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三月份收官，随着三月蕞后一日反弹，年初至今收溢率收窄至 -3.31%。微跑赢纳指-7.11%。 年初至今资产趋势 【主要的正股持仓】： ①重仓股之一TSLA，消息面没有重大利好，股价继续低迷，年初至今浮亏-14.48%，但是持仓逻辑并没有改变，继续持有，这两个月每逢低得时候加一点点碎股。目前FSD自动驾驶出租业务进展缓慢，貌似卡在了监管层面，大范围铺开仍有一定阻力，耐心等待吧。 特斯拉股价走势 ②PDD，之前也是逢低买入些碎股，加上之前sell put被行权的，仓位稍微多了一点；3月份下旬一波上涨T出去了一些，目前持有230股，准备留130股等机会一点点T，100股做卖出备兑看涨，目前PDD成本104左右，浮亏。 ③TME，腾讯音乐是3月份新入的标的，感觉已经跌差不多了，市盈率也来到了个位数，目前利空的预期就是DY“汽水音乐”对其的市场份额的侵蚀，但是长远来看，我觉得不构成大的威胁。目前持仓340股，因为股价不高，仓位占比不大，耐心等机会。 ④HIMS，三月初HIMS由消息面驱动大涨的时候T出去一些，目前还剩100股，等机会做卖出备兑看涨。 HIMS股价走势 ⑤HOOD，仓位很小，逢低买入一些碎股，目前浮亏一点点，值得长期持有。 【主要的期权标的】： ①NVDA，英伟达之前有本周和下周到期的两个，行权价145，基本已接不了。前两天趁大跌补了一个5月1日到期的行权价145。继续滚仓。（由于特斯拉仓位较重，今年以来几乎没有做特斯拉的sell put，转而改成股价相对低的英伟达）。 ②PDD远期7月17日的，行权价100，一方面押注有基本面支撑，一方面新一轮的消费补贴已在路上，股价不会在半年时间内有大的跌幅。 ③COIN，到期日5月15日，行权价150。cion最近大涨后大跌，消息面上不允许再在平台上向USDC支付利息形成利空，期权目前浮亏，不过加密货币蕞近在底部区间震荡，耐心持

03.31 | SPX 实盘复盘 实盘收益：$78 策略组合：趋势 + 动能衰减 复盘：今天盘中的突然暴拉，从期权结构看，6475有非常强的负gamma，可能和此也有关系。对于建仓 Bear Call Spread 来说，估计是比较难受的。不过这可能是买方策略的探索方向，我们会研究下这种 case。尾盘时结构稳定了，我们建仓了一些，收益很低，相当于收个利息了。 新策略进度：新策略测试目前正常，针对今天的情况可能会调些参数。 保持克制，明天见！✨

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 往年必有的春季攻势，今年直接缺席。农历年后除了零星机会，大部分时间都在艰难博弈，还被各种利空反复干扰！   3月也算彻底收官了，不管多糟心，都翻篇了。   4月行情怎么看？最坏的阶段已经过去，就算不顺畅，也肯定比3月强！    利好：重要会议定调政策，中东局势有望随5月访华逐步降温。 风险：4月是年报、一季报密集披露期，业绩雷多，亏钱效应不小。 核心原则：绝对不让亏损扩大！3月已经回撤，就耐心磨底，时机不对越努力越亏。 昨晚美股大涨，今天A股开门红有预期！   板块方面：   1、科技线   近期被外围拖累，存储、算力持续调整，只有光纤相对抗跌。科技股高度依赖外围，叠加业绩期，不及预期就有补跌风险。 君子不立危墙，别盲目高位接盘，只做短线博弈，严格止盈止损，别把短线拿成长线。   2、商业航天   昨天早盘一度大涨近2%，大盘跳水后跟着回落，个股普遍冲高回落。   目前板块调整时间、空间都够了，性价比高，但大盘不稳，难有流畅主升。几个月套牢盘需要震荡消化，短期先按超跌反弹做，重点看SpaceX IPO受益标的。   三月的苦都扛过来了，现在就是磨底尾声，地缘降温、调整充分，四月修复值得期待。

美东时间3月31日，美股市场迎来久违的强势反攻，三大指数全线大幅收涨，创下近期罕见的单日涨幅，市场避险情绪快速消退，资金回流风险资产，盘面呈现全面回暖态势。本文将从指数上涨原因、板块表现、观点验证、后市展望四大维度，带来全方位盘后解析。 一、三大指数大幅上涨核心原因拆解 本次美股三大指数集体暴涨，并非单一因素驱动，而是地缘风险降温、技术面超卖修复、资金情绪反转三重利好共振的结果，具体动因如下： 1. 地缘政治紧张局势大幅缓和 美伊双方接连释放缓和信号，美方表态计划在4-6周内逐步结束中东相关军事行动，转向外交谈判，市场对原油供应中断、冲突升级的恐慌情绪彻底降温，避险资金从黄金、美元现金等资产大规模撤离，回流股市，直接提振市场风险偏好，这是本轮反弹的核心导火索。 2. 技术面超卖触底，修复需求强烈 此前多个交易日美股持续回调，三大指数连续下探，标普500、纳斯达克综指均触及短期超卖区间，技术面存在极强的修复需求。空头力量逐步耗尽，多头资金趁机入场，推动指数低开高走、全天强势上行，形成典型的超卖触底反弹走势。 3. 机构资金加仓，市场情绪全面回暖 摩根士丹利等头部华尔街机构发声，指出美股短期调整已接近尾声，叠加VIX恐慌指数大跌超7%，市场恐慌情绪快速消散。机构资金、北向资金同步加仓权重股与科技龙头，成交量显著放大，为指数上涨提供充足的资金支撑。 4. 宏观政策预期稳定，利空因素消化 美联储货币政策预期保持平稳，市场对加息、降息的博弈暂时降温，前期通胀、油价上涨带来的利空因素逐步被市场消化，企业盈利预期重回正轨，进一步支撑股指上行。 从收盘数据来看，道琼斯工业平均指数大涨2.49%，报46341.51点；标普500指数上涨2.91%，报6528.52点；$纳斯达克(.IXIC)$ &nb

上周五，和朋友说想交易 $埃克森美孚(XOM)$ , 周一看到海外有消息，想做 $美国铝业(AA)$ 。 今天晚上我想做 $芝加哥期权交易所(CBOE)$ , $Palo Alto Networks(PANW)$ & $ServiceNow(NOW)$ 1. $芝加哥期权交易所(CBOE)$ 股价核心驱动因素 产品创新驱动：公司计划推出“全有或全无”期权合约及迷你标普500指数预测市场合约，积极进军快速增长的预测市场领域，拓展收入来源。 宏观环境利好：市场对美联储在2026年可能进一步降息的预期，有助于提振整体金融市场活跃度，利好交易所业务。 关键价格点 第一支撑位：$253.18（近期关键支撑）。 强力阻力位：$284.08（近期前高，突破则打开上行空间）。 即时枢轴点：$273.00（昨日收盘价，现已成为日内支撑）。 机构目标价 共有12家机构给出评级，平均目标价为 $292.58。评级分布为：4家“买入”，9家“持有”，3家“预期跑输大盘”。机构情绪整体偏向谨慎乐观。 看涨期权合约组合: 买入1张 2026年4月10日到期，行权价$285的看涨期权 卖出1张 2026年4月10日到期，行权价$295的看涨期权 2. $Palo

我觉得这位 BJJH 的投资经历，最值得学习的其实不是他选中了哪些股票，而是他对“风险”的理解是从一次惨痛教训中建立起来的。很多人一开始都会把注意力放在收益上，但他是先建立“如何不亏大钱”的体系，再去谈复利，这一点非常关键。尤其是他后来坚持不碰高杠杆、做期权也以卖方为主且严格控制风险，这种克制在长期投资里反而是一种优势。 另外，我也很认同他“价值为锚、机会为辅”的组合思路。像他布局优步、辉瑞，以及在市场情绪低迷时买入谷歌，本质上都是在做一件事——在价格偏离价值时出手，而不是追逐热门。这种思维和我自己的投资框架其实也有共鸣，比如我更关注基本面和市场错杀带来的机会，而不是短期的情绪波动。 还有一点让我印象很深的是他对“预案”的重视。无论是交易前设想风险，还是失败后严格执行计划，这种体系化的操作其实是很多投资者容易忽略的部分。市场的不确定性是无法避免的，但有预案就等于提前为波动做好准备，这种纪律性会在关键时刻保护组合不被情绪带偏。 最后，他那句“赚复利的钱，克制投机冲动”我觉得可以当作长期投资的核心原则。市场里诱惑很多，尤其是在波动大的时候，很容易被短期收益吸引而偏离策略。但真正能走到“百万美金之路”的，往往不是最激进的人，而是那些能长期坚持纪律、让复利慢慢发挥作用的人。这种“慢就是快”的理念，反而是最难做到、但也最有价值的。 @虎友show谈 @TigerStars @Tiger_comments

基于当前（2026年3月31日收盘后）的市场数据和最新资讯，我对港股2026年4月1日（周三）的行情预测如下： 核心观点：预计明日港股将延续震荡调整态势，大概率呈现“低开探底、结构分化”的走势。市场情绪受地缘政治风险和高油价的持续压制，避险情绪主导，恒生指数或将考验24500点附近的支撑。 📉 市场情绪与外部环境：避险主导，压力显著 地缘风险持续发酵：中东冲突升级是当前的核心利空。伊朗袭击阿联酋和巴林境内的铝厂，并威胁霍尔木兹海峡通行，导致国际油价飙升。高油价加剧了全球通胀担忧，并直接压制了市场风险偏好。 市场整体表现疲软：今日（3月31日）港股主要指数集体收跌。恒生科技指数下跌0.86%，红筹指数下跌0.64%，国企指数下跌0.30%。市场整体呈现调整格局，显示资金避险情绪浓厚。 科技股拖累明显：恒生科技指数领跌主要指数，反映出在外部不确定性增加的背景下，市场对高估值成长股的担忧加剧，资金有从科技板块流出的迹象。 🧭 内部积极因素与潜在支撑 尽管市场面临较大压力，但部分积极因素也为市场提供了一定的缓冲垫，可能限制下跌空间。 政策面支撑明确：今年《政府工作报告》将GDP增长目标设定在4.5%-5%的区间，并计划发行1.3万亿元超长期特别国债以支持“两新”举措。这为市场提供了明确的政策托底预期，有助于稳定投资者信心。 高股息板块防御价值凸显：在地缘风险和油价高企的背景下，具备高股息、低波动特征的板块成为资金的避风港。银行、能源、通信等板块的配置价值在当前环境下尤为突出。 南向资金持续流入：2025年南向资金累计净流入港股市场超过1.4万亿港元，创历史新高。内资在港股定价中的话语权不断提升，其持续流入为市场提供了重要的流动性支持，并可能在市场调整时发挥稳定作用。 📈 明日展望与关注方向 综合来看，明日市场将进入4月的第一个交易日，面临地缘政治和财报季的双重考验，预计将延续震荡分

我跟大家聊一下，就是鲍爷 在临退休之前说了这些话，有好多人的观点是他在跟川狗示好。什么怕退休之后被打压之类的 我觉得这纯他妈是胡说八道。正因为宝爷在现在这种情况下，还在说这些的话，所以我对接下来美国的市场是非常积极的。我从来不会怀疑我的这个想法。 正因为到鲍爷这个层次都还在说真话。他释放出来的信号，还有他所阐述的这些是相对来说公正的，所以他对这些看法所采取的应对也是相对来说比较正确的对待，公正的对待。正因为它可以提前发现他所可能出现的问题。又正视这个问题，在事情发生的时候，做出了相对的应对。所以他就会避免之前思科那件事儿所引起的历史覆辙！这个才是我们所看到的一个蓬勃发展的市场。一个领先全球市场该做的事，他并不是因为这个市场做得好，所以他经济才好。 是因为这个市场有孕育好经济的土壤。对于这一点，我没有任何的担心！正因为在这个层面，所有的一切都是朝着一个正向的方向发展。并且鲍爷也说了特朗普的这个贸易战。所带来的通胀低于预期的。所以我们可以大胆的推测出来。现在所谓的美国陷入战争泥沼。也是之前所预计之内的。也不是所谓的，他根本就没有想到这种主流观点！所以尽管这样，尽管我的$微软(MSFT)$  吐出了去年所有的收益。$Meta Platforms(META)$  赔了将近20个点。$美光科技(MU)$  跌的爹妈不认 我依然不慌！因为不管你认为这个人是好，或者这个人是坏，认为这个人是个楞头青 但是他们最终的目的，还有解决事情的态度，都是正向的 单凭这一点，就完全可以战胜一切的敌人 MAGA！

战争局期间需多观察少动，因为人工智能资本支出和软件审计加上石油命脉地缘政治因素，迫使估值锚定重新定价。 石油不再是报价，而是成为世界成本和全球基准利率；加剧了通胀担忧，利率路径趋于强硬，对GOOGL等长期科技资产的折价幅度最大。 油价超过100美元并不意味着必然出现滞胀；历史表明，高但稳定的油价或快速上涨后下跌的油价短期内会造成冲击，但如果供应缓冲保持有效，可能不会锚定通胀。 本周仍然可能波动性高，拉锯战反复上演；市场首先会根据风险溢价进行定价，然后根据边际消息进行调整；有限的升级路径将决定反弹是缓解还是修复。 举例GOOGL：首先关注270-275美元的防线，260-265美元作为缓冲，如果宏观经济进一步下滑，则将250/245美元作为更深层次的战略区域；反弹至 285，然后 295-305 将面临大量抛售；买入时按照点位纪律，关注成交量、结构和事件；短线用风险有限的期权价差，长线可LC；战争局至今，油价股市贵金属美金债券利率都在为头条新闻直接买单。SPX连续5周下跌，自从70年代至今罕见，NQ更是高点回撤10%进入技术性修正区间；SPX7层股票从10月高点回调10，3层回调20%。对冲基金6周超卖，CTA量化创历史极值的净空头头寸。看起来市场已经处于“超卖”和“崩盘”的临界点了。尽管增长远高于市场，科技股估值和SPX之间溢价消失。比如MU4倍的PE算是周期还是超级存储？微软跌破了200均线，低还是高？现在市场真正交易的，不是“会不会升级”。战争局本身不是最核心的变量。终局路径是否可信才是决定科技股估值能否稳住的变量。那么如果市场相信存在一个“有限升级后可收敛”的路径，那油价和风险溢价虽然高，但更像是“高且快冲”，风险资产会有减压式反弹空间。如果市场开始相信这不是一次性冲击，而是“长期压制 + 周期性收费站 + choke point 网络化”，那油价状态就会维持高位，高

应虎友YAN请求，写篇关于SGMO $Sangamo Therapeutics Inc(SGMO)$ 的年报，股价走势分析简要。 我尽量保持客观，避开行为金融学讲的“确认性偏差”，意思是欣然阅读赞扬公司的文章，却对凸显其缺陷的报道视而不见。 一 年报及电话会议核心内容 1 现金+烧钱情况显著改善，净亏损同比大幅下降（9790万美元对比25780万美元） 成本结构重置已见效，运营支出大幅减少，当前手中现金可支持运营进入3季度。 2 仍优先推进法布里合作， 目前有3家新的潜在法布里合作伙伴正在洽谈中，很可能是此前10月/11月深度尽调伙伴退出后开始的。取决于融资能力，Fabry的BLA提交预计最早夏季完成，比预期略有延迟。 3 ST-503的临床前数据几天前发布在《科学转化医学》，数据非常鼓舞人心。目前已激活6家招募中心，但没透露给药方案等的最新信息，且本次会议没有分析师提问，感觉进展会比预期稍晚。 4 ST-506,毒理性试验已完成，数据分析之中，英国IND申请目标定在本季。 5 探索替代融资方式（包括其他许可协议）及资产出售。 二 股价走势分析 股价最近逐波走低，连创新低，盘前时段下跌20%。主因是法布里的合作协议迟迟不能落地让做多者信心逐渐耗尽。现金紧张导致不断的资本稀释性融资，且让公司在合作谈判中处于不利位置。 退市问题及可能的合股带来厚重阴影，公司没透露任何信息，无分析师提问，可距离截止日只有27天。 简单总结：SGMO是一家典型的2元事件性公司，如所有项目运行顺利，股价爆发10-20倍不是白日梦想。反之，如ST-920被FDA拒绝，ST503、ST506数据失败，公司也将无法持续存在。 目前是考验做多者的坚韧时期，我建议被套者耐心等待登月机会，如仓位不重可在低价加仓，最高不超15%.我持

中东战争，科技股成为最大的牺牲品之一，拿台湾股市为例，3月外资净抛售9682亿新台币（302亿美元），创有史以来最多规模记录！ 台湾股市市值最大的股票是台积电，其他股票也多和半导体有关，叠加昨日美光和韩国股市暴跌，很明显，资金从涨幅大、估值高的科技股中撤退了！ $台积电(TSM)$ $台湾ETF-iShares MSCI(EWT)$ $Franklin FTSE Taiwan ETF(FLTW)$ $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ $美光科技(MU)$ $Franklin FTSE South Korea ETF(FLKR)$