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这几个月来，市场不断在问一个问题：AI 是拆掉老屋的锤子，还是“在老屋基础上加砖加瓦”的水泥与钢筋？特别是对于像Workday与Intuit这样，本质上靠订阅、席位、服务+财务或会计、人力资源专业流程为主的公司，这个问题更加敏感。AI的兴起，一面带来期待，一面也夹杂焦虑，担心新的AI agent、AI offerings最终把传统部分吃掉，客户付费模式被稀释。但我观察到，本周的几个关键事件开始在现实中构建一个“对立叙事”的反驳阵营。WDAY：AI 不在撕裂，而在整合与扩展收购Sana，价值约$1.1B，这是一家专注AI驱动的知识管理、学习平台。这个交易并不是简单为了标榜 “AI”，而是要把知识、学习、agentic workflow、低代码agent工具等能力深度整合进Workday的 HR + 财务核⼼产品线激进投资者Elliott Management入场，买入超过$20亿股票，并公开支持其领导层及战略方向，尤其是在Financial Analyst Day后Q2 订阅收入+14%，总营收+12.6%。这说明其核心收入业务仍在稳健扩张，而且新的 AI SKU 的采用率非常高：“超过70%的net-new deals包含AI模块、SKU；现有客户中包含 AI 的交易比例也在上升”。这些事件是否缓和 AI 相互侵蚀的担忧？总体来看， $Workday(WDAY)$ 倾向于提供积极信号。AI被塑造成收入增长的新引擎，是“附加式增长 + 模块叠加”，其订阅收入、AI SKU的渗透率、合作伙伴／生态系统扩张，都指向 AI 增强当前业务，而非显著取代。对市场中有关 AI 会侵蚀传统 SaaS 核心收入模式的担忧，Workday 有实质数据在回击。INTU的AI agents

实盘: 美股，在谷歌，特斯拉的带动下，保持强劲势头，最近一段时间，各个大盘科技股轮番大涨，带领大盘持续强势，在趋势下，解释太多都显苍白。预计周三议息会议后的点阵图，鲍威尔讲话，才是重点，能够给未来一段时间定调，周二和周三前半段，应该还是能维持稳健的局面。港股，一方面，本身反弹以来就很强势，另外一方面，A股的创业板等也让市场很火热，所以，港股，呈现了更加强势和稳健的特点。目前，恒指高位强势振荡，恒科继续向上攀升，这就是我们目前的状态。 $特斯拉$ 特斯拉，走势突破后，三天大涨，至于消息面上的利好，虚虚实实，众说纷纭，但，都不是很重要，技术上的突破，整体的形势，下一步的预期才是更关键的。特斯拉，昨天经历了一番大涨后的大幅波动，如果没有大盘的干扰，特斯拉还是会在波动后，继续上行。 $英伟达$ 英伟达，即便遇到利空消息，依然稳健。目前的英伟达，持续上行，还需一些契机，向下调整也不会那么简单，所以，整体是一个振荡走势，目前，价位处于20天线附近，并且振荡了几日，那么，进一步的动向很容易具有方向性的指引。 $苹果$ 苹果，继续稳健上行，正如我们前面所说，苹果符合突破后的走势，符合一浪高过一浪的上行，也符合调整时支撑逐渐抬高的走势，所以，苹果继续符合稳健筹码的走势特点。 $PLTR$ PLTR，基本面我们已经谈过了，就目前的技术特点看，底部打稳之后，走势还是不错的，持续性也很不错，并且受到下面均线的支撑，所以，继续持有观察目前走势，直到规律的打破。 $阿里巴巴$ 阿里，小幅下跌，上行走势保持不变，在整体基本面不错的情况下，在中长期走势看好。当然，就像群里面沟通的那样，阿里中长期筹码不变，短期要参与，可以结合恒指大盘的振荡结果以及阿里本身的节奏来进行。 $百度$ 百度，基本面已经不需多说，目前来说，上涨有力，调整相对温和，在高位形成一个短期平台，更是判断短期走向和不错看点，所以，我们既跟踪

过去几天，A股市场掀起了久违的热潮——上证指数突破十年新高，A股总市值更是首次站上100万亿元大关。这让不少人重新把目光投向“中国资产”，尤其是科技板块的潜力。过去十年，说起全球最具影响力的科技公司，多数人第一时间想到的，是美股的“科技七巨头”：苹果（Apple）、微软（Microsoft）、谷歌母公司Alphabet、亚马逊（Amazon）、英伟达（NVIDIA）、特斯拉（Tesla）和Meta（Facebook）。它们撑起了纳斯达克的半边天，也几乎成了全球科技投资的代名词。但你知道吗？中国其实也有自己的“科技七姐妹”——阿里巴巴、腾讯、百度、京东、美团、拼多多和**/字节跳动。它们在各自领域同样是巨无霸，而且正越来越多地受到全球资本市场关注。今天我们就来看看，中国“七姐妹”到底有哪些硬实力？它们能不能在全球科技战场上，与美股七巨头正面对话？一、美股科技七巨头：科技与资本的“王者联盟”先来快速过一遍美股的七大科技明星，他们基本代表了美国科技的核心命脉：它们大多数成立于90年代或更早，依托全球市场、强大研发和资本运作能力，成长为市值动辄万亿美金的巨头。二、中国“七姐妹”：谁说我们没有自己的科技牌面？中国的“七姐妹”则是在移动互联网与平台经济时代快速成长的企业。它们的共同点是：规模大、用户多、技术力强，而且大多在A股、港股或美股有上市通道。下面简单了解一下她们的主打领域：这些企业虽不完全“对标”美股巨头，但在各自板块都有“打世界赛”的实力。三、估值洼地 vs 高溢价：谁更值得投？估值对比是全球资金配置的一个重要判断标准。截至2025年中，美股科技七巨头整体市盈率（PE）普遍在25–40倍之间，特别是英伟达等AI概念股估值高企，带来了“贵得合理”的讨论。而中国科技股在经历2022–2023年回调后，估值大多回到10–20倍之间，比如阿里、腾讯目前的估值远低于过去五年平均水平。这

周二美联储 9 月份政策会议之前，美股涨势暂歇。标普和纳指跌落纪录高位，纳指终结六连涨。截至收盘，标普500指数跌幅0.13%；道指跌幅0.27%；纳指跌幅0.07%。 本周经济数据较为稀疏，但周二零售销售数据的公布为市场提供了重要线索。美国8月零售销售增长了0.6%，超过了预期的0.2%，这表明尽管面临持续的通胀压力和不稳定的劳动力市场，消费者支出依然强劲。 这一数据反映出美国消费者的韧性，显示尽管通胀高企，消费需求依然稳健。对于未来经济增长的预期，投资者自然会从中寻得一丝乐观情绪，但也未必能完全消除对经济放缓的担忧。 甲骨文（ $甲骨文(ORCL)$ ）股价周二上涨近3%，美股投资网分析认为，甲骨文将加入参与中.美初步协议的企业财团，以支持TikTok继续运营。 根据达成的协议，甲骨文将继续与TikTok保持现有的云服务合作。甲骨文的服务器负责存储TikTok美国用户的数据，这是TikTok在2022年启动的“德克萨斯计划”（Project Texas）的一部分。该计划旨在确保TikTok的用户数据在美国本土存储，以应对美国Z府的监管要求。 美国财政部长贝森特周一在新闻发布会上表示，在美国之前对TikTok的审查措施出台之前，两大国已经在马德里举行的贸易谈判中就TikTok的协议框架达成了初步共识。预计他们将在周五举行会谈，以完成这一协议的最终细节。 英国成美股科技巨头新增长引擎？ 在周二特朗普总统到访英国之际，一场由华尔街科技巨头主导的资本盛宴正拉开帷幕。 $微软(MSFT)$ 、 $英伟达(NVDA)$ 、

🎁🎁🎁彩蛋大放送，精准预测特斯拉涨跌幅，瓜分300虎币！特斯拉连涨，你觉得今日 $特斯拉(TSLA)$ 的走势将如何呢？参与本贴投票，押注股票涨跌幅，瓜分300虎币！欢迎大家评论转发，参与活动吧~美股收盘：美股三大指数小幅收跌，热门中概股多数上涨，蔚来涨超8%，百度涨超7%周二（9月16日），美股三大指数小幅收跌，道琼斯指数收盘下跌125.18点，跌幅0.27%，报45758.27点；标普500指数收盘下跌8.49点，跌幅0.13%，报6606.79点；纳斯达克综合指数收盘下跌14.79点，跌幅0.07%，报22333.96点。【热门股表现】大型科技股涨跌互现，特斯拉涨2.82%，Meta和亚马逊涨超1%，苹果涨0.62%，谷歌A收跌0.18%，微软跌1.23%，英伟达跌1.64%。礼来制药收涨2.21%，台积电ADR涨0.57%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股则收跌0.11%，AMD跌0.43%。【中概股】热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.76%，创2022年2月份以来收盘新高。蔚来涨超8%，百度涨超7%，京东、爱奇艺涨超3%，阿里巴巴涨超2%。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态9月17日（周三），三大指数高开，香港恒生指数开盘上涨115.68点，涨幅0.44%，报26554.19点；香港恒生科技指数开盘上涨55.44点，涨幅0.91%，报6133.1点；国企指数开盘上涨48.39点，涨幅0.52%，报9434.78点；三大指数高开，恒指涨0.44%，明星科网股多数上涨，百度集团涨超6

谷歌近期情况总结：截止发文谷歌9月份上涨18%，今年涨幅33%；谷歌面临的主要反垄断诉讼虽然还需1-2年才能最终完成，但其影响可能是有限的；谷歌云的需求正因Gemini的成功而快速增长，65%的谷歌云客户正在使用其AI工具；之前Gemini的流量在被追踪的AI网站中稳居第二，近期成为第一；Google Cloud已拥有13个年收入超过10亿美元的产品线；微软近期情况总结：截止发文微软9月份上涨1.7%，今年涨幅21%；微软披露智能助手Copilot月活跃用户数已达1亿；财富500强企业中有70%正在广泛使用Copilot，在整个M365套件中，Copilot是增长最快的产品；Copilot对生产力有显著提升，测试中的用户有20-30%的个人生产力效率提升；近期反馈Azure业务近期受产能限制，当前需求已超过产能，长期需求信号依然强劲。如何评价：谷歌关键亮点之一是Gemini的增长势头，有助于抵御来自新兴AI平台的竞争；需要关注Q3季度谷歌对Gemini日活跃用户增长加速的披露；微软Azure业务在未来几个季度的收入增长将主要受到供应能力的限制；微软Copilot的采用趋势和对生产力的提升不容忽视。同样作为AI平台巨头，资金或将目光投向历经2个月横盘后的微软。交易策略：AI领域需求继续增长，微软和谷歌都适用于保守看多策略；看好微软10月分财报季表现，可以选择卖出价外看跌期权温和追涨；想追涨谷歌，害怕高位被套，可以选择卖出价外看跌期权。如果持有谷歌正股，可以选择卖出价外看涨期权获得此阶段收益；行权价到期日选择参考：备兑卖出微软看涨期权策略： $MSFT 20250919 525.0 CALL$ （胜率87%）卖出微软看跌期权策略：

$特斯拉(TSLA)$ 本周股价保持在395～435区间之内。正如昨天所说机构再次roll仓，sell put432.5和435 $TSLA 20250919 435.0 CALL$ ，buy put452.5和455 $TSLA 20250919 455.0 CALL$ 。本周继续逼空概率较低，可以考虑做空本周到期期权。周内价差大单为本周股价托底，两个行权价是410 $TSLA 20250919 410.0 PUT$ 和395 $TSLA 20250919 395.0 PUT$ ，方向不明。不过问题不大，sell put考虑390以下行权价即可。 $英伟达(NVDA)$ 预期变化不大，本周收盘区间还是170～180。值得注意的是两个看涨大单。一个是9月19日175call $NVDA 20250919 175.0 CALL$ 平仓，roll到10月31

最近特斯拉股价迎来一波强势上涨——市场上把涨势归因于数条重要信号：公司高管马斯克大额买入、自家业绩（Q2 交付/财报要点）以及市场对其 AI / 机器人/自动驾驶长期故事的再度押注。这波上涨是基本面回暖的延续，还是情绪驱动的短期反弹？我们把社区里最实战、最有逻辑的观点都挑出来。以下是各位虎友的观点，你是否认同[财迷][你懂的][你懂的]@HokieChan$TSLA 20260116 400.0 CALL$ 马斯克已被 “锁定” 在特斯拉​最近马斯克因为介入政治，引发了不少投资者的担忧，害怕他分心导致特斯拉发展受影响。但实际上，特斯拉董事局早就通过薪酬对赌协议，把马斯克和特斯拉深度绑定了。他想要拿到巨额薪酬，就必须带领特斯拉在股价、市值、营收、利润等多方面实现目标。这意味着，至少在短期内，马斯克绝大部分精力还是会放在特斯拉身上，大家不用太担心他因政治事务而忽略公司业务。​FSD 必将迎来爆发时刻​特斯拉在自动驾驶技术（FSD）上一直投入巨大，并且已经取得了显著进展。从技术层面来看，其算法不断优化，对路况的识别和应对能力越来越强；硬件方面，芯片的升级也为 FSD 提供了更强大的运算支持。目前，FSD 已经在部分地区进行了广泛测试，反馈良好。预计在 2025 年第二季度至第三季度，FSD 将比人类驾驶更安全，一旦达到这个里程碑，其市场认可度会大幅提升，不仅能增加新车销售的附加值，后续的订阅服务也将成为特斯拉重要的盈利增长点，这必然会对股价产生强大的推动作用。​Model Y

image.png 大家好我是兔子先生，港股打新类文章将通过发行情况、估值合理性、优势、劣势、推荐评级五个部分组成，关注我。 01发行情况 全网同名 不同集团2018年开始运营，是专注于设计并销售育儿产品的中国公司。2019年推出高端育儿品牌BeBeBus。公司主营的育儿产品组合从最初的婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床、餐椅核心产品，逐步延展到亲子出行、亲子睡眠、亲子喂养及卫生护理四大关键场景。 根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年的GMV计，BeBeBus在中国面向中高端消费者的耐用型育儿产品品牌中排名第一。 02估值合理性 全网同名 从盈利能力来看，公司PE属于比较贵的，好在历史3年增速有56.9%，但是2025年上半年收入增速有所放缓，和其他公司相比毛利率以及净利率相比还是比较高的。 公司的婴儿场景还是比较多元的，婴儿推车、安全座椅、婴儿床、睡袋、餐椅、餐具、纸尿裤、湿巾。打造婴儿全方位产品，这个比舒宝国际和豪悦护理要多元一点，抗风险能力也比较强。 03优势 1. 中信是保荐人。老生常谈了，历史20个项目，除了颖通破发，其他都是上涨的，也是为这个项目增添了信心，海通也还可以。中信历史保荐项目如下： 全网同名 2. 基石有很多港股IPO投资经验。公司有3位基石：信庭基金、好赞基金、通怡华泰，每位出资500万美金，其中好赞基金曾经参与过很多IPO项目的认购，比如老铺黄金创始人、地平线机器人和越疆。信庭基金听说 3. 机制B发行没有破发的项目，发行比例很低。公司对外至发了12.1%，不多的，机制B散户只有10%，那散户手里只有1.21%，问题不大。 全网同名 4. 公司可以说是小红书上崛起的一个非常经典的品牌营销案例。在bebebus进入市场时，母婴产品普遍存在两个极端：一是传统品牌，功能性强但设计和审美老旧；二是海外高端品牌，价格昂贵。 bebebus精准地抓住了&nbs

写在前面：如果你对期权有一定了解，并实操做过买方（例如单腿Call）和卖方（Sell PUT），欢迎一起来了解更多基于Delta的策略！最近的 $甲骨文(ORCL)$ 可以说是“AI下游服务”的最大惊喜。首先是财报引爆，公司公布的RPO规模直接冲上455亿，同比增长359%，这个数据一度让市场怀疑是新闻稿笔误。要知道，RPO本质是“未来收入的储备池”，反映的就是客户需求强度和确定性。这背后是企业客户在 AI 云、数据库、AI 服务器相关服务上的爆发式采购。然后财报当日市场反馈给了单日飙升超35%，俨然复刻了 $英伟达(NVDA)$ 在2023年ChatGPT爆发后的AI行情，只不过这次是AI产业链需求向下游扩散。昨日坊间盛传ORCL可能会入股TikTok（鹰兔谈判），Oracle又说不定成了Bytedance的“绣球郎”。TikTok自身就是GPU大买家，Oracle的OCI（云业务）又是拼命想卡位的赛道，两边拉个红线，不失为资本市场的浪漫。从财报后的最高的340回撤到300左右，已经洗掉了一批获利盘。而现在300左右的位置碰上该事件，可能会迎来另一种行情（震荡上行）。我给大家列了四个多头的期权思路前三个比较常规，牛市价差、裸多头。以10/17到期，股价以302计。A: Bull Put Spread (低风险，信用策略)：卖300P (16.37) 买290P (11.74)，净credit 4.63刀。Max盈利4.63，Max亏损5.37，盈亏平衡295.37。B: Bull Call Spread (中风险，debit)：买300C (19.30) 卖310C (14.90)，净debit 4.40。Max盈