社区

没有经济基础，怎么可能长期上涨

减息是市场上涨的借口，升高了已经反应了。之后就是靠各板块公司循环宣传“利好概念”，这样就能一直涨下去。 $恒生指数(HSI)$

美元即将进入升值周期，可能长达2-3个月，甚至更久。非美货币、工业金属、贵金属、全球金融市场都将大幅承压。处于26000点高位的恒生指数，3800点高位的上证，尚能饭否？ $恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$

恒指突破26000点创四年新高，中国资产迎来全球资金追捧 港股市场的强劲表现，南向资金与外资形成合力，推动恒生指数突破26000点关键关口，创下近四年新高。 2025年9月9日，港股市场迎来里程碑时刻。恒生指数高开高走，盘中最高触及26027.94点，创下自2021年10月以来的新高。 截至9月12日，恒生指数已站稳26000点关口，报26388.16点，年内累计涨幅达29.30%。 这场上涨由科技股引领，南向资金持续涌入，外资回流加速，多重利好共同推动香港资本市场迎来新一轮行情。 ------ 01 市场表现，三大指数集体上扬，科技板块成为先锋 港股此轮行情中，三大指数同步上涨。截至9月9日收盘，恒生指数报25938.13点，涨1.19%；恒生科技指数涨1.30%；恒生中国企业指数涨1.32%。 今年以来，上述三大港股指数分别累计上涨29.30%、30.45%和26.78%，显著跑赢全球多数主要市场。 科技板块是此轮上涨的领头羊。大型科技股表现强劲，哔哩哔哩涨超5%，快手涨超4%，京东、阿里巴巴涨超3%，小米涨超2%，腾讯、网易、联想涨超1%。 02 资金动向，南向资金持续流入，外资回流加速 资金是推动恒生指数上扬的关键动力。南向资金持续涌入港股市场，截至2025年9月9日，年内净流入额已达1.04万亿港元。 南向资金持股占港股市值比重从2021年的5.3%升至当前的超11%，成为港股重要定价力量，尤其在科技、金融等板块。 外资回流也为港股市场注入活力。美联储降息预期升温，美元指数走弱，人民币汇率企稳回升，增强了外资回流港股的意愿。 据数据显示，2025年以来，EPFR口径外资流入港股52.2亿美元，其中7月单月流入近70亿美元。 03 板块轮动，从科技到金融，多点开花推动指数 盘面上看，港股市场呈现明显的板块轮动格局。科技股是此轮恒指上涨的重要驱动力之一。 除了科技板块

今天早盘延续强势，权重继续冲高，但个股还是下跌偏多，这种情况下并不好找机会，量能小幅放量，不能持续走高，所以下午开始就回落明显，值得注意的是，昨天高标断板，但今天又出现了反包，虽然没有连涨起来，但也算没有负反馈，后续看环境松紧与反馈，市场还是侧重基本面和大盘股，后续选股也要注意$每日互动(300766)$  $步步高(002251)$  $万里扬(002434)$  $中国卫通(601698)$  $长城军工(601606)$  

不看好呀，好估值低利润，这咋玩？！！

各位虎友好，本期要和大家分享的虎友是 @石头stone。Stone 不是金融科班出身，也没有相关专业背景——大学毕业后对钱的认识发生变化，开始把每月的一部分工资转入理财账户，经历过早期的连续亏损和试错后，逐步形成了以价值投资为主、并在近年加入期权工具的实战风格。对下半年的看法与机会：Stone 认为机会仍很多，会继续观察美中公司基本面与估值，无论美股还是中概、港股中发现价值公司都会关注。他也提醒：需警惕宏观与政策变化（如美方政策、降息时点等），保持好仓位与耐心是关键。来吧虎友们，欢迎在评论区跟 Stone 交流他的选股心得与长期布局思路～[财迷][你懂的][你懂的]Q：能否简单介绍一下您的背景和投资经历？A： 没有金融背景，也不是金融相关专业毕业。普通人，投资经历比较多。入市原因是大学毕业后对钱的观念发生变化，觉得银行利息太少，开始做理财、看课、看分享，慢慢接触股票，2016–2017 年左右逐步稳定下来。Q：您是如何制定投资策略的？偏向长线还是短线？A： 偏向长线投资。一般买了股票会很长一段时间不动，策略就是寻找市场中有投资价值的公司，等价值出现再买入、持有，等到超过我认为的估值或找到更好的公司就逐步卖出。长期/中短线会有组合配置，但以价值和长期持有为主。Q：交易期权是什么时候开始的？A： 交易期权时间差不多是在 2021 年后开始尝试的。Q：投资中遇到的最大挑战是什么？您是如何克服的？A： 最大的挑战是在持股过程中并非一帆风顺，会遇到买入后下跌自我质疑的情况。要保持一个好心态，并且完全了解你要投资的公司，熟悉并理解公司的财务非常重要。克服办法是深入研究、坚持自己的判断、严格执行交易单和止损止盈规则。Q：您在选股或交易决策时最看重哪些因素

自阿里巴巴二季报发布之后，股价就开启暴涨模式，至今已经涨超31%，带动互联网公司走强，纳斯达克金龙指数昨夜都涨了近3%！ $阿里巴巴-W(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ 在昨日的《恒指突破26000点大关，能不能站稳？未来何去何从？》一文中我说过，恒指的成分股中，互联网公司占的权重非常高，像阿里巴巴+腾讯就超过了16.5%: 因此，如果在阿里的带动下，互联网板块持续上涨，腾讯股价创历史新高，则有望带动恒生指数进入疯牛模式。 而此轮阿里暴涨的原因主要是AI叙事得到了投资者的认可，如在二季报中，公司表示在持续强劲的AI需求推动下，云智能集团收入加速增长，同比收入增长26%，其中AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长！ AI对业绩的拉动作用的确惊人，目前，业绩暴增的AI概念股还主要集中在基础设施建设上，如硬件公司英伟达，芯片制造商台积电，数据中心基础设施提供商甲骨文。 众所周知，AI基础设施概念股的金主是互联网软件类公司，如微软、OpenAi、阿里巴巴等。 从AI基础设施概念股业绩持续超预期来看，互联网软件类公司的业绩也必然会爆发，不然为何持续加码资本开支？ 因此，硬件类爆发过后，资本市场下一个热点必然是互联网软件，阿里巴巴已经开始崭露头角。 那问题来了，除了阿里巴巴之外，还有哪家互联网公司从AI趋势中获益良多？ 先来看腾讯，在二季报中，公司表示在AI领域持续投入并从中获益，通过升级广告基础模型，提升了各个流量平台上的广告效果，持续推动营销服务收入的快速增长，

$恒生指数(HSI)$恒指离历史最高点33484不到30%，明年创新高还是可以期待一下的，技术上，月周日全部多头共振，后市看高一线。

$恒生指数(HSI)$蓝筹股，2013-2014年的名字叫大烂臭，2020-2021年的名字叫三傻，，2025年的名字叫老登股。时代不同，名字不同，都是轮回罢了。相同的是，过个一两年，这些股的收益都还不错。

极智嘉 - W (02590) 早盘涨近 7%，截至发稿，涨 5.77%，报 23.46 港元，成交额 5585.56 万港元。 消息面上，极智嘉近期深化全球合作。极智嘉与屈臣氏集团扩大合作，打造比荷卢地区首个机器人履约项目；极智嘉携手合作伙伴 ECC 为南非电商巨头 Takealot 集团打造的首个自主移动机器人项目斩获非洲供应链卓越奖；公司与美国仓库执行软件及系统集成领域的领军企业 VARGO、美国供应链系统集成领域的领导者 Zion Solutions Group 达成战略合作。此外，极智嘉三大拣选方案亮相英国 IMHX 2025 展会。 兴业证券发布研报称，极智嘉是全球仓储履约 AMR 龙头，核心算法构筑壁垒，三大方案满足客户核心诉求，布局具身智能拓展长期空间；公司业务触达全球，出海表现卓越，客户复购率高；规模效应渐显，潜在业绩弹性大。国信证券则指出，公司设立具身智能公司，提升机械手拣货、通用机器人制造等能力，未来公司智能化优势、规模效应有望逐步显现。 $极智嘉-W(02590)$

近日，全球智能机器人引领者极智嘉（ Geek+，股票代码：2590.HK ）在拓展国际市场与合作伙伴的进程中持续释放势能：深化与屈臣氏集团的合作，落地比荷卢地区首个机器人订单履约项目；南非首个自主移动机器人项目斩获非洲供应链卓越奖；与美国仓库执行软件及系统集成领域的领军企业 VARGO® 、美国供应链系统集成领域的领导者Zion Solutions Group 达成战略合作；三大拣选方案闪耀英国 IMHX 2025 展会，全方位彰显其在全球市场的领导力。 全球落地 极智嘉携手屈臣氏深化合作 打造比荷卢地区首个机器人履约项目 近日，极智嘉携手全球最大健康与美妆零售商屈臣氏集团扩大合作，在比荷卢地区部署大规模货架到人机器人解决方案，为其旗下零售品牌 Kruidvat 和 Trekpleister 提供订单履约支持，这是屈臣氏在该地区落地的首个移动机器人订单履约项目。 Kruidvat 和 Trekpleister 的电商配送中心为三层仓库结构，自极智嘉机器人全面投入运营以来，该中心运营效率提升 2 倍，订单处理量实现翻倍，不仅优化了多品类货物的存储利用率，还有效减轻员工劳动强度，更是轻松应对履约高峰期，进一步优化客户体验。 AS Watson Health & Beauty Benelux 供应链总监 Yvette Heijwegen 表示，“此次合作助力屈臣氏进一步巩固其创新型、领先的 O+O（线上+线下）健康与美妆零售商地位，未来双方还将携手，共同塑造欧洲乃至全球零售物流的未来。” 权威认可 南非首个自主移动机器人项目 斩获非洲供应链卓越奖 极智嘉携手合作伙伴 ECC 为南非电商巨头 Takealot 集团打造的首个自主移动机器人（AMR）项目，近日荣获“非洲供应链卓越奖”（ASCEA），赢得行业高度认可。 该项目从方案设计到正式上线仅用时 6

不看好长期， 被骗太多次了[捂脸]  [捂脸]  

要看业绩能否跟得上， 要看企业是否成功开发嗨外市场。 否则，都当做题材。

昨日，恒指涨超1%，报收26200点，时隔近4年，重回26000点上方！ $恒生指数(HSI)$ 如果从2024年初低点算起，恒指本轮牛市已经运行了1年8个月。 从历史上看，恒指26000点算是高位： 由此，不得不让人思考一个问题，即恒指跨过26000点后将何去何从？ 从估值上看，恒指当前市盈率为12倍，距离2018年和2021年牛市高点时的估值尚有一段距离： 从权重股构成来看，恒指有88只成分股，其中，前20只成分股贡献了70.4%的权重： 从权重股集中度来看，恒指的走势基本仰仗这20只成分股的表现了。 在这前20只权重股中，行业分布主要分为金融和互联网，这里，我将阿里巴巴、美团、网易、快手统一算到互联网板块。 金融板块中，尤以银行股为重，保险在业绩上和股市走势有一定的相关性。 银行股是本轮港股牛市的重要推手，从业绩上看，在宏观经济低迷的当下，银行保持了稳定。今年二季度，工商银行营收同比增长6.8%，创下近4年来最快单季增速！建设银行、中国银行、邮储银行同样表现亮眼： 而从股息率来看，工商银行高达5.6%、农业银行4.7%、建设银行5.5%，都远高于1.8%的十年期国债收益率： 由此来看，由股息率推动的银行股牛市行情尚未看到结束的迹象。 互联网方面，近1年多来走势也十分漂亮，腾讯控股股价重回600上方，已经逼近692元历史最高点。 推动腾讯走牛的原因是基本面复苏及AI前景。从季度业绩来看，腾讯营收增速已经恢复至14.5%，2022年低点时还曾一度负增长。 腾讯业绩的复苏，一方面和互联网行业发展有关，另一方面，AI对业务的作用让投资者兴奋。如腾讯今年二季度继续将AI深度融入游戏、广告及社交生态，驱动增值服务、营销服务、金融科技及企业服务等三大核心业务显著增长。 具体来看，二季度增值服务业务收入同比

昨日，纽约时报发布一篇报道，称美国政府正在起草一项行政命令，计划限制美国药企引进中国创新药，并提高中国临床试验数据的FDA审核门槛，同时鼓励药品本土生产与采购。 受此影响，创新药板块大跌，百济神州大跌10.59%、歌礼制药跌超17%、泰格医药一度跌超15%... 美国对中国创新药的忌惮由来已久，早在2023年底，美国众议院便提出了《生物安全法案》，在于禁止美国政府及其实际控制的企业与特定生物医药产业链企业（包括生物技术企业）签订合同，剑指中国医药外包业。 受生物安全法案影响，国内医药外包股多次暴跌，药明康德、药明生物惨遭资金抛弃，市值蒸发上千亿。 生物安全法案风波稍稍停歇，创新药行政令风波唤醒了投资者惨痛的记忆，早盘的抛售也就不难理解了。 那这次的创新药暴跌会不会像医药外包股一样，迎来绝佳的布局时机呢？ 从纽约时报的报道来看，美国政府对中国创新药的围堵策略的确存在，理由有3个： 一是中国创新药近年来表现亮眼，不少美国大药企来华采购研发管线，如今年5月，辉瑞与三生制药就PD-1/VEGF双抗SSGJ-707达成授权协议，获得在除中国外的开发、生产、商业化权利。为此，辉瑞将向三生制药支付12.5亿美元不可退还且不可抵扣的首付款，以及最高可达48亿美元的开发、监管批准和销售里程碑付款。三生制药还将根据授权地区的产品销售额收取两位数百分比的梯度销售分成。 据中邮证券研报，2025年上半年中国创新药对外授权总金额已逼近660亿美元，超越2024年全年BD交易总额。  二是中国创新药的崛起动了美国小型生物医药投资人利益，它们的研发管线难以获得大药企的并购。在纽约时报的报道中，此次游说美国政府行政令的推手主要是美国小型医药公司投资人，包括风险投资家彼得·泰尔 (Peter Thiel)、谷歌联合创始人谢尔盖·布林 (Sergey Brin) 以及其他持有美国生物科技初创企业的投

【想捉妖必须懂得分仓潜伏】 《捉妖大施》9.11捉妖记 郑重声明：此文章仅代表个人复盘功课记录，不作投资依据，请认真阅读，以免误读造成了损失，后果自负 1.重点在这里，9月11日捉妖记来了，有哪些新发现　↓ 先定风头，再捉龙头 最新妖风的大方向；1科技智能，2电子芯片，3军工低空，电力能源，多胎大消费 新妖气 ：东方通信，二六三，博杰股份，凯撒旅业，大港股份， 新妖力 ：英联股份，汇嘉时代，青山纸业，圣晖集成，利欧股份 妖旺 ：吉视传媒，天普股份，三维通信，首开股份，东山精密 妖散 ：西藏旅游，恒宝股份，保利联合，恒立钻具，大元泵业 妖亡 ：永安药业，上纬新材，易明医药，联环药业，华光环能 必须先悟懂妖的生亡：妖气→妖力→妖旺→妖王→妖散→妖亡 $三维通信(002115)$ $英联股份(002846)$ $吉视传媒(601929)$ #今日市场热点消息# #股友说# #高盛再唱多！全球买入中国资产# “欲望无止，最终必死” 新朋友更加要认真看完，用心领悟，因为每一个阶段都不同，要认清自己的能力和承受力，要赚自己能力范围的利，没有经验又无承受能力，就不要学别人在高山峰寻刺激，因为每一个阶段需要承受的力都不同，只有认真看完 领悟了捉妖记的真谛了，到了什么阶段，需要用什么心去应对你才清晰，该耐心就耐心，该狠心就狠心，在没有经验和时间追踪情况下，最重要是戒掉贪心，很多人吃到5个点时候又想10% ，有的吃了两三个板又想再吃多一个，吃了四五个板还想它成王，捉到了王，狂想它再翻一翻，“欲望无止，最终必死”，问问自己，你的能力去到哪里，用笔写下来每次的目标，练一下自己的控制能力，定下5～10%的到了就出，先定个小目标，有经验了，能力也上来了，再逐步把目标提高，不然就算吃到连续涨停板的最终还是会吐出去。 回头看看过去的捉妖记出现多少大妖了，一两个板更加不用说了 大部分都出现过， 风险提示：个

南向资金都过去了，看好港股。

9月10日，蔚来公司发布公告，宣布拟公开发行不超过181,818,190股本公司A类普通股公告。当晚，蔚来发布公告，宣布融资10亿美元。其中，美国存托凭证（ADR）的公开发行价为每股5.57美元，A类普通股的发售价为每股43.36港元。本次公开增发新股募集的资金将用于智能电动汽车核心技术研发、开发旗下品牌的未来技术平台及车型、扩大充换电网络以及进一步强化公司资产负债表，增强公司资金实力，为蔚来公司长期发展提供资金支持。 从公告中不难看出，本次募集的资金是为了持续夯实蔚来在技术和充换电网络等方面的护城河，扩大竞争优势，为后续的长期经营发展储备弹药。结合近期多家机构出具了蔚来后续发展的研报，很显然，资本市场对于蔚来后续的经营发展信心强烈。 而这一信心的来源，从蔚来二季度财报沟通会上李斌的发言就能一窥究竟。李斌不仅对外披露“四季度冲刺月均5万交付、实现盈利”的目标，更深度解读产品竞争力逻辑：“汽车行业的竞争，本质是产品的竞争。产品竞争力分为三个层面：最底层是技术路线，中间层是产品规划，上层是产品定义。”而新一代蔚来ES8和乐道L90的热销，正是这三层逻辑的完美落地。 最底层的技术路线，蔚来十年坚守纯电终见成效。自研900V高压平台实现系统集成化设计，让新ES8拥有“行业最大前备舱”，彻底解决大三排SUV“坐得下装不下”的痛点；神玑NX9031智驾芯片单颗性能抵4颗行业旗舰芯片，搭配8200多座充换电站（含1000座高速站），形成“技术+补能”双重壁垒。乘联会数据显示，2025年7月纯电车型同比增24.5%，增程仅增15%，市场拐点印证蔚来路线正确性。 中间层产品规划，“蔚来+乐道+萤火虫”矩阵协同发力。新ES8锚定40万+高端市场，8月预售订单超预期；乐道L90主打25-30万家庭市场，首月交付10575台成最快破万车型；萤火虫覆盖10-20万年轻市场，99天交付1万台。二季度财

A股到顶了吗？没到。因为A股的消费股还没怎么涨，降息之后消费股肯定要大涨，所以指数跌不下去。但别去追高买票，没涨的会补涨，涨高的会横盘。 $上证指数(000001.SH)$

恒指突破26000点创四年新高，中国资产迎来全球资金追捧 港股市场的强劲表现，南向资金与外资形成合力，推动恒生指数突破26000点关键关口，创下近四年新高。 2025年9月9日，港股市场迎来里程碑时刻。恒生指数高开高走，盘中最高触及26027.94点，创下自2021年10月以来的新高。 截至9月12日，恒生指数已站稳26000点关口，报26388.16点，年内累计涨幅达29.30%。 这场上涨由科技股引领，南向资金持续涌入，外资回流加速，多重利好共同推动香港资本市场迎来新一轮行情。 ------ 01 市场表现，三大指数集体上扬，科技板块成为先锋 港股此轮行情中，三大指数同步上涨。截至9月9日收盘，恒生指数报25938.13点，涨1.19%；恒生科技指数涨1.30%；恒生中国企业指数涨1.32%。 今年以来，上述三大港股指数分别累计上涨29.30%、30.45%和26.78%，显著跑赢全球多数主要市场。 科技板块是此轮上涨的领头羊。大型科技股表现强劲，哔哩哔哩涨超5%，快手涨超4%，京东、阿里巴巴涨超3%，小米涨超2%，腾讯、网易、联想涨超1%。 02 资金动向，南向资金持续流入，外资回流加速 资金是推动恒生指数上扬的关键动力。南向资金持续涌入港股市场，截至2025年9月9日，年内净流入额已达1.04万亿港元。 南向资金持股占港股市值比重从2021年的5.3%升至当前的超11%，成为港股重要定价力量，尤其在科技、金融等板块。 外资回流也为港股市场注入活力。美联储降息预期升温，美元指数走弱，人民币汇率企稳回升，增强了外资回流港股的意愿。 据数据显示，2025年以来，EPFR口径外资流入港股52.2亿美元，其中7月单月流入近70亿美元。 03 板块轮动，从科技到金融，多点开花推动指数 盘面上看，港股市场呈现明显的板块轮动格局。科技股是此轮恒指上涨的重要驱动力之一。 除了科技板块

自阿里巴巴二季报发布之后，股价就开启暴涨模式，至今已经涨超31%，带动互联网公司走强，纳斯达克金龙指数昨夜都涨了近3%！ $阿里巴巴-W(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ 在昨日的《恒指突破26000点大关，能不能站稳？未来何去何从？》一文中我说过，恒指的成分股中，互联网公司占的权重非常高，像阿里巴巴+腾讯就超过了16.5%: 因此，如果在阿里的带动下，互联网板块持续上涨，腾讯股价创历史新高，则有望带动恒生指数进入疯牛模式。 而此轮阿里暴涨的原因主要是AI叙事得到了投资者的认可，如在二季报中，公司表示在持续强劲的AI需求推动下，云智能集团收入加速增长，同比收入增长26%，其中AI相关产品收入连续第八个季度实现三位数增长！ AI对业绩的拉动作用的确惊人，目前，业绩暴增的AI概念股还主要集中在基础设施建设上，如硬件公司英伟达，芯片制造商台积电，数据中心基础设施提供商甲骨文。 众所周知，AI基础设施概念股的金主是互联网软件类公司，如微软、OpenAi、阿里巴巴等。 从AI基础设施概念股业绩持续超预期来看，互联网软件类公司的业绩也必然会爆发，不然为何持续加码资本开支？ 因此，硬件类爆发过后，资本市场下一个热点必然是互联网软件，阿里巴巴已经开始崭露头角。 那问题来了，除了阿里巴巴之外，还有哪家互联网公司从AI趋势中获益良多？ 先来看腾讯，在二季报中，公司表示在AI领域持续投入并从中获益，通过升级广告基础模型，提升了各个流量平台上的广告效果，持续推动营销服务收入的快速增长，

近日，全球智能机器人引领者极智嘉（ Geek+，股票代码：2590.HK ）在拓展国际市场与合作伙伴的进程中持续释放势能：深化与屈臣氏集团的合作，落地比荷卢地区首个机器人订单履约项目；南非首个自主移动机器人项目斩获非洲供应链卓越奖；与美国仓库执行软件及系统集成领域的领军企业 VARGO® 、美国供应链系统集成领域的领导者Zion Solutions Group 达成战略合作；三大拣选方案闪耀英国 IMHX 2025 展会，全方位彰显其在全球市场的领导力。 全球落地 极智嘉携手屈臣氏深化合作 打造比荷卢地区首个机器人履约项目 近日，极智嘉携手全球最大健康与美妆零售商屈臣氏集团扩大合作，在比荷卢地区部署大规模货架到人机器人解决方案，为其旗下零售品牌 Kruidvat 和 Trekpleister 提供订单履约支持，这是屈臣氏在该地区落地的首个移动机器人订单履约项目。 Kruidvat 和 Trekpleister 的电商配送中心为三层仓库结构，自极智嘉机器人全面投入运营以来，该中心运营效率提升 2 倍，订单处理量实现翻倍，不仅优化了多品类货物的存储利用率，还有效减轻员工劳动强度，更是轻松应对履约高峰期，进一步优化客户体验。 AS Watson Health & Beauty Benelux 供应链总监 Yvette Heijwegen 表示，“此次合作助力屈臣氏进一步巩固其创新型、领先的 O+O（线上+线下）健康与美妆零售商地位，未来双方还将携手，共同塑造欧洲乃至全球零售物流的未来。” 权威认可 南非首个自主移动机器人项目 斩获非洲供应链卓越奖 极智嘉携手合作伙伴 ECC 为南非电商巨头 Takealot 集团打造的首个自主移动机器人（AMR）项目，近日荣获“非洲供应链卓越奖”（ASCEA），赢得行业高度认可。 该项目从方案设计到正式上线仅用时 6

各位虎友好，本期要和大家分享的虎友是 @石头stone。Stone 不是金融科班出身，也没有相关专业背景——大学毕业后对钱的认识发生变化，开始把每月的一部分工资转入理财账户，经历过早期的连续亏损和试错后，逐步形成了以价值投资为主、并在近年加入期权工具的实战风格。对下半年的看法与机会：Stone 认为机会仍很多，会继续观察美中公司基本面与估值，无论美股还是中概、港股中发现价值公司都会关注。他也提醒：需警惕宏观与政策变化（如美方政策、降息时点等），保持好仓位与耐心是关键。来吧虎友们，欢迎在评论区跟 Stone 交流他的选股心得与长期布局思路～[财迷][你懂的][你懂的]Q：能否简单介绍一下您的背景和投资经历？A： 没有金融背景，也不是金融相关专业毕业。普通人，投资经历比较多。入市原因是大学毕业后对钱的观念发生变化，觉得银行利息太少，开始做理财、看课、看分享，慢慢接触股票，2016–2017 年左右逐步稳定下来。Q：您是如何制定投资策略的？偏向长线还是短线？A： 偏向长线投资。一般买了股票会很长一段时间不动，策略就是寻找市场中有投资价值的公司，等价值出现再买入、持有，等到超过我认为的估值或找到更好的公司就逐步卖出。长期/中短线会有组合配置，但以价值和长期持有为主。Q：交易期权是什么时候开始的？A： 交易期权时间差不多是在 2021 年后开始尝试的。Q：投资中遇到的最大挑战是什么？您是如何克服的？A： 最大的挑战是在持股过程中并非一帆风顺，会遇到买入后下跌自我质疑的情况。要保持一个好心态，并且完全了解你要投资的公司，熟悉并理解公司的财务非常重要。克服办法是深入研究、坚持自己的判断、严格执行交易单和止损止盈规则。Q：您在选股或交易决策时最看重哪些因素

昨日，恒指涨超1%，报收26200点，时隔近4年，重回26000点上方！ $恒生指数(HSI)$ 如果从2024年初低点算起，恒指本轮牛市已经运行了1年8个月。 从历史上看，恒指26000点算是高位： 由此，不得不让人思考一个问题，即恒指跨过26000点后将何去何从？ 从估值上看，恒指当前市盈率为12倍，距离2018年和2021年牛市高点时的估值尚有一段距离： 从权重股构成来看，恒指有88只成分股，其中，前20只成分股贡献了70.4%的权重： 从权重股集中度来看，恒指的走势基本仰仗这20只成分股的表现了。 在这前20只权重股中，行业分布主要分为金融和互联网，这里，我将阿里巴巴、美团、网易、快手统一算到互联网板块。 金融板块中，尤以银行股为重，保险在业绩上和股市走势有一定的相关性。 银行股是本轮港股牛市的重要推手，从业绩上看，在宏观经济低迷的当下，银行保持了稳定。今年二季度，工商银行营收同比增长6.8%，创下近4年来最快单季增速！建设银行、中国银行、邮储银行同样表现亮眼： 而从股息率来看，工商银行高达5.6%、农业银行4.7%、建设银行5.5%，都远高于1.8%的十年期国债收益率： 由此来看，由股息率推动的银行股牛市行情尚未看到结束的迹象。 互联网方面，近1年多来走势也十分漂亮，腾讯控股股价重回600上方，已经逼近692元历史最高点。 推动腾讯走牛的原因是基本面复苏及AI前景。从季度业绩来看，腾讯营收增速已经恢复至14.5%，2022年低点时还曾一度负增长。 腾讯业绩的复苏，一方面和互联网行业发展有关，另一方面，AI对业务的作用让投资者兴奋。如腾讯今年二季度继续将AI深度融入游戏、广告及社交生态，驱动增值服务、营销服务、金融科技及企业服务等三大核心业务显著增长。 具体来看，二季度增值服务业务收入同比

昨日，纽约时报发布一篇报道，称美国政府正在起草一项行政命令，计划限制美国药企引进中国创新药，并提高中国临床试验数据的FDA审核门槛，同时鼓励药品本土生产与采购。 受此影响，创新药板块大跌，百济神州大跌10.59%、歌礼制药跌超17%、泰格医药一度跌超15%... 美国对中国创新药的忌惮由来已久，早在2023年底，美国众议院便提出了《生物安全法案》，在于禁止美国政府及其实际控制的企业与特定生物医药产业链企业（包括生物技术企业）签订合同，剑指中国医药外包业。 受生物安全法案影响，国内医药外包股多次暴跌，药明康德、药明生物惨遭资金抛弃，市值蒸发上千亿。 生物安全法案风波稍稍停歇，创新药行政令风波唤醒了投资者惨痛的记忆，早盘的抛售也就不难理解了。 那这次的创新药暴跌会不会像医药外包股一样，迎来绝佳的布局时机呢？ 从纽约时报的报道来看，美国政府对中国创新药的围堵策略的确存在，理由有3个： 一是中国创新药近年来表现亮眼，不少美国大药企来华采购研发管线，如今年5月，辉瑞与三生制药就PD-1/VEGF双抗SSGJ-707达成授权协议，获得在除中国外的开发、生产、商业化权利。为此，辉瑞将向三生制药支付12.5亿美元不可退还且不可抵扣的首付款，以及最高可达48亿美元的开发、监管批准和销售里程碑付款。三生制药还将根据授权地区的产品销售额收取两位数百分比的梯度销售分成。 据中邮证券研报，2025年上半年中国创新药对外授权总金额已逼近660亿美元，超越2024年全年BD交易总额。  二是中国创新药的崛起动了美国小型生物医药投资人利益，它们的研发管线难以获得大药企的并购。在纽约时报的报道中，此次游说美国政府行政令的推手主要是美国小型医药公司投资人，包括风险投资家彼得·泰尔 (Peter Thiel)、谷歌联合创始人谢尔盖·布林 (Sergey Brin) 以及其他持有美国生物科技初创企业的投

美元即将进入升值周期，可能长达2-3个月，甚至更久。非美货币、工业金属、贵金属、全球金融市场都将大幅承压。处于26000点高位的恒生指数，3800点高位的上证，尚能饭否？ $恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$

减息是市场上涨的借口，升高了已经反应了。之后就是靠各板块公司循环宣传“利好概念”，这样就能一直涨下去。 $恒生指数(HSI)$

没有经济基础，怎么可能长期上涨

今天早盘延续强势，权重继续冲高，但个股还是下跌偏多，这种情况下并不好找机会，量能小幅放量，不能持续走高，所以下午开始就回落明显，值得注意的是，昨天高标断板，但今天又出现了反包，虽然没有连涨起来，但也算没有负反馈，后续看环境松紧与反馈，市场还是侧重基本面和大盘股，后续选股也要注意$每日互动(300766)$  $步步高(002251)$  $万里扬(002434)$  $中国卫通(601698)$  $长城军工(601606)$  

极智嘉 - W (02590) 早盘涨近 7%，截至发稿，涨 5.77%，报 23.46 港元，成交额 5585.56 万港元。 消息面上，极智嘉近期深化全球合作。极智嘉与屈臣氏集团扩大合作，打造比荷卢地区首个机器人履约项目；极智嘉携手合作伙伴 ECC 为南非电商巨头 Takealot 集团打造的首个自主移动机器人项目斩获非洲供应链卓越奖；公司与美国仓库执行软件及系统集成领域的领军企业 VARGO、美国供应链系统集成领域的领导者 Zion Solutions Group 达成战略合作。此外，极智嘉三大拣选方案亮相英国 IMHX 2025 展会。 兴业证券发布研报称，极智嘉是全球仓储履约 AMR 龙头，核心算法构筑壁垒，三大方案满足客户核心诉求，布局具身智能拓展长期空间；公司业务触达全球，出海表现卓越，客户复购率高；规模效应渐显，潜在业绩弹性大。国信证券则指出，公司设立具身智能公司，提升机械手拣货、通用机器人制造等能力，未来公司智能化优势、规模效应有望逐步显现。 $极智嘉-W(02590)$

【想捉妖必须懂得分仓潜伏】 《捉妖大施》9.11捉妖记 郑重声明：此文章仅代表个人复盘功课记录，不作投资依据，请认真阅读，以免误读造成了损失，后果自负 1.重点在这里，9月11日捉妖记来了，有哪些新发现　↓ 先定风头，再捉龙头 最新妖风的大方向；1科技智能，2电子芯片，3军工低空，电力能源，多胎大消费 新妖气 ：东方通信，二六三，博杰股份，凯撒旅业，大港股份， 新妖力 ：英联股份，汇嘉时代，青山纸业，圣晖集成，利欧股份 妖旺 ：吉视传媒，天普股份，三维通信，首开股份，东山精密 妖散 ：西藏旅游，恒宝股份，保利联合，恒立钻具，大元泵业 妖亡 ：永安药业，上纬新材，易明医药，联环药业，华光环能 必须先悟懂妖的生亡：妖气→妖力→妖旺→妖王→妖散→妖亡 $三维通信(002115)$ $英联股份(002846)$ $吉视传媒(601929)$ #今日市场热点消息# #股友说# #高盛再唱多！全球买入中国资产# “欲望无止，最终必死” 新朋友更加要认真看完，用心领悟，因为每一个阶段都不同，要认清自己的能力和承受力，要赚自己能力范围的利，没有经验又无承受能力，就不要学别人在高山峰寻刺激，因为每一个阶段需要承受的力都不同，只有认真看完 领悟了捉妖记的真谛了，到了什么阶段，需要用什么心去应对你才清晰，该耐心就耐心，该狠心就狠心，在没有经验和时间追踪情况下，最重要是戒掉贪心，很多人吃到5个点时候又想10% ，有的吃了两三个板又想再吃多一个，吃了四五个板还想它成王，捉到了王，狂想它再翻一翻，“欲望无止，最终必死”，问问自己，你的能力去到哪里，用笔写下来每次的目标，练一下自己的控制能力，定下5～10%的到了就出，先定个小目标，有经验了，能力也上来了，再逐步把目标提高，不然就算吃到连续涨停板的最终还是会吐出去。 回头看看过去的捉妖记出现多少大妖了，一两个板更加不用说了 大部分都出现过， 风险提示：个

  对画眼线这门「技术活」，日本作家东野圭吾在小说《希望之线》中有过极其精准的描写：「她还想画眼线，但又怕时间太紧弄巧成拙，于是从客厅拿了一顶帽子戴上，几乎遮住了眉眼。」 几乎每个化妆新手，都有过在镜子前反复练习画眼线的经历，这可能是脸部妆容中最具技术含量的步骤，心一急手一抖，就要重新来过。如此贴近生活细节的描写可见东野圭吾的功力，难怪有读者感叹，「眼线这个东西越着急越容易画坏，东野怎么这么懂。」 但如果你在早上十点打开化妆刷品牌竹凤堂的直播间，会看到有点「反常识」的一幕：镜头前主播拿起一支刷子，轻轻蘸取眼线膏，接着往眼角一按，就画出了流畅细长的线条。把画眼线这个难题变得「有手就行」的诀窍，就是被美妆博主称为「作弊神器」的竹凤堂刀锋眼线刷。 通过直播间，这一把小小的化妆刷从竹凤堂所在的河北沧州青县飞往世界各地，让竹凤堂、魅女郎等品牌成长为美妆博主认证的「国货之光」，它们背后的青县化妆刷产业带也由此迎来了转型升级的新机遇。 过去一年，河北青县化妆刷产业带在抖音电商的订单量3100万，GMV同比增长54%，占抖音电商妆刷品类GMV的70%。 放之行业，青县化妆刷的产业地位也在进一步巩固。公开信息显示，国外高端化妆刷80%来自青县，其国内市占率也有50%以上。根据《沧州日报》今年7月的最新数据，青县已形成年产值30亿元的颜值经济。 一个河北小县城，仅凭化妆刷就能扫出30亿的美丽经济，这背后应该是「有两把刷子」的。   01 美妆博主眼里的「国货之光」   如何判断一款化妆刷火不火？最简单的方式是看它在全网美妆博主测评视频里的「出镜率」；至于化妆刷好不好用，则要看它是不是出现在美妆博主、资深化妆师的「爱用名单」中。 在这俩方面，魅女郎都有实绩在手：「银月12支化妆刷套装」单场直播GMV接近200万，产品上线以来总销售额超过500万元，各位美妆博主测评视

$恒生指数(HSI)$蓝筹股，2013-2014年的名字叫大烂臭，2020-2021年的名字叫三傻，，2025年的名字叫老登股。时代不同，名字不同，都是轮回罢了。相同的是，过个一两年，这些股的收益都还不错。

不看好呀，好估值低利润，这咋玩？！！

$恒生指数(HSI)$恒指离历史最高点33484不到30%，明年创新高还是可以期待一下的，技术上，月周日全部多头共振，后市看高一线。

2025年9月2日，全球家电行业龙头奥克斯电气正式在香港联交所主板上市，发行价为每股17.42港元。此次上市，不仅是奥克斯电气继早年新三板挂牌后的重磅回归，更标志着其全球化战略进入提速新阶段。 近年来，奥克斯电气业绩表现亮眼，2022至2024年营业收入从195亿元稳步增长至298亿元，净利润亦同步实现显著提升，三年复合增长率领先行业。凭借“多品牌+全渠道”战略，奥克斯电气深度绑定全球市场，公司海外业务扩展迅猛，还与松下合作研发压缩机核心部件，芜湖智能制造基地一期已于2025年6月量产，大幅提升关键零部件自供能力。通过持续推动智能制造升级、强化研发创新与产能布局，奥克斯电气正不断巩固其全球智慧空调领导者的地位，为投资者带来兼具高成长性与稳定回报的选择。 再回资本市场 强势业务+稳健增长铸就家电龙头地位 9月2日，全球前五大供应商之一的奥克斯电气（HK.02580）正式于香港联交所主板挂牌上市，发售价为每股17.42港元。 其实，奥克斯电气并不算资本市场的新面孔。 1994年，奥克斯电气创始人郑坚江创立了奥克斯品牌。2003年6月，宁波奥克斯电气成立，2004年6月至2015年7月，宁波奥克斯电气开始了一系列的注资及股权转让，最终于2015年9月完成了由有限责任公司改制为股份有限公司的转变。2016年1月，宁波奥克斯电气在新三板挂牌，于当年自愿终止。 等待重新出发的日子里，为进一步强化公司核心业务，奥克斯电气进行了若干业务重组，宁波奥克斯电气成为奥克斯电气控股公司，控股股东不再于奥克斯电气以外的空调业务中拥有任何权益，从而确保了奥克斯电气与控股股东控制的其他实体之间的业务区分明确。 业务条线进一步清晰的同时，奥克斯电气积极扩宽市场，连续多年交出了亮眼的“成绩单”，成为重回资本市场的最大“底气”。具体来看，最近几年，奥克斯电气的收入由2022年的195.28亿元增长27.2%至

【仅供香港投资者参考】Global X 恒生高股息率ETF（3110）$3110及Global X亚太高股息率ETF（3116） $GX亚太高股息率(03116)$ 即将进行派息。以下是重要日期及详细信息： 3110Global X恒生高股息率ETF • 每单位派息：港币 1.60 • 除息日：2025年9月24日 • 派息日：2025年9月30日 3116 Global X亚太高股息率ETF • 每单位派息：港币 1.04 • 除息日：2025年9月24日 • 派息日：2025年9月30日 💡 产品特点： ✅ 单一管理费结构0.68%^，绝无隐藏收费 ✅ 旨在每半年/每季度派息一次（派息及息率不保证，可能从股本中分派*），避免过度频繁派息产生代收股息费 把握投资机会，关注Global X ETFs 高股息率产品。 #GlobalXETFs #高股息投资 #派息公告 #港股ETF #理财规划 #投资智慧 * 正派息并不代表正回报。从资本中或实际上从资本中拨付分派，意即退还或提取投资者原先投资或当中应占任何资本收益的部分款项。任何有关分派可能会导致本基金的每股股份资产净值即时减少，并将减少可供未来投资的资本。 ^ 基金(上市类别)采用单一管理费结构，即从基金的资产中支付一笔划一的费用，以支付基金的所有成本、费用及开支。持续收费数据为年度化数据，乃根据基金的持续开支计算，并以基金同时期的平均资产净值的百分比显示。此数字每年可能有所变动。基金采用单一管理费结构，即将以基金的资产支付一笔划一的费用，以支付基金的所有成本、费用及开支。基金的持续费用定于基金资产净值的0.68%，相等于现时基金管理费的收费率。为免生疑，超逾基金持续费用（即管理费）的任何基金持续开支应由管理人承担及不应由基金支付。 了解Gl

9月10日，蔚来公司发布公告，宣布拟公开发行不超过181,818,190股本公司A类普通股公告。当晚，蔚来发布公告，宣布融资10亿美元。其中，美国存托凭证（ADR）的公开发行价为每股5.57美元，A类普通股的发售价为每股43.36港元。本次公开增发新股募集的资金将用于智能电动汽车核心技术研发、开发旗下品牌的未来技术平台及车型、扩大充换电网络以及进一步强化公司资产负债表，增强公司资金实力，为蔚来公司长期发展提供资金支持。 从公告中不难看出，本次募集的资金是为了持续夯实蔚来在技术和充换电网络等方面的护城河，扩大竞争优势，为后续的长期经营发展储备弹药。结合近期多家机构出具了蔚来后续发展的研报，很显然，资本市场对于蔚来后续的经营发展信心强烈。 而这一信心的来源，从蔚来二季度财报沟通会上李斌的发言就能一窥究竟。李斌不仅对外披露“四季度冲刺月均5万交付、实现盈利”的目标，更深度解读产品竞争力逻辑：“汽车行业的竞争，本质是产品的竞争。产品竞争力分为三个层面：最底层是技术路线，中间层是产品规划，上层是产品定义。”而新一代蔚来ES8和乐道L90的热销，正是这三层逻辑的完美落地。 最底层的技术路线，蔚来十年坚守纯电终见成效。自研900V高压平台实现系统集成化设计，让新ES8拥有“行业最大前备舱”，彻底解决大三排SUV“坐得下装不下”的痛点；神玑NX9031智驾芯片单颗性能抵4颗行业旗舰芯片，搭配8200多座充换电站（含1000座高速站），形成“技术+补能”双重壁垒。乘联会数据显示，2025年7月纯电车型同比增24.5%，增程仅增15%，市场拐点印证蔚来路线正确性。 中间层产品规划，“蔚来+乐道+萤火虫”矩阵协同发力。新ES8锚定40万+高端市场，8月预售订单超预期；乐道L90主打25-30万家庭市场，首月交付10575台成最快破万车型；萤火虫覆盖10-20万年轻市场，99天交付1万台。二季度财

近日，中国西门子公司旗下位于上海的中压开关设备工厂，通过部署极智嘉（Geek+）的机器人系统，将仓储空间提升了300%，拣选效率提升150%，库存准确率达到99.99%，成为离散制造领域智能仓储转型的新样板。 极智嘉是全球领先的仓储自动化技术企业，双方合作已逾五年。此次合作成果斐然，极智嘉打造了全球首个覆盖收货、分拣、上架、拣选及配送全流程的机器人主导智能仓库，实现完全数字化仓储体系。该项目不仅提升效率，更树立了离散制造领域精益数字化的新标杆。 “赢得未来不仅要有远见，更要及早行动。”中国西门子公司智慧基础设施集团电气与自动化事业部财务总监舒长虹如此说道。自2019年起，双方克服了“现有方案缺位”与“生产不中断”的难题，在原有生产体系基础上逐步构建差异化智能物流解决方案。 作为西门子全球供应链核心节点之一，上海工厂需处理从大型钢结构到细微电子元器件数十万种SKU，手工处理过程难以应对高定制、高响应的需求。因此，极智嘉提供“机器人矩阵+系统协同”的新思路，调动超过100台不同类型的机器人协同作业，打通从收货、检验、上架、存储、拣选到送线、配送的全流程，构建起物料高效流转和管理的智能系统。机器人类型包括货架拣选机器人P800、托盘拣选机器人RS8、小型货箱机器人P40、存储机器人X1200、智能运输机器人MP1000R以及自动叉车F12ML。 机器人集群与西门子本地的WMS、MES和SAP系统深度融合，形成上游供应商与生产线的“全流程协作生态”：实现实时数据交换、准时化补货、缩短库存周转时间与提升响应速度。系统将生产信号转化为精准物流动作，极大减少人为误差并提升配送准确性。 在仓库空间管理方面，极智嘉实施“动态货位分区”策略：将小件设在6.9米高的小件夹层；中件存于四向穿梭货架；大件或异形件置于钢平台，由货架机器人处理。这种空间重构使小件占地减少60%，整体存储容量在同面积基础