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我们来把你这个“卖 put，跌 30% 才接货”策略，用刚才的数据概率套一下： ⸻ 1. 事件概率回顾 • 近 10 年：MSTR 单周跌 ≥30% 只有 2 次，概率约 0.38%。 • 全历史：同样只有 2 次，概率更低（0.19%）。 → 说明：绝大多数周都不会触发行权。 ⸻ 2. 策略结构 • 每周卖出远 OTM put（跌 30% 才会被执行）。 • 收益端：不跌破就收 200 美金权利金。 • 风险端：若触发，需要 8 万美金资金来接货。 ⸻ 3. 预期收益估算 • 平均一年有 52 周。 • 触发概率按近 10 年 0.38% 来算，意味着大约 每 263 周 ≈ 5 年才遇到 1 次极端事件。 • 在这期间，若没触发，每年理论可收： 200 × 52 = 10,400 美金 / 年 → 相对 8 万保证金 = 13% 年化。 ⸻ 4. 风险分析 • 一旦触发：意味着股价单周暴跌 ≥30%，你要在低位被动买入 8 万美金 MSTR。 • 这种情况下，可能继续下跌，短期账面亏损可能非常大。 • 而且 8 万美金要随时准备好，不可轻易动用，否则会爆仓。 • 你是通过极小概率事件“换取”稳定权利金。可以理解为保险公司思路：大部分时间赚钱，偶尔一次巨亏。 ⸻ 5. 建议 1. 收益角度：如果你有闲置的 8 万美金现金，这个策略确实能带来约 13% 年化的“看似稳定”收入。 2. 风险角度：MSTR 是高波动股，极端风险虽然罕见，但一旦发生，亏损是毁灭性的。要做好心理准备：5–10 年内必然会遇到一次爆跌，被动接货后可能再跌 20–30%。 3. 优化方向： • 可以把仓位拆小（比如 2–4 万美金一组），分散到 NVDA、AAPL、TSLA 等核心科技股。 • 或者在卖 put 的同时，买入更深远 OTM 的保护 put，锁死最大亏损。 • 也可以只卖 “跌 15–2

$甲骨文 STRANGLE 250919 CALL 270.0/PUT 210.0$ 甲骨文财报后何去何从，宽跨式期权收取“房租” 空头宽跨式策略： sell 0919220 put+sell 0919 210 put 最大盈利：490$ 最大亏损：∞ 盈亏平衡点：205.1/274.9$ 保证金：3690.25$ Delta：0.022 策略胜率：98% 9月9日盘后甲骨文量公布二季度财报，大摩等机构一致认为：营收大涨，利润率不高。财报后下跌可能性较大。期权大单中卖出call的集中在230～270之间。 甲骨文近一年来上涨不少，在7月30日创新高后一直在调整中。短期支撑位：201.2$，阻力位：246.6$。机构对甲骨文预估价位：254.38$ 历史财报后甲骨文股价波动幅度在8.2%左右，按今天收盘价238$计算，预计本次财报后股价波动范围：218.5$～257.5$。 0919日未平仓期权大单： put集中在220$处5941手、215$处4352手、210$处3559手 call集中在250$处8144手、260$6449手、270$处5461手。 9月19日IV值75.75%处于历史高位，财报后IV值降快速下降；赢取权利金适合做卖方，选择卖出0919call 270和0919put 210。 此为个人思考，不做任何推荐；股市有风险，期权家更大！

$AAPL 20250919 235.0 CALL$$苹果(AAPL)$  看完了发布会，一个小时，除了第一个耳机超预期市场兴奋外，手表平平无奇，手机也和路透的差不多，甚至低于预期，一直在强调一体式的新外壳，强调了散热以及带来的续航，以及多了个橙色的机型，看下来没有什么新意，买call看直播还亏钱了，转头买put，发布会前市场其实有一点点pricein的情绪预期，后面估计要跌📉一下了，价格也没有惊喜 ，睡觉晚安💤

$AAPL 20250919 240.0 CALL$ 这单纯赌，作为一如既往的果黑，看涨了一次。苹果也一如既往的平凡发布会，真一点炒作都不给。看完全程，唯一的感觉就是air还可以，再拿几天看看，总感觉最近会有些ai的消息出来。

作者 | Steve 设计 | Tian    一、发行情况 资料来源：招股说明书  二、财务情况 资料来源：招股说明书 营收快速增长：2022-2025Q1，公司营收分别为12.0亿元人民币、18.8亿元人民币、20.8亿元人民币和5.3亿元，其中2024年和2025年半年度同比增速为10.7%和46.3%；收入快速增长的原因主要是ADAS及机器人激光雷达产品的出货量增加致使激光雷达的销量增加，带动收入上升。最新披露的25年半年报数据，公司营收12.3亿元，同比上升50.6%。 毛利率水平行业领先，亏损收窄，经调整净利润扭亏为盈：2022-2025年Q1，公司毛利为4.7亿元、6.6亿元、8.8亿元人民币和2.2亿元人民币；同期毛利率为39.2%、35.2%、42.6%和41.7%。相同期间公司净亏损为3.0亿元、4.8亿元、1.0亿元和0.18亿元。值得一提的是公司2024年和2025Q1的经调整净利润为0.14亿元和0.01亿元，实现正向盈利。前期大幅亏损的原因为包括研发开支、销售开支、行政开支在内的经营开支大额支出。最新25年半年报显示，净利润已经实现扭亏为盈，实现净利润0.27亿元。 研发费用上升：2022-2025年Q1研发费用分别为5.6亿元、7.9亿元、8.6亿元和0.25亿元，费用率为46.2%、42.1%、41.2%和34.9%。 现金流情况：2024年末公司已经获得正向经营活动现金流，为0.64亿元，说明公司经营情况已经改善，2025Q1经营活动现金流为-2.57亿元，主要原因为季节性因素，公司需于每年的第一季度支付年度花红及向供应商结清更多的付款。2025Q1末公司账户剩余现金及现金等价物28.3亿元，现金充足。 资料来源：招股说明书  三、综合评估 市值 市值

 美股又是美好的一天！AI云数据库提供商，甲骨文 ORCL 周二盘后盘后暴涨超过27%。 公布第一财季业绩显示，虽然营收和每股收益EPS低于预期，但AI业务展示超强劲的增长前景，超出华尔街的预期，其已签署但尚未实现的合同收入目前达到4550亿美元，同比大增约359%，上一季度末约为1380亿美元。 意味着接下来只要GPU够多，就能吃下全部订单。该公司与OpenAI签下的一笔巨额交易让订单额出现大幅增长，甲骨文表示 “我们在第一季度与三家客户签署了四份数十亿美元级别的合同。这是一个令人震惊的季度，对甲骨文云基础设施的需求仍在持续增长。” $特斯拉(TSLA)$美股投资网在七月份就写5000字深度研究报告，称 甲骨文ORCL 和 AMD 是7月必买，潜力巨大。 回顾美股投资网公众号文章和视频同步，7月份必买的就三家公司， 分别是ORCL，NBIS 暴涨95%，AMD 从128涨到186美元，涨幅45%。在我们VIP社群，甲骨文财报前，我们再次独家分享给VIP，我们分析指出甲骨文的 AI 需求具有持久性，并在 OpenAI 的推动下，有望在 2028 财年实现加速增长。$甲骨文(ORCL)$ 财报重磅的利好因素被我们精准预测！VIP们纷纷在财报前以241美元价格，入场 ORCL，狠狠的赚了一笔截图曝光昨天 NBIS 这AI基建股爆出利好后，我们团队立即买入 NBIS 的同行，代号 IREN，今天暴涨15%很多人可能不熟悉 $IREN Ltd(IREN)$ ， 它原本是做加密行业的，现在趁着AI计

大家晚上好，我是刀哥。昨晚文章在雪球被骂惨了。果然我也荣升为老登。其实我写文章都尽量客观的，主观情绪相对少。这一轮无论是光模块还是寒武纪等AI芯片，涨了以后我都是叫好的，虽然咱没有，但是咱也不酸。毕竟这些板块涨了，盘活了市场，做大了成交额，对市场也是有帮助的，对不？格局这块咱一定要有。继续说回科技股。其实客观说，投资不要太感情用事。其实大家仔细想想，这种抱团股拉起来的时候，普通散户能提前埋伏进去么？我觉得很难。因为大部分人还是沉浸在自己的沉默成本中，比如之前套牢的，肯定是舍不得割肉的。等都涨了一大截再去追，普通散户投资者更不敢了，毕竟过往有被套的经验。很担心从一个坑里走向另外一个坑里。所以索性就别追了。没意义。A股的历史长河中，有很多宏大叙事，有的有业绩，有的甚至没业绩，总之，很多，我简单罗列一些大家感受下：1. 2006-2007这轮大牛市中，股改汇改超级牛​​“股权分置改革”制度红利+经济黄金年代​。这个代表是典型的国企改革，中国船舶从2块钱涨到了130多块钱。其他的还有广船国际、锡业股份、铜陵有色等。当然中国石化、中国石油的天价也是在那个时候。2. 08年-09年其实有个很大的反弹，这轮主要的叙事是4万亿放水。代表是房地产，比如顺发恒能，一个季度涨了20倍。3. 14-15年，杠杆牛。这轮的宏大叙事是国企改革+一带一路。一带一路的代表公司中国中车，对，南车跟北车合并。股价从3块钱涨到了30块钱。其他的代表公司则是中国交建、暴风科技、乐视网等。4. 20-21年，即所谓的核心资产牛。这轮的宏大叙事是拥抱核心资产，无论是港股还是A股，都要拥抱核心资产。最典型的是贵州茅台被干到了2600块钱的价格，市盈率一度到了50-60倍。其他的则是医药比如是恒瑞医药，科技则是韦尔股份（现在改名豪威集团），还有就是新能源大牛股，宁德时代。这几个都是10倍以上的涨幅。这一轮的时间

大家晚上好，我是刀哥。昨天晚上周报提了个聊天记录。周报（拉到最后可以看到）链接在这里：【会员周报9】是否维持A股到4000点的判断？大概就是有新研究员在嘲笑没有买入新易盛、中际旭创等易中天的买方大佬。甚至出来一个新的梗：“老登买酒”。（未来回顾这个事情，估计这个梗应该会被提及）。凌鹏的原文我引用下：企业说了不降价然后就有了下面的这个截图：我看了凌鹏的原文其实论述的还是非常充分的，鞭打的就是这2个伪命题：1个是产能已经投放，到2027年就有供给出来，是否正确；2个是企业说了不降价，是不是就可以按照现有产能紧缺阶段的毛利率、净利率假设去按计算器？当然，凌鹏有没有买白酒我不知道，但我是前阵子真的带着会员朋友们买了白酒了，还赚了应该有10%多，感觉我也是老登。不过其实抱团光模块的事情在A股发生的太多了。远的不说，2021年的新能源、白酒、医药其实也是当时的抱团股。现在依然是典型的抱团行情，只不过这一次抱团的更加极致、更加迅速罢了。有很多数据大家可以看看：按照万德的数据显示，全市场1000多只主动基金持有光模块龙头新易盛和PCB龙头沪电股份。但是2年多之前，只有100多只主动基金持有光模块龙头新易盛。比如这个永盈科技智选：再比如这个：还有华夏科技创新混合：甚至不少公募基金挂羊头卖狗肉去追光模块。这次真的就是抱团很极致。而至于如何收场，我想未来大概率是按照过往发生的故事一样，再走一遍。只是当下短期可能还会继续疯狂，也有可能就此会震荡，我看今天已经在下跌了。我们看看上一轮抱团的情况也可以略知一二：我找一个上一轮的新能源基金的走势图给大家看下。上一轮基本上拉升就拉升了2年多，主要是宁德时代长牛了2年多，当时也都是公募基金经济拼命抱团宁德时代。但后来下跌用了3年，从21年顶到24年底，整整跌了60%-70%，无数投资者在高点接盘，然后一直套了好几年，还有很多纸巾都没回本。资本市场其实没有新鲜