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2025-12-05
$META 20251205 630.0 PUT$ 还好前两天没有被震出去，反而加仓，赚点钱心惊肉跳的[得意]
精彩lolmei: 坚定持仓才能吃到大肉！[得意]
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2025-12-06
$Carvana Co.(CVNA)$
精彩太🐮了！怎么那么低价的时候就看好入了
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2025-12-08
港股IPO | 翰思艾泰：拥有全球首个且唯一的双链路抗癌药物产品，已通过聆讯
翰思艾泰专注于肿瘤免疫和自身免疫疾病领域创新药物研发与商业化的生物科技公司。拥有VersatiBody平台与autoRx40平台协同发展，由于公司目前没有获批商业化产品，因此无产品营业收入，但此前通过HX008（长效PD-1单抗）的授权转让，成功斩获3.5亿元一次性现金收益及持续的销售分成，充分验证了其产品开发与商业化转化的核心能力。目前公司运营与研发资金全靠公司融资，若后续融资接续不足或公司业务等受到影响，现金流会有所风险。若此次 IPO 成功，翰思艾泰有望借助全球临床研发网络与 VersatiBody 双功能抗体技术平台优势，进一步加速核心产品临床推进、管线矩阵拓展与全球权益布局，实现研发成果向商业化转化的关键突破与公司价值的持续提升。 [强] 公司简介 翰思艾泰生物医药科技(武汉)股份有限公司成立于2014年12月19日。公司是一家拥有结构生物学、转化医学及临床开发方面自主专业技术的创新生物科技公司，公司致力于通过发现、研发及商业化用于癌症及自身免疫疾病精准治疗的同类首创或同类最佳产品来探索新一代免疫疗法。根据弗若斯特沙利文报告,公司的核心产品HX009为第一且唯一一个PD-1/SIRPα双功能抗体融合蛋白。 [强] 投资亮点 技术平台技术领先：公司聚焦双平台协同，VersatiBody平台作为核心抗体工程底座，支持双特异性/多特异性抗体、融合蛋白、ADC等多元分子形式开发，可灵活适配不同靶点生物学需求，通过优化稳定性、半衰期及降低免疫原性提升成药性，高效产出高成功率候选分子。autoRx40平台依托其技术优势，聚焦OX40及相关核心受体，精准切入自身免疫疾病赛道，形成“肿瘤+自身免疫”双领域覆盖的差异化布局。两者协同构建起“技术复用+快速拓展”的研发模式，既能降低单一管线风险，又能持续捕捉新的市场机遇，为长期增长提供稳定支撑。 研发实力强大：翰思
精彩全球首创双抗技术，IPO成功的话潜力无限！
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2025-12-08
🔥【12月8日】看本周关键事件，聊本周交易计划
12月8日-12月12日当周重磅财经事件一览：经济数据：美联储公布利率决议；美国10月JOLTs职位空缺数据；美国当周初请失业金人数；中国11月CPI、PPI数据；中国11月进出口数据；财经事件：鲍威尔发表讲话；日本央行行长植田和男发表讲话；纳斯达克100指数公布年度成分股调整；谷歌举行Android XR特别发布会；公司业绩：游戏驿站、甲骨文、Adobe、新思科技、博通、好市多、Lululemon等公司将陆续发布财报；新股IPO：纳芯微、卓越睿新、宝济药业-B、图达通、京东工业五家公司将陆续登陆港交所；聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态12月8日，恒生指数开盘下跌17.22点，跌幅0.07%，报26067.86点；恒生科技指数开盘上涨4.53点，涨幅0.08%，报5666.99点；国企指数开盘上涨0.3点，涨幅0.0%，报9198.6点；红筹指数开盘上涨2.03点，涨幅0.05%，报4262.26点。百度集团-SW涨超3%，正就分拆昆仑芯上市进行评估，并不保证分拆及上市将会进行；银诺医药-B涨超2%，此前被调入港股通标的证券名单；卓越睿新涨近24%，此前公开发售获4813.4倍认购，一手中签率1%；纳芯微平开，此前公开发售获25.33倍认购，一手中签率4.
精彩游戏驿站、甲骨文、Adobe、新思科技、博通、好市多、Lululemon等公司将陆续发布财报
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2025-12-08
根据各种市场信息，预测港股2025年12月8日的市场行情？
综合多家专业机构的分析，2025年12月8日的港股市场在短期内有延续反弹迹象，但中期来看，市场共识与分歧并存，整体可能处于一个关键的震荡观察期。 市场整体预期：短期反弹，中期震荡 从短期技术面看，恒生指数在上周五（12月5日）收出连阳，这可能预示着新一轮的反弹正在开始。目前，恒指运行在26000点这一关键心理关口附近。 对于中期走势，主流机构看法存在一些差异。一方面，像中金公司等机构认为，市场仍处于“青黄不接”的震荡阶段，缺乏明确的突破方向，并指出2026年基准情形下可能仍难摆脱震荡格局。另一方面，也有不少声音对中长期保持乐观，认为港股的估值修复远未结束，并在资金面推动下具备长期向好的基础。 支撑市场的主要积极因素 目前市场主要受到以下几方面因素的支撑： 资金面发生结构性变化：这是当前最被关注的积极信号。今年以来，南向资金（“北水”） 净流入规模巨大，交易占比显著提升，正在深刻重塑港股的定价逻辑和市场生态，为市场提供了坚实的流动性“托底”。 外部环境有望改善：美元走势是影响港股的关键宏观变量。市场普遍预期美联储将进入降息周期，若美元走强态势缓和，对港股的压制将会减轻。 估值处于“放心区间”：经历前期修复后，港股估值已进入“放心区间”，整体处于合理偏低水平，并未出现泡沫，这为长期投资提供了安全边际。 需要关注的重点与潜在风险 在市场震荡中，机会更多是结构性的，而非普涨。你需要关注以下几点： 配置策略：“哑铃型”或“红利+成长”组合是当前多家机构推荐的核心策略。一端配置高股息的红利资产（如金融、电信）作为稳定器；另一端配置以互联网和AI软件为代表的科技成长股，以捕捉弹性机会。 核心板块逻辑：互联网巨头的价值可能被低估。市场可以关注其传统业务随经济企稳的修复，以及AI等新业务带来的长期价值重估。此外，受益于全球再通胀预期和外部需求的有色金属（如铜）、工程机械等顺周期板块也存在阶段
精彩需要具体股票类型分析吗？随时找我！[抱拳]
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2025-12-08
别抄答案，因为每个人的试卷都不一样
上周，“中国版英伟达”摩尔线程一上来就从114元飙升到650，中一手500股的盈利就是27万，恭喜每个中签的天选之人。最近三个月，A股的波动率极低，不太正常，市场每次跌下来总会找理由再反包回去。比如上周五，保险行业的相关业务风险因子全面下调了10%，这将提升资本使用效率，本质上是引导保险公司，进行长期投资，支持科技创新。证券保险ETF周五下午强力拉升，带动指数整体翻红。摩根大通的一份报告说到点子上，合理估值与较轻投资者仓位构成上涨基础，上看19%的上涨空间。是啊，好多人还没上车呢。 美股这里，大摩调研： $英伟达(NVDA)$ 芯片“一芯难求”，存储短缺达30年最严重。博通为谷歌设计的TPU供应链预期上调，但增长源于替代其他客户订单。大摩据此上调英伟达、博通目标价及盈利预期。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 拟削减元宇宙战部门30%预算，将重心转向AI项目及硬件，股价跳涨。 再看债市，一般情况下，美日的利差与美日的汇率是同向的，但最近一个月分家了。日本30年期国债已狂飙到3.45%的历史高位。借日元去全球投资的免费午餐没了。而圣诞节前的日本货币政策会议有机会背刺美股，造成流动性压力。港股A股投资者倒是不用太担心，这事先影响的是美股，然后间接影响恒生指数与沪深300。但我们的债市也不平静，上周工商银行，建设银行，中国银行，交通银行等下架了五年大额存单，周四30年期国债大跌。目前30年期与10年期的利差已拉大到42个BP，接近过去几年的历史高位，一般30年期国债的利差走扩是风险偏好抬升的标志。股市的二级火箭能否衔接？拭目以待，盲猜的话，科创50，创业板ETF，中证1000ETF调整的空间不太够。
精彩納芯微市銷率低位確實誘人，但暗盤加倉心臟要夠強啊
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2025-12-07
【港股打新】京东工业中签分析&申购方案:无明显短板,关键看定价!
机制B接连破发,港股打新重回技术流时代 参考公号上一篇文章,财哥给出未来两种类型新股的走势: 图片 京东 $京东工业(07618)$ 不是属于投机炒作票,而是属于机构较为认可的新股,国配方面认购不错 这在机制B没有连续破发之前,京东工业绝对是打新市场上的香饽饽 图片 可惜今时不同往日 这两天,跟一些专门做承销锚定国配和基石国配的同行们交流得知,一些锚定国配这几天慌得不行 这部分锚定国配,并不是传统意义上的机构,而是大散户+私人公司为主体的个人 他们基本跟散户没什么两样，但是有一点不同，这些国配获配率是公配的N倍，一个10%的下跌幅度都足够肉疼，你说他们能不慌吗？ 不过，京东工业质地上比较不错，虽有不足，但无明显的短板 参照财哥打新圈之前的预测：机构认可票除非是估值贵出天际那种，不然就算破发也是相对可控 图片 因此，分析京东工业能不能申购，关键在于估值 个人感觉这次用PE做分析基准有些不妥 看PE的话，静态PE40多倍，这肯定贵了 不过，京东的利润是在去年才开始爆量，今年上年年利润同比整张55% 图片 因此，如果你用2025年预测的动态利润来看，京东的PE20多倍 最好的方法是再结合PS来看 全球龙头固安捷PS2.6倍，京东是国内龙头，PS1.57-1.9倍、国内老二震坤行PS只有可伶的0.42倍 结合PE+PS双维度来看，京东工业估值不算高，但也不便宜了 关键看定价了，下限小肉，上限定价可能小跌，属于小涨小跌型，比较鸡肋 当然，咱是在现在打新情绪恐慌下的情况才敢说比较鸡肋，放在一个月前，这样的基本面+定价合理的机制B，是要冲破头的香饽饽的 不过，小涨小跌型也要结合中签率来看，如果是中签率很高的话，小涨会变成黑马，小跌会变成大面 由于是周末，孖展更新大延迟，软年显示京东目前孖展才153倍，公开超
精彩估值真係要睇實，東哥今次定價好關鍵
1.07万
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2025-12-07
【谋周报】美股指数重回新高了，你的账户也是吗？（2025年第49周｜总第250期）
过去一周，如果只看指数，画面是很“美”的： 标普 500 全周 +0.3%，继续贴着历史高位磨蹭； 小盘股罗素2000 +0.8%，也在往前高附近缓慢挪动； 纳指 +0.9%，离前高大概也就 2–3% 的距离。 但很多散户打开自己的账户，看到的却是另一回事。原因很简单： 指数在新高附近，散户最爱的那一角——加密货币，却在 9 万附近上下拉锯、跌跌不休。 重仓Crypto相关题材的投资者，大概这一轮享受不到指数新高的“喜悦”，账户和指数发生背离了。 股强、债弱、商品高位整理、加密低位徘徊 从盘面风格看，上周的标签很明确：“FOMC 前的按兵不动周”。 股市这边： 指数慢慢推高，步子不大，但始终往上走。波动率指数 VIX 一路往下磨，市场对短期风险的主观感受是“没什么事”。量能一般，说明大资金也没有特别强的方向感，只是在现有仓位上微调。 债市那边： 气氛就没那么轻松了。 债券投资者在问的核心问题是： “美联储真的会一路降息下去吗？” 于是选择用脚投票——抛售长债，让收益率重新抬头，用市场价格给央行一点“颜色”看。这个过程，对高估值资产是一种隐性的压力。 商品： 大宗商品大多在前期涨幅的高位做整理，没有新的方向。 加密货币：比特币 在9万美元上下苦苦拉锯；心理层面，从前期的“兴奋”“亢奋”，变成了现在的“犹豫”和“煎熬”。 对散户而言，这种“指数慢慢涨，自己拿的那一堆却不涨”的体验，是最容易引发情绪波动的。 整体来看，股市在价格上乐观，债市在利率上保留意见，商品在高位犹豫，加密在低位徘徊。 真正的方向，没有任何一个资产愿意先摊牌，大家都在等一个“锚”。 市场在等谁摊牌？——本周美联储、下周日本央行 这个“锚”很清楚： 本周三（12月10日）的 FOMC 会议 下下周（12月19日）日本央行议息会议 先看美联储。 这次会有几个特点： 这是一次“数据缺口”下的决策。 最近公布的核心
精彩等谋老师更新好辛苦。 [吃瓜]
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2025-12-07
【港股打新】京东工业，最终决定
遇见小面破发后，京东工业群内的争议很热烈，打与不打两派都快打起来了 我先给你我的核心结论：京东工业是否有肉取决的定价，上限定价吃面，下限定价有肉 下限定价的前提下，回报空间有限，偏向于稳健的小肉，首日涨幅5% - 15% 一、核心争议 东子旗下所有上市公司，除了先上市后被收购的德邦，其他全是破发。东子这货人品太差了，自己泡妞也就算了，全是让股东吃面 京东工业估值即PE高 手数太多，跟赛力斯一样的10W手，容易破发 我下面点对点分析。 刘强东车贴挂画喝酒照... 还有人说京东工业和京东健康上市后一路跌，这个我不想多解释，这个议题跟IPO打新无关，20、21年本来就是恒生科技在历史大顶，京东工业我中签肯定3天内卖光。 二、历史情况 京东旗下公司IPO 京东集团：2020.6上市，高开+5.7%，收盘+3.5% 京东健康：2020.12上市，高开+34%，收盘+55.8% 京东物流：2021.5上市，高开+14%，收盘+12% 所有京东系上市都是让打新者吃到肉的，只不过后面股价随着恒科崩盘而泥沙俱下。 京东系公司定价上并非总是追求上限，而是非常务实，根据当时的市场热度进行调整，不是那种每一钢蹦都要赚尽的发行人，更倾向于留有余地换取长期的流动性口碑。 图片 这种策略被称为钓鱼策略。 在冷静期上市的优质公司，发行人和保荐人深知市场承接力不足，因此会刻意将价格定在区间中下部或下限，留出 5%-10% 的安全溢价，目的是吸引长线机构资金入场。 图片 三、到底贵不贵？ 发行价12.7-15.5，发行后总市值341-416亿港元。 多个维度来看： 静态PE：34.2倍-41.7倍。 市销率PS：1.5x - 1.8x，高于震坤行，低于Grainger很多。 DCF：大致测算股权价值353亿港元。 （测算过程：24营收204亿人民币，假设未来5年增长率逐渐从20%收敛至10%，EBITDA利润
精彩定價策略確實關鍵，安全邊際夠先有肉食，睇定啲再落注。
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2025-12-07
港股新股分析：B机制4破发&京东工业简评
B机制以来一度24连涨，11月28日海伟股份开始出现破发，12月再添2个成员：遇见大面，天坑半导体。 截止发文一共27张3破发，胜率大概有90%，暗盘/首日表现如图： 整体看胜率还是很高的，经常还有翻倍涨幅的。 但中签率就非常感人，1手中签率已经低到1%左右，乙组抽签。 所以现在B机制打新预期非常低，冷门的可能多少有些问题（不过再冷也很容易打到百倍），热门到几千倍低成本陪跑期待中1手几手赚个几千元，对大户来说都不够持仓市值波动一下。 当然比A股摩尔线程还是高点，摩尔有482.66万户股民，中签率为0.0363%。但人家一签赚20多万啊。羡慕。 今年港股新股申购人数最多也就是30多万户（紫金国际：35万）。 —————————————————————— 京东工业新股分析： 1、业务：依托京东集团在中国提供广泛的工业品供应，排名第一，规模是第二名的3倍，市占率4.1%。 2、业绩&估值：2022-2024年营收由141涨到204亿，复合增长20.1%；经调整净利润7.1、8.2、9.1亿元，复合增长率12.8%；2025年上半年5亿，同比增长34.1%。 预估全年10亿，对应今年估值也有30-40倍，对应业绩增速实在太贵。 有券商指引2026年PE是20倍，这意味着利润能到15亿+，增长50%？ 不是没可能。分拆型子公司跟母公司有不少关联交易和资源共用，成本多放到母公司利润就好看了。 但即使这样也透支了1年业绩，而且也看不到有可持续性。 这个业务在京东内部乃至当下的市场也不是好生意。今年以来京东集团到处撒种，掀起外卖补贴大战、搞线下食堂，甚至还开始搞医美？还造车？ 看不懂东哥。 3、其他ipo信息。 发行比例7.89%，不算多。 2023年前期卜投资者入场的估值比现在溢价了42.9%，这个不是打新的理由，只说明机构也会错判。 基石有几家外资，最大的M&G管理超过
精彩估值高到离谱，东哥这波操作真看不懂[疑问]
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2025-12-07
CRYPTO WEEKEND : SEC定调比特币为金融体系基础，下周等待美联储
每个周末,复盘Crypto！本周比特币突破10万美元后高位震荡，最高触及10.4万美元。 BitcoinTreasuries数据显示全球前100家上市公司持仓突破105万枚BTC，其中8家过去7天继续增持。 继续整理 宏观面利好频传：SEC主席明确表态比特币将成为全球金融体系底层基础，美银宣布明年起允许财富顾问主动推荐加密ETF，美联储12月降息预期升至86%。 从监管认可到机构入场，加密行业正加速融入主流金融。 重点新闻 1. SEC主席表示比特币与加密资产将在未来数年成为全球金融体系底层基础，传统金融基础设施将逐步向加密原生技术过渡。 2. 美国银行宣布自2026年1月起，旗下财富顾问可向客户主动推荐加密ETF，不设账户门槛，从"执行指令"升级为"配置建议"。 3. Paradigm联创Matt Huang称当前正是加密货币的"iPhone时刻"，行业规模前所未有，机构与密码朋克层面均在加速发展。 4. Bloomberg ETF专家Balchunas表示比特币不应与郁金香泡沫类比，其历经17年多次冲击后创新高，耐久性已充分证明资产价值。 5. 全球前100家持币上市公司合计持仓达105.9万枚BTC，8家过去7天内增持，企业级配置已成主流财务策略。 6. Strategy CEO透露公司美元储备可支撑至少21个月运营而无需出售比特币，有效回应市场对被迫抛售的担忧。 7. Vitalik提出链上Gas期货市场构想，用户可对冲未来Gas价格甚至提前锁定费用，为技术升级带来的成本不确定性提供方案。 8. 西联汇款将发行稳定币预充值支付卡，瞄准阿根廷等高通胀经济体，帮助用户应对本币贬值。 9. CME数据显示美联储12月降息25个基点概率达86%，北京时间12月11日凌晨公布结果。 下周前瞻 下周核心变量在于美联储利率决议的措辞细节。降息已被充分定价，博弈焦点是鲍威尔对明年政
精彩机构抢筹停不下来，SEC和美银这波神助攻！大趋势挡不住
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2025-12-05
博通25FYQ4财报前瞻：ASIC未来几年增速如何？
概要 12月11日盘后，博通将会公布25FYQ4（报告时间为8月4日至11月3日）财报。目前，各家大厂都在推出ASIC和英伟达的GPU竞争，其成本、功耗、适配、推理等都相比通用GPU存在优势，也导致最近博通股价攀升，英伟达股价下跌。 根据博通此前的指引，市场预期博通第四财季营收175~180亿美元；调整后净利润88~90亿美元，EBITDA67%~68%；AI芯片相关营收52~54亿美元，同比增63%~65%，威睿相关基础设施软件营收67亿美元，同比增15%；指引方面，市场希望博通26FYQ1营收184~192亿美元，调整后EBITDA66%，AI芯片相关营收72~75亿美元，同比大增约80%。 我们预期博通本财季营收177~182亿美元，调整后净利润85~90亿美元，EBITDA66%~67%；AI芯片相关营收54~55亿美元；26FYQ1营收185~195亿美元，EBITDA65%~66%，AI芯片相关营收74~80亿美元。 展望未来几年，博通的芯片收入料持续加强，增速连续超过英伟达，甚至不排除出现连续的再加速。定制芯片业务火热 市场最关心的AI芯片方面，在业绩会以及近期CEO发言中，都给出了非常乐观的测算，而谷歌的TPU大放异彩更是让ASIC迎来了一系列的井喷行情。 根据投行对大厂ASIC订单以及台积电CoWoS产能的测算，预期明年台积电CoWoS产能提升在40%~70%，博通（TPU、MITA、openAI）可分到约15万片晶圆，占比15%、仅次于英伟达，这意味着ASIC总出货可达到200~230万，同比增速在50%以上。 此外，消息称博通的某大客户并不是openAI（另外签了
精彩博通这波AI芯片增速要起飞了，目标价430稳了！[看涨]
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2025-12-07
【港股打新】京东工业，孖展遇冷，打不打？
影响新股表现的最重要的因素是情绪面，而情绪面可以通过孖展数据体现出来，所以我在之前的文章中说：港股打新就盯住一个指标——孖展数据，就够了。 我的意思是说，如果你没有分析一支新股的基本面、估值和其它一切因素的能力，那你就盯孖展数据这一个指标也一定能赚钱。 在价值投资领域，“投资很简单，但不容易”是巴菲特和芒格的观点。 简单指的是原则，就是不懂不做，或者买指数基金就完了；不容易指的是理解、搞懂生意不容易。 我可以把同样的一句话套用在港股打新上：港股打新很简单，但不容易。 简单是因为孖展数据能告诉你90%的信息量，不容易是因为你如果想获得更高一点的收益率，就要有能力分析一些影响新股首日表现的其它因素，比如基本面、估值等其它因素。 下面咱们来说说京东工业，京东工业在招股时我以为是个肉签，但是几天后一看孖展数据，我傻眼了，截至12月7日上午10点（12月8日上午招股结束），京东工业的孖展额为152亿，孖展倍数为46倍，非常冷，我是无论如何也想不到会冷成这样的。 我在12月4日晚上预测京东工业的最终孖展额在500亿+，目前看的情况看，我要适当做一下调整，400亿左右吧，按集资额3.27亿算，孖展倍数为122倍左右。 孖展数据低，说明市场不认可，市场不认可肯定有他的道理，我认为最重要的原因是情绪面的迅速下降。 情绪面下降，是因为从赛力斯开始，已经有多支新股破发，包括两支B10头婚股，没破发的，多数新股表现也不如以前。 至于还有没有其它原因，我真看不出来了，因为我觉得京东工业的基本面挺不错的，且由刘强东这样的明显经理人掌管，不会差到哪里去的，这类公司是港股市场喜欢的类型。 咱们再来看看京东工业的基本情况， ①中国领先的工业供应链技术与服务提供商，中国MRO采购（指企业通过数字化平台对非生产性物资进行采购的服务）服务市场的最大参与者。 ②按2024年的交易额计，公司排名第一 ，规模
精彩孖展冷成这样，还是谨慎观望吧。[疑问]
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2025-12-07
2025学习笔记之196 - TIGR财报
老虎证券是一家专注全球投资者的在线券商，核心业务包括美股、港股交易、财富管理、ESOP（员工持股计划）服务，以及数字资产交易。以“移动优先”策略和技术驱动的交易平台闻名，目标是为全球投资者提供低成本、高效率的跨市场交易体验，且踏踏实实的在朝着这个目标坚定，且快速的前进。 我持有 $老虎证券(TIGR)$ 的股票，我也是老虎证券的忠实用户，常年在老虎社区里活跃的一份子，这么多年亲自见证了这个公司的一步一步的稳打稳扎的运营着，他们2025年第三季度（截至9月30日）财报也显示出他们公司在收入、利润、客户资产等方面均创历史新高，他们的努力是有成绩的，他们在全球市场扩张和产品创新上的成果，是有目共睹的。 这次老虎证券财报的核心财务亮点，我只简单记住了三个数字。 第一个数字是总收入高达1.75亿美元。同比增长 73.3%，环比增长 26.3%，创历史新高。主要驱动力是交易佣金，利息收入，IPO分销及财富管理服务。这个收入，还是在佣金给了很大的折扣之后的，如果不给那么高的佣金折扣优惠，收入还能高不少。 老虎App操作期权的手续费，是我见识过的所有券商里最少的，下面这2笔期权交易都是我亲手交易的，都是近期的，一个是在老虎App交易，收费是0.1，另外一个是在友商交易的，收费是3.35，没有拉踩的意思，只是作为一个普通的打工人，同时使用几个平台之后的体验对比。 第2个数字是净利润达到5380万美元，同比增长约2.8倍（2024年同期为1,791.86万美元），毛利率高达89.38%，较2024年同期的84.48%有所提升，显示出他们的盈利能力增强。每股收益（EPS） 为0.31美元，较2024年同期的0.11美元增长172.7%，表现强劲。盈利能力显著提升，说明他们公司不仅在扩张，也是在赚着钱。 第3个数字是客
精彩财报亮眼，继续持有！[得意][比心]
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2025-12-04
京东工业港股打新分析，业绩增速很快，但估值很贵
京东工业摘得“京东系”第六个IPO桂冠，此前刘强东旗下已有京东集团、京东健康、京东物流、德邦股份（收购而来）、达达集团（已私有化退市）5家上市公司，未来可能还有京东产发、京东科技等公司上市。可以看出，强哥钟爱618，京东集团9618.HK、京东健康6618.HK、京东物流2618.HK，正在招股的京东工业是7618.HK。一、招股信息二、公司概况京东工业成立于2017年，是中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过“太璞”数智化供应链解决方案为企业客户提供一站式工业品采购及供应链管理服务，涵盖商品、采购、履约及运营四个环节。按2024年交易额计算，京东工业以4.1%的市场份额位居中国工业供应链技术与服务市场首位，其规模达到第二名的近三倍。京东工业建立的广泛供应商网络涵盖约15.8万家制造商、分销商及代理商，提供约8110万个SKU，覆盖80个产品类别。财务数据显示：2022年至2024年，京东工业营收从141.35亿元增长至203.98亿元，年复合年增长率20%。2025年上半年，营收进一步增至102.5亿元，同比增长18.9%。盈利能力的转变更为显著。2022年，京东工业净亏损12.69亿元，主要源于优先股公允价值变动。2023年，公司成功扭亏为盈，实现净利润480万元。2024年净利润大幅提升至7.62亿元，同比增长近158倍。2025年上半年，净利润已达4.51亿元，同比增长55.2%。京东工业的收入主要来源于两大部分：商品销售收入和服务收入。其中商品销售是绝对的主力，最近三年半营收占比90%以上。这部分收入主要来自销售工业品，包括维护、维修及运行（MRO）产品以及生产物料（BOM）产品。相比之下，服务收入的占比较小，且逐年下滑。其占比从2022年的8.48%下降至2025年上半年的6.5%。虽然服务收入占比不高，但其毛利率极高，常年在90%以上，远高于商品销售10%
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2025-12-06
2025学习笔记之195 - 华纳兄弟易主
华纳兄弟，说到这个牌子，简直可以在地球村任何一家影院大声喊一句 ，谁人不识君？相信每一位经常看电影的都不会陌生，华纳兄弟电影，简直是贯穿我童年美好记忆的一个大招牌！每一次考试成绩出来，每一个小小的进步，都是一次让父母买票带着去看电影的好理由。[龇牙] 以后，华纳兄弟影业及流媒体就换主人了，今天的早报新闻说，这次收购之后， $奈飞(NFLX)$ 将拥有HBO及其热门剧集库，包括《黑道家族》和《白莲花度假村》等作品。华纳兄弟的资产还包括它位于加利福尼亚州伯班克的庞大制片厂，以及包含《哈利·波特》和《老友记》在内的海量影视档案库。奈飞还向华纳兄弟探索承诺，将继续通过院线发行华纳公司的电影。 这笔827亿美元的大买卖，对双方都是大利好吗？我怎么觉得有点悬啊。看看奈飞昨晚这股票跌的，都快要到半年的最低区域了。感觉这一重大收购引发了市场对Netflix财务状况和长期战略的担忧，尤其是短期内可能对他们公司现金流和盈利能力造成压力。 为什么跌呢，原因大概是下面这些： Netflix 这个举动，感觉有点像是在“借钱买豪宅”，Netflix 要背 500 多亿新债，这么大一笔钱，高杠杆可能限制Netflix未来在原创内容和技术上的投资，于是市场先被吓跑了，股价自然就跌了。 还有“办证风险”，美国国会和行业工会已公开反对，认为交易将削弱竞争、损害消费者利益。这个交易，美欧政府要审 12-18 个月，万一交易黄了，Netflix 还得交 58 亿“分手费”，直到审批完成之前，这个阴影可能就会一直罩着。 当然，后年如果一切顺利，就是好消息啦，意味着豪宅到手啦，若交易完成，Netflix将成为全球最大流媒体平台，订阅用户总数接近4.3亿（Netflix约3亿+HBO Max约1.3亿），在“流媒体战争”中确立压倒性优势。N
2.13万
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2025-12-06
AI的下一个风口
特 - 普 第二任期的风格是“国 家 安全+产业政策”，之前AI概念就是靠行政命令+政府订单带动。如果机器人也走这条路，意味着 政 府 采购+补贴+税收优惠，这会直接推高估值弹性，尤其是 美 国 本土企业（特斯拉、iRobot、波士顿动力等）。话题虎老师的新帖子说，特 - 普 又来画K线了，哈哈，还真的有点这个意思呢。 从政策面来看，从AI到机器人，特 -普 的“第二把火” 烧的还挺旺的，2025年7月首发的《AI 加速令》，把算力、模型、数据全部列为“国家基础设施”。2025 年 12 月彭博、路透先后放风，声称美商务部已密集会见机器人 CEO，考虑 2026 年 Q1 发布《机器人行政令》。 然后， $iRobot Corp.(IRBT)$ 应声大涨，那个涨幅，就跟坐了马斯克的火箭一样。[鬼脸] 有好些个之前进场的朋友，笑的嘴巴都合不拢了。 据说特哥的新令 ，可能内容包括了联邦采购，例如政府大楼、邮局、军工基地首批试用人形机器人。税收优惠，也就是对“美国制造”机器人给予 20% 税收抵免。还有关税壁垒，特别是针对中国整机加税，倒逼本土供应链。这几招打出来，对投资的意义是很大的，因为政策=需求加速器，参考 2023 年《芯片法案》，只要联邦预算一落地，行业订单会从“0→1”直接跳档到“1→10”。机器人如果复制这条路径，2026 年美国政府采购规模= 10 万台 × 5 万美元/台 = 500 亿美元，相当于再造一个全球工业机器人市场。 从产业面来看，2026 很可能就是“机器人 iPhone 时刻”。高盛、花旗两周内连发 4 份研报，所有供应链公司口径一致：2026 下半年人形机器人产量环比翻倍，这个产量，好像已经达成了一个共识？ 特斯拉 Optimus 三代据说2026 年 2 月发布，目
精彩如果目标是长期稳健布局，AI算力赛道也是非常值得作为核心配置，因为它是AI时代的“水电煤”，需求确定性强，龙头护城河深。当然，机器人赛道确实适合中短期主题投资，尤其在人形机器人出现重大突破或政策催化时，可以作为高弹性补充。
2.14万
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2025-12-06
四大粮商和宠物行业分析报告
嘉吉是全球四大粮商之首，也是美国第三大屠宰场，旗下品牌：动物营养品牌普瑞纳，普乐维美，佩玛思特，食品配料品牌植启，喜食家，可以恬，生物工业品牌：Atmer，B-Touth，Electrosperse，Priolube，其他品牌：鲁花，融佳。 公司收入1770亿美元，这个收入规模巨大，是四大粮商之首了，由于没有上市，不知道具体的市值多少，不过贸易商的毛利率都是个位数，所以估值都是很低的，由于行业也到了天花板，未来发展的空间也不大。 ADM是全球最大油菜籽、玉米、小麦、可可等农产品加工厂商。公司同时也拥有大规模的谷物仓库和运输网路，可以用来处理、储存、清洁、运输包含油菜籽、玉米、小麦、高粱、燕麦、大麦、农产品加工等产品。 ADM的品牌很多：宠物食品与营养品牌：Neovia， Equilibrio 英派特、SANPO 珍宝、Minino 迷你诺、Ganador 伽纳多和 Protexin 普乐特新，食品配料与风味品牌：Wild Flavors、Pancosma ， 粮食作为一种大体积，低附加值的产品，中小企业来从事跨国贸易和运输的稳亏不赚的。粮农的贸易运输， 依靠的就是巨大的规模经济效益，通过巨大的采购量和处理量，把上游收购和下游运输的成本压倒最低，这样才能稳定的赚一点钱。ABCD四大，也是通过一百年左右的辛勤劳作，整合上下游，才形成如今躺赚的格局，新玩家几乎不可能插手，所以这个行业天生就是垄断的。 ADM作为四大粮商之一，股价三十年涨了十倍，这个涨幅有点少了，四大粮商说起来很厉害，其实行业早就饱和了，收入十几年都没有增长了，现在收入900亿美元，市值300亿美元，市销率只有0.3倍，估值这么低，一个原因当然是毛利率非常低，只有个位数，另外一个原因就是行业到了天花板，上涨空间不大了，农业其实都是不怎么赚钱的，长线投资价值不大。 邦吉是世界领先的油籽加工商，也是南美农场主所使用的化
精彩全行业覆盖确实厉害，但精力跟得上么？