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$特斯拉(TSLA)$  大家好，我是马虎恶魔号 我刚在上面补仓了，特斯拉买了之后就挨揍，但是不妨我去想聊两句特斯拉现在的情况。 国外不知道，但是国内的话我想去简单说说 现在这种情况是国内的新能源车，其实已经打到白热化了。比如说笛子和吉吉 比如说粗粮跟yy比如四处遭抹黑的$理想汽车(LI)$  还有就是股价不知道为什么又涨起来的$蔚来(NIO)$   那我先说nio因为它是最早开始把国网的电然后自己在加价往出卖的，但是它是有成本的，就是他花了好多好多的钱，建的换电站和他花了好多好多资本去布局的快充桩。因为如果说有一天他这家公司可能真的不行了的话，这个东西突然间就变成了优质的资源。 因为当时他建这个成本并不高，但是现在来说这个成本可就不低了。 然后咱们再去说特斯拉，这两天中国大陆开始卖超级充电卡了。和1块5一度电 那你要知道我家现在这边充电才1块23。就是这种私营的这种充电。 但是你要知道特斯拉的超充已经布满了全国，在这个之前他是没有做任何促销的。而且放眼望去1块5一度电贵吗？我告诉你，如果在山沟沟里面这个价一点都不贵。而且它超充的密度就是最好的，不是吗？当然大家会去关注到一个信息，就是特斯拉的储能。在上海也是有布局的，为什么会这样？ 那有没有一种可能，咱们把它跟现在蔚来结合起来。真正竞争到最后的不是车子，而是持续消耗的耗材。当然这个耗材是国网定的，但是 这个电可是太阳也能发的。水也能发的。可没有带标签正版与盗版。 所以我打了这么多的字 会不会咱们猜测一下，真正的一波新的内卷方向，其实很多的传统车企已经走错

今天我们普及一下本地生活领域DAU概念。有幸请到某本地生活平台已离职的商业分析师Jimny(下称小吉)来和我们对话。 问：什么叫做DAU？ 小吉：我查了一下主流大模型的定义——DAU 是 "Daily Active Users" 的缩写，中文译为 日活跃用户数。它是互联网公司中一个核心的数据指标，用于衡量产品在单日内的用户活跃情况。以下是详细解析： 【定义与标准】 核心定义 DAU 指一天内（通常按自然日，即00:00-24:00）至少访问或参与产品核心功能一次的去重用户数。用户行为可能包括： 打开应用/网站 使用关键功能（如发帖、浏览、支付） 视频播放、内容消费等（依业务调整） 2. 去重逻辑 一用户多次访问仅计为1次，避免重复统计。 问：如何看待本地生活领域出了一个4亿的扫街榜。 小吉：那确实太牛了。看到这个平台在某虎微信号发布了一条“特别策划”，标题为《XX天破4亿，国民App新奇迹》，文中提到“10月1日，地图DAU突破3.6亿 “。我查询了一下Questmobile的数据显示，9月底美团、京东、大众点评、携程四个App加在一起不去重的情况下，DAU也是3亿大几千万，仅能和这家地图持平。 问：看到文中还有一句“刚刚上线23天的‘扫街榜’也公布了一个新的里程碑：累计用户突破4亿。据其介绍，4亿为去重后的用户数”，你怎么看？ 小吉：那还是应该能实现的，同样根据Questmobile的数据显示，这家地图平台8月的MAU（Monthly Active Users）为9.4亿，比市值超过1900亿美金的某电商平台还多了2个亿。都不需要在外部买量，在23天当中，从9.4亿MAU的App内引流，弹出个4亿累计数据这个不难做到。 问：那看来这家地图要起飞？ 小吉：那你应该是外行，早在2021年就已经“飞高了”。“我查了一下，权威媒体报道称，2

不知不觉他也走了一年了，记得追悼会的时候，巴菲特说，没有查理，伯克希尔成不了今天这样。好多人觉得芒格就是巴菲特的影子，其实啊，我认为他才是价值投资真正的定星盘“格雷厄姆教巴菲特捡烟蒂股’——专找那些便宜却快倒闭的公司。可到1969年，这招不管用了，市场上的烟蒂都让人捡光了，巴菲特那会儿都差点转行了“然后芒格就出现了他跟巴菲特说，别光盯着资产负债表，得看公司的牌子硬不硬，客户认不认，管理层靠谱不靠谱——那些数字以外的东西。1972年买喜诗糖果，账面资产才800万，人家要价3000万。巴老爷子觉得太贵，芒格却说，它的牌子值钱，能涨价，有定价权。最后2500万买下来，后来赚了20亿。“就这一笔投资，彻底把巴菲特给换了个思路。从‘便宜买平庸’，变成‘合理价买伟大’。后来买可口可乐，买苹果，都是这么个理儿所以芒格厉害的，不是他财务算得多精，是他懂‘跨学科思维’。跨学科？，有的同学会想：学一堆八竿子打不着的学问？——其实不是堆学问，是搭模型。芒格先生说过，‘手里拿着锤子的人，看什么都像钉子只懂财务的，看公司就只算估值;只懂技术的，就光盯着产品牛不牛可现实哪有这么简单？单一维度看世界，眼界注定窄。“他主张从数学、物理、生物、心理、哲学这些基础学科里，提炼出‘普世规律’，打包成个思维工具箱碰到问题时，多拿几把尺子量量，能少点偏见，决策也能准点。“比如物理里说，所有物体都往阻力最小的方向走这不光适用于苹果落地，企业也一样一—管理层总爱选省心的短视路，钱总往热门概念里扎懂了这个，就能预判趋势。“再比如生物里的优胜劣汰，用进废退。商业世界也这样，护城河不够深的公司，早晚得被淘汰。“所以跨学科思维，不是让你去考个生物博士，是让你用这些底层规律，穿透那些花里胡哨的表象，看到根儿上的东西。当然问题是，普通人哪有那么多时间学这么多？“这就是理解错了——“芒格的思维，重点不在结果，在过程。你不用精通所有学

根据当前的市场行情，2025年10月6日的港股市场在国庆假期期间预计将延续震荡，市场的波动可能会因北向资金的暂停而加剧。 下面汇总了今日行情的核心预测观点，帮你快速把握重点。 分析维度 核心观点 整体走势 高位震荡，缺乏北水 港股在上周显著上涨后，本周因内地假期缺乏"北水"支持，市场波动性可能增加。 关键技术位 需观察成交额 上周五成交额显著收缩至1347亿港元，成交额能否保持合理水平是关键看点。 核心看点 科技与半导体股领涨 前期升市由科技平台股和半导体股领航，阿里巴巴、腾讯、中芯国际和华虹半导体表现突出。 关注板块 AI产业链、高股息板块 AI中下游股份如小米、快手、万国数据、地平线机器人等被分析师提及。交银国际建议关注科技成长、生物医药和高股息板块。 主要风险 波动性风险、估值风险 缺乏"北水"支持可能放大波动。AI相关股份估值已偏高，需注意风险并严守止蚀。 📈 市场整体展望 港股市场在上周表现强劲，恒生指数全周大幅上涨1012点，涨幅达3.87%，是今年以来按周计算的第三大升市。此次上涨主要由科技平台股和半导体股推动，阿里巴巴、腾讯、中芯国际和华虹半导体成为市场的"四大天王"。 本周市场将面临挑战，由于内地处于国庆长假期间，"北水"（即内地通过港股通南下的资金）暂停，这使得港股市场失去一个重要支撑。上周五市场成交额已显著收缩至1347亿元，投资者需密切关注本周成交额是否能保持合理水平。 🔍 影响因素分析 · 资金面："北水"暂停是今日影响市场的核心因素。在南向资金持续流入的背景下，其暂停可能使市场失去重要支撑并增加波动性。 · 技术面：成交额变化是重要观察指标。上周五成交额显著萎缩不是一个积极信号，如果本周成交额不能恢复到合理水平，可能影响市场进一步上行的动力。 · 政策面：十月有两项重要事件值得关注：中共二十届四中全会的召开和美联储议息会议。市场普遍预期这两项消息

港股打新新规：只惠大户，何益香港经济？ 港交所2025年8月4日实施的港股IPO打新新规，号称优化市场，实则是向庄家大户倾斜的利益重构。这项改革对香港经济毫无实质贡献，反而通过边缘化散户、压缩其获利空间，间接打击消费活力，恐拖累经济复苏，政策制定者亟需深刻反省。 新规核心是两大机制调整，本质都是挤压散户。机制A（改良回拨制）下，散户获配比例大幅缩水：初始分配从10%砍至5%，超购15-50倍回拨比例从30%腰斩至15%，超购100倍以上更是从50%骤降至35%。机制B（比例锁定制）允许发行人提前锁定10%-60%的散户份额且不可回拨，优质企业多仅放10%给散户，劣质公司却可能抛60%筹码套牢普通投资者。更关键的是分配逻辑逆转，新增“至少40%新股须给机构”的规定，让分配顺序从“基石—散户—机构”变为“基石—机构—散户”，散户彻底沦为最后被考虑的群体。港交所称此举能减少抛压、稳定股价，但本质是牺牲散户机会，为机构特权铺路。 有人担忧机构主导会让新股陷入“死水一潭”，这其实并不成立。从市场规律看，机构对优质标的的争夺从未停歇，2024年底至今，蜜雪冰城、布鲁可等新股凭借亮眼基本面，即便机构获配占比提升，上市后仍实现股价翻倍或大幅上涨。机构虽倾向长期持有，但为调整仓位或兑现收益，仍会产生交易行为，且优质新股的价值吸引力会持续吸引资金流入，不会出现流动性枯竭。真正的问题不在于市场是否冷清，而在于散户被彻底排除在盈利链条之外。 为何说新规对香港经济全无贡献？首要问题是散户中签率“断崖式下跌”，直接切断民生消费的重要资金来源。过去热门新股超购百倍时，散户能分到50%份额，中签后赚取的差价，多被中产阶级和普通投资者用于日常消费——从餐饮购物到子女教育，是香港零售、餐饮等行业的重要客源。如今中签率腰斩甚至打六七折，散户“抽不到股、赚不到钱”，消费能力自然下滑。香港作为消费型经济体，内

图片 今天是10月5日，我还在陪家人度假，因此本周就没有周报复盘了，只同步下最新净值（本周A股和美股也都没有交易）。 港股紫金矿业在国庆期间继续大涨，如果把这部分涨幅算上的话，那么截止本周收盘，我的A股和美股实盘净值，都成功做到了三年一倍。 话不多说直接先上图： A股实盘：净值2.0565 图片 美股实盘：净值2.1306 图片 自2023年1月1日，我在网上以净值法每周记录自己的投资实盘起，是初始净值全部为1，虽然2025年还没结束，但三年翻一倍，也就是净值做到2，还是完成了。 期间，没有高频交易，没有抓到什么十倍股，没有无限子弹，且几乎只出金不入金，全是马前炮，每周记录思考复盘和未来交易计划，相信一路看我周报的读者都能作证哈，每一篇都有记录（被平台删掉的除外）。 这个结果我还是挺满意的，不知道各位这三年的收益如何了？ 反正我知道读者里面有好多低调大神，喜欢扮猪吃老虎，我有部分股票也是抄他们的作业，包括但不限于新易盛、中际旭创、泡泡玛特、LITE、KNW等。 --- 如今复盘来看，虽然都是三年一倍，但A股和美股的过程体感实在差太多了。 A股实盘大约有两年时间，收益基本横盘震荡在0-20%这个区间，然后在今年这波大牛市，直接坐火箭原地起飞，才完成这个任务； 而美股实盘从未起飞过，甚至中间有好几个月都是跑输美股大盘指数的，但就这么一直温和的上涨，不停涨，涨不停，哪怕途中有几次回撤，但由于幅度不大，时间也短，反而更早的实现了三年一倍，可见美股的投资难度真的比A股低太多了。 --- 如果在这一刻，做一个总结的话，那就是基于价值去投资，赚钱真的很容易，只是最终赚多少需要一点运气、机遇和风口。但只要严格遵守交易纪律，不追涨杀跌，哪怕遇到些黑天鹅，也不会影响账户净值整体上涨的趋势。 看过太多“聪明人”，天天盯着市场热点和分时K线，天天一顿忙活，年底一问赚了多少，结果一问一个不知声。 而