2.77万
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2025-10-20
🔥【10月20日】看本周关键事件，聊本周交易计划
10月20日 - 10月26日当周重磅财经事件一览：美联储举行支付创新会议，讨论稳定币、人工智能和代币化中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议将于10月20日至23日在北京召开美股、港股三季度财报季进入高潮期，特斯拉、英特尔、宁德时代、药明康德等将公布业绩美国公布9月CPI、标普全球服务业、制造业PMI初值等数据聚水潭、广和通港股上市聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态10月20日，港股三大指数大幅高开，恒指涨2.52%，科指涨3.90%。科指成分股中，网易-S涨6.43%，携程集团-S涨5.26%，百度集团-SW涨5.14%，京东集团-SW涨5.08%，ASMPT涨4.99%。今日正式上市！
精彩勇敢_小虎: 我的计划是买入英伟达，毕竟是龙头企业
4.02万
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2025-10-19
【谋周报】美元跌出半世纪新低，黄金涨成制度的镜子（2025年第41周｜总第243期）
从年初到现在，美元跌了超过10%，创下了近50年来的最差表现；而黄金，却一路涨成了新神话。上周现货金价最高冲到4200美元/盎司，年内涨幅逼近60%。美元跌、黄金涨，听起来挺合理，但要真细看，这一轮的逻辑其实和以往完全不一样。 按常识，经济强、通胀高时，美联储会加息，债券收益率上升，黄金这种无息资产就该跌；反之，如果经济弱、通胀低、利率走下坡，债券收益率下降，黄金才会上涨，起到避险的作用。可现在是怎么回事？美国经济数据不算差，失业率还在4.2%附近，GDP增长2.3%，可美元照样跌，黄金照样飙。换句话说，市场不再按教科书的逻辑走了。 从 4 月到 5 月，市场上出现了几组“分手”：美元和美股分手，美元和美债收益率也分手。你看标普 500 的走势，美股越涨美元越弱；10 年期美债收益率反弹到 4% 以上时，美元指数却反向下跌。这在过去很罕见。原因其实很简单——市场开始把“美元”当成了风险本身。 上周，特朗普宣布自11月起对所有中国商品征收100%关税，确实在短期内引发了市场避险情绪，但它并没有直接“引爆外汇市场”。美元指数当时的下跌，更多来自降息预期升温与资金避险方向转移这两股力量。 简单说，市场在重新定价风险：一方面，关税冲击让投资者担心美国通胀回升、美联储被迫延后降息；另一方面，投资者开始把风险从“全球贸易”转向“美国财政”，担心长期债务与政策稳定性。于是，避险资金分流——一部分进入黄金，一部分买入美债，仍看好美国资产安全性；而海外资金虽然继续买美股，却普遍选择对冲美元敞口。这意味着：钱进了美国市场，但没有顺带推高美元需求。 下面这张图来自《金融时报》，数据是德银的研究。蓝色是对冲后的资金，红色是没对冲的。从 2022 年到 2025 年，美股的外资流入大多是不对冲的——买美股就等于买美元。但到了今年上半年，趋势彻底反了。蓝线（hedged）占比飙到 80% 以上，红线（
精彩4310是价格是本轮上升阻力，我目前也在准备减仓，还未准备下空头，本轮黄金预期这周二，周三开始转跌，预计11月中旬，3900左右会形成阶段低点再转折上涨创新高
2.08万
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2025-10-19
黄金期指周五跌0.85%符期周涨5.76%超期。解析：周五回踩5均小幅收跌符期，周涨5.76%周线9连阳大超期。观点：短线看：8月20日以来黄金一直沿5均上行，周五收在5均上，只要收盘不破5均线就一直看涨。中线看：5周均上，20周均上，周线9连阳，中线多头趋势。8月20日最低3353.4-10月17日最高4392最大涨幅30.97%，警惕短线回调，不过即使回调大概率也不会太深；长线看：黄金自2022年11月3日最低1618.3点以来一直处于大的上升通道中，没有见顶迹象长期看涨。黄金投资铁律：以年为单位长期持有盈利概率99.99%。黄金是普通投资者最好的投资标的之一--黄金期指本周复盘和下周预判
前言：1、长线看黄金：长期看涨，小调整小机会，大调整大机会。以年为单位长期持有盈利概率99.99%。稳键的可以做为资产配置，长期配备一定仓位。 2、最新消息：黄金在全球“外汇黄金储备“比例已升至30%，若追平美元，金价需升至5790美元。“黄金旗手”达里欧“加大火力”：黄金是唯一“不靠他人”的“永恒、普世”货币。 躺观黄金（纽约黄金期指期指主连 ）： 一、消息面、基本面： 1、地缘政治：世界总体局势平稳。 2、关税贸易战：25年10月10日特对中关税威胁，贸易战阴云再起，短期股市承压，避险高涨利多黄金。本周中美贸易局势缓和。 3、市场需求：一是全球央行购金需求维持高位，为金价提供长期支撑。二是越来越多投资者资产配置一部分黄金不断增加投资市场需求；三是消费升级和结婚刚需等扩大黄金需求。 4、通胀预期：当前通胀压力仍在。长期来看温和通胀是趋势，为黄金提供长期上涨支撑。 5、美元指数：理论上：美元指数走低，以美元计价资产价格有走高动能；美元指数走高，以美元计价资产价格有走低动能。周线上看：2025年1月13日110.170点以来持续走低。日线上看：2025年9月17日最低至96.224点后持续反弹。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均上 ，超短多头趋势。 短期：20日均上，20均向上，短期多头趋势。 中期：5周均上，20周均上，20周均向上，中期多头趋势。 长期：5月均上，20月均上，长期多头趋势。25年9月涨跌幅：+10.57%。2024年涨跌幅：27.39%（东财数据） 2、macd：日线金叉（第 天）、周线金叉（第7周）、月线2023年3月以来持续金叉。（经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、SKDJ指标：日K值89左右，周K值93左右。（日线调整中：S
精彩本轮黄金牛市不会出现泡沫。因为这一次，在目前的第三次牛市之后，世界将拥有一个以黄金为支撑的新货币体系。这将使金价维持在高位，意味着不会出现泡沫。
1.81万
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2025-10-19
NQ100期指周五探底回升涨0.81%周涨3.50%大超预期。解析：周五深V原因：一是中美贸易局势缓和市场重燃做多热情；二是财报缓解坏账担忧，周四大跌的地区银行大力反弹。后市观点：10月18日中美高层视频通话关系继续缓和。中美全面大规模贸易战概率很低，双方之间的博弈，短线能给市场造成波动，但波动越来越小。在降息大周期的背景下股市很难有大级别的调整。短线看：下周继续横盘振荡大概率，继续修复上周五长阴对技术形态的破坏。调整结束标志：重新站稳20日均线。中线看：5周均上，20周均上，中线多头趋势，中线慢牛走势大概率--NQ100期指本周复盘和下周预判
躺观大盘（NQ100期指） 一、消息面、政策面： （一）美股盘前： （二）昨夜今晨：美股收盘｜恐慌情绪降温，三大指数全线收涨！区域银行股Zions涨近6%，甲骨文逆势跌近7%。在特朗普和财政部长贝森特针对贸易局势发表评论后，市场解读为100%关税的威胁不会落地，股指盘中震荡走高。恐慌指数VIX收盘回落至21.5，显示避险情绪确实在降温。区域银行股在周四暴跌后反弹，投资者认为此前曝出的不良贷款只是个别事件，而非系统性危机。【中概股】纳斯达克中国金龙指数收跌0.14%，热门中概股涨跌不一。【原油】WTI原油期货收涨0.14%，报57.54美元/桶，本周累计下跌1.73%。【黄金】COMEX黄金期货收跌0.85%，报4267.9美元/盎司，本周累计上涨5.76%。 （三）国际宏观：特朗普签署行政令，对进口中型和重型卡车征收25%关税。特朗普：将与中方达成一项对双方都有利的协议。八个月内第三次访美，泽连斯基抵达白宫与特朗普会晤。“停摆”持续，特朗普政府再冻结110亿美元基建资金。瑞银财富上调新兴市场股票评级上调至有吸引力，看好中国科技股。 （四）公司新闻：英伟达与台积电推出首片在美国制造的Blackwell芯片晶圆。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均上，超短多头趋势。 短线：20日均上，20均走平，短线多头趋势。 中线：5周均上，20周均上（第 周），20周均向上，中期多头趋势。 长线：5月均上，20月均上，长期多头趋势。25年9月涨跌幅：+5.90%。2024年涨跌幅：24.90%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线死叉（第6日），周线金叉（第 周）、月线金叉（第5月）。（经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、SKDJ指标：日K值65左右，周线K值58左右。（日线调整中：SKDJ低位金叉特别是低
精彩[抱拳] [666]
2.16万
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2025-10-18
2025学习笔记之173 - 让自己变得值钱
最近黄金一直在飙，我今天早上跟朋友们吃早餐，一位一直收集黄金的朋友突然感叹，早知道三年前开始买多一点就好了，拜托，这朋友不买大牌包，不喜欢乱花钱，每个月发薪水就固定买1克2克黄金的 “大金主”，她可以说是我们朋友圈里最爱金的女人了，居然还发出这种感叹 [惊讶] ，我们几个身上没有2两金的人， 都笑话她太凡尔赛了 [鬼脸]。 可仔细想想，这不就像人生吗？我们的每一次的犹豫，其实都在错过让自己升值的机会。黄金在涨，有人行动，有人观望，贵的不是金价，而是那些年，我们错过的决心。黄金在涨，我们的“含金量”呢？是不是也在上涨，其实我们期权玩家，是可以有一条自己的升值之道。真正值得反思的，不是金价，而是我们在过去几年里是否也让自己升值了。作为一名期权玩家，真正能抗风险的，不是金子，而是我们的认知、策略、执行力与现金流管理能力。 黄金之所以值钱，是因为它稀缺、抗通胀、抗风险。而一个人的“含金量”，也来自于这些特质，我们期权玩家也不例外。稀缺性是指我们是否具备别人没有的认知和策略，抗风险性是指我们是否能在市场波动中稳住节奏，不被情绪左右太多。 回来后，我就在想，我们期权玩家的“含金量”，到底是怎么构成的，首先是认知含金量，看懂趋势，看透结构，在交易中始终关注宏观趋势与事件驱动。例如 $美光科技(MU)$ 在HBM赛道的份额兑现能力，OpenAI数据中心扩张对存储芯片的影响， $YIELDMAX NVDA OPTION INCOME STRATEGY ETF(NVDY)$ 等这个YieldMax系列的ETF，是如何通过覆盖性期权增强收益。这些都是认知，这些都是我的 “含金量”。这些认知让我在选股时更有方向感，而不是盲目跟风。 另外一个，可
精彩紫金业绩不错，有超预期，如果大涨准备卖掉换黄金股，估计下周黄金股会下跌，看市场情况吧~
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2025-10-18
A股实盘-20251018：买入2只老登基建股
综述： 本周沪深 300 下跌 2.22%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 4.00%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 14.72%，2025 年内我的实盘 上涨 61.93%，本年初始净值1.20，本周净值1.94。 图片 交易： 1、减仓紫金矿业，买入老铺黄金和华新水泥 2、清仓歌尔，买入等额新疆交建 3、清仓剑桥，买入等额货币基金 持仓： 紫金矿业H 15.7%，华新水泥H 10.6%，老铺黄金 10.7%，工业富联 24.6%，中际旭创 10.6%，新疆交建 10.1%，其他/现金 17.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 虽然本周做了很多笔交易，但每笔都当日在公众号里同步发了，不管对错，都是马前炮，周末就讲讲我当时的想法吧： 1、先讲卖出 1）清仓剑桥 是上周就预设的交易，20日线博反弹，结果没有反弹，尤其是周五买入时还没爆特师傅的作妖消息，既然失败就按上周计划结账。 图片 2）清仓歌尔 歌尔第一波赚麻了，40%+的收益，第二波买入本来最高也20%+了，结果连续两天暴跌，周一开盘更是破了关键支撑，虽然没找到合适的利空，但破位就只能强制结账了，这波先赚后亏，最后是割肉离场的。而上周周报就说了，这周我要开始调仓基建，所以就拿它当血包了。 图片 3）减仓紫金 减仓紫金第一个原因，是因为别的大跌它最近又涨得比较多，此消彼长最高又快到40%的仓位了，仓位过重被动减仓，避免被任何个股的波动严重左右账户净值，周一和结账歌尔一起，分别在A和H各调仓了一只基建股； 图片 第二个原因，有点临时起意，周四的时候我观察到老铺的走势特别好，就又卖了大约三分之一换仓，也是一个短期赔率问题，之后紫金如果回调充分，可能随时换回来。 2、再讲买入 1）新疆交建和华新水泥 这俩之前就跟你们说过很多次了，
2.17万
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2025-10-18
价格行为学 - 交易成功的基石：仓位大小管理
引言 在交易的世界里，新手往往痴迷于寻找完美的入场信号，认为只要找准了买卖点，就能走向盈利。然而，真正的专业交易者都明白一个朴素的道理：你能在市场中存活多久，不取决于你赚了多少，而取决于你如何控制亏损。 这背后最核心的技能，就是仓位大小管理 (Position Sizing)。 传奇价格行为交易员 Al Brooks 强调，交易是一场关于概率和风险管理的游戏。即使是胜率最高的交易系统，也无法避免亏损。如果你不能科学地管理你的仓位，一次失控的亏损就足以让你前功尽弃，甚至被淘汰出局。 本文将深入探讨 Al Brooks 价格行为学中关于仓位大小管理的核心思想，为你提供一套清晰、可执行的流程，帮助你将风险牢牢掌控在自己手中，为交易成功奠定坚实的基石。 仓位大小的核心原则：风险优先 在决定买入多少手合约或多少股股票之前，你必须先回答一个问题：“如果这笔交易错了，我最多愿意亏损多少钱？” 这就是仓位管理的核心——永远将风险置于潜在利润之上。 Al Brooks 的系统建立在长期、持续交易的基础上，因此，控制好单笔交易的风险至关重要。 基于账户规模定义风险：你的单笔风险应该是你总交易资金的一个固定百分比。对于大多数交易者来说，这个比例应该在 1% 到 2% 之间。 例如，如果你的账户有 10,000 美元，采用 2% 的风险比例，那么你单笔交易的最大亏损额就应该是 200 美元。无论交易机会看起来多么诱人，这个上限都不能突破。 亏损是交易的一部分：接受亏损是职业交易者的标志。通过严格的仓位控制，你可以确保任何一次亏损都在可承受范围之内，不会对你的账户造成毁灭性打击，也不会影响你执行下一笔交易的心态。 计算你的仓位：一个简单的四步法 一旦你明确了风险优先的原则，计算具体的仓位大小就变得非常简单。遵循以下四个步骤，你可以为每一笔交易都匹配上合理的仓位
2.16万
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2025-10-18
定了，海西新药周一正常上市，刚刚，中国资产全面暴力反弹，空单全部止盈锁住收益！
1、昨晚公布顺延上市的海西新药 $海西新药(02637)$ ，有了最新消息 顺延至下周一正常上市 那么，暗盘的交易，是算数的哦！ 海西这次算是歪打正着了 如果是今天上市的话，一是暗盘高开走低，入通不保，二是白天港股大盘暴跌 双重利空下，海西会不会成为机制B首只破发的新股，还真是不好说，毕竟海西估值也算高 而下周一上市的话，目前大盘有暴跌后修复的迹象，大盘情绪缓和了 而新股情绪，也会在周末时候缓和，毕竟海西能正常上市，说明配售表应该问题不大或者应该事情盖下来了！ 而海西的配售结果也出炉了，国配6.3倍 看了下国配分配那里，应该是圆了过去了 图片 暗盘的抛压，应该是国配没有谈拢，暗盘砸盘了 下周一，海西新药也不用太悲观，大盘回暖+配售能圆，感觉还是能保住入通的！ 2、聚水潭 $聚水潭(06687)$ 中签下午也出炉了 图片 由于采用了均分的分配，因此甲组秒杀乙组 财哥向来采取是的甲尾+乙组的平衡战术，本次中签了三手 至于下周一的暗盘，这下次也不用太慌了，只是预期涨幅咱不能定得太高罢了 肯定是会吃肉的！ 3、聊聊今天更为关注的大盘 今天黑色星期五，港A双双暴跌 尤其是港股，几乎板块清一色下杀，成长板块恒生科技指数跌去4个点 图片 大家都知道之前财哥做空港股的，大概25%仓位做空 不过，今天大跌，25%空单首次清仓止盈了，在今天“股神”们鬼哭狼嚎的哀嚎声中，财哥今天居然盈利又上了一层楼 图片 之前一众股神质疑财哥在牛市顶端开始做空，说财哥是最大的韭菜 然后呢，这些股神在腾讯600多元的时候追涨进来 更有趣的是，今天大盘暴跌，这些坚定喊着牛市1万点的股神们，今天居然首次说牛市结束，在大盘暴跌到最低的时候，居然杀跌了 在股市
精彩聪明，把握了反弹机会，赞
1.88万
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2025-10-18
六大行2025年第三季度的三大主线
六大行在2025年第三季度的三大主线非常明显，我们可以清晰的看出他们现在正是处于一个从防守到进攻的转折点。 1. 利率预期转向与经营策略调整，从“高利率红利”到“降息共识”，银行们开始重新布局增长路径。 2. 经济韧性与信贷周期判断，从防守转向“有备增长”，管理层对美国经济的信心明显增强。 3. AI、财富管理与资本回馈三大增长引擎，从节流到扩张，银行们在新技术与高质量资产管理上加码投入。 如果我们具体的看，可以一点一点的拆开看。 一、整体表现亮眼，管理层态度转向乐观 2025 年第三季度，美国六大银行（高盛、摩根大通、花旗、富国银行、摩根士丹利、美国银行）几乎同步交出亮眼成绩单。营收、利润、资本回报率全面提升，管理层语气也从上季度的谨慎防守，明显转向对未来的乐观。 财报电话会传递出一个共同主题：降息在即，增长回归。 二、利率预期转向：降息成为共识，但节奏仍需谨慎 过去两年，美国维持高利率以压制通胀。高利率虽提升银行利差收入，但也抑制了贷款与融资需求。如今，市场普遍预期美联储将进入降息周期，银行业反而松了一口气。 各银行管理层观点如下： $高盛(GS)$ CEO David Solomon 表示利率下行将重振并购与融资市场，FICC 利率业务领先，预计另类资产募资将突破 1,000 亿美元。 $摩根大通(JPM)$ CFO Jeremy Barnum 强调资产负债表扩张推动 NII 增长，但利率下滑正在抵消部分利好，降息节奏比幅度更关键。 $花旗(C)$ 预期全年 NII 增长约 5.5%，受益于美元利差与汇率变化。 富国银行：管理层更为保守，预计
2.83万
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2025-10-17
空头再下重注，4000万美元期权大单看跌半导体ETF！
$半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$半导体ETF周四成交了一张重量级做空大单，买入2026年1月16日到期335put $SMH 20260116 335.0 PUT$ 成交量2万手，成交额4170万美元这张3个月到期后的平价看跌期权，很难揣测具体做空点位，但从成交金额上来看做空者对于这次回调半导体的非常笃定。现在空单属于天天吓死人状态，如果对行情不确定又馋最近涨幅可以考虑5成以下持仓+现金，以及做好期权保护，比如备兑或者领口策略，这样心态能比较平和。 $英伟达(NVDA)$ 看涨期权机构开仓了187.5～195的价差 $NVDA 20251024 187.5 CALL$ $NVDA 20251024 195.0 CALL$ ，预计下周股价低于187.5看跌期权继续极端策略开仓，空头赌下面两周有闪崩 $NVDA 20251024 110.0 PUT$ $NVD
精彩那张4千万SMH看跌昨晚已经平仓了好像 [笑哭]
1.62万
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2025-10-16
台积电25Q3财报点评：业绩稳健，指引略保守
台积电这份财报继续好于预期，其营收、利润、利润率等指标都意料之内beat市场预期。我们上调其年底目标价到330美元，对应市盈率为36x，较周四盘前仍有一定涨幅。展望后市，我们对台积电的预期依旧相当乐观，其未来的市占率和来自AI以及高性能计算的收入占比会进一步提升，在高端芯片代工领域形成事实上的垄断。【文末附详细分析】具体来看，台积电2025三季报主要财务数据如下：01利润表现营业收入9899.2亿新台币，或331亿美元，按新台币计算同比增30.3%，略高于预期的9700亿新台币，美元计算同比增40.8%，远高于预期的300亿美元；净利润4523亿新台币，或151.24亿美元，按新台币计算同比增39.1%，高于预期的3900亿新台币，美元计算同比增50%，高于预期的135亿美元；稀释后每股收益EPS为87.2新台币，或2.92美元，按新台币计算同比增39.1%，高于预期的78.5新台币；美元计算同比增50.5%;毛利率59.5%，高于预期的57%，环比提升超1pct，扛住了新台币升值和关税等不利影响；净利率45.69%，环比提升近3pct，为历史最高；资本开支97亿美元，基本符合预期的95~100亿美元。02业务关键数据各个制程情况：3nm占收入23%，5nm为37%，7nm为14%，先进制程共占74%，持平上一季度；各个平台业务情况：高性能计算HPC占比57%，智能手机30%，二者占比87%，持平第而季度；与上一季度相比，HPC收入环比持平，智能手机环比增19%，显示智能手机出货拉动高端制程，AI芯片势头放缓。03业绩指引预期Q4营收322~334亿美元，环比基本持平，高于预期的325亿美元；预期Q4毛利率59%~61%，略高于市场预期的57%~58%，因先进制程持续放量和nm量产；上调今年资本开支预期为400~420亿美元；预期今年年底量产2nm，亚利桑那工厂会占据30%
精彩这一次的故事主角变成了台积电 。客观的好业绩好指引，主观的不确定性，这次的剧本怎么写呢？
2.92万
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2025-10-17
港股周报：恒指大跌，发生了什么？
本周港股大跌，恒生指数周跌3.97%，逼近25000点整数关口。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，美国时间10月10日，特朗普在社交媒体平台发文宣布，将从11月1日起对中国输美商品加征100%的额外关税（在现有关税基础上）。同时，美国将对“所有关键软件”实施出口管制。受此影响，恒生指数周一一度跌超3.5%。全球股市重挫后，特朗普表示“不必担忧中国，一切自会好转”。同时，美国财长贝森特称仍预计两国元首将在月底会晤。贸易代表格里尔预计市场动荡将在本周得到平息。外部风险消退后，港A市场内部裂痕显现。半导体、锂电、AI概念股出现剧烈调整，明星股 $中芯国际(00981)$ 周跌幅超10%、 $阿里巴巴-W(09988)$ 跌超6.6%、 $快手-W(01024)$ 跌超13%...半导体方面，本周部分公司发布了三季报，其中，国产CPU龙头海关信息三季度净利润增速仅13%，财报后跌超5%；光芯片龙头仕佳光子三季度净利润环比下降32.5%，财报后跌超18.5%。与此同时，阿斯麦在三季报中表示明年中国市场收入将大幅下降，主要是前两年基数异常高导致。AI概念熄火，加上锂电等权重股回调，A股大跌，创业板指数本周跌超5.7%，市场风险偏好大幅下降，资金流向银行、消费等“老登”板块避险。从板块上看，本周所有板块悉数下跌，电讯、资讯科技、医疗保健领跌：南下资金本周净买入451亿港币：本周港股大事件：1. 美国总统特朗普表示贸易关系
5.52万
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2025-10-17
泡泡玛特首份减持报告：Labubu光环渐弱，正在成为估值的枷锁
当所有人都在追捧Labubu时，就是它的“高光时刻”？已经有偏空头的投资报告出炉。资本市场，最危险的三个字从不是“暴跌”，而是“见顶”。伯恩斯坦最近的一份报告给出了一个冷水浴般的结论——**泡泡玛特被高估了18%，评级Underperform（跑输大市），目标价225港币。他们说：“Behind the toothy grin, when will the bubble burst?”——在灿烂笑容的背后，泡沫何时破裂？Labubu的盛宴，正在接近尾声？泡泡玛特的崛起几乎是一场奇迹。Labubu从“小众潮玩”一路卷成“全民符号”，二级市场一度成交火爆，热度能和乐高掰手腕。但盛宴往往结束得悄无声息——从今年6月开始，Labubu的交易价、成交量、搜索热度，齐齐掉头向下。国内Qiandao平台上，Labubu 1.0和2.0的均价环比下降约 50%，部分稀有款甚至暴跌70%；美国StockX市场上，“Toffee”和“Soymilk”也分别跌了58%和43%；交易量更糟——Qiandao上每日成交笔数较峰值腰斩一半。原本靠“饥饿营销”撑起的稀缺溢价，如今被产能扩张稀释殆尽。市场开始撤退，热度降温比谁都快。热度见顶：数字世界里最早的警报要看一家公司未来，最先要看的是流量。而泡泡玛特的数字热度，从夏天就开始熄火。官网访问量、App下载量、活跃用户数，6月见顶后连续四个月下滑；海外官网流量仅为乐高的40%，但估值却几乎持平；Google Trends、微博、B站、小红书的Labubu搜索量，自7月起平均下滑80%以上。Labub Google Trends流量的背离通常会领先销售2~3个季度，这意味着Q4可能是泡泡玛特最后一个“漂亮季度”。中国市场已饱和，海外看落地国内的城市门店扩张，已经开始“踩到自己的脚”。一线城市过百家店，饱和程度堪比喜茶；渠道增速放缓、私域活跃度仅+8%，连“
精彩按惯例，泡泡玛特三季度只会披露增长的百分比，去年同期基数不低，尤其是海外的增长率。
1.73万
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2025-10-17
“蟑螂理论”言重了？现在只是市场过度恐慌？
投资者们都在先抛售，再提出质疑。RBC资本市场董事总经理Gerard Cassidy回应了Jamie Dimon关于近期汽车行业破产的“蟑螂理论”（Jamie Dimon警告称，信贷风险正在上升）： $齐昂银行(ZION)$ 和 $阿莱恩斯西部银行(WAL)$ 两家银行披露了贷款欺诈和坏账问题，信用危机触发抛售，周四地区银行指数跌超6%，创下自4月份关税引发的抛售以来的最大跌幅。比起地区性银行的资产负债问题，市场现在更担心投资者情绪受到打击，Gerard Cassidy接受采访，表示：“蟑螂理论”言重了，现在还没有出现信贷崩溃&趋势恶化的迹象。大家觉得，现在是2023年金融危机期间银行业危机重现？or只是市场的过度恐慌？[可怜]评论区分享你的看法，一起赢取虎币奖励！ $标普500波动率指数(VIX)$ $标普500(.SPX)$
精彩影响不大，银行依然是最挣钱的行业，市场过度恐慌了。
4.19万
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2025-10-17
美国ZION、WAL两区域银行信贷爆雷，个案风险or系统性风险？
昨夜（2025 年 10 月 16 日），美股银行板块成为全场焦点，美银行“坏账双雷”同时引爆，导致地区性银行指数 $KBW区域银行业指数(KRX)$ 当日收跌6.2%，创5月以来最大单日跌幅；费城银行指数跌3.6%，市值蒸发超1000亿美元，金融股普遍收低，市场担心系统性风险，但主流机构认为当前仍属“个案风险”。以下为事件复盘及投资者风险提示一、核心事件：两笔“问题贷款”引发信贷恐慌$齐昂银行(ZION)$ 子公司 California Bank & Trust 一笔商业贷款出现5,000 万美元欺诈性违约，公司已计提全额冲销并提起民事诉讼，收盘暴跌 13.14%，创 2023 年 3 月以来最大单日跌幅。$阿莱恩斯西部银行(WAL)$ 同样向该借款方发放贷款，确认存在“重大欺诈痕迹”，亦启动诉讼；管理层称损失可控，但市场并不买账。收盘重挫 10.8%，成交量较 20 日均值放大 4 倍。两家银行均位于西部高成长商业地产（CRE）热点区域，投资者担心“一只蟑螂背后有一群”，区域性银行 ETF $区域银行指数ETF-SPDR KBW(KRE)$ 跟随放量下跌 6.2%，费城银行指数收跌 3.6%。二、连锁反应：从社区行到投行无一幸免（2025年10月16日）$摩根大通(JPM)$ 因上月已对次级汽车贷款机构 Tricolor 计提 1.7 亿美元坏账，CEO 戴蒙昨夜再度警告：“当
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2025-10-17
期货直播室文字实录：追高黄金白银的朋友要小心，白银逼仓后或急跌 10% - 20%
白银市场分析市场表现与驱动力涨幅与指标分析：白银近期涨幅陡峭，仅次于 2011 年大顶。从 ETF 持有量和期货仓位图来看，黄金和白银投资流动性高度耦合，当前资金模式是市场核心驱动力，黄金是资金配置主导资产，白银波动更剧烈。逼仓现象与特征：白银市场出现逼仓现象，表现为现货白银价格飙升创历史新高、期限价有巨大溢价差异常、租赁借贷利率飙升、库存大幅消耗、实物运输调拨支撑套利行为、流动性枯竭等。逼仓因素包括供需结构紧张、投资需求回升、投机者推动等。市场阶段判断与走势预期：短期 1 - 3 周白银可能创新高，逼仓结束后或急跌 10% - 20%，中期可能在 35 - 40 美元区间形成平台；长期来看，若实物紧张趋势长期化，未来名义高点仍可能被刷新。逼仓结束判断指标：判断逼仓结束的 5 个指标为伦敦租赁利率回落、库存上升实物流入、价差收窄、ETF 持仓减少、交易所干预或追加保证金限制多头扩张。若 2 - 3 个指标同时转向，逼仓往往在几天内结束。黄金市场分析涨幅与目标预测：黄金年初涨幅约 28%，若本轮涨幅相同，价格可能达到 4300 美元左右。从历史牛市数据测算，本轮黄金目标可能达到 6000 美元。技术面与风险提示：黄金期权波动率大幅上升，ETF 流入创月度和季度最大记录，央行外储黄金占比上升。德意志银行认为黄金技术面仍偏强，但动能减弱，战术性超买，短期可能出现阶段性见顶风险。美股罗素 2000 指数分析：罗素 2000 指数受益于利率下降，其 ETF历史上呈箱体式上涨。若突破 248 美元（当前约 2516 点），周线级别突破后可能再上一个箱体。关键内容文字实录和总结：00:43 黄金白银逼仓上涨走势及美股罗素2000指数展望本章节说话人1为网友做线上分享，内容聚焦黄金和白银逼仓、上涨及后续走势，还会在后半段点评美股罗素2000指数未来空间。说话人介绍个人履历，提到今年期货日报
精彩小心追高啊，等待回调更稳妥
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2025-10-17
【一周科技动态】微软为何放任OpenAI与甲骨文合作？
涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：区域银行板块再度“引燃风险”？ $齐昂银行(ZION)$ Zions等中小银行公布的财报显示信贷质量恶化，坏账率上升(至3%以上)，引发投资者对整个区域银行体系的恐慌，这与2023年硅谷银行危机有相似之处，但本次焦点在于私人信贷（private credit）问题，高利率环境下，企业违约率攀升至5%，中小银行资产负债表承压。此外，ISM制造业指数意外降至47.2（低于预期），显示经济放缓迹象。受此影响， $标普500波动率指数(VIX)$ 大涨， $黄金主连 2512(GCmain)$ 继续飙升， $美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$ 跌破4%心里关口。贸易摩擦在本周再度升温。川普公开确认贸易战持续，并威胁对华征收新关税，包括对稀土矿物和港口船只的额外费用。8月行政令将关税休战延长至11月10日，但本周新制裁（如对19家中国实体出口管制）打破了脆弱平衡。这直接推高了供应链成本，影响从半导体到消费品的进口，美国家庭平均税负预计增加近1300美元。市场解读为“经济脱钩”新纪元，全球稳定受威胁。投资者担忧这将加剧通胀压力，并间接推升美联储降息预期。黄金新高，驱动因素包括避险需求（贸易战和银行危机）、美联储降息预期，以及地缘风险。但BTC在内的数字货币回落，反映投资者的避险转向，进一步削弱风险资产吸引力。AI乐观情绪支撑反弹，
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2025-10-17
涨疯了，美光还能买吗？
昨夜，存储巨头美光大涨5.5%，创历史新高： $美光科技(MU)$ 消息面上，花旗将美光目标价从200美元上调至240美元！ 此前，瑞银亦将美光目标价从225美元上调至240美元，较昨夜收盘价仍有18.5%的上涨空间： 分析师纷纷上调美光目标价，主要是存储芯片价格疯涨，最新的DDR5 16GB达到8.33美元，一个月前也就5美元左右： 美光已停产的DDR4产品售价来到5.43美元，创多年来新高： 带动存储芯片价格飙升的因素有2个： 一是美光、SK海力士、三星等大厂退出DDR4市场，主攻性能更先进的HBM及DDR5产品； 二是AI需求旺盛，HBM供不应求，此前OpenAI邀请三星电子和SK海力士加入星际之门供货计划，预计HBM总需求将达到每月90万片晶圆，相当于现有产能的2倍！ 美光已经退出DDR4市场，价格飙升跟它关系不大，DDR5和HBM是美光现在的主流产品，价格上涨对业绩有明显刺激。 昨天，台积电披露三季报，管理层称当前AI需求比三个月前还要强劲，这对美光来说，是好消息。 根据此前的财报，美光今年的HMB产能早就预售一空，明年的产能也在锁定当中，加上HMB产品从3E升级到4E，美光的收入和盈利能力还有提升空间。 总而言之，美光现在的基本是实在是好，产品价格狂涨、产能供不应求、利润率超高，真的是历史上罕见的超级周期。 要说唯一的不足，就是股价暴涨之后，美光的市净率估值已经突破历史高位： 存储芯片有极强的周期属性，美光的业绩和股价向来波动极大，因此，估值处于历史高位，不是啥好消息。 展望未来，美光的走势将受到DDR5价格走势影响，如果此轮涨势出现拐头迹象，美光就要小心了！
精彩美光退出中国存储市场，国产替代机会来了。