社区

这两天看到一个挺有意思的消息，华裔富豪廖凯原说自己已经买入了100万股英伟达，耗资大概1.8亿美元，而且还准备继续加仓。说实话，像这种级别的操作，普通散户看了第一反应肯定都是“真有钱”。但我自己看到这里，脑子里想的不是金额，而是另一件事：为什么偏偏是在AI泡沫争议这么大的时候，他还敢继续往里冲？ 我觉得这事挺值得聊的。不是说大佬买了我们就要跟，也不是看到谁重仓就觉得一定稳了，而是这种动作背后，其实很能反映现在市场对AI的真实分歧。有人觉得AI就是下一个时代，有人觉得现在已经炒得太夸张了，而像我们这种普通散户，最容易卡在中间：嘴上觉得未来很大，真到股价一波动，手又开始发软。 大佬买的不是英伟达本身，买的是“时代基础设施” 廖凯原这个人，很多不熟美股的人可能不一定知道，但如果你关注过特斯拉，就大概率听过他的名字。他最出名的，不是做短线，也不是天天高抛低吸，而是那种非常典型的重仓押趋势。之前特斯拉最有争议、最被怀疑的时候，他狠狠干进去，后来一路吃到了大行情，也因此成了市场里很有代表性的超级散户。 所以这次他买英伟达，我觉得重点其实不在“又买了一只热门股”，而是他延续了以前那套思路：不去押边角机会，直接押技术革命里的核心基础设施。 当年的特斯拉，是电动车和智能驾驶浪潮里的基础设施；现在的英伟达，很明显就是AI浪潮里的算力底座。说白了，不管最后AI应用层是谁跑出来，至少在当前阶段，大模型训练、推理、算力扩张，很多都离不开英伟达。 这一点我自己是很有感触的。因为我本身也一直拿着英伟达，平时看得也比较多。它最让市场反复纠结的地方，不是业绩差，反而是业绩太强、预期太满，所以大家一边承认它厉害，一边又怕它贵。可如果把时间拉长一点看，你会发现市场真正反复买单的，从来不是一个短期故事，而是那种能卡住产业链核心位置的公司。英伟达现在争议大归争议大，但它在AI里的位置，确实不是随便谁就能替代的。 二

3月11日，市场主线继续围绕“油价回落—通胀担忧缓和—科技股风险偏好修复”展开。国际能源署拟推动大规模战略储备释放，原油前期由中东冲突带来的极端涨势明显降温。对美股来说，这意味着前几天压制成长股的再通胀交易暂时缓和， $纳指100ETF(QQQ)$ 相关资产获得了一定喘息空间。 但对应到QQQ本身，当前走势更像“修复”而不是“重新转强”。从图上看，QQQ现价在607.77附近，短线上方先后面临610一线和更高位置的压力，且仍未明显摆脱此前的下降趋势压制。也就是说，虽然宏观环境较前几日改善，但如果没有新的强催化，QQQ短线继续大幅上攻的动能仍然有限。 与此同时，科技板块内部仍存在一条需要被市场反复消化的线索：大型科技公司正在持续加大AI和云基础设施投入。这个逻辑中长期利多科技资产，但短期也会让市场对盈利兑现、资本开支强度和估值承受力保持谨慎，因此QQQ更适合用“反弹到压力位附近、偏震荡偏空”的思路来处理。 在这种背景下，若判断QQQ到期前难以有效突破610—613美元上方压力区间，则可考虑构建610/613的熊市看涨价差策略，在控制上行风险的同时，通过收取权利金争取收益。 QQQ 熊市看涨价差（Bear Call Spread）策略 一、策略结构 投资者在 $纳指100ETF(QQQ)$ 期权上构建一个熊市看涨价差（Bear Call Spread）策略。该策略属于收取权利金、有限收益、有限风险的偏空/震荡策略，适合判断QQQ在到期前难以有效突破上方压力区域、维持震荡或小幅回落的情形。 1️⃣ 卖出较低执行价Call（主要收益来源） 卖出1份执行价 K₁ = 610 美元 的Call 收取权利金 = 5.47 美元/股（按

我以后这样写文章，前面一半写美股的大盘的分析，后面一半写行业分析报告，不然天天写行业分析报告，大家又不太喜欢，因为大家还是喜欢看我对大盘的分析，但是行业分析报告如果不写的话，那对个股的了解就不够。特朗普宣布伊朗战争结束了，这非常符合特朗普的性格，反正就是赢了，不打也是赢，打了也是赢，油价跌了也是赢，油价涨了就是赢，在MAGA的眼中，特朗普做的事情都是对的，特朗普做的事情都会成功。这两天反弹有一个主要原因是西方7国把战略储备油投放到市场，油价就下来了，股市自然就反弹，然后前段时间也跌得厉害，所以技术指标上也会反弹，这就是我上个星期说的，技术指标显示要反弹。但是个消息面看不到反弹的消息，结果后面消息出来了就是西方七国向市场投放战略储备油，我的判断还是准的，技术指标是领先消息面的，我这个技术指标一般都很准，特别是抄底的时候很准。特朗普说打伊朗已经取得胜利了，战争已经结束了，问题战争是双向行为，这就像当年希特勒打苏联，想单方面宣布结束，问题是苏联不投降，那战争怎么能结束呢，现在俄罗斯也想战争结束，但是乌克兰不投降，战争也是结束不了的。美以联军打伊朗，伊朗肯定不是对手，这就像当年英国，苏联，美国打阿富汗一样，哪次阿富汗都不是对手，但是塔利班死活不投降，在山里打游击，就像苏联一个政委说的，除非你把这里的人全部杀光，不然他们脑子里只有反抗。现在不是二战，美国不可能像当年占领日本德国那样，要是反抗会直接开枪，现在不能对平民开枪，伊朗的山区比阿富汗还大，毕竟面积是阿富汗的三倍，人口是阿富汗的三倍，十几万部队进去不一定够。因为大量部队不是打伊朗的正规军，而是要上山剿匪，这个成本巨大，美国国会能不能同意呢，不好说，毕竟现在是共和党控制国会，大概率能通过，但是代价也是很高的，这次战争的费用肯定超过小布什发动的两次战争。那要是不派地面部队，就像特朗普现在说的宣布结束战争，那伊朗不停止攻击波斯湾的油轮

$哔哩哔哩(BILI)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 最近B站发布了最新财报。 看数据，这份财报业绩相当能打： 2025年，B站全年营收303.5亿元，同比增长13.1%；净利润为11.9亿元，同比转亏为盈。 天眼查APP信息显示，B站2018年赴美上市，2021年港股二次上市。 这是上市多年来，B站交出的第一份全年盈利的财报。 对于B站这么一家专注于ACG、二次元内容的平台来说，亏损了这么多年后，首次全年盈利颇有意义。 过去，市面上常有关于B站何时盈利的讨论，可能很多人都没想到，B站盈利这一天来得这么快。 要知道，B站2024全年还亏损了13.47亿，短短一年，就历史性地进入盈利阶段：净利润11.9亿，经调整利润一跃来到了25.9亿。 资本市场方面，B站美股、港股表现出了一致性，均出现了向下波动的情况。 平心而论，B站这份财报业绩表现并不差，尤其是四季度业绩，广告业务同比增长27.35%，要知道，这年头，各品牌方都在拼命地削减预算，B站广告业务如此迅猛增长，已是罕见。 那么，B站亏了这么多年，这份全年盈利的财报到底意味着什么？ 这些问题，值得深究。 为盈利，B站亮出底牌 来看看B站是怎么盈利的。 简单来说，主要是靠广告+游戏拉动。 B站的主要业务中，占比最高的是增值服务，营收约119.3亿元，同比增长8%；其次是广告业务，全年营收100.58亿元，同比增长23%；第三是游戏业务，全年营收63.9亿元，同比增长14%；而IP衍生品以及其他业务则同比下降3%。 这几项业务中，广告+游戏是营收贡献的主力。 广告增速贡献最大，我们主要来聊聊广告业务。 四季度，B站广告收入为30.4亿元，同比增长27%，其中，游戏、数码家电、网服、电商和汽车五个行业贡献最多。 这几类内容，也对应B站优质内

这几天被伊朗刷屏，有很多同学也私下问我伊朗战争会不会推高油价（太多小白圈外同学了） 这里富老师从一个宏观交易员，分析师的专业角度来跟你们科普推理下，从一个宏观经济学者的角度来看，地缘冲突他的高波动现实是不是正在终结长达40年的低波动幻觉呢，这里面的波动是指股指上面vix波动率，最近我还在看欧洲天然气的时候还发现了个欧洲波动率期货，也有意思 说回正题，那这场冲突不只是短期的扰动，他可能会终结，彻底改变未来10年的资源格局，因为富老师一直强调玩金融得结合历史，那么从每一次历史的大宗商品超级周期来看，他的底层驱动都不止是供需关系，而是战争，债务和全球秩序的重构，这些因素，看我这么久了你们的思维也得考虑到这些，比如1970年的石油危机他带来的主权信用动摇，还有通胀失控，再比如2000年，我们中国加入世贸，工业化带来的全球化红利，至今，世界都还在享受我们这个世界发动机带来的红利（我们供应了世界40%的各种各样的商品，间接影响60%商品供应），我们正在进入第三阶段，政治意志主导的资源再分配（一带一路， 南南联盟，印欧合作等等，同学们感兴趣的可以找最近的对应新闻） 传统我们的投资逻辑是从经济周期体现到这个企业盈利上，最终落实在资产价格上，但是在2026年的去全球化和战争频发的现在，逻辑已经演变成了政治意志到经济的扭曲到资产再定价（黄金白银暴涨），那从传统经济学来解释就已经不再成立，包括前几天读研报的时候，我看到个很棒的比喻，叫枪炮与黄油，是这样解释———在一个资源有限经济体里面，当国家意志被迫转向军事开支，供应链自主可控和产业补贴，也就是枪炮的时候，这时候的社会福利也指黄油，他的资源就会被挤占，这必然会导致资源品价格的结构性上升（二战卷入国都是这样的路径），现在一个全新的宏观范式正在形成，当下，全球债务规模马上就突破348w亿美元（震撼的朋友想一想美国一个，那么还有200多号国家呢，都悄

美东时间 3 月 10 日周二，美股投资者经历了一场由“地缘政治烟雾弹”引发的情绪过山车。全天市场走势与油价呈现出极度敏感的负相关性：随着一则关于中东局势的传闻起伏，标普 500 指数在盘中冲高后最终收跌 0.2%，道指微跌不足 0.1%，纳指在科技巨头的护盘下勉强平收。一场被删除的帖文与油价“深V”今天市场的核心扰动来自美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）在社交媒体上发布的帖子。赖特表示美国海军成功护送油轮通过霍尔木兹海峡，暗示能源供应线安全无忧。消息一出，油价迅速泄压，WTI原油一度暴跌近16%。然而，这一乐观情绪很快被打破。赖特的帖文被迅速删除，伊朗方面随即强烈反驳，表示护航说法“纯属谎言”。紧接着，白宫新闻秘书否认了护航一事，加上国际能源署（IEA）会议未发布释放战略石油储备的声明，油价随后迅速反弹，从76美元附近回升至86美元。此外，美国情报部门还发现，伊朗可能在霍尔木兹海峡部署水雷，这进一步加剧了市场对能源供应安全的担忧。油价的剧烈波动直接导致股市尾盘跳水，早盘的涨幅被迅速吞噬。科技巨头逆势护盘在指数震荡背后，市场结构表现出明显的分化。“科技七巨头”成为今日的护盘主力，其表现显著优于标普 500 的其他 493 只成分股。正是得益于大盘科技股的集体走强，纳指才得以在油价反弹的冲击下守住跌幅。相比之下，上周刚有反弹迹象的软件与半导体板块今日重回颓势。市场资金在避险情绪下显得极为谨慎，对于高估值成长股的持有信心依然脆弱。债市抽水与通胀数据前瞻除了地缘政治的纷纷扰扰，金融市场的流动性也面临压力。今日债市表现不佳，580 亿美元的 3 年期美债拍卖需求疲软，加之亚马逊、Salesforce 等大型企业密集发行巨额债募集资金，对二级市场产生了明显的“抽水”效应。受此影响，美债收益率整体走高，基准 10 年期美债收益率上行 6 个基点。华尔街目前的焦虑点在于

🎁🎁🎁彩蛋大放送，精准预测英伟达股票涨跌幅，瓜分300虎币！ 京东财报来袭，你觉得今日 $英伟达(NVDA)$ 的走势将如何呢？ 参与本贴投票，押注股票涨跌幅，瓜分300虎币！ 欢迎大家评论转发，参与活动吧~ 美股收盘：三大指数连涨五日，道指、标普双双收创新高！存储概念表现活跃，美光科技涨近4%续刷新高 周二（3月10日），美股全天窄幅震荡，尾盘明显回落。截至收盘，道指跌34.29点，跌幅为0.07%，报47706.51点；纳指涨1.16点，涨幅为0.01%，报22697.10点；标普500指数跌14.49点，跌幅为0.21%，报6781.50点。 大型科技股多数收涨。 英伟达 涨1.16%，实现两连涨。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 涨1.03%， $亚马逊(AMZN)$ 、 $苹果(AAPL)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 、 $特斯拉(TSLA)$ 小幅上涨， $微软(MSFT)$ 跌0.89%。 闪迪 涨超5%，