社区

兄弟们，哥们先装个逼，NBIS大家都上车没？我可是写过多篇文章说了这个公司的。 今天盘后已经涨了50%，距离咱们8月6号的收盘价，也就是我第一次提它，已经涨了80%了。 8月6号那篇文章，还说了APP这家公司，也涨了将近50%了。 你就说服不服吧？ 今天NBIS暴涨的原因也不复杂，就是NBIS和微软达成了合作，又给自己找了个爹。原来就有一个非常爱它的，愿意给它提供最新款显卡的爹——英伟达。现在两个caddy daddy，这你受得了吗？ 今天盘后，Nebius直接官宣跟微软签了个“多年期长约”：基础合同金额就有174亿美元，覆盖2025到2031年的GPU云计算服务；更狠的是，微软还留了个“追加选项”，最多能再补20亿，算下来总金额最高能冲到194亿！ 这可不是小数目，要知道NBIS 25年全年营收指引才4.5-6.3亿美元，这一单就够顶它未来十几年的营收预期，也难怪市场直接用“暴涨60%”投票。 今年2季度的财报就远超市场预期，二季度营收达1.051亿美元，同比增长625%，环比增长106%。 2季度财报还上调了年收入预期：公司将2025年末年度化收入（ARR）预期上调至9-11亿美元，比2024 年底的9000万美元增加了 10 倍以上，进一步提振市场信心。 这次NBIS和微软签订的是5年期合约，这份合约相当于给NBIS增加了3倍的营收，所以股价涨50%，很合理，一点儿也不贵。 而且，有了这次微软的加持，NBIS的品牌就算是打响了，市场竞争力可以进一步提升。 各大公司的半年报都出的七七八八了，给我的印象是，无论中美的巨头，比如阿里比如英伟达，在ai上面的加码都不会停，都有加大投资的迹象。 下半年，还得干AI！

最近关注美股 IPO 的朋友一定看到 FIGR 了～ 作为一名深度研究 IPO 的投资人，我来和大家聊聊这家公司，到底值不值得申购。 📌一句话总结：FIGR 是一家以区块链为底层基础设施的消费金融科技公司，主打“更快、更轻”的房屋净值信贷（HELOC）与贷款科技输出，并将贷款资产在其自建链（Provenance）上登记、流转与结算。 ✨关键亮点： [一R]增长与拐点：2025年上半年收入约1.912亿美元，较上年同期显著提升；同期实现约2,910万美元净利润，成功扭亏，显示经营拐点确立。 [二R]速度与体验：公司披露 HELOC 放款周期可快至10天，对比行业均值约42天，显著改善获客转化与资本周转效率。 [三R]生态与“to B”输出：与约168家机构合作，77% 的新增贷款来自合作伙伴品牌（partner-branded），技术“中台化”具备可复制性与轻资本特征。 ⚠️ 风险提醒 [一R]估值溢价较高：按发行区间估算的市销率（年化 H1’25）约 10–11x，显著高于多数同类美股金融科技与按揭科技公司通常的低个位数 PS 区间。 [二R] 业务集中度：核心产品仍以 HELOC 为主，地产/利率周期与二级市场融资窗口（Securitization/whole loan sales）波动将放大业绩波动。 [三R] 链上基础设施与合规不确定性：资产登记与结算依托自建链，需穿越监管、机构采纳与技术可靠性三重考验。 🐎最终评级与建议：积极申购。理由：基本面处在增长+盈利拐点、业务效率优势明确、主承销阵容强、叙事稀缺；但估值溢价与行业周期性不容忽视，更适合具备一定风险承受能力的投资者。 我个人会倾向于认购10%到30%的资金，上限不超过2万刀。这种借贷企业放在全球都是香馍馍，尤其底层还用上了区块链技术，外加已扭亏为盈，等待释放利润。 当然还是那句话，再确

如果你追求的是“AI纯度和爆发力”： 选择英伟达。它是AI叙事的核心，拥有最强的定价权和生态壁垒。只要AI军备竞赛持续，它就是最直接的受益者。但需要承受较高的估值波动风险。 · 如果你追求的是“稳健性和隐蔽的赢家”： 选择博通。它的业务模式更多元（不仅限于AI，还包括无线、宽带、软件等），风险更分散。它从AI浪潮中获利的方式更“低调”但同样坚实，且估值相对更合理。它甚至能从“去英伟达化”的趋势中受益（为客户定制芯片）。 最终观点： 我更看好英伟达的长期前景，因为软件生态带来的粘性是目前任何竞争对手都无法撼动的。AI的发展仍处于早期，复杂的模型训练仍然严重依赖英伟达的整套解决方案。 然而，这绝不意味着博通逊色。这是一场“双赢”的竞争，而不是“零和游戏”。AI世界足够大，足以让多位巨头蓬勃发展。最理想的投资组合或许是同时拥有这两家公司，它们从不同的角度收割着AI时代的红利。

 短期（未来3-6个月）：股价可能依然会持续震荡磨底，甚至因不佳的财报或宏观数据再次下探。最大的变量是美团与抖音竞争的战况。 · 中长期（1年以上）：美团依然是中国本地生活领域的绝对巨头，拥有强大的地推团队、成熟的商户体系和即时配送网络（护城河依然很深）。一旦宏观消费回暖、竞争格局稳定下来，其盈利能力有望修复，股价也会随之回归其内在价值。 给你的建议： 1. 如果你是深度套牢的长期投资者：需要思考的是美团的核心护城河（配送网络、商户覆盖）是否被真正摧毁？如果没有，那么当前股价可能已经反映了绝大部分悲观预期。耐心等待上述关键信号的出现，用时间换空间。 2. 如果你考虑买入：绝对不要试图去接下跌的飞刀。不要一次性重仓买入，可以采用分批建仓的策略。等待股价出现放量止跌企稳的信号后再考虑右侧交易。 3. 如果你是短线交易者：当前环境下的风险极高，技术面趋势仍然向下，不建议参与。 总而言之，美团股价的“跌多久”主要取决于“竞争内卷”何时结束以及“宏观经济”何时回暖。 在这两个信号出现之前，股价很难有趋势性的大反转。当前市场正处于对美团重新估值的阵痛期，这个过程是痛苦且漫长的。

实盘: 美股，在偏暖色的氛围之中，相对强势，标普在高位振荡，纳指又创出历史新高。这体现了美股整体的基本面，也体现了对降息预期的强烈期待。当然，通胀的进展，降息的兑现程度等等，都会对大盘产生不小的影响，所以，目前阶段，稳健筹码应对当前状况是合理的。港股，波段逻辑体现得非常强劲，我们专注于标的的走势和波段操作，将能更好地利用大盘的针对性节奏。另外，我们大盘点评和个股点评穿插着来，这样接收的信息会更丰富一些。今天主要点评相关个股。 $特斯拉$ 特斯拉，一方面突破了振荡收敛的走势，有较为明确的上行方向，另外一方面，行情不是持续性的，波段走高，因此，等调整到振荡上行走势的下轨时，可以介入。 $英伟达$ 目前还在调整节奏中，如果英伟达调整幅度超过20%左右，那么，就是中长期的好机会，反之，等出现明确的技术上行信号再考虑。 $苹果$ 苹果，属于稳健标的，想象力空间并不太大(如何AI有特别惊喜，那么空间会放大更多)，主要是为了进可攻退可守，目前，属于突破以后的振荡上行行情，根据需要来操作。 $PLTR$ AI软件股，前期涨幅巨大，后面想象力强，所以，还是按照趋势投资的逻辑来对待，目前下跌20%左右，对待类似股票，需要出现周线级别的触底反弹再说。 $阿里巴巴$ 阿里振荡收敛行情走了非常久，基础打的非常扎实，随着技术突破，业绩突破，已经走出上行结构，不仅走出短期新高，也很快走出今年新高。所以，可以顺势而为。 $百度$ 作为BAT的一员，早已经名不副实，落后太多。不过，技术底蕴，新产品，新业务，还是有非常强大的实力，极度低估，常年磨底，月线突破，利好加持，所以，中长期看，百度还是有非常大的空间和想象力的。 $比特币$ 比特币，经历大三浪调整后，在前低位置，反复振荡，形成了一个相对稳固的振荡平台，短周期里，换形成了振荡上行走势，并且站上20天线，所以，如能趁机突破该平台上轨，那么，本次调整有望完全

$小米集团-W(01810)$  利润前两天回撤了很多，不过还是感恩，继续持有。

$HOOD 20250919 125.0 CALL$ 做空罗宾汉，恭喜HOOD纳入标普500! 做空策略：sell 20250919 125 call IV值：70.26% 最大盈利：232.5$ 最大亏损：∞ 盈亏平衡点：127.32 保证金：2187.5$ Delta：-0.283 策略胜率：72% 对冲策略：盘中股价突破123$，用部分权利金买入130call进行对冲 做空理由： 9月5日盘后公布HOOD、App等三只股票新纳入标普500指数；盘后罗宾汉等快速涨至7%，盘中一度涨到10%以上。但潮水总是要退去的,那时谁在裸泳就会大白于天下。 罗宾汉纳入标普500指数，跟踪的指数基金将在9月22日前完成相应比例操作；预计流入3.2～4.8亿$；这对于罗宾汉来说是好事。但认真分析就会发现罗宾汉存在典型“高溢价、低质量”特征！ 财务指标背离：p/s Ratio 28.09,行业均值约7倍，罗宾汉是行业7倍左右；总资产收益率ROA值才4.66%；行业均值8.3%，低于行业近40%左右。 机构对HOOD估值，最低60$，最高130$，平均114.56（正股价格已经达到均价附近，近期一直在附近波动） 从技术面分析：短期支撑位93.62$，阻力位101.32，次阻力位117.7$；9月5日盘中曾经一度试探93.62的支撑位。 资金面分析：2025.0904空头成交365.84w股，占当日成交11.95%；2025.0905空头成交766.81万股，占当日成交12.26%；若被动买入结束，空头大概率加速砸穿技术支撑位。 从期权大单上看，未平仓大单期权集中在虚值call 出行权价120$处1.33w手；125$处2.18.w手。 从美股总体行情来看，大盘和个股都已

交易系统不可复制，复制别人的交易系统等于拾人牙慧，等于把别人穿的衣服套在自己身上，不可取。 也就是说，交易系统这事儿，必须以人为本，以市场为纲，结合自己的需求，自己给打磨出来。 如何打磨呢？ 交易系统的三个部分：理念、框架、细节。 前面两篇文章主要聊的是理念，今天我们聊一下期权交易系统的框架。 期权交易系统的框架由三个部分组成：怎么看，怎么干，怎么赚，拆开来说。 一、怎么看？ 也就是我们平时说的分享市场，就是如何看待当前市场的走势。 比如最常用的，均线以上看多，均线以下看空，这实际上解决的怎么看的问题。 我的思路是： 第1步：先看当前市场的买卖环境，是更适合做买方，还是更适合做卖方，还是卖方和买方都不合适，适合观望。 具体的判断标准是，看合约的波动率，所有的合约的波动率都有由N个A和V的走势构成的，当合约的波动率处于A的左侧或者V的右侧时，更适合买方，当波动率处于A的右侧和V的左侧时，更适合卖方，如果两边都不沾，买卖都不合适。 也就是说，我是通过波动率的升降轨迹来判断当前的市场是否具备期权买方和卖方的必要条件。 这里有个观点：无论是买方，还是卖方，并不是天天都有行情，拉长周期来看，合约的走势是由大量的小幅度波动（杂毛）和少量的趋势构成的，我通过波动率的分析，减少参与杂毛行情的概率。 第2步：确定买方和卖方环境后，再筛选板块，这个动作可以解决两个问题，一是精选合约，二是看一下当前的行情是市场普涨还是普跌行情，还是板块轮动。 第3步：合约确定后，再来定大方向，看自己选出来的合约整体是北上行情，还是南下行情，定大方向的时候，主要看日线，会用波动率和指数一起来判断。 到了这一步，解决了“怎么看”的问题了，实际上就是完成了行情分析了。 二、怎么干？ 当明确了市场节奏，知道了该做哪个合约，也确定了大方向，就开始等待，等待的时候，把K线周期切换到更小的周期，比如小时线或者30分钟线。 当

道指昨天收小阳线，成交量略萎缩， 对比上周四不可同日而语，短期供需关系再次有转变迹象。当前仍处于历史高位，主力仍可以拉高后走出上冲回落伴随大量成交，诱骗过分贪婪的资金买入，等待这样的空方信号出现。纳指昨天仍在积累做空动能，小幅十字星，略创新高，伴随成交量略扩大，仍是供应特征K线。 白银昨天的成交量基本持平，显示仍有相当需求认可当前价格从而积极买入，不过K线幅度有限，显示供应压力。短期震荡阶段的认定没有问题，只是震荡的强弱有待确认，需要耐心等待震荡结束信号。黄金昨天在相对高量下继续向上，阳线幅度有限，急切追价不妥，等待震荡展开。 原油昨天仅出现低量小阳线，62附近的支撑能力有限，进一步跌破可以预期。