社区

你预测一下它能涨到多少？

你肯定想不到，刚刚成为全球大模型第一股的智谱，给员工发的福利是什么？ 一瓶旺仔牛奶。 不是一箱，而是一瓶。 智谱上市首日的股价确实不算理想，发行价每股116.2港元，开盘后一度跌破发行价，最后以上涨15.8%的成绩收尾，勉强留了点面子。跟前段时间上市首日涨4倍的摩尔线程、涨接近7倍的沐曦相比，可以说是天壤之别。刺激的还在后面：比它晚一天上市的MiniMax，首日涨幅也达到60%，一举拿下全球IPO规模最大的AI大模型公司称号。 万花丛中一点绿。世界上的很多痛苦，果然都是在比较中产生的。 当然，这么大的日子只发一瓶旺仔牛奶，可能还是因为：会过日子是智谱的一贯风格。 智谱其实不差钱。 它成立于2019年6月，创始人、CEO张鹏是清华大学计算机系知识工程实验室（KEG）核心成员，另一位创始人、首席科学家唐杰是张鹏的导师，也被认为是智谱的灵魂人物。智谱在2021年的A轮就融资过亿，2023年ChatGPT火起来之后，它被认为是中国的OpenAI，自研的GLM模型直接对标GPT模型，于是投资机构都抢着打钱。到2023年10月，它的累计融资额已经超过25亿。2025年更加疯狂，一年融资了5轮，公司估值也从2021年的8个亿涨到了400亿。 但它花钱也狠。 大头主要是研发费用，从2022年到2024年的支出分别是8400万、5.29亿、21.95亿。按照2024年366天来算，相当于每天花在研发上的钱是接近600万。收入方面呢，从2022年-2024年分别是5740.9万、1.245亿、3.124亿，三年复合增长率达到130%，2025年上半年实现收入1.91亿——相比同期15.94亿的研发费用，资金缺口还很大。 所以毫无意外，它至今还在亏损，而且亏损规模还不小。特别是2025年，因为大厂卷价格战，打得智谱这种独立底座模型公司咔咔“掉血”，它上半年净亏损达到23.58亿，经调整亏损18.

目前5家公司过聆讯，预计1月陆续开簿： 1. 鸣鸣很忙 2. 澜起科技 3. 龙旗科技 4. 卓正医疗 5. 白鸽在线 今天说前2家，享受一下知识流入大脑的感觉.... 一、鸣鸣很忙 街头巷尾全是【零食很忙、赵一鸣零食】，堪称万店之王，满大街开的都是。 鸣鸣很忙是2023年零食很忙（湖南老大哥）和赵一鸣零食（江西挑战者）合并而成的。 市场地位：根据弗若斯特沙利文，全国在营门店19517家，在全中国食品饮料连锁零售里，无论是GMV还是门店数，都是第一。 扩张速度：23年底还是6000家，不到两年翻了3倍，种裂变速度，除了当年的瑞幸和蜜雪冰城，我还没在消费赛道见过第三个，而且59%的店在县城和乡镇，学伟人的农村包围城市战略啊.... 商业模式： 1、加盟99.9%，自己不开店，只做供应链和品牌，赚的是卖货给加盟商的钱。 2、便宜，极致的便宜，比超市还便宜25%，SKU高达4000多个。 这生意性不性感？很性感，在消费降级的大背景下，便宜就是硬道理。 还有一些其他亮点，比如：库存周转天数只有11.6天，效率极高！ 比如24年GMV干到了555亿，这种采购量，对上

美股存储板块集体爆发 美东时间1月9日，美股存储概念股再度走高，闪迪涨12.8%，美光科技涨5.5%，希捷涨6.87%，西部数据涨6.8%；野村证券的一份研报指出，企业级SSD使用的大容量3D NAND需求持续火爆，闪迪本季度相关产品价格环比或暴涨逾100%。 此次上涨的核心推手是英伟达CEO黄仁勋在CES2026演讲中发布的Vera Rubin全栈计算平台，推理性能达Blackwell的5倍，推理token成本降至1/10。 该架构带来的存储需求爆发成为关键催化剂，通过新增“上下文存储平台”（ICMS），让NAND闪存成为“外挂内存”，单NVL72系统的NAND需求量较前代翻倍至2000TB，预计2026年全球NAND需求增量达45EB（占2025年全球供应总量的4-5%）；同时DDR内存需求也提升至前代3倍，进一步扩大供需缺口。受此影响，中美市场存储价格同步飙升，企业级3D NAND芯片报价甚至预计本季度环比翻倍，直接带动板块股价走强。 兆易创新打新事前培训 喵老师在培训的时候就指出，与其赌发行人“有良心”不按最高发行价发行，不如赌大洋彼岸存储股继续爆发，而且也明确指出了“这一波炒存储才刚刚开始”。 果然来自东大的“坏消息”和来自西大的“好消息”如期而至，没有惊喜，也没有惊吓。东大公司跟你“讲情怀”，然后掏出镰刀快速收割你，之前被赛力斯割肉的伤口还在流血；回血还是得靠西大，这次的MINIMAX也是靠洋老爷们的天量资金推高的。 结论 一个坏消息、一个好消息，看样子破发的可能性不大了。 免责声明 本文内容纯属公益分享，不构成任何投资建议。个人投资行为的所有收益和风险都归属投资者本人。入市有风险，投资需谨慎。 $兆易创新(603986)$

“紫金分配”喵老师经常讲“紫金分配”，很多同学之前的扫盲班、提高班都没上过课，老是跑来问，什么叫“紫金分配”？建议大家先认真看懂这篇培训内容《培训视频——港股打新扫盲班第二课：甲组和乙组、单手中签率和中签率》。科普类的内容，都只设置了10块钱——一来防止纯白嫖、搞得满世界都是；二来付过一点小成本的，会相对认真对待一些。简单来讲，就是甲组、乙组分别按照“人头来施粥”，而不是按照“碗的数量来施粥”。甲组讲普惠制、讲红鞋，但是并不意味着一手摸的中签率和甲尾1000手的中签率一模一样才是普惠制；而乙组本来讲求的就是“资金优先”，这样搞更是极为不公，大乙组和顶头槌哭晕在厕所！而“紫金分配”正是这样一种极端的筹码分配方式，目的是让筹码尽可能的摊开。这里的紫金指的是紫金黄金国际，而不是紫金矿业，生怕新手村同学搞不懂，二逼货来杠。紫金甲组：看看紫金的甲组头部，你申购量2倍，单手中签率就减半，申购量5倍，单手中签率就降到1/5。像极了在公司加班的你，工作量5倍，工资不变，也就是按照工作量计算的工资只有原来的1/5！甲尾申购60000股，是一手摸的600倍，一手摸中签率50%，甲尾中签率78%，也就是单手中签率从50%降低到了0.13%，只有一手摸的0.26%，也就是1/385！你砸了600倍的申购量上去，最终中签率竟然是差不多的！紫金乙组：乙头申购700手中4手，单手中签率0.5714%，而整个乙组的平均中签率是0.2556%，乙头是2.24倍；顶头槌申购17.45万手，中188手，单手中签率0.1077%，也就是说砸了乙头250倍的本钱，只获配47倍的筹码，单手中签率/资金收益率仅为乙头的18.8%，或近似认为1/5。近期哪些票是“紫金分配”？大家可以看到，采用“紫金分配”的票，除了三只破发股——均胜电子、小马智行和海伟股份之外，其他都有100%规模的涨幅，其中紫金黄金国际、壁仞科技和MI

啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊

210路过[流泪]

这就是拼胆量的游戏！看到是特大单在比拼，其他见好就先收。这家公司的盈利潜质真的有那么好吗？有谁来分析一下？🙏 $MINIMAX-WP(00100)$

请问他算龙头大哥吗？如果是AI总龙头，那他现在一手的价格，我还真觉得太低了……先拿着好了 $MINIMAX-WP(00100)$

今天上市的 $MINIMAX-WP(00100)$ ，把我的脸打的啪啪响。最近不少新股都是高开低走，我暗盘就跑了，并且没有遵守规则，中的两手都在暗盘跑完了。 今天开盘后一路走高，本来能赚6k的货，只赚1k多就跑了。以后一定踏实守卖出规则，暗盘一半，首日一半。 我们再看看一月扎堆上的几只新股，目前还没有一只破发的。我只能说，最近的港股打新，继续值得大家关注： 今天公布了这批最后三只新股的结果，我三只都参与了，三只都很难中。即使是二婚的 $兆易创新(03986)$ ，乙组都要到乙三才能稳中，我中了1手，运气还行。下周一A股的兆易不泄的话，大概率还是能吃点小肉。 这一批集中的新股过后，剩下的一两个月新股会少一些，最近通过聆讯的只有5只： 今天A股继续强势，中位数涨幅0.68%，3919只上涨，待涨的只有1349只。特别是指数参与者，今天应该是很舒服，所有宽基指数、绝大部分行业指数都是红盘，大家可以过一个完美的周末。 特别是成交额来到了3万亿以上，这是历史上成交额第五次超过3万亿，今天成交额是3.15万亿，大家交易情绪很火热。 今天上涨指数突破了4100，我专门拉K线瞅了眼，这是2015年7月份以来的新高，现在就是确确实实的牛市。 最近值得一说的是 $恒生医疗ETF(513060)$ ，很强势，从底部涨上来已经12.37%了，大有反转的气势。最近几天涨的我怕怕的，我昨天还出了一丢丢，今天涨的我踏实了一些，近期准备少动： 今天没其他操作了，剩下的就是继续白银套利了。每天早上卖出份额，继续申购新的份额。目前最新溢价率在20%左右，每天点一点，

Replying to @打新必中yyyy:还有俺//@打新必中yyyy:190卖掉的在这

$兆易创新(03986)$ 甲尾中0

190卖掉的在这

$智谱(02513)$智谱这种模式在自由市场是不被看好的，完全是烧钱的，智谱要放在a股的话，那要比minimax热度高。

$MINIMAX-WP(00100)$真没想到minimax千亿今天就完成了，240卖掉了80股，留下了悔恨的泪水

$MINIMAX-WP(00100)$ 昨天暗盘卖五手利润才抵得上今天一手

$豪威集团(00501)$ 大概率这玩意要破发

$MINIMAX-WP(00100)$ 268卖了

$MINIMAX-WP(00100)$ 长线拿住，毕竟这种纯正的AI大模型标的，好不容易拿到筹码，坚决不给机构洗掉筹码的机会，马上就翻倍了，稳住

$MINIMAX-WP(00100)$好家伙，一上午市值就干到近900亿。看来港股对硬科技还是愿意给高溢价的。MiniMax这表现，给后面等着上市的大模型公司开了个好头，板块热度要起来了

你肯定想不到，刚刚成为全球大模型第一股的智谱，给员工发的福利是什么？ 一瓶旺仔牛奶。 不是一箱，而是一瓶。 智谱上市首日的股价确实不算理想，发行价每股116.2港元，开盘后一度跌破发行价，最后以上涨15.8%的成绩收尾，勉强留了点面子。跟前段时间上市首日涨4倍的摩尔线程、涨接近7倍的沐曦相比，可以说是天壤之别。刺激的还在后面：比它晚一天上市的MiniMax，首日涨幅也达到60%，一举拿下全球IPO规模最大的AI大模型公司称号。 万花丛中一点绿。世界上的很多痛苦，果然都是在比较中产生的。 当然，这么大的日子只发一瓶旺仔牛奶，可能还是因为：会过日子是智谱的一贯风格。 智谱其实不差钱。 它成立于2019年6月，创始人、CEO张鹏是清华大学计算机系知识工程实验室（KEG）核心成员，另一位创始人、首席科学家唐杰是张鹏的导师，也被认为是智谱的灵魂人物。智谱在2021年的A轮就融资过亿，2023年ChatGPT火起来之后，它被认为是中国的OpenAI，自研的GLM模型直接对标GPT模型，于是投资机构都抢着打钱。到2023年10月，它的累计融资额已经超过25亿。2025年更加疯狂，一年融资了5轮，公司估值也从2021年的8个亿涨到了400亿。 但它花钱也狠。 大头主要是研发费用，从2022年到2024年的支出分别是8400万、5.29亿、21.95亿。按照2024年366天来算，相当于每天花在研发上的钱是接近600万。收入方面呢，从2022年-2024年分别是5740.9万、1.245亿、3.124亿，三年复合增长率达到130%，2025年上半年实现收入1.91亿——相比同期15.94亿的研发费用，资金缺口还很大。 所以毫无意外，它至今还在亏损，而且亏损规模还不小。特别是2025年，因为大厂卷价格战，打得智谱这种独立底座模型公司咔咔“掉血”，它上半年净亏损达到23.58亿，经调整亏损18.

目前5家公司过聆讯，预计1月陆续开簿： 1. 鸣鸣很忙 2. 澜起科技 3. 龙旗科技 4. 卓正医疗 5. 白鸽在线 今天说前2家，享受一下知识流入大脑的感觉.... 一、鸣鸣很忙 街头巷尾全是【零食很忙、赵一鸣零食】，堪称万店之王，满大街开的都是。 鸣鸣很忙是2023年零食很忙（湖南老大哥）和赵一鸣零食（江西挑战者）合并而成的。 市场地位：根据弗若斯特沙利文，全国在营门店19517家，在全中国食品饮料连锁零售里，无论是GMV还是门店数，都是第一。 扩张速度：23年底还是6000家，不到两年翻了3倍，种裂变速度，除了当年的瑞幸和蜜雪冰城，我还没在消费赛道见过第三个，而且59%的店在县城和乡镇，学伟人的农村包围城市战略啊.... 商业模式： 1、加盟99.9%，自己不开店，只做供应链和品牌，赚的是卖货给加盟商的钱。 2、便宜，极致的便宜，比超市还便宜25%，SKU高达4000多个。 这生意性不性感？很性感，在消费降级的大背景下，便宜就是硬道理。 还有一些其他亮点，比如：库存周转天数只有11.6天，效率极高！ 比如24年GMV干到了555亿，这种采购量，对上

你预测一下它能涨到多少？

美股存储板块集体爆发 美东时间1月9日，美股存储概念股再度走高，闪迪涨12.8%，美光科技涨5.5%，希捷涨6.87%，西部数据涨6.8%；野村证券的一份研报指出，企业级SSD使用的大容量3D NAND需求持续火爆，闪迪本季度相关产品价格环比或暴涨逾100%。 此次上涨的核心推手是英伟达CEO黄仁勋在CES2026演讲中发布的Vera Rubin全栈计算平台，推理性能达Blackwell的5倍，推理token成本降至1/10。 该架构带来的存储需求爆发成为关键催化剂，通过新增“上下文存储平台”（ICMS），让NAND闪存成为“外挂内存”，单NVL72系统的NAND需求量较前代翻倍至2000TB，预计2026年全球NAND需求增量达45EB（占2025年全球供应总量的4-5%）；同时DDR内存需求也提升至前代3倍，进一步扩大供需缺口。受此影响，中美市场存储价格同步飙升，企业级3D NAND芯片报价甚至预计本季度环比翻倍，直接带动板块股价走强。 兆易创新打新事前培训 喵老师在培训的时候就指出，与其赌发行人“有良心”不按最高发行价发行，不如赌大洋彼岸存储股继续爆发，而且也明确指出了“这一波炒存储才刚刚开始”。 果然来自东大的“坏消息”和来自西大的“好消息”如期而至，没有惊喜，也没有惊吓。东大公司跟你“讲情怀”，然后掏出镰刀快速收割你，之前被赛力斯割肉的伤口还在流血；回血还是得靠西大，这次的MINIMAX也是靠洋老爷们的天量资金推高的。 结论 一个坏消息、一个好消息，看样子破发的可能性不大了。 免责声明 本文内容纯属公益分享，不构成任何投资建议。个人投资行为的所有收益和风险都归属投资者本人。入市有风险，投资需谨慎。 $兆易创新(603986)$

“紫金分配”喵老师经常讲“紫金分配”，很多同学之前的扫盲班、提高班都没上过课，老是跑来问，什么叫“紫金分配”？建议大家先认真看懂这篇培训内容《培训视频——港股打新扫盲班第二课：甲组和乙组、单手中签率和中签率》。科普类的内容，都只设置了10块钱——一来防止纯白嫖、搞得满世界都是；二来付过一点小成本的，会相对认真对待一些。简单来讲，就是甲组、乙组分别按照“人头来施粥”，而不是按照“碗的数量来施粥”。甲组讲普惠制、讲红鞋，但是并不意味着一手摸的中签率和甲尾1000手的中签率一模一样才是普惠制；而乙组本来讲求的就是“资金优先”，这样搞更是极为不公，大乙组和顶头槌哭晕在厕所！而“紫金分配”正是这样一种极端的筹码分配方式，目的是让筹码尽可能的摊开。这里的紫金指的是紫金黄金国际，而不是紫金矿业，生怕新手村同学搞不懂，二逼货来杠。紫金甲组：看看紫金的甲组头部，你申购量2倍，单手中签率就减半，申购量5倍，单手中签率就降到1/5。像极了在公司加班的你，工作量5倍，工资不变，也就是按照工作量计算的工资只有原来的1/5！甲尾申购60000股，是一手摸的600倍，一手摸中签率50%，甲尾中签率78%，也就是单手中签率从50%降低到了0.13%，只有一手摸的0.26%，也就是1/385！你砸了600倍的申购量上去，最终中签率竟然是差不多的！紫金乙组：乙头申购700手中4手，单手中签率0.5714%，而整个乙组的平均中签率是0.2556%，乙头是2.24倍；顶头槌申购17.45万手，中188手，单手中签率0.1077%，也就是说砸了乙头250倍的本钱，只获配47倍的筹码，单手中签率/资金收益率仅为乙头的18.8%，或近似认为1/5。近期哪些票是“紫金分配”？大家可以看到，采用“紫金分配”的票，除了三只破发股——均胜电子、小马智行和海伟股份之外，其他都有100%规模的涨幅，其中紫金黄金国际、壁仞科技和MI

哈喽，大家新年好，我是赫兹！ 先来交一下昨天的灵魂三问的答案。 1.Minimax会被拖累吗？ A：会的，但是影响甚微。 2.金浔、瑞博能成黑马吗？ A：恭喜，的确是黑马 3.兆易创新申购吗？ A：申购了 今日是3+3+1； 今天3个新股正式上市情况，3个新股的暗盘情况，1个新股中签情况 (下文仅为个人见解，并不构成投资建议，概不负责，仅供参考) 第一个“3”，3个新股正式上市情况，上市配发结果也出来了，一起来看看吧。 天数智芯 最终申购倍数414.24倍，18万人申购；国配10.68倍； 昨天说到天数的甲组分配很奇葩，一手中签率7%，果然严重偏向了前10手，导致甲组中后手的中签率和前10手几乎没太大区别；甲尾成了最大受害者。 来看看上市首日情况，最高涨32.78%，一手赚4700+；高开低走，仅收涨8.44%，一手仅赚1200+；表现不及暗盘 整体看来，还是可圈可点的，暗盘和上市首日都给了很多空间能走，收益性价比在6个IPO中算不错了 智谱 最终申购倍数1159.46倍，20.4万人申购；国配15.28倍； 一手中签率5% 来看看上市首日情况，最高涨16.18%，一手赚1800+；收涨13.17%，一手仅赚1530+；表现不及暗盘 实话实说，如果暗盘30个点附近卖出的，还是收益可观，但是上市首日就算卖在最高也就2K都不到，从资金利用率和收益率来看，性价比不高； 唉，现在越来越卷了，会打还不行，还得卖得好才是关键了。 精锋医疗-B 最终申购倍数1091.94倍，19.6万人申购；国配25.18倍； 国配热度挺高，暗盘和首日表现其实一般，并没达到我个人预期，一手价格不高，收益性价比偏低。 一手中签率0.5% 来看看上市首日情况，最高涨38.76%，一手赚1676+；收涨30.90%，一手仅赚1336+；表现不及暗盘 先总结一下，3个新股表现均不及暗盘 第二个“3”，3个新股的

1月9日，“人均95后”的全球化AI大模型公司MiniMax（股票代码：0100.HK）正式登陆香港联交所主板。其上市表现亮眼，盘中一度冲高超80%，市值超900亿，显著点燃了港股市场对AI板块的关注热情。截至发稿，股价涨幅66.18%，报274.20港元，市值约837.54亿港元，展现出新兴科技企业引领市场风向的强劲势头。 $MINIMAX-WP(00100)$ 综合 | 招股书 公司公告  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 MiniMax从成立到上市仅用四年，此次上市不仅标志着企业迈入资本新阶段，更印证了全球资本对AI赛道及公司核心价值的高度认可。根据MiniMax此前公布的配发结果，假设绿鞋全额行使，此次全球发售约3,358万股，最终以每股165港元的定价上限发行，募集资金总额约55.4亿港元。市场认购反响极为热烈，其中公开发售部分获得1,837倍超额认购，国际发售部分亦获37倍认购。这一成绩充分展现了全球投资者对AI前沿赛道及MiniMax成长潜力的高度认可与信心。 据公开信息，MiniMax此次IPO引入了Aspex、Eastspring、Mirae Asset、阿里巴巴、易方达等多位明星基石投资者，认购总额约27.23亿港元，投资者类型包括国际长线、头部科技、中资长线及产业战略等多个维度。通常来看，长线基金投资门槛高，偏爱商业模式成熟、技术壁垒过硬的企业。以Aspex、Eastspring等为代表的国际资管巨头，向来对参与港股IPO基石投资十分审慎。此番出手投资MiniMax，释放明确信号：既认可其全球AI第一梯队的稀缺投资价值，更彰显对其未来长期成长的坚定信心。 $阿里

港股打新提高班、竞赛班班主任： 图片 MINIMAX前文索引 《港股打新之十美选秀第四弹——MINIMAX》 《港股打新之十美选秀总结篇——智谱、天数智芯、精锋医疗、MINIMAX、金浔资源、博瑞生物，该如何选？》 《十美选秀总结篇（更新版）——智谱、天数智芯、精锋医疗、MINIMAX、金浔资源、博瑞生物，该如何选？》 《小渔村露天赌场开奖了！第二批——MINIMAX、金浔、瑞博！这三只票都可能要“搞事情”！》 《港股打新——金浔一个乙头赚1.44万，瑞博一个甲尾赚2.26万，完爆MINIMAX！》 MINIMAX倍数复盘 认购倍数： 香港公开发售1837.17倍/3887亿，申购人数41.7万，猴子都在这个票。因为回拨到20%，申购倍数需要除以4。 图片 图片 这票喵老师事前就说了，会用足15%的发售量调整权，所以回拨到20%之后再除以1.15，得出17.4%。 国际发售36.76倍，376名投资者，智谱只有15.28倍，再看看投资者的名单，暗盘10%-30%的涨幅，有点开国际玩笑了。 图片 分配方案 图片 图片 图片 图片 这次总申购资金3887亿，乙组申购资金为甲组的2.817倍，甲组内部分配为速降（比正常降速慢），乙组内部分配为狂降（紫金分配）。 喵老师事前预测： 图片 判断MINIMAX为主票，吸走3000亿申购资金（实际3887亿，超出很多），乙组倍数3.00倍（实际2.82倍）。 图片 乙组申购资金为甲组的2.817倍，甲组单手中签率0.4152%，乙组单手中签率0.1474%；【喵老师事前预测：甲组0.564%，乙组0.188%，低估了涌入资金，致使中签率预测过高】 甲组分配：速降，甲尾单手中签率0.2668%（为甲组均值的64%），1500手中签4手；一手摸中签率2.81%；【喵老师事前预测甲尾中签2.96-4.23，因为中签率高估，而降速比正常慢，两个因

$金浔资源(03636)$ 港股打新提高班、竞赛班班主任： MINI、金浔和瑞博 《港股打新之十美选秀第四弹——MINIMAX》 《港股打新之十美选秀第五弹——金浔资源，深耕非洲的阴极铜领先企业！》 《港股打新之十美选秀第六弹——瑞博生物，怀胎十八载，死活不生娃！》 基本面都写过，MINIMAX是当红炸子鸡，其他两只票基本面都不太好。当然这也是业界共识，所以认购倍数，有偷鸡的可能性。 图片 因为事前听到各路“要搞事情”的消息，在总结篇里写过这两只票，都有赌点。有一说一，也不敢直接培训的时候对那么多人说不打MINI，改打金浔的。 图片 申购截止之前已经明确金浔可以了，我是建议MINIMAX乙头打完之后，再打一个金浔的乙头，倒是没有想过只够一个乙头的话，直接换成金浔。 图片 对SVIP，1对1服务的时候，喊了金浔打乙头，剩余资金堆上去。 昨晚小作文的总结 《小渔村露天赌场开奖了！第二批——MINIMAX、金浔、瑞博！这三只票都可能要“搞事情”！》标题直截了当说了三个票都要搞事情。 MINIMAX：乙组紫金分配，乙头5手，很可能要搞事情； 金浔资源：乙组正常分配，乙头8手，乙组完胜，偷鸡盘200亿，可能要搞事情； 瑞博生物：甲组乙组均为大通铺，甲尾6-7手完胜，乙头3-4手，偷鸡盘150亿，可能要搞事情。 上午11点的置顶群公告 图片 MINI、金浔和瑞博暗盘 MINIMAX： 图片 MINIMAX的剧本写反了，以后还是会重走老路，先高后低。很多人被智谱和天数搞怂了，开盘180多港币就交筹码了。先低后高的剧本，就反着做呗。辉立暗盘反正超过30%了，连中签的带L的，分批出掉算了，不留恋。 金浔： 消息源很准，就是30%+，写这条群公告不点也不费劲。 图片 辉立暗盘很快就拉到30%+的位置，可能在30%

$MINIMAX-WP(00100)$ $智谱(02513)$ $恒生科技指数(HSTECH)$【前言】市场永远是最好的老师，而且特别喜欢“打脸”。昨天智谱AI暗盘的高开低走，让不少人对今天的MiniMax（00100.HK）瑟瑟发抖，甚至有人暗盘就割肉离场。然而，今日MiniMax不仅没被带崩，反而走出了一波酣畅淋漓的逼空行情。看着账户里的红字，我们在兴奋之余必须思考：为什么MiniMax能脱钩智谱走出独立行情？这波热度是“一日游”还是“主升浪”的开始？一、 为什么MiniMax能“逆风翻盘”？事后诸葛亮谁都会做，但我们要看清本质。MiniMax今日的强势，核心在于三个维度的“硬逻辑”战胜了“情绪面”。1. 基石效应的“滞后爆发”昨天我们分析过，ADIA（中东主权基金）和阿里的基石阵容是“顶级防守”。虽然暗盘时大家只顾着恐慌，但在正式交易时段，大资金是理性的。– 逻辑： 机构资金看到昨日暗盘的恐慌砸出了“黄金坑”，今日开盘直接抢筹。有ADIA站台，意味着这不仅是家AI公司，更是“国家级资产”的配置标的。2. To C 的故事比 To B 更性感智谱强在底层大模型（To B），而MiniMax强在应用层（To C，如Talkie）。– 市场偏好： 港股散户和游资更喜欢“看得见、摸得着”的产品。Talkie在海外的高DAU（日活）数据，让MiniMax看起来更像“AI时代的字节跳动”。这种爆发力的想象空间，远高于卖API的生意。3. “卖飞”资金的回补昨天暗盘和今早竞价阶段，有大量散户因为害怕而卖出。当看到开盘后价格不跌反涨，这批“

智谱(02513.HK)今日成功在港交所主板上市，正式成为“全球大模型第一股”，中金公司为独家保荐人。智谱本次IPO香港公开发售获1159.46倍认购，国际发售获15.28倍认购。 $智谱(02513)$ 作为国内商业化起步较早的大模型厂商，智谱以MaaS模式，即通过API调用向开发者和企业输出智能能力。智谱云端MaaS和订阅业务呈现指数级增长趋势，MaaS平台的企业和开发者用户数超290万。截至目前，智谱大模型已赋能了全球12000家企业客户、逾8000万台终端用户设备及超4500万名开发者，是中国赋能终端设备最多的独立通用大模型厂商，在中国独立通用大模型开发商中位列第一。 本次智谱香港IPO引入基石投资者包括JSC International Investment Fund SPC(为及代表Qizhi SP行事)、JinYi Capital Multi-Strategy Fund SPC Ltd.(为及代表Structured Credit SP Fund行事)、PerseverancAsset Management、上海高毅及CICC Financial Trading Limited(就高毅场外掉期而言)、WT Asset Management、泰康人寿、广发基金、3W Fund、雾凇、Optimas Capital Limited及凌云光技术国际有限公司。 $凌云光(688400)$ 今日开盘，智谱涨3.27%，报120.00港元/股，市值528.28亿港元。 综合 | 招股书 公司公告  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，智谱是中国领先的人工智能公司，

天数智芯(09903.HK)今日成功在港交所主板上市，华泰国际为独家保荐人。 $天数智芯(09903)$ 天数智芯提供针对不同行业的AI算力解决方案，已成为中国通用GPU行业领军企业。根据弗若斯特沙利文的资料，公司在中国芯片设计公司中取得了多项行业第一：是首家实现训练通用GPU芯片量产的公司，首家实现推理通用GPU芯片量产的公司，特别是首家采用先进7nm工艺技术达成该等里程碑的公司。 本次天数智芯香港IPO引入基石投资者包括中兴通讯(000063.SZ/00763.HK)、XN Mountain、Wind Sabre Fund SPC、UBS AM Singapore、华胜天成(600410.SH)、Qin Wan、OCM、Ocean Fine Industrial Limited(“Ocean Fine Industrial”，通富微电(002156.SZ)的全资附属公司)、华泰场外掉期 — 衡信基金管理、第四范式(06682.HK)、安擎国际、Duckling Fund、DeepRoot Alpha、汇添富(香港)、中国东方国际、华夏基金(香港)、芯鑫控股、明山资本。 $中兴通讯(00763)$ $第四范式(06682)$ $华胜天成(600410)$ $通富微电(002156)$ 今日开盘，天数智芯涨31.54%，报190.20港元/股，市值483.71亿港元。

精锋医疗-B(02675.HK)今日成功在港交所主板上市，摩根士丹利及广发证券为联席保荐人。 $精锋医疗-B(02675)$ 精锋医疗成立于2017年，是医疗器械行业的先进手术机器人公司，致力于设计、开发及制造手术机器人。公司拥有三款涵盖处于不同研发阶段的不同型号的产品及在研产品，以把握手术机器人的市场潜力，包括用于微创手术的多孔腔镜手术机器人及单孔腔镜手术机器人以及用于无创手术的自然腔道手术机器人。 本次精锋医疗香港IPO引入基石投资者包括Abu Dhabi Investment Authority(“ADIA”)、UBS Asset Management (Singapore) Ltd.(“UBS AM Singapore”)、OrbiMed Genesis Master Fund, L.P.(“OrbiMed Genesis”)、Huang River Investment Limited(由腾讯控股(00700.HK)全资拥有)、华夏基金(香港)有限公司、LYFE Capital Fund IV (Dragon), L.P.、GBAHIL、China Alpha Fund Management (HK) Limited、Tekful Limited、Integrated Core Strategies (Asia) Pte. Ltd.、Sage Partners Master Fund、盘京港景投资基金、Infini Global Master Fund。 $腾讯控股(00700)$ 今日开盘，精锋医疗涨36.45%，报59.00港元/股，市值228.76亿港元。 综合 | 招股书 公司公告  

2026 年，全球金融系统将会迎来一场深刻的变革，从 Blackrock 到 Robinhood，再到 JP Morgan，这些金融巨头的 CEO 都表示：现实世界资产（RWA）正加速在区块链上构建。美国国债、银行存款、公司债券、大宗商品、私募信贷和房地产等传统金融工具，如今纷纷上链。 区块链赋予了这些资产一系列革命性能力：所有权的链上锚定、全天候运行、可编程性以及可组合性。这些特性不仅传统金融基础设施难以企及，更是直击资本市场长期低效的痛点，让资产代币化 RWA 成为区块链技术大规模应用的有力候选。 本次我们非常有幸和 HashKey Tokenisation 的 Vino YAO 共同探讨 RWA 资产代币化的底层逻辑。尽管 2025 颇具魔幻色彩，在经历了“万物皆可 RWA”的繁闹喧嚣之后，国内七协会发布《关于防范涉虚拟货币等非法活动的风险提示》使得市场迅速降温。但是，回顾 Hashkey 肖风博士提出的“从原点出发，看区块链的第一性原理”，其底层逻辑依旧清晰： 区块链正在成为新的全球统一账本，新金融的基础设施； 在这个账本之上的代币化货币（Tokenized Money），将全球价值流转的效率、成本拉平； 由此构建起了一个全球性、全天候、多资产品类的支付、借贷、资本金融市场。 Vino YAO 现任 HashKey Tokenisation 的 Associate Partner。职业早期投身一级市场投融资领域，后全面转战数字资产行业，是代币化领域内早期市场参与者之一，在产品框架设计与代币经济学模型构建方面积累了丰富的实战经验，对资产代币化拥有系统性洞见与前瞻性战略思维。 HashKey ToKenisation 作为 HashKey Group 旗下的代币化业务板块，专注为优质资产提供合规代币化解决方案，依托香港证监会颁发的第1类（证券交易）及第4类（就证券提供意

十美选秀 《港股打新——小渔村商K又上一批3只新票，粗看都是165+小姐姐！》 《港股打新之十美选秀第一弹——智谱，港股AI大模型第一股！认购踊跃！》 《港股打新之十美选秀第二弹——天数智芯，国产GPU四小龙，压轴出场！》 《港股打新之十美选秀第三弹——精锋医疗，国产手术机器人，基石名单是亮点！》 《港股打新——小渔村商K又上一批7只新票，良莠不齐！2025年港股新股申购，用SB来收场！》 《港股打新之十美选秀第四弹——MINIMAX》 《港股打新之十美选秀第五弹——金浔资源，深耕非洲的阴极铜领先企业！》 《港股打新之十美选秀第六弹——瑞博生物，怀胎十八载，死活不生娃！》 《港股打新之十美选秀第七弹——红星冷链，又见史珍香，唯一的优点是货很少！》 《港股打新之十美选秀第八弹——兆易创新，卧龙凤雏，联袂保荐！A股涨停，意在H股！发行价吃干抹净！》 《港股打新之十美选秀第九弹——豪威集团，如果喜欢就直接买咯？》 写了九家，终于来到第十家，也是最后一家了，last but not least，有请BBSB闪亮登场！ 图片 BBSB香港招股 2025年12月31日，BBSB (08610.HK) 正式启动香港招股，招股日期至2026年1月8日，拟全球发售1.25亿股H股，每股招股价0.60-0.70港元，每手买卖单位100股，预期将于2026年1月13日在港交所GEM上市。 图片 本次发行有15%发售量调整权，但是没有超额配售权，也没有绿鞋。 发行核心数据大表 股票代码：00501.HK 申购时间：2025.12.31-2026.1.8 中签结果/资金解冻：2026.1.9 暗盘交易：2026.1.12 首日交易：2026.1.13 发行价格：0.60-0.70港元 每手股数：4000股 入场费：2,828.24港元 总发行：7500万-8750万港元/1.25

今天上市的 $MINIMAX-WP(00100)$ ，把我的脸打的啪啪响。最近不少新股都是高开低走，我暗盘就跑了，并且没有遵守规则，中的两手都在暗盘跑完了。 今天开盘后一路走高，本来能赚6k的货，只赚1k多就跑了。以后一定踏实守卖出规则，暗盘一半，首日一半。 我们再看看一月扎堆上的几只新股，目前还没有一只破发的。我只能说，最近的港股打新，继续值得大家关注： 今天公布了这批最后三只新股的结果，我三只都参与了，三只都很难中。即使是二婚的 $兆易创新(03986)$ ，乙组都要到乙三才能稳中，我中了1手，运气还行。下周一A股的兆易不泄的话，大概率还是能吃点小肉。 这一批集中的新股过后，剩下的一两个月新股会少一些，最近通过聆讯的只有5只： 今天A股继续强势，中位数涨幅0.68%，3919只上涨，待涨的只有1349只。特别是指数参与者，今天应该是很舒服，所有宽基指数、绝大部分行业指数都是红盘，大家可以过一个完美的周末。 特别是成交额来到了3万亿以上，这是历史上成交额第五次超过3万亿，今天成交额是3.15万亿，大家交易情绪很火热。 今天上涨指数突破了4100，我专门拉K线瞅了眼，这是2015年7月份以来的新高，现在就是确确实实的牛市。 最近值得一说的是 $恒生医疗ETF(513060)$ ，很强势，从底部涨上来已经12.37%了，大有反转的气势。最近几天涨的我怕怕的，我昨天还出了一丢丢，今天涨的我踏实了一些，近期准备少动： 今天没其他操作了，剩下的就是继续白银套利了。每天早上卖出份额，继续申购新的份额。目前最新溢价率在20%左右，每天点一点，

【天数智芯】昨天写文时天数其实只是开V，没到500亿，但后面暗盘已经两次达到了196.6（500亿市值线），futu收盘198.2，但是今天表现很一般，开盘只有192一路泄下来了，在400亿市值线防守，估值比壁仞仍低一大截。 这个票的出货策略也是暗盘可出，首日速跑，老实执行拿下20多个点是没什么问题的，因为天数一手1w4，一手肉度也是最高的，暗盘收盘看一手赚5k，这也是为什么给首位评级的原因。 【精锋医疗】这家公司我是非常喜欢的，基本面实在太优秀了，暗盘收涨39%，首日收涨30%，目前的估值和微创机器人齐平，市场化严格对标，算仍有一定发挥空间。 而且精锋是少数我愿意关注二级市场的次新股了，今年下半年有两个新增收入来源是未体现在财报中的，而明年年初还会申请新的地区商业化，中长线可期，最主要的也是这个行业很景气，海外高增速放量，内地增速也不差，目前这个价也是市场化的合理定价，增长性很可以，这也是我给他比肩天数的评级。 【智谱】【MINIMAX】大模型没什么好说的，结论就是MINIMAX＞智谱，从市场表现也确实如此，智谱暗盘收盘近个位数肉度，MINIMAX今天稳定收涨25%，差距明显。 毕竟两者的基本面差距很大，智谱就是1夕阳+1toB增长，增长点单一，而且一个逆天算力费同样暴增，很难实现盈利，而MINI在toB/toC多线多产品同比创收增长，虽然也亏但未来实现盈利的速度更快。所以今天行情就行先让老二给老大探探路，老二踩稳了（不破发），老大稳稳前行敬请发挥，策略稳稳吃肉，而且MINI公配25万手可比智谱容易中多了！ 【瑞博生物】瑞博如上文所说，近期港股创新药行情又好起来了些，加上公司基本面不错，涨了34%，一手能赚4000，着实算一匹黑马了！ 公司小核酸赛道虽然内地有些冷门，但25年海外有诺华主导了些收，出海情绪是有点，而且本就踩着入通线上市的，风险较为可控，所以我给的评级还是比

继Arrowhead的INHBE、ALK7 siRNA管线在减重减脂领域实现概念性验证后，小核酸可以在慢病领域重做一遍的扩张逻辑愈发顺畅，现在被攻陷的有心血管、减重代谢，下一个是什么呢？ 肾科大概率是2026年下一个大爆点。 为何有如此判断？再生元每4周注射一次的靶向C5补体Cemdisiran将在2026年递交治疗全身重症肌无力（gME）的BLA，在成为首个C5补体的小核酸药物的同时，在gME展现的疗效和安全性有望延展至IgA肾病和阵发性睡眠性血红蛋白尿（PNH）；其次，2026年上半年Ionis/罗氏的CFB ASO管线Sefaxersen有望读出IgA肾病的三期数据，冲击肾病的第一个小核酸重磅炸弹。 要知道，舶望制药和诺华的合作管线适应症涵盖重度高甘油三酯血症(sHTG)和混合型血脂异常，以及涉及ANGPTL3靶点管线，而圣因生物和礼来的合作同样关乎ANGPTL3靶点，这些适应症和靶点均经过Ionis、Arrowhead和Alnylam管线概念验证，赛道强验证催化了几项巨额的BD。 同样，无论是C5还是CFB均为关键补体因子，补体小核酸赛道数据强验证同样大概率会催化一些重磅交易。 01 Sefaxersen，潜在肾科重磅炸弹 在分析Sefaxersen之前先了解补体B因子（CFB）在IgA肾病中扮演的角色，IgA肾病的病理特征是免疫球蛋白A（IgA）在肾小球系膜区异常沉积会“误激活”人体的补体系统，补体系统激活分为三条途径（经典、凝集素、替代），其中替代途径的过度活化被证实是驱动IgA肾病进展的关键环节。CFB是替代通路上的核心蛋白，它被激活后与其他成分结合，形成C3转化酶，触发后续一连串的炎症反应，最终形成膜攻击复合物（MAC），直接损伤肾小球细胞，导致蛋白尿和肾功能下降。 （图源：海思精研） 目前，靶向CFB药物已经有诺华的小分子抑制剂伊普可泮实现商业化，被视为最

图片智谱拿到的“剧本”和Anthropic有些不一样。©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸大模型公司正迎来上市盛宴。1月6日最新消息，智谱认购超1000倍，MiniMax获得1209倍认购。大模型公司商业模式已经开始清晰，一部分公司重金加注To C，另外一部分始转向To B市场。2025年，在全球企业级LLM API市场，Anthropic凭借其Claude系列模型，以32%的生产环境使用份额击败OpenAI，跃居市场第一。更重要的是，Anthropic预计最早将在2027年实现现金流转正，比OpenAI的2030年目标提前三年。AI大模型公司的盈利方式一直是市场关注的焦点。Anthropic聚焦B端客户，MaaS平台的API调用服务是其核心收入来源。相比通过C端订阅和广告收入作为主要收入来源的模式——如OpenAI，Anthropic的ToB业务显得更接近稳定盈利的商业模式。有鉴于此，国内大模型厂商也纷纷选择跟上。智谱作为国内同样专注ToB业务的大模型厂商，CEO在12月初也明确表示，公司计划将API业务的收入占比提升至50%。但随着智谱在港交所通过聆讯后，IPO招股书向所有人展示了业务转型的艰难：2025年上半年，包含API调用业务的“云端部署”收入仅占比15%，业务毛利率为负值。同时，由于云端业务需要模型迭代、算力建设，耗费了高昂的研发成本，公司的亏损也在加速扩大。这便陷入一种“矛盾的困境”：想要打通API的商业链路，需要大量投入研发资金保持模型技术领先，因此需要上市融资。而在二级市场想要获得较高的估值，又需要向市场证明自己的赚钱能力，这就需要打通ToB的商业链路来获得盈利。对于智谱来说，它正与时间和市场一同进行赛跑。01| 业务调整转向API，但云端业务毛利为负在招股书上，智谱将业务分为“本地化部署”和“云端部署”两大类。本地化部署主要是针对政企以及大企业的“重交付”业务

十美选秀小作文索引 12月31日开簿后四美： 《港股打新——小渔村商K又上一批7只新票，良莠不齐！2025年港股新股申购，用SB来收场！》 《港股打新之十美选秀第七弹——红星冷链，又见史珍香，唯一的优点是货很少！》 《港股打新之十美选秀第八弹——兆易创新，卧龙凤雏，联袂保荐！A股涨停，意在H股！发行价吃干抹净！》 《港股打新之十美选秀第九弹——豪威集团，如果喜欢就直接买咯？》 《港股打新之十美选秀第十弹——BBSB，喵老师早已为他写下剧本！》 十美选秀前六美 这次前六美吸到的资金有点夸张，合计估计在8000亿规模，今时今刻除中签部分之外，全部已经解禁了。当然后四美的质量远不如前六美，这8000亿不可能全来。 十美选秀后四美 为什么总结篇不放在1月6日晚上，你懂的，豪威集团早就说放弃了。 为什么剩下三个低分项目（小矮妹）还要开培训会，当然是有戏咯，可以搞一搞。 兆易创新：其中变数最大的就是他了，本来A股第一个涨停板之后，打算放弃的，因为他的样子太像赛力斯了，A股拔高，H股最高价发行，然后A股H股一起泻，套人。 但是今天一觉醒来，情况发生变化了，这一波炒存储，不是大A的狗庄挑起的，是从大洋彼岸传导过来的，这性质就发生变化了。 按照A股今天收盘价262.50人民币，折算成292.79港币，H股发行价（如果按照上限发行）162.00港币，折扣率为44.76%。存储赛道或者泛芯片赛道的A+H公司，H股的折扣率普遍在40%-50%之间，而且是偏50%的居多。 这样看，最高发行价并没有留出水位来。但是，如果发行人稍微有点良心，没有吃干抹净，在发行区间的中下区间发行，那就可能留出一点水位来；另外，这一波炒存储是被英伟达黄仁勋在CES 2026上宣布三大突破，其中Vera Rubin提升HBM/内存需求带起来的，这一波才刚刚开始而已。 不过就打新本身而言，估计也不过0%-10%的小肉而已，聊