由港宣布了旗下位于印尼的世界级铜矿Grasberg矿难的调查结果和产量更新，结果大超市场预期，铜价对此反应较为强烈。核心观点1、上周金铜偏强运行贵金属方面，上周COMEX黄金上涨1.89%，白银上涨6.92%；沪金2512合约上涨3.07%，沪银2512合约上涨6.63%。主要工业金属价格中，COMEX铜、沪铜分别变动+2.89%、+3.28%。2、Grasberg 矿产量评估大超预期，铜价盘面反映强烈宏观方面上周整体较为平静，铜价波动的来源主要由供应端的事件所驱动。周中自由港宣布了旗下位于印尼的世界级铜矿Grasberg矿难的调查结果和产量更新，结果大超市场预期。按照最新的产量指引，今年4季度该矿山几乎不会有任何产量，并且影响会持续到明年，受此影响铜价大幅上行。今年以来接二连三的矿山都发生了比较严重的事故，这使得铜矿干扰不断提升，而铜精矿增量预期则持续下调，这可能将从长期继续抬升铜价的中枢和底部。3、挤仓风险推动白银大幅上行上周，美联储多位官员表态侧重点不同，其内部仍显分歧，同时美国核心PCE环比持平，符合市场预期，降息预期仍需关注反复的风险。另外，上周白银借贷成本持续上行后，现货市场存在挤仓的可能，白银由此大幅上行。在当前降息预期主导下，贵金属价格仍将呈偏强运行，但短期来看，仍需关注金银价格快速上行后，降息预期反复或其他潜在不利因素带来的风险，重点关注假期间的非农数据。一、基本金属市场复盘COMEX和沪铜市场观察COMEX铜价上周冲高回落，宏观方面上周整体较为平静，铜价波动的来源主要由供应端的事件所驱动。周中自由港宣布了旗下位于印尼的世界级铜矿Grasberg矿难的调查结果和产量更新，结果大超市场预期。按照最新的产量指引，
精彩铜价上涨主要是供给问题，短期内要小心波动风险
1.04万
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2025-09-30
美股回调上涨！涨木头姐买入180万美元NTLA 卖出380万美元KTOS
赌场终于开门了，过了个周末再加上时差的原因，周一早上没有开门，得等到晚上才开始。不开门的时间里总感觉少了点什么，就好像喝汤不加盐，不对劲。 昨晚美股开门趋势很强，无需过多解释，市场就是这样，不可能一直上涨，偶尔也有回调，总体趋势保持不变就行。看了一眼木头姐持仓的股，跌的寥寥无几。特别是中概股那是真强哈👍🏻 小马智行高开低落但是不妨碍是最靓的仔，收盘+7.32%、阿里巴巴+4.62%、百度+2.68%，这三个股都是木头姐目前持仓较多的中概股。 还有个最靓的仔就是整个加密市场翻红，二饼跟大饼继续突突突涨，前两天的回调真的是倒车接人。HOOD+12.27%、COIN+6.85%、BMNR+5.39%，不知道能不能打破大饼4年周期回调的定律😒 KDK盘中继续跌，就开盘的时候翻红，我还以为有了希望，没想到是整个大盘带来的情绪助涨，实际还没有利好的消息企稳股价，感觉木头姐买错了，不知道我说的对不对。 木头姐今天买入180万美元NTLA、200万美元LHX、100万美元DX、87万美元HON，卖出380万美元KTOS，里面就对NTLA熟悉点，也是木头姐近期加仓的钉子股。另外个HON霍尼韦尔是专门做航空相关领域的，买过他们家的轿车机油，一般买机油大部分都是买壳牌或者嘉实多，霍尼韦尔的机油还真是比较少人用，就是因为用了，才有所了解😄
精彩看样子总是波动，但木头姐的眼光还是不错的
1.83万
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2025-09-30
CRWV分析报告
昨天美股涨了一下，现在美国政府马上面临停摆的风险，但是大盘还是上涨了，所以大盘很难预测，特朗普上一届为了修墙，让政府停摆一个多月，一般政府停摆是因为预算不通过，奥巴马时期就是这样，就是缩减一下联邦开支就可以过关，但是特朗普有意思，他是故意让联邦政府停摆，然后把责任推给民主党，特朗普根本不在乎政府停摆，这是历史第一人，历史上从来没有出现过这样的总统，就像历史上没有哪个总统一边制造通胀，一边要求降息，这在历史上也没有发生过，当然特朗普这样任性，肯定也是有后果的，那就是现在的美国开始出现了特朗普式衰退，也就是在降息过程中还出现了经济衰退，美国历史上历次衰退是因为加息，降息还衰退的一个是2008年的小布什，再就是现在的特朗普了，红脖子因为没有文化，他们当总统就会出现衰退，昨天UPST大跌，就是市场预期美国后面会出现滞涨跟衰退，这样会让次级贷款人的违约率大幅提高，UPST就是做次级贷款的，特朗普式衰退对UPST的打击是最明显的。 我今天说一下CRWV的分析报告，这个股票我们今年做过两次，也还成功，CRWV是一家AI领域的云计算平台，传统的云计算就是亚马逊，谷歌，微软三家垄断了，但是这三家因为没办法拿到大量的AI芯片，而CRWV跟英伟达绑定，可以第一时间拿到英伟达的大量AI芯片，所以才能做这个AI云计算的业务，现在语言大模型的军备竞赛非常激烈，但是想发展AI的各大公司只能排队拿英伟达的高性能芯片，芯片数量少了就没有办法提高算力，那大语音模型的迭代升级就会卡在芯片的算力上，既然没办法从英伟达那里拿到大量的芯片，那么大家的第一反应就是找其他的算力来源，刚好CRWV可以提供大量的算力，而且还是公有的，谁都可以从CRWV那里买到算力，所以上半年CRWV拿到了301亿美元的订单，这就是CRWV股价大涨五六倍的原因。 CRWV为什么大跌，有三个原因，第一个是基本面的原因，CRWV跟英伟达一样，股价
精彩川普发觉中国对进口芯片，汽车，机械加了30－50%关税，导致英特尔，美光，三星都去中国建厂，掏空了美国经济，所以美国也要对进口电动汽车，家电，光伏，机械征收50%关税，打击1000亿美元中国商品，如果年底再征50%的药品和芯片关税，中国企业能扛住吗？