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2025-12-10
白银出现连续逼空行情，矿业投资要火了？
美联储12月份即将降息25个基点之际，白银价格迎来了逼空行情，隔夜，银价拉升涨幅4.37%，站在60美元/盎司上方，今天触及61.60美元/盎司的纪录新高。相比较于黄金今年60%左右的涨幅，目前白银年内累计111.7%的涨幅确实遥遥领先，铂金和钯金年内累计涨幅分别为84.30%和64.26%。数据显示，当前白银的逼空行情促使资金持续流入，白银ETF连续大规模净流入。上周前四天以实物白银为支撑的ETF净流入1530盎司，单周净流入创下今年第二高，几乎与11月份1570万盎司的净流入量持平。图片散户交易者正在涌入白银市场，微型期货合约的五日平均成交量达到了10月中旬以来的最高水平。期权市场相关数据也显著升温，COMEX白银2月80/85美元的彩票式看涨期权单周成交甚至超过5000手，显示大量资金押注白银快速再上台阶。图片因此，今夜的美联储利率会议降息仅仅只是导火索，在当前伦敦白银库存偏低，上海库存接近耗尽，以及COMEX空头展期意愿下降的背景之下，进一步挤仓的风险持续上升。图片对此，为了应对接下来的波动风险，上期所也上调了白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度。在这样的背景下，近期牛津经济研究院撰写了一份报告，题为《白银：下一代金属》。报告指出，光伏、电动汽车及数据中心等领域需求激增，全球白银工业需求未来五年将持续增长。该报告聚焦太阳能光伏、电动汽车及其基础设施、数据中心和人工智能三大核心领域，光伏产业的17%年复合增长率、电动汽车产业的13%年复合增长率，以及数据中心的爆发式扩张，共同构成了白银需求增长的三大支柱。2030年前全球太阳能装机容量年增长率将达17%，而白银是太阳能电池导电银浆的首选材料；汽车行业白银需求将在2025-2031年间年增3.4%，2031年达约9400万盎司；全球数据中心从2000年的0.93吉瓦增至2025年的近50吉瓦，增长53倍，服务器、
精彩letgo09: 工业需求爆发！银矿股冲冲冲[梭哈]
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2025-12-10
实盘+美港股解读 – 美股议息会议后发生什么，港股探底回升初步企稳 12/10
实盘: 标普纳指分析 美股，每次到这个时刻，全球都屏住呼吸，翘首以盼。这当然没有错，甚至有人会调整仓位和标的来规避其影响，这也无可厚非。我们这里要谈的是，我们的应对逻辑。至于事件的影响，不是我们能随便把握的。从标普的接近一周的小幅振荡看，大盘就是在消化其影响，如果有超出意外的消息，市场会有回落，但是，空间也有限。如果是相反，那么，继续上行也顺理成章。美股，目前大部分的基本面都预示，基本面还是相当强劲，所以，议息会议，心理作用的影响还是偏大一些。 港股分析 港股大盘，正如我们昨天所言，港股短期稍显低迷，但是，逻辑还是清楚的，就是低位反复振荡。今日，探底之后反身向上，也是这种走势的直接反应。A股，依然稳健，港股调整和振荡比较充分，所以，对港股并不悲观。下面，就看港股，能不能顺势企稳并反身上行。 日经225分析 日经，钱买你我们已经谈到了三角收敛的问题，大盘也继续小幅振荡，延续这种收敛，借着美国的议息会议，后续的方向性选择将具有持续性，哪怕是短期的。 黄金 黄金，缓慢振荡延续了7-8个交易日，所以，今日并不需要进一步介绍，通常密集振荡的突破具有方向和持续性，下面我们需密切跟踪。 $阿里巴巴-W$ 阿里，较大幅度反弹，整体节奏，和大盘相比，没有掉队，所以，下面就看外围市场够不够给力了。 $百度-W$ 百度，短期走势较为强劲，目前还站在20日线和55日线之上，所以，顺势而为，看看后续能否较快地攻克11/11的重要高位。 $特斯拉$ 特斯拉，对一般的消息面，不是非常关注，更愿意从技术上来解读，特斯拉目前的走势，更像连续上行并大涨后的，回落确认并拐头，继续观察。 $英伟达$ 英伟达，利好很可能前一个交易日已经消化了，本交易日小幅振荡，更近一步，但是走势依然保持，所以，继续耐心跟踪。 $苹果$ 苹果，连续5根阴线，同时调整幅度开始收敛，目前，已经受到下面20日线的影响，就看今日的消息面和苹
精彩港股探底回升，美股今晚波動關鍵，密切關注！
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2025-12-11
市值不到90亿的保健品龙头，H&H健合被市场错杀了吗？
从7.8港元到突破15港元，健合集团（H&H国际控股HK：01112）的股价在2025年走出了一条与市场预期截然相反的曲线。尽管近一段时间股价有一定下挫，但这仍然是港股市场中稀缺的优质消费标的。 就在一年前，这家公司刚刚交出上市以来首份亏损年报，婴配粉业务收入暴跌25.8%，几乎被市场钉上“价值陷阱”的标签。彼时市场对健合的质疑声四起：出生率持续下行、婴配粉市场萎缩、高杠杆经营风险、商誉减值隐忧……种种负面因素让公司股价相当沉寂。 然而11月披露的三季度数字，延续了半年报的强势，改变了公司的价值叙事：108.05亿元营收，12.3%同比增长，婴幼儿配方奶粉业务单季暴增104%，合生元超高端市占率攀升至17.3%创历史新高。 拆解这份三季报，三大业务板块的同步复苏是最核心的信号。成人营养及护理用品实现收入52.43亿元，按同类比较基准同比增长6.0%，中国市场增速达到15.7%，Swisse在中国内地整体维生素、草本及矿物补充剂市场稳居第一。 渠道端的爆发力同样令人印象深刻，跨境电商销售额增长23.1%，抖音渠道更是实现了77.7%的增长。宠物营养及护理用品收入15.90亿元，按同类比较基准增长8.2%，Zesty Paws在北美市场保持12.4%的强劲增长，高利润率产品组合**国市场宠物业务收入的33.7%。 但真正扭转市场预期的，是婴幼儿营养及护理用品业务的强势反弹。这个曾经拖累整体业绩的板块，前三季度实现收入39.73亿元，同比大幅增长24.0%，其中婴幼儿配方奶粉业务增长33.3%。中国市场的表现更为亮眼，婴配粉销售额同比增长35.2%，而根据尼尔森统计，同期整体市场零售额下降0.2%。 这些数字表明，合生元正在以超越行业的速度收割市场份额，前三季度超高端市占率达到16.4%，第三季度更攀升至17.3%，均创历史新高。增长势头在Q3进一步加速，单季婴配粉销售额
精彩业务全面复苏，现在这估值太低估了吧！
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2025-12-11
美联储年终收官：如期降息但分歧骤显，发出“暂停”明确信号
北京时间12月11日凌晨3点，美联储完成了2025年最后一次货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%-3.75%。这是美联储年内第三次会议降息，年内累计降息幅度达到75个基点。 市场对此早有预期，但会议透露的内部深刻分歧和对未来路径的高度不确定表述，为2026年的政策前景蒙上了一层迷雾。 01 意料之中的降息 美联储公开市场委员会以压倒性多数票通过了本次降息决定，但出现了两票反对。堪萨斯城联储主席施密德和芝加哥联储主席古尔斯比主张维持利率不变，而美联储理事米兰则支持更大幅度的50个基点降息。 点阵图显示，官员们对2026年底利率中值的预测维持在3.4%，意味着预计明年将再有约50个基点的降息空间。然而，在19位官员中，有多达7位认为2026年不应降息，而认为应降息25、50、75甚至100个基点的官员分布相当分散。 鲍威尔在新闻发布会上坦言：“今日决定获得相当广泛的支持。”但他也承认：“有些人认为我们应该就此止步，静观其变。一些人认为我们应该再降息一次或更多次。” 02 内部裂痕与“滞胀”阴影 “美联储传声筒”Nick Timiraos指出，委员会内部出现了“不同寻常的分歧”，这源于一个两难困境：物价压力依然存在，而劳动力市场却开始显现降温迹象。 这种“通胀顽固+就业放缓”的组合，让人联想起上世纪70年代的滞胀风险。当时美联储“走走停停”的政策应对，反而让高通胀变得根深蒂固。 本次声明中移除了对失业率“较低”的描述，鲍威尔也明确表示“劳动力市场似乎正在逐步降温”。同时，他多次强调“通胀风险偏向上行”。这种表述上的微妙变化，揭示了美联储正站在一个罕见的政策十字路口。 高盛分析师Kay Haigh指出，美联储的“鹰派阵营”已被安抚，但未来的宽松“取决于劳动力市场数据必须进一步走弱”。 03 经济预测的调整 本次会议大幅下调了
精彩鲍师傅这步棋走得有点悬啊，明年数据博弈更烧脑了
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2025-12-11
12月议息会议：分歧，但每个人都能在其中找到自己想要的东西
蛮有意思的一次会议，满足了所有人的需求。 惯例先进入会议声明变化要点赏析，降息但是增加后续门槛，新上了补充流动性的小工具，票委更大的分歧。 变化1：12月的会议，数据就更新到9月，你能怎么办？但是，删掉了“失业率保持低位”，算是触发降息条件。 【原文摘录】Job gains have slowed this year, and the unemployment rate has edged up through September. 【译】今年就业增长放缓，截至9月失业率抬头。 变化2：降息25bp，但是新增一个限制话术，再降息就要考虑“幅度和时机”了，典型鹰式降息，增加后续门槛。 【原文摘录】In considering the extent and timing of additional adjustments to the target range for the federal funds rate【译】考虑到联邦基金利率目标范围进一步调整的幅度和时机。 变化3：缩表结束，重启释放流动性的手段——准备金管理购买RMP，QE是长债买醉，这个是短债微醺。纽约联储同步公告计划未来30天买入400亿美元短期国债。 【原文摘录】The Committee judges that reserve balances have declined to ample levels and will initiate purchases of shorter-term Treasury securities as needed to maintain an ample supply of reserves on an ongoing basis.【译】委员会认为准备金余额已降至充足水平，并将根据需要购买短期美国国债，以维持持续充足的准备金供应。 变化4：更
精彩这会议纪要读着像调鸡尾酒，每派都尝到点味儿[吃瓜]
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2025-12-11
根据各种市场信息，预测港股2025年12月11日的市场行情
综合最新的市场信息，对于2025年12月11日的港股行情，市场的主流判断是：短期市场仍处于弱势寻底格局，但在关键的宏观事件落地前，预计将维持震荡，并为潜在的反弹积蓄条件。 一、当前市场现状：弱势探底，静待破局 市场在12月表现疲软，恒生指数在12月初触及26,264点的高位后持续回落。截至12月10日，市场技术形态呈现“先高后低”的格局，指数运行在10天及100天移动平均线之下，被市场分析师描述为“反复不明且带软”的试探底部阶段。26,000点已成为短期重要的心理关口和技术阻力，市场若要摆脱弱势，必须显著反弹并站稳该点位上方。 二、市场走弱的核心原因 近期港股承压，是内外多重因素叠加的结果： 外部流动性预期反复：尽管美联储12月降息几乎成为共识，但其未来的降息路径仍不明朗。同时，关于日本央行可能加息的预期，也引发了市场对全球套息交易平仓、流动性收紧的担忧。 内部面临解禁高峰：12月是港股限售股解禁的高峰期，规模约1260亿港元，巨大的股票供给压力直接压制了市场情绪和股价。 “两面承压”的独特困境：港股基本面与内地经济挂钩，而流动性受海外市场影响。当前阶段，市场认为其同时承受了内部基本面复苏平缓与外部流动性预期波动的双重压力。 三、潜在转机与机构展望 尽管短期弱势，但机构普遍关注接下来的潜在反弹窗口，并对中长期保持积极看法。 可能的反弹时间点：广发证券等机构指出，潜在的反转契机可能出现在12月中下旬或明年1月初。前者对应国内重要经济会议定调、日本央行决议等事件落地；后者则意味着解禁高峰过去，同时美联储会议纪要可能提供更明确的政策指引。 中长期乐观预期未变：多家国际大行对港股明年表现持积极态度。例如，汇丰私人银行将2026年底恒指目标看至31,000点；摩根大通也认为中港股市明年有接近20%的上涨潜力。核心逻辑在于企业盈利复苏、估值具有吸引力以及政策支持。 四、总结与策略参考
精彩高股息板块调整到位，科技股可以分批布局了
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2025-12-11
🚀【12月11日】降息落地美股V型反弹，标普逼近新高，后续如何布局？
美股收盘：三大指数收涨！存储概念股集体走强，Sandisk涨超6%，西部数据、希捷科技、美光科技齐创新高美东时间周三，美联储如期宣布降息25个基点，并暗示未来将暂缓进一步降息，同时其最新预测显示经济依然稳健。在美联储主席鲍威尔明确明年年初加息不在讨论范围之后，三大指数尾盘大幅反弹，标普500指数逼近10月创下的历史新高。截至收盘，道指涨497.46点，涨幅为1.05%，报48057.75点；纳指涨77.67点，涨幅为0.33%，报23654.16点；标普500指数涨46.22点，涨幅为0.68%，报6886.73点。大型科技股涨跌不一，微软收跌2.74%，Meta跌1.04%，英伟达跌0.64%，苹果则收涨0.58%，谷歌A涨0.99%，特斯拉涨1.41%，亚马逊涨1.69%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.64%，热门中概股多数上涨。小马智行涨3.45%，阿里巴巴涨1.83%，百度涨1.7
精彩奈飞跌超4%，以720亿美元收购华纳兄弟探索资产的交易遭遇消费者集体诉讼
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2025-12-11
$Meta Platforms, Inc.(META)$ 大家好，我想说一个，也许大家都明白，但是却都不信的事实 这个事实就是你研究出更好的技术，这些技术肯定是要落实于产品之上，这就是$苹果(AAPL)$ 虽然没有all in ai，但是他依然可以吃ai的红利。因为他是做市场的，那美塔也是做市场的。 也就是技术肯定会落实到产品，而产品需要苹果还有美塔这种公司去把它带向事实。 当然做芯片的依然非常赚钱，但是大家用思维想一想，就是当你大到一定程度不可取代，比如说fb 体量之大，属于那种超级巨无霸，你可以说tk 是新媒体社交，但是你要知道，美国到现在依然不是扫码支付，依然是使用支票去支付，外国人的思维确实不是像咱们这样去思考。 所以我认为市场还是那个市场，去推动卖产品的人还是那些人 做芯片依然很赚钱，但是做芯片做技术是一定要落实到产品上。而落实到产品上，产品怎么去消费，比如说最近跌的也比较惨的微软$微软(MSFT)$ 我认为他们现在依然没有拿到实际的红利，而他们拿到红利的时候，就是这个是ai比较平稳，用他们的话就是比较成熟的时候，也就是真正市场面竞争的时候。 但是现在显然没有 这个是风险，因为充满着产品的不确定性。 但是也是机会，因为这个市场玩的人又不多。 就看你怎么看了。
精彩小扎低头，元宇宙第一轮炒作结束，哈哈哈哈。先驱很容易成为先烈，我既不当先驱，也不想做先烈，只想跟着大佬混点儿汤喝。
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2025-12-10
甲骨文26FYQ2财报前瞻：合同履约和债务融资情况如何？
概要 12月10日盘后，甲骨文将会公布26FYQ2财报（时间段为9月1日至11月30日）。此前，甲骨文财报后股价一度大涨近40%，也带动其创始人埃里森短暂成为世界首富。不过由于对债务、现金流和合同转化情况担忧，甲骨文股价随后大幅下跌，抹去了财报后所有涨幅，最大回撤超过46%。 目前，市场预期甲骨文当季营收162~165亿，同比增长约15%；调整后净利润48亿美元，同比增52%；云业务OCI同比增约60%，毛利率56%~58%；PRO上升至5100~5300亿美元，环比继续增长；下季度营收指引170亿美元，到2030FY营收2300~2400亿美元，OCI营收1750~1800亿美元，均高于市场预期。 笔者预期甲骨文本财季营收164亿美元，调整后净利润46.5~48亿美元；云业务OCI营收同比增65%、毛利率57%；PRO为5200~5300亿美元；营收指引168~175亿美元；长期指引2300~2400亿美元，OCI营收1800~1900亿美元。 展望未来几年，即使甲骨文的天量PRO仅有2/3正常履约，其带动的营收和毛利也能充分消化目前估值。因而现在甲骨文的股价性价比较高，对长期投资者来说是不错的买入点位。云基建依旧为重 市场最关心的莫过于甲骨文的云基建了。作为知名的云厂商以及和白宫的关系，甲骨文拿下了星际之门的许多大单，这是AWS、Azure、GCP都没有做到的。 根据此前财报数据，甲骨文的云基建占了营收的约86.5%，毫无疑问是最重要的部分。当然，就目前来看，和甲骨文有关的云不管是绝对值还是相对增速其实都不算亮眼，关键在于星际之门的token消耗了。好在甲骨文和Gemini、GPT、XAI都有合作，因而谷歌
精彩投资AI非常简单，盯着终端需求就行，只要终端的tokens依然在快速增长并且产业链上有供给瓶颈这个大逻辑在，AI的趋势就会持续下去
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2025-12-11
几个大单
$英伟达(NVDA)$ 有大户为H200事件布局了罕见价内sell put： $NVDA 20260116 187.0 PUT$ ，成交额约1000万，期权开仓是9483手。一般来说只有非常有把握到期日股价持平或在行权价之上的时候才会选择价内行权价做sell put。这也意味着跟周初12～1月趋势判断吻合：涨不上去，但也不容易跌。虽然可以理解交易思路，但也得提醒，这种不太常规的大单不一定出自交易老手。跟大单唱反调的是其他看跌期权的开仓，还是有回调到180以下的预期，但也依然符合170～200区间判断。目前来看市场很怀疑H200到底能带来多少真正的订单量，如果想要恢复芯片交易这个消息真正能发挥作用，还是需要配合国内科技公司具体的芯片订购机会之类的新闻。可以当作一个潜在托底的利好记下来。 $台积电(TSM)$ 跟英伟达一样有大单sell put，行权价选择了平价300$TSM 20260116 300.0 PUT$ ，成交量7999，成交额1015万美元。 $苹果(AAPL)$ 苹果有看跌大单开仓：$AAPL 20260116 275.0 PUT$ ，
精彩sell put布局有点意思，但其他看跌期权开仓更值得关注
1.31万
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2025-12-10
$微软(MSFT)$ 其实我想第1个15分钟走完再去跟大家说一说微软的这个问题，但是确实现在的这个问题是微软低开，然后再低走，然后在底部反弹，但是整体还是向下的。 然后你问我现在微软是不是嗝屁了，我觉得微软没有嗝屁。 我认为微软现在呢，还是我之前说的，他没有出现大幅的下跌的量，也就是正常来说，今天开盘虽然跌下了百分之二点多，但是没有大面积的出逃。 没有大面积的出逃，发生踩踏，就是证明其实机构对待他的暂时的这些高支出，其实并没有决定性的调转。方向。 这个是我现在对于微软的一个看法 但是股价确实很难受，但是大家要知道，如果他在这个点位如果往下跌的话，最好的办法应该是盘前跌，然后开盘之后把它拉起来，拉起来之后再去跌，这才是正常的操作方法，但是他显然没有这么做。 好吧，这是我的看法。 我是马虎恶魔号。
精彩微软完全就是个老登股，硬靠蹭ai妄想返老还童，这是违反客观规律的
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2025-12-10
谁说 AI 泡沫要破？英伟达这一跌，我反而想梭哈
如果你这一年一直在盯英伟达，大概会有一种很微妙的感受：财报怎么看都漂亮，订单怎么看都在加速，股价却在那儿来回摇。市场一边喊“AI 泡沫要破了”，一边又在英伟达每次反弹的时候冲进去追两把。典型的就是：嘴上说着不要，身体很却老实。 $英伟达(NVDA)$ 先把数字拉出来看一眼。刚过去的这个三季度，英伟达营收大概 570 亿美元，同比增长62.5%，离“爆表”也就差一个形容词。更关键的是，管理层给了四季度大概 650 亿的指引，比华尔街原来那条线往上抬了一截。用大白话讲，就是：不是需求不行，而是产能还在追着需求跑。你很难把这样的财报，和所谓“AI 已经见顶了”的说法硬凹到一起去。财报之外，供应链给的信息也对得上。上游的台积电，英伟达在催着加产能；中游像富士康这种代工厂，十一月的营收也很漂亮。你可以把这理解为：最后端的投资人开始紧张、开始砍仓的时候，产业链真正搬货的那群人，还在加班加点地把机器往机房里塞。这种错位，本身就是一个挺典型的周期中段特征——股价累了，但业绩还在往前跑。为什么说这轮 AI 的基建周期远远没完？去看几家巨头的资本开支计划就行。亚马逊和谷歌这两家，接下来几年的 CapEx 预案，一个喊着要上千多亿美元，一个喊着九百多亿美元，而且都已经把“AI 基础设施”写进了关键词。黄仁勋今年说过，全球数据中心重构是一个一万亿美元量级的工程，几个月后AMD苏姿丰在公开场合给出的口径也差不多。你想象一下这种事情的节奏：这种体量的基建，从立项到预算到出货，不可能靠一阵风；只要云厂商之间的军备竞赛没停，算力这个坑就得持续往里砸钱。对英伟达这种在高端 AI GPU 上几乎没有对手的公司来说，这意味着什么？很简单，只要整条链条的 CapEx 不掉头，数据中心业务就有望维持高增，Rubin 这一代新架构在 20
精彩泡沫就是钱，说他有泡沫是因为它价格高了，只要价格打低下来立即就建仓了，不带犹豫。
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2025-12-10
【美股打新】MDLN，医疗耗材制造与分销龙头
Medline是1966 年成立于美国伊利诺伊州诺斯菲尔德的全球头部医疗耗材制造与分销商，其主营医用手套、手术防护服等各类医疗耗材，产品体系超 55 万种，业务覆盖超 125 个国家的各类医疗机构，它在全球 6 国拥有超 25 个制造中心，是行业龙头，本次美股上市也是今年全球最大规模 IPO。 Medline 目前正在招股，股票代码MDLN，发行价是26~30美元，募集资金约46.54亿~53.7亿美元，市值373亿~553亿美元，申购时间是12月9日~12月16日，预计上市时间12月17日。 Medline是医疗外科（“med-surg”）产品和供应链解决方案领域最大的供应商，服务范围涵盖所有医疗护理环节。基于 med-surg 产品的总净销售额，我们提供日常使用的关键产品，这些产品广泛应用于各类护理场所，从医院和手术中心到医生诊室和后急性护理设施。通过我们的两大板块——Medline 品牌和供应链解决方案，我们提供约 335,000 种 med-surg 产品，包括手术和操作套件、手套和防护服装、泌尿和失禁护理、伤口护理以及消耗性实验室和诊断产品。我们在多个终端市场以及众多关键产品类别中均占据领先地位。 并且通过遍布全球的 69 个分销设施组成的庞大网络进行产品分销，这些设施的总仓储面积达 2900 万平方英尺，并拥有由超过 2000 辆 MedTrans 卡车组成的自有车队，使我们能够向 95% 的美国客户提供次日送达服务。我们的综合业务模式和以客户为中心的文化有助于降低成本并提升对利益相关者的价值。这是我们的可持续经常性收入基础的基础，公司自创立以来，净销售额每年均实现复合年增长率（“CAGR”）18% 的增长。
精彩大佬，老虎突然可以申购这个美股了，请问是空包弹还是老虎真的有货啊？
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2025-12-10
【虎友投资说】甲骨文 & 博通财报压轴来袭，AI 主线还能继续狂欢吗？
近期 AI 主线热度不减，相关个股轮番走强，而本周财报季也将迎来重头戏收官——$甲骨文(ORCL)$ 与 $博通(AVGO)$ 将相继公布最新一季业绩，作为 AI 基础设施与云计算链条中的关键公司，两份财报的表现，被不少市场人士视为检验“AI 需求成色”的重要风向标[思考]。在此前股价持续走高的背景下，市场对两家公司本季财报的增长预期已经明显抬升：云业务、AI 相关订单能否继续超预期？指引是否还能再度上修？高估值之下，财报是“继续点火”，还是“利好兑现”？那么问题来了——面对甲骨文 & 博通这组财报压轴组合，你会选择提前布局、继续持有，还是等待财报落地再做判断？本轮 AI 行情是否会在财报季后出现分化？以下是部分虎友的观点，你怎么看？[财迷] [财迷]@理想之城nvda所有的GPU后面串联都得用博通的网络交换芯片。博通根本就是不管谁变强，他都能吃肉，他就是AI里最猛的。最好笑的是AWS也是架在博通的VMware上，一堆人以为博通靠TPU赚钱，其实TPU只是他赚钱的一小块 $博通(AVGO)$@美港股观察社从FOMO到恐慌抛售：甲骨文的AI泡沫，挤干净了吗？从 FOMO 狂热到恐慌抛售，甲骨文股价自高点暴跌 45%，AI 泡沫挤压引
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2025-12-10
从2000台到100万台？但Serve Robotics连赚钱都还没学会
随着这家自动驾驶食品配送公司的扩张速度持续低于市场预期，Serve Robotics 股价在8美元左右的支撑位附近出现不错的反弹。该机器人公司今年正忙于部署2000台新型配送机器人，但有外国分析师认为，巨额营收的兑现仍需时日。 作者：Stone Fox Capital 达成初始目标 几年前，Serve Robotics曾大力推进一项计划：2025年部署2000台配送机器人，潜在营收规模达6000万至8000万美元。如今公司有望在今年完成2000台机器人的部署目标，但营收兑现时间较最初预期大幅延后。 去年第四季度初，该公司仅有50台机器人投入市场，而目前已部署超1000台。尽管部署规模大幅提升，但今年第三季度的日均活跃机器人数量仅为312台，不过环比机器人市场保有量已实现近乎翻倍。 2025年，公司业务规模确实实现了显著扩张，但核心营收仍未形成实质规模。此前承诺的季度营收1500万至2000万美元目标目前遥不可及，如今看来这一目标可能要到2027年才能实现。 Serve Robotics预计2025年营收为250万美元，2026年营收有望增长10倍。公司第三季度营收为68.7万美元，年初至今营收170万美元，这意味着第四季度需实现73.1万美元营收才能达成全年目标。 与以往季度类似，Serve Robotics在快速增加机器人部署的同时，营收增长并未同步跟进。尽管公司已大幅拓展新市场、合作餐厅及服务家庭数量，但营收扩张仍面临较大压力，增长速度甚至未能匹配新增机器人部署规模。 第三季度，每台日均活跃机器人贡献的季度营收为1316美元，低于上一季度的2063美元。预计第四季度公司日均活跃机器人数量将突破1000台，但营收指引显示增长空间极为有限。 假设公司2026年达成2500万美元营收目标，且软件业务年收入维持在100万美元左右，那么机器人车队营收将达到2400万美元。若年初有
精彩讲故事一流，赚钱还需努力啊[吃瓜]
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2025-12-10
$苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $美光科技(MU)$ $老铺黄金(06181)$ 白银坑后操作：纳斯达克23500，减持435特斯拉，246美光老铺黄金补仓650-610仓位6.7成，已配置到位，卸载不看了！实体搬砖每日买基金！追求稳定复利年化10！
精彩新高减仓，保留底仓！ 🛳️带瓴船员航行3个月了，大家收获颇丰，很满足，很欣慰，风雨同舟！
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2025-12-09
说下复星医药这单BD，卖给辉瑞
平时关注医药不多，不是那种从I期盯到III期的重度选手。刚看到药友制药把口服小分子GLP-1卖给辉瑞的消息，感觉是个大事，简单说下。 1.5亿美金首付，外加最高19.35亿美金里程碑，这种体量一出来，估计整个创新药板块要来一波行情了。 这几年GLP-1的热度一直很高，从减重到糖尿病到心血管风险管理，把礼来和诺和诺德市值打上了7000亿美金的高度。根据高盛和摩根士丹利的测算，2030年全球GLP-1减重药市场可能冲击600–900亿美金，甚至有机构给到1000亿以上的终局空间。 感觉能跑到这个量级的药物，过去十年也只有PD-1和ADC能和它相提并论。 最近MNC在这个赛道的BD热度很高，前面有罗氏为了补齐口服GLP-1，通过收购Carmot花了28亿美金；阿斯利康去买了SixPeaks的Activin双抗，主要是解决“GLP-1减肥掉肌肉”的问题；辉瑞之前自研的小分子GLP-1受挫，感觉这次有点补课的意思。 现在这块市场属于礼来和诺和诺德双雄，算是偏蓝海，谁能拿到一颗靠谱的口服GLP-1，谁就有资格去争未来千亿市场的一角。 辉瑞愿意为药友的YP05002签到20亿美金的条件，说明至少I期来看，其结构和效能站得住。 这个跟背后复星的化药平台这几年体系化建设分不开，这次YP05002的I期直接在海外启动、靠复星在美国和澳洲搭起来的临床能力。 而且这波BD交易的信号意义远大于金额本身，说明复星医药的小分子平台，开始进入全球主流药企清单。 复星医药过去两年的创新布局。生物药有复宏汉霖，Starlilimab（斯鲁利单抗）已经在欧盟拿到过批文；细胞治疗有复星凯瑞，CAR-T被越来越多商保目录纳入，都是实实在在临床价值推进的领域； 小分子平台这块，药友制药开始挑大梁了。复星今年的BD密度比较高，3笔引进、3笔出海一共6比。肿瘤免疫补强了，阿兹海默补上了，小分子免疫炎症卖给英国，美国买走C
精彩辉瑞这波抄底太秀了，复星的小分子要起飞！
1.32万
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2025-12-10
港股打新：香港数字资产第一股—HashKey（03887.HK）打新分析和申购策略！
$HASHKEY HLDGS(03887)$ $果下科技(02655)$ 基本情况： 申购时间：12月9日-12月12日，15号出结果，16号暗盘，17号上市； 发行价格：5.95-6.95 入场费：2808.04 1手：400股 全球发售：2.41亿股 基石：9家认购37.65%份额 绿鞋：有，摩根大通稳价 保荐人：摩根大通和国泰君安 分配机制：机制B，回拨10% 香港数字资产第一股——HashKey成立于2018年，是一家综合性数字资产平台。目前它是香港11家持有虚拟资产交易平台牌照的公司之一。其业务模式横跨交易促成服务、链上服务和资产管理服务三大板块。这种业务结构使其能够覆盖数字资产从发行、交易到投资管理的全产业链，被业内形容为致力于打造新一代“数字资产版港交所+结算系统+基金平台”。 根据全球咨询公司弗若斯特沙利文的资料，以2024年交易量计算，HashKey是亚洲最大的区域性在岸数字资产平台。在香港本地市场的占有率超过75%，在区域合规市场的绝对领先地位。HashKey还是亚洲最大的链上质押服务商，以及以在管资产规模计算的最大数字资产管理机构之一。 高增长、高投入、暂未盈利： 公司收入在2022至2024年间实现了爆发式增长，从1.29亿港元增至7.21亿港元，两年增幅近6倍，2025年上半年收入为2.84亿港元，较上年同期的3.84亿港元有所下降。 2022年和2023年分别高达97.2%和94.0%。2024年及2025年上半年，毛利率分别下降至73.9%和65.0%。 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，期内亏损分别为5.85亿港元、5.80亿港元、11.90亿港元和5.07亿港
精彩打！和果下一起冲，资金分两半[梭哈]
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2025-12-10
HASHKEY 虚拟资产交易所，香港加密资产第一股——(03887.HK)2025年12月新股分析
$HASHKEY HLDGS(03887)$ 保荐人：摩根大通证券（远东）有限公司 国泰君安融资有限公司 招股价格：5.95港元-6.95港元 集资额：14.31亿港元-16.72亿港元 总市值：164.53亿港元-192.18亿港元 每手股数 400股 入场费 2808.04港元 招股日期 2025年12月09日—2025年12月12日 暗盘时间：2025年12月16日 上市日期 2025年12月17日（星期三） 招股总数 24057.00万股 国际配售 21651.28万股，约占 90.00% 公开发售 2405.72万股，约占10.00% 分配机制 机制B 计息天数：3天 稳价人 摩根大通 发行比例 7.89% 市盈率 -15.00 公司简介 香港首家持牌零售虚拟资产交易所：其旗舰平台 HashKey Exchange 是香港证监会批准的首家面向散户投资者的持牌虚拟资产交易平台。这意味着它受到与传统金融机构类似的严格监管，在资金安全、反洗钱、用户保护等方面有极高要求。 持牌齐全：集团拥有香港证监会颁发的多个关键牌照，包括：第1类牌照（证券交易）：允许进行证券型代币的交易；第7类牌照（提供自动化交易服务）：即交易所运营牌照；第9类牌照（资产管理）：可提供数字资产基金管理服务。 HASHKEY HLDGS是一家持牌数字资产综合服务商，立足亚洲、业务遍及全球，核心定位为构建数字资产全生态体系，通过端到端金融基础设施、技术解决方案及投资管理服务，满足零售投资者、机构客户及区块链价值链利益相关者的多元需求。 公司核心业务板块（三大核心服务） 1.
精彩發售量調整權30%真係誇張，小心貨量氾濫！
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2025-12-10
屏住呼吸，今年最后一次降息，未来降太少，美股将暴跌！
在全球市场屏息以待美联储（Fed）即将于周三公布的议息会议决定之际，尽管普遍预期会迎来一次降息，但投资者的焦点已然超越了眼前的25个基点，转而聚焦在会后声明的措辞以及对未来政策路径的指引。 这种“买预期，更怕不确定”的心态导致股债市场整体呈现窄幅波动的观望态势。市 场人士普遍认为，鉴于近期美国就业数据的疲软，美联储在本月降息的可能性非常大，CME Fed Watch工具甚至显示降息概率高达近87.5%，然而，投资者更担忧的是，美联储是否会在降息的同时释放出偏向“鹰派”的信号，从而打压对后续宽松周期的预期。 与市场普遍的谨慎情绪形成鲜明对比的是，摩根大通（JPMorgan Chase）的警告为经济前景蒙上了一层阴影。这家金融巨头由于其明年成本支出超预期，同时对当前的消费者环境给出“略显脆弱”的警示，导致其股价大跌，并拖累了道琼斯工业平均指数（Dow Jones）的整体表现。这反映出大型金融机构对实体经济，尤其是零售消费领域的担忧，加剧了市场对经济增长放缓的忧虑。 不过，在整体市场承压的情况下，科技股表现相对坚挺，为纳斯达克综合指数（Nasdaq）带来了小幅收高的支撑。 凯文·哈塞特：数据驱动下的“激进鸽派”与美联储独立性的挑战 在美联储的政策迷雾中，关于下一任主席人选的传言成为牵动市场神经的焦点。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett），这位近期被爆料为下一任美联储主席的头号热门人选，公开发表了“激进鸽派”的观点，引发了广泛讨论。 哈塞特在《华尔街日报》CEO理事会峰会上明确表示，美联储仍有“充足的空间”进一步降息，并暗示降息幅度可能“超过25个基点”。他强调，如果经济数据支持，他会推动这一激进的宽松政策。这一立场与美国总统特朗普“迅速降低借贷成本”的期望高度一致，甚至被特朗普本人视为挑选美联储主席的“试金石”。 此前的报道也指出，哈塞特满足了特朗普对
精彩市場波動大，科技股撐場也要小心！