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一、基本面（B+） IFBH成立于2013年，主要就是大家熟知的if椰子水品牌，目前公司产品品牌分为两条线分别是IF以及Innococo，两个品牌里的产品包含天然椰子水饮料、其他饮料以及植物基零食。 图片 1）公司椰子水饮料产品全产业链外包 从上图可以看出，采集商负责整合泰国当地采集商资源，从农民手中采购椰子水后输送至代工厂进行加工包装后直接发货给分销商，IFBH在这里面的角色是选择代工厂商以及分销商并收付款给双方，在这之间确实属于轻资产运营，但是按照角色职责划分，对于公司来说最重要的就是品牌。 2）对产业链把控能力 孪生出生以后剥离掉，留下品牌资产来上市。 2011年，创始人Pongsakorn Pongsak在泰国创立General Beverage，初期为代工厂，后于2013年推出自有品牌if椰子水，投入1.6亿美元建成曼谷首条高速无菌灌装线（西得乐生产线），产能达4万瓶/小时。后来创始人开始做专注品牌国际化策略，于2022年将General Beverage的国际业务（包括if及Innococo品牌）分拆独立，成立轻资产公司IFBH，彻底剥离生产、仓储、销售等重资产环节，仅保留品牌开发、营销及分销职能。也就引发了捆绑关系General Beverage与IFBH形成“利益共同体”：股权关系General Beverage是IFBH控股股东（Pongsakorn间接持股77.64%）；供应链依赖General Beverage连续两年为IFBH前五大供应商（2023-2024年采购占比21.6%、18%）；代工绑定IFBH核心生产依赖General Beverage代工，原料采购也由其主导2024年泰国椰子供应占比70%。 3）雇员人数极少且都在海外 泰国的43名员工中有20人做销售及营销工作，有5人从事研究与开发，仓配6人，财务及人力行政12人，另有3人在新加坡从事

美股收盘：三大指数集体收涨！特斯拉飙涨逾8%，稳定币第一股Circle续涨逾9%美东时间周一，美股三大指数集体收涨，中东地缘局势出现了缓和迹象，且多位美联储官员释放了降息的信号。截至收盘，道指涨374.96点，涨幅为0.89%，报42581.78点；纳指涨183.56点，涨幅为0.94%，报19630.97点；标普500指数涨57.33点，涨幅为0.96%，报6025.17点。大型科技股多数上涨，$Meta(META)$涨超2%；$谷歌A(GOOGL)$、$亚马逊(AMZN)$小幅下跌。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.85%。$搜狐(SOHU)$涨近10%，$理想汽车(LI)$涨近8%，$新东方(EDU)$涨超5%，$小鹏汽车(09868)$、$再鼎医药(ZLAB)$涨逾4%。特斯拉大涨超8%，创4月28日以来最大单日涨幅，这家电动汽车巨头在得克萨斯州奥斯汀首次推出了自动驾驶汽。稳定币第一股Circle涨超9%，上市以来累涨约750%，总市值突破587亿美元。平价减肥药供应商Hims收跌近35%，创美国IPO以来最差单日表现。聊聊今日

上周五写了一篇 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 的估值问题，今天circle又暴涨17%，事实证明咱们的判断逻辑没啥问题。Circle现在就是走预期，预期的估值其实是不贵的。 周末市场最大的新闻就是美国出动了B2轰炸伊朗的核设施，伊朗威胁说要关闭霍尔木兹海峡。 封锁霍尔木兹海峡技术上没有难度的，不需要什么沉船去堵路，没事就拿无人机和导弹随机炸呗。  不过，这样一来，受伤就是东方的大国了。  没错，我说的就是印度。 图像 市场周一的表现倒是不太相信伊朗会封锁霍尔木兹，原油比上周收盘价还跌了一点，现在69.66美元，黄金3406，比上周稍微涨了一点。 只有币圈吓得尿裤子，大周末的跌了差不多5%，当然最搞笑的就是E家人了，每次下跌都有层出不穷的段子。 市场现在一片混沌，事态依旧属于失控状态，当然很多人担心伊朗是否攻击美国本土，这点基本不用担心，伊朗暂时不具备超远程打击能力，中东就是他的最大射程。这也是以色列担忧的原因之一。 美国白宫确认核设施已经被彻底摧毁，能说这话肯定是让以色列的线人去打听过了。另外以色列还知道伊朗有400公斤60%丰度的浓缩铀转移了，这些物料可以生产1-2枚核弹。 回到交易层面，战争来临的时候，是该买入还是卖出呢？ 对于美股来讲，从二战到现在，每一次美国参加的战争，都是给投资者一个绝佳的买入机会! 日程表 AI 生成的内容可能不正确。 图片包含 文本 AI 生成的内容可能不正确。 即使在烈度最大，对美国伤亡最大的二战，1939-1945年期间道琼斯指数都涨了50%。 对于比特币，由于历史较短，咱们的样本数据太少，很难得出历史上战争对于比特币价格的影响。 不过现在全球都在放水，短期价格会受情绪的影响，但是长期看不到比特币深度走熊的条件。

过去的周六，老美正式下场轰炸伊朗，市场进入新一轮地缘政治风险周期。如果伊朗选择忍耐或者光说不练，金融市场也许还会回稳；否则，又够大A和港股喝一壶的。 现在，伊朗继续闷头往以色列发导弹，同时警告，要封锁国际重要海运巷道霍尔木兹海峡。全球约五分之一的石油和天然气消耗量需要通过霍尔木兹海峡，如果伊朗关闭霍尔木兹海峡，将导致全球油价大涨，也将促成战争扩大的新刺激，导致更大不确定性。 图片 不管发生什么，继续今天的额复盘，下图是今天大A的3个ETF和一个指数，以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是6月7月的资金筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）上证300ETF期权：6月最大持仓范围3700-4000，今收3.891，上涨0.34%，期权6月主力合约这周三将要到期，认购认沽都全面减仓，并移仓到7月合约。 （2）上证500ETF期权：6月最大持仓范围5500-5750，今收5.712，上涨0.58%，期权6月主力合约，也是认购认沽全面减仓，同时移仓到7月合约，变化较多的具体如下： 图片 （3）创业板ETF期权：6月最大持仓范围2000-2000，今收1.998，上涨0.50%，6月主力合约，认购全是减仓，认沽有增有减，同时也有移仓到7月合约的现象，总体来说，变化较多的仓位如下： 图片 （4）中证1000期权：7月最大持仓范围5800-6200，今收6078.22，上涨1.31%，期权7月合约，认购有增有减，其中6100认购变化最大，减仓1100张；认沽则以增仓为主，5800-5900增仓最多，合计2200张。 本以为今天大A会喝一壶，没想到三个ETF和中证1000今天都稳扎稳打，平稳从6月过渡到7月。 2、港股期权： （1）腾讯：6月最大持仓范围490-600，窝轮牛熊街货分布480-555，今收504.0，下跌0.

港股肿瘤医疗板块越来越热闹了。 继美中嘉和、海吉亚医疗等成功上市后，6月23日肿瘤医疗集团佰泽医疗也终于敲钟，本次发行价为4.22港元，共计发行1.33亿股。 从股价走势来看，佰泽医疗应该算走出了黑马行情。 据悉，在上一交易日（6月22日）的暗盘交易中，佰泽医疗股价高开高走，收报5.37港元，涨幅达27.25%，成交额1807.46万港元。今日上市佰泽医疗迎来了开门红，开盘股价上涨超20%，收盘股价报6港元，暴涨42.18%，总市值达到79.11亿港元。 $佰泽医疗(02609)$ 就这波热度而言，大盘利好是一方面，更关键的是，该集团在其赛道确实拥有一定优势。但仔细看，仍有“达克摩斯之剑”高悬于佰泽医疗的头顶。 佰泽医疗具备怎样的上升基础？ 佰泽医疗的业务比较多元，主要包括医院经营（经营自有的民营营利性医院，主要提供肿瘤医疗服务）、医院管理（管理及运营集团体系内的民营非营利性医院并从中收取管理费）以及供应药品、医疗设备和耗材三类业务；医院经营是重中之重，贡献收入达到近八成。 由这一业务布局，我们也可以一窥佰泽医疗在资本市场上的基础吸引力。 首先，长期来看，佰泽医疗立足的民营肿瘤医院赛道，作为公立医院体系的补充，有更加突出的增长潜力。 弗若斯特沙利文资料显示，就中国所有医院的收入而言，民营医院的增长速度比公立医院快。2018-2022年，民营医院的收入从3838亿元增加到6074亿元，年复合增长率为12.2%。同期，公立医院的收入从28052亿元增加到37081亿元，年复合增长率仅7.2%。 另据预测，民营肿瘤医疗服务市场规模（按照收入计算）将由2022年的约530亿元增长至2026年的约1092亿元，年复合增长率约为19.8%。 这样的增势也是市场需求带动的。 佰泽医疗曾在招股书中提到，承担更

近日， $蓝思科技(300433)$ 实控人周群飞的资本版图再迎关键节点——向港交所递交上市申请顺利通过聆讯，距离打通“A+H”双融资平台，只差临门一脚。这位从流水线打工妹蜕变为千亿商业帝国掌舵者的 “湘妹子”，其开挂人生堪称中国制造业创业者的典型励志范本，此次赴港上市更将其传奇经历推向新的资本叙事维度。 若今年成功在港交所上市，蓝思科技将成为继宁德时代（03750.HK）、海天味业（03288.HK）、恒瑞医药（01276.HK）等之后，今年又一家A+H股千亿上市公司。 蓝思科技赴港上市的资本动作背后，仍有三大现实问题值得审视：其一是对苹果的深度依赖是否已构成结构性风险？其二是在智能手机及电脑结构件及模组主业之外，第二增长曲线是否已形成实质突破？其三是川普大棒乱挥之下，面临哪些不确定性风险？ 苹果是把“双刃剑” 蓝思科技的崛起与 $苹果(AAPL)$ 紧密相连。 2006年，蓝思科技成功切入苹果产业链，当时的苹果正处于iPhone初代产品即将问世的前夕，对高品质玻璃盖板有着极高需求，蓝思科技凭借在玻璃加工领域的技术积累，为iPhone提供了优质的视窗防护玻璃。 自初代iPhone起，蓝思科技深度参与苹果每一代新产品的研发和生产。 在技术创新上，蓝思科技是率先将玻璃、蓝宝石、精密陶瓷等材料应用于高端智能终端的公司之一，契合了苹果对新材料应用的探索。 例如iPhone 5s上的蓝宝石Home键盖板，蓝思科技攻克了蓝宝石材料加工难题，实现大规模量产供应，助力苹果产品在外观和质感上独树一帜。 在产能与制造规模上，蓝思科技持续扩张，配合苹果全球供应链的产业布局，在湖南、广东等地建立大规模生产基地，产能逐年攀升，为苹果的海