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恒生指数今天收盘站上了25000点，继续刷新年内新高。恒生科技指数也涨了2.48%。 图片 面对港股突破，很多人问：这次能站稳新高吗？ 毕竟今年以来，恒生指数至少有三次在接近25000点的时候都掉头向下了。 特别是腾讯，今天股价突破552港元，创了四年多来的最高收盘价，市值也重新站回5万亿港元上方。 今年以来恒指累计涨幅已经超过27%了，表现比很多国家的主要股指都要好。 我个人对港股的看法？ 感觉今年的空间远不止于此。 回顾过去三年，恒指从低谷爬上来真是一波三折。指数最深跌过50%以上，后面经历了政策支持、资金流入、企业盈利改善等等，震荡了三年才终于重回25000点。 以前港股跌得狠，主要是外资持续流出，它们原来在港股的影响力很大。 但是今年，南向资金已经净流入了7780亿港元，占了港股总成交额的23%。 这个数字比2020-2022年3年的南向资金总和还多，而且还在加速流入。 这是资金面一个很大的变化——话语权在转移。 还有一个层面。公募基金二季报显示，它们对港股的配置比例达到了19.92%，近十年的新高。 另外，今年港股还承担了 “A+H”公司走向全球的融资桥头堡，加上数字货币国际化试点这些事，港股的定位变得更重要了。 第三点，港股上面有些A股没有的好东西。 比如今年表现特别亮眼的创新药和生物科技板块，它们在港股医药行业里的总市值占比达到40%（A股只有24%左右）。 泡泡玛特、老铺黄金这些新消费公司，也在港股市场上重新被定价。 腾讯、阿里，小米这些科技巨头，都在靠AI这类新技术找新的增长点。 这几个盈利增长很快的行业，可以说是港股现在的核心驱动力了。 那么基本面变了吗？ 其实和今年3月份那时相比，核心基本面变化不大。 那为啥指数能突破呢？ 我觉得主要靠两点： 英伟达最近恢复了H20芯片供应，这给4月以来一直跑输的互联网板块添了一把火，推动了恒生科技指数的突破。 “反内

2025年上半年，从西半球吹来的飓风越过广袤大洋，萌荫着东方大陆上的投资者。 这场风名为“东稳西荡”。 对于居于这个星球上的“人”来说，这是糟糕的半年：疯狂的关税、四起的战火，让这个世界面临的不确定性前所未有的高。 但对于中国投资者来说，这却又是收获的半年：上半年恒生指数涨幅超过20%，当之无愧地成为全球主要市场的领跑者之一。 恒生指数上半年领跑全球主要市场 个人账户盈利情况 今年上半年个人账户盈利为35%，算是大幅跑赢了恒生指数。主要是因为个人对中概股坚定长期持有终于迎来了收获期，持仓的 $阿里巴巴-W(09988)$ 和 $快手-W(01024)$ 半年涨幅分别达到36%和54%。 个人上半年账户盈利35% 即便是前两年最低谷的时候，个人依然保持着一定比例的中概股持仓。因为在我看来，这些无疑是世界第二大经济体最优质的资产，并且被严重低估。但国内顽固通缩的宏观经济环境和来自美国的强大竞争压力，让它们的价值回归注定要历经漫漫长路。 其中既有去年九月国家层面对通缩问题形成共识，并由此开启政策转向；今年一月DeepSeek的横空出世，证明了美国的全力封堵也无法阻止中国民营科技公司在AI领域的创新和领先。 还有四月特朗普“解放日”造成的混乱，让国际资本“美国例外”的信仰崩塌，纷纷开始寻求美国以外的投资机会；以及最近“稀土换芯片”带来的美国对H20松绑，让外界意识到中国绝非“无牌可出”。 H20解禁，老黄“衣服都没来得及换”就来了 之所以谈论这些宏观层面的东西，是因为个人认为这个世界正处于秩序重构的混乱中，重新并正确认识它，是过好生活的基础，当然也包括投资。 三只最赚钱的股票 个人上半年盈利的TOP3分别是：快手、英伟达

今天 $维立志博-B(09887)$ 中签结果出炉！ 这次甲组30000股才中一手，也就是申购300手稳中一手，甲尾中签2~3手，乙头中签1~2手，顶头槌中签16手，一手也才3500，真的是少的可怜啊，甲尾优于乙头，说明猴子大军没来或者参与的比较少。 这个中签率和我们当时预估的差不多，乙头真的就保1争2了，然后国配倍数两位数已经没争议了，之前发的首日有机构跟我们反馈国配会是拿不到的，现在这边得到的信息是国配已经热爆了，妥妥的机构共识股吧，这个没什么争议的 ，确实是特别火、 很多人都想着会不会又是下一个映恩，之前参与映恩生物的小伙伴都很清楚。不过要是再出现一个映恩也挺难的了，重点在于参与的人数少，赚钱赚的多。  映恩单是因为参与人数少，所以不仅涨幅大而且中签货量很多，一个乙头就有20万的货，首日还翻倍，这种机会恐怕一年也没几次，最近的一个很像的极智嘉，拿货量很多，一个乙头要有16.8万的货，我们也是全力以上的，虽然有了个20%的涨幅，不过还是煎熬了几天才吃到，这种有分歧的票不多的。遇到这种维立志博，大家基本上没有分歧的，哪怕实现了映恩的涨幅，也没多少利润啊。 假如71万的乙头两手货给个7000块钱，再假设涨了50%，也就赚个3000，3000/710000=0.004225，单次利润千五都没有，如果是就一手，涨50%就千3收益率，真的略显鸡肋了，这也是现在打新的现状。这还得是涨50%才有，如果是没这个涨幅，利润更低了。 猴子军团还是聪明的，这种一手中签金额低的票都没怎么参与，不然打和点太高，如果是涨幅少甚至可能都亏钱，因为多账户叠加的融资认购费成本都很高了。 最近生物医药还在新高的路上。港股创新药板块同样走势强劲，康方生物、科伦博泰生物-B、三生制药盘中均创历史新高复旦张江港股股价涨幅

$特斯拉(TSLA)$ 最新的Q2财报出炉，特斯拉交出了一份“差强人意”的成绩单：总营收225亿美元，低于市场预期的227.4亿美元，同比下降。这已是连续第二个季度收入同比下滑，核心的汽车业务更是同比大跌16%，只有167亿美元。其中靠出售环保积分挣的钱也锐减至4.39亿美元，几乎腰斩。EPS为0.40美元（非GAAP），同样略逊于预期的0.43美元。净利润同比减少16%，从14亿美元跌至11.7亿美元。股价年内已经跌去了18%，在一众科技巨头中垫底。但问题并不止业绩本身。这个曾经代表未来的公司，如今正逐渐丧失现实竞争力。今年第二季度交付量同比下降14%，只有38.4万辆。而更致命的是：Model 2这个传说中的“便宜车”至今难产，马斯克在财报里说6月刚开始试产，量产要等到2025年下半年。这时候再看对手：比亚迪、小米、问界、现代，甚至大众，都已经在1.5万到2.5万美元的主流EV区间杀成一团，而特斯拉还在停留在2.5万美元以上的价格带。在这种局势下，马斯克依然没有放弃他的“未来叙事”。他在财报电话会上重点强调了Robotaxi（无人出租车）和Optimus（人形机器人）。目前在奥斯汀小范围测试Robotaxi服务，有“人类安全员”跟车。目标是年底前让“半个美国人口”都能接触到特斯拉的自动驾驶打车服务，当然——这得看监管批不批准。马斯克依然坚信：未来特斯拉不是靠卖车赚钱，而是靠Robotaxi帮你“睡觉也赚钱”，靠Optimus机器人帮你看孩子、干工厂活赚钱。虽然听上去还是那套“遥控未来”的梦，但市场越来越不买账：Waymo（谷歌的自动驾驶公司）已经在多个城市商用，特斯拉反倒像个迟到者。但也不是所有业务都颓。超充业务表现不俗，Supercharger全年增长18%，毛利同比上涨17%。服务与其他