1.26万
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2025-06-18
最近这周的操作，对自己是不满意的，虽然盈利，KPI 却变差了，夏普从2掉到1.2，比亏钱还心痛[撇嘴] 当然主要是因为在试验新打法（根据阶段性新认知优化迭代老打法），试错成本难免。希望很快又是一条好汉！🤓 Ps: 5.2-6.13，6周33连胜，作为上一阶段“大手数、集中持仓、卖家打法”的华章高光定格。现在开启正股+买家+卖家“全家桶打法”，刚开始，有点凌乱。有心得会随时分享。
精彩人生舵手__小琳: 正股+买家+卖家是怎么样的打法啊？
2.35万
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2025-06-18
圣贝拉，会有资本拉盘吗？
目前有5家新股招股，哪家最有看点？ 周六福是黄金首饰股，直接对标周大福，破发风险低，但首日涨幅可能也有限； $周六福(06168)$ 曹操出行是网约车概念股，收入增速快，但巨额亏损，而且负债率超级高，参考滴滴，盈利挺难的； $曹操出行(02643)$ 香江电器是小家电公司，贴牌生产，而且主要卖到美国，关税影响不可忽视； $香江电器(02619)$ 颖通控股就是个卖香水的，IPO市盈率在18倍，主业不够性感。 $颖通控股(06883)$ 唯一有亮点的是圣贝拉，网红品牌，主做月子中心，被誉为月子中心界的爱马仕。 $圣贝拉(02508)$ 关于圣贝拉的基本面，我在之前的文章中有关详细阐述，详见历史文章： 《圣贝拉IPO：月子界爱马仕，值得搞吗？》 从业绩上看，圣贝拉表现还可以，去年收入增长43%： 虽然去年亏了5个亿，但主要是股权激励及公允价值变动带来的损失，调整后，圣贝拉去年倒是小幅盈利4226万： 从费用率上看，假设未来圣贝拉的收入能从8个亿增长到10个亿，毛利率维持在34%，费用率在24%左右，净利率能拿到10%都算是优秀的： 按照IPO39亿港币市值算，圣贝拉未来市盈率在36倍左右。 这个估值肯定不算便宜，尤其是月子中心
精彩最近中的都破发[微笑]
9,248
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2025-06-17
30家机构“买入”评级撑腰英伟达，Palantir因估值被抛弃
英伟达（NASDAQ: NVDA）和Palantir Technologies（PLTR）是过去几年美国股市最大赢家——它们分别成为2024年道琼斯工业平均指数和标普500指数中表现最佳的成分股。投资者之所以青睐这两只股票，关键在于它们在高增长的人工智能（AI）市场上的地位。英伟达是全球领先的AI芯片设计商，Palantir则销售热门的AI驱动软件平台，帮助客户高效利用数据。两家公司均报告了收入与需求激增，长期前景同样光明。然而，华尔街仅建议买入其中一家。根据华尔街平均目标价预测，其中一只股票未来12个月有望上涨近20%，另一只则可能下跌25%。芯片巨头英伟达作为全球AI芯片领导者，英伟达的图形处理器（GPU）性能优于市场上的所有竞品。虽然价格高于对手，但长期来看，效率的提升将降低总体成本。因此对长期使用的客户而言，英伟达的GPU反而可能是最经济的选择。英伟达无需担忧客户流失。数月前推出的新一代架构芯片Blackwell供不应求，上市首季度即创造110亿美元的收入。公司承诺，每年更新芯片的策略有望延续增长势头。当然，这家AI巨头面临超威半导体等竞争对手的挑战，甚至部分客户因自研芯片也成为它的潜在对手（这些客户未放弃英伟达，而是在GPU基础上增加自研芯片）。尽管如此，蓬勃发展的AI市场需求足够大，不仅可以支撑英伟达维持目前的领先地位，同时也为其他竞争者提供发展空间。数据分析巨头PalantirPalantir的业务初看并不惊艳：公司提供AI驱动软件，整合客户分散数据并加以应用。但这项看似平凡的技术正在创造显著的成果。例如在战场上，它帮助军队加速决策优化；商业应用方面，客户力拓集团表示，通过处理非结构化数据，Palantir软件可以解决此前无法攻克的问题。Palantir早期主要服务政府客户，但近年商业业务迅猛增长。各行业公司纷纷采用其人工智能平台（AIP）解决问题或实施新的流
1.74万
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2025-06-18
厨房里有几只蟑螂？
新债王冈拉克前几天在访谈中指出，美国部分顶级捐赠基金和养老金已经开始悄然减持或准备抛售其所持有的私募信贷和私募股权产品。 他举例，哈佛大学基金在过去一年中悄然出售大额私募资产敞口——冈拉克解读为市场重大信号：“连长期资金也开始不信任这些非流动性资产，说明问题远比表面严重。” 上个月新闻报道，哈佛计划折价10-20%出售10亿美元私募股权，耶鲁更是出售60亿私募股权，折价5-15%。 冈拉克这么形容，如果厨房里发现一只蟑螂，那就肯定远远不止一只。 而市场永远是奖励率先起跑的那个人。 我把这个话题跟AI聊了一下午，主要是对于中小银行的看法。AI在我指导下，帮我整理了文章。 私募信贷：看似坚固，实则脆弱 私募信贷市场近年来迅猛扩张，截至2024年已突破1.7万亿美元，占据美国公司信贷市场的15%-20%。其本质是未上市公司绕过银行，通过私募渠道获得债务融资。然而，问题正在积聚： • 第一，资产估值依赖模型计算，在利率高企与违约率上升下存在高估风险。如果哈佛耶鲁的折价出售成为共识，那么私募市场的估值将全面调整。 • 第二，私募信贷资产高度不透明、难以交易，赎回困难。冈拉克举例他和斯坦福的捐赠基金负责人的谈话，对方说他连1千万美元的现金都拿不出，因为全都锁死了。 • 第三，借款人多集中在高杠杆行业，如医疗服务、科技初创、建筑等，面对现金流压力最为敏感。 冈拉克特别指出，私募信贷就像2008年次贷危机前的房地产资产——量大、表面稳定、实则不可估值，一旦流动性需求集中爆发，恐引发资产折价抛售。 银行成为间接受害者 虽然私募信贷的最大出资者是基金、保险与养老机构，但银行体系难以独善其身： • 首先，部分银行透过子基金或结构化产品间接持有私募信贷。 • 其次，一旦私募信贷基金因大额赎回被迫“抛售”贷款资产，估值下降将影响相关资产支持证券与市场
精彩投资者对冲策略怎么省略了哈哈哈哈
1.44万
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2025-06-18
周六福再度冲刺港股 IPO，能否成功 “上岸”
2025 年 2 月 28 日，周六福珠宝股份有限公司再次向港交所递交招股书，中金公司、中信建投国际担任联席保荐人。这已经是周六福第四次冲击资本市场，此前三次 A 股 IPO 尝试均折戟，2024 年首次港股递表也因招股书失效而告终。如今卷土重来，周六福能否如愿以偿？ 周六福成立于 2004 年，在国内珠宝市场迅速崛起。据弗若斯特沙利文资料，2017-2024 年，其以中国门店数目计，连续八年位列中国珠宝市场前五大品牌。截至 2024 年 12 月 31 日，周六福线下销售网络门店总数达 4129 家，其中加盟店 4034 家，自营店 91 家，门店遍布中国 31 个省份、305 个地级市和地级行政区，海外也有 4 家加盟店（泰国 2 家、老挝 1 家、柬埔寨 1 家） ，以中国门店数目计，在中国珠宝品牌中排名第五。 从业务模式来看，周六福主要通过加盟模式、自营店及线上销售渠道获利。加盟模式是其主要收入来源，2022-2024 年，该模式收入占比分别为 52.9%、55.4%、50.5%。加盟模式收入包括向加盟店销售产品、收取加盟服务费、产品入网费及其他服务费等。其线上业务发展势头强劲，2022-2024 年，线上销售收入复合年增长率达 46.1%，2024 年线上销售收入占总收入的 40.0%，在全国性珠宝公司中，就该时段线上销售收入复合年增长率，周六福排名第二；就 2024 年线上销售收入占比，其排名第一。 财务数据显示，2022-2024 年，周六福营收分别为 31.02 亿元、51.50 亿元、57.18 亿元，复合年增长率为 35.8%；净利润分别为 5.75 亿元、6.60 亿元、7.06 亿元，复合年增长率为 10.8%。不过，其毛利率出现波动，2022-2024 年分别为 38.7%、26.2%、25.9%。2022-2023 年毛利率下降，主要是产品销售收
1.70万
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2025-06-18
周六福开启招股，线上线下双轮驱动的珠宝零售龙头
6月18日，周六福珠宝股份有限公司（以下简称“周六福”）开启招股，股票代码是06168.HK，预计6月26日挂牌港交所进行交易。此次上市，公司计划全球发售4680.80万股，其中香港发售468.08万股，国际发售4212.72万股，发售价为每股24.00港元，预计募资总额为11.23亿港元，招股时间为6月18日到6月23日。此次上市，周六福还引入了多名基石投资者，包括罗湖投资、永诚贰号香港、Jump Trading、凯因家族办公室、Seraphim Advantage、君宜深圳及CICC Financial Trading Limited、灵宝黄金、广发基金等，将按发售价认购总额约5.73亿港元的股份。美国开启降息周期以来，黄金及黄金股受到了资金的热烈追捧，此次上市，周六福也有望获得不小的热度。 公司概况：双轮驱动的珠宝零售龙头 周六福是一家扎根中国市场的珠宝企业，通过线下门店网络与线上销售渠道的双轮驱动，为终端消费者提供多样化的珠宝产品。公司业务涵盖黄金珠宝及钻石镶嵌珠宝的设计、采购、加盟及品牌运营，形成了覆盖产业链各环节的完整商业模式。截至2024年12月31日，公司线下销售网络门店总数达4,129家，覆盖中国31个省份及305个地级市，同时在泰国、老挝、柬埔寨布局了4家海外加盟店。这一庞大的销售网络使其成为中国珠宝市场中门店数量位居前列的品牌之一。 在行业竞争中，周六福展现出强劲的市场地位。根据弗若斯特沙利文的资料，2017年至2024年，公司以中国门店数量计连续八年稳居中国珠宝市场前五大品牌之列。2024年，按黄金珠宝产品收入计算，公司在中国所有黄金珠宝公司中排名第十，市场占有率达1.0%；按商品交易总额计算则排名第六，市占率6.2%。尤为突出的是，公司线上业务增长迅猛，2022年至2024年线上销售收入复合年增长率达46.1%，2024年线上收入占比高达40.0%
3.64万
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2025-06-18
近期5个港股新股的参与度排序
又到了港股新股年中冲刺的缓解，往往这时候就是最良莠不齐时候。线上结论第一梯队：$圣贝拉(02508)$ 、 $香江电器(02619)$第二梯队：$周六福(06168)$ 第三梯队：$颖通控股(06883)$ $曹操出行(02643)$ 可以全力上的： $圣贝拉(02508)$ 是这些票种资质最好的，唯一一个能拿出来成为“新消费”概念的，母婴届的 $老铺黄金(06181)$ 、 $泡泡玛特(09992)$ ，当然这个行业也不是什么成长性行业，尤其现在人口结构还是逆风。但只要市场认可这个概念，就有无限可能。一口价、募资6亿，发行比例16%，虽然也不算低，按现在这个热度也能理解，也可以炒作得起来，估计也是申购倍数最高的一只。 $香江电器(02619)$ 厨房小家电出口领域的细分龙头，具备一定的市场地位和增长潜力，估值也不算高（仅6倍PE）。小票，募资仅2亿多，有作妖的可能。保荐人国金三年来的第一个项目，之前的战绩就是暴涨暴跌的。剩下这些就可有可无了：
精彩感觉都不咋样啊…得看看市场情绪
2.23万
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2025-06-18
$周六福(06168)$ 周六福会成为下一个老铺黄金吗？周六福打新分析： 结论：不会，周六福三次冲击A股上市未果，从2024年开始冲击香港上市；不得不承认，现在这个时间点非常有优势，黄金牛市，又是以伊动手之时，有热炒的可能！ 一、行业环境与市场情绪 港股IPO热度回升 2025年前5个月港股IPO募资额同比增长709%（777亿港元），全年预计1300亿港元，市场流动性充裕，财富效应显著（参考老铺黄金上市后22倍涨幅）。当前市场对珠宝股情绪偏乐观。 黄金牛市驱动行业景气 黄金价格持续高位运行，带动珠宝消费需求。同业周大福（01929.HK）近一个月涨幅超12%，六福集团（00590.HK）同期最高涨幅达22%。 二、公司基本面解析 指标 数据 同业对比（周大福/六福/周生生） 营收增速 2024年同比+11%（增速放缓） 周大福2024年营收+15% 毛利率 持续下滑（加盟模式拖累） 周大福毛利率约25%（自营占比高） 门店结构 4129家门店中仅91家自营（占比2.2%） 周大福自营店占比约30% 市场地位 中国黄金珠宝交易额第六（市占6.2%） 周大福市占第一（约30%） 三、估值与定价合理性 发行价：24港元/股，入场费2424.2港元（100股/手），对应2024年PE约 20-25倍 （假设净利润7亿港元），高于六福集团（PE 9.3x）、周生生（PE 7.3x），但低于周大福（PE 21.8x）。 资金用途：55%用于扩店（计划2025年新增12家自营店），20%用于品牌营销，需关注加盟转自营的转化效率。 四、风险提示 加盟模式隐患：品控风险+低毛利率（加盟商采购折扣侵蚀利润）。 金价波动：若黄金价格回调，库存减值压力骤增。 新股破发风险：近期港股新股首日涨跌分化，需参考超额认购倍
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2025-06-17
为什么低价的蜜雪可以，低价的海伦司不行？
2024年，港股新消费在上演狂飙的戏码，以泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金为代表的新消费，走出了新时代的消费逻辑。 与这股热潮形成鲜明对比的是，曾经同为新消费明星的 “酒馆第一股” 海伦司的凄凉境遇。 曾经顶着 “酒馆界蜜雪冰城” 光环上市的海伦司，也是备受追捧。但如今市值从2021年的302亿港元暴跌至2025年的18亿港元，跌幅超 94%，被移出恒生综合指数及港股通标的，日均成交额不足200万港元。 图片 其2024年营收同比下滑37.76%至7.52亿元，净亏损达7797.6 万元，核心产品啤酒收入暴跌70%，门店总数从巅峰期的782家锐减至579家。 海伦司是怎么搞成这样的？ 一、低成本酒吧 2009年，海伦司创始人徐炳忠在北京五道口开了第一家小酒馆。凭借人均50元就能喝一晚的极致性价比，海伦司迅速在高校学生和初入职场的年轻人中打开市场，被称为“酒馆界的蜜雪冰城”。 海伦司的酒馆面积通常在300-500平米之间，店内摆放36-50桌，能同时容纳100-200名顾客。定位像是一个“小而美”的聚会空间。 海伦司主打自有品牌的啤酒，价格低的同时还能赚钱。放点桌椅，卖点便宜小酒下酒菜，模式简单，容易复制。 2021年9月，海伦司登陆港交所，成为“小酒馆第一股”。2021 年是新消费品牌上市的 “黄金年”，喜茶、奈雪的茶、泡泡玛特等企业相继登陆资本市场，海伦司作为 “酒馆第一股” 成为资金涌入的新出口。高瓴资本、老虎基金等顶级机构参与公司配售，市值一度突破300亿港元。上市后，海伦司开始疯狂扩张，门店数量从2018年的84家猛增至2021年末的782家，实现了一年之内门店数量翻倍的壮举。 海伦司的火热影响到整个小酒馆行
4.82万
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2025-06-18
周六福，打不打？
临近6月底，新股扎堆上市，今日又有3家公司开启招股，加上昨日的3家，可谓是乱花渐欲迷人眼！ 在这几家新股中，周六福值得关注。 此前，我已经写过周六福的基本面分析文章，感兴趣的朋友可以点击下方标题查看： 《周六福IPO，会是下一个老铺黄金吗？》 从估值上看，周六福此次上市采取一口价模式，每股24港币，发行4681万股，融资11亿，总市值102亿港币。 2024年，周六福营收57亿人民币，净利润7亿，IPO市盈率为13.2倍： 周六福是一家黄金首饰股，在港股和A股市场有众多对标公司。 拿港股市场为例，有老铺黄金、周大福、六福集团、周生生等对标公司，其中，老铺黄金被誉为金饰中的爱马仕，在商业模式上和其他几家公司明显不同，盈利能力及成长性差异颇大。 因此，老铺目前的市盈率高达96倍，没有可比性。 从利润上看，和周六福利润规模接近的是周生生，去年净利润8个亿，略高于周六福的7.1亿。 周生生目前市值58亿，市盈率7.3倍，远低于周六福： 但是，周生生去年净利润下滑了20%，而且净利润规模已经多年停滞，成长性较弱，这跟周生生扎根港澳，在内地市场拓展缓慢有关。 六福集团和周生生有相似的问题，比如营收和净利润规模长期停滞、过于依赖港澳市场、内地发展缓慢，因此在市盈率上，和周生生处于同一水平。 周六福与这两家公司相比，成长性要好，而且周六福大本营是在国内，海外收入占比不高。 由此来看，周六福估值不应对标周生生和六福集团，在成长性及内地布局方面，比较接近的是周大福。 周大福目前市盈率21倍，比周六福13倍的估值高了不少，对比去年的业绩，周大福净利润下滑了9%，不及周六福同比增长7.6%的业绩。 再对比A股，多数公司的市盈率在15-20倍之间： 由此
1.14万
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2025-06-18
$Faraday Future Intelligent Electric Inc(FFAI)$ 股价波动很正常，只要公司业务不断推进，迟早会涨回来，坚定长期价值，坚信贾总不放弃，成功的曙光就在前方！！！
精彩8月25号后贾总委托方就会自动买入股票，56万美金，对于贾总收入来说也算可以了，看看年底是个么情况，股价高于5元，车下线的可能性很大，相反要年底要没新增到融资股价还在1-2美元，车估计难下线，搏一搏单车变摩托了
2.07万
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2025-06-18
香江电器生活家居用品制造商——(02619.HK)2025年06月新股分析
$香江电器(02619)$ 保荐人：国金证券（香港）有限公司 招股价格：2.86港元-3.35港元 集资额：1.26亿港元-1.48亿港元 总市值：7.80亿港元-9.14亿港元 H股市值：1.95亿港元-2.29亿港元 每手股数 1000股 入场费 3383.79港元 招股日期 2025年06月17日—2025年06月20日 暗盘时间：2025年06月24日 上市日期 2025年06月25日（星期三） 招股总数 6822.00万股H股 国际配售 6139.80万股H股，约占 90.00% 公开发售 682.20万股H股，约占10.00% 计息天数：3天 稳价人 国金证券 发行比例 25.00% 市盈率 5.66 公司简介: 香江电器，作为中国的生活家居用品制造商，专注电器类家居用品及非电器类家居用品的研发、设计、生产与销售，主要以ODM/OEM模式营运，并已建立起由全球知名兼历史悠久的品牌组成的客户群，包括沃尔玛、Telebrands、SEB、Sensio、HamiltonBeach及飞利浦等。 根据弗若斯特沙利文报告，以2024年出口额计算，香江电器为中国厨房小家电行业的第十大企业，市场份额0.8%。 按2024年从中国对美国及加拿大的出口量计，香江电器的电热水壶分别在中国海关总署界定的相关分类中占约24.6%及59.6%市场份额。 按2024年从中国对美国的出口量计，香江电器的打蛋器等电动类产品在中国海关总署界定的相关分类中占约3.8%市场份额。 香江电器提供的电器类家居用品分为三大类，即(i)电热类家电，如电烤炉、空气炸锅及电热水壶；(ii)电动类家电，如搅拌机、打蛋器及开罐器；及(iii
1.91万
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2025-06-18
曹操出行是一家由吉利集团孵化的中国网约车平台——(02643.HK)2025年06月新股分析
$曹操出行(02643)$ 保荐人：华泰金融控股（香港）有限公司 农银国际融资有限公司 广发融资（香港）有限公司 招股价格：41.94港元一口价 集资额：18.53亿港元一口价 总市值：228.23亿港元 每手股数 100股 入场费 4236.30港元 招股日期 2025年06月17日—2025年06月20日 暗盘时间：2025年06月24日 上市日期 2025年06月25日（星期三） 招股总数 4417.86万股 国际配售 3976.07万股，约占 90.00% 公开发售 441.79万股，约占10.00% 计息天数：3天 稳价人 广发证券 发行比例 8.12% 市盈率 -17.11 公司简介: 曹操出行是一家由吉利集团孵化的中国网约车平台。截至2024年12月31日，公司在136个城市运营，在31个城市拥有超过3.4万辆定制车的车队供附属司机使用。根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV计算，公司于2021年、2022年及2023年一直位列中国网约车平台前三名。 公司的收入主要来自出行服务、车辆租赁、车辆销售及其他，绝大部分收入来自出行服务，尤其是网约车出行服务。 截至2024年12月31日止三个年度2022、2023、2024： 曹操出行收入分别约为人民币76.31亿元、106.68亿元、146.57亿元，年复合增长率为38.59%； 毛利分别约为人民币-3.39亿元、6.15亿元、11.86亿元； 销售及营销开支分别约为人民币-6.39亿元、-8.36亿元、-12.22亿元，年复合增长率为38.26%； 净利润分别约为人民币-20.07亿元、-19.81亿元、-12.46亿元，年复合
3.50万
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2025-06-18
🚀【6月18日】美股大跌，小牛电动逆势狂飙！今天买点啥？
美股收盘 | 美股低开低走，大型科技股普跌,热门中概股多数收跌，小牛电动逆势收涨11%美东周二（6月17日）美股收盘，美股低开低走，三大指数集体收跌。纳指跌0.91%，标普500指数跌0.84%，道指跌0.7%。【热门股表现】大型科技股普跌，特斯拉跌近4%，苹果跌超1%，微软、英伟达、谷歌、奈飞、亚马逊、Meta小幅下跌；英特尔小幅上涨。航空概念股跌幅居前，JetBlue跌近8%，美联航跌超6%，达美航空、阿拉斯加航空跌逾4%，美国航空公司跌超3%，美国西南航空跌超2%。【中概股】热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.77%。禾赛跌超6%，文远知行跌超5%，理想汽车跌超4%，腾讯音乐跌超3%，哔哩哔哩跌超2%，小牛电动逆势收涨11%。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态周三（6月18日），三大股指低开，恒指低开0.50%，报23859.55点；恒生科技指数跌0.58%。明星科网股普跌，金山软件跌1.8%，哔哩哔哩-W跌1.7%，腾讯音乐-SW跌1.6%，京东健康跌1.4%。油气股高开，吉星新能源涨近15%，延长石油国际涨超11%，百勤油服涨超13%。【贵金属】现货黄金涨0.12%，报3389.12美元/盎司，COMEX黄金期货跌0.37%，报3404.80美元/盎司。现货白银涨2.28%，报37.1414美元/盎司，COMEX白银期货涨1.97%，报37.165美元/盎司。COMEX铜期货跌0.98%，报4.7885美元/磅。【原油】WTI 7月原油期货收涨3.07美元，涨幅将近4.28%，报74.84美元/桶。布伦特8月原油期货收涨3.22美元，涨幅大约4.40%，报76
精彩看一下接下来特斯拉怎么走吧，20号的无人车要是出乎意料的话应该会反弹一波
1.55万
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2025-06-18
$香江电器(02619)$ 本人不参与香江电器申购。 一、香江电器基本情况概述 香江电器作为一家主营小家电 ODM/OEM 业务的企业，近期开启港股招股。其招股价区间为 2.86 - 3.35 港元，对应市值 7.8 亿 - 9.14 亿港元，发行数量 6822 万股，预期定价日为 2025 年 6 月 23 日，上市日为 6 月 25 日（股份代码2619.HK）。公司主要以 ODM/OEM 模式营运，客户涵盖沃尔玛、飞利浦等全球知名品牌，产品大部分销往北美洲，美国市场收入占比颇高。 二、不参与申购的核心依据 （一）公司过往上市波折，市场信心受影响 香江电器自 2017 年便开启 IPO 征程，最初尝试 A 股上市，期间历经多次辅导机构更换，先后与东莞证券、兴业证券合作均未成功。2023 年向深交所主板发起冲刺，在经历两轮监管问询后，于 2024 年 5 月主动撤回申请。随后同年 9 月转战港股，然而其港股 IPO 招股书在 2025 年 3 月 29 日失效，直至近期才再次推进上市流程。这一系列波折反映出公司上市进程并不顺畅，也让市场对其能否成功在港股立足以及后续发展产生疑虑，投资者信心大打折扣。 （二）客户结构与市场依赖风险突出 客户集中度极高：报告期内，香江电器对前五大客户的销售收益占当期总收益的比例分别为 62.4%、72.4% 及 77.9% ，2024 年最大客户的销售占总收益的 24.1%。如此高的客户集中度意味着公司经营业绩对少数大客户的依赖度过高。一旦核心客户因自身经营问题、战略调整或与公司合作关系出现裂痕而减少订单，将对香江电器的营收造成重大冲击，业绩稳定性面临严峻挑战。 单一市场依赖严重：公司大部分销售额来自北美洲，2024 年发运至
精彩这个你可能会打脸 [开心]，因为我上了
1.17万
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2025-06-18
$Uranium Energy Corp(UEC)$
1.47万
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2025-06-18
$曹操出行(02643)$ 关于本次抽新本人的观点如下： 一、核心观点 曹操出行（02643.HK）作为吉利集团旗下网约车平台，即将登陆港股市场。尽管行业前景广阔，但综合公司基本面、财务状况、估值水平及市场环境等多因素分析，我们认为现阶段不参与曹操出行申购为更优策略。公司虽有定制车队优势且市场份额居行业第二，但长期亏损、财务压力大，高估值缺乏盈利支撑，且近期港股新股表现不佳、行业竞争异常激烈，参与申购面临较高破发及亏损风险，故建议投资者谨慎观望，暂不参与此次申购。 二、曹操出行基本情况概述 （一）行业地位与业务模式 曹操出行成立于 2015 年，截至 2024 年 12 月 31 日，已在 136 个城市开展运营，2024 年总交易价值（GTV）达 170 亿元，同比增长 38.8%，市场占有率为 5.4%，在中国网约车行业中排名第二 。其业务模式上，一方面与运力合作伙伴合作完成大部分订单，借助对方资源快速扩大覆盖范围；另一方面，向附属司机提供自有定制车辆，这些司机通常投入更多时间在平台服务。公司与吉利集团战略合作，开发了超 3.4 万辆定制车，形成了一定差异化优势，2024 年定制车履行订单占公司 GTV 的 25.1% 。 （二）财务状况剖析 从财务数据来看，曹操出行财务压力较大。收入方面，2022 - 2024 年分别为 76.31 亿元、106.68 亿元、146.57 亿元，呈增长态势，三年复合年增长率约为 39.8%，主要得益于订单量从 2022 年的 3.83 亿单增长至 2024 年的 5.98 亿单，以及平均客单价从 23.2 元提升至 28.3 元 。但盈利情况不容乐观，截至 2024 年底，公司成立 10 年累计亏损超 70 亿元，仅 20
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1.58万
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2025-06-18
中东局势下的能源股投资机会：短期博弈与长期逻辑的平衡 核心观点： 中东局势升级带来的能源股波动并非简单的“避险狂欢”，而是短期地缘风险溢价与长期能源转型趋势的博弈。当前油气股的上涨逻辑存在分化，投资者需警惕高波动风险，同时关注新能源产业链的结构性机会。 一、中东冲突对能源市场的短期冲击：风险溢价与基本面错配 1. 地缘风险推升油价，但持续性存疑以色列与伊朗的军事冲突直接冲击全球能源供应链的核心区域——霍尔木兹海峡（承担全球40%石油运输），导致国际油价单日涨幅超7%。市场担忧海峡封锁可能引发原油供应中断，布伦特原油一度逼近80美元/桶。然而，历史经验显示，中东冲突对油价的推升多为短期脉冲效应。例如，2022年俄乌冲突后油价暴涨但随后回落，此次冲突若未升级为长期战争，油价或难以突破100美元/桶。 2. 油气股短期分化：警惕资金博弈风险A股油气板块近期逆势走强，科力股份、准油股份等个股涨幅超20%，但部分公司基本面与股价已出现背离。例如，海正生材一季度净利润同比暴跌96%，市盈率却高达91倍。此类标的的上涨更多由游资驱动，需警惕获利盘抛压。相比之下，低估值、高股息龙头（如中海油）更具防御性，其H股股息率超8%，且资产负债率仅29%。 策略建议： - 短期可关注油气开采、油服等直接受益于油价上涨的板块，但需快进快出，避免追高。 - 优先选择现金流稳健、估值合理的标的（如中海油、中国石化），规避纯题材炒作个股。 二、长期视角：能源转型加速下的结构性机会 1. 传统能源的“天花板”与新能源的“催化剂”中东冲突暴露了传统能源供应链的脆弱性，但长期来看，全球能源转型趋势不可逆。IEA预测，2024年石油在全球能源中的份额将首次跌破30%，天然气和新能源需求持续增长。高油价反而可能加速新能源替代进程： - 光伏/储能：油价高企推升电力成本，光伏发电的经济性进一步
1.26万
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2025-06-18
创新药行情？
简单聊下今天截止认购的三个港股新股。 一、 三花智控，这个不多说了，和海天一样，这波确定性最高的两只，最开始就说国配爆单了，我的主力资金肯定干这俩。 图片 简单估算下中签率，入场费2275港币，按600-700倍左右算，初步发售约占国际发售的7%，最高回拨26.5%（海天初步6%，最高回拨21%），约40-60手稳一手，甲尾能中个8手左右，乙头约0.4%中签率，约10手左右。 图片 二、 再聊下目前超购2000倍火热的药捷安康b。 这个股让我想起了派格医药，情景路数几乎一致。 派格那时候和这个情况很类似，也是最后一天国配封簿前开放了市场单，最后导致55回拨市场化运行。我因为确信自己的消息，认为还是大概率能控制住套路，最终三个乙组也没改单，吃亏了。 这个股公开方面关于套路回拨不能说太多，但私密圈子里我都提了。因为涉及到很多机构的消息，说太多这方面的内容，我很容易被反噬。 只能说他们最开始确实有想法。 重点还是聊下基本面吧。 带b股的基本面不想聊太多，都是亏损的，无非谁亏的多谁亏得少，谁盈利预期快些，管线市场化落地快些，但对于尚未发生的事，市场可以讲故事，普通人很难深入研判跟踪，判断真假。 所以估值是个玄学，可以从营收角度分析，也可以从研发角度出发，还可以从具体管线业务上比对，但在一般人眼里，很难有具体评析估值高低的标准，市销率市研率等等也只能是参考。 所以，我主要从整个生物科技医药行业的角度分享些看法和观点，从行业角度切入到这个股。看看能不能发现一些价值。 这波医药类行情持续了约半年，最近这一个月特别疯狂。 1、最初的上涨，是由一些业务能力强的龙头海外布局战略引起的，比如百济神州。市场对这些想做全球化布局的龙头药企的价值给了一定的认可。 2、第二阶段，市场给予全球布局龙头药企的认可后，又把势头转向一些具有BD战略目标的二线药企，市场交易的是这些公司“出海想象”的增量预期。 3
1.29万
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2025-06-18
顺应居民消费趋势方为“新消费”，全周期家庭护理龙头圣贝拉在港招股
究竟什么才是“新消费”？是古法黄金、潮玩手办、还是毛孩子经济？在我看来，资本市场热捧的“新消费”背后有一个共同点，即顺应新时代消费者的“悦己经济”。那么谁会成为下一个？愚以为即将在港上市的家庭护理服务龙头圣贝拉有戏。 01 圣贝拉三大业务线稳健增长，2024年经调净利润翻倍 2022-2024年， $圣贝拉(02508)$ 营业收入分别为4.71亿元、5.6亿元和7.98亿元，年化复合增长率30%。圣贝拉月子中心、家庭护理服务、食品三大业务线均呈稳增长势头。 （圣贝拉招股书） 利润方面，很多投资者粗略一看发现公司近三年均亏损，觉得圣贝拉经营不善或是身处赛道不够好。实际上这并非圣贝拉经营和赛道的原因，完完全全是国际会计准则的“锅”。 总的来看，圣贝拉2022-2024年亏损原因有三点： 其一是圣贝拉此前3年（尤其是2024年）大量月子中心新开业，尚未步入运营成熟期，行政、销售费用前置侵蚀了部分净利润； 其二是圣贝拉2024年有6060万元大额股权激励支出； 其三也是最重要的一点，是圣贝拉“向投资者发行的金融工具（可转换可赎回优先股）公允价值变动”负向影响较大。国际会计准则要求可转换可赎回优先股计入金融负债，若公司经营良好，可转换可赎回优先股的公允价值上升，将导致利润表账面亏损。简而言之，圣贝拉“向投资者发行的金融工具公允价值变动”造成的亏损只影响财务报表，并非真正的经营亏损。 （小米集团招股书） （泡泡玛特招股书） 翻阅前几年在港上市的小米、$泡泡玛特(09992)$ 招股书可以发现，两家公司上市前“可转换可赎回优先股公允价值变动”也均为负向影响，圣贝拉该项亏损实乃普遍现象。 况且待圣贝拉上市后，可转换可赎回优先股