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1.22万
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2025-09-30
亚马逊：你到底涨不涨了？
当英伟达（NVDA）凭借算力芯片、微软（MSFT）凭借 Copilot 生态、Meta 凭借 Llama 模型成为市场焦点时，亚马逊的股价在 2025 年迄今（YTD） 却显得异常平静，甚至稍有倒退(-2%），明显落后于“七巨头”中的大多数成员。 在美股这场由 AI（人工智能） 驱动的狂热盛宴中，亚马逊（Amazon, AMZN） 这艘万亿市值的巨轮，似乎成了一名“安静的看客”。 亚马逊 2025 年初至今波动 这种强烈的对比，让许多投资者产生了深深的疑惑：亚马逊是否错失了这轮 AI 浪潮？它还是那个值得长期持有的科技王者吗？ 我们今天就来深度剖析，亚马逊股价“不波动”的表象下，隐藏着哪些核心矛盾和巨大的潜在价值。 除了阅读文章之外，方舟投研邀请大家加入我们的交流社群，相关的行业话题或者公司群内会深入探讨。 我们会对互联网、科技、医药、消费等领域与行业进行持续跟踪、热门事件的观点解读等， 这些独家研报内容都会在发布在【方舟投研】号，并第一时间分享到交流社群。 盈利出色，股价为何不涨？ 从基本面来看，亚马逊无疑是一家表现出色的公司。 根据最新公布的 2025 年第二季度（Q2 2025）财报，公司业绩持续强劲： • 总营收 达到 1677 亿美元，同比增长 13%，超出了华尔街预期的 1621 亿美元。 • 净利润（Net Income） 同比暴增 34.8% 至 182 亿美元，显示出其成本控制和效率提升的成果。 然而，强劲的盈利和股价的沉静形成了尖锐的冲突。究其根本，是市场对亚马逊的**增长溢价（Growth Premium）**逻辑产生了三大核心质疑，导致其估值被压制： 云计算：AWS 增速的结构性挑战 AWS（亚马逊云服务） 仍然是公司无可争议的利润支柱，Q2 2025 营收达到 309 亿美元，同比增长 17.5%。 虽然 17.5% 的增速是稳健且健康的，但它仍低
精彩暮烟风雨: 突然觉得Amazon没有跟上AI叙事也不一定是坏事，万一AI没有像现在的预期那样带来生产力跨越式的发展，那Amazon反倒是赚了。
1.37万
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2025-09-30
AI经济奇景：宾客狂吃预制菜，厨师却都失业了
这两天有个数据很有意思，知名投行摩根大通发现，2025年上半年，全球资本支出实现了11%的年化增长，与此同时呢，就业市场却像一潭死水，发达市场的新增就业几乎没有增长…… 过去60年的经济扩张周期中，这种资本支出加速与就业增长停滞并存的局面，从未出现过。 这场景，就好比宴席上宾客狂吃海喝预制菜，做饭厨子却集体失业了。 钱去哪了呢？ 全涌向了AI数据中心这类“资本饕餮”。 一个数据中心耗资数十亿，但建成后大概只需少量碳基监工——运维员盯着屏幕，就像预制菜工厂用微波炉替代大厨，阵仗唬人，却创造不了饭碗。 做个对比，同样金额的投资，AI基建的就业贡献只有制造业的10%，科技巨头们烧钱建“算力厨房”，端出的GDP大餐香气四溢，但打工人连筷子都摸不到。 当然，这在AI基础的初期并不罕见，历史的车轮滚滚向前，它并不会在意你是否被在轮下下面。 乐观派说这是“生产力革命”，AI能让经济实现“无就业复苏”。 不过截止当下，真相或许是：95%的AI投入在打水漂，企业烧钱买了个寂寞。 更残酷的是，AI这哥们也挺逗的，它专挑软柿子捏——重复性白领工作先被算法“优化”，毕业生还没进门，岗位已显示“已售罄”。 拿美国数据看看，劳动参与率跌至59.6%，宽口径失业率高达8.1%，不少人在职场边缘啃着“数字面包”充饥了。 这场盛宴的规则早已内定：你的工资上限，可能还不如运行替代你的AI所需的电费。 说句不好听的，未来GDP哪怕翻十倍，财富也会被算力寡头收割，多数工作可替代性强的劳动者，基本可以算做“AI佃农”了，只能租用AI工具谋生。 预制菜催生经济数据的同时，人与人建立的社会信任也许会慢慢消融——就像消费者质疑预制菜缺“锅气”，就业数据里的“不足就业”指标，揭露了繁荣下的失业危机。 红杉资本就警告过，当前AI热潮可能只是狭窄的科技泡沫，破灭时连餐桌都要掀翻，放任不管的后果，大概就是进入「就业差→收入降→消
精彩GPT-4o的爆火、nanobanana的爆火、Sora2的爆火，都在提醒我们正迈向一个算力需求无限的未来。如果你认为英伟达的护城河足够深，那么投资英伟达无疑是好的投资。
1.63万
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2025-09-30
深度拆解紫金矿业：一半是海水，一半是火焰，3年后市值能到1.35万亿吗？
Hi，各位虎友， 最近紫金矿业（601899.SH / 2899.HK）的走势非常强劲，很多人都在讨论现在还能不能上车。我花了不少时间深度研究了一下这家公司，想和大家分享我的核心观点和投资逻辑，希望能抛砖引玉。 我的核心观点很明确：紫金矿业目前并未被高估，但它是一个典型的高风险、高回报标的。对于能承受相应风险、且具备长期投资视野的投资者来说，现在的估值依然有吸引力。我个人测算，在基准情景下，3年后（即2027年底），它的合理市值有望达到约1.35万亿元人民币。 下面我来拆解一下这个“一半是海水，一半是火焰”的投资逻辑。 “火焰”：为什么我看好紫金？——无与伦比的增长前景 紫金最吸引我的地方，在于其“产量为王”的战略和超强的执行力，尤其是在铜和锂这两个未来需求爆棚的金属领域 1。 清晰可见的产量增长： 紫金是全球少数几家拥有明确、资金充足且在建项目众多的矿业巨头。公司指引未来几年铜、金产量均有双位数增长，锂的目标更加宏大，计划到2028年跻身全球最重要的锂生产商行列 1。更关键的是，这家公司历史上经常超额完成自己吹下的“牛”，执行力堪称世界一流 1。 踩在时代的风口上： 铜： 全球的电气化、新能源车、电网升级都离不开铜，而全球大型铜矿越来越难找，老矿山品位还在下降 5。高盛、美银等大行都预测铜价在未来几年将维持高位，甚至突破11,000美元/吨 8。 黄金： 美联储降息预期+全球央行（尤其是我国央行）疯狂买金，为金价提供了坚实支撑 11。主流机构看到2026年$3,700-$4,000美元/盎司 12。 成本优势是护城河： 紫金的铜矿C1现金成本处于全球前27%的低位，这意味着在行业下行周期它更抗跌，上行周期利润弹性更大 16。 当“产量增长”和“商品牛市”这两个因素叠加时，会产生惊人的戴维斯双击效应。这也是为什么我认为紫金未来几年盈利能力会非常恐怖的原因。 “海水”：风险在
1.49万
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2025-09-30
铜价飙升！全球第二大铜矿产量大减，长期供应缺口已成定局?
宏观方面上周相对平静，金铜双双震荡上行。宏观方面围绕降息的博弈仍然是主基调，黄金继续被市场多配。而铜的上涨更多是因为基本面因素的驱动，周中自由港宣布了旗下位于印尼的世界级铜矿Grasberg矿难的调查结果和产量更新，结果大超市场预期，铜价对此反应较为强烈。核心观点1、上周金铜偏强运行贵金属方面，上周COMEX黄金上涨1.89%，白银上涨6.92%；沪金2512合约上涨3.07%，沪银2512合约上涨6.63%。主要工业金属价格中，COMEX铜、沪铜分别变动+2.89%、+3.28%。2、Grasberg 矿产量评估大超预期，铜价盘面反映强烈宏观方面上周整体较为平静，铜价波动的来源主要由供应端的事件所驱动。周中自由港宣布了旗下位于印尼的世界级铜矿Grasberg矿难的调查结果和产量更新，结果大超市场预期。按照最新的产量指引，今年4季度该矿山几乎不会有任何产量，并且影响会持续到明年，受此影响铜价大幅上行。今年以来接二连三的矿山都发生了比较严重的事故，这使得铜矿干扰不断提升，而铜精矿增量预期则持续下调，这可能将从长期继续抬升铜价的中枢和底部。3、挤仓风险推动白银大幅上行上周，美联储多位官员表态侧重点不同，其内部仍显分歧，同时美国核心PCE环比持平，符合市场预期，降息预期仍需关注反复的风险。另外，上周白银借贷成本持续上行后，现货市场存在挤仓的可能，白银由此大幅上行。在当前降息预期主导下，贵金属价格仍将呈偏强运行，但短期来看，仍需关注金银价格快速上行后，降息预期反复或其他潜在不利因素带来的风险，重点关注假期间的非农数据。一、基本金属市场复盘COMEX和沪铜市场观察COMEX铜价上周冲高回落，宏观方面上周整体较为平静，铜价波动的来源主要由供应端的事件所驱动。周中自由港宣布了旗下位于印尼的世界级铜矿Grasberg矿难的调查结果和产量更新，结果大超市场预期。按照最新的产量指引，
精彩铜价上涨主要是供给问题，短期内要小心波动风险
1.37万
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2025-09-30
美股回调上涨！涨木头姐买入180万美元NTLA 卖出380万美元KTOS
赌场终于开门了，过了个周末再加上时差的原因，周一早上没有开门，得等到晚上才开始。不开门的时间里总感觉少了点什么，就好像喝汤不加盐，不对劲。 昨晚美股开门趋势很强，无需过多解释，市场就是这样，不可能一直上涨，偶尔也有回调，总体趋势保持不变就行。看了一眼木头姐持仓的股，跌的寥寥无几。特别是中概股那是真强哈👍🏻 小马智行高开低落但是不妨碍是最靓的仔，收盘+7.32%、阿里巴巴+4.62%、百度+2.68%，这三个股都是木头姐目前持仓较多的中概股。 还有个最靓的仔就是整个加密市场翻红，二饼跟大饼继续突突突涨，前两天的回调真的是倒车接人。HOOD+12.27%、COIN+6.85%、BMNR+5.39%，不知道能不能打破大饼4年周期回调的定律😒 KDK盘中继续跌，就开盘的时候翻红，我还以为有了希望，没想到是整个大盘带来的情绪助涨，实际还没有利好的消息企稳股价，感觉木头姐买错了，不知道我说的对不对。 木头姐今天买入180万美元NTLA、200万美元LHX、100万美元DX、87万美元HON，卖出380万美元KTOS，里面就对NTLA熟悉点，也是木头姐近期加仓的钉子股。另外个HON霍尼韦尔是专门做航空相关领域的，买过他们家的轿车机油，一般买机油大部分都是买壳牌或者嘉实多，霍尼韦尔的机油还真是比较少人用，就是因为用了，才有所了解😄
精彩看样子总是波动，但木头姐的眼光还是不错的
2.33万
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2025-09-30
CRWV分析报告
昨天美股涨了一下，现在美国政府马上面临停摆的风险，但是大盘还是上涨了，所以大盘很难预测，特朗普上一届为了修墙，让政府停摆一个多月，一般政府停摆是因为预算不通过，奥巴马时期就是这样，就是缩减一下联邦开支就可以过关，但是特朗普有意思，他是故意让联邦政府停摆，然后把责任推给民主党，特朗普根本不在乎政府停摆，这是历史第一人，历史上从来没有出现过这样的总统，就像历史上没有哪个总统一边制造通胀，一边要求降息，这在历史上也没有发生过，当然特朗普这样任性，肯定也是有后果的，那就是现在的美国开始出现了特朗普式衰退，也就是在降息过程中还出现了经济衰退，美国历史上历次衰退是因为加息，降息还衰退的一个是2008年的小布什，再就是现在的特朗普了，红脖子因为没有文化，他们当总统就会出现衰退，昨天UPST大跌，就是市场预期美国后面会出现滞涨跟衰退，这样会让次级贷款人的违约率大幅提高，UPST就是做次级贷款的，特朗普式衰退对UPST的打击是最明显的。 我今天说一下CRWV的分析报告，这个股票我们今年做过两次，也还成功，CRWV是一家AI领域的云计算平台，传统的云计算就是亚马逊，谷歌，微软三家垄断了，但是这三家因为没办法拿到大量的AI芯片，而CRWV跟英伟达绑定，可以第一时间拿到英伟达的大量AI芯片，所以才能做这个AI云计算的业务，现在语言大模型的军备竞赛非常激烈，但是想发展AI的各大公司只能排队拿英伟达的高性能芯片，芯片数量少了就没有办法提高算力，那大语音模型的迭代升级就会卡在芯片的算力上，既然没办法从英伟达那里拿到大量的芯片，那么大家的第一反应就是找其他的算力来源，刚好CRWV可以提供大量的算力，而且还是公有的，谁都可以从CRWV那里买到算力，所以上半年CRWV拿到了301亿美元的订单，这就是CRWV股价大涨五六倍的原因。 CRWV为什么大跌，有三个原因，第一个是基本面的原因，CRWV跟英伟达一样，股价
精彩川普发觉中国对进口芯片，汽车，机械加了30－50%关税，导致英特尔，美光，三星都去中国建厂，掏空了美国经济，所以美国也要对进口电动汽车，家电，光伏，机械征收50%关税，打击1000亿美元中国商品，如果年底再征50%的药品和芯片关税，中国企业能扛住吗？
1.80万
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2025-09-30
港股打新人，今天集体狂嗨！
1、今天三只机制B新股：紫金黄金国际 $紫金黄金国际(02259)$ 、博泰车联 $博泰车联(02889)$ ，西普尼 $西普尼(02583)$三只新股涨幅都非常不错，其中西普尼一骑绝尘，两大暗盘都是接近翻两倍三只新股两大暗盘涨幅如下：图片图片图片单单从涨幅上来看的话，表面上，这波梭哈西普尼就是最大赢家了，因为它直接翻了快两倍了但真实的情况如何呢？还记得公号上当时关于制定三只新股最终方案的文章吗，咱要考虑中签率+中签市值来计算，才知道哪只新股最具性价比图片今天暗盘涨幅出炉了，因此咱可以复盘下，这个策略是否是最佳的目前流行甲尾+乙头的主流申购法：①先看甲尾：紫金黄金：中签市值3832（按照甲尾53%中签率计算），按照暗盘收盘涨幅计算，暗盘赚1974元博泰车联：中签市值1.03万，按照暗盘收盘涨幅计算，暗盘赚3340元西普尼：中签市值550元，（按照甲尾18.4%中签率计算），按照暗盘收盘涨幅计算，暗盘赚1040元从甲尾上看，博泰车联是赚得最多的，而西普尼垫底，虽然西普尼快翻了两倍！②再看乙头紫金黄金：中签市值2.89万，按照暗盘收盘涨幅计算，暗盘赚1.5万博泰车联：中签市值8260元，按照暗盘收盘涨幅计算，暗盘赚2726元西普尼：中签市值2392元，（按照乙头80%中签率计算），按照暗盘收盘涨幅计算，暗盘赚4520元从乙头上看，紫金黄金由于高中签率，性价比最高，收益一骑绝尘，西普尼乙组相对打的人少，80%中签率下，本次排第二，博泰车联乙组本次垫底综合甲尾+乙组来看，根据中签率+中签市值+暗盘涨幅排序，紫金黄金无疑遥遥领先，博泰车联小幅
精彩紫金黄金甲尾不可能才赚1000多啊，我没到甲尾还赚3900呢
1.55万
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2025-09-30
$Shopify Inc(SHOP)$ 我觉得这个流量入口和支付路径对电商决策非常重要，买一点shop！现阶段对比传统电商平台 or 内容平台的广告，人们对ai推荐的内容还是相对信任，这与电商平台内部的ai工具不同，一个原生的ai产品在buyer心中的形象更中立，这无疑对购买决策有着非常重大的影响。
精彩如果你看好某个公司，一直想等所谓的“合理估值”， 那就很难参与这个游戏，除非是耐心特别好，投资的操作以3-5年来计，也能等到机会，但基本都是市场情绪的极端时刻
1.24万
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2025-09-30
阶段性反思
大麻剩下一点底仓. 这一个月中间高抛低吸了一点. 赚了40点不到. 稀土usrare 开盘没卖， 17块时加仓了. 我觉得这种非主流的品种 属于走钢丝. 体验不好，且丢了西瓜. 我今年中旬拿了nibus leu apld apol. 如果没有去做其他的，就在这几个票里高抛低吸，估计收益要比其他的高一倍. 建议大家多住主线. 主线回调时可以小仓位打野.但是主线企稳后还是要尽量回归主线. 这是我个人的反思. 如果你一定要觉得你打野胜率很高. 你得看一眼，你的回报率超过上述几个漂了吗.
精彩深刻的反思，确实要聚焦主线才能更稳
1.74万
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2025-09-30
$和铂医药-B(02142)$ VS$MoonLake Immunotherapeutics(MLTX)$ 和铂医药（02142.HK）：“全球专利武器库”暴击降息周期 ——白送100亿美元专利年金的三重护城河 一、写在前面：MoonLake一夜归零的残酷对照 2025年9月27日，美股盘前：  MoonLake Immunotherapeutics（NASDAQ: MLTX）唯一核心管线 sonelokimab 银屑病 III 期第二次中期分析疗效差异不足30%，SAE翻倍，股价单日-89%，现金仅够烧到2025Q4，宣布“寻求战略替代方案”——实质卖壳。 同日，港股收盘： 和铂医药-B（02142.HK）报14.52港元，市值126.6亿港元（≈16亿美元）；账上现金3.36亿美元（≈26亿港元），零负债，年化运营支出0.32亿美元，现金覆盖期≥10年。$MoonLake(MLTX)$ VS$和铂医药-B(02142)$  MoonLake用18个月把67亿美元期权一夜作废；和铂医药却把“研发风险”切成320+份，>100亿美元BD管线储备里程碑+10%-15%销售分成做成永续专利年金。 MoonLake 因核心药物临床数据“爆雷”而股价一夜跌去 89%，再一次把“单管线、单赌注”式 Biotech 的脆弱性暴露在投资者面前。 反观和铂医药（02142.HK），它从 Day 1 就不是“赌一个分子”，而是把
精彩@爿片刀客:AZD5863又加了40人，入组数量应该还不错。clinicaltrials.gov在29号更新信息，对azd5863来说是积极的信号。@爿片刀客:根据公开信息，2022年4月，和铂医药将其自主研发的 CLDN18.2/CD3 双特异性抗体 HBM7022（即 AZD5863） 的全球开发和商业化权益授权给阿斯利康，交易总额达 3.5 亿美元[^0^]。此次合作中，阿斯利康全面接手后续的临床前研发工作，并承担所有后续研发费用[^2^]。 因此，AZD5863 是阿斯利康与和铂医药合作开发的管线之一，目前临床试验进展顺利，近期又新增40名受试者入组，显示出良好的入组势头。
2.76万
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2025-09-28
白银：历史投机从他开始：亨特兄弟。
2025/9/ 28周日：白银为什么45年前还比今年1月的价格高呢？（它在1980/1/21有个历史高位$42.80 ），因为全拜亨特兄弟在炒作。著名的 “亨特兄弟白银风暴”（Hunt Brothers Silver Corner），被认为是现代金融史上最典型的大宗商品操纵案例之一。↑ 白银季线图关键历史点位：1965/6/8：$1.25白银长期低位。1980/1/21: $42.80这是“亨特兄弟（Hunt Brothers）逼仓白银”导致的历史性高点。1991/2/22：$3.50长期熊市低点。2008/10/8：$8.40金融危机时的低位。2011/4/25：$49.82金融危机后大规模量化宽松与投资热潮，触及历史最高点。2020/3/18：$11.64新冠疫情初期的低点。2022/9/1：$17.40加息周期中形成阶段性低点。2025/4/7: 川普关税冲击形成低点。1. 亨特兄弟。（1973至1980年）1973至1980年，美国石油大亨，纳尔逊·邦克·亨特和威廉·赫伯特·亨特两兄弟，通过持有大量白银现货和期货合约，控盘全球约20%的白银，将银价从2美元/盎司炒高至42美元/盎司。亨特兄弟控盘失败后，白银价格又从42美元暴跌至10美元左右，数万份白银期货合约因之灰飞烟灭。 第一阶段 — 背景与动机（1970s 初–中期）1970 年代初，美国经历高通胀并且美元与黄金脱钩（“尼克松休克”后），实物贵金属成为富人们对冲通胀、保值的首选。亨利·H.L. Hunt 的儿子们——以 Nelson Bunker Hunt（“Bunker”） 与 William Herbert Hunt（“Herbert”） 为主——出身石油巨富家族，手上有巨额现金与可动用的家族资产，他们认为美元会继续贬值，于是把目标瞄准了“廉价的黄金”——白银。他们的思路很简单且危险：既然价格低、
精彩真的是大开眼界，了解这么多历史背景和交易细节，受益匪浅 [强]
1.06万
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2025-09-29
商家涌入高德：会边缘化预制菜吗？
图片 罗永浩大战西贝之后，“预制菜”毫无争议地又一次成为社会和舆论挞伐的对象。当我们盘点和梳理该事件的行业线索后，一个关键问题却一直萦绕脑中，无法得到很好解释： 市场经济基本原理中，商家靠产品和价格获得用户，既然“预制菜”如此不得人心，商家是可以本能“避坑”的（也可以进行差异化竞争），但为何头部大型企业一个个前赴后继去踩“预制菜”的坑呢？这是有非常大的潜在风险的，这非简单的侥幸心理所能解释。 近期高德地图高调“杀入”本地生活领域，推出“高德扫街榜”（基于用户导航、到店等真实行为数据生成的线下服务榜单），其后又宣布对所有餐饮商家免入住费一年，并为后者提供流量补贴以及专属客服等支持，近期高德发布数据，3天15万商家资讯入驻，平均每天5万个，电话都被打爆了。 新的“鲶鱼”搅动行业，但我们关心的核心问题依然是“预制菜”：这场行业变动能否将其边缘化，并推动餐饮业回到健康发展的轨道？ 本文核心观点： 其一，餐饮业目前正处于内卷化周期，先前高连锁化的发展增加企业经营难度，预制菜是无奈之举； 其二，线上营销对餐饮业影响力在弱化，用户，平台，商家三方的信任纽带不复存在； 其三，边缘化预制菜，必须要重整信任链条，高德正中行业要害。 预制菜：降本增效的无奈 舆论多用道德大棒抨击“预制菜”，殊不知其背后乃是餐饮业难言的苦衷。 作为内需的重要组成部分，过去几年餐饮业的日子着实不好过，尤其自2024年以来，其大部月份中餐饮收入同比增长均落后于GDP增速，以宏观视角来看，行业毫无争议进入“内卷化”周期。 图片 一般来说，企业往往以价格手段来进行逆周期调节（也就说降价），行业共同作用刺激总需求，头部企业还可以用低价来提高市占率，这对行业既是挑战同样也是机会。 但对此时的餐饮业来说，除大环境以外也是另有“隐疾”。 2022年社会秩序恢复常态之后，出于对未来“报复性消费”等乐观因素考量，资本高调介入餐饮业，行
精彩高德的干预能否真正逆转预制菜的趋势？
9,017
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2025-09-29
长假前必看：大A与港股期权8大标的关键数据揭秘！
今天，大A和港股双双大飘红，市场一片欣欣向荣。长假倒数第二个交易日，复盘很重要。 下图是今天大A的3个ETF和一个指数，以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是10月的资金筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：10月最大持仓范围4600-4700，今收4.728，上涨1.66%。期权10月主力合约，认购有增有减，减仓较分散，增仓集中在4700-5250，合计2.3W张；认沽是低行权价减仓高行权价增仓，减仓集中在4400-4500，合计1.9W张，增仓集中在4600-4800，合计2.6W张。 （2）科创50ETF：10月最大持仓范围1500-1550，今收1.543，上涨1.25%。期权10月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓较少，增仓集中在1500-1750，合计3.7W张；认沽以增仓为主，集中在1400-1550，合计2.2W张。值得注意的是，支撑位上移一档到1500。下图是变化超过1W张的仓位： 图片 （3）创业板ETF期权：10月最大持仓范围3100-3200，今收3.213，上涨2.68%。期权10月主力合约，认购减仓集中在3100-3200，合计1.5W张，增仓集中在3400-3600，合计2.0W张；认沽以增仓为主，集中在2800-3300，合计9.6W张。下图是变化超过1W张的仓位，红色是增仓较大的。 图片 （4）中证1000期权：10月最大持仓范围7000-7500，今收7497.83，上涨1.36%。期权10月主力合约，认购和认沽都以减仓为主，认购减仓集中在7300-8300，合计2900张；认沽减仓量较少，也比较分散，可忽略不计。 以上四个标的目前都到了10月的压力位，有回调的可能。总的来说，大A整体仍然偏乐观，要爆发也得等十一小长假之后了。 2、
精彩大A面临压力位，但长假后潜力大
9,912
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2025-09-29
叶国富复刻泡泡玛特
湖北商人叶国富即将拥有第三家上市公司。 9月26日，名创优品旗下潮玩业务TOP TOY向联交所递交上市申请，与5月递表的52TOYS一道，追随已上市的泡泡玛特、布鲁可，为炙手可热的潮玩产业再添热度。 永辉超市调改进入平稳执行阶段之后，叶国富的关注从零售转向潮玩，TOP TOY在7月获得Pre-IPO融资5940万美元，投后估值约100亿港元；淡马锡通过两家子公司持股4%。本次拆分将通过全球发售及向股东派发TOP TOY股份的方式进行。 名创优品持有TOP TOY约86.9%的股份，IPO后TOP TOY继续为其子公司。 尽管有近300家门店，TOP TOY产品还是极其依赖名创优品渠道。2025年上半年，TOP TOY向名创优品销售了6.19亿元，在收入中占比达45.5%，这一关联交易未来还会持续。 零售商觉醒 2020年，叶国富提出“兴趣消费”概念，公司渠道定位从“性价比贴牌零售商”向“IP零售集合店”转变。公司获得迪士尼、三丽鸥等的知名IP授权后，设计销售盲盒、玩偶、水杯等周边商品。 同年12月，TOP TOY独立运营，定位是“亚洲潮玩集合店”。截至2025年年中，TOP TOY门店数为293家（直营38家、合作门店250家、分销商5家），比上年同期净增98家。 管理层预计，TOP TOY 2025年全年业绩将实现70%-80%增长。 8月21日的业绩会上，从叶国富快速而高亢的语调中，不难听出他的兴奋。此前一天，同行泡泡玛特业绩和股价双双大涨，“我们昨天看到泡泡玛特业绩非常好，我看了也非常开心。业绩好说明两点，第一消费者买单、看好潮玩；第二资本市场买单。” 泡泡玛特自有IP的成功，唤醒了叶国富巨大的热情，“过去我们是一条腿走路，（主要）只做国际IP授权，但是今天、实际上半年前我们开始布局，这次给大家公布一下，我们要IP双驱动，一部分是国际IP，一部分要大力发展自有IP战略
精彩潮玩市场竞争激烈，TOP TOY能否实现自有IP突破？
1.20万
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2025-09-30
根据当前的市场行情，预测一下2025年9月30日港股行情
根据当前的市场情况，预计2025年9月30日的港股市场可能会在假期前出现震荡，短期走势较为关键。 下面这个表格汇总了今日行情的核心预测观点，帮你快速把握重点。 分析维度 核心观点 整体走势 高位震荡，方向待明 关键技术位 支撑位：26,004点；阻力位：27,000点 核心看点 量能配合、能否站稳前高 关注板块 科技股（AI、互联网）、内险股、博彩股 主要风险 节前获利了结、上攻动能不足 📈 市场整体展望 港股在9月29日的期指结算日表现强势，恒生指数大涨494点，收报26,622点，创下近两周新高。不过，在强劲上涨后，市场对后市看法出现一些分歧。 乐观角度：有分析认为，港股整体估值仍然偏低，在AI产业趋势和美联储降息周期的背景下，未来或许会继续震荡上行。 谨慎角度：需要注意的是，恒指目前再次进入26,600点至26,900点的阻力“深水区”。有观点认为，鉴于市场近期存在的“偏食”现象（即上涨结构较为单一）以及成交额并未显著放大，短期内一举突破27,000点关口的能量可能尚不充分。同时，今天是9月份场外股票期权和基金季结日，市场波动可能加剧。 🔍 关键看点与潜在风险 关键支撑位至关重要：技术分析指出，26,004点是当前不容有失的支持位。如果失守，恒指短期调整目标可能下探25,586点。 提防节前获利盘：由于国庆及中秋长假在即，部分获利资金可能会选择在节前卖出股票、锁定利润，这会给市场带来一定的抛压。 关注市场动能：有评论指出，目前市场缺乏普涨格局，且成交额并未有效放大，如果这种状况持续，可能会制约指数的上攻力度。 📊 热点板块展望 在节前最后一个交易日，板块表现预计会有所分化： 科技股：昨日科技股继续领跑，阿里巴巴、腾讯等表现较好。花旗银行看好人工智能（AI）、互联网等板块，这些板块有望继续保持活跃。 内险股：受内地积极的财政政策影响，内险股昨日全线上扬。在市场震荡期，此
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2025-09-30
美股将回调？交易员押2000万美元恐慌指数VIX爆涨！
美股周一上涨，为新的一周开了个好头，不过对新关税、美国正府停摆风险以及即将公布的重要经济数据的担忧限制了涨幅。 截止收盘，标普500涨幅0.26%；道指涨幅0.15%；纳指涨幅0.48%； 本周重点关注 本周美股市场焦点高度集中在两大不确定性事件上：美国联邦Z府关门风险和9月非农就业报告。 在政策层面，联邦Z府资金将于10月1日到期，尽管特朗普与民主党人进行了会面，但若两党无法及时达成短期拨款协议，Z府停摆风险将兑现。 若停摆成真，经济数据发布可能首当其冲，包括周五原定公布的非农就业报告在内的数据或被迫推迟，这将大幅减少市场判断美联储下一步政策行动的依据，迫使投资者转向JOLTS、ADP和初请失业金数据等次级指标寻求线索。 资金面与市场情绪 Wedbush的分析指出，目前市场并未显现出对Z府停摆的显著恐慌情绪，这在一定程度上源于美国过去多次停摆事件对经济和股市影响有限的历史经验。在短期内，临近关门“临界点”叠加季末资金再平衡的抛压，美股可能加大震荡幅度。 今天，美股AI大数据分析工具美股大数据 StockWe.com 捕捉到，机构交易员买入恐慌指数”VIX价值高达2283万美元的看涨期权，其中2115万美元的权利金押注在了行权价高达32美元、到期日为11月19日的高度价外合约上。 如此高昂的权利金锁定 $标普500波动率指数(VIX)$ 在32这一极度恐慌阈值，绝非温和的对冲，而是对未来两个月美股大盘将遭遇深度的“回踩”的预判。 技术与结构性考量 从中期视角看，美股指数已连续数月处于高位，缺乏充分回调，存在一定的技术性调整需求。一旦主要指数在关键点位遇阻，不排除部分资金选择获利了结。不过，预计整体调整幅度有限，不会引发系统性风险。科技股与半导体板块依然是资金抱团的核心方向，其强弱表现将
精彩美股未来波动加大，谨慎点比较好
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2025-09-29
美国政府或停摆+关税帝君再放大招，金价再创新高！
黄金价格今天亚欧盘中再次创出纪录新高，价格触及3831.32美元/盎司的高点之后，北美早盘有所回落。金价这样的走势，符合上周四我在公开课直播所做的提醒：“大家留意美元指数大周期有顶部结构共振，即3791的金价大概率不是这一轮的最高点，不出意外在国庆节前还能够创新高。”当天的视频直播切片的第一部分已上传(以上的预判内容是在第三部分)——推动金价日内创新高的原因有三：其一，美国政府在我们国庆假期有可能会停摆(主要原因)。美国国会至今仍未能通过短期融资法案，如果10月1日前未能达成妥协，则美国政府将暂时关门。这是特朗普再度入主白宫后美国政府第二次面临关门风险。与今年3月政府关门风波不同的是，共和党和民主党都认为政府关门对自身更为有利，尤其民主党，认为这次在短期融资法案上妥协短期有害无益。因此，如果10月1日前，美国两党无法达成协议，那么美国政府将会停摆。金价日内的走势等于开始在计价停摆后会产生的经济负面冲击，以及美债的负面影响。其二，关税帝君再放大招(次要原因)。川普发帖表示，对所有在美国以外制作的电影征收100%的关税。华尔街哭没哭我不知道，好莱坞肯定哭了。图片其三，黄金ETF基金持续买入(次要原因)。今年黄金涨幅已超40%，在央行购金需求与美联储重启降息周期推动下接连创出新高。金价有望实现连续第三个季度上涨，黄金ETF持仓量已达2022年以来最高水平。高盛集团与德意志银行等机构均预期涨势将持续。图片最后，有关于金价留意课程助理的提醒，他和你们说的这些内容，其实也是我想要说的。回到国内市场，今天A股全线大涨，创业板一度涨3%，券商午后爆发，新能源产业链集体大涨，“宁王”涨超4%。盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3500股飘红，今日全市场成交逾2.17万亿，沪深两市成交额2.16万亿，较上一个交易日放量145亿。板块方面，证券、有色金属、固态电池等板块涨幅居前，教育、猪肉、煤炭
精彩金价连续创新高，市场风向切换了
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2025-09-30
AI代理大跃进：Anthropic领跑30小时马拉松，OpenAI却要重塑你的生活方式！
9月30日， $纳指100ETF(QQQ)$ 指数小幅收涨0.46%，但背后的驱动力量却异常强劲：Anthropic推出Claude Sonnet 4.5模型，而OpenAI则双管齐下，一方面携手Stripe进军ChatGPT内嵌购物，另一方面酝酿推出Sora 2视频生成社交App。Anthropic的Claude Sonnet 4.5：从“7小时自主”到“30小时马拉松”，AI代理时代正式拉开帷幕先谈Anthropic的这一重磅更新。Claude Sonnet 4.5模型今日正式亮相，其核心卖点在于自主运行能力的飞跃——从此前Opus 4模型的7小时极限，直接跃升至连续30小时不间断操作。这是AI代理（Agent）和编码领域的战略突围。回想5月份Opus 4的发布，曾因“7小时自主”轰动一时，如今Sonnet 4.5则被公司自豪地称为“全球最佳实操代理、编码与电脑交互模型”，尤其在“电脑使用”功能上领先市场（这一特性近一年前就已初现端倪）。Anthropic正直击AI应用的痛点——从被动响应转向主动执行。在网络安全、金融服务或科研领域，这个模型能处理复杂长上下文任务，而非浅层对话。测试伙伴Canva的反馈尤为亮眼，助力从代码库工程到产品功能研发的全链条，极大提升了效率，使得AI不再是“聊天机器人”，而是“数字劳动力”。在多模态AI模型（如结合文本、图像、视频）加速迭代的当下，Sonnet 4.5的编码专长将进一步拉大Anthropic与OpenAI、Google的差距，后两者虽在通用模型上领先，但代理深度应用仍显稚嫩。利好云基础设施，亚马逊AWS或成最大赢家 $亚马逊(AMZN)$ 股价微涨1%，投资者押注Sonne
精彩AI发展真是让人惊艳，机会无限啊
4.68万
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2025-09-30
📈【9月30日】加密货币概念股爆发，MARA涨近16%！后续你怎么看？
美股收盘｜三大指数收高，英伟达涨超2%；币股MARA涨近16%，碳化硅龙头Wolfspeed暴涨1726%周一（9月29日），美股三大指数集体上涨。截至收盘，道琼斯指数涨0.15%，报46316.07点；标普500指数涨0.26%，报6661.21点；纳斯达克综合指数涨0.48%，报22591.15点。【热门股】大型科技股涨跌不一， $英伟达(NVDA)$ 涨2.07%， $微软(MSFT)$ 涨0.61%， $苹果(AAPL)$ 跌0.4%， $谷歌(GOOG)$ 跌1.14%， $亚马逊(AMZN)$ 涨1.09%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 跌0.05%， $博通(AVGO)$ 跌1.98%， $特斯拉(TSLA)$ 涨0.64%。加密货币概念股持续冲高， $MARA Holdings(MARA)$ 大涨近16%，
精彩坚定继续看多加密货币市场，去中心化是未来趋势，而AI科技及落地应用是对市场的有力支持！