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$美国超微公司(AMD)$  AMD已从今年的低点上涨了 90 %+ 。 我相信这只是一个开始。 我认为$AMD将成为下一个价值万亿美元的人工智能领导者，并准备主宰该领域🧵 1. 在$AMD的 Ad­v­a­n­c­i­ng AI 活动中，首席执行官 Li­sa Su 透露，MI355 每瓦提供的代币比$NV­DA Bl­a­c­k­w­e­ll 多 40%。 这凸显了 $AMD 在推理方面的结构优势。 2. 问题：为什么$AMD芯片可以容纳比$NV­DA更多的内存？ 答案是：十多年来一直致力于构建其芯片平台——以最低的成本组合不同的计算引擎。 这就是为什么$AMD在推理中具有结构优势。 3. 推理为什么重要？ 因为，正如$NV­DA首席执行官黄仁勋所说，它将增长十亿倍。 推理使人工智能变得有用——很快，整个经济将依靠它运转👇 4. 这并不意味着$NV­DA不会繁荣。 市场规模巨大， $AMD和$NV­DA都有发展空间。 但是$AMD关注的是不同的东西：边缘推理。 Li­sa 一直在默默地执行……现在她开始发声了 5. 人工智能正在从数据中心转移到边缘，数十亿台设备将进行推理。 但与数据中心不同的是，这些设备的空间狭小且电池容量有限。 通过收购 Xi­l­i­nx， $AMD将引领整个边缘人工智能市场👇 6. FP­GA 是一种可以以接近零成本重塑自身的芯片，能够在原子级别上优化推理。 在 Ed­ge 领域，没有其他芯片类型能够与之匹敌。 如果您想知道$AMD是否已经为 AI 部署了 FP­GA，只需看看他们的 AI PC：CPU 与 FP­GA 配对。 7. 但正如扎克和他的团队似乎相信的那样（见下文）， $AMD在数据中心推理方面也占有优势。 Ll­a­ma 405B 在$AM

实盘: 美股，在群的早评里，已经谈到，技术上，先是两天小跌，再加一个探底走势，这样，结合降息利好，短期反身上行，算是正常反应。这是技术与基本面的共振。但是，后面依然有一个高位消化的问题，怎么走，则有较大不确定性，如果强势，那么，就会在高位反复密集振荡，如果弱势就会快速反应。当然，这些都是研判。我们还是会根据最新的状况先跟随，然后观察变化，同时，做相应的调整。港股，前面可以说相当强势，但要说完全超过过往，也还没那么夸张，所以，对于今天的走势，当然可以止盈一部分筹码，同时，今天的走势又不是典型的转势信号，那么，我们还是等看到一个调整结构再下定论，否则，就是一个过渡。 $特斯拉$ 特斯拉，上行结构相当稳固，大盘的调整都没有改变其节奏，尽管短时涨幅偏大，但，依赖走势而不是涨幅更为可靠，所以，我们继续跟着这个上行结构。 $英伟达$ 英伟达，前面我们提到，英伟达通过几个调整浪形，在持续化解高位压力，可以这么说，英伟达，算是高位振荡了1个半月了，而跌幅呢，其实并不大，从中我们也可以看到英伟达的调整特点，先跟随这个调整节奏，再观察其如何突破这个框架。 $苹果$ 苹果，依据反弹节点，结合发布会时间，苹果持续反弹，接下来，苹果一方面受到9/5的高位影响，另外一方面是连续反弹强度越来越弱的问题，这些都需要一定的振荡，然后，才会是新的开始。 $PLTR$ PLTR，依据我们前面的分析，PLTR底部稳固，反弹强劲，昨天又经历了大幅探底并受到20日均线的支撑，今日盘前股价反弹，再加利好，有望延续前面的上行走势。 $阿里巴巴$ 阿里，港股下跌接近2%，中规中矩，上行走势，依然保持，哪怕是短线，也要看看其走势的持续性，所以，先看看持续性和走势的重心降低不降低，再评判后续的发展。 $百度$ 百度，今天大盘调整，百度依然上涨1%，百度短期涨幅不小，长期筹码看走势结构，短期筹码看止盈位，以此，就可继续跟着，直到

$ALB.HK 20250929 150.00 PUT$ 这一单其实做的不好，昨天开盘开的单。 不过昨晚美股操作不错，开盘践行操作减仓，2点前再减一波，随后再几乎最低点接回。 这单空单还是着急了，没有遵循尾盘操作的纪律，不过好在今天开盘拉涨又补了一波以降低成本。 接下来港股大概率震荡下行行情，预期的9/24还能再现吗，不好估计，看明天情况再操作这单。

$NQ100指数主连 2512(NQmain)$   老鸨讲话总结： 先说结论：整体基调属于中期鸽派言论，把本次降息视为“风险管理式”降息即我们常说的“防御性”降息！ 1、整体明确的暂时降息路径：10月12月降息25BP， 2、不够明确的降息路径：26年27年每年降息25BP 一、对劳动力市场观点： 1、承认就业市场下行风险，并且风险来自供给端，所以连续降息刺激挽救就业市场 2、推动因素认为是移民减少、劳动力参与率降低、人工智能影响招聘需求，劳动力需求同比下降。 3、失业率仍然处于低位，较几年前并无变化，但是重点关注裁员率，一旦裁员加大，失业率会大幅度上涨，所以降息就是为了防止裁员率增高 4、态度明确转变，不在认为就业市场稳定。 二、对通胀与物价： 1、通胀较2022年有所回落，但是近期有所升高，主要来自商品价格上涨，关税因素较重。 2、结构上出现分化，商品通胀上涨，服务业通胀下滑，此类情况算是良性，未来关税对通胀影响减缓，整体通胀将会下降，服务业与住房一直是通胀的顽固因素。 3、预期8月PCE上涨2.7%，核心PCE 2.9%，预计明年通胀将会快速回归2%的目标。 4、认为关税对通胀的影响是一次性的，而影响周期可能是短暂的，目前关税对PCE的贡献数据为0.3%-0.4%左右。 三、对经济与经济增长： 1、宏观方面认为经济增长放缓，主要反应在消费上放缓，且消费数据出现结构性分化，高消费人群依旧表现出较强的消费欲，房地产行业持续疲软。 2、总体保持稳定，但是增速较之前疲软，家庭状况良好，所以此时选择降息提速经济增长。 3、目前对于通胀与就业的风险，美联储从此前偏向通胀风险转为与就业市场一起平衡风险，未来一段时间，就业数