二婚又没折价，还是算了吧，不如打旺山旺水

$均胜电子(00699)$ 作为国内领先的智能汽车科技解决方案提供商，此次港股IPO以23.60港元一口价发行，集资36.60亿港元，总市值365.98亿港元。公司专注汽车电子和安全领域，2024年全球零部件排名第41位，按收入计是中国和全球第二大被动安全供应商。公司不仅仅是一家零部件企业，而是“汽车+机器人”双赛道Tier1龙头，产品覆盖座舱域、智驾域、网联域、动力域和车身域，技术整合能力突出，支持信息互动、环境探测和自动保护等功能。海外收入占比74.7%，全球布局超过25个研发中心和60个生产基地，与全球整车厂同步研发，凸显其国际化竞争力。从2021年至2024年连续四年在中国跨国公司100大中排名第一，这绝非偶然，而是技术壁垒和市场认可的体现。财务表现强劲，也支撑其高增长叙事。2022-2024年收入从497.93亿增至558.64亿元，复合增长率约6%；毛利从55.42亿飙升至90.64亿元，毛利率从11.13%提升至16.22%，反映成本控制和产品升级成效。净利润从2.33亿跃升至13.26亿元，2024年同比增长138.45%，净利率达20.48%。2025年前4个月收入197.07亿元、毛利35.14亿元，继续保持17.83%的高毛利率。研发投入持续加码，2024年达25.85亿元，同比增长9.93%，确保在智能交互、域控技术和新能源管理系统领域的领先。现金流健康，2024年经营现金流46.02亿元，账上现金59.79亿元；2025年前4个月经营现金流6.94亿元，现金53.47亿元。这张“成绩单”远超行业平均，特别是在新能源车渗透率提升的背景下，公司订单饱满，未来三年收入复合增长有望超15%。估值方面，此次IPO市盈率35.72倍，看似偏高，但对比A股（600699.SH）收盘

小马智行&文远知行H股招股！“港Robotaxi第一股”是？ 清楚啦 📝，你想知道小马智行和文远知行谁是港Robotaxi第一股，我会先给出结论，再用要点说明。 先给结论：小马智行与文远知行同步启动港股招股，均于11月6日正式上市交易，不存在谁是“港股第一股”的先后差异。 🚀 上市进程高度同步 两家公司在港股上市节奏上完全一致： - 聆讯时间：小马智行于10月17日通过港交所聆讯，文远知行紧随其后于10月19日通过​。 - 招股启动：同步于10月29日开启公开发售​。 - 上市日期：均计划在11月6日正式登陆港股​。 🏆 美股“第一股”竞争已分晓 虽然港股上市同步，但2024年美股上市时曾有先后： - 文远知行：2024年10月25日率先登陆纳斯达克，成为“全球Robotaxi第一股”​。 - 小马智行：约一个月后（11月27日）在美股上市​。 📊 核心业务与财务对比 指标 小马智行 文远知行 业务路径 Robotaxi+Robotruck双引擎驱动 五大产品矩阵（含Robobus/环卫车等） 2025 Q2营收 1.54亿元（同比+75.9%） 1.27亿元（同比+60.8%） Robotaxi收入 1090万元（同比+157.8%） 4590万元（同比+836.7%） 车队规模 500辆（计划年底超1000辆） 1500辆（自有1108辆） （补充说明）文远知行Robotaxi收入增速与车队规模优势更显著，但小马智行营收总量暂时领先。 ✅ 总结：双重上市背后的共同目标 两家均通过“美股+港股”双重上市拓宽融资渠道，港股更易获得本土投资者对Robotaxi商业模式的认可，同时补充研发资金以应对算力基建与车队扩张需求​。

1、旺山旺水-W    旺山旺水成立于2013年，是一家生物医药公司，致力于在我们的战略重点治疗领域（即神经精神及生殖健康）发现、获取、开发和商业化小分子药物。我们已获取并开发了两款核心产品LV232及TPN171。LV232是一款双靶点5-羟色胺转运体╱5-羟色胺3用于治疗重度抑郁症的受体调节剂。而TPN171是一款用于治疗勃起功能障碍抑制剂。我们还有四款候选药物处于临床阶段，三款候选药物处于临床前阶段。     公司10月28日开始招股，招股价32~34港元，每手股数200股，最低认购6868.57港元，市值53.63亿~56.98亿港元，发行数量1759.78万股，属于药品行业，有绿鞋，无基石。     保荐人是中信证券，中信证券是保荐人一哥，近2年保荐的项目首日上涨率达到了88.88%，胜率非常高。     公司从2023~2024年的营收分别是2亿、1183.2万，2024年营收同比增长-94.07%；2023~2024年的净利润分别是642.7万、-2.18亿，2024年的净利润同比增长-3486.39%。     2023年营收2亿元，主要依赖抗新冠药物 VV116 的对外授权收入，2024 年营收骤降至 1183.2 万元，核心原因是 VV116 相关里程碑达成及权利转让完成，且疫情退潮后新冠治疗需求萎缩导致。2025年7月获批的 ED 治疗药物（昂伟达），短期内难以扛起营收大旗。   按发行价中位数计算，55.31亿港元市值发行5.81亿，发行比例是10.5%，无基石锁定，那么5.81亿全部都是流通盘。    本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制，但可

四只票，两只UH小马智行、文远知行，一只AH均胜电子，一只小盘B机制旺山旺水。 先看小马智行和文远知行 这两家公司都是全球领先的自动驾驶系统公司，之前高管线上互掐，颇有意思。 图片 （上图为文远知行CFO李璇的微信朋友圈） 现在一起来港股上市，属于谁孖展低谁尴尬了。目前两家孖展差不多，小马的孖展金额高，文远的孖展倍数高。 文远知行这次用的是机制A（其他三只均为机制B）。不过UH上市，跟机制没太大关系（禾赛当前折价率仅1%），如果因为机制问题跌出很大差价，那我建议你买便宜的，卖贵的，做一个对冲基金的经典多空策略，包你胜率超过90%。 两只票相较美股当前价格要高出13-14%，不过当前定价是最高发行价，最终定价会根据美股当前价格进行调整。比如禾赛是9月16日上市，9月12日收盘后出中签结果，定价212.8港元，美股在9月11日的收盘价是28美元（217.55港币），折让大约2%。 至于暗盘为啥大涨7%，那是因为美股夜盘大涨，你买美股也能赚，而且还没有乱七八糟手续费。 但是样本数量有限，近期UH只有一只禾赛，不一定所有公司都按2%这样，所以还是要赌他的良心。 赌完良心，还要赌美股市场走势，这俩UH打了就相当于赌出结果当晚+第二天夜盘美股涨不涨，要是这个拿得准不如直接开call。 如果你一定要申购，我个人轻微偏向文远知行，首先他卖的便宜，市销率61倍，小马智行88倍；其次他基本面略优于小马智行，这里不展开说了，有兴趣的可以联系小助理，看看我之前看国配项目时给出的结论；另外小马智行有前科，去年美股上市时，因申购火爆临时决定增发33%，背刺投资者，直接导致首日破发。 再看均胜电子 优势： 1. 营收利润稳定增长，2023年净利润爆发，同比增长432%。 2. 2025年拿下首个区域控制器超百万台量产订单，并于9月获得两家头部品牌主机厂客户约150亿的汽车智能化产品订单。受此影响，A股股

两个全是小盘妖股，robotaxi还是只看top3，不看小企业了

good day and going home with my friend

预计小马的市值最多769亿港元，那不就相当于99亿美元？要是打新之后股价走高，对标美股估计得冲到125亿美元了。基石投资者也差不多搞定，小马这事儿越来越有意思了 $小马智行(PONY)$ $小马智行－Ｗ(02026)$

这俩竞争对手同时在港股二婚，你说他们招股价会跟美股一样，还是会直接定得更贵？ $小马智行(PONY)$ $小马智行－Ｗ(02026)$ $文远知行(WRD)$ $文远知行(00800)$

$文远知行(00800)$文远知行应该是市场上离robotaxi最近的票了吧，估计又是一个大热的票

$小马智行(PONY)$小马智行是中国唯一一家获得在北京、广州、深圳、上海全部四个一线城市开展面向公众的自动驾驶出行服务全部可得及所需监管许可的公司，就冲这点就值得带杠杆打新了

港股战：谁是Robotaxi第一股 小马 vs 文远逐鹿港股 开篇提要 小马智行与文远知行已双双完成中国证监会备案并进入港交所聆讯程序——短期内“港 Robotaxi 第一股”更像是一场时间与定价赛。若以谁先挂牌为判准，登榜时间取决于聆讯通过与档期安排；若以市场认可度与估值为准，WeRide凭借先行上市的市价信息占短期信息优势，但Pony.ai的营收增长与海外牌照扩张将决定中长期话语权。  ⸻ 一、备案与发行量：两家公司“镜像”起跑 关键数据点：Pony.ai 拟发行 1.021465 亿股（2025-10-14；中国证监会备案） / WeRide 拟发行 1.024 亿股（2025-10-14；证监会备案）。  解读： 10月14日中国证监会发布的备案显示，两家公司在发行规模上几乎打平（Pony.ai 1.021465 亿股、WeRide 1.024 亿股），这不只是数字巧合，而反映出双方对资本化路径的相似判断：既要保留美股盘的流动性，又要用港股吸引亚洲与长线机构资本。备案本身并不等于上市批准，但意味着双方已完成国内监管的第一道门槛，进入与券商、联交所的对接与聆讯阶段。  结论/影响： 发行规模相近意味着二次上市后初始流通量和股本摊薄风险相似，投资者应把关注点从“谁先挂牌”转向“定价区间、基石投资者及后续锁定安排”。短期内，谁能通过聆讯并率先公布招股价区间，谁就有先发的市场定价权。 ⸻ 二、谁有“可验证”的业绩与商业化进展？ 关键数据点：Pony.ai 2025 年上半年营收 3,543 万美元（截至 2025-06-30；公司招股书披露）；其中 Robotaxi 业务上半年收入 325.6 万美元（2025-06-30）。  解读： Pony.ai 在其聆讯后披露的财政数据显示，2025 年上半年营收同比扩张（上半年营收 3,543 万美元），Robotaxi

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