《在风口与泥沙之间，如何站稳自己的脚步》 在这个加密市场反复震荡的年代，有人每天盯盘如赌徒，追着山寨币的K线起舞；也有人悄然积累，只看长期趋势，不争一时涨跌。 短期行情，胜负常由运气主导；而真正拉开差距的，是你看待市场的方式。对我来说，币圈从不是一个“猜涨跌”的地方，它更像是一场关于认知深度的淘汰赛。 我们都知道，信息差就是真金白银的机会。当一个新叙事出现，比如AI概念、RWA、某个链的生态爆发期，你反应得快，就可能提前布局；反应慢半拍，可能就只能接最后一棒。市场不等人，它只奖励那些提前准备好的人。 更重要的是情绪管理。我见过太多人在行情高点“激情满仓”，回调时“清仓躺平”。但真正稳扎稳打的人，往往在暴涨暴跌之间都能按计划执行，而不是随K线起舞。 这一路上，我逐渐明白：一个靠谱的工具，不该是让你“暴富”的幻想加速器，而应该是帮助你执行认知、提升效率、减少干扰的那把“钝刀”。 于是我开始用 Biya·Pay。 这不是一个追热点的项目，它是我在探索市场节奏中，找到的“配速助手”：  我可以在一个平台上完成币种兑换、法币支付、资产管理，省下在不同钱包之间反复搬砖的精力。  不管是买币、买美股、做合约，它都能提供低费用甚至免手续费的体验，让我把更多注意力放在“买什么”而不是“在哪买”。      最关键的是，它在出金上有合法通道，资金可以稳定、安全地进出，不用担心账户被风控，一切都“在阳光下运作”。 这不是广告词，而是我对“工具选择”的真实判断：认知再高，执行力跟不上也没用；看得再准，手段不顺畅也白搭。 如果你也在思考，如何成为一个更理性的参与者，不再追着热点奔跑，而是稳步走在趋势之前——或许你也该重新审视自己的工具箱。 毕竟，穿越牛熊，靠的不是胆子，而是方法和认知。

一、基本面（B+） IFBH成立于2013年，主要就是大家熟知的if椰子水品牌，目前公司产品品牌分为两条线分别是IF以及Innococo，两个品牌里的产品包含天然椰子水饮料、其他饮料以及植物基零食。 图片 1）公司椰子水饮料产品全产业链外包 从上图可以看出，采集商负责整合泰国当地采集商资源，从农民手中采购椰子水后输送至代工厂进行加工包装后直接发货给分销商，IFBH在这里面的角色是选择代工厂商以及分销商并收付款给双方，在这之间确实属于轻资产运营，但是按照角色职责划分，对于公司来说最重要的就是品牌。 2）对产业链把控能力 孪生出生以后剥离掉，留下品牌资产来上市。 2011年，创始人Pongsakorn Pongsak在泰国创立General Beverage，初期为代工厂，后于2013年推出自有品牌if椰子水，投入1.6亿美元建成曼谷首条高速无菌灌装线（西得乐生产线），产能达4万瓶/小时。后来创始人开始做专注品牌国际化策略，于2022年将General Beverage的国际业务（包括if及Innococo品牌）分拆独立，成立轻资产公司IFBH，彻底剥离生产、仓储、销售等重资产环节，仅保留品牌开发、营销及分销职能。也就引发了捆绑关系General Beverage与IFBH形成“利益共同体”：股权关系General Beverage是IFBH控股股东（Pongsakorn间接持股77.64%）；供应链依赖General Beverage连续两年为IFBH前五大供应商（2023-2024年采购占比21.6%、18%）；代工绑定IFBH核心生产依赖General Beverage代工，原料采购也由其主导2024年泰国椰子供应占比70%。 3）雇员人数极少且都在海外 泰国的43名员工中有20人做销售及营销工作，有5人从事研究与开发，仓配6人，财务及人力行政12人，另有3人在新加坡从事

今天有三只新股暗盘，三花控股、药捷安康和佰泽医疗 三花控股：大失所望，本来大家都信心满满以为确定性很高至少会有点小肉，结果是破发了，暗盘收盘跌了3.91%，我自己也中了几手，打算留着上市再卖了。 药捷安康：暗盘大涨69.2%，中信保荐果然牛批，其实分配结果出来的时候就知道一定会大涨了，但是中签率太低，本身盘子就小，又是套路回拨，看到有人打了1000万也中不了一手，跟普通散户无缘，其实我自己也小摸了一下，没中。 佰泽医疗：暗盘也涨了27.25%，这三只里最不起眼的一只新股，当时都打了三花也没参与，没想到也有不错的涨幅。 所以炒股是反人性的，当大家都看好一只股票的时候往往他就不涨，当大家都不去关注的一只票往往就能涨的不错，经过这次之后，A+H的二次上市股以后也不敢玩了。 好了，言归正传，今天来分析一只新股IFBH，关注的人比较多     IFBH是一家植根泰国的即饮饮料及即食食品公司。我们于2013年创立的if品牌，是将即饮天然椰子水引入中国内地的领导者。除中国内地外，我们的产品在包括香港、新加坡及台湾等亚洲市场亦受到消费者欢迎，并已开始进驻其他全球市场。     公司6月20日开始招股，招股价25.3~27.8港元，每手股数200股，最低认购5616.07港元，市值67.47~74.13亿港元，发行数量4166.68万股，属于非酒精饮料行业，有绿鞋。     保荐人是中信证券，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是84.21%，保荐人整体业绩非常好。     一共有11名基石，分别是UBS AM Singapore、Black Dragon、Arc Avenue Asset Management、HCEP Management、南方基金、广发国际、Harvest Oriental SP、工银理财、J

一、药捷安康打新全员抽签（顶头锤也抽签） 回顾一下笔者的预测以及分析 基本面：属于未商业化的创新药企业，适应症偏狭窄FGFR变异CCA患者数量不大，全球可能不到10万，渗透率有限。但是核心产品Tinengotinib的价值在于，解决耐药性临床刚需与快速监管路径（可能有），但商业化天花板受限于狭窄适应症。短期（2025-2026年）成败取决于胆管癌II/III期数据，需要关注一下2025年下半年甚者2026年初的一些数据披露情况。公司账面还有5.7亿人民币，叠加这次大概1.9亿的人民币募资总计来到7.6亿人民币，按过去三年的经营活动现金流看一年大概烧个3亿人民币左右，资金还能撑2年。 虽然适应症狭窄但是产品还是有价值，且公司的现金流还够支撑。 发行结构 笔者依据基本面中研究药物虽然适应症狭窄但是整体发展还是比较乐观的；其次，公司的一级股东比较不错，也体现了地方和产业上下游对公司的信心，叠加发行估值其实没有比最后一轮估值高太多（笔者猜测这里的基石应该是对估值有要求的），最后公司选择了一个超MINI发行的逻辑预测公司选择套路回拨，回拨区间应该13~18%，也就是PO量200~280万股，目前已知中签结果顶头锤也有没中的情况，说明全员抽签，这里套路回拨的预测应验了。 按照这个推理逻辑，大胆猜测公司选择套路回拨，回拨比例在13~18%区间，也就是PO量在200~280万股，套路回拨普遍因为筹码稀缺的原因会有一个很不错的开局，剩下的空间就是叠加目前上市节点的想象空间。 因此笔者还是继续保持对于之前文章的涨跌幅预测暗盘在50~70%甚至更高。恭喜中签的朋友吃肉。 二、海天味业的普惠分配 对比中签结果来看，1手中签率约6%，甲尾中签率0.52%；乙组中签率0.4%；认购8千股，稳中1手； 图片 图片 甲尾中签率甚至高于乙头，公司在分配货的策略选择了让更多的散户中签，提高活跃度，在普惠大

药捷安康与佰泽医疗首日大涨：套利盛宴后的“卖点博弈”与长期价值迷思 （本文为个人观点，不构成投资建议） 【现象拆解：首日暴涨的逻辑与风险】 药捷安康-B（涨幅70%+）与佰泽医疗（涨幅21%-24%）的首日大涨，本质是港股打新“套利模型”与“情绪溢价”的双重驱动。药捷安康作为临床阶段的Biotech企业，依赖中信证券保荐+创新药赛道热度，叠加货量稀缺（回拨后仅1.5万手），形成“暗盘赌王”效应；佰泽医疗则以肿瘤全周期医疗服务概念+定价下限（4.22港元）的套利空间吸引资金。 核心矛盾点： 1. 估值锚缺失：药捷安康尚无商业化产品，市研率（PS/PB）无法对标传统药企，其估值完全由管线预期和保荐人信用支撑；佰泽医疗虽营收增长稳健（21.7%复合增速），但港股医疗服务板块平均市盈率仅25倍，其当前市值67亿港元已接近行业天花板。 2. 流动性陷阱：暗盘交易中佰泽医疗成交额仅1807万港元，首日放大至4936万港元，但相比其流通盘（1.33亿股），筹码沉淀不足，后续可能面临抛压。 【药捷安康：题材炒作与管线价值的博弈】 短期逻辑： - 中信证券“护航”效应：历史案例显示，中信保荐的Biotech新股（如荣大科技）首日涨幅中位数达120%，但多数在上市后3个月内因管线进展不及预期腰斩。 - 临床节点催化：核心产品TT-00420（多靶点抑制剂）处于II期临床，若未来6个月披露积极数据，可能刺激二次上涨；但若出现安全性问题，估值将迅速归零。 长期风险： - 商业化能力存疑：中国创新药企的海外授权（License-out）成功率不足10%，且美国FDA对临床数据要求严苛，药捷安康的“中美双报”策略面临高失败率。 - 市研率透支：按2024年末净资产8亿港元计算，当前市研率（市值/研发费用）高达12.5倍，远超港股创新药板块均值（35.77倍），估值修复压力显著。 操作建议： - 套利型

    拨康视云是一间临床阶段眼科生物科技公司，致力于开发各种疗法。眼科是研究眼部结构、功能和疾病的医学分支。我们的历史可追溯至2015年本集团成立之时。我们拥有两款核心产品（CBT-001及CBT-009），均为自主开发。核心产品CBT-001适用于治疗翼状胬肉，我们分别于2022年6月及2023年9月在美国及中国启动第3期多地区临床试验。核心产品CBT-009用于治疗青少年近视，于2023年1月完成第1/2期临床试验，并于2024年7月向美国食品及药物管理局提交新药临床试验申请。     公司6月24日开始招股，招股价10.1港元，每手股数500股，最低认购5100.94港元，市值84.73亿港元，发行数量6058.2万股，属于生物技术行业，无绿鞋。     保荐人是建银国际和华泰金融，建银国际近2年保荐的项目首日上涨率是87.5%，华泰金融近2年保荐的项目首日上涨率是43.47%，保荐人整体业绩一般。     一共有2名基石，分别是富策控股有限公司和瑞凯集团。按发行价计算，基石共认购2280万美元，占发行总数的29.25%，基石占比较低。不过瑞凯集团擅长搞套路回拨，瑞凯集团基石投资过往战绩除了维升 都套路回拨了。     全球翼状胬肉患者人数于2023年达到974.1百万人，2019年至2023年的复合年增长率为1.1%。预计于2028年及2033年将分别达到1,017.8百万人及1,058.9百万人，2023年至2028年及2028年至2033年的复合年增长率分别为0.9%及0.8%。     公司已经建立一个由候选药物组成的创新的管线，覆盖眼睛前部和后部的主要疾病，其中有四款处于临床阶段的候选药物及四款处于临床前阶段的候选药物，公司的产品于202

近些年来，港股市场迎来了一些肿瘤专科医疗服务相关企业上市，包括 $海吉亚医疗(06078)$ 、 $美中嘉和(02453)$ 等。 6月23日，又有一家肿瘤专科医疗服务企业—— $佰泽医疗(02609)$登陆了港股市场，其股价在上市首日就疯涨逾42%，涨幅位居全市场第三，非常强势。 在今日上市的三家新股中，相较获得3419倍超额认购的 $药捷安康-B(02617)$ 与747倍超额认购的 $三花智控(02050)$ ，佰泽医疗的公开发售的认购表现相形见绌。 佰泽医疗全球共发行1.33亿股，每股发售价为4.22港元，全球发售净筹资4.68亿港元。其中，香港公开发售的发售股份数目占全球发售的比例约为12.20%，仅获25.92倍认购；国际发售的发售股份数目占全球发售的比例约为87.80%，获得0.98倍认购。 但从今日股价表现来看，除三花智控表现欠佳，上市首日收跌0.13%外，来自医药领域的佰泽医疗与药捷安康表现强劲，其中佰泽医疗录得42%的涨幅，已显著超出不少投资者预期。 但亦有投资者担忧，海吉亚医疗、美中嘉和等同业竞争对手上市后股价均经历一波高光时刻，然而随着业绩增速放缓、股东解禁及市场情绪降温三重压力叠加，股价均呈大幅高开低走态势。其中，美中嘉和与海吉亚医疗股价均已破发，同时处于上市以来的低位。 那么，佰泽医疗能否打破“高开低走”魔咒，非常值得关注。 从基本面来看，佰泽

三花、药捷、佰泽港股打新策略：押注确定性龙头，警惕概念股陷阱 近期港股市场迎来三只新股申购——三花智能（02050.HK）、药捷安康-B（02617.HK）、佰泽医疗（02609.HK），三家公司的业务方向横跨高端制造、创新药、民营医疗三大热门赛道。在资金有限、新股集中撞期的背景下，如何选择标的？本文将结合行业趋势、公司质地及估值差异，分享个人观点。 一、三花智能：确定性最高的“隐形冠军” 核心逻辑：产业龙头+折价发行+双轮驱动 1. 护城河深厚，全球市占率超40%三花是全球制冷空调控制元器件龙头，四通换向阀、电子膨胀阀等核心产品市占率超50%，并切入新能源汽车热管理领域，车用电子膨胀阀市占率达52.6%。其客户覆盖特斯拉、比亚迪等头部车企，技术壁垒高、议价能力强。 2. 业绩稳健，现金流充沛2024年营收279.5亿元，净利润31.1亿元，经营现金流43.67亿元，资产负债率仅45%。相比A股（002050.SZ）当前25.34元股价，港股发行价（21.21-22.53港元）折价20%-25%，安全边际充足。 3. 成长性明确：人形机器人+储能热管理公司已布局仿生机器人关节驱动系统，与特斯拉Optimus合作验证技术，并规划50亿元投资机器人研发基地。叠加储能液冷系统等新业务，未来三年业绩增速有望维持15%以上。 操作建议： - 全力申购：折价发行+基石占比55.95%（Schroders、GIC等）提供破发保护； - 长持价值：受益于新能源车渗透率提升及机器人产业化，估值中枢有望从28倍PE（A股）向35倍靠拢。 二、药捷安康-B：高风险博弈的“创新药彩票” 核心逻辑：临床突破+管线想象+资金压力 1. 核心产品Tinengotinib具备全球首创潜力其多靶点激酶抑制剂针对FGFR耐药胆管癌适应症已进入全球III期临床，EMA授予孤儿药资格，疗效数据（DCR 88.2%

$泰德医药(03880)$ 泰德医药来了，照例通读全文，享受知识入脑的爽感： 一、市场地位 1、泰德医药专注多肽的CRDMO，简单理解为药物的研发外包、生产外包就行。2023年市场份额1.5%，排名世界第3，但前两大玩家合计占23.8%，其余玩家极度分散。 全球前两大CRDMO企业是Bachem和PolyPeptide，市场份额13.8%和 10%，泰德医药的体量在他们的十分之一，多肽CRDMO本身是小赛道，即使全球第三也只是个小卡拉米 2、除了做CRDMO之外，泰德还战略押注GLP-1（减肥药司美格鲁肽），正在推进9个GLP-1药物开发项目。 GLP-1这年头是个网红，谁都来蹭一下，但真正的巨头还是礼来，礼来一发力扩产，其他玩家都会相当难受。 图片 二、财务指标 说了那么多概念，招股书会骗人，财报不好骗人；即使财报骗人，现金流最难骗人。 2022-2024年营收3.51亿→3.37亿→4.42亿，年复合增长12.3%，2023年意外下滑，显示出收入不稳定，依赖大客户的特征明显。 净利润5398万→4891万→5917万，毛利率56%，净利率13.4%，净利率实在是低，PE高到吓人66倍 现金流正常，但是不稳定，跟刚说的23年销售下滑正相关。 图片 图片 图片 图片 图片 三、发行分析 图片 1、发行价28.4-30.6港元，募资4.112亿，一手申购3090港元，发行比例11.85%，承销费占比3.5% 2、保荐人：大摩（摩根斯坦利）+中信，中信这几天连续上了4~5个票了，您拉得过来吗。 3、无绿鞋！有基石，基石占比15.84%，比例太小，就两家： Welight Capital L.P.（微光创投）+石药集团，俩基石都没啥实力。 图片 4、常规回拨比例，基础公配16,800手，预计孖展15

昨天公号分享的海天味业 $海天味业(03288)$ 和三花智控 $三花智控(02050)$ 的分析比较文 尤其强调了三花智控要想提高确定性，必须在基石阵容、H股折价率、公配份额上要有好的表现 图片 今天三花智控也如期上来招股了，我们可以一窥见真容了 图片 1、基石阵容和份额： ​​三花智控的基石投资者总认购金额约5.62亿美元（约44.08亿港元）​​，按中位数21.87港元计算，将认购约2.02亿股，占全球发售股份的56%。 参与机构包括​​施罗德（Schroders）、新加坡政府投资公司（GIC）、景林资产、小米集团旗下Green Better​​等知名投资机构及产业资本，覆盖国际长线资金、中资理财和产业龙头 海天味业方面： 港股IPO基石投资者阵容强大，认购金额达46.675亿港元，占全球发售股份的49.74%（按中位数定价），成为2023年以来港股第三大基石认购规模的IPO。 基石投资者包括高瓴资本（3.5亿美元）、新加坡政府投资公司（GIC）、瑞银资管、红杉中国等8家顶级机构，覆盖主权基金、国际投行及产业资本 两家基石对比可看出，三花的基石知名度比海天要弱一丢丢的，虽然弱一丢丢，但依然是属于高确定型基石 虽然三花的基石份额比海天高了几个点，不过都是由于尾部的一些杂毛基石给搞起来 2、公配份额 物以稀为贵，公配份额越少，AH确定性越大 三花智控公配份额最高26.5%，海天公配份额最高21% 因此，这点上三花也不如海天！ 3、H股折价率（每天不同） 假设两家公司都是最高价定价 截至写文，三花智控H折价率为18.5% 海天味业H折价率为18.8% 两家公司都是旗鼓相当，其实海天之前折价率还要大些，是这两天A股

三花智控暗盘前瞻：折价博弈与短期抛压的平衡艺术 观点核心： 三花智控暗盘大概率呈现高开低走但整体上涨的格局，短期涨幅预计在10%-15%，长期需警惕A/H股折价修复后的估值博弈风险。 一、支撑暗盘上涨的核心逻辑 1. 超额认购与市场情绪共振三花智控港股（02050）公开发售获598倍超购，冻结资金规模创年内新高，反映出市场对全球制冷及新能源热管理龙头的认可。高热度下，散户“打新套利”需求集中释放，叠加暗盘流动性有限的特性，可能推动股价脉冲式上涨。 2. A股溢价与外资偏好截至6月19日，三花A股（002050.SZ）报26.76元（约29.7港元），港股定价22.53港元，折价率21%。对比A+H股历史平均折价（约20%），三花港股折价空间尚存但已有限。不过，外资对特斯拉供应链及机器人概念的偏好（中东主权基金、GIC等基石占比56%）可能进一步推高短期估值。 3. 行业景气度与概念炒作近期机器人概念因特斯拉Optimus量产预期升温，三花作为热管理核心供应商，被机构视为“隐形受益者”。叠加A股同日上涨5.02%的联动效应，暗盘或借势炒作。 二、潜在风险与博弈点 1. 回拨机制与抛压集中释放公开认购超93倍触发26.5%回拨，散户获配比例升至26.5%，流通股约34.79亿港元。参考海天味业（03288）的“普惠分配”策略，中小投资者中签率提升可能导致暗盘首日抛压激增。 2. 折价修复后的估值天花板当前港股定价对应2024年PE 27.08倍，A股PE 29.06倍，两者差距已部分反映流动性差异。若暗盘涨幅超15%（即股价突破26港元），则A/H溢价率将压缩至10%以内，进一步上行需依赖业绩超预期或机器人订单落地等催化剂。 3. 机构分歧与绿鞋机制中金作为稳价人持有15%超额配股权（绿鞋），但近期港股IPO绿鞋护盘力度普遍较弱（如海天味业首日仅微涨）。若暗盘涨幅超过20%，机

$云知声(09678)$ 云知声“AGI第一股”打新价值分析 一、核心要素梳理 发行概况 发行区间：165-205港元/股，入场费4,141.35港元（每手20股）。 募资规模：最多3.2亿港元，45.6%用于研发，30%用于仓配能力，47%用于新兴商业场景。 保荐人：中金公司、海通国际，预计6月30日上市。 公司基本面 业务定位：AGI（通用人工智能）技术提供商，聚焦智能语音、自然语言处理，拥有千亿参数大模型“山海”。 商业化进展：2024年外部API月调用峰值突破10亿次，AI芯片年销量3,600万颗，医疗场景复购率达100%。 财务表现：连续三年收入增长，但尚未盈利（需进一步确认具体财务数据）。 行业对标 可比公司：商汤科技（00020.HK）当前股价1.43港元，TTM市销率12.84倍，市盈率为负，显示行业普遍面临盈利挑战。 二、港股市场环境 IPO热度：2025年港股IPO募资额同比激增7倍，A+H上市模式受追捧，流动性短期向好（参考中信股份等蓝筹表现）。 市场情绪：近期新股首日涨幅分化，需警惕高估值标的破发风险（如商汤近一年股价跌幅达39%）。 三、关键指标评估 维度 云知声优势 潜在风险 技术壁垒 自研山海大模型，医疗、智慧生活场景落地能力强 AI技术迭代快，需持续高研发投入，短期盈利压力大 行业前景 中国AI解决方案市场规模年复合增长率超30%，政策支持明确 行业竞争激烈（商汤、科大讯飞等头部玩家已占先机） 估值水平 发行价对应市销率（需计算）若低于商汤（12.84倍）或具吸引力 若按募资上限3.2亿港元推算，市值或超同业可比水平，需警惕溢价 保荐人历史 中金、海通国际近年保荐项目首日上涨概率约60% 2024年港股新股首日破发率仍达35%，需关注定价合理性 四、打新建议 积

$三花智控(002050)$ 三花智控港股上市首日表现预测分析 一、核心数据对比 定价与A/H股溢价 港股发行价：22.53港元（对应A股当日收盘价26.12元人民币，汇率换算后折价约25%）。 历史估值：港股发行市盈率26.7倍（参考A股动态PE约30倍），存在一定估值差。 市场认购热度 超购倍数：港股公开发售孖展超购163倍，显示散户及机构参与热情高涨。 基石投资者：引入多家国际长线基金，锁定约70%国际配售份额，提供短期流动性支撑。 二、首日表现驱动因素 利好因素 A/H溢价套利空间 ：港股发行价较A股折价明显，可能吸引跨境资金套利。 行业龙头地位：全球制冷控制元器件市占率45.5%，汽车热管理业务加速渗透（特斯拉核心供应商）。 绿鞋机制：15%超额配售权可平滑股价波动，降低破发风险。 风险提示 短期抛压：部分打新资金可能首日获利了结，需关注换手率及成交量。 海外业务不确定性：2024年海外收入占比35%，关税及地缘政治风险或影响盈利预期。 三、首日走势预测 乐观情景：若市场情绪延续热度，首日涨幅或达 10%-15% （对应股价24.8-25.9港元）。 中性情景：受制于港股流动性及估值差异，涨幅收窄至 5%-8% （23.6-24.3港元）。 悲观情景：若大盘调整或资金分流，可能平开或微涨 1%-3% （22.7-23.2港元）。 四、操作建议 打新策略 积极参与：超购倍数高+基石加持，中签率较低但首日上涨概率大。 止盈参考：若涨幅超15%，建议部分获利了结；长期看好可持有至业绩验证期（Q3财报）。 风险控制 破发阈值：若开盘价低于22.5港元（发行价-0.1%），需警惕市场情绪反转。 流动性观察：关注首小时成交量是否突破5亿港元，低于预期则需谨慎。

三花智控在港IPO。对于是否打新，可以从以下几个方面分析： • 估值：其港股发行价若较A股有一定折价，会具有吸引力。若发行价对应2025年PE≤25倍（较A股折价15%+），则打新具较高赔率；若PE＞30倍，则需警惕短期估值消化压力。 • 赛道：公司所处制冷空调控制元器件和汽车热管理系统零部件赛道前景较好。全球对节能环保的重视，使得高效制冷空调需求增长，而新能源汽车行业的快速发展，也让汽车热管理市场规模不断扩大。此外，公司涉足的仿生机器人机电执行器领域，是极具潜力的新兴赛道。 • 机构背书：联席保荐人为中金公司和华泰国际，这两家都是知名的金融机构，具有丰富的保荐经验和较强的专业能力，能在一定程度上为公司的上市质量和发行流程把关。 • 基本面：三花智控是全球最大的制冷空调控制元器件和全球领先的汽车热管理系统零部件制造商，多项产品市占率全球第一，客户涵盖全球前十大空调厂商和众多知名汽车企业，技术实力强，且通过提前布局工厂形成了地缘优势。不过，公司也存在业绩增速放缓、项目延期等问题。 综合来看，如果发行价对应市盈率处于合理区间，即PE≤25倍，考虑到其在行业中的龙头地位、赛道前景以及机构背书等因素，打新是具有一定吸引力的。 至于认购股数，这取决于资金状况、风险承受能力等因素。如果资金充裕，且对该股比较看好，可以适当多认购一些，但需注意控制风险。如果参与打新，鉴于港股市场的波动性以及公司面临的一些不确定性因素，较为合理的策略可能是短线套利。待上市后，根据股价的表现，在合适的时机卖出以获取差价收益。当然，如果投资者对公司的长期发展非常有信心，也可以考虑长期持有，但需要密切关注公司在业务拓展、业绩增长、技术创新等方面的表现！