$科拓股份(02272)$ $MERDEKAGOLD-DRS(06228)$ $中科闻歌(01956)$ $领益智造(01688)$ $芯碁微装(09630)$ $圣邦股份(03661)$ 基本情况： 申购时间：6月17日-6月23日，24号出结果，25号暗盘，26号上市； 发行价格：39.55 入场费：2396.92 1手：60股 全球发售：1011.23万股 公开发售：101.12万股 发行手数：16854手 基石：无 绿鞋：有，中金稳价 保荐人：中金和民银保荐 分配机制：机制B，回拨10% 科拓股份成立于2006年，总部位于福建厦门，是国内最早切入智慧停车赛道的技术企业之一。公司主营业务分为三大板块：数智化停车系统销售、数智化停车管理服务、停车场运营服务，已从传统硬件设备商成功转型为"AI+停车"的城市级数字化运营服务商。 根据灼识咨询报告，按2024年收入计算，科拓股份以3.3%的市场份额位列中国智慧停车空间数字化运营商第二名，行业龙头捷顺科技市场份额为6.1%。整个行业呈现高度分散格局，前五大运营商合计市场份额不足18%，未来行业整合空间巨大。 截至2025年末，公司累计服务超7万个停车场，在服停车场达30644个，业务覆盖全球60多个国家和地区，客

  今年春天，抹茶成了当之无愧的「超级食物」。 凭借春日配色、清爽口感和富含茶氨酸的健康背书，抹茶高频出现在国内外现制茶饮、烘焙、冰淇淋、咖啡店的主打菜单以及各大商超、便利店的货架上。 尽管抹茶元素随处可见，近期逛过沃尔玛的顾客还是会为「眼前一绿」的密度感到惊奇。从乳饮、烘焙到零食糖巧，贵州铜仁和浙江径山的千目级抹茶平等地攻占每一个货架。 面对别样的视觉冲击，消费者开始在社交媒体上调侃：「沃尔玛你是把抹茶仓库搬来了吗」「沃尔玛莫不是进入抹茶元年」…… 时令性商品往往只是短期营销主题，沃尔玛搞出一场声势浩大的「抹茶季」，所图为何？ 在《降噪NoNoise》看来，这背后不仅是零售商开始下场定义春天的味道，更是商超重构商品开发逻辑的一次集中测试。   01 「超级元素」攻占货架   几乎是一夜间，春天的清新气息在沃尔玛具象成了「万物皆可抹茶化」。 伴随「抹茶季」活动上线，沃尔玛自有品牌「沃集鲜」近期接连上架了覆盖多品类的几十种抹茶风味新品。从抹茶味夹心米饼、抹茶茉莉提拉米苏到抹茶华夫脆到低糖抹茶燕麦奶、抹茶冰淇淋……货架上的「抹茶绿」几乎无处不在。 不仅如此，在烘焙、饮料等常见品类之上，沃集鲜还开发了抹茶茉莉玉米片、黑巧苦抹脆、特浓抹茶、千目抹茶红豆涂抹酱等创新商品，打开顾客对「抹茶+」的想象力。 惊喜之余，「抹茶控」们在小红书上感叹：上新太多，快买不过来了。交流「尝鲜」心得，在此时成了这个群体最新的接头暗号。 ▲社交媒体上消费者对沃集鲜抹茶产品的讨论   从行业视角来看，沃集鲜的矩阵式上新，不仅实现了抹茶风味的全场景覆盖，也将「时令」变成了具体可感知的消费场域。 该思路与传统零售模式形成一定反差：在传统零售体系下，季节、时令只是短促的营销主题，时令商品创新往往围绕具体品类或单品展开，比如在清明的青团、中秋的月饼里塞入不同馅料，在早春的盒子

$群核科技(00068)$看到阿里那个HappyOyster和高德ABot排名榜首，感觉物理AI这块确实有东西，世界模型这块以后肯定是兵家必争之地

ATFX动态：在当今瞬息万变的全球经济格局中，人工智能（AI）已不再仅仅是一个科技领域的流行词汇，而是正在深刻重塑各行各业的底层逻辑。从自动驾驶到精准医疗，AI的普及速度之快、影响之深，堪称第四次工业革命的核心引擎。在对数据敏感度极高、决策速度要求极快的金融市场中，人工智能的重要性更是愈发凸显。它不仅极大地提升了高频交易的执行效率，更在风险管理、市场预测以及个性化客户服务等关键领域，展现出了传统技术无法比拟的卓越优势。 作为全球领先的在线经纪商，ATFX始终站在科技创新的前沿。我们深知，要在竞争激烈的金融市场中保持领先，必须深度拥抱人工智能技术。上周，ATFX迈出了极具战略意义的一步——我们与全球科技三巨头：微软（Microsoft）、谷歌（Google）及亚马逊云科技（AWS）携手合作，成功举办了一系列深度实操工作坊。这次合作不仅是一次技术交流的盛会，更是ATFX强化人工智能能力征程的重要里程碑。   行业标杆：DeepSeek评测榜首与监管实力 ATFX在技术创新上的深耕，也赢得了国际权威机构与前沿AI平台的广泛认可。根据DeepSeek发布的最新评测报告，品牌在2026年全球十大平台评测中荣登榜首。在与国际知名平台的同台竞技中，我们脱颖而出，成为行业公认的领跑者。 DeepSeek 的评测指出，我们之所以能够摘得桂冠，核心在于其卓越的监管合规性与全球化布局。目前，品牌拥有9个主流监管牌照，业务覆盖全球主要金融区域。这种极高的合规标准，不仅为AI技术的落地提供了稳健的法律与安全框架，更让品牌在全球投资者心中建立了深厚的信任基石。   ▲ATFX图   ▲ATFX图   强强联手：与科技巨头的深度对话 本次系列工作坊的核心在于“实操”与“落地”。ATFX的技术团队与来自微软、谷歌和AWS的顶尖专家齐聚一堂，共同剖析了真实场景下的AI

  一、思科Q2业绩亮眼，但内存成本拖累股价   $思科(CSCO)$ 周三盘后发布的第二财季财报可谓喜忧参半。业绩方面，公司交出了一份超预期的成绩单：调整后每股收益1.04美元,超出FactSet预期的1.02美元；营收同比增长10%至153.5亿美元,高于市场预期的151.1亿美元。   更令人振奋的是,思科的AI业务正在加速增长。人工智能网络基础设施订单超过21亿美元,较上季度的13亿美元大幅增长。产品订单整体增长18%,显著高于上季度的13%和去年同期的7%。   公司CEO查克·罗宾斯表示："凭借超过40年的客户信任、全球规模以及对创新的不懈追求,思科在提供安全、可靠地驱动AI时代所需的可信基础设施方面具有独特优势。"   然而,利好消息并未阻止股价下跌，盘后暴跌近8%。       内存成本成为"隐形杀手"   股价下跌的罪魁祸首是不断攀升的内存成本。思科CFO直言,内存价格上涨是利润率受挤压的主要原因。第二财季毛利率下降1.2%至67.5%,而过去90天内,公司的采购承诺激增73%,其中很大一部分与内存成本有关。   尽管营收增长强劲,但利润率的压缩让投资者对公司未来的盈利能力产生担忧。这也反映出,即便是AI业务蓬勃发展的科技巨头,也难以摆脱成本上涨带来的压力。   二、软件股"大屠杀"：AI引发的行业地震   思科的困境只是冰山一角。整个软件行业正在经历一场由AI引发的历史性抛售潮。iShares科技软件ETF(IGV)年内跌幅高达21.25%。   导火索是Anthropic本周发布的新AI工具。这些为Claude "Cowork" AI代理打造的工

周三美股延续上行态势，三大核心指数集体收涨，实现四连阳的强势表现。收盘数据显示，道琼斯工业平均指数上涨0.67%，标普500指数涨幅0.69%，纳斯达克综合指数上涨0.82%。市场恐慌情绪显著降温，有着“恐慌指数”之称的标普500波动率指数（.VIX.US）在四个交易日内累计下跌约35%，创下今年4月中旬以来的最大单周跌幅。值得注意的是，受感恩节假期影响，美股于周四暂停交易，周五将执行缩短交易时段的安排，当前市场各方正聚焦影响美联储后续利率政策的关键经济数据。 在大盘整体回暖的市场环境下，凯西·伍德（Cathie Wood）执掌的ARK投资管理公司放缓了交易频次。最新交易数据显示，ARK旗下基金在隔夜交易中对7家企业进行了增持操作，同时减持了9家持仓标的。从操作轨迹不难看出其清晰的投资主线：持续加码AI算力与加密货币相关概念股，同时对特斯拉等部分原有持仓进行减持调整。 加仓核心：AI算力标的连续增持，加密生态同步布局 ARK基金在隔夜交易中再度加仓被市场称为“英伟达嫡系”的CoreWeave（CRWV.US），这已是该基金连续第四个交易日增持该股。据统计，本轮增持以来ARK累计买入CoreWeave约121万股，而在此期间，该股股价已反弹超过7%，持仓市值显著提升。 作为ARK重点布局的AI算力标的，CoreWeave将自身定位为聚焦AI算力租赁的新型云服务提供商，其商业模式简洁高效：通过募集大额资金搭建配备海量英伟达GPU的算力数据中心，再将富余算力租赁给各类AI研发企业。这一业务模式被市场形象地类比为“淘金热中的铲商”——在全球科技企业争相研发AI大模型的浪潮中，CoreWeave专注于成为支撑行业发展的核心基础设施服务商。不过需要注意的是，该公司的业绩表现与AI行业景气度高度关联，若未来全球AI算力需求出现阶段性下滑，其高投入、高估值的运营模式将面临不小的压力。 与此

看着账户里仅剩的40股甲骨文，持仓成本定格在471美元，我平静地复盘这两个月的投资经历，最初因看好基本面加仓至120股，持仓成本稳定在300美元，谁知后续阴跌不止，保证金逐渐告急，系统一次次自动平仓后，仓位从120股缩水至40股，成本反倒一路飙升，整个过程像一堂被市场强制安排的风险课，答案清晰又深刻。 作为美股市场的普通参与者，当初加仓至120股时的想法很直接：坚定看好甲骨文作为科技巨头的基本面，300美元的成本也觉得有安全垫，即便短期波动也会反弹，加杠杆的话收益能再放大，早点摸到“小赚一笔”的门槛。现在回头看，这种看似有依据的判断，恰恰忽略了美股无涨跌幅限制的核心风险，没有缓冲的阴跌，会让杠杆账户的容错空间瞬间归零。 杠杆从来不是普通投资者的收益放大器，而是人性弱点与市场风险的放大镜。我曾在小幅浮亏时犹豫：“再等等就反弹了，割肉太亏”，可阴跌不会给犹豫留时间，保证金余额跌破预警线时，系统只会机械执行平仓指令，根本不会理会长期看好的主观判断。40股的持仓和471美元的成本，就是这种侥幸心理最直观的注脚。 这段经历让我彻底想通一个道理：美股市场的机会再多，也抵不过风险的残酷性。A股有涨跌幅限制尚且能“硬扛”缓冲，美股的波动却可能在短时间内通过杠杆完成清零打击。所谓杠杆双刃剑，对普通投资者而言往往是伤己先于伤敌，收益没放大多少，本金却先暴露在极致风险中。 投资的核心从来不是赚快钱，而是留得青山在。没有杠杆时，哪怕短期亏损，还有仓位和资金等待反弹；加了杠杆，一次阴跌、一个突发利空就可能彻底出局。守住本金安全，比追求放大收益的刺激重要百倍，毕竟在市场里活得越久，才越有接住真正机会的可能。 最后想跟各位美股玩家交个底：我这471的持仓成本算是实打实的教训了，真心奉劝大家远离杠杆。对了，有没有朋友是300左右入场的？想听听你们的持仓和操作思路，也给踩过坑的人避避坑~

美东时间11月19日，英伟达公布2026财年第三财季财报，570.1亿美元营收同比激增62%、数据中心业务营收512亿美元同比暴涨66%的亮眼数据，却遭遇股价次日暴跌3.15%的尴尬。这份充满矛盾的财报，恰似一面多棱镜，折射出AI产业发展的真实态势、资本市场的情绪波动与科技行业的竞争新格局。从科技行业、投资心理与商业竞争三个维度切入，方能读懂这份财报背后的深层逻辑。 user-image AI算力的真需求与伪焦虑 财报数据最直观的亮点，无疑是数据中心业务的持续爆发。数据中心收入同比飙升66%，这一数据本身就是对AI泡沫论最有力的回击。黄仁勋在财报会议上反复强调的AI基础设施支出正在加速，并非虚言。然而，市场却选择性地失明了，投资者更执着于追问：这些算力投资何时能产生回报？ 这种焦虑不无道理。Meta、微软等巨头资本支出持续攀升，但AI货币化路径仍不清晰。市场担忧的是，如果生成式AI无法在未来18-24个月内创造规模化收入，这场算力军备竞赛或将演变成一场资产负债表灾难。这种需求真实性与回报不确定性的撕裂，构成了英伟达股价冲高回落的核心矛盾。 但财报中的两个细节值得玩味：一是毛利率稳定在73%以上，Blackwell芯片预售依然强劲，证明头部企业愿意为性能溢价买单；二是游戏业务环比微降1%，显示出资源正从传统业务向AI板块剧烈迁移。这种此消彼长揭示了科技公司的转型阵痛，AI不是增量游戏，而是生死置换。当老黄回应AI泡沫论时，他赌的是算力需求会先于资本回报焦虑而爆发，而这笔赌注的胜率，藏在75%的毛利率目标里。 user-image 当算法恐慌碾压基本面 财报后股价暴跌3.15%与营收62%增长的剧烈背离，本质是市场“利好出尽”的过度反应与外围恐慌的叠加。从基本面看，公司净利润319.1亿美元同比增长65%，经调整每股收益1.30美元高于预期，第四季度营收指引亦超市场预期；但交易

上期讲了国内投资纳指的各种渠道： 在国内投资纳指基金的所有渠道汇总，不限额的方法 但是小伙伴应该最关心的还是现在是否是投资美股的好时机，过去3年纳指已经翻倍，个股更是涨了好几倍。 图片 现在上车是不是会成为接盘侠？现在我就给大家说说我的观点。 图片 人工智能周期 大家知道美股这一轮上涨，除了美联储降息，还有就是AI人工智能的驱动。大家都说这一轮的人工智能浪潮会超过互联网对世界的影响，那我们先来回顾一下互联网的发展。 图片 互联网从95年左右雅虎开始，到5年后的2000年互联网泡沫，大概是5年时间。纳斯达克也从700点涨到5000多点，大概翻了7倍。 图片 22年底chatgpt横空出世是人工智能的开端，现在如果我们也以5年为周期，5年后就是27年底。目前还没看到人工智能的泡沫，如果周期类似，也许在27年底会出现泡沫。 市场上也有27年可能出现泡沫的观点，我总结了一下： “算力过剩隐忧：2027 年或现供过于求，可能触发价格战，影响盈利能力； 巨额支出到期：如 OpenAI 对甲骨文的算力承诺，或在 2027 年形成显著财务压力； 投资回报失衡：约 95% 企业 AI 投入未获回报，仅 5% 试点产生可观价值，难支撑高估值；” 图片 公司估值分析 这有点刻舟求剑了，所以我现在在从公司估值的角度来分析一下美股是否到了阶段性顶部。 我查询了七姐妹的历史市盈率，市盈率是最好的判断公司估值贵不贵的因素。 图片 这是苹果的市盈率历史走势，目前36，过去十年最高41,21年也到过41，目前市盈率到最高点还有15%的空间，另外2年净利润增长20%以上，也就是苹果到市盈率高点还有40%涨幅。也就是苹果未来2年继续上涨40%，市盈率也就是41左右的顶峰。 再看看谷歌： 图片 谷歌目前市盈率28，18年到过五六十，就算按21年也到过37，我们就按37，还有30%以上上涨空间，加上2年净利润增长3